Как да управлявате ефективно предприятие?
Според статистиката 3-4 от 5 новосъздадени предприятия фалират през първите две години на работа. Формалният момент на регистрация на предприятие, от който много хора се страхуват и затова често се бавят с месеци, не е най-критичният и труден за преодоляване. Често много по-трудни са последващите действия - редовното и последователно развитие на собствения бизнес.
Какви са резултатите от краткия период на дейност и непостоянството на новосъздадените предприятия? Икономическа криза, силна конкуренция, срив в търсенето са само някои от възможни причиниколапс. Понякога обаче качеството на управление е основният проблем.
Процесът на управление на бизнеса може да се разглежда на много различни нива - анализирайки го в зависимост от размера на предприятието, теоретичния модел, на който се основава, или областта, към която принадлежи (финансово управление, управление на продажбите, управление на персонала, бизнес управление на репутацията и други). Нека разгледаме по-подробно управлението на микропредприятия, в които служителите могат или не могат да работят.
контролпредприятиее набор от дейности (включително планиране и вземане на решения, организация, лидерство, т.е. управление и контрол на хора), насочени към ресурсите на организацията (човешки, финансови, материални и информационни) и извършвани с цел ефективно и ефективно постигане на целите на организацията.
Ръководството може да определя всички процеси и действия, предприети в подкрепа на дейността на компанията, за да постигне най-ефективно нейните цели. В целия процес на управление на предприятието могат да се разграничат четири основни типа дейности:
- Планираневключва цяла линиядейности, свързани с установяване на целите на компанията - както краткосрочни, така и дългосрочни. Освен поставянето на цели, планирането определя и най-добрите начини за постигането им. Това означава, че когато планираме, например, да увеличим приходите на една компания с 20% годишно, ние също трябва да обмислим как искаме да постигнем това увеличение: спечелване на нови клиенти или продажба на нови продукти или услуги на съществуващи клиенти, или може би повишаване на цените?
- Организацияозначава такова групиране на дейности и ресурси, което в резултат трябва да доведе до постигане на планираните цели. Следователно става дума за преобразуване на стратегиите, създадени по време на фазата на планиране, в конкретни дейности, възложени на конкретни лица със специфични ресурси. Когато планираме да увеличим приходите с 20% чрез привличане на нови клиенти, по време на организационния етап трябва например да посочим нови месечни планове за продажби, броя на придобитите получатели, нови модели на продажби или автомобили за служителите, което ще улесни намери нови клиенти.
- Лидерствое процес на управление на хората, който ще ги мотивира и насърчи да подобрят представянето и да работят по-добре за организацията. В противен случай това е набор от процеси, които трябва да насърчават своите членове да си сътрудничат в интерес на компанията. Привличането на нови клиенти и увеличаването на приходите с 20% не може да се постигне без мотивирани служители от техния шеф.
- Контролиранеозначава наблюдение на напредъка и възникващите бариери в организацията при изпълнението на планираните цели. Това е непрекъснат процес на наблюдение. текущо състояниеи анализ как това се отразява на постигането на желаните резултати. Когато планирате 20% увеличение на приходите, контролът ще се отнася например до оценка на степента, до която това увеличение е постигнато, какво е представянето на търговците и какъв вид риск може да доведе до факта, че целта не е постигната .
Бизнес книга за методологията за управление на проекти Scrum от нейния създател
Просто е трудно да се надцени популярността на методологията за работа в екип Scrum. Например, Wikipedia има голяма статия за това на повече от 30 езика, както и статии за определени условия на тази система - като графика за изгаряне или планиране на покер. Разбира се, книгата на основателя и разработчика на Scrum Джеф Съдърланд, посветена на тази техника, е търсена, за да се изяснят правилата на системата и да се разберат възможностите за тяхното приложение.
Първото и основно наблюдение е, че ако статията в Wikipedia нарича Scrum един от гъвкавите методи (гъвкави методи) за разработване на големи проекти в областта на софтуер, то самият Съдърланд гледа на методологията си много по-широко. За него това е философията на всяка работа, практическата психология на щастливата работа – и той смело нарича една от главите на книгата „Промени света“, а един от подразделите – „Как ще работим един ден“. Той също така дава примери за успешното прилагане на неговата система в области, далеч от софтмейкинга - за ремонт на апартамент, обучение в училище и борба с бедността в Африка.
Добре е, че при такава проповядвана тоталност на подхода му той е твърдо удържан от хлъзгане в сектантство, в създаване на култ. И самият той илюстрира това задържане с концепцията от света на японските бойни изкуства "шу ха ри" (схема за развитие от три части: "шу" - просто следване на правилата, "ха" - създаване на собствен стил в рамките на правилата, "ri" - освобождаване от правилата, включително създаването на нови идеи и схеми).
Той пише: „Scrum има правила и първо трябва да научите и след това да се отървете от тях. Силно се надявам да започнете да прилагате този метод не само в работата, но и в живота си, увлечени от идеята за Scrum. Ежедневието. Парадоксът обаче е, че правилата на Scrum премахват всички ограничения и ви дават пълна свобода на действие. Вярно е, че за мнозина свободата може да бъде по-ужасна от скучната работа.
Честно казано, добавяме, че тези патетични думи за свободата по отношение на Scrum са толкова специфично свързани с реалността, колкото понятието „свобода“ е с целия живот в САЩ - в който те говорят за максимална степен на свобода през цялото време , но в които всъщност съвкупността и броят на правилата и схемите на живот е много по-голям, отколкото в страните от Западна Европа, да не говорим за Източна. Като истински американец Съдърланд има предвид свободата на действие на човек, без да забелязва, че мисленето на този действащ човек не е напълно свободно - то е ограничено от редица "неизменни закони" - например методологията Scrum е от малка полза за неотборни играчи. Тоест всъщност в схемата „шу ха ри” авторът просто не постига мъдростта на етапа „ри”, а само мечтае за него, оставайки изцяло майстор на етапа „ха”. Това обаче не е важно за успешното прилагане на методологията Scrum в работата в екип.
Японските и като цяло източноазиатски мотиви се появяват в книгата на Съдърланд с причина. Дори не става въпрос за това, че идеята да се сравни мозъчната атака на разработчиците на софтуер с термина scrum от играта ръгби („блъскане“, „борба“, „борба“ на отбора за топката) е хрумнала за първи път на японски бизнес гуру преди тридесет години – а Съдърланд талантливо и изчерпателно разви тази японска идея под формата на цяла методология десетилетие по-късно.
Факт е, че авторът е ветеран от войната във Виетнам, където е служил като пилот във военновъздушните сили на САЩ и е имал повече от сто полета (той написа тази книга на възраст „над 70“, през 2016 г. навършва 75 години) - и оттогава вече половин век той се интересува много от Източна Азия, преди всичко, разбира се, в Китай, Япония, местните бойни изкуства и тяхната философия.
И тези факти - военно образование с фронтов опит, страст към Китай и Япония - очевидно изиграха основна роля в развитието на системата Scrum от Съдърланд и сериозно повлияха на естеството на нейното представяне в книгата. Случва се така: когото и да бомбардира, той се оказва покорен в душата си (въпреки че виетнамците, разбира се, не приличат на китайците и японците, но са по-близки до тях от американците); демобилизиран след войната, но армията "в главата" остана.
Именно японците са известни със своя работещ екипен дух и страст към ежедневните мини-срещи преди началото на всяка работа (под формата на служители на отдела, които стоят около главата и поставят задачите). И това не е много по-различно от спринтовата система - задаване на задачи и времеви интервали за тях - в методологията Scrum.
Самото изпълнение на задачите от екипа авторът несъмнено разглежда от гледна точка на армията. И то не офицер от пехотата (където всеки офицер има много подчинени и сложна йерархия), а просто авиация, бомбардировач и изтребител - където всеки командир на самолет всеки път има кратко дефинирана частна цел, подчинена на обща задача. Без да го забелязва, Съдърланд вижда именно пилота на ескадрилата във всеки изпълнител на работа - и патосът на неговата система от кратки завършени фрагменти от работа и срещи, посветени на тях, съм сигурен, че подсъзнателно се основава на факта, че ескадрилата трябва да бъде поставен за всеки полет отделна задача(общо за всички и лично за всеки, който заминава на мисия) и точен срок на изпълнениедори ако има няколко полета в един и същи ден.
Друга важна идея на Съдърланд е да се поставят дългосрочни основни задачи само за „офицерите“ – ръководителя на проекта и „собствениците на продукта“ (както той нарече отговорните за всеки етап от проекта – между другото, етапите в тази методология трябва винаги да са завършени повече или по-малко представителни продукти). Той категорично изисква от всички останали разработчици, изпълнители да дават само много кратки по обхват и време задачи - а не да дават няколко от тях: по една за всеки. С други думи, "нека щабът мисли за стратегията, но имате такъв и такъв сектор на обстрел тази седмица".
Теснотата на специализацията и разделението на труда обаче са незабавно забранени: тези, които са изпълнили задачата си предсрочно, незабавно взаимно вземат задачи в рамките на екипа (основното е, че целият екип спазва крайния срок) и не очаквайте своите колеги да изпълняват задачите, както обичат да правят строителите и ремонтниците по целия свят. Така че на ежедневните срещи всеки Scrum адепт трябва да напише по-специално „какво направих днес, така че екипът да завърши спринта навреме и с високо качество“. И това също е ясно култивиране на усещането за "на излет": трябва да стреляте по врага, преследващ самолета на вашия колега от ескадрилата, без значение колко други вражески самолети вече сте свалили; всички колеги трябва да изпълнят задачата и да се върнат в базата навреме.
Между другото, Съдърланд благоговее пред времето - точно като командира на малък самолет с малки резервоари за гориво, който с увеличаване на времето за полет просто ще се срине. Една от деветте глави на книгата се казва „Време“. И всъщност успехът на системата Scrum, благодарение на който тя стана толкова популярна в много компании, се свързва именно с рязкото намаляване на времето, прекарано от екипа в големи проекти - въпреки факта, че количеството ежедневна работа за служителите не се увеличава, а намалява.
Между другото, Съдърланд директно заявява, че 35 часа седмично (ако всеки делничен ден - тогава седем часа на ден) е максималното количество работа, повече от което да работите е сериозна вреда за бизнеса и за човек.
И накрая, има аспект в методологията на Scrum, който изобщо не е военен - но очевидно е от далекоизточен азиатски произход: изглежда, този път китайски. Това е така нареченият "индекс на щастието" - авторът се занимава с известния проблем с мотивацията за работа: той предлага всеки служител на ежедневни срещи да отбелязва в точки степента на положителни емоции при изпълнение на определена задача, етап. В същото време се подчертава, че не става въпрос за чувство на удовлетворение от добре свършената работа, не за краткотрайна емоция на победа и успех - а за непрекъсната, непрекъсната емоция на удоволствие да правиш точно това, просто така, точно тук.
Такива точки, според Съдърланд, не само ще позволят на „офицерите“ на проекта да реагират по-бързо, ако изпълнителите не харесват нещо в хода на работата, но и ще имат обратния ефект - внушение върху самите точки. Тоест, предполага се нещо като тази история: тя или той всичкосмътно не харесваше нещо на работа, но поради необходимостта да поставя точки върху нейния „индекс на щастие“ от работа, тя или той се замисли дълбоко - и изведнъж осъзна, че тази работа не е добра просто нещо тук, а всичко останало е много прекрасно, което означава, че е достатъчно да премахнете само едно нещо, за да почувствате положителни емоции от работата (отчасти чрез самохипноза). „Ако сте заобиколени само от задници, не търсете причината в тях, търсете я в лошите системи, които насърчават подобно поведение“, язвително и донякъде иронично иронизира авторът.
Като цяло правилата и схемите на системата Scrum в книгата са изложени много. В крайна сметка обаче си струва да предупредим читателя, че текстът на Съдърланд е зле структуриран, донякъде воднист; трябва да си пробиеш път с мисъл (може би това се дължи на възрастта на автора и естествената склонност към мемоари), като цяло книгата не принадлежи към шедьоврите от литературна гледна точка. Въпреки това, фактите, схемите, подходите на системата Scrum не са трудни за разбиране от книгата на нейния автор - и без това все още няма други книги за нея.
6 знака, че вашият бизнес страда от вашия перфекционизъм
Ако сте шеф и изисквате задълбоченост от подчинените; ако сте подчинен и изисквате от себе си задълбоченост, това не винаги е добре. Има линия, след която довършването на резултатите от труда започва да отнема изключително много време и най-важното - нервите на изпълнителите и клиентите. Проверете дали сте надхвърлили тази линия в бизнеса си, предлага чикагската предприемачка Луиз Джоу, превежда сайтът
Желанието да се доведе всичко до максимално съвършенство често се превръща в обсебваща мания, срещу която е много трудно да се борим с аргументите на разума. В края на краищата умът е сигурен, че „перфектното“ не може да бъде „лошо“ и „вредно“. Трудно е за един перфекционист да разбере в ума си, че съвършенството трябва да има граница.
Този синдром възниква поради психическата изолация на труда (или резултата от труда) от всичко наоколо: прекараното време, изразходваните усилия, възможностите и емоциите на изпълнителя и клиента. Перфекционистът вижда обекта - своята работа - като отделен от себе си или от своя подчинен. За съжаление, това е погрешен, пагубен, деструктивен тип мироглед - в частност, водещ до "парализа" на бизнеса.
Всъщност всичко в света е взаимосвързано. Резултатът от труда е неделим от силата, настроението, времето на работника, а също и от масата параметри. Целта не просто „не оправдава средствата“. Всяка цел и средствата за постигането й винаги образуват едно цяло.
Съгласете се, че шедьовър, създаден с цената на смъртта на автора, ще предизвика лоши емоции, независимо как изглежда. И трябва да признаете, че рязането на стръкове трева с линийка и ножица е учебникарски образ на трудова лудост.
Оттук и изводът: в бизнеса леките несъвършенства, съчетани с бързината и доброто настроение на изпълнителя и клиента, са хиляди пъти по-добри от идеалната липса на несъвършенства, но постигната с цената на по-малко ефективност, мъка и опустошение от ваша страна , вашите колеги и клиенти на вашия бизнес.
Знак 1. Трябва постоянно да настоявам, да се боря с неразбирането
Има фрази като тази:
- „Не можем да продължим – още не съм разбрал всички малки нюанси“;
- „Този дизайн е грозен – няма да рекламираме такъв сайт“;
- „Да, прекарах пет часа, опитвайки се да намеря този цвят!“.
Познат вид фраза? Тогава вашият бизнес е в беда. Работата на принципа "всичко или нищо" е в състояние да съсипе всеки бизнес и всякакви взаимоотношения между хората. Изхвърлете прекомерните изисквания: перфекционистите са милиони пъти по-малко от обикновените граждани, които спокойно приемат дребните недостатъци. Следователно шансът да намерите друг перфекционист сред вашите клиенти или подчинени е много малък.
Знайте: за всеки неперфекционист служител и неперфекционист клиент е по-добре да го направи по-бързо и средно-не лошо - отколкото по-добре, но по-дълго. И е по-добре да правите средно-не лошо с добро настроение - отколкото по-добре, но с огорчение.
Дори да мислите, че тези твърдения са грешни, не забравяйте, че повечето хора около вас ги смятат за верни. А мнението на мнозинството в демократични условия не трябва да се пренебрегва напълно. Ето защо изхождайте от факта, че малко по-ниското качество на продукта е подходящо за почти всички наоколо.
Знак 2: Отлагам важни бизнес събития, когато съм под 90% готов за тях.
Работих без прекъсване две години като съосновател на нововъзникваща услуга за мобилни плащания. През цялото това време увеличавахме обема на набирането на средства и с тези средства непрекъснато подобрявахме дизайна и използваемостта на продукта, за да го направим най-доброто от най-добрите. Постоянно обявявахме отлагането на старта: изглеждаше, че последните две години са кратък период.
Но уви, през това време бяхме изпреварени от конкурентни стартиращи компании, които не излъскаха продукта преди пускането му толкова внимателно, колкото ние. Те са здраво закрепени в нашата ниша. Нашият изведен краен продукт се оказа неуместен и второстепенен. Моят стартъп се провали.
Само аз ли смятам, че това е убедителен пример в полза на незабавното премахване на леко неизпипаните версии?
Ако смятате, че бихте могли да сте на мое място в този пример, запознайте се с концепцията за „Минимален жизнеспособен продукт“ (Уикипедия: Минимален жизнеспособен продукт). И пуснете на пазара точно такива продукти, бета версии. Вие ще извършите цялото отстраняване на грешки по-късно. Между другото, първите потребители ще намерят повече пробиви за вас, отколкото вие и вашите колеги ще намерите преди стартирането, защото вашият проект отдавна е „познат“ за вашите служители.
За да научите как да карате колело, не трябва да се подготвяте за това, а веднага да опитате да карате. Или както казва китайската поговорка: „Когато правиш камбани, не знаеш как ще звучат от камбанарията, докато не ги окачиш там.“
Ако се страхувате да изведете минимален жизнеспособен продукт, на етапа на разработка си представете себе си по-артистично като представител на вашата целева аудитория. И запитайте се като такъв представител: с кои недостатъци на този проект можете да се примирите и с кои не?
И след това попитайте всички, които можете, дори чрез социалните мрежи и форуми: какво очакват хората от продукт или услуга като тази, върху която работите? С кои негови временни недостатъци биха се примирили и с кои не? След това, след като научите най-важното, съсредоточете се върху отлагането на всички останали недостатъци за ерата след стартирането.
Признак 3. Преживявам бизнес провалите като лична обида, като обвинение за лошото състояние на моята личност.
Случва се да откажете да продадете продукта си при определени условия: когато се страхувате да чуете „не“? Случва се да сте сънували, че бизнесът ви се е сринал - и преживявате ли това незначително явление за човек насън като кошмар и се събуждате в студена пот?
Ако сте казали „да“, започнете да се учите да приемате отхвърлянето спокойно. Това е много важно житейско умение.
Да кажете „не“ на вашия продукт не е причина за гняв, а за радост: получено ново преживяване, с което следващият опит би трябвало да е по-успешен. Запомнете: всяко ваше падане от велосипеда все още доближава способността ви да поддържате баланс върху него, без да падате.
Знайте, че всяко „не“ увеличава броя на „да“, които ще получите от опита, натрупан с „не“.
Признак 4. Аз сам управлявам всички сфери на моя бизнес, иначе няма да е добре
Да държиш сложен разклонен процес в една ръка и да го въртиш ръчно с една воля, където ти се струва необходимо, е добре за хоби и за създаване на произведения на изкуството. Но не за бизнес.
Бизнесът е процес на задоволяване на нуждите на голям брой хора. И всички хора са толкова различни, че колективният ум ще свърши по-добра работа за задоволяване на масите, отколкото един ум.
Знак 5. Вярвам, че правенето на бизнес е единственият възможен начин на живот.
Смятате ли, че трябва да работите ден и нощ, за да направите бизнеса си успешен? Често ли отлагате съня, храненето, общуването, за да завършите проект?
Е, изгарянето на работа е ефективно като бягство от себе си, от лични търсения и проблеми, за запълване на духовния вакуум, открит в себе си и уплашен от вас. Но може би в края на краищата пирамидата на житейските ценности не е увенчана с трудов патос и милион в сметката? И може би изразът "да живееш пълноценен живот" означава нещо различно от "хубаво е да харчиш големи печалби"? А това означава, че е необходимо да се запълни духовният вакуум, да се решат лични проблеми в други области, свързани повече с личен живот?
Ето повод за размисъл в областта на етиката и дори религията. Но общо заключениеедин за всички: грижата за добра почивка и пълноценен личен живот ще се отплати многократно във вашия бизнес.
Освен ако, от друга страна, докато си почивате, не забравяйте, че вашите конкуренти могат да използват почивката ви, за да „изпреварят“ бизнеса ви.
Симптом 6: Ако искам нещо да бъде направено както трябва, трябва да го направя сам.
Инвестирали ли сте в голям интернет проект и сте щяли да го управлявате, а след това сами сте прекарали ден в търсене на перфектния шрифт за него? Познат ли ви е този тип ситуация? Предполагам, че професионален дизайнер трябваше да направи избора на шрифта?
Всъщност динамичният бизнес е изкуството на делегирането. Развитието и мащабирането на бизнес чрез извършване на всички водещи процеси сами е подход, който рано или късно ще предизвика лоши мисли за вас у другите. Това е така, тъй като всички здрави хора, на първо място, търсят членове на екипа, които имат или могат да станат високо професионалисти в една или две области, които са им поверени.
Финансовите пазари са сложна, нестабилна високотехнологична среда, промените в която и вероятността от тези промени понякога се случват в най-неочаквания момент. Като част от тази среда банкирането неизбежно е изложено на риск от неблагоприятни събития. По този начин, в челните редици на цялото банково делонеобходимо е да се минимизира тази вероятност, при което управлението на риска играе важна роля.Самият риск изразява вероятността от настъпване на всяко неблагоприятно събитие или последиците от него, водещи до преки загуби или косвени щети. В същото време най-значимите видове риск, като кредитен, инвестиционен и валутен риск, могат да доведат не само до сериозно влошаване на Финансово състояниеорганизации, но също така в крайна сметка причинява загуба на капитал или фалит.
Степента на негативно въздействие на банковите рискове се определя както от външни, така и от вътрешни фактори. Външните обстоятелства, които увеличават риска, включват:
- внезапна поява на проблеми;
- несъответствие на новопоставените задачи с миналия опит на банката;
- невъзможността за предприемане на спешни мерки, които могат да доведат до финансови щети;
- несъответствие на съществуващия ред за дейността на банката с концепцията за необходимите мерки, които трябва да бъдат предприети.
Вътрешните фактори са набор от управленски характеристики на управлението на риска. Ръководството носи пълна отговорност за размера на поетия от банката риск, обективната им оценка и размера на вероятните загуби. Както показва практиката, основните проблеми в областта на банковите рискове възникват именно поради липсата на разбиране за ролята на наблюдението и контрола на настъпването на неблагоприятни събития в управлението на банката.
Както знаете, финансовите транзакции се характеризират с различна степен на риск. По този начин идентифицирането на потенциално опасни рискове изисква преди всичко тяхната класификация. Най-значимите включват държавен, кредитен, инвестиционен, оперативен и валутен риск.
Валутен риск (валутен риск) е вероятността от загуба при покупка или продажба на чуждестранна валута при различни курсове. Свързва се преди всичко с интернационализацията на банковите операции, както и диверсификацията на тяхната дейност. Всички участници в международните икономически отношения са обект на валутен риск.
Трябва да се отбележи, че промяната на валутните курсове един спрямо друг се случва под въздействието на много фактори. Те включват например постоянния поток от парични потоци от държава в държава, психологически фактор, характеризиращ се със степента на доверие във валутата на резиденти и нерезиденти, както и спекулации. Действията на централните банки на страните, с чиито валути оперира инвеститорът, оказват значително влияние върху динамиката на националната валута. Този фактор е един
от най-важните по отношение на обменните курсове.
За да илюстрирате ефекта на този фактор, разгледайте пример.
Да предположим, че Европейската централна банка е фиксирала лихвения процент на 4,0% годишно, а Федералният резерв на САЩ - 2,0%.
Обменният курс EUR/USD в момента е 1,5565.
Изчислете вероятния курс валутна двойкаслед 3 месеца, като се приеме, че неговата динамика не се влияе от други фактори (макроикономическа статистика, държавни рискове и др.), и стойността на дисконтовите проценти по време на този периодостава непроменена.
Курсът EUR/USD трябва да се окаже такъв, че финансовият резултат от инвестиране по курса на ЕЦБ да е равен на финансовия резултат от инвестиране по курса на FRS.
Така справедливият курс EUR/USD след 3 месеца ще бъде равен на 1.5488.
Да предположим, че противно на очакванията на инвеститорите, Фед повиши дисконтовия процент до 2,25% годишно. В този случай справедливият обменен курс би бил 1,5498. По този начин такава неразумна промяна в лихвения процент може да доведе до динамика на валутната двойка, която изобщо не отговаря на очакванията на инвеститора.
Разглеждането на характеристиките на колебанията на валутния курс е невъзможно без разделянето на закономерностите на дългосрочни и краткосрочни. Да, в дългосроченкогато се анализира движението на валутите, фактори като темп на растеж на брутния вътрешен продукт (БВП), инфлационен натиск, състояние на плащане и търговски баланс, ниво публичен дълг, безработица, социална стабилност и др. В краткосрочен план спекулативният компонент е доминиращ.
Пазарът е чувствителен към промени макроикономически показатели, прогнози на експерти и слухове. Така една от основните характеристики на валутния пазар е неговата нестабилност и непредсказуемост.
Валутният риск за банката в условията на нестабилност на валутния курс се определя от състоянието на нейната открита валутна позиция. Има следните видове отворени позиции:
- дълго - BVB T > BVB O;
- кратко - BVB T< БВБ О;
- затворен - BVB T = BVB O,
На практика банките държат дълги позиции в традиционно силни валути, особено когато курсът им е склонен към растеж, и къси позиции в слаби валути. В случай на грешка в прогнозата на обменния курс ще бъдат записани загуби от обмен. За да ги минимизират, банките прибягват до прогнозиране на лихвените проценти, лимитиране и хеджиране (застраховане) валутни рискове.
Определянето на лимити е първата стъпка към управлението на валутния риск в структурата на банката. Най-често срещаните видове лимити са:
лимит за чужди държави - задаване на максимална възможна сума за транзакции през деня за всяка конкретна държава;
лимит на транзакции с контрагенти и клиенти - определяне на максималния възможен размер на транзакциите за всеки клиент или контрагент;
лимит на набор от инструменти1 — ограничения върху валутите, използвани от инструментите;
лимит на загуба — задаване на максималната възможна загуба, след достигането на която всички отворени позиции ще бъдат затворени на загуба.
В допълнение към горните ограничения, за да се минимизират валутните рискове, в световната практика се използват и методът на съпоставяне (взаимно компенсиране на покупката или продажбата на валута по актив и пасив) и методът на нетиране (максимално намаляване на броя на валутните сделки чрез тяхната консолидация).
Въпреки това, основният начин за контролиране на рисковете, произтичащи от валутни транзакции, е хеджирането с помощта на фючърсни инструменти като форуърдни и фючърсни договори, опции и суап транзакции.
Под форуърден договорсе разбира сделка с продажба или покупка на определено количество валута с интервал от време между сключването и изпълнението на сделката по курса за сключване на сделката. В този случай форуърд курсът се изчислява, както следва:
където F е форуърдният (спешен) обменен курс;
S е текущият спот обменен курс;
iq — лихвен процент по котираната валута;
ib — лихвен процент за основната валута;
Дни - броят дни от спот датата до форуърд датата;
Basisq е броят дни в годината, определени за сетълменти в котирана валута;
Basisb е броят дни в годината, определени за сетълменти в основната валута.
Всички лихвени проценти са изразени в десетични дроби.
Препоръчително е банката да отвори форуърд позиция, ако неин клиент продава или купува чужда валутафоруърд, т.е. обмен на валута на бъдеща фиксирана дата.
И така, износителят, след като е научил графика на плащанията при подписване на договора, сключва сделка със своята банка, като му определя размера на бъдещите плащания в чуждестранна валута по предварително определен курс.
В този случай банката се задължава да достави на посочената в договора дата равностойността на националната валута по предварително определен курс, независимо от реалната пазарна динамика на валутния курс спрямо националната към тази дата.
Вносителят, напротив, купува предварително чуждестранна валута от банката с помощта на форуърдна сделка, ако се очаква увеличение на обменния курс на валутата на плащането, фиксирана в договора.
Тази ситуация обаче застрахова преди всичко рисковете на клиентите на финансовата институция. Банката се грижи за тях. Хеджирането на риска от самата банка става чрез сключване на друга форуърдна сделка с друга банка или с помощта на фючърсен договор.
За разлика от форуърда, който е извънборсов продукт, фючърсният договор, търгуван на борса, съдържа стандартизирани термини като срок, сума и т.н.
Предпоставка за фючърсите също е гарантиран депозит, а сетълментите между контрагентите се извършват чрез клиринговата къща на валутната борса, която действа като посредник и гарант на сделката.
Въз основа на гореизложеното, предимствата на фючърса пред форуърда са неговата висока ликвидност и постоянна котировка на валутната борса. За една банка покупката или продажбата на фючърсни договори избягва възможни загуби, които възникват в резултат на колебания в курсовете на отворените позиции при транзакции с клиенти.
Валутните фючърси се оценяват на принципа на паритета лихвени процентии обменен курс (лихвен паритет).
Като правило се използва стеково хеджиране с пакет от фючърси с една и съща дата на падеж, която е най-близката дата след фиксираната дата за основния риск, или стрип хеджиране, като се прилага поредица от фючърсни договори също с дати на изтичане след фиксираната дата за основния риск. Ако хеджирането е планирано да се затвори преди изтичането на фючърсния договор, тогава има базисен риск, свързан с промени във формата на кривата на доходност. Можете да управлявате тези рискове с помощта на хеджиране на спред.
Друг вид фючърсна сделка е суап транзакция, което означава обмен на една валута за друга за определен период от време. Суапът е комбинация от спот транзакция в брой и фючърсен форуърд.
Този вид хеджиране е удобен за банките поради факта, че не създава непокрита валутна позиция, тъй като обемът на вземанията и задълженията на банката в чуждестранна валута е еднакъв.
SWAP е най-разпространен сред централните банки, които го използват за временно укрепване на своите валутни резерви по време на криза или за провеждане на валутни интервенции.
На практика валутният суап има две разновидности.
Първият вид напомня насрещните кредити, когато две банки предоставят еднакви кредити с еднакъв или приблизителен падеж, но деноминирани в различни валути.
Вторият вариант е обикновено споразумение между две банки за покупка или продажба на валута по спот курс и извършване на транзакцията в предварително определен момент в бъдещето. Суап транзакциите обаче не са получили значително разпространение в Русия.
Последният начин за хеджиране на валутни рискове е валутна опция - транзакция между купувача на опцията и продавача на валути, която дава правото на първия да купи или продаде при определен курс сума валута в рамките на определено време за такса, платена на продавача.
Опциите се делят на фондови опции - стандартни борсови договори, чиято циркулация е подобна на фючърсите, и извънборсови договори, чиято технология е подобна на форуърдите. В същото време за първото спецификацията се определя от борсата, а при сключване на сделки участниците уговарят само размера на премията. Последните се сключват при произволни условия, установени по време на сделката.
По този начин, в случай на използване на извънборсова опция, банката поема и риска на контрагента, разчитайки на неговата надеждност.
Като цяло при транзакциите с опции основният риск се поема от абонатите на опции, тъй като тяхната печалба винаги е ограничена от стойността на премията, а възможните загуби при неблагоприятно движение в цената на базовия актив не са ограничени. Притежателят на опцията, в случай на неблагоприятно за него движение на цената, просто се отказва от правото си, максималните му загуби не надвишават размера на премията.
Подобно асиметрично разпределение на рисковете и необичайната структура на транзакциите правят използването на опции изключително трудно и изискват точни изчисления и прогнози. Както абонатът, така и притежателят на опцията могат да затворят всяка отворена позиция преди изтичането на договора, като сключат офсетна сделка, в резултат на която печалбата или загубата се определя от разликата в стойността на опцията при отваряне и затваряне на позиция .
За да се намалят разходите за хеджиране, най-често се използват бариерни опции „knock-in“ и „knock-out“. Тези опции се "появяват" и "изчезват" в случай, че текущият валутен курс докосне предварително определена точка - бариера или тригер1. По този начин, поставяйки например тригер на ниво от $1,65, банката ще бъде оставена лице в лице със своя риск в случай, че цената надхвърли марката от 1,65. Въпреки това, ако курсът остане в диапазона 1,60-1,65, опцията ще бъде упражнена.
Трябва също да се отбележи, че хеджирането с помощта на деривативи е изпълнено с много „подводни камъни“. Като универсални финансови инструменти, дериватите могат да се използват както за хеджиране, така и за спекулации.
Една от опасностите за банките е хеджиращият служител да се превърне в спекулант. Позорният пример с Barings Bank в Сингапур, чийто служител, забелязан в спекулации и донесъл на банката загуби в размер на 1 милиард долара, беше разкрит, но самият финансова институцияс 200-годишна история, никога не успя да се възстанови от финансови загуби.
В руската практика компаниите все още не са активни в прилагането на процедури за застраховане на валутен риск. Този факт се дължи преди всичко на факта, че финансова криза 1998 г., придружена от рязка девалвация на рублата, доведе до неизпълнение на форуърдни и фючърсни валутни договори.
Оттогава, въпреки забележимото съживяване на интереса към дериватите, в Русия не се появи закон, който да регулира дейността на участниците на пазара на деривати.
Освен това информираността на банките за спецификата на хеджирането често води до отказ от извършване на тези операции - това не гарантира, че застрахователните суми ще бъдат по-изгодни от получените в ситуация, в която хеджирането не е извършено. Разходите за тази практика също са значителни разходи за комисионни и премии за опции.
Въпреки това, няма съмнение, че идентифицирането на риска в настоящата среда е банков секторосновен приоритет. На втория етап финансова организациянеобходимо е да се извърши правилна оценка на големината на риска, в частност на валутния.
Най-популярният набор от инструменти е методологическата концепция на стойността под риск (VaR). Той представлява риска под формата на определена числена стойност с вероятностни характеристики, които зависят от избрания доверителен интервал и определят вероятностното разпределение на промените на валутния курс.
Също така е важно да се извърши комплексен анализпазарна ситуация, което включва не само използването на стандартни модели за оценка, но и моделиране на "стресови ситуации".
Въз основа на получените резултати мениджърите на банката трябва да решат дали да хеджират или не конкретни рискове.
Въпреки това, каквото и решение да се вземе по въпроса за застраховането, заедно с интегрирана система за управление на валутния риск като цяло, създадена на ниво и услуги за мониторинг на ръководството на финансова институция, банката трябва да има проста и ясна структура за надзор.
По този начин организирането на интегриран подход към процеса на управление на валутните рискове изисква професионално отношение към всеки етап от процеса на управление.
маса 1Пример за изчисляване на курса на валутната двойка EUR/USD
1 Анализ на подходите за определяне и оценка на валутния риск.
1.1 Изграждане на класификация на риска. Основни видове рискове.
1.2 Определение и видове валутен риск.
1.3 Оценка на валутния риск.
2 Методика за оценка и управление на валутния риск.
2.1 Същност и специфика на управлението на валутния риск.
2.2 Инструменти и методи за управление на валутния риск (чуждестранен и Руски опит).
2.3 Държавни механизмирегулиране и управление на валутния риск.
3 Усъвършенстване на механизмите за оценка и оптимизиране на валутния риск.
3.1 Подобряване на механизмите за регулиране на валутния риск от Банката на Русия.
3.2 Начини за оптимизиране на управлението на валутния риск в търговската банка.
Препоръчителен списък с дисертации
Валутен риск в банковото дело и неговото управление 2001 г., кандидат на икономическите науки Привезенцев Алексей Едуардович
Регулиране на откритата валутна позиция в системата за осигуряване стабилността на търговските банки 1999 г., кандидат на икономическите науки Пивоваров, Вадим Владимирович
Методи за оценка и управление на валутния риск в търговска банка 2009 г., кандидат на икономическите науки Лабудева Мария Олеговна
Методологическа подкрепа на валутните операции в управлението на външноикономическата дейност на руските организации 2011 г., кандидат на икономическите науки Майер, Надежда Викторовна
Отчитане на валутните операции и анализ на тяхната ефективност в търговските банки 1998 г., кандидат на икономическите науки Тимошин, Игор Валентинович
Въведение в дипломната работа (част от резюмето) на тема "Валутен риск: методи за оценка и оптимизация"
Можете да бъдете свободни. Живейте и работете навсякъде по света. Бъдете независими от ежедневните проблеми и безотчетни пред началниците. Това е животът на един успешен борсов брокер.“ С тези думи Александър Елдер, професионален борсов търговец и експерт по технически анализ, започва своя бестселър „Как да играем и да печелим на борсата“.
В продължение на няколко века подред бурите не спират финансови транзакциипоглъщане на участници в света на парите, понякога заедно с техния капитал. Колосалните възможности, огромните доходи и също толкова огромните рискове от обменните операции са посветени не само на икономически произведения, но и на литературните произведения на такива класици като Теодор Драйзер - "Трилогията на желанието" ("Финансистът", "Титан" и " Стоик"), Емил Зола - "Пари".
Днес, 24 часа в денонощието, огромна финансова вихрушка витае около планетата, способна да превърне икономиката на всяка страна в развалини. Хиляди участници в световния финансов пазар, свързани помежду си с напреднали информационни системи, насочват собствения си и заемен капитал там, където могат да донесат най-висок доход. Съществува реална конкуренция между финансовия, банковия и промишления капитал за възможността за по-рентабилното му използване. Високата рентабилност на фиктивните форми на инвестиране на капитал в сравнение с неговите предприемачески форми днес играе все по-важна роля. Това става особено очевидно при анализа на спекулативните форми на преливане на капитали.
Изграждане в Русия на пазарни механизми за управление на икономическите процеси и развитие на банковата система на Русия последните годиниформира необходимостта от повишаване на стабилността на банковата система и предотвратяване на бъдещи негативни явления като кризата от 1998 г. Ключов елемент от инфраструктурата на всяка икономика е банковата система, чието бързо развитие в Русия се извършва на фона на радикална реформа на цялата сфера на паричното обращение. В същото време беше установено значително несъответствие между технологичните и управленски възможности както на Банката на Русия, така и на търговските банки за задоволяване на нуждите икономически субектив качествените банкови услуги, което въпреки всички положителни промени, настъпили през последното десетилетие, не е премахнато и досега.
Банкови операциипоради самото си естество включват поемане на широк спектър от рискове. И въпреки това търговските банки и цялата банкова система като цяло са проектирани да въплъщават надеждност и сигурност. Съществува очевидна необходимост от разработване и прилагане на приемливи и доказани методи за формализиране и оценка на тези рискове, идентифициране на значими критерии, както и разработване и прилагане на добре установена система за вземане на решения, базирана на получените данни и водеща до ефективен резултат. От това следва, че една от основните роли на банките в икономиката е поемането на риск, наблюдението и смекчаването на риска, или по-точно трансформирането на риска.
В съвременната икономика за банковата индустрия показателят за изпълнение на горните задачи се превърна във важен фактор за конкурентното предимство на отделната банка. Категорията „риск” се разглежда от банките предимно като негативен фактор за развитие, въпреки факта, че има положителни черти на съществуването на банкови рискове, които дават тласък за развитието както на банковия бизнес, така и на цялата икономика.
Трябва да се обърне внимание на такива скорошни тенденции и развития в икономически животРусия, като присвояване на инвестиционен рейтинг от водещите в света рейтингови агенции; Желанието на Русия да се присъедини към СТО и в резултат либерализация на капиталовите пазари и постепенно въвеждане на конвертируемост на рублата; разработване на инструменти за руския валутен пазар и подобряване регулиранефинансови пазари от такива мегарегулатори като Федералната служба за финансови пазари и Централната банка на Руската федерация - всичко това сериозно придвижва напред развитието на науката за управление на риска в Русия.
Обособявайки валутния риск като самостоятелна форма на риск, трябва да се отбележи, че етапите на прехода на страната ни към пазарна икономика са пълни с примери, когато поради неконтролиран валутен риск някои банки губят своите собствен капитали престанаха да съществуват, а други, напротив, увеличиха капитала си и издържаха достойно това изпитание. Ярък примерТова беше банковата криза от 1998 г., когато една от основните причини за случилото се беше наличието на неуправляван валутен риск. Освен това трябва да се отбележи, че в много отношения неуправляемостта на валутния риск се дължи както на несъвършенството на системата за управление на риска в търговските банки, така и на несъвършенството на системата за контрол и ограничаване на валутния риск в банковата система от страна на Централната банка. на Руската федерация.
Оттук и засиленият интерес от страна както на учени, така и на банкови специалисти към оценката на валутния риск и търсенето на надеждни начини за неговото оптимизиране. Необходимостта от това е свързана и с активното развитие на валутния пазар в страната и постоянното нарастване на обема на валутните операции на търговските банки. Така за периода от 1998 до 2005 г. активите на руските търговски банки в чуждестранна валута са се увеличили почти 11 пъти, пасивите - 12 пъти, транзакциите на населението с парична валутаот 2001 г. до 2005 г. се е увеличил 4 пъти, през същото време средният обем на конвертиращите транзакции на MICEX се е увеличил с около 20 пъти.
Валутни операцииЗа търговските банки те остават доста атрактивни с цел разширяване на обхвата на техните операции и услуги и увеличаване на броя на клиентите, тъй като остават високодоходни и допълващи по отношение на много други банкови продукти. Това се отразява положително на крайните резултати от дейността на банката и нейния имидж.
Наличие на банкова конкуренция и развитие модерен пазарбанковите услуги принуждава банките да разширяват списъка на извършваните валутни транзакции, което от своя страна носи със себе си допълнителен валутен риск. Оттук и значението на ясното разбиране от страна на банките на същността на рисковата ситуация, способността да овладеят методите за нейното оптимизиране в рамките на избраната стратегия за развитие на Валутният пазар. Успешното прилагане на това в банковото дело изисква задълбочено теоретично изследване на много въпроси, като се започне от изясняването на същността на риска като такъв и валутния риск, съдържанието на рисковата ситуация и нейното качество, определяйки икономически основимеханизъм за управление на валутния риск. Тези въпроси в момента се изучават активно от регулаторите на финансовия пазар - FFMS и Централната банка на Руската федерация - и са обект на интензивни изследвания от руски учени.
По този начин актуалността на темата на дисертационното изследване се дължи на: първо, слабото развитие теоретични основисвързани с естеството на валутния риск, неговите видове и оценка; второ, липсата на цялостен механизъм за управление и контрол на валутния риск в банково дело; трето, необходимостта от определяне на начините за оптимизиране на валутния риск в дейността на търговските банки.
Степен на развитие, теоретична и практическа база на изследването
Въпросите, свързани с изследването на естеството на валутния риск, неговата оценка и начини за оптимизиране в научната литература, както отбелязахме по-горе, не са достатъчно разработени. Няма трудове, обхващащи същността на рисковата ситуация при възникване на валутен риск. Няма единна общоприета дефиниция на понятията „риск” и „валутен риск”. Недостатъчно внимание е отделено на проблемите за подобряване на управлението на валутния риск в банковото дело. Изследването на отделни проблеми на възникването, оценката и управлението на валутния риск се съдържа в някои дисертации, сред които са дисертациите на Гусейнова E.R., Moshiashvili M.M., Privezentseva A.E., Fadeeva E.N. Въпросите на банковия риск, включително валутния риск, са разгледани в трудовете на A.V. Аникина,
Г.Н. Белоглазова, М.З. Бора, А.Н. Буренина, M.J1. Бухтина, Н.И. Валенцева, В.В. Иванова, О.А. Кандински, В.В. Ковалева, Г.Г. Коробова, J1.H. Красавина, Л.П. Кроливецкая, В.А. Купчински, О.И. Лаврушин, А.Г. Наговицина, И.Д. Мамонова, A.IO. Симановски, М.А. Сухов, Шмирева А.И. и редица други автори.
Методологическата основа на работата е диалектическият метод и системният подход. Предложените положения са обосновани от принципите на диалектическата логика. Управлението на валутния риск от търговската банка се разглежда като система.
Теоретичната основа на дисертационното изследване се формира от законодателни и регламентиРФ и Банката на Русия; монографии, дисертационни изследвания, статии в икономически периодични издания (“Пари и кредит”, “Банково дело”, “Бизнес и банки”).
Информационна базавръчени статистически материали Федерална службадържавна статистика на Руската федерация, Банката на Русия, Главното управление на Банката на Русия за Хабаровския край, търговските банки на Хабаровския край, вторична информация от периодични издания.
Актуалността и недостатъчната научна разработка на въпросите за същността и управлението на валутния риск в банковото дело обусловиха избора на тема, цели и задачи на дисертационното изследване.
Обект на изследване е системата за управление на риска на търговска банка.
Предмет на изследването са методите за оценка и оптимизиране на валутния риск при управлението му от търговската банка.
Цели и задачи на дисертационното изследване
Целта на дисертационния труд е да се извърши задълбочено изследване на същността на валутния риск в банковото дело, да се обобщи местният и чужд опит в управлението на валутния риск, да се намерят начини за оценка и оптимизиране на валутния риск в дейността на търговските банки.
За постигането на тази цел беше необходимо да се решат следните теоретични и практически задачи, които определиха логиката на дисертационното изследване и неговата структура: да се разкрие същността на понятието риск и да се определят неговите видове; класифицира рисковете в банковото дело; определят мястото на валутния риск в цялостната система от банкови рискове; дефинира понятието валутен риск и определя неговите видове; класифицира валутните рискови фактори; определя основните инструменти и методи за оценка и управление на валутния риск; извършва анализ на руските и чуждестранните банкови практики при оценката и управлението на валутния риск; покажете ролята на Банката на Русия в управлението и контрола на валутния риск в банковата система на съвременния етап; предлага най-важните насоки за оптимизиране на валутния риск в търговската банка.
Научна новост
Най-важните научни резултатидисертационните изследвания са както следва: въз основа на изследване на теоретичните основи на понятията "риск" и "рискова ситуация" се дава определението за валутен риск като възможност за промяна на валутните курсове във времето; разкри същността на управлението на валутния риск като действия при осъществяване на валутни транзакции, насочени към максимизиране на печалбите и минимизиране на възможните загуби; обособени са етапите на управление на валутния риск: идентифициране на валутния риск; Анализ на валутния риск; класификация на операциите за оценка на риска; разработване и прилагане на мерки за постигане на оптимален резултат от управлението на валутния риск; контрол на валутния риск; мониторинг на валутния риск; оценка на ефектите от валутния риск. посочи недостатъци в инструкцията на Централната банка на Руската федерация за определяне на лимитите на откритата валутна позиция (OCP), която влезе в сила на 19 февруари 2006 г. нова методологияза първи път позицията по акредитиви е включена в изчисляването на ORP на Банката. Предлага се усъвършенстване на методологията чрез въвеждане на класификация на отменяемите акредитиви по рискови групи въз основа на професионалната преценка на банката и определяне на определен коефициент на тежест за всяка рискова група. В същото време обоснованата оценка на отменяем акредитив може да се основава на информация за неизпълнение (забавяне на изпълнението) от страна на контрагента на банката на неговите задължения, включително тези, които не са пряко свързани с условията този акредитив. За акредитиви с минимална рискова група (т.е. 1-ва), коефициентът на тежест се приема за 0; обосновава се целесъобразността от диференциран подход на Банката на Русия към търговските банки в процеса на упражняване на контрол върху спазването на лимитите OVG1. За прилагането на този подход на практика се предлага търговските банки да се разделят на групи по следните критерии: размер и структура собствени средства(капитал); мандат и опит на валутния пазар; състава на извършваните валутни операции; организация на управлението на риска в търговска банка, наличие на отдел за управление на риска. за оптимизиране и управление на валутния риск е предложена методика за оценка и контрол на валутния риск. Методологията се основава на анализ на разликите между активите и пасивите на банката по матуритет за отделните валути. Валутен риск възниква, когато има дисбаланс между активи и пасиви, деноминирани в една и съща валута в рамките на един и същ период на търсене/обратно изкупуване. Предложената методология се различава значително от текущата и новоприета методология на Централната банка на Руската федерация за контрол на лимитите на ORP, където се взема предвид само съвкупната разлика между активите и пасивите на банката за оценка на валутния риск, без да се взема предвид техния падеж. Предложенията на автора могат да се използват от специалисти на търговска банка и надзорни органи на Банката на Русия при анализа както на риска за една валута, така и на общия валутен портфейл на търговска банка; предлага се двуфакторен модел за оценка на валутния риск въз основа на влиянието на динамиката на валутния курс за определена валута и размера на откритата валутна позиция върху размера на нереализираната валутна разлика, което представлява количествена оценка на валутата риск за банката; за да се подобри оценката на състоянието на валутния пазар в региона, както и да се вземат навременни мерки за оптимизиране на валутния риск, беше предложено да се създаде междубанков аналитичен център, базиран на сътрудничество между търговските банки и териториалния отдел на банката на Русия.
Теоретично и практическо значение
Теоретичната и практическа значимост на работата се състои в това, че изследването съдържа решение на проблема за подобряване на управлението на валутния риск и намирането на методи за неговата оценка и оптимизация в банковото дело, което е от голямо значение. икономическо значение. Основните идеи на дисертационния труд, неговите изводи и препоръки са формулирани, като се вземат предвид възможностите за тяхното прилагане в банковото дело. Логичният резултат от този подход е възможността за практическо приложение на повечето от препоръките, дадени в хода на изучаването на проблемите на управлението на валутния риск.
Теоретичните положения и практическите резултати от дисертационното изследване могат да бъдат използвани при по-нататъшното развитие на разглежданите проблеми, както и в учебния процес при изучаване на курсовете "Банков мениджмънт", " Банкови рискове”, „Валутен дилинг”, „Пари, кредит, банки”, „Международни парични и кредитни отношения”, „Международна инвестиционна дейност”.
От практическо значение са конкретните препоръки, насочени към подобряване на управлението на валутния риск в търговските банки. Предложените етапи на управление на валутния риск могат да се използват от търговските банки при организиране на процеса на управление на валутния риск. Предложеният модел на диференциран подход на Банката на Русия към търговските банки в процеса на упражняване на контрол върху валутните операции и решаване на въпроса за разпределяне на лимитите на откритите валутни позиции може да се използва от Банката на Русия в процеса на банков надзор. Разработената основна методология за оценка и контрол на валутния риск може да се използва за оперативно управление на валутния риск в търговска банка, както и от надзорните органи на Банката на Русия при анализиране както на индивидуалния валутен риск, така и на общия валутен портфейл на търговска банка. Предложението за създаване на междубанков аналитичен център е особено актуално за Хабаровския край и Далечния изток като територии, които са най-отдалечени от центъра на Русия и основните тенденции на руския валутен пазар, и в резултат на това са принудени да се ангажират с валутни сделки въз основа на собствени прогнози за динамиката на валутния пазар и оценки на валутния риск. Предложеният двуфакторен модел за оценка на валутния риск дава възможност съвсем просто и ясно да се идентифицира и количествено определи валутният риск въз основа на данните от баланса на кредитната институция и динамиката на валутния курс.
Апробация
Основните положения и резултати от дисертационното изследване бяха докладвани на годишните конференции на преподавателите в Хабаровската държавна академия по икономика и право (2003 - 2005 г.).
Най-значимите положения и резултати от изследването са публикувани в четири научни статии общ обем 1 п.л.
Редица разпоредби, съдържащи се в дисертацията и изразени в публикувани трудове, са въведени в практиката на клона на OJSC Vneshtorgbank в Хабаровск и се използват в учебния процес в катедрата по световна икономика и външноикономически отношения на Хабаровската държавна академия. по икономика и право.
Подобни тези по специалност "Финанси, парично обръщение и кредит", 08.00.10 ВАК код
Методически аспекти на оценката на дейността на търговските банки по операции в национална и чуждестранна валута 1997 г., кандидат на икономическите науки Роден, Денис Яковлевич
Пазарни рискове на търговска банка: методи за оценка и управление 2013 г., кандидат на икономическите науки Климова, Оксана Александровна
Валутен контрол в търговска банка в условията на либерализация на валутното регулиране 2006 г., кандидат на икономическите науки Ефремова, Наталия Юриевна
Оперативен анализ на ефективността на банковата дейност 2000 г., кандидат на икономическите науки Самкова, Наталия Владиславовна
Валутен пазар и неговото регулиране в условия на несигурност и риск 2000 г., кандидат на икономическите науки Рижков, Анатолий Алексеевич
Заключение за дисертация на тема "Финанси, парично обращение и кредит", Сумин, Андрей Юриевич
Заключение
Въз основа на дисертационното изследване на валутния риск в банковото дело и методите за оценка и оптимизиране на този риск направихме следните изводи и препоръки.
1. Установено е, че в икономическата литература няма единна позиция относно дефинирането на същността на понятията „риск” и „рискова ситуация”. Изследването на същността на риска показа, че той се отличава не с едностранен, а с комплексен характер, резултатът от който може да бъде отрицателен, положителен и неизменен резултат. Въз основа на избраната теоретична позиция се дава следната дефиниция на риска: рискът е несигурно състояние на бъдещия резултат.
2. Документът предлага следните етапи на управление на валутния риск, които се препоръчват да се използват за формализиране на процедурата за управление на валутния риск в дейността на банката: идентифициране на валутния риск, анализ на валутния риск, класификация на операциите за оценка на риска; разработване и прилагане на мерки за постигане на оптимален резултат от управлението на валутния риск; контрол на валутния риск, мониторинг на валутния риск, оценка на резултатите от излагането на валутен риск.
Предложените етапи са универсални и могат успешно да се използват във връзка с всякакъв вид риск. Препоръчително е тези стъпки да се използват при изграждане на процедура за управление на риска в търговска банка.
3. Въз основа на изследването на теоретичните основи, свързани с понятието "риск" и "рискова ситуация", се обосновава определението за валутен риск като възможност за промяна на валутните курсове във времето. Това проучване доведе до извода, че освен възможна загуба, валутният риск носи със себе си и възможност за реализиране на печалба. В същото време се идентифицират три възможни резултата от въздействието на валутния риск: понасяне на загуба; Получаване на печалба; получаване на постоянен резултат.
Въз основа на това заключение се оформя по-нататъшната насока на дисертационното изследване.
Систематизирайки видовете валутен риск, в статията се предлага разделянето на всички видове валутен риск на два вида: открит; затворен.
Открит валутен риск - включва валути, в които банката има открита валутна позиция, тоест небалансирани активи и пасиви в чуждестранни валути и носи действителния валутен риск.
Затворен валутен риск - включва валути, в които банката към момента няма валутна позиция (или позициите в чуждестранни валути са балансирани) и не носи действителен валутен риск.
Това разделение носи удобство при систематизирането и анализа на валутните рискове за експерти, банкови мениджъри и други участници във валутните сделки.
4. Анализът на факторите, влияещи върху формирането на качеството на валутния риск, позволи да се обособят следните групи: формиращи фактори; фактори, влияещи на генераторите: фактори държавно регулиране; структурни фактори; фактори на икономическия дисбаланс: фактори на кризисното проявление на икономиката; политически фактори; психологически фактори.
5. Въз основа на изследването, документът дава следната дефиниция на процеса на управление на валутния риск. Това са действия при осъществяване на валутни сделки, насочени към максимизиране на печалбите и минимизиране на възможните загуби.
Въз основа на този подход се отделя структурата за управление на валутния риск, която включва хеджиращи операции (ограничаване на загубите) и спекулативни операции, чиято цел е максимизиране на печалбите. Именно качествено балансираната връзка между тези операции (методи) формира цялостен набор от действия за управление на валутния риск на банката като цяло.
Методите за управление на валутния риск са хеджиращи и спекулативни по своя характер. Използването на повечето методи на практика вече е проверено, но има индивидуална характеристика във всеки случай на приложение.
В дисертацията са анализирани следните методи за управление на валутния риск, които са широко застъпени в чужда литератураи досега само в ограничен брой използвани в руската практика: форуърдни, фючърсни, опционни сделки; суапови сделки; Leads & Langs сделки; защитни клаузи; инвестиционна и кредитна стратегия; управление на паричен пазар; кръстосано застраховане; валутна диверсификация; „съпоставяне“ на транзакции; механизъм за определяне на лимити за отворени валутни позиции.
Основният ефект, получен от спешните финансови инструменти, е
споделят и преразпределят валутните рискове между различни агенти на капиталовия пазар.
Анализ на практиките за управление на валутния риск в банков пазар Khabarovsk Territory показа, че банките в по-голямата си част не използват горния набор от методи за управление в своите дейности, въпреки че най-често срещаните вече са намерили своето приложение. Те са доминирани от такива методи като: валутни форуърди, валутни опции, валутни суапове, операции на паричния пазар и други методи, насочени към: спазване на ограниченията на ORP, установени от Централната банка на Руската федерация; хеджиране; спекулация.
6. Посочена е ролята на Банката на Русия в управлението на валутния риск.
Основните функции на Банката на Русия, като проводник на валутната политика на цялата страна, са следните: контрол на валутния риск в банковата система; извършва операции на паричния пазар на Руската федерация, насочени към регулиране на обменните курсове и ключови показатели на вътрешния паричен пазар (инфлация, парични агрегати и др.); издава правила, задължителни в Руската федерация за местни и чуждестранни лица; определя обхвата и реда за обращение на чуждестранна валута в страната и ценни книжаденоминирани в чуждестранна валута; извършва всички видове валутни сделки; установява правилата за резиденти и нерезиденти в Руската федерация за извършване на транзакции с чуждестранна валута и ценни книжа в чуждестранна валута и правилата за нерезиденти в Руската федерация за извършване на валутни транзакции Руска федерацияи ценни книжа във валутата на Руската федерация; Инсталирай Общи правилаиздаване на лицензи на банки и др кредитни институциида извършва валутни сделки и да издава подходящи лицензи за валута; изготвя и публикува статистика за валутните операции в Руската федерация в съответствие с приетите международни стандарти.
Беше извършен анализ на състоянието на руската банкова система по време на кризата от 1998 г. и действията на Централната банка в тази ситуация. Отбелязва се, че основната причина за банковата криза е значително количество неуправляван валутен риск в търговските банки. В много отношения неконтролируемостта на валутния риск се дължи на наличието на скрит риск в банковата система, когато реалният риск за спазване на стандартите се разпределя между свързани предприятия или се крие чрез сключване на фиктивни сделки. В много отношения тези недостатъци са свързани със системата от стандарти на руснака счетоводствокогато формалните признаци преобладават над икономическия смисъл на операцията. Изготвянето на отчети в съответствие с международните стандарти за финансово отчитане ще ви позволи да идентифицирате слабостите и да избегнете фалшифициране на данни на етапите на анализ, контрол и мониторинг на валутния риск.
Предлага се усъвършенстване на съществуващата методология на Централната банка на Руската федерация за оценка и контрол на валутния риск в банките в два аспекта.
На първо място, препоръчва се прилагането на авторската методика за оценка и контрол на валутния риск, която се основава не на анализ на дисбаланса в общите активи и пасиви на банката, номинирани в чуждестранна валута, а на анализ на разликите между активи и пасиви, номинирани в чуждестранна валута, като се вземе предвид тяхната спешност.
Второ, в новата методология на Централната банка на Руската федерация, която влиза в сила на 19 февруари 2006 г., се предлага да се промени подходът за изчисляване на валутната позиция по отменяемите акредитиви. Необходимо е отменяемите акредитиви да се включат в изчисляването на валутната позиция по акредитиви, като се вземат предвид тегловните коефициенти, определени на базата на рисковите групи, които от своя страна се определят на базата на мотивирана преценка на специалисти по велосипеди.
Предложените от автора препоръки са много уместни в светлината на развитието и усложнението руски пазарбанкови услуги за обмен на валута, документарни сделки и международни разплащания. Предложените насоки за подобряване на оценката и контрола на валутния риск могат да се прилагат както от държавните регулаторни органи, така и от риск мениджърите на банката.
7. За да се засили ролята на Централната банка на Руската федерация в управлението на валутния риск, е доказана целесъобразността на диференциран подход към търговските банки в процеса на упражняване на контрол върху валутните операции. В същото време се обосновава възможността за установяване на подходящи лимити, ограничаващи размера на откритата валутна позиция за всяка група банки.
След като обособиха група търговски банки по качествени признаци (нивото на управление на валутния риск в банката) и предоставиха възможност за пълно развитие (разширяване на обхвата на валутните операции), останалите банки ще имат интерес да се присъединят към редици на лидери, като същевременно подобряват собствената си политика за управление на риска.
Като основни критерии за оценка са предложени: размер и структура на собствените средства (капитала); мандат и опит на валутния пазар; състава на извършваните валутни операции; организация на управлението на риска в търговска банка, наличие на отдел за управление на риска.
Разделянето на банките ще даде възможност за оптимално разпределение на размера на валутния риск за по-нататъшното му управление, тъй като основните лимити на ORP ще бъдат концентрирани в групата на банките от най-високата рейтингова група, където качеството на управление на валутния риск е на ниво високо ниво. Този подход ще позволи ефективно развитиебанки, отчитайки техните възможности и управленски потенциал. Ще осигури повече надеждно отчитанепредоставени в надзорен орган, което от своя страна ще подобри анализа на качеството на валутната позиция в банковата система като цяло.
8. В дисертацията е предложен двуфакторен модел за оценка на валутния риск. Този моделотразява развитието на рисковата ситуация във времето и се базира на влиянието на размера на OCP на банката и динамиката на валутния курс върху размера на нереализираната курсова разлика (преоценка). Преоценката е количествена характеристика на влиянието на валутния риск върху дейността на банката. Моделът може да се използва в контекста на анализ на OCP за отделни валути, последван от редуциране на частните резултати в крайните показатели на динамиката на преоценката за всички валути в баланса на банката.
9. Докладът показва необходимостта от координиране на дейността на регионалните търговски банки при управлението на валутния риск. Предлага се създаването на регионален междубанков аналитичен център на базата на сътрудничество между специалисти от търговските банки и териториалното управление на Банката на Русия. Членовете на тази асоциация ще имат възможност професионално да анализират състоянието на валутния пазар, както и промените в нормативната уредба.
Според нас създаването и активното участие в междубанковия център ще създаде допълнителен положителен фактор в банковата система за съчетаване на общия опит за управление на валутния риск на всички търговски банки. В рамките на този междубанков център могат да функционират различни групи за управление на други банкови рискове, както и за решаване на общи банкови проблеми.
Това са възможни начиниоценка и оптимизиране на валутния риск в банковото дело, предложени в работата. Предложените препоръки за подобряване на механизма за управление на валутния риск в банковия сектор не са единствените и абсолютно безспорни. Тъй като изследването в теоретичните граници, дефинирани в дисертацията, се извършва за първи път, в това дисертационно изследване беше решена задачата да се определят основите на толкова сложен проблем като оценката и оптимизацията на валутния риск в банковото дело. Последващи изследвания ще разкрият нови подходи и начини за оценка и оптимизиране на проблема за управление на валутния риск, който е изключително важен за практиката на търговските банки.
Списък с литература за дисертационно изследване Кандидат на икономическите науки Сумин, Андрей Юриевич, 2006 г
1. федералният законот 26 април 1995 г. № 65-FZ „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“.
2. Федерален закон от 3 февруари 1996 г. № 17-FZ „За банките и банковата дейност“.
3. Закон на Руската федерация от 10 декември 2003 г. № 173-F3 „За валутно регулиране и валутен контрол“.
4. Указ на президента на Руската федерация от 15 ноември 1991 г. № 213 „За либерализирането на външноикономическата дейност на територията на Руската федерация“.
5. Указ на президента на Руската федерация от 16 юли 1998 г. № 851 „За спешни мерки за осигуряване на финансова стабилизация в страната“.
6. Изявление на правителството на Руската федерация и Централната банка на Руската федерация относно стратегията за развитие на банковия сектор на Руската федерация за периода до 2008 г. № 983P-P13 04/05/2005.
7. Декларация на правителството на Руската федерация, Централната банка на Руската федерация от 17.08.98 г. „За промяна на политиката на обменния курс“.
8. Декларация на правителството на Руската федерация, Централната банка на Руската федерация от 10 ноември 1997 г. „Относно политиката на обменния курс“.
9. Инструкция на Банката на Русия от 22.05. 96 № 41 „За установяване на ограничения върху откритата валутна позиция и контрол върху спазването им от упълномощени банки на Руската федерация“ (с допълнителни и изменения).
10. Инструкция на Банката на Русия № 124-I от 15 юли 2005 г. „За установяване на размерите (лимитите) на откритите валутни позиции, методите за тяхното изчисляване и особеностите на надзора върху спазването им от кредитните институции.“
11. Писмо на Банката на Русия № 35-Т от 28 февруари 2005 г. „На насокиза анализ на финансови отчети, изготвени от кредитни институции в съответствие с МСФО”.
12. Писмо на Банката на Русия № 419 от 28 февруари 1997 г. „Относно мерките за засилване на надзора върху дейността на кредитните институции“.
13. Наредби на Банката на Русия от 24.09.1999 г. № 89 „За реда за изчисляване на размера на пазарните рискове от кредитните институции“.
14. Наредба на Банката на Русия № 232-P от 09.07.2003 г. „За реда за формиране на резерви за възможни загуби от кредитни институции“
15. Наредба на Банката на Русия № 254-P от 26 март 2004 г. „За процедурата за формиране от кредитни институции на резерви за възможни загуби по заеми, заеми и еквивалентни дългове“
16. Наредба на Централната банка на Руската федерация № 509 от 28 август 1997 г. „За организацията вътрешен контролв банките." Приложение 2 „Препоръки относно организацията на вътрешния контрол върху рисковете на банковата дейност“.
17. Заповед на Банката на Русия № 02-168 от 20 май 1996 г. „За реда за установяване на официалния обменен курс на рублата на Централната банка на Руската федерация“.
18. Инструкции на Централната банка на Руската федерация № 510 от 29 август 1997 г. „За реда за организиране на вътрешен контрол в кредитни институции-участници на финансовите пазари»
19. Основни принципи на ефективен надзор върху банковата дейност. Консултативно писмо от Базелския комитет относно банкова регулация. Базел, септември 1997 г.
20. Бюлетин по банкова статистика. бр.12, 2001 -2005
21. Основните насоки на единната държавна парична политика за 1998 г. // Бюлетин на Банката на Русия. 1997. № 82.
22. Анализ на дейността на търговските банки, М.: Вече, 1994.
23. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Застраховка на валутни рискове, банкови и експортни търговски кредити. М. : ИЗТОК-СЕРВИС, 1994.
24. Алпатов С.Б. Валутен пазар: принципи на функциониране и роля Централна банкав нейното регулиране (по примера на западноевропейските страни). М.: Централната банка на Руската федерация, 1996.
25. Алгин А.П. Аспекти на икономическия риск. М.: Знание, 1991.
26. Амелин Н.Е., Соколов С.Н. Актуални въпроси на лимитната политика на банката // Банково дело. 2000. № 5.
27. Аникин А.В. Защита на вложителите в банката. Руските проблеми в светлината на световния опит. М.: Дело, 1997.
28. Антипова O.N. Международни стандартибанков надзор. М. : Център за обучение на персонала на Банката на Русия, 1997.
29. Антипова O.N. Регулиране на пазарните рискове // Банково дело. 1998. № 3.
30. Антропов Д. Паричната политика – елемент икономическа сигурност// Браузър. 2002. № 7 - 8.
31. Арисов И.И., Власов С.Н., Рожков Ю.В. Управление на ликвидността на многоклонова търговска банка. Хабаровск: RITSHGAEP, 2003.
32. Астахов А.В. Систематичен подход към управлението на риска на големите търговски банки // Пари и кредит. 1998. № 1.
33. Ачкасов И.А. Видове валутни сделки и други видове сделки на международните парични пазари. М.: Consultbankir, 1995.
34. Базелски комитет по банков надзор: Сборник документи и материали. М. : Център за обучение на персонала на Банката на Русия, 1997.
35. Балабанов И.Т. Управление на риска. М.: Финанси и статистика, 1996.
36. Балабанов И.Т. Валутни операции. М.: Финанси и статистика, 1994.
37. Баландин К.Ю. Управление на кореспондентски сметки на търговска банка. Използване международен опит: докторска дисертация. икономика паяк. Държавен университет в Санкт Петербург, 2000 г.
38. Банките в системата на международните икономически отношения / Сборник статии: изд. VC. Поспелова, В.Е. Донцов. М.: ФА, 1997.
39. Банки и банкови операции / ред. Е.Ф. Жуков. М. : Банки и фондови борси, UNITI, 1997.
40. Банките в развиващите се пазари: в 2 тома. / Кр. Дж. Балтроп, Д. Макнортън: прев. от английски. М.: Финанси и статистика, 1994.
41. Банков портфейл 1 / отв. изд. Ю.И. Коробов и др. М.: 1. SOIMNTEK, 1994 г.
42. Банковата система на Русия. Наръчник на банкера: В 3 тома, М .: DeKa, 1995.
43. Банкова енциклопедия / изд. С.И. Лукаш, Л.А. Малютина. Днепропетровск: Баланс-одит, 1994.
44. Банково дело / ред. В И. Колесникова, Л.П. Кроливецка. М.: Финанси и статистика, 1995.
45. Банково дело / ред. Г.Н. Белоглазова и Л.П. Кроливецка. СПб. : Петър, 2002.
46. Банково дело / изд. О.И. Лаврушин. М.: Научен и консултативен център по банкиране и обмен, 1992.
47. Банково дело / ред. О.И. Лаврушин. Ф.: Финанси и статистика, 1998 г.
48. Банково и инвестиционно финансиране. Т. 2 / изд. Н. Брук. Институт за икономическо развитие Световната банка, 1998.
49. Банкиране: Стратегически насоки / изд. Платонов, Хигинс. М. : Издателство на АД "Консултбанкер", 1998 г.
50. Банка. Бизнес партньор. М. : ПРИОР, 1994.
51. Банкови рискове на паричния пазар: от трудов стаж // Финансов вестник. 1997. № 23.
52. Баранов Т.М., Волков Ю.Ю. Граници на отворената валутна позиция и тяхната роля в системата на банковото и валутно регулиране // Банкер. 1998. № 8.
53. Беляков А.В. Банкови рискове. Проблеми на счетоводството, управлението и регулирането. М.: БДЦ-Прес, 2004.
54. Голям икономически речник / изд. Азриляна А.Н. 4-то изд. добавете. и преработен. Москва: Институт за нова икономика, 1999 г.
55. Бор М.З., Пятенко В.В. Банков мениджмънт: организация, стратегия, планиране. М.: ИКЦ "ДИС", 1997.
56. Бор М.З., Пятенко В.В. Стратегическо управление на банковата дейност. М. : ПРИОР, 1995.
57. Бор М.З. Стратегическо управление на банковата дейност. М.: Финанси и статистика, 2000.
58. Бразгалин А.В., Бертник В.Р., Головкин А.Н. Валутен контрол в предприятието: Анализ на типични грешки при валутни транзакции. М. : "Аналитика-Прес", 1997.
59. Букато В.И., Лвов Ю.И. Банки и банкови операции в Русия / изд. М.Х. Лапид. М.: Финанси и статистика, 1996.
60. Бункина М.К. Основи на валутните отношения: урок. М.: Финанси и статистика, 1998.
61. Буренин А.Н. Пазари за деривативни финансови инструменти. М. : Инфра-М, 1996.
62. Валутно регулиране в системата на държавното управление на икономиката: учебник / под общ. изд. В.М. Крашенинников. М. : ЗАО "Издателство" Икономика "", 2003.
63. Валутен пазар и валутно регулиране / изд. И.Н. Платонова. М.: БЕК, 1996.
64. Валутен портфейл (Книгата на финансиста. Книгата на търговеца. Книгата на банкера) / Ов. изд. Платонова Е.Д., Рубин Ю.В. М. : "СОМИТЕК", 1995 г.
65. Грос Т.Д. Валутен курс и неговите колебания. М.: Финстатинформ, 1995.
66. Валварен К.Д. Управление на риска на търговска банка: Учебно ръководство. Москва: Институт икономическо развитиеСветовната банка. Катедра "Финанси", 1995 г.
67. Ван Хорн JK Основи на финансовия мениджмънт: пер. от английски / Ред. АЗ СЪМ В. Соколов. М.: Финанси и статистика, 1996.
68. Василишен Е.Н. Регулиране на дейността на търговската банка. М. : "Финстатинформ", 1995 г.
69. Василиева В.А. Проблеми на развитието на банковата система // Пари и кредит. 1999. № 5.
70. Васютович А., Сотпикова Ю. Пазарен риск: измерване и управление//Банкови технологии. 1998. № 1.
71. Въвеждащ курс по икономическа теория: учебник за лицеи / ред. ЛИЧЕН ЛЕКАР. Журавлева. М.: ИНФА-М, 1997.
72. Власова M.I. Валутно регулиране и валутен контрол (чуждестранен и руски опит). М.: Централна банка на Руската федерация, 1998.
73. Волошин И.В. Оценка на банковите рискове: нови подходи. М.: Елга, 2004.
74. Врагова Н.К., Рожков Ю.В. Валутно регулиране на граничната търговия. Хабаровск: RIC KhGAEP, 2005.
75. Гаджиев Ф.Р. Управление на валутните рискове // Пари и кредит. 1999. № 9.
76. Гъмза В.А. Методологични основи на системната класификация на банковите рискове // Банково дело. 2001. № 6.
77. Геращенко В.В. Актуални проблеми на банковата система през 1999 г. // Пари и кредит. 1999. № 1.
78. Глобализация на световната икономика и проблеми Руската икономика/ сб. статии изд. VC. Поспелова, С.В. Барсукова. М. : Нефтяник, 1998.
79. Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталев Б.Б., Яровенко С.М. Рискове в съвременния бизнес. М.: Алан, 2000.
80. Гранатуров В.М. Икономически риск: същност, методи за измерване, начини за намаляване. Москва: Дело и Сервиз, 2002.
81. Грицаенко В.В., Рожков Ю.В. Управление на финансовите потоци на търговските банки. Хабаровск: Intell, 1998.
82. Groom J. Банковите рискове са реалност // Бюлетин на ARB. бр.11.2002г.
83. Данилов Ю.А. Създаване и развитие инвестиционна банкав Русия. М.: Финанси и статистика, 1998.
84. Де Ковни Ш., Таккн К. Стратегия за хеджиране: пер. от английски. М. : Инфра-М, 1996.
85. Пари, кредит, банки / ред. О.И. Лаврушин. М. : Финанси и статистика. 1998 г.
86. Пари. Кредит. Банки: учебник за ВУЗ / изд. проф. Е.Ф. Жуков. М.: ЮНИТИ.2000.
87. Дешина С.М. Подобряване на управлението на риска в съвременните търговски банки. Дипломна работа за кандидатска степен икономически науки. Санкт Петербург, 2002.
88. Долан Е. Дж. и др., Пари, банкиране и парично-кредитна политика: per. от англ. В. Лукашевич и др.; под общата редакция. В. Лукашевич. М. : Инфра-М, 1996.
89. Дубинин С.К. Политика на Банката на Русия в областта на регулирането на риска на банковата система // Пари и кредит. 1997. № 6.
90. Евро и структурата на банковите рискове // Бизнес и банки. 1998. № 15.
91. Егоров В. А. Риск в инвестиционна дейностбуркан. Дисертация за научна степен кандидат на икономическите науки. М., 2004.
92. Екушев А . бизнес пространствои банкови рискове // Банкови технологии. 1998. № 2.
93. Ерпилева Н.Ю. международни банково право: урок. Москва: Форум, ИНФРА-М, 1998.
94. Зражевски В.В. Принципи на управление на пазарния риск в търговска банка. Материали от семинара "Проблеми на анализа и управлението на риска в дейността на кредитна институция" (http://www.bankclub.ru).
95. Иванов В.В., Фаррахов И., Есенин С., Костин П. Оценка на дейностите и финансова стабилности финансова стабилност на кредитните институции. Методическо ръководство на семинара. М. : Институт по компютърни технологии, 2002.
96. Ивасенко А.Г. Банкови рискове: Учебник. М.: "Университетска книга". 1998 г.
97. Кабушкин С.И. Управление на банковия кредитен риск. М.: 2004 г.
98. Каминкина М.Г. Клирингови и клирингови къщи: опит в организацията и функционирането в развитите страни. М. : Център за обучение на персонала на Банката на Русия, 1995.
99. Кандински O.A. контрол финансови рискове: търсене на оптималната стратегия. М. Издателство на АД "Консултбанкер", 2000 г.
100. Карулин С. Как да избегнем риска // RCB. 1998. № 7.
101. Князев И. А. Някои настоящи и бъдещи въпроси на политиката на Банката на Русия в областта на регулирането на валутния пазар (Причините за валутната криза през август 1998 г. и възможните начини за нейното преодоляване) // Пари и кредит. 1999. № 1.
102. Ковальов В.В. Финансовият анализ. 2-ро изд. ревизиран и допълнителни М.: Финанси и статистика, 1999.
103. Ковальов В.В. Финансов анализ: управление на парите. Избор на инвестиции. Отчетен анализ. М.: Финанси и статистика, 1996.
104. Коновалов С.Ф. За оптимизиране на състава на показателите, характеризиращи банковите рискове // Деньги и кредит. 1997. № 8.
105. Коробова Г.Г. Банкови рискове: учебно ръководство. Саратов: Издателски център на Саратовската държавна икономическа академия, 1996.
106. Коробов Ю.И. Практиката на банковата конкуренция. Саратов: Издателски център на Саратовската държавна икономическа академия, 1997.
107. Коротков P.A. Опитът и проблемите на управлението на риска в кредитните институции // Пари и кредит. 1997. № 7.
108. Кох Т.У. Банков мениджмънт (превод от английски): в 6 часа Уфа: Общество "Спектър", 1993 г.
109. Красавина J1.H. Международни парично-кредитни отношения. М.: Финанси и статистика, 2005 г.
110. Кривочкин Д.Л. Проблемът с анализа на банковите рискове в неравновесни ситуации // Банкови услуги. 2001. № 10.
111. Кудряшова Ю.О. Оценката на риска като част от системата за вътрешен контрол в банките // Банкови услуги. 1998. № 6.
112. Кузнецов В. Измерване на финансовите рискове // Банкови технологии. 1997. № 9.
113. Купчински V.A., Ulinich A.S. Система за управление на банковите ресурси. М.: Изпит, 2000.
114. Курс по предприемачество; Учебник за ВУЗ / Ред. В.Я. Горфинкел, В.А. Швандер. М .: ICC "DIS", 1997. - 288 с.
115. Лаврушин И.О. Банкиране. М.: Росто, 1992.
116. Лакшина О.А. Централната банка и междубанковият валутен пазар // Пари и кредит. 1997- № 4.
117. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Рискове в предприемаческа дейност. М.: ИНФРА-М, 1996.
118. Ларионова И.В. Методи за управление на риска на кредитна организация и начини за ограничаването им // Бизнес и банкиране. 2000. № 40.
119. Литвак B.I. Управленски решения. М.: ЕКМОС, 1998.
120. Лвов B.C., Иванов V.V. Анализ на финансовото състояние на търговските банки. М. : Новини, ИКТ, 1996.
122. Масленников Ю.С. Финансов мениджмънт в търговията
123. Банка: фундаментален анализ. М.: Проспект, 1996.
124. Масленников Ю.С. Технология и организация на банката: теория и практика. М.: Дека, 1998.
125. Масленников Ю.С. Мониторинг финансови дейностибанка въз основа на моделиране на нейния баланс и идентифициране на традиционните банкови рискове // Банково дело. 1998. № 2.
126. Маслеченков Ю.С. Финансов мениджмънт в търговска банка. Книга втора. М.: Проспект, 1996.
127. Материали от семинара "Проблеми на формирането на лимитната политика на търговска банка" 22 март 2000 г. М. : Диалог-МГУ, 2000.
128. McConnell K.R., Brew C.JI. "Икономика" в 2 книги. М.: "Република", 1992 г.
129. Медвед А.А. Страновият риск в международната валутно-финансова система кредитни отношения. Дисертация за научна степен кандидат на икономическите науки. СПб., 2001.
131. Мелников В.Н. Системата за валутно регулиране и валутен контролв Русия - етапи на развитие и перспективи // Пари и кредит. 2000. № 1.
133. Международни валутни и финансови отношения / изд. JI.H. Красавина. М.: Финанси и статистика, 1994.
134. Международна валутна търговия: междубанкови транзакциина пазарите на развитите страни, видове сделки, методи за изчисление / ред. ПО дяволите. Голубович. М. : АД "Арго", 1993.
135. Мур Алек, Хиариден Кийт. Ръководство за бизнес сигурност: практическо ръководство за управление на риска: пер. от английски. М.: Филин, 1998.
136. Muers R. Ефективно управление. М.: Финпрес, 1998.
137. Надзор, проверка и одит на търговските банки в Русия; Дайджест на статиите. Част 1 / комп. JI.A. Позняков. М. : Център за обучение на персонала на Банката на Русия, 1996.
138. Наговицин А.Г., Иванов В.В. Обменен курс. Фактори. Динамика. Прогнозиране. М.: ИНФРА-М, 1995.
139. Наговицин А.Г. Валутна политика. М. : "Изпит", 2000.
140. Наговицин А.Г. Паричната политика на Русия: проблеми и перспективи // Бизнес свят. 1998. № 177.
141. Наръчник на валутен дилър. М. : Верба, 1992.
142. Наумова JI.H. Ишутин Р.В. Формиране на валутния пазар в Русия. СПб. : Санкт Петербургски университет по икономика и финанси, 1996.
143. Носкова И.Я., Максимова JI.M. „Международен икономически отношения". М.: Икономическа преса, 1997.
144. Nidekker G.L., Суслов S.M., Stratonnikov I.V. Анализ на ефективността на валутните операции на банката. М.: RDL, 1995.
145. Newstrom JW Бизнес игри и модерен бизнес. М.: Бином, 1997.
146. Овчаров А.О. Организация на управлението на риска в търговска банка // Банково дело. 1998. № 1.
147. Основи на международния валутен обмен и кредитни отношения / изд. В.В. Круглов. М. : Инфра-М., 1998.
148. Останин В.А. Търговските банки на пазара на услуги: Учебно ръководство. Владивосток: Издателство на Далекоизточния държавен университет, 2002 г.
149. Панова Г.С. Анализ на финансовото състояние на търговска банка. М.: Финанси и статистика, 1996.
150. Перар Дж. Управление на международен парични потоци. М.: Финанси и статистика, 1998.
151. Первозвански А.А., Первозванская Т.Н. Финансов пазар: изчисляване и риск. М. : Инфра-М, 1994.
152. Петров А.В., Зарипов И.А. Финансови рискове: методи за оценка и управление // Изчисления и оперативна работав търговска банка. 2001. № 11.
153. Печалова М.Ю. Организация на управлението на риска в търговска банка // Управление в Русия и чужбина. 2001. № 1.
154. Пигилова Т.А. От практиката на банковия надзор // Пари и кредит. 1997. № 2.
155. Пискулов Д.10. Теория и практика на валутните сделки. М.: 1. ИНФРА-М. 1995 г.
156. Питър С. Роуз. Банков мениджмънт. М. : "Дело ООД", 1995.
157. Познякова Л.А. Основните платежни системи в Русия, Западна Европа, САЩ и Япония: За напреднали и проф. преквалификация на персонала на Банката на Русия, 1998 г.
158. Поморина М.А. Управлението на риска като неразделна част от процеса на управление на активите на банката // Банково дело. 1998. № 3.
159. Пономарева Н.А. Формиране на системата от банкови лимити за работа на паричния пазар // Банково дело. 1998. № 9.
160. Ганпаудър Л. Корпоративно управление на риска, интегрирано управление на риска. Материали от семинара „Проблеми на анализа и управлението на риска в дейността на кредитната институция. М., 2001.
161. Семинар по борсови игри и финансови дейности на западните банки / изд. А.А. Кузнецова. М.: MP "Фоском", 1992.
162. Привезенцев A.E. Валутен риск в банковото дело и неговото управление. Дисертация за научна степен кандидат на икономическите науки. Саратов: SGSEU, 2001.
163. Принципи на управление на лихвения риск // Бизнес и банки. 1998. № 17.
164. Пустовалова Т. А. Теория и практика на управление на риска в търговска банка: докторска дисертация. икономика науки. СПб. : Държавен университет в Санкт Петербург, 1999.
165. Разкази Е.Л. Управление на свободните ресурси на банката. М.: Финанси и статистика, 1996.
167. Регионални особености на проявата на банковите рискове // Пари и кредит. 1997. № 6.
168. Рискове в съвременния бизнес. М .: Издателство "Алане", 1994 г.
169. Рискове в банковата практика: въпрос-отговор / / Открит урок. 1999. бр. един.
170. Рогов М.А. Управление на риска. М.: Финанси и статистика, 2001.
171. Ролята на застраховането и управлението на банковия риск. Същността на поемането на банков риск. Световна статистика // финансов бизнес. 1997.№ 5.
172. Руска банкова енциклопедия / изд. О.И. Лаврушин. М.: ЕТА, 1995 г.
173. Русия в цифри: кратка статистическа колекция / Goskomstat на Русия. М.: Финанси и статистика, 2000.
174. Роуз Петър С. Банков мениджмънт: пер. от английски. от 2-ро изд. М .: "Дло ДТД", 1995 г.
175. Рубцов B.B. Чуждестранен фондови пазари: инструменти, структура, механизъм на функциониране. М.: ИНФРА-М, 1996.
176. Redhead K., Hughes S. Управление на финансовия риск: per. от английски. М.: Интра-М, 1996.
177. Redhead K., Hughes S. Управление на финансовия риск. М.: Финанси и статистика, 1996.
178. Пазарът на ценни книжа: учебник / Ed. В.А. Галанова, А.И. Басов. М.: Финанси и статистика, 1996.
179. Сафонов B.C. Сделка с валута или как можете да печелите пари честно и независимо ( Практическо ръководствоза начинаещи). Изд. 2-ро, коригирано. М. : Издателство на АД "Консултбанкер", 2000 г.
180. Сафонов B.C. Относно управлението на риска при валутни сделки. Счетоводство в кредитни организации. 1998. № 8.
181. Симановски ALO., Сухов M.I. Проблеми и перспективи на банковия надзор // Бизнесът и банките. 1996. № 45 46.
182. Синки JF (Jr.) Финансов мениджмънт в търговските банки: Пер. от английски. // изд. Р.Я. Левити, Б.С. Пинскир. М. : Каталакси, 1994.
183. Севрук В.Т. Банкови рискове. М.: "Дело", 1995 г.
184. Севрук В. Валутни рискове и начини за оптимизиране на тяхното ниво // Бизнес и банки. 1997. № 5.
185. Селюминов А.Г. Особености при изграждане на система за управление на риска в търговска банка. Дисертация за научна степен кандидат на икономическите науки. Санкт Петербург, 2003.
186. Семенков Д.А. Управление на риска в търговска банка: неговата роля и значение // Банкови услуги. № 4. 2000г.
187. Симановски ALO. Регулиране на валутния риск: отворена валутна позиция // Пари и кредит. 1997. № 2.
188. Синки Й. Финансов мениджмънт в търговска банка. М.: Catallaxy, 1994.
189. Смислов Д.В. Международните валутни и финансови отношения в Русия: проблеми на преходния период в Русия. М. : AN-Институт за световна икономика и международните отношения, 1994.
190. Съветски енциклопедичен речник / ред. А.М. Прохоров. М.: "Съветска енциклопедия", 1985 г.
191. Съвременен икономически речник / ред. Райзберг V.A. М. : Инфра-М, 1999.
192. Соколинская Н.С. Икономически риск в дейността на търговската банка. М. : Общество "Знание" на Руската федерация, 1991.
193. Соколинская П.Е. Валутни рискове и методи за тяхното регулиране // Банково дело, 1997, № 9.
194. Сорос Дж. Алхимия на финансите. М. : Инфра-М, 1996.
195. Съвременна икономика/ изд. Мамедова О.Ю. RD. : Феникс, 1996.
196. Степанов Ю.А. Опит в организирането на работата на Централната банка в чужди държави// Въпроси на икономиката. 1995. № 10.
197. Спицин И.О., Спицин Я.О. Банков маркетинг. Тернопол: АО "Тарнекс", Миропровод, 1993 г.
198. Сталин В., Лвов С. Банкови сливания: рискове, проблеми, решения // Банково дело. 1998. № 6.
199. Surep L. Валутни транзакции. Основи на теорията и практиката: пер. с него. М.: Дело, 1998.
200. Речник пазарна икономика. М. : Глория, 1993.
201. Тълковен речник на икономическите термини "Това е бизнес." Киев, "Алтерпрес", 1996 г.
202. Управление на кредитния риск в търговска банка: сборник статии. Москва: Център за обучение на персонала на Банката на Русия, 1996 г.
203. Усоскин В.М. Модерен търговска банка: управление и операции. М. : ИПЦ "Вазар-Феро", 1994.
204. Уткин Е.А. Финансово управление. М.: ЕКМОС, 1997.
205. Уткин Е.А. Управление на риска. Москва: Асоциация на авторите и издателите "ТАНДЕМ". Издателство "ЕКМОС", 1998г.
206. Ушаков В.А. Паричната и валутната политика на Канада: принципи и инструменти // Пари и кредит. 1997. № 3.
207. Финансов мениджмънт / изд. акад. G.B. поляк. М. : Финанси. UNITI. 1997 г.
208. Финансов мениджмънт: теория и практика: учебник / изд. Е.С. Стоянова. 2-ро изд., преработено. и допълнителни М.: Проспект, 1997.
209. Фисенко А.И. Финансово-икономически изчисления за заеми и външнотърговски договори: учебно ръководство. Владивосток: FEGU, 1998.
210. Фролов Н. Цялостно управление на риска в банката // Банков преглед. № 3 (57). 2004 г.
211. Халилова М.Х., Селюминов А.Г. Система за управление на риска в търговска банка. СПб. : Инфо-да, 2003.
212. Харатян А. За концепцията и видовете валутни транзакции // Законодателство и икономика. 1999. № 9.
213. Хлестова И.О. валутни операции и руското законодателство: Практическо ръководство във въпроси и отговори. М.: БЕК, 1997.
214. Хованов Н.В. Математически модели на риска и несигурността. Държавен университет в Санкт Петербург, 1998 г.
215. Хохлов Н.В. Управление на риска. М. : Единство-Дана, 2004.
216. Челноков В.А. Буквар на кредитирането. М. : Антидор, 1996.
217. Чернов В.А. Анализ на търговския риск. М.: Финанси и статистика, 1998.
218. Черкасов В.Е., Плотицина J1.A. Банкови операции: маркетинг, анализ, калкулация. М.: Метаинформ, 1995.
219. Шаймухаметов А.А., Макарова Г.Л. Въпроси на стабилността на регионалната банкова система // Пари и кредит. 1997. № 2.
220. Ширинская Е.Б. Операции на търговските банки: руски и чужд опит. М.: Финанси и статистика, 1995 г.
221. Шмелев В.В. Колективни валути - от счетоводни единици до международни пари. М.: Финанси и статистика, 1990.
222. Шмирева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международни парични и кредитни отношения: учебник за ВУЗ. Санкт Петербург: Питър, 2002.
223. Икономически риск: същност, методи за измерване, начини за намаляване / ред. В.М. Гранатурова. М. : Бизнес и обслужване, 1999.
224. Енциклопедия на управлението на финансовия риск / изд. А.А. Лобанова, А.В. Чугунов. М.: Издател Алпина, 2003.
225. Картър Дж.М. Управление на ликвидността на търговските банки. Поведение на дискреционния резерв и разпределяне на кредит. Ню Йорк и Лондон: Garland Publishing Inc., 1992 г.
226. Купър Р., Рос Т.В. Банкови бягства: разходи за ликвидност и изкривявания на инвестициите. -Journal of Monetary Economics, 1998, том. 41, стр. 27-38.
227. Фаринг Т.А. Управление на активи и пасиви за спестовни институции. Чикаго: Институт за финансово образование, 1989 г.
228. Garber P.M., Weisbrod S.R. Икономика на банковата ликвидност и пари/- Лексингтън, Вирджиния: Health & Co., 1992 г.
229. Главин В.М. Управление на активи/пасиви: Наръчник за търговски банки Rolling Meadows. Институт за банкова администрация, 1982 г.
230. Хюстън K R. Практически подход за управление на активи и пасиви. -Атланта: Trust Company of Georgia, 1983 г.
231. Динамика на обменния курс USD/RUR (рубла/долар)cm cm s s s smt-g" h-t-o o o o o o o cjt t t- t- t- 1- t- t- 1- t-o o o o o o o o o o
232. Динамика на курса EUR/RUR (rub/euro) 1 www.cbr.ru0707.2003 07/07/20030711.20030701.2004 07/07/2004 07/07/2004 07.20040711.200401.2005 07/07/2007.07.07. 07.07.05 07.07.05 05.07.05 07.07.05.2005 07.07.05.2005 07.07.05.05 05.07.05.2005 0AM 07/07/2005 07.07.07.05.2005 05.0ECK 2016010.2507 SP около o1. bz1. S X w3 stz o wW
Моля, имайте предвид, че научните текстове, представени по-горе, са публикувани за преглед и са получени чрез разпознаване на оригиналните текстове на дисертации (OCR). В тази връзка те могат да съдържат грешки, свързани с несъвършенството на алгоритмите за разпознаване. В PDF файловете на дисертациите и резюметата, които предоставяме, няма такива грешки.
Степента на валутния риск може да бъде намалена чрез два метода:
- 1. правилен избор на валутната цена;
- 2. регулиране на валутната позиция по договори.
Метод правилен изборвалутни ценивъншноикономически договор е да се определи цената в договора в такава валута, промяната на обменния курс на която е от полза за организацията. За износителя такава валута ще бъде "силна" валута, т.е. процент, който се повишава по време на срока на договора. За вносителя е от полза „слаба“ валута, чийто обменен курс намалява. Все пак трябва да се има предвид, че прогнозата за движението на валутния курс в най-добрият случайвъзможно с вероятност не повече от 70%. Освен това, когато сключвате договор, не винаги е възможно да изберете валута, тъй като интересите на партньорите по този въпрос могат да бъдат противоположни и следователно, избирайки благоприятна валута, ще трябва да се поддадете на друга клауза от договора (цена, заем, обезпечение и т.н.), но това не винаги е възможно и изгодно.
Метод за регулиране на валутната позицияпо сключени външноикономически договори може да се използва от стопански субекти, които сключват голям брой външноикономически сделки с партньори от различни страни. Съдържанието на метода е да се осигури баланс между структурата на паричните вземания и задълженията по сключени договори, което може да се постигне по два начина:
l при едновременно подписване на договори за износ и внос трябва да се гарантира, че тези договори са сключени в една и съща валута и условията на плащане са приблизително еднакви, в този случай загубите от промени в обменния курс при износ се компенсират от печалба от внос и обратно.
l ако икономическият субект е специализиран само в един вид външноикономическа дейност, тогава е препоръчително да се диверсифицира валутната структура, т.е. сключване на договори с използване на различни валути с тенденция към обратна промяна на курсовете.
Методи за застраховане срещу валутни рискове
Има два метода за застраховане срещу валутни рискове:
b - валутни резерви;
b - форуърдни операции.
Валутни резервацииса условие, изрично включено в текста на договора, според което сумата на плащането трябва да бъде коригирана в същото съотношение с промяната в обменния курс на валутата на плащане спрямо валутата на резервацията.
Валутните клаузи обвързват размера на плащанията, дължащи се на промените на валутните и стоковите пазари. Това е най-често срещаният метод за застраховка срещу валутни рискове.
Валутните резервации биват: индиректни, директни, мултивалутни.
Непряк валутна клауза се прилага в случаите, когато цената на стоките е фиксирана в една от най-разпространените валути в международните разплащания (щатски долар, японски йени и др.), а плащането се извършва в друга парична единица, обикновено национална валута. Текстът на такава клауза може да бъде нещо подобно: „Цена в щатски долари, плащане в японски йени. Ако обменният курс на долара спрямо йената в навечерието на деня на плащане се промени в сравнение с обменния курс в деня на сключване на договора, тогава както цената на стоките, така и сумата на плащането ще се променят съответно .
Директна валутна клаузасе прилага, когато валутите на плащането са еднакви, но стойността на сумата на плащането, уредена в договора, е поставена в зависимост от промяната в обменния курс на валутата на плащането спрямо друга, по-стабилна валута, така наречената валута на резервация. Директната валутна клауза е насочена към поддържане на покупателната способност на валутата на същото ниво.
Формулировката на такава клауза може да бъде нещо подобно: „Цената на стоките и плащането в щатски долари. „Ако в деня на плащането обменният курс спрямо японската йена на валутния пазар в Ню Йорк е по-нисък от курса в деня на сключването на договора, тогава цената на стоките и сумата на плащането в долари ще се увеличи съответно."
Мултивалутни клаузи- това са резерви, чийто ефект се основава на корекция на сумата на плащането пропорционално на промяната в обменния курс на валутата на плащането, но не към една, а към специално избран набор от валути (валутна кошница), чийто обменен курс се изчислява като тяхната средна стойност по определен метод, например въз основа на средноаритметични процентни отклонения на обменния курс на всяка от валутите на "кошницата" от първоначалното ниво или на базата на промяна в изчисления среден аритметичен обменен курс на определен набор от валути. (1)
Същност операции напред за застраховка на валутен риск е както следва. Форуърдна валутна сделка - продажба или покупка на определено количество валута с интервал от време между сключването и изпълнението на сделката по обменния курс в деня на сключване на сделката. В този случай форуърд курсът се изчислява на базата на спот курса плюс чист доходили нетен лихвен разход:
b валута, закупена на място и депозирана преди падежа;
b валута, продадена на място и поставена на депозит от контрагента по сделката преди датата на падежа.
Нетните приходи или нетните разходи се изразяват като:
ь "пипсове" и съответно се добавят или изваждат от курса
В случай на използване на форуърдни операции, износителят, когато
подписвайки договора, след като е научил приблизително графика за получаване на плащанията, сключва сделка със своята банка, като му определя размера на бъдещите плащания в чуждестранна валута по предварително определен курс. Предимството на експорта е, че той определя приходите в национална валута преди получаване на плащане, на базата на което определя цената на договора. Банката, сключваща форуърдна транзакция, се задължава да достави на посочената в договора дата равностойността на националната валута по предварително определен курс, независимо от действителната пазарна промяна на обменния курс спрямо националната валута на тази дата. Предприятието, от друга страна, се задължава да осигури получаването на валута от банката или да подаде нареждане за прехвърляне на валута в чужбина (в зависимост от това дали принадлежи на страната износител или вносител).
Вносителят, напротив, купува предварително чуждестранна валута от банката чрез форуърдна транзакция, ако се очаква увеличение на обменния курс на валутата на плащането, фиксирана в договора.
По същия начин, чуждестранен инвеститор може да застрахова риска, свързан с евентуално обезценяване на валутата - инвестиции, като я продаде на банка за определен период, за да защити своите активи от загуби.
Така клиентът е застраховал своите рискове. Той пое риска. От този момент нататък поетият риск трябва да бъде хеджиран от самата банка. Затова банката, обикновено в същия ден за същата сума и в същата валута, извършва друга форуърдна сделка с друга банка или фючърсна сделка на специализирана борса.
партньорски материал
Интеграцията на Русия в световна икономикаи съпътстващата зависимост на руския бизнес от световните цени на основните продукти на местните износители, промените в банковите лихвени проценти и в резултат на това от увеличаване или намаляване на цената на заемните средства, изискват сериозен подход към оценката на тези рискове и намаляването тях. . Такива колебания във валутите на международните разплащания могат да бъдат големи рисковеза домашен бизнес.
В повечето случаи такива рискове не са основни за компанията, може да им се обърне малко внимание и управлението им ще изисква допълнителни ресурси. На пръв поглед рисковете на износителя може да зависят само от обменния курс, но по-внимателно вглеждане в ситуацията показва, че дейността например на една риболовна компания се влияе от цените на горивата. В условията на висока волатилност на пазара на петрол и петролни продукти износителят трябва предварително да изчисли рисковете от значително увеличение на разходите в цената на неговите продукти, като по този начин намали конкурентоспособността си. Без използването на специфични застрахователни инструменти, т.е. хеджиране на подобни рисковеа привличането на професионалисти е почти невъзможно.
Един от най-добрите опциирешение на проблема може да бъде обжалване на трети страни специалисти в областта управление на риска. Отделът за глобални пазари на Сбербанк има доказан опит в тази област и може да предложи различни начини за справяне с тези проблеми.
Например, ако клиентска компания извършва бизнес на вътрешния руски пазар и е вносител например на оборудване, тогава е естествено тя да получава приходи в рубли и да прави разходи за оборудване в чуждестранна валута. Колебанията на валутните курсове могат да имат отрицателно въздействие върху бизнеса. Един от най прости решенияпроблеми могат да бъдат покупката на валутна опция. Този инструмент може да се сравни със застраховката в обичайния смисъл - представлява правото да се закупи определено количество валута в определен период от време в бъдеще по курса, одобрен към момента на транзакцията.
В този случай клиентът заплаща само премията на продавача. Въпреки това, в случай на неблагоприятна промяна на валутния курс, той ще може да упражни правото си да закупи валута по изгоден за себе си курс. Ако курсът не се промени или се промени в посока, благоприятна за клиента, опцията няма да бъде упражнена и загубите ще бъдат равни на премията, платена на продавача на опцията. Рискът от загуба е минимален и абсолютно предвидим.
Наред с тези механизми могат да се използват и други, например валутен форуърд, при който клиентът не понася загуби в случай на неблагоприятно движение на валутния пазар, като предварително фиксира приемлив обменен курс. Валутната яка е безплатен инструмент, комбинация от две опции, които могат не само значително да намалят валутните рискове, но всъщност, поради правилно избрана премия, да анулират общата цена на стратегията.
Ако бизнесът на клиента е свързан с редовно вземане на заеми на външни пазари и е силно зависим от промени в лихвените проценти, тогава клиентът може да го осигури с помощта на лихвен суап. В условията на нестабилност на пазара на банкови лихви, една компания може да използва суап, за да замени плаващ лихвен процент с плащане с фиксирана лихва.
В допълнение към изключително защитни инструменти, клиентът може да избере инвестиционни инструменти*, например двувалутен депозит, който ви позволява да получите повишена доходност в замяна на правото на банката да избира валутата на номиналната възвръщаемост.
За да предложи на клиента най-оптималните начини за решаване на задачите, които стоят пред него, Сбербанк съставя профил на риска на клиента и определя неговата зависимост от промените на валутните пазари, банковите курсове и стоки, като подробно изучава характеристиките на дейността на компанията. Вземайки предвид желанията на клиента, те разработват най-подходящия алгоритъм за покупка или продажба на различни финансови инструменти за тяхната дейност, за да намалят възможните рискове.
В зависимост от темпа на нарастване на цените се разграничават умерена (пълзяща), галопираща и хиперинфлация.
Станете финансово грамотен още сега!
Какво е необходимо да се отрази в счетоводните регистри
Класификация на счетоводните регистри
Икономически ефект и икономическа ефективност