Указания за използване на средствата на междубанковия пазар. Междубанков пазар

Междубанков кредитен пазар (междубанкови кредитен пазар) - частта, в която операциите по взаимно кредитиране се извършват от банки и кредитни институции.

Междубанковият кредитен пазар е ключов междубанков сектор, включващ операции в гривни и валутни заеми, включително краткосрочни и ултра къси. Междубанковият кредитен пазар е един от източниците на средства за активната дейност на банките в други пазарни сектори.

Междубанковият кредитен пазар изпълнява задачата за своевременно осигуряване на ресурси, поддържане на неговата ликвидност и стабилност. Получените от банките кредити се наричат \u200b\u200bуправлявани пасиви. Тук банките играят активна роля в получаването на кредитни ресурси чрез пряк достъп до паричния пазар, за разлика от пасивната им роля за привличане на средства към депозитните сметки на клиентите.

Междубанковите заеми преобладават в общия обем на транзакциите на паричния пазар. Операциите на междубанковия кредитен пазар се извършват в рамките на банките. Източникът на заемите са междубанковите депозити, които банките поддържат една върху друга и в централната банка.

Характерна особеност на пазара на междубанкови заеми (депозити) е краткосрочният характер на тяхното предоставяне: пазарът е структуриран за „дълги“ депозити (за период от един ден - до 1–4 седмици). използване като средство за поддържане и оперативно регулиране на ликвидността на банковите баланси, понякога - за кредитиране на предприятия финансов сектор или провеждане на операции на и с цел повишаване на рентабилността.

В икономиката се наблюдава постоянно преливане на свободен паричен капитал от междубанковия кредитен пазар към други сегменти на финансовия пазар (валута, пазар на държавни ценни книжа), в зависимост от текущата рентабилност и други фактори на икономическата ситуация.

Междубанков сектор паричен пазар разделен на два големи сегмента: пазар на междубанкови заеми и пазар на заеми на централната банка; последните заемат значително място сред заемните ресурси на търговските банки. В чужбина подобни заеми се използват изключително като временен и доста скъп ресурс, което е свързано с ролята на централната банка като кредитор в краен случай, чиито ресурси трябва да са най-скъпите.

Кредитите на Националната банка преобладават в структурата на междубанковия кредитен пазар. краткосрочната финансова помощ отпуска на търговските банки за закриване дебитно салдо кореспондентска и резервна сметка в централната банка. В същото време търговските банки за поддържане на своята рентабилност се случват не на централизирана, а на пазарна основа.

Търговете за кредити в централната банка са един от инструментите и се провеждат под формата на заявления съгласно английската или холандската система или търг с фиксиран лихвен процент и изпълнение на договор за заем, като се използват инструменти за обезпечение. До участие в търговете за рефинансиране се допускат финансово стабилни банки, които нямат просрочени задължения по заеми на централната банка, които го изпълняват. Установяват се количествени параметри за включване на заявление в търга (кредитна квота за една банка, съотношение на аукционния заем към банковия капитал и заеми, издадени от банката на нейни клиенти, лихвен процент по заеми).

Форма за кредитиране на търговски банки също се рефинансира чрез закупуване от тях на централна банка от държавни ценни книжа от портфейла; в този случай сумите пари за закупените ценни книжа се превеждат по кореспондентската сметка на банката и попълват нейните кредитни ресурси.

Разнообразие от рефинансиране са сделки от типа - споразумения за покупка на ценни книжа с обратно изкупуване. Това са краткосрочни заеми на банки, обезпечени с ценни книжа (най-често държавни ценни книжа) с условието да бъдат обратно изкупени в определен час по установения курс. Репо сделки добре регулират ликвидността на банката.

Специфична форма на рефинансиране е централната банка на запис на заповед на предприятия, регистрирана от търговски банки. По същество националната банка не купува търговски сметки, но предоставя търговски заем на търговските банки срещу ипотека на тези сметки (предпоставка е първокласният характер на отчитаните ценни книжа).

Във всеки случай обжалванията на търговските банки към НБУ се считат за изключително явление и се удовлетворяват само след задълбочен анализ на това финансова ситуация и способността на търговска банка да изплаща заем.

Директното междубанково кредитиране може да се упражнява от търговски банки под различни форми. По този начин предоставянето на междубанкови заеми може да стане чрез търговия с депозити, съхранявани в кореспондентски и резервни сметки на централната банка. В САЩ заемите се издават от един търговска банка на друг от федерални фондове (банкови депозити в) под формата на краткосрочни (обикновено еднодневни, но понякога до 3–6–9 месеца) заеми. Икономическа основа федерален пазар на фондове - излишните средства (над задължителния минимум), държани в резервни сметки в централната банка. Банките търгуват с тези вторични резерви или директно, избирайки партньори, предлагащи най-висок лихвен процент, или чрез брокери. Търговията с федерални фондове бързо попълва краткосрочните ресурси на банката, които са по-евтини за нея от директните заеми от централната банка и не изискват обезпечение.

Европейският междубанков кредитен пазар е доминиран от транзакции на лондонския пазар на междубанкови депозити, търговски ресурси за различни периоди, плащането за които се основава на курса.

Курсовете на междубанковия кредитен пазар са важни финансови показатели за неговото състояние и оценка на привлекателността на неговото присъствие. В Украйна на базата на котировките на водещи банки - оператори на паричния пазар, се изчисляват нивата на предлагане, привличането на парични ресурси на междубанковия пазар и средните нива на реалните ставки.

Междубанковият пазар е част от пазара на капиталови заеми

Междубанков пазар - валути, курсове и заеми, развитие и проблеми на междубанковия пазар

Разширяване на съдържанието

Свиване на съдържанието

Междубанковият пазар е, определение

Междубанковият пазар е валутен пазар, където банките извършват продажба и покупка на безплатни парични ресурси кредитни организации в чуждестранна валута, главно под формата на междубанкови депозити въз основа на търсенето и предлагането на кредитните институции.

Всяка сума на средства над минималния банков резерв може да бъде представена под формата на заем на междубанковия пазар

Всички средства над минималния резерв могат да бъдат предоставени като заем на междубанковия пазар. Периодът на заемане варира от един ден (една нощ) до две години, но значителна част от тези заеми са ежедневни с погасяване в 15,00 на следващия ден.

Междубанковият пазар е пазар, създаден някога за различни операции за обмяна на валута между банките. Причината за образуването му беше, че щатският долар вече не е снабден със злато. Следователно цената му не зависи от цената на този метал.

Междубанковият пазар е част от пазара на кредитен капитал, в който временно свободните парични ресурси на кредитните институции се привличат и поставят от банките помежду си главно под формата на междубанкови депозити за кратки периоди.

Междубанковият пазар е разделен на директен и посреднически. Следователно брокерските фирми, през които преминават около 30%, са компонент в институционалната структура на валутния пазар. валутни сделки, Брокерските фирми таксуват комисионна за посредничество (до 20 долара за всеки купен или продаден милион долара или еквивалента му).

С развитието електронни средства междубанковите комуникации и валутните транзакции (Reuters-deal, Telerate) ролята на посредническите фирми на междубанковия пазар намалява, въпреки че те продължават да играят значителна роля в операциите на физически лица и малки фирми.

Структурата и функциите на междубанковия пазар

Междубанковият валутен пазар изпълнява следните основни функции:

1. обслужване на международния оборот на стоки, услуги и капитал;

2. формиране на валутния курс въз основа на търсенето и предлагането на чуждестранна валута;

3. хеджиране (застраховане) срещу валута и кредитен риск;

4. провеждане на паричната политика;

5. реализиране на печалба под формата на разлики в валутни курсове и лихви по различни дългови задължения.

От организационна и функционална гледна точка (в резултат на изпълнението икономически функции) междубанковите валутни пазари предоставят услуги за международно обращение на стоки, услуги, работи; навременна реализация на международни споразумения; взаимно свързване на различни пазари; спонтанно определяне на валутните курсове чрез балансиране на търсенето и предлагането; осигуряване на защита срещу валутни рискове; диверсификация на валутните резерви на банки, предприятия и държавата; валутна интервенция; пазарно използване от държавите за техните парични и икономическа политика; печалба под формата на разлики в валутни курсове и лихви; регулиране на валутните курсове на националната валута спрямо чуждестранните валути (държавна и пазарна); провеждане на парична политика, насочена към държавно регулиране на определената област на икономиката и други мерки.

От организационна и институционална гледна точка, междубанковият валутен пазар е съвкупност от оторизирани банки, извършващи валутни сделки.

От организационна и техническа гледна точка валутният пазар е съвкупност от комуникационни системи, свързващи банки от различни страни, извършващи международни разплащания и други валутни транзакции.

И така, от една страна, междубанковият валутен пазар е най-големият, децентрализиран финансов пазар в света, където се осъществява международната търговия и валутата (обемът на операциите на валутните пазари не се публикува, но според експерти общият валутен пазар има приблизително 100-200 милиарда долара на ден).

Участници на междубанковия пазар

Освен търговските банки, най-важните участници на междубанковия валутен пазар са централните банки развити държави, Освен че обслужват нуждите на правителството, те извършват операции като част от официална парична политика. Представители на държавата могат да бъдат външнотърговски банки и други институции.

За извършване на валутни транзакции големите търговски банки имат депозити в чуждестранни финансови институции, които са техни кореспонденти. В същото време, не всички дори големи банки Западноевропейските страни действат като редовни участници на валутния пазар. Например във Франция те са само няколко банки: Credit Lionne, Pariba, Societe Generale, Bank Nacional de Paris, Endosuez и някои други.

Валутен пазар Това е главно междубанков пазар. Следователно основните й участници са преди всичко банки и други финансови институции. Те могат да извършват операции както за свои собствени цели, така и в интерес на клиентела. В същото време участниците могат да работят на пазара, влизайки в пряк контакт помежду си или да действат чрез посредници. На първо място в тази категория се открояват търговските банки, а централните банки на страните заемат специално място в нея.

Групата участници, опериращи на валутния пазар, включват централните банки. Те заемат специално положение. На първо място, по своя статус те не са търговски институции и само поради тази причина се различават значително от търговските банки и други финансови институции. Централните банки също имат търговска единица в своята структура. Валутните операции обаче заемат подчинено място в дейността на централните банки, тъй като те служат предимно като средство за изпълнение на основните функции и като правило не целят директно генериране на доход.

Освен това централните банки имат контрагенти от различен вид и изпълняват други функции. От една страна, те се ръководят от инструкциите на своето правителство (в онези страни, където централната банка не се ползва с пълна независимост) или участват в осъществяването на икономическа политика, координирана с нея (в държави, в които централната банка е по-независима). Те също така координират своите действия на валутния пазар с политиките на централните банки на други държави (по-специално, когато провеждат валутни интервенции) и се ръководят от разпоредбите на регулаторните документи на международния пазар финансови организации.

От друга страна, функцията на централните банки е да наблюдават и регулират състоянието на междубанковия валутен пазар. На първо място, това се отнася до валутния курс на националната валута, корекцията на който в желаната посока се извършва, по-специално чрез интервенции на валутния пазар, както и използване на валутните резерви на централната банка. В допълнение, това може да повлияе на операциите на търговските банки на страната и други финансова институция, както и брокери, от които се изисква безусловно да предоставят на централната банка подходяща информация.

Операции на междубанковия валутен пазар

На междубанковия валутен пазар се извършват операции с различно съдържание, които се комбинират от съответните пазарни сегменти. Основните сегменти на междубанковия валутен пазар са паричният пазар (пазарът на транзакции по текущия курс или операции по банков превод, наричан също в западната литература като спот пазар) и пазарът на деривати (или пазарът на срочни транзакции).

На пазара на пари в брой (спот пазар) покупката и продажбата на валути се извършва на сетълмент в рамките на два работни дни след датата на сключване на сделката и по курса към момента на сключването й.

Пазарът на пари в брой като част от междубанковия валутен пазар също функционира непрекъснато. Това означава, че неговите участници могат да купуват или продават валута през цялото време на нейната работа.

Валутният курс на всяка валута се определя на спот пазара на американския долар, докато в даден момент може да не съществува пряко съотношение между други валути. Въпреки непрекъснатия характер на валутните транзакции и постоянното определяне на валутните курсове, в някои финансови центрове съществува така наречената „фиксираща“ процедура, чиято продължителност е различни страни различно. "Фиксирането е процес на официално определяне на валутните курсове на различни валути, тоест тяхното котиране по време на периодични срещи на основните участници на пазара, които се провеждат във всеки финансов център. Например, в Париж на фондовата борса от 1977 г. процедурата на фиксиране се провежда ежедневно за бизнеса дни за приблизително 30 минути (с начало в 13,30 през зимата и в 14,00 през лятото). Представител на Френската асоциация за борси обявява обменните курсове на основните валути (курс на продажбата и курс на покупка за всяка валута) спрямо френския франк, които след това се публикуват в официалната публикация на Франция.

Валутният курс на всяка валута (като правило, спрямо щатския долар) се изразява в цифра, включваща четири десетични знака, т.е. десет хилядни от единица. В тази връзка в професионалната терминология на дилърите се използва понятието „пип“, т.е. "точка", обозначаваща 1/10000 от обменния курс. Например, френският франк спрямо щатския долар може да се изрази в цифри 5.5950-5.5958, където първата съответства на курса на покупка, а втората на продажбите. В този случай курсът на франка може да бъде представен и под формата на следния израз: 5.5950 / 08, където 08 е броят на „пипсите“, съставляващи разликата между продажния курс и курс на покупка, или „спред“ („марж“).

В момента пазарът на пари (спот пазар) все още е най-големият сегмент на междубанковия валутен пазар. Въпреки факта, че за последните години обемът на търговията тук се увеличава по-бавно, отколкото в други сегменти (валутни фючърси и пазари с опции), паричният пазар представлява малко по-малко от половината (около 49%) от общия оборот на валутния пазар.

Разликата между обменния курс на продавача и обменния курс на купувача се нарича „спред“ или „марж“ и представлява дохода на банката, използвайки цитираните котировки при извършване на валутни транзакции. Подобно официално котиране на валути позволява на клиентите на търговските банки да ориентират по-добре в ситуацията на валутния пазар и по-точно да формулират своите нареждания към банките.

Друг важен сегмент на валутния пазар е пазарът на деривати (срочни транзакции). Участниците в този пазар се ангажират да купуват и продават валута по установения към момента на сделката курс, но при условие на взаимна доставка на валути в рамките на договорения срок. Сделките се сключват или за период от три до седем дни, или за 1, 2, 3, 6, 9, 12 и 18 месеца, или за две или три години, за пет години.

Валутите с доставка в рамките на определен период от време нямат официална котировка, курсовете им се сумират под влиянието на пазарните сили и следователно се различават от валутните курсове с незабавна доставка (спот сделки). Сделките за всеки период, по-дълъг от два работни дни, се наричат \u200b\u200bпредварително операции. Освен това, ако валутният курс за тях е по-висок от текущия спот курс, тогава те казват, че такава валута се котира с премия, ако е по-ниска от курса за парични транзакции, тогава говорим за отстъпка.

Обект на такива транзакции обикновено може да бъде всяка свободно конвертируема валута. Колкото по-дълъг е периодът на транзакцията, толкова по-малко валути може да приложи. Факт е, че една от двете основни цели на транзакциите с деривати, освен генериране на спекулативна печалба, е преди всичко застраховка срещу възможен риск, причинен от промени в валутните курсове. Следователно за периоди, вариращи от три дни до шест месеца, е възможно да се сключват сделки в почти всички конвертируеми валути, използвани при международни плащания. При извършване на операции за период от една и две години почти няма валути като австрийския шилинг, белгийски франк, испанска песета, италианска лира, португалско ескудо, както и парични единици Скандинавски страни. В договорите за период повече от две години се прилагат само водещи валути: щатски долар, германска марка, швейцарски франк, японска йена и британски лири.

В контекста на стабилизиране на валутния пазар, обемът на транзакциите с деривати е намален в сравнение с паричните транзакции. Напротив, със значителни колебания на валутните курсове на спот пазара се увеличава обемът на форуърдните транзакции. Така през последните години, поради засилването на дестабилизиращите явления на валутния пазар, обемът на спешните транзакции се увеличава по-бързо от обема на касовите транзакции.

Сегменти на междубанковия валутен пазар през 2008 г съвременни условия претърпяват допълнителна еволюция. Както вече беше отбелязано, паричният пазар почти винаги запазва първото място по отношение на операциите сред останалите сегменти в общия оборот на валутния пазар. В същото време форуърдният пазар, обхващащ обикновените форуърдни транзакции и суап пазара, се развива много по-бързо от пазара на пари в брой (спот). На първо място, това се отнася до суап пазара, който стана вторият по големина сегмент на валутния пазар след пазара касови операции, Обемът на транзакциите с валутни опции също нараства значително, въпреки че спрямо останалите сегменти делът му в общия оборот на валутния пазар остава скромен.

Междубанков лихвен процент

Междубанков лихвен процент - лихвеният процент на заем на междубанковия пазар на заем.

Междубанков лихвен процент Често се използва от търговските банки, за да определят, въз основа на тях, основната им лихвена ставка или "основния лихвен процент".

Междубанков заем

Междубанков заем - заем, предоставен от една банка на друга. Основният кредитор на пазара е Централната банка. Търговските банки действат като кредитополучатели и кредитори на други търговски банки. Обикновено заемът се основава на еднократни договори за заем или чрез поставяне на депозити в други банки.

Междубанковият кредит е привличането и разполагането от банките на временно свободните парични ресурси на кредитните институции.

В началото на формирането на руската банкова система за преобладаващата част от банките основният източник на кредитни ресурси не са депозитите, както е обичайно в световната практика, а междубанковите кредити. Безплатни кредитни ресурси обикновено са на разположение на банки със солидна клиентска база или на банки, които са балансирани кредитна политика.

Междубанковото кредитиране е един от най-големите сегменти на финансовия пазар, където се продават и купуват краткосрочни кредитни ресурси под формата на междубанкови заеми и междубанкови депозити.

Кредитният пазар се различава от другите сегменти на финансовия пазар по своята гъвкавост при обслужването на нуждите на търговските банки, тъй като посредничи в различни междубанкови отношения, свързани с различни банкови операции, В допълнение, той е най-ефективният източник на средства за поддържане на ликвидността на балансите на търговските банки, попълване на кореспондентските сметки и за провеждане на активни операции в други по-печеливши сегменти на финансовия пазар.

Развитие на междубанковия пазар

До 1963 г. на счетоводните пазари могат да се получават само краткосрочни заеми за финансови активи, като например съкровищни \u200b\u200bсметки. До 1963 г. обаче, успоредно с нововъзникващите пазари на Eurodollar, търговските банки и счетоводните къщи започват да сключват сделки помежду си без обезпечение. До 1971 г. клиринговите банки навлизат на междубанковия пазар.

Клирингови банки трябва да затваря баланса всеки ден и да поддържа фонда за поддържане на ликвидност на такова ниво, че да може да покрие всички спешни тегления. Когато ресурсите на касата на банката са по-малко от установения резерв, банката дава еднодневен заем. Друга банка с излишни пари предоставя еднодневен заем на междубанковия пазар и получава лихва за него. В Съединените щати такива междубанкови транзакции се извършват по така наречения „федерален фонд” курс (курс, използван при транзакции между банки, които са членове на Федералната резервна система).

Силно ликвидният междубанков пазар позволява на банките да намалят своя фонд за подпомагане на ликвидността и да използват освободените средства за кредитиране при изгодни условия.В резултат на това дефицитът се покрива от заеми на междубанковия пазар. На такъв необезпечен пазар добре познатите банки могат да вземат заеми от свое име и да дават заеми на по-малко известни банки с по-висока лихва.

Междубанковият пазар се използва и от банките за конвертиране на краткосрочни заеми в дългосрочни. Банките заемат от финансови институции, като пенсионни фондове и корпорации, за период от един ден до две години. Тогава те предоставят заеми на своите клиенти за период до пет години и те сами отново заемат средства на междубанковия пазар за обслужване на краткосрочни заеми, например, на всеки шест месеца.

Повече от 500 банки използват услугите на междубанковия пазар в Лондон всеки ден. Фиксираните условия на заем позволяват на двете страни по сделката да планират своите операции и да управляват паричните потоци.

От 80-те години мултинационалните организации, които преди това са влагали излишъка си в банки, както и структури на местните власти и т.н. започнаха да използват междубанковия си пазар, за да задоволят нуждите си. Корпорациите могат или самостоятелно да издават свои собствени финансови инструментиденоминирани в лири или използват брокери, които действат от тяхно име.

На междубанковия пазар паричните брокери действат единствено като посредници между кредитополучатели и кредитори. За това те получават комисионни по приключени транзакции. Съществува строг кодекс на професионалната практика, който регулира дейността на брокерите, включително осигуряване на конфиденциалност по отношение на техните клиенти.

От 1963 г. активно се създават брокерски къщи, които понастоящем предлагат богат набор от услуги, включително междубанкови операции, заеми на местните власти и транзакции с други държавни финансови инструменти.

Проблеми и перспективи на междубанковия пазар

Основният проблем на междубанковия пазар е влошаването на оценките финансово състояние банки, спад кредитни рейтинги и фалит на банките. Поради кризата на доверието в междубанковия пазар много кредитни линии бяха почти затворени, взаимното кредитиране на банки почти спря, притокът на пари между финансовите институции забележимо намаля.

Днес паричните власти (централните банки) са поели функциите за предоставяне на пари на банките, но доколко гаранциите им трябва да се простират до рискови операции на пазарни агенти?

Всъщност съвременната финансова система се основава на принципа за оценка на риска и когато държавата поема рискове, се изкривяват основните принципи за приемане на рискове - принципите на функционирането на кредитите в банкова система.

Какво се случи в резултат на кризата на доверието? Липсва ликвидност и оборотът на междубанковия пазар намалява значително - на моменти. Банките, след като затвориха лимитите, всъщност не ги подновиха, а централните банки станаха най-големите кредитори на търговските банки чрез репозиции и обезпечено кредитиране.

Според повечето анализатори причината за проблемите с ликвидността на паричните и финансовите пазари е съвсем проста. Чуждестранните инвеститори инвестираха в развиващите се финансови пазари, използвайки ресурси, деноминирани в долари, евро и йени. Съответно, всички видове пулове за ликвидност на централните банки и националните фондове, които включват руски фондове, са формирани в тези валути. Тези чуждестранни ресурси, които са основни за финансирането на операции на развиващите се пазари, са преведени в национална валута. И когато имаше криза на ликвидност и затегнатият кредит, когато предлагането на пари на американските пазари не беше достатъчно, инвеститорите започнаха да изтеглят средства от финансовите национални пазари по света.

Един от проблемите, които се очертаха като част от кризата, е адекватността на референтните проценти. Например, по правило много финансови продукти - заеми, са обвързани със ставка LIBOR, т.е. ценни книжа плаващ лихвен процент и други. Някои банки съзнателно понижават лихвения процент, за да намалят разходите за финансиране за себе си. Но пазарът се нуждае от реална база за лихвения процент, неговия реален индекс, така че да няма въпроси относно представителността на лихвения процент по време на финансова криза, Част от спреда се изчислява по отношение на LIBOR лихвения процент, но може да се разглежда по различен начин, като за база се взема дванадесетмесечния, тримесечния LIBOR курс или доходността на американските съкровища. Ако много спредове по къси задължения се изчисляват спрямо LIBOR лихвата, а самият LIBOR не отразява реалната стойност на парите, тогава ситуацията е още по-сложна и е трудно да се разбере за каква стойност на парите става въпрос.

перспективи на междубанковия пазар

Невъзможно е да не се каже за нарастващата роля на паричните брокери. Но това не са брокери на пазара на ценни книжа, не брокерски компании, а категорията на посредническите брокери, т.е. парични брокери, свързващи купувачи и продавачи на финансови инструменти. Липсата на кредитни линии, както и недоверието на банките една към друга, допринасят за нарастващата роля на паричните брокери, които оценяват по-адекватно рисковете по кредитите.

Източници на статията "Междубанков пазар"

en.wikipedia.org - Безплатна енциклопедия Wikipedia

fx-fin.net - сайт за финансовите пазари

big_economic_dictionary.academic.ru - Големият икономически речник

banker.ua - украински банков портал

coolreferat.com - сайт за обмен на учебни материали

banki-delo.ru - информационен сайт за банки и финанси

finanal.ru - финансово-аналитичен портал

images.yandex.ua - Yandex-снимки

video.mail.ru - видео хостинг

ВЪВЕДЕНИЕ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВЪВЕДЕНИЕ

Съвременните междубанкови валутни пазари се характеризират със следните основни характеристики.

1. Интернационализация на валутните пазари.

2. Операциите се извършват непрекъснато през целия ден, последователно във всички части на света.

3. Техниката на валутните транзакции е унифицирана, разплащанията се извършват по кореспондентски сметки на банки.

4. Широко развитие на валутните операции с цел осигуряване на валутен и кредитен риск.

5. Спекулативните и арбитражните операции са далеч по-добри от валутните сделки, свързани с търговски транзакции, броят на участниците рязко се е увеличил и включва не само банки и ТНК, но и други правни и индивиди.

6. Нестабилността на валутите, чийто валутен курс като вид разменна стока често има свои собствени тенденции, независими от основните икономически фактори.

Форекс пазари - официални центрове, в които покупката и продажбата на чуждестранна валута на националната се извършва по валутен курс, който се оформя въз основа на търсенето и предлагането.

Спецификата на международните разплащания е, че обикновено като валута на цената и плащането се използват чуждестранни валути. Междувременно във всяка суверенна държава нейната национална валута се използва като законно платежно средство. Следователно, необходимо условие за сетълменти по външна търговия, услуги, заеми, инвестиции, междудържавни плащания е обмяната на една валута за друга под формата на покупка или продажба на чужда валута от платеца или получателя.

1. Концепцията и ролята на междубанковия валутен пазар

Междубанковият валутен пазар изпълнява следните основни функции:

1. обслужване на международния оборот на стоки, услуги и капитал;

2. формиране на валутния курс въз основа на търсенето и предлагането на чуждестранна валута;

3. хеджиране (застраховане) срещу валутни и кредитни рискове;

4. провеждане на паричната политика;

5. реализиране на печалба под формата на разлики в валутни курсове и лихви по различни дългови задължения.

От организационна и функционална гледна точка (в резултат на изпълнението на икономическите функции) междубанковите валутни пазари предоставят услуги за международно обращение на стоки, услуги, работи; навременна реализация на международни споразумения; взаимно свързване на различни пазари; спонтанно определяне на валутните курсове чрез балансиране на търсенето и предлагането; осигуряване на механизми за защита срещу валутни рискове; диверсификация на валутните резерви на банки, предприятия и държавата; валутна интервенция; използването на пазара от държавите за целите на тяхната парична и икономическа политика; печалба под формата на разлики в валутни курсове и лихви; регулиране на валутните курсове на националната валута спрямо чуждестранните валути (държавна и пазарна); провеждане на парична политика, насочена към държавно регулиране на определената област на икономиката и други мерки.

От организационна и институционална гледна точка, междубанковият валутен пазар е съвкупност от оторизирани банки, извършващи валутни сделки.

От организационна и техническа гледна точка валутният пазар е съвкупност от комуникационни системи, свързващи банки от различни страни, извършващи международни разплащания и други валутни транзакции.

И така, от една страна, междубанковият валутен пазар е най-големият, децентрализиран финансов пазар в света, където се осъществява международната търговия и валутата (обемът на операциите на валутните пазари не се публикува, но според експерти общият валутен пазар има приблизително 100-200 милиарда долара на ден).

Освен търговските банки, най-важните участници на междубанковия валутен пазар са централните банки на развитите страни. Освен че обслужват нуждите на правителството, те извършват операции като част от официална парична политика. Представители на държавата могат да бъдат външнотърговски банки и други институции.

За извършване на валутни транзакции големите търговски банки имат депозити в чуждестранни финансови институции, които са техни кореспонденти. В същото време не всички дори най-големите банки в Западна Европа действат като постоянни участници на валутния пазар. Например във Франция те са само няколко банки: Credit Lionne, Pariba, Societe Generale, Bank Nacional de Paris, Endosuez и някои други.

Валутният пазар е предимно междубанков пазар. Следователно основните й участници са преди всичко банки и други финансови институции. Те могат да извършват операции както за свои собствени цели, така и в интерес на клиентела. В същото време участниците могат да работят на пазара, влизайки в пряк контакт помежду си или да действат чрез посредници. На първо място в тази категория се открояват търговските банки, а централните банки на страните заемат специално място в нея.

Групата участници, опериращи на валутния пазар, включват централните банки. Те заемат специално положение. На първо място, по своя статус те не са търговски институции и само поради тази причина се различават значително от търговските банки и други финансови институции. Централните банки също имат търговска единица в своята структура. Валутните операции обаче заемат подчинено място в дейността на централните банки, тъй като те служат предимно като средство за изпълнение на основните функции и като правило не целят директно генериране на доход.

Освен това централните банки имат контрагенти от различен вид и изпълняват други функции. От една страна, те се ръководят от инструкциите на своето правителство (в онези страни, в които централната банка не се ползва с пълна независимост) или участват в провеждането на координирана с нея икономическа политика (в държави, в които централната банка е по-независима). Те също така координират своите действия на валутния пазар с политиките на централните банки на други държави (по-специално, когато извършват валутни интервенции) и се ръководят от разпоредбите на регулаторните документи на международните финансови организации.

От друга страна, функцията на централните банки е да наблюдават и регулират състоянието на междубанковия валутен пазар. На първо място, това се отнася до валутния курс на националната валута, корекцията на който в желаната посока се извършва, по-специално чрез интервенции на валутния пазар, както и използване на валутните резерви на централната банка. В допълнение, това може да повлияе на операциите на търговските банки на страната и други финансови институции, както и на брокери, които са длъжни безусловно да предоставят на централната банка подходяща информация.

2. Операции на междубанковия валутен пазар

На междубанковия валутен пазар се извършват операции с различно съдържание, които се комбинират от съответните пазарни сегменти. Основните сегменти на междубанковия валутен пазар са паричният пазар (пазарът на транзакции по текущия курс или операции по банков превод, наричан също в западната литература като спот пазар) и пазарът на деривати (или пазарът на срочни транзакции).

На пазара на пари в брой (спот пазар) покупката и продажбата на валути се извършва на сетълмент в рамките на два работни дни след датата на сключване на сделката и по курса към момента на сключването й.

Пазарът на пари в брой като част от междубанковия валутен пазар също функционира непрекъснато. Това означава, че неговите участници могат да купуват или продават валута през цялото време на нейната работа.

Валутният курс на всяка валута се определя на спот пазара на американския долар, докато в даден момент може да не съществува пряко съотношение между други валути. Въпреки непрекъснатия характер на валутните транзакции и постоянното определяне на валутните курсове, в някои финансови центрове съществува така наречената „фиксираща“ процедура, продължителността на която варира в различните страни. "Фиксирането е процес на официално определяне на валутните курсове на различни валути, тоест тяхното котиране по време на периодични срещи на основните участници на пазара, които се провеждат във всеки финансов център. Например, в Париж на борсата от 1977 г. процедурата на фиксиране е ежедневна дни за приблизително 30 минути (с начало в 13,30 през зимата и в 14,00 през лятото). Представител на Френската асоциация за борси обявява обменните курсове на основните валути (курс на продажба и курс за покупка за всяка валута) спрямо френския франк, които след това се публикуват в официалната публикация на Франция.

Валутният курс на всяка валута (като правило, спрямо щатския долар) се изразява в цифра, включваща четири десетични знака, т.е. десет хилядни от единица. В тази връзка в професионалната терминология на дилърите се използва понятието „пип“, т.е. "точка", обозначаваща 1/10000 от обменния курс. Например, френският франк спрямо щатския долар може да се изрази в цифри 5.5950-5.5958, където първата съответства на курса на покупка, а втората на продажбите. В този случай курсът на франка може да бъде представен и под формата на следния израз: 5.5950 / 08, където 08 е броят на „пипсите“, съставляващи разликата между продажния курс и курс на покупка, или „спред“ („марж“).

В момента пазарът на пари (спот пазар) все още е най-големият сегмент на междубанковия валутен пазар. Въпреки факта, че през последните години обемът на търговията се увеличава по-бавно, отколкото в други сегменти (валутни фючърси и пазари с опции), паричният пазар представлява малко по-малко от половината (около 49%) от общия оборот на валутния пазар.

Разликата между обменния курс на продавача и обменния курс на купувача се нарича „спред“ или „марж“ и представлява дохода на банката, използвайки цитираните котировки при извършване на валутни транзакции. Подобно официално котиране на валути позволява на клиентите на търговските банки да ориентират по-добре в ситуацията на валутния пазар и по-точно да формулират своите нареждания към банките.

Друг важен сегмент на валутния пазар е пазарът на деривати (срочни транзакции). Участниците в този пазар се ангажират да купуват и продават валута по установения към момента на сделката курс, но при условие на взаимна доставка на валути в рамките на договорения срок. Сделките се сключват или за период от три до седем дни, или за 1, 2, 3, 6, 9, 12 и 18 месеца, или за две или три години, за пет години.

Валутите с доставка в рамките на определен период от време нямат официална котировка, курсовете им се сумират под влиянието на пазарните сили и следователно се различават от валутните курсове с незабавна доставка (спот сделки). Сделките за всеки период, по-дълъг от два работни дни, се наричат \u200b\u200bпредварително операции. Освен това, ако валутният курс за тях е по-висок от текущия спот курс, тогава те казват, че такава валута се котира с премия, ако е по-ниска от курса за парични транзакции, тогава говорим за отстъпка.

Обект на такива транзакции обикновено може да бъде всяка свободно конвертируема валута. Колкото по-дълъг е периодът на транзакцията, толкова по-малко валути може да приложи. Факт е, че една от двете основни цели на транзакциите с деривати, освен генериране на спекулативна печалба, е преди всичко застраховка срещу възможен риск, причинен от промени в валутните курсове. Следователно за периоди, вариращи от три дни до шест месеца, е възможно да се сключват сделки в почти всички конвертируеми валути, използвани при международни плащания. Валути като австрийския шилинг, белгийският франк, испанската песета, италианската лира, португалското ескудо, както и паричните единици на скандинавските страни почти никога не се използват в операции за една или две години. В договорите за период повече от две години се прилагат само водещи валути: щатски долар, германска марка, швейцарски франк, японска йена и британски лири.

В контекста на стабилизиране на валутния пазар, обемът на транзакциите с деривати е намален в сравнение с паричните транзакции. Напротив, със значителни колебания на валутните курсове на спот пазара се увеличава обемът на форуърдните транзакции. Така през последните години, поради засилването на дестабилизиращите явления на валутния пазар, обемът на спешните транзакции се увеличава по-бързо от обема на касовите транзакции.

Разгледаните сегменти на междубанковия валутен пазар при съвременни условия търпят по-нататъшно развитие. Както вече беше отбелязано, паричният пазар почти винаги запазва първото място по отношение на операциите сред останалите сегменти в общия оборот на валутния пазар. В същото време форуърдният пазар, обхващащ обикновените форуърдни транзакции и суап пазара, се развива много по-бързо от пазара на пари в брой (спот). На първо място, това се отнася до суап пазара, който се превърна във втория по големина сегмент на валутния пазар след пазара на парични транзакции. Обемът на транзакциите с валутни опции също нараства значително, въпреки че спрямо останалите сегменти делът му в общия оборот на валутния пазар остава скромен.

3. Характеристики на междубанковия валутен пазар на Руската федерация

Сделките на валутния пазар се извършват между банки (междубанкови валутни сетълменти) и банки с техните клиенти.

ПО Руска федерация Официалният курс на рублата се определя чрез фиксиране.

Фиксиращата ставка е единна ставка на Централната банка на Русия. Чрез него, използвайки информацията за кръстосаните курсове на агенция Ройтерс, той показва обменния курс на рубля към други валути. Определянето на валута става два пъти седмично - във вторник и четвъртък. В деня на фиксиране на валута Централна банка Русия отчита курсовете на водещи свободно конвертируеми валути към рублата чрез публикуване в руския вестник, в руските новини и т.н.

Обемът на валутните суап операции, сключени от Банката на Русия през 2002-2005 г., е представен в табл. 1.

Фиксирането се извършва от Централната банка на Русия на Московската междубанкова валутна борса (MICEX) и представлява определянето на курса на щатския долар към рубля.

маса 1

Обем валутни суап операции, сключени от Банката на Русия
(милиони щатски долари)

Отчетен период		Отчетен период
Септември 2002 г.		Януари 2004 г.
Октомври 2002 г.		Февруари 2004 г.
Ноември 2002 г.
Декември 2002 г.		Април 2004 г.
Януари 2003 г.
Февруари 2003 г.
Април 2003 г.		Август 2004 г.
		Септември 2004 г.
		Октомври 2004 г.
		Ноември 2004 г.
Август 2003 г.		Декември 2004 г.
Септември 2003 г.		Януари 2005 г.
Октомври 2003 г.
Ноември 2003 г.		Октомври 2005 г.
Декември 2003 г.

Данните за среднодневния оборот на междубанковите транзакции в брой през 2005 г. са представени в таблица 2.

таблица 2

Среднодневен оборот на междубанкови операции за конвертиране на пари (млн. Долара)

Общо (сума от всички валути / 2) Руски- небесна рубла (RUB) Щатски долари (USD) Изтрита лира линг (GBP) Shvei- цар франк (CHF) австралийски ли долар (AUD) Канада небесен долар (CAD) Бяла- Руска рубла (BYR) Гривна (UAH) Тенге (казахски) небе) (KZT) септември

С прехода на Русия към пазарна икономика търговията с деривати в областта на валутните операции постепенно се разраства и това се улеснява от редица фактори:

Първо, пазарът на деривати позволява на производителите и потребителите на различни продукти да избягват или намаляват ценовия риск при продажбата или закупуването на стоки;

Второ, пазарът на деривати позволява на износителите и вносителите да избягват или намаляват риска от промяна на валутните курсове. Чуждестранните инвеститори, заинтересовани от инвестиране в руски финансови инструменти и хеджиране на рублата спрямо чуждестранна валута за репатриране на печалби, също трябва да играят важна роля за увеличаване на активността на този пазар;

Трето, пазарът на договори за деривати е един от механизмите, които стабилизират функционирането пазарна икономика, включително финансовия й сектор, тъй като позволява на собствениците финансови активи да застраховат риска от спад на пазарната им стойност, а за кредитополучателите и заемодателите - риска от промяна на лихвените проценти.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Междубанковият пазар е разделен на директен и посреднически. Следователно брокерските фирми, чрез които минават около 30% от валутните транзакции, са неразделна част от институционалната структура на валутния пазар. Брокерските фирми таксуват комисионна за посредничество (до 20 долара за всеки купен или продаден милион долара или еквивалента му).

С развитието на електронните междубанкови комуникации и валутни транзакции (Reuters Dealing, Telerate) ролята на посредническите фирми на междубанковия пазар намалява, въпреки че те продължават да играят значителна роля в операциите на физически лица и малки фирми.

От функционална гледна точка междубанковият валутен пазар осигурява:

Своевременно изпълнение на международни споразумения;

Застраховка за валутен и кредитен риск;

Взаимовръзка на световните валутни, кредитни и финансови пазари;

Диверсификация на валутните резерви на банки, предприятия, държавата;

Регулиране на валутните курсове (пазарни и държавни);

Получаване на спекулативна печалба от техните участници под формата на разлика в валутните курсове;

Провеждане на парична политика, насочена към държавното регулиране на икономиката, а отскоро и като неразделна част от координирана макроикономическа политика в рамките на група държави (Г7, ОИСР, ЕС). По отношение на операциите валутният пазар значително надвишава останалите сегменти на финансовия пазар.

СПИСЪК НА ИЗПОЛЗВАНА ЛИТЕРАТУРА

1. Galitskaya S. Century. Парично обращение. Credit. Финанси. - М.: Международни отношения, 2002. - 272 с.

2. Пари. Credit. Банки / изд. Е. Ф. Жукова. - М.: УНИТИВ, 2002. - 623 с.

3. Liventsev V. K. International икономически отношения, - М.: ИНФРА-М, 2005 .-- 648 с.

4. Navoi A. Валутен пазар // Пазар на ценни книжа. - 2002.- № 1. - от. 35 до 48.

5. Федякина Л. Н. Международни финанси. - Санкт Петербург: Петър, 2005 .-- 560 с.

Междубанковият пазар играе важна роля за осигуряването на нормални условия за функционирането на паричния пазар. Той е обект държавно регулиранеслужи като механизъм на влияние правителствени агенции за дейността на търговските банки, състоянието на паричната и парична система и директно към икономиката като цяло.

Междубанков пазар - част от финансовия пазар, където временно свободните парични ресурси на кредитните институции се привличат и поставят от банките помежду си главно под формата на междубанкови депозити за кратки периоди.

Междубанкови депозити които се предоставят в рамките на кореспондентските отношения между банките, играят ролята на инструмент за установяване на близки и доверителни отношения между банките. Временно безплатни средства в банката възникват поради липсата на необходимото търсене на финансовия пазар или недостатъчното разполагане на кредитните ресурси сред клиентите.

Най-често срещаните условия за депозити са един, три и шест месеца, максималният - от един ден до две години. Средствата на междубанковия пазар се използват от търговските банки не само за краткосрочни, но и за средносрочни и дългосрочни активни операции, регулиране на балансите, спазване на изискванията на централните банки. Лихвените проценти отчитат собствените разходи на банките, кредитния риск, който са поели, съотношението на предлагане и търсене и други фактори. Те са основа за изчисляване на лихвите по други, дългосрочни заеми на националния и международния пазар. привлечен капитал, Междубанковите депозити са свързани с активни депозитни операции на банки, тоест временно инвестиране безплатни средства някои банки към други кредитни институции, включително централната банка. Депозитите на търговските банки в Централната банка в рамките на задължителните резерви е един от методите за регулиране на съвкупността парично обращение страна. В съответствие с действащото законодателство, в Украйна търговските банки имат право да получават заеми от НБУ, като банка от последна инстанция, в резултат на кредитни търгове, заложни залози, преброяване на сметките въз основа на двустранни споразумения.

Междубанкови заеми - един от основните източници на банкови заеми. Получаването на заеми от други банки дава възможност на банковите институции да попълват собствените си кредитни ресурси. С излишък от ресурси, банката ги поставя на междубанковия пазар, с недостиг, купува ги на пазара. Пазарът на междубанкови заеми е важен компонент на финансовия пазар. На практика се използват следните основни видове междубанкови кредити:

ü овърдрафт по кореспондентски сметки: съответната сметка взема предвид размера на дебитните (кредитни) салда по кореспондентските сметки на банките в края работен ден;

ü заеми през нощта които са предоставени (получени) от друга банка: те се предоставят на банките за период не по-дълъг от един оперативен ден. Този вид междубанков заем се използва за приключване на сетълмента на текущия ден;

ü средства, които са предоставени (получени) от друга банка за операции РЕПО , Тези операции са свързани с покупката на ценни книжа за определен период с условието за тяхното изкупуване на предварително определена цена или с условието на неотменима гаранция за обратно изкупуване, ако периодът на репо-транзакцията съвпада с падежа на ценните книжа.

Междубанкови заеми - една от най-често срещаните форми на икономическо взаимодействие на кредитните организации. Текущият лихвен процент по междубанковите заеми е най-важният фактор, който определя счетоводна политика специфична търговска банка за други видове заеми. Конкретната стойност на този лихвен процент зависи от Централната банка, която е активен участник и пряк координатор на междубанковия пазар на заеми. Липсата на регулация може да доведе до криза на междубанковите плащания.

В Украйна субектите на междубанковия пазар са търговски банки, които действат като финансови посредници при преразпределяне на средства и извършване на плащания на финансовия пазар. НБУ провежда операции по рефинансиране на търговски банки. Кредитните ресурси се предоставят под формата на преки и заложни заеми, броене на сметки и провеждане на кредитни търгове. Тези операции се извършват, когато търговските банки изпитват затруднения и не могат да привлекат ресурси от други източници за кратко време. НБУ играе ролята на кредитор от последна инстанция. Такива заеми са краткосрочни, издадени под висок интерес и изискват обезпечение.

Търговските банки, като икономически независими кредитни институции, независимо определят нивото на лихвите по междубанковите заеми, в зависимост от търсенето и предлагането на междубанковия пазар и нивото на дисконтовия процент.

Кредитни отношения между търговските банки се определят на договорна основа чрез сключване на договори за кредит с определянето на правата и задълженията на страните и съответната регистрация на права за междубанкови заеми. Предоставянето на междубанков заем е придружено от откриване на сметки в съответствие с сметкоплана на банките в Украйна. Спорните въпроси се решават със закон или чрез арбитражен съд.

На кредитния пазар преобладават краткосрочните междубанкови заеми, включително „къси пари“ (заеми, които се издават за период от един ден до две седмици).

Търговските банки получават заеми от НБУ под формата на пререгистрация и повторно залагане на ценни книжа, както и чрез закупуване на безплатни кредитни ресурси на междубанковия пазар (предимно от същия НБУ). Общата сума на междубанковите заеми е ограничена до два пъти по-голяма от собствените ресурси на банката. По този начин търговските банки решават тактически проблеми, свързани с текущите операции.

Банките извършват операции на междубанковия пазар чрез пасивни операции, получавайки достъп до кредитни ресурси за бързо увеличаване на ликвидността. Този пазар традиционно е източник на такива ресурси. Търговските банки трябва да ги използват по предназначение, в противен случай това ще доведе до криза на доверие и спад на пазара. За банките заемите са срочни задължения. Това са най-скъпите ресурси, а рентабилността от операции с тях не е много голяма. Съгласно законите на Украйна, банките могат да вземат заеми на междубанковия пазар, обезпечени с държавни ценни книжа, които са включени в ломбардния списък на НБУ. От 1995 г. Украйна въведе в обращение вътрешни облигации държавен заем и местни местни заеми. НБУ разрешава заеми за заложни залози на търговски банки, за да ги обезпечи (размерът на тези заеми не трябва да надвишава 75% от номиналната стойност на портфейла на ценните книжа на банката).

Операциите на междубанковия пазар влияят на платежоспособността на търговските банки поради възможността за рефинансиране с НБУ. Ресурсите на междубанковия пазар принадлежат към сферата на осигуряване на ликвидност на търговските банки, ако разглеждаме тази ликвидност като поток от средства, като се вземе предвид способността на банката да получи заем на междубанковия пазар и да осигури притока на паричен поток от оперативни дейности. Липсата на ликвидност подтиква търговските банки към междубанкови операции и определяне на ликвидни проценти към отчетната дата.

Тема 5

ФОНДОВА БОРСА

план

1. Основи на функционирането на фондовия пазар.

2. Историята на фондовия пазар.

3. Борсов пазар.

4. Фондовите пазари и фондовите борси по света.

5. Фондовия пазар на Украйна.

1. За цената на хартията и борсата. Закон на Украйна vid 18 Червня 1991 p. № 1201-XII.

2. За държавното регулиране на пазара на ценни сървъри в Украйна. Закон на Украйна vid 30 Жовтня 1996 стр. № 448/96-ВР.

3. За Националната депозитарна система и особеностите на електронния депозитар на ценни папки в Украйна. Законът на Украйна vid 10 разсадник 1997 стр. № 710/97-ВР.

4. Позиция относно Държавния комитет за ценни папки и борсата. Това е потвърдено с Указ на президента на Украйна vid 14 жестока 1997 r. № 142/97.

5. Редът от типа на достъп до здравната услуга се регистрира в регистъра на най-важните папки. Втвърдено по нареждане на Комисията за пазара на ценни книжа на Република Беларус, 1 тримесечие 1996 г. p. № 59.

6. Редът на видовете разрешения, които трябва да бъдат предоставени въз основа на VIP и достъпа до ценните папки, е същият като максималния брой. Потвърдено със заповедта на Комисията за пазара на ценни книжа на Република Беларус на 13 неделя, 1996 p. № 203-а.

7. Наредба за организацията, предназначена да се грижи за търговските и информационни системи. Втвърден по реда на DKTsPFR vid 23 кестен 1996 p. № 328.

8. Буковински М.Г. Пазар на трансформация Bіrzhovі. - К., 1997.

9. Губски Б.В. Пазарът на технологии Bіrzhovі. - К., 1997.

10. Мирина К.В. Rosvitok birzh в Украйна. - К., 1997.

11. Миркин Й.М. Ценни книжа и фондов пазар. - М., 1995.

12. Richny zviti DKTsPFR за 1999-2001 rr.

13. Рубцов Б.Д. в чужбина фондови пазари: инструменти, структура, функциониращ механизъм. - М., 1996.

14. Фондовия пазар на Украйна: Nav. pos_b. / Керивник авт. броя V.V. Ос Полски. - К., 1994.

15. Шелудко В.М. Финансов пазар: Nav. pos_b. - 2-ри изглед., Випр. аз допълнително - К .: Знання-Прес, 2003. - S. 358-385.

Важна роля за осигуряването на нормални условия за функционирането на паричния пазар играе междубанковия пазар. Неговата роля се определя от факта, че междубанковият пазар:

\u003d\u003e Това е обект на държавно регулиране;

\u003d\u003e Той служи като механизъм за влияние на държавните органи върху дейността на търговските банки, състоянието на паричните и валутните системи и пряко върху икономиката като цяло;

\u003d\u003e Това е важен компонент на финансовия пазар.

Междубанков пазар - тя е част от пазара на кредитен капитал (паричен пазар), където временно свободните парични ресурси на кредитните институции се привличат и поставят от банките помежду си главно под формата на краткосрочни междубанкови депозити за кратки периоди.

Най-често срещаните условия за депозити - 1, 3, 6 месеца, ограничаващите - от един ден до 2 години. Средствата на междубанковия пазар се използват от търговските банки не само за краткосрочни, но и за средносрочни и дългосрочни активни операции, за регулиране на балансите, за изпълнение на изискванията на централните банки. Лихвените проценти отчитат разходите на търговските банки, кредитния риск, предлагането и предлагането, пазарните условия и други фактори и са основа за изчисляване на лихвените проценти по други, дългосрочни заеми на националните и международните пазари на кредитен капитал.

Междубанкови депозити, свързани с активни депозитни операции на банки, тоест инвестиране на временно налични средства на някои банки в други кредитни институции, включително Централната банка. Депозитите на търговските банки в Централната банка като част от задължителните резерви е един от методите за регулиране на съвкупността паричен оборот страна. Според действащото законодателство, в Украйна търговските банки имат право да получават заеми от НБУ, като крайна банка, чрез търгове за кредити, заложни залози и презаписване на сметките въз основа на двустранни споразумения.

Междубанкови заеми - един от основните източници на банкови заеми. Получаването на заеми от други банки дава възможност на банковите институции да попълват собствените си кредитни ресурси. С излишък от ресурси, банката ги поставя на междубанковия пазар, с недостиг, купува ги на пазара.

На практика се използват следните основни видове междубанкови кредити:

\u003d\u003e Овърдрафт по кореспондентски сметки: съответната сметка взема предвид размера на дебитните (кредитни) салда по кореспондентските сметки на банките в края на търговския ден;

\u003d\u003e Нощувка - предоставени (получени) от друга банка; се предоставят за период не по-дълъг от един оперативен ден, използван за приключване на сетълмента на текущия ден;

\u003d\u003e REPO транзакции - свързани с покупката на ценни книжа за определен период с условието за тяхното изкупуване на предварително определена цена или с условието на неотменима гаранция за обратно изкупуване, в случай че периодът на репо сделка съвпада с падежа на ценните книжа.

\u003d\u003e "Къси пари" - На кредитния пазар преобладават краткосрочните междубанкови заеми, издадени за период от един ден до две седмици.

Една от най-често срещаните форми на икономическо взаимодействие на кредитните организации е междубанкови заеми. Настоящият лихвен процент по междубанковите заеми е най-важният фактор, определящ счетоводната политика на определена търговска банка за други видове заеми. Конкретната стойност на този лихвен процент зависи от Централната банка, която е активен участник и пряк координатор на междубанковия пазар на заеми. Липсата на регулация може да доведе до криза на междубанковите плащания.

В Украйна субектите на междубанковия пазар са търговските банки, които действат като финансови посредници при преразпределението на средствата и извършването на плащания на финансовия пазар. НБУ провежда операции по рефинансиране на търговски банки. Кредитните ресурси се предоставят под формата на преки и заложни заеми, броене на сметки и провеждане на кредитни търгове. Тези операции се извършват, когато търговските банки изпитват затруднения и не могат за кратко време да привлекат ресурси от други източници. НБУ играе ролята на кредитор от последна инстанция. Такива заеми са краткосрочни, издават се при високи лихвени проценти и изискват обезпечение.

Търговските банки, като икономически независими кредитни институции, независимо определят нивото на лихвите по междубанковите заеми, в зависимост от търсенето и предлагането на междубанковия пазар и нивото на дисконтовия процент.

Кредитните отношения между търговските банки се определят на договорна основа чрез сключване договори за заем с определянето на правата и задълженията на страните и съответната регистрация на права от междубанкови заеми. Предоставянето на междубанков заем е придружено от откриване на сметки в съответствие с плана на сметките на банките в Украйна. Спорните въпроси се решават със закон или чрез арбитражен съд.

Търговските банки получават заеми от НБУ под формата на пререгистрация и повторно залагане на ценни книжа, както и чрез закупуване на безплатни кредитни ресурси на междубанковия пазар (предимно от същия НБУ). Общата сума на междубанковите заеми е ограничена до два пъти по-голяма от собствените ресурси на банката. По този начин търговските банки решават тактически проблеми, свързани с текущите операции.

Банките извършват операции на междубанковия пазар чрез пасивни операции, получавайки достъп до кредитни ресурси за бързо увеличаване на ликвидността. Този пазар традиционно е източник на такива ресурси. Търговските банки трябва да ги използват по предназначение, в противен случай това ще доведе до криза на доверие и спад на пазара. За банките заемите са срочни задължения. Това са най-скъпите ресурси, но рентабилността от операции с тях не е много висока. Според законодателството на Украйна, банките могат да вземат заеми на междубанковия пазар, обезпечени с държавни ценни книжа, включени в ломбардния списък на НБУ. От 1995 г. облигации на вътрешни държавни заеми и местни местни заеми влизат в обращение в Украйна. НБУ разрешава заеми за заложни залози на търговски банки, за да ги обезпечи (размерът на тези заеми не трябва да надвишава 75% от номиналната стойност на портфейла на ценните книжа на банката). Срокът за използване на заем от Ломбард беше 10 дни. Плащането за ломбардски кредит е установено с решение на Управителния съвет на НБУ и е по-високо от дисконтовия процент. От първата половина на 1998 г. поради рязко намаляване на обема на пазара на държавни ценни книжа под тази форма, ломбардски заем практически не беше предоставен.

Заем от ломбард - заем, предоставен от НБУ на търговска банка чрез рефинансиране на сигурността на държавни ценни книжа, златни и валутни резерви и други ценности, списъкът на които е одобрен от Съвета на НБУ и които са собственост на търговската банка и се записват в нейния баланс.

Операциите на междубанковия пазар влияят на платежоспособността на търговските банки поради възможността за рефинансиране с НБУ. Ресурсите на междубанковия пазар принадлежат към сферата на осигуряване на ликвидност на търговските банки, ако разглеждаме тази ликвидност като поток от средства, като се вземе предвид способността на банката да получи заем на междубанковия пазар и да осигури паричния поток от оперативни дейности. Липсата на ликвидност подтиква търговските банки към междубанкови операции и определяне на ликвидни проценти към отчетната дата.

Паричният пазар е специален сектор на пазара, в който се осъществява покупката и продажбата на пари като конкретен продукт, се формират търсене, предлагане и цена за този продукт. Важна роля на пазара играе лихвата по кредита, която е важен елемент от цялата парична политика на държавата, чрез НБУ определя и регулира нейното ниво. Основните инструменти на паричния пазар са краткосрочните ценни книжа, паричните сурогати със срок на валидност до една година. Паричният пазар се характеризира с висока ликвидност на финансовите активи, които циркулират върху него, ефективно използване на временно налични средства и сравнително проста система за ценообразуване; пазарът е натрупване, оборот, разпределение и преразпределение на паричния капитал между областите национална икономика, Държавата използва пазарни ресурси за финансиране на разходите си и покриване на бюджетния дефицит. Това е пазарът с най-ниско ниво на финансов риск. Основните субекти на паричния пазар са кредитори, кредитополучатели и финансови посредници.

1. С какви пазари е свързан паричният пазар?

2. Кои са компонентите на търсенето на пари?

3. Какви фактори влияят върху предлагането на пари?

4. Какви обекти и образувания образуват паричния пазар?

5. Какви фактори влияят на ситуацията на паричния пазар?

6. Разпределете инструментите на паричния пазар по степен на ликвидност, матуритет, рентабилност. Дайте им характеристика.

7. Какви са общите и отличителни особености на счетоводния, валутния и междубанковия пазар?

8. Какви са инструментите на счетоводния пазар? Разкрийте техните характеристики на въртене на вътрешния пазар.

9. Същността на бордовите и борсовите заеми, общите характеристики и разликите между тях. Кой от тези заеми е най-често срещан в Украйна?

10. Как се формират средствата на междубанковия пазар?

11. С какви банкови операции са свързани междубанковите депозити?

12. Кой е основният източник на банкови заеми?

13. Да се \u200b\u200bпосочат основните насоки за използване на средствата на междубанковия пазар. Как се използват тези средства в Украйна?

14. Как са взаимосвързани текущата ставка по междубанковите заеми, дисконтовият процент на определена банка по отпуснатите кредити и официалният дисконтов процент на централната банка?

Референции: 2; 7, 9; 13; шестнадесет; 21; 24; 26; 28; 33; 35; 38; 42; 45.