Анализ на fabd банка в МСФО. Анализ на финансовото състояние с помощта на МСФО

12.05.2020

Арсенал OJSC (пример)

01.01.2013

Целта на анализа на финансовите отчети, изготвени в съответствие с МСФО, е да се получат ключови характеристики на финансовото състояние и финансовите резултати на компанията, за да се формира адекватна оценка на постигнатото ниво на бизнес резултати, да се идентифицира и количествено да се определи въздействието на външни и вътрешни фактори, както и да се обосноват текущите и стратегически бизнес планове. ,

1. ОТЧИТАНЕ. Обща оценка на финансовото състояние на предприятието се прави с помощта на система от специални коефициенти. Повечето финансови съотношения се изчисляват според две основни форми на отчитане - баланса и отчета за печалбата.

Фирмен баланс

Заглавие на статията	01.01.2013			01.01.2012
АКТИВИ - АКТИВИ
Текущи активи (текущи активи) - Текущи активи
Пари и парични еквиваленти - Парични активи		368828			104238
Краткосрочни инвестиции - Търгуеми ценни книжа		8231			152612
Вземания по сметки - Вземания	426937			340691
Поправка на лошия дълг - Провизия / обезщетение за лоши / съмнителни дългове	0			0
		426937			340691
Запаси - Запаси / запаси Сурови материали - Сурови материали	152197			138649
Незавършено производство - Незавършено процес	355126			323513
Продукти, отговарящи на условията за продажба - Стоки, налични за продажба	0			0
Завършени продукти - Готова продукция	507323			462162
Цена на продажбите - Разходи за продажба	0			0
		1014646			924324
Разходи за бъдещи периоди - Разходи за бъдещи периоди		14580			7219
			1833222			1529084
Нетекущи (нетекущи) активи - Нетекущи активи
Дългосрочни инвестиции - Дългосрочни инвестиции		355593			148001
Дълготрайни активи - Имоти, машини и съоръжения	893354			880194
Начислена амортизация - амортизация	607168			565603
		286186			314591
Нематериални активи - Нематериални активи	63939			5877
Начислена амортизация - амортизация	58863			0
		5076			5877
Отсрочени данъчни активи - Отсрочени данъчни активи		11323			29078
Други длъжници - Други длъжници		0			0
			658178			497547
			2491400			2026631
ЗАДЪЛЖЕНИЯ - ЗАДЪЛЖЕНИЯ
Текуща отговорност - Текущи пасиви
Начислени задължения - Начислени задължения
Дължими сметки и сметки - Дължими сметки и бележки		907014			349607
Просрочена заплата - Заплати и заплати	0			321706
Данъчни дългове - Дължими данъци	0			138300
Дължими дивиденти - Изплаща се дивидент	6254			5371
Прогнозни резерви - Провизии		56550			28682
		62804			494059
Приходи от бъдещите периоди - Защитени (неприети) приходи		2289			1692
Настоящата част от дългосрочния дълг е Текуща част от дългосрочния дълг		0			289370
			972107			1134728
Дългосрочни задължения - Дългосрочни задължения
Дългосрочни заеми - Дългосрочен дълг		0			0
Отсрочени данъчни задължения - Отсрочени данъчни задължения		20933			20170
			20933			20170
			993040			1154898
Собственост на собствения капитал
Инвестиран капитал - Внесения капитал		48156			46754
Натрупан задържан нетен доход - Неразпределена печалба		839853			242903
Друг натрупан всеобхватен доход - Други натрупан всеобхватен доход		610351			582076
			1498360			871733
			2491400			2026631

Отчет за печалбата въз основа на класификация на разходите по функции

индекс	за 2012г		за 2011г
Приходи от продажби - Нетните продажби		8207745		6263775
Себестойност на продажбите (работи, услуги) - Цена на продажбите	3392146		2667088
Брутна печалба - Брутна печалба		4815599		3596687
Други оперативни приходи - Други оперативни приходи	157072		131161
Цена на продажбите - Разходи за продажба	3877503		3513105
Административни разходи - Административни разходи	150570		137796
Други оперативни разходи	181210		195239
Печалба от операции -		763388		-118292
Финансови разходи - Финансови разходи	28206		19022
Приходи от дивиденти и лихви	24510		16064
Печалба преди данъчно облагане -		759692		-121250
Данъчни разходи - Данъчен разход	126578		29791
		633114		-151041
Извънредни статии - Изключителни елементи
Нетна печалба за периода - Нетни приходи		633114		-151041

Отчет за печалбите въз основа на класификацията на разходите по естество

индекс	за 2012г		за 2011г
Приходи от продажби - Нетните продажби		8207745		6263775
Други оперативни приходи - Други оперативни приходи	157072		131161
Промени в запасите от готова продукция и незавършеното производство - Промяна в запасите от готова продукция и в незавършено производство	76774		0
Цената на суровините е Разходи за сурови материи и консумативи	6789891		6317989
Разходи за персонал - Заплати и заплати	589933
Разходи за амортизация - амортизация	117169
Разходите за закупуване на готови продукти - Покупка на стоки за препродажба	0
Други оперативни разходи - Други оперативни разходи	181210		195239
Оперативната печалба - Печалба или загуба от обикновени дейности		763388		-118292
Финансови разходи - Финансови разходи	28206		19022
Приходи от дивиденти и лихви - Приходи от дивиденти и лихви	24510		16064
Печалба преди данъчно облагане - Приходи преди данъци върху дохода и извънредна загуба		759692		-121250
Данъчни и подобни плащания - Данъци и подобни плащания	126578		29791
Печалба след данък - Приходи преди извънредна загуба		633114		-151041
Извънредни статии - Изключителни елементи
Нетна печалба за периода - Нетни приходи		633114		-151041

2. СТРУКТУРЕН АНАЛИЗ. Един от важните признаци на степента на ефективност на предприятието за определен период е икономическата структура на приходите, която идва от купувачите. Вертикалният анализ се извършва и според баланса, за да се оцени структурната динамика на активите на предприятието и източниците на тяхното формиране.

Вертикален анализ на приходите

Индикатори	Процентна структура на приходите за отчетната година	Процентна структура на приходите през миналото
Приходи от продажби	100	100
Себестойност на продажбите (работи, услуги)	41.33	42.58
Брутна печалба	58.67	57.42
Други оперативни приходи	1.91	2.09
Разходи за продажба	47.24	56.09
Административни разходи	1.83	2.2
Други оперативни разходи	2.21	3.12
Печалба от операции	9.3	-1.89
Финансови разходи	0.34	0.3
Приходи от дивиденти и лихви	0.3	0.26
Печалба преди данъчно облагане	9.26	-1.94
Данъчен разход	1.54	0.48
Печалба след облагане с данък	7.71	-2.41
Извънредни статии
Нетна печалба за периода	7.71	-2.41

Увеличението на дела на нетната печалба в приходите на компанията е свързано с:

намаляване на разходите

по-ниски разходи за продажби

по-ниски административни разходи

намаление на други оперативни разходи

ръст на приходите от дивиденти и лихви

Диаграма на структурните промени в състава на Отчета за печалбите

01/01/2012	01.01.2013

Структуриран баланс

Баланса	01.01.2013	01.01.2012
АКТИВИ
Текущи активи
1. Пари и парични еквиваленти	14.8	5.14
2. Краткосрочни инвестиции	0.33	7.53
3. Вземания	17.14	16.81
	40.73	45.61
4.1. Сурови материали	6.11	6.84
4.2. Незавършено производство	14.25	15.96
4.3. Продукти, отговарящи на условията за продажба	0	0
4.4. Завършени продукти	20.36	22.8
4.5. Разходи за продажба	0	0
5. Предплатени разходи	0.59	0.36
6. А относно текущите активи	73.58	75.45
Дългосрочни активи
7. Дългосрочни инвестиции	14.27	7.3
8. Дълготрайни активи	11.49	15.52
9. Нематериални активи	0.2	0.29
10. Отсрочени данъчни активи	0.45	1.43
11. Други длъжници	0	0
12. И т о г за активи за дългосрочна употреба	26.42	24.55
13. Общо активи	100	100
ФИНАНСОВИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ И КАПИТАЛИ НА Собствениците
Текущи краткосрочни финансови задължения
14. Дължими сметки и сметки	36.41	17.25
15. Начислени задължения	2.52	24.38
15.1. Просрочена заплата	0	15.87
15.2. Данъчни дългове	0	6.82
15.3. Просрочена дивидент	0.25	0.27
15.4. Прогнозни резерви	2.27	1.42
16. отсрочен доход	0.09	0.08
17. Текуща част от дългосрочния дълг	0	14.28
18. И така нататък относно краткосрочните финансови задължения	39.02	55.99
Дългосрочни финансови задължения
19. Дългосрочни заеми	0	0
20. Отсрочени данъчни задължения	0.84	1
21. И отново относно дългосрочните финансови задължения	0.84	1
22. А относно финансовите задължения	39.86	56.99
Капитал на собствениците
23. Инвестиран капитал	1.93	2.31
24. Натрупана неразпределена печалба	33.71	11.99
25. Други натрупани всеобхватни доходи	24.5	28.72
26. И така на собствениците на капитали	60.14	43.01
27. Общо финансови задължения и капитали на собствениците	100	100

Вертикалният анализ на баланса ни позволява да заключим за промяна в източниците на финансиране на активите на предприятието и за поддържане на структурата на инвестициите в различни видове собственост.

За анализирания период компанията увеличава общата балансова стойност на активите си с 464769 хиляди рубли. , или 22,93%.

Това увеличение се дължи на увеличените инвестиции в дългосрочни видове собственост, което би трябвало да повлияе положително на производствения потенциал на предприятието.

Можем да говорим за подобряване на финансовото състояние на предприятието за отчетната година, тъй като беше осигурена промяна в собствеността на 134,83% за сметка на собствените ни източници.

Фактори за растеж на активите на предприятието

Индикатори	Нарастване на активите	Дял на участие
1. Общата промяна в балансовата стойност на активите	464769	100
включително от източници
2. Краткосрочни финансови задължения	-162621	-34.99
3. Дългосрочни финансови задължения	763	0.16
4. собствен капитал	626627	134.83

Приоритетното финансиране на имущество за сметка на собствен капитал осигурява на предприятието по-голяма независимост от кредиторите. Трябва да се има предвид, че в случаите на евтини кредитни ресурси, при нисък лихвен процент на заемния капитал и висок процент на обращение на средства, за предприятията е изгодно да привличат значителни заети средства и ефективно да използват големи финансови ливъридж.

Структурна балансова диаграма

01.01.2013	01/01/2012
структура на активите

структура на пасивите

3. ОЦЕНКА НА ТЕЧНОСТ. Ликвидност означава наличието на достатъчно платежни средства за плащане на сметките на кредиторите навреме и за плащане на непредвидени разходи при представянето им.

Коефициент на ликвидност

Име на индикатора	01.01.2013	01.01.2012
Източни данни за анализ
Текущи активи - Текущи активи (CA)	1833222	1529084
Текущи задължения - текущи задължения (CL)	972107	1134728
Парични средства - КЕШ	368828	104238
Краткосрочни инвестиции в ценни книжа - Краткосрочни търгуеми ценни книжа (STMS)	8231	152612
Вземания - вземания (R)	426937	340691
Изпълнение - Продажби (S)	8207745	0
Разходи за продадени стоки - себестойност на продажбите (CS)	3392146	0
Вземане на сметки - Вземания (AR)	383814
Опис - Опис на материалите (MI)	145423
Коефициенти на ликвидност
Квота за оборотен капитал - Текущо съотношение (CR \u003d CA: CL)	1.89	1.35
Бързо съотношение - Съотношение на бързо съотношение / тест на киселина (QR \u003d (CASH + STMS + R): CL	0.83	0.53
Касово съотношение - Съотношение на паричните средства (CASHR \u003d CASH: CL)	0.38	0.09
Оборотен капитал (WC \u003d CA-CL)	861115	394356
Коефициентът на оборотност за изчисленията е Търговски оборот (RT \u003d S: AR)	21.38	х
Коефициент на оборот на запасите - Оборот на запасите (IT \u003d CS: MI)	23.33	х

Една от най-важните икономически характеристики на оперативното финансово състояние на предприятието е стойността на „оборотния капитал“. Този показател отразява размера на финансирането на текущите активи с собствен капитал на собствениците на предприятието. Относителната сигурност на предприятието с "оборотен капитал" се измерва с помощта на показателя "квота на оборотния капитал"

Към края на отчетната година "оборотният капитал" е 861115 хиляди рубли. В същото време квотата за оборотен капитал беше 1,89

Коефициентът на бърза ликвидност е по-консервативна (в сравнение с квотата за оборотен капитал) мярка за ликвидност, когато най-малко ликвидните позиции (запаси и предплатени разходи) са изключени от текущите активи. Към датата на анализирания баланс предприятието разполагаше с 83 копейки мобилни средства за разплащане за плащането им за 1 рубла дългове.

Коефициентът на парична ликвидност показва доколко текущите задължения на компанията са покрити от най-ликвидния актив - паричните средства. Това е най-строгият критерий за ликвидност за организацията. В предприятието за сметка на пари 38% от краткосрочните заети задължения могат да бъдат незабавно погасени.

Коефициентът на оборотност за изчисленията характеризира размера на вземанията и ефективността на кредитната политика на компанията. За предприятието това съотношение показва, че средно средствата в изчисленията са се обърнали около 21,38 пъти. Това означава, че компанията трябваше да изчака около 16,84 дни, за да изплати търговски заем.

Показателят оборот на запасите показва относителния размер на запасите. Колкото по-малък е размерът на запасите и колкото по-бързо се обръщат, толкова по-малко пари има в тях мъртвите. Увеличението на запасите може да означава, че всеки фактор възпрепятства продажбата на продукти. Коефициентът на стокооборот за предприятието е 23,33.

4. Рентабилност (рентабилност) - способността за получаване на приемливо ниво на печалба. Коефициентите на рентабилност се използват за оценка на ефективността на предприятието.

Коефициент на рентабилност Обобщение

Име на индикатора	за 2012г	за 2011г
Възвръщаемост на активите (възвръщаемост на активите)	0.28	х
Възвръщаемост на продажбите / норма на възвръщаемост (възвръщаемост на продажбата / марж на нетната печалба)	0.08	-0.02
Коефициент на оборот на активи (Оборот на активите)	3.63	х
Възвръщаемостта на капитала (Възвръщаемост на собствения капитал)	0.53	х
Възвръщаемост на общата инвестиция в предприятието (Възвръщаемост на инвестициите)	0.55	х
Leverage	-0	х

Възвръщаемостта на активите е най-често използваната мярка за рентабилност на компанията. Индикаторът се изчислява като съотношението на нетната печалба към средната годишна стойност на активите (ROA \u003d NP: TAavrg).

За всяка инвестирана рубла в активи дружеството получи 28 копейки през отчетния период. печалба, която показва способността за генериране на печалба и ефективността на използването на средствата.

Рентабилността на продажбите / нетната печалба показва колко нетна печалба се съдържа във всеки долар (или друга валута) от продажбите (ROS \u003d NP: S). Дори 1-2% разлика може да означава разликата между обикновена и много печеливша година.

Нетната печалба на рубла от продажбите се увеличи с 10 копейки, което показва повишаване на ефективността на основните дейности.

Коефициентът на оборот на активите определя колко ефективно се използват активите за увеличаване на продажбите (AT \u003d S: TAavrg). През отчетния период, за да получи приходи в размер на 8207745 рубли, активите трябваше да се обърнат 3,63 пъти.

Възвръщаемостта на собствения капитал (Възвръщаемостта на собствения капитал) характеризира нивото на доходите, получени от капитала, инвестиран от собствениците в това дружество (ROE \u003d NP: Eavrg).

За предприятието възвръщаемостта на собствения капитал на собственика е 53%. Натрупването на предприятието възлиза на 53 копейки. за една рубла собствена инвестиция. Това е доста висока доходност.

Възвръщаемостта на инвестицията в предприятието (Възвръщаемостта на инвестицията) е предназначена да отразява рентабилността на инвестициите, направени в активите на предприятието (ROI \u003d NOPAT: (EQ + LTD)). Според баланса и отчета за печалбите това съотношение е определено на 55%.

Стойността на възвръщаемостта на инвестициите в активи показва, че през анализираната година са получени 55 копейки. приходи от всяка рубла от всички инвестиции (както собствени, така и заети), направени в това предприятие.

Ливъридж (ливъридж) е разликата между възвръщаемостта на собствения капитал и общата инвестиция в активите на предприятието. В анализираното предприятие лостът е -2%. По този начин увеличението на възвръщаемостта на капитала на собствениците на предприятието поради привличането на кредитни ресурси на кредиторите в обращение е -2%.

5. ПЛАЩАНЕ (финансова отговорност) - способността на предприятието да погасява финансовите си задължения.

Обобщена таблица на показателите за дългосрочна платежоспособност

Име на индикатора	за 2012г	за 2011г
Съотношение дълг към собствен капитал (Съотношение дълг към собствен капитал)	0.66	1.32
Коефициентът на сигурност на лихвите по заемите (Коефициент на печалба от лихви / лихвено покритие)	23.45	-6.94
Коефициент на дълга	0.4	0.57

Съотношението на заемния капитал към собствения капитал (съотношение дълг към собствен капитал) показва съотношението на привлечените ресурси и собствения капитал (DTER \u003d L: E).

Това съотношение намалява от 1,32 на 0,66.

Коефициентът на лихвено покритие на заемите (коефициентът на лихвено покритие) е един от показателите за степента на защита на кредиторите от недобросъвестни платци (TIE \u003d EBIT: INT).

Сигурността на лихвите по заемите се е увеличила поради увеличаване на размера на печалбата, получена от предприятието.

Коефициентът на дълга показва дела на активите, финансирани с привлечени средства и отразява степента на защита на кредиторите (DR \u003d L: TA).

Делът на привлечения капитал при финансиране на активите на компанията намалява от 57% в началото на годината до 40% в края на годината.

Ник Антил Кенет Лий

Оценка на компанията: Анализ и прогнозиране с помощта на МСФО Отчитане

Публикувана със съдействието на American Appraisal (AAR), Inc.

Научни редактори А. Лопатников, А. Ахмедов, А. Белоусова, А. Румянцев, П. Свадбин, И. Сергеев, И. Тугаев, Р. Чурбанов

Преводач Л. Лопатников

Редактор В. Григорьева

Технически редактор Н. Лисицина

коректор В. Муратханов

Компютърно оформление Н. Кореева

Дизайн на корицата Креативно бюро Хауърд Роарк

Арт директор Лейла Беншуша

Публикувана за първи път от Хариман Хаус през 2005 г., www.harriman-house.com

* * *

На нашите семейства

Онези, които разбират сложни лихви, вероятно ще ги получат, а тези, които не разбират, вероятно ще ги платят.

Й. Паулос

Дейностите на професионалните инвеститори са подобни на състезанията, в които участниците са поканени да изберат шест от най-хубавите лица от стотици снимки, а награда се присъжда на човек, чийто избор най-точно отговаря на средния вкус на всички участници в конкурса. По този начин всеки състезател трябва да избере не онези хора, които той лично намира за най-очарователните, а тези, които, според него, задоволяват вкусовете на другите, всички участници подхождат към проблема от една и съща гледна точка.

Дж. М. Кейнс. Обща теория за заетостта, лихвите и парите

На читателите

Това издание на книгата на Ник Антил и Кенет Лий е вече трето поред. За професионалното публикуване това е голям успех. Това се дължи предимно на факта, че авторите са засегнали и разкриха наистина важна тема, релевантността на която само нараства.

Измерването на стойността традиционно се счита за един от най-трудните раздели на корпоративните финанси. Наличието на финансови пазари се дължи на факта, че техните участници имат свои собствени и често несъвпадащи идеи за стойността на даден актив. Нестабилността на капиталовите пазари, периодичната им загуба на ликвидност и сложност, които финансовите системи на много страни изпитват през последните години, всичко това само усложнява задачата за измерване на справедливата стойност.

Въпреки това, колкото и голяма е несигурността на световната икономика, необходимостта да се разбере естеството на стойността на активите и начините за увеличаване на тяхната стойност остава критично предизвикателство за инвеститорите, пазарните регулатори и финансовите съветници.

Отговаряйки на изискванията на постоянно променящите се пазари, МСФО се актуализират и допълват. Може би най-важната от последните промени е появата на МСФО 13, стандартът за измерване на справедлива стойност.

Когато обсъждах с Ник Антил какво би струвало да добавим към книгата, ако излезе днес, той отбеляза, че със сигурност би било полезно да се включат глави относно оценката на пенсионните задължения, лизинговите активи и деривативните финансови инструменти. Тези класове активи и пасиви бяха особено разгорещено обсъдени по време на кризата през 2008-2009 г., след което съответните нови стандарти по МСФО бяха публикувани или скоро ще се появят. В същото време, според Ник, "дебатът за ползите от отчитането на активи и пасиви по справедлива стойност само се засили, особено в банковия сектор".

Друг мой коментар ми се стори много важен: колко важни могат да бъдат промените, които са най-важни за измерване на стойността на изходните данни. Например, когато определяхме цената на капитала в годините след кризата, видяхме рязко намаляване на безрисковия процент, като същевременно увеличихме премията за инвестиране в рискови активи.

Но, може би, основният извод както за самата книга, така и за опита на инвеститорите през последните няколко години, което е трудно за инвеститорите, е, че пазарът може да бъде много различен, така че създаването на добавена стойност днес изисква още по-задълбочен и последователен подход към неговото измерване.

Въведение

В разгара на конфликт между Елиът Спицер и големите американски инвестиционни банки във вестника Журнал за Уолстрийт излезе статия, която съдържаше неумели отзиви за научно проучване, публикувано от американска инвестиционна банка. В него анализаторът препоръча частично да се определи акционерният капитал въз основа на прогнозния дисконтиран паричен поток, като капиталовите разходи се добавят към паричния поток, който е дисконтиран, а не приспаднат. Компанията веднага публикува втора статия по същата тема и поправи грешката, съдържаща се в първата статия. Новото проучване съдържа много други корекции в прогнозата на засегнатата компания. Какъв е резултатът? Целевата стойност на съответния запас се увеличава, а не намалява.

В тази връзка във финансовите институции по-късно бяха изразени две гледни точки:

Това не е важно, тъй като става въпрос за непарични позиции;

EBITDA (печалба преди лихви, данъци и амортизация) е мярка за реалния паричен поток на компанията.

Въпросът дори не е, че и двете твърдения са грешни. Те показват симптоми на подход към анализа и оценката на компанията, който е подвеждащ и който е тясно свързан с изкривяването на цените на акциите в края на 90-те години.

Ако е вярно, че стойността на компанията е нетната настояща (настояща) стойност на дисконтирания паричен поток, генериран от компанията от настоящия момент до безкрайността, възникват два въпроса: къде да се получат данни за тези парични потоци и какъв дисконтов процент трябва да се прилага?

Ако започнем с първия въпрос, тогава натрупаните приходи и разходи със сигурност ще бъдат важни за определяне на бъдещите потоци. Но ако те са важни, на каква основа са твърденията, че счетоводните приходи и разходи са без значение?

Всичко по-горе не отрича, че размерът на печалбата за всеки отделен период ще зависи от счетоводната политика на компанията или от това как тези или онези счетоводни правила оставят място за различни тълкувания, дори без да се вземат предвид възможните умишлени изкривявания на отчетите. Полето за възможни манипулации се стеснява поради интензивното сближаване на два счетоводни стандарта: Международни стандарти за финансово отчитане (IFRS) и американски стандарти за финансово отчитане (FAS).

Повечето компании, чиито акции се търгуват на борси в страните от ЕС, са задължени от 1 януари 2005 г. да изготвят финансови отчети в съответствие с МСФО. Двата комитета, които разработват тези стандарти, работят за хармонизиране и създаване на общи, световно признати стандарти за финансово отчитане (GAAP).

За съжаление, от това не следва, че правилното тълкуване на финансовите отчети ще престане да бъде важно или че различията във възгледите за финансовите резултати на дружествата ще престанат да съществуват. Независимо какви стават бъдещите стандарти за финансово отчитане, винаги ще има място за някаква маневра. Одиторите смятат, че на практика има само малък брой ключови показатели, които инвеститорите трябва да разберат и вземат предвид при анализа на финансовите отчети на компаниите, тази ситуация ще продължи и в бъдеще, дори след сближаване на стандартите. От това обаче не следва, че правилният отговор на горното би бил да се обяви печалбата не важен показател и да се премине към парични потоци като основа за оценка на стойността на компаниите.

Благодарности

Многогодишната ползотворна комуникация между авторите и техните учители, колеги и студенти им донесе голяма полза. Особено сме благодарни на нашите колеги от BG Training - Софи Бланпайн, Робин Бърнет, Анализи Карасон, Ричард Клас, Нийл Пейнд, Андрю Уорд, Питър Уишър - за идеи и разрешение за използване на материалите. Някои раздели на глава 8 са подготвени от Анализ Карасон, възпроизведени в книгата с разрешение на BG Training. Голямо влияние върху формирането на позицията на авторите по много въпроси оказват Тривор Харис и Джон Маккормак.

Благодарим на Джени, Рейчъл, Джейк и Иван за подкрепата им по време на работата по книгата. Благодарим на нашите издатели, особено на Stifen Iket и Nick Reed, за грижите, с които са редактирали и публикували тази книга.

Както винаги, авторите носят пълна отговорност за всички грешки и неточности.

Книгата има осем глави.

Първата глава очертава основната идея на книгата: невъзможно е да се оцени една компания, без да се позовава на нейната печалба и капитал. Опитите да се направи оценка без да се вземат предвид печалбата и капитала на практика означават замяна на подробни и разбираеми предположения (дори ако са погрешни) с опростени (като правило доста нелепи). В допълнение, тази глава показва значението на начисленията, които служат за основа за определяне на стойността на дадена компания, независимо от вида на дохода, използван в определен модел на DCF (дисконтиран паричен поток).

Работата е добавена към сайта на сайта: 2016-03-13

Резервирайте работата си днес с до 5% отстъпка

Е свободен

Разберете цената на работата

; font-family: "Arial" "xml: lang \u003d" - none- "lang \u003d" - none - "\u003e СТРАНА 219

Тема 8. Анализ на финансовите отчети

организации по МСФО

1. Методология за анализ на финансовите отчети в съответствие с МСФО.

1. Методология за анализ на финансовите отчети в съответствие с МСФО

; color: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Първоначално отчетите на организацията, съставени в съответствие с руските счетоводни правила (RAP), се трансформират в отчети, съставени в съответствие с международните счетоводни стандарти и финансови отчети (МСФО).

; цвят: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e В съответствие с международните стандарти, анализирайте:

; цвят: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - баланс;

; цвят: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e -"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e капитал;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - приходи и разходи;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - отчет за паричните потоци.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Данните за отчитане са дадени в динамика. След това те се сравняват и се изчисляват абсолютните и относителните промени.

1.1. Анализ на отделни финансови инструменти. Анализ на капитала.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Анализът трябва да започне, като се проучи делът на всяка позиция на баланса в нейната валута и се проведе в следните направления:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e 1. Анализ на финансовите активи по справедлива стойност с приписване на промените му в отчетите за печалби и загуби (целта е генериране на доход, поддържане на ликвидност).

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e 2. Анализ на инвестиционните финансови инструменти, държани до падеж (целта е да се оцени рентабилността).

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e 3. Анализ на инвестициите на разположение за продажба (цел - оценка на рентабилността; управление на дъщерно или зависимо акционерно дружество). Анализ на инвестиционни финансови инструменти, държани до падеж и се предлага за продажба, препоръчително е да се извърши в зависимост от:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - от условията на техните инвестиции;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - степен на риск;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - инвестиционни обекти;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - видове прикачени файлове;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - инвестиционна дестинация;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - метод за изплащане на компенсация за инвестиции.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e 4. Анализ на финансовите задължения.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Следващият етап е анализът на капитала на организацията в съответствие с МСФО. Информационната база е: декларация за промени в капитала, обяснителна бележка към финансовите отчети, разпоредби за счетоводството, инвестиционни политики.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e При анализа е необходимо да се вземат предвид всички статии със значително тегло. По време на него се установява правилната класификация на финансовите инструменти по групи (собствен капитал, дългов финансов инструмент в съответствие с МСФО 32). Трябва също така да се има предвид, че придобиването или продажбата на организация (за разлика от нейните акционери, акционери) на нейните инструменти на собствения капитал няма да носи нито печалба, нито загуба. Стойността на преоценъчния фонд по справедливата стойност на инвестиционните ценни книжа на разположение за продажба се определя от stitsionnoy (обемът на финансовите активи и тяхната структура) и счетоводството (отражение на печалбата (загубата), произтичаща от преоценката на ценни книжа) политици.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - рискът от загуба на част от капитала по време на несъстоятелността на дъщерните дружества (участие в уставния капитал на дъщерните дружества и свързани лица);

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - ниво на капитализация на печалбата (съотношение на собствения капитал към уставния капитал);

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - сумата на привлечените средства за една парична единица от разрешения капитал;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - ефективността на използване на собствен капитал (съотношението на собствения капитал и активите);

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - степента на покритие на нетекущите активи със собствен капитал.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Препоръчително е да сравнявате сумите на капитала, изчислени в съответствие с МСФО и RAS.

1.2. Анализ на приходите и разходите.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Анализът на приходите и разходите на организацията се основава на следните източници на информация: отчет за приходите и разходите, баланс, обяснителна бележка към финансовите отчети, счетоводни политики.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Цели на анализа на приходите:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - определение и оценка на размера и структурата на дохода;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - проучване на динамиката на компонентите на приходите;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - идентификация на области на дейност, които генерират най-голям доход;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - оценка на нивото на дохода на единица актив;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - идентифициране на фактори, влияещи върху общата сума на доходите и доходите, получени от отделни дейности;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - идентификация на резервите за увеличаване на доходите.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Приходите включват приходи и други приходи. Приходите възникват в резултат на обичайната (основната) дейност на организацията и включват: продажби; такси за обслужване; лихви; дивиденти; роялти ; под наем.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Други доходи включват други артикули, които могат или не могат да възникнат в обичайния ход на организацията. Други приходи представляват увеличение на икономическите ползи и по своята същност те не се различават от приходите. По-специално, други доходи включват доход, който възниква в резултат на разпореждане с нетекущи активи. Други нереализирани други доходи, тоест тези, които възникват например от преоценката на котирани ценни книжа, също попадат под определението за доход. когато балансът се увеличи други нетекущи активи.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Приходите могат да се получат в резултат на растежа на различни видове активи: пари, вземания и стоки (услуги), получени в замяна на доставени стоки (и услуги) ,

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Доходът може да се получи и в хода на изпълнение на задължение, например, когато дадена организация достави стоки (и услуги) на кредитор за изплащане на дълг.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Разходите, произтичащи от обичайния бизнес на дадена организация, включват разходите за продадени стоки (продукти, услуги), заплати и амортизация. Обикновено те имат формата на отлив (или намаляване) стойност) на активите, например пари и парични еквиваленти, запаси, дълготрайни активи.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Загубите са други позиции, които отговарят на определението на разходите и могат или не могат да възникнат при обичайния бизнес. Загубите са намаляване на икономическите ползи и по своето естество те не се различават от другите разходи. Загубите включват вещи, причинени от природни бедствия, като пожари или наводнения, както и възникнали по време на обезвреждането на нетекущи активи.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Анализът на разходите се извършва подобно на анализа на доходите.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e В допълнение, трябва да изчислите размера на печалбата на акция според МСФО. Тази информация е полезна за съществуващи и потенциални акционери за планиране на сделки за покупка / продажба на акции и също да разбере политиките на ръководството - емитент на акции по отношение интересите на акционерите (МСС 33).

1.3. Анализ на отчета за паричните потоци.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Следващият етап от проучването е анализът на отчета за паричните потоци в съответствие с МСФО. Информационната база за анализа е: отчет за паричните потоци, отчет за приходите и разходите, обяснителен бележка към финансовите отчети, отчет за счетоводните политики.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Според МСФО ("xml: lang \u003d" bg-US "lang \u003d" bg-US "\u003e IAS"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e) 7 информация за паричния поток се използва за анализ на способността на организацията да генерира пари и нейния еквивалент, което позволява на потребителите да разработят модели за сравняване на настоящата стойност на паричните потоци от различни организации Също така е полезно да анализирате връзките между рентабилността, нетните парични потоци и промените в цените.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Задачи за анализ на паричните потоци:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - установяването на общата стойност, състав и структура на паричните потоци за определен период от време;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - установяване на видовете дейности, които генерират основния поток, и основните източници на парични постъпления, както и посоките на тяхното използване;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - идентификация на причините за недостига (излишъка) на средства;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - изчисляване на показатели, характеризиращи качеството на печалбата;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - установяването на фактори, определящи основните разлики между печалбата и нарастването на паричните средства през периода.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Анализът на паричните потоци започва с проучване на данни за тяхното движение за няколко отчетни периода, което ви позволява да определите посоката на промените в общия им размер и структура, получени от организацията в резултат на нейните дейности , за идентифициране на степента на надеждност и стабилност на паричните потоци, въздействието върху тях на общите промени, настъпващи на пазарите.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e В същото време обърнете внимание:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - по стойността и знака на оперативния паричен поток;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - съотношението на оперативния паричен поток към печалбата за периода;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - стойността и знакът на инвестиционния паричен поток;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - стойността и знакът на финансовия паричен поток;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - съотношението на оперативните, инвестиционните и финансовите парични потоци.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e В процеса на допълнителен анализ те изучават и оценяват:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - достатъчността на получената печалба за обслужване на текущи дейности;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - източници на средства за финансиране на възможното разширяване на обхвата на дейностите;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - бъдеща дивидентна политика;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - необходимостта от използване на привлечени средства за изплащане на дивиденти и т.н.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e По време на анализа на паричните потоци правим разлика между печалбата за отчетния период и получените пари, въпреки факта, че тези показатели са тясно свързани помежду си.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e Основни разлики между размера на печалбата и паричните средства:

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - печалбата се формира в съответствие с принципите, чрез които начисляването на приходи и разходи не съвпада с реалното получаване и разпореждане с дълготрайни активи (отсрочени разходи, разсрочени плащания, текущи и капитали разходи
и т.н.);

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - паричните средства могат да се увеличават не само поради печалба, но и поради заети средства;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - придобиването на дългосрочни активи не се отразява в печалбата и тяхното изпълнение променя финансовия резултат;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - разходите, които не са придружени от парични потоци (амортизация), влияят на финансовия резултат;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - печалбата се признава след продажбата на стоки (услуги), а не в брой.

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e За да се оцени качеството на печалбата, се определя съотношението на сумата на паричните средства за периода със съответните стойности на нетната печалба. Колкото по-близо е това съотношение до 1, толкова по-високо е качеството на нетната печалба.

2. Някои разлики между RAS и IFRS. Предимства от използването на МСФО.

Някои разлики между IFRS и RAS са показани в таблица 1. Следователно трябва да се заключи, че липсата във финансовите отчети по RAS на част от информацията, изисквана от МСФО, води до нарушаване на принципи като уместност и същественост, пълнота, разбираемост, надеждност.

Таблица 1 - Някои разлики между RAS и IFRS

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e

Някои предимства на използването на МСФО:

Постоянно се подобрява;

Глобални стандарти на бъдещето;

Минете през етапите на обществено обсъждане и пилотно приложение;

Включете опит и знания, придобити в света;

Получаване на достъп до заеми на международните финансови пазари;

Не е обвързан с особеностите на регулирането на дадена държава;

Осигурете максимална прозрачност на отчитането и разкриването на информация;

Осигуряване на съпоставимост на отчетни данни на банки и компании;

Повишаване на информационното съдържание на финансовите отчети;

- единствената алтернатива на господстващото положение на САЩ и нейните общоприети счетоводни принципи, продължава работата по сближаването на тези стандарти;

- опростяване на сливания и придобивания;

"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - увеличаване на конкурентоспособността;

; color: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - засилване на регулаторния надзор и прилагане;

; color: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - повишаване на стандартите за финансово оповестяване;

; color: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - подобряване на качеството на информацията за участниците на пазара с цел регулиране въз основа на разкритата информация;

; color: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - повече възможности за привличане и наблюдение на списъците на чуждестранни банки;

Разработване на управленско счетоводство;

; color: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e - увеличаване на доверието и подобряване на икономическите перспективи за счетоводните и одиторските професии"xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e и т.н.; цвят: # 000000 "xml: lang \u003d" ru-RU "lang \u003d" ru-RU "\u003e

Въпреки въвеждането на МСФО в Русия, значението на тяхното прилагане като фактор за повишаване на прозрачността и пазарната дисциплина ще зависи до голяма степен от тълкуването на международните стандарти, както и от ефективността на бързото прилагане на надзора въз основа на отчитането по МСФО.

Характеристика на формирането на цивилизованите пазарни отношения е засилената конкуренция, технологичните промени в производството, обемният информационен поток, непрекъснатите иновации в данъчното и счетоводното законодателство. В съвременните условия, придружени от прилагането на различни подходи към прилагането на съвременни политики за оперативно и стратегическо управление, използването в практиката на отчитане на Международни стандарти за финансово отчитане (по-долу МСФО) оказва значително влияние върху формирането на финансова информация за предприятието. Използването на МСФО се дължи на необходимостта от допълнително разширяване на мащаба на бизнеса, привличане на инвестиции в различни сектори на националната икономика.

Възможността за прилагане на МСФО в Русия е предвидена от „Концепцията за развитие на счетоводството и отчитането в Руската федерация за средносрочен план“, приета от Министерството на финансите на Руската федерация на 01.07.04 г. След влизането в сила на МСФО в Руската федерация и техните тълкувания, имаше нужда от актуализиране на необходимостта от преобразуване на съдържанието и последователността на анализа на счетоводните (финансови) отчети (по-нататък - финансовите отчети).

Въпреки това, въз основа на чуждестранни подходи, тествани на практика за анализ на финансовите отчети, съставени в съответствие с МСФО, организациите (предприятие, компания, компания, стопански субект) също трябва да вземат предвид вътрешния опит, натрупан в областта на анализа на финансовите отчети.

Така че, в съответствие с принципите на МСФО, основната цел на финансовите отчети е да предоставят информация за финансовото състояние, резултатите от операциите и промените във финансовото състояние на компанията.

МСС 1 „Представяне на финансовите отчети“, приет в новото издание от 2003 г., създава основата за представяне на финансови отчети с общо предназначение, за да се гарантира неговата съпоставимост както с финансовите отчети на предприятието за предходни периоди, така и с финансови отчети на други предприятия. Този стандарт очертава общите изисквания за представяне на финансови отчети, препоръки относно структурата му и минимални изисквания за съдържанието му. Lenie финансови отчети, като се обърне внимание на факта, че това отчитане е създадено, за да отговори на нуждите на онези потребители, които не са в състояние да получават отчети, подготвени специално за удовлетворяване на техните специфични нужди от информация

Редът за отразяване на паричните потоци на предприятието се отразява в отделен стандарт МСФО 7 „Отчети за паричните потоци“ („Отчети за паричните потоци“, 1992 г.).

Според МСФО финансовите отчети на компаниите включват следния списък от форми:

Баланса;

Доклад за доходи и материални загуби;

Отчет за промените в собствения капитал;

Отчет за паричните потоци;

Бележки към финансовите отчети;

Представяне на счетоводни политики.

В допълнение към горните документи за финансово отчитане, формите на които са представени в МСФО 1, стандартът одобрява предоставянето на допълнителна информация под формата на финансови и икономически прегледи на ръководството, описващи характеристиките на финансовото и икономическото състояние на дружеството за определен период, оценката на факторите, влияещи върху нивото на бизнес резултатите като цяло и финансовите му резултати устойчивост.

Цялостността на изучаването на финансовите отчети на предприятието е ключът към успешното финансово управление на предприятието въз основа на прилагането на анализа. В новите условия финансовият анализ, извършван в предприятията, като неразделна част от финансовото управление и одит, придобива първостепенно значение за широк кръг собственици на потребители, мениджъри, инвеститори, анализатори и кредитори

Трябва да припомним, че целта анализ на финансовите отчети в съответствие с МСФО е да се получат ключови характеристики на финансовото състояние и финансовите резултати на компанията за формиране на адекватна оценка на постигнатото ниво на бизнес резултати, идентифициране и количествено определяне на въздействието на външни и вътрешни фактори, както и обосноваване на текущите и стратегически бизнес планове

Основните задачи на анализа на финансовите отчети включват следното:

Проучване на състава и динамиката на финансовите източници на организацията, включително собствен капитал и пасиви;

Обективна, цялостна оценка на оптималната структура на пасива на баланса;

Проучване на състава, структурата и динамиката на имуществото на организацията с оценка на качеството на активите на дружеството;

Анализ на нивото на ликвидност на активите и платежоспособността на дружеството;

Оценка на ефективността на управлението на паричните потоци;

Идентифициране на възможна заплаха от фалит;

Оценка на нивото и динамиката на показателите за бизнес активност;

Анализ на състава, структурата, динамиката на приходите, разходите и печалбите на компанията;

Анализ на нивото и динамиката на показателите за рентабилност;

Оценка на ефективността на дивидентната политика и използването на нетната печалба;

Обосновка на инвестиционната политика за привличане на капитал;

Идентифициране и количествено определяне на влиянието на факторите върху показателите за бизнес дейност;

Разработване на алтернативни варианти за оптимални управленски решения, насочени към подобряване на бизнес резултатите.

Анализ на публикации на руски учени, посветени на този проблем (М. И. Баканова, С. Б. Барголц., Л. А. Бернщайн, А. Д. Шеремет, М. В. Мелник, О. В. Ефимова, В. В. Ковалева и др. Показват, че изпълнението на задачите, зададени за руското счетоводство, трябва да се основава на използването на данни от финансовата отчетност, съставени както в съответствие с руските правила, така и в съответствие с МСФО. Трябва да се отбележи обаче, че съществуват отлични подходи за отразяване на информацията, които се дължат преди всичко на различни основни различия във формирането на руската и международната регулаторна рамка, предназначени да регулират процедурата за формиране на показатели за финансова отчетност в счетоводната система.

Разбира се, една от съществените разлики между МСФО и руския GAAP е исторически определената разлика в крайните цели на прилагане на финансовата информация. Така че финансовите отчети, изготвени в съответствие с МСФО, имат за цел да задоволят информационните изисквания на собствениците на организацията и външните потребители (инвеститори, кредитори, финансови институции и др.). Руските финансови отчети са съставени по същество за целите на контролните органи. Именно този факт може да обясни принципите на формиране на счетоводните политики на руските предприятия, ориентацията на които е прилагането на изискванията на регулаторните документи за счетоводството, а не професионалната преценка на счетоводител.

В тази връзка ние разглеждаме основните подходи към анализа на отчетите, генерирани в съответствие с МСФО. За тази цел се обръщаме към най-известните чуждестранни изследователи в областта на анализа на финансовите отчети на организацията и определяме процедурата за извършване на финансов анализ, изтъквайки в нея два основни етапа:

1. Тълкуване на финансовите отчети;

2. Изчислителният анализ на финансовите отчети.

трябва да бъде отбелязано че в международните стандарти на FASB (SFAC 5), терминът „тълкуване“ се определя като „... изяснете, обяснете или изработете подробно счетоводните стандарти, подкрепящи тяхното приложение в счетоводните политики“. В обяснителния речник думата "тълкуване" се тълкува като "... тълкуване, обяснение, обяснение на значението, значението на нещо."

Валидно при анализа на финансовите отчети, неговото тълкуванепомага много за оценка на реалното икономическо положение на организацията, като прави информацията, съдържаща се в докладите, наистина ценна и необходима за вземане на компетентни управленски решения. Целта на финансовите отчети е разкриването и анализирането на основните елементи на счетоводните политики, което може да доведе до отражение в публикуваните отчети за резултатите, които могат да се различават от реалната икономическа ситуация в предприятието.

Освен това, във връзка с тълкуването на финансовите отчети на дадена организация може да се оцени въздействието върху нейната дейност на редица значими фактори, включително специфични за индустрията характеристики на стопанската дейност на организацията, бизнес стратегия и счетоводни политики, инструменти, методи и методи за управление на финансовите отчети, качество на разкриване на информация във финансовите отчети , както и естеството на връзката между предприятията. Нека разгледаме по-подробно същността на всеки тип анализ.

При анализиране на въздействието на специфичните за индустрията характеристики организация (анализ на отрасъла) сравнява работата на дружеството с установената норма, за да се определи ликвидността на предприятието. Също така, индустриалният анализ ви позволява да изучавате влиянието на стратегията на фирмата и факторите на бизнес средата върху съдържанието на финансовите отчети. В същото време този вид анализ предоставя на финансовите анализатори и други потребители на финансови отчети доста обширна сравнителна база, помага на предприятието да разработи вид сравнителни показатели за ефективност на организацията, които се сравняват с текущите резултати от операциите, финансовото състояние и инвестиционния потенциал на предприятията.

При анализиране на бизнес стратегияоценява индивидуалните позиции на този раздел, както и изследвания и разработки, дизайн на продукти, организация на услуги или процеси, производство, маркетинг, маркетинг и организация на обслужване на клиентите). Комбинацията от тези компоненти определя способността на организацията да развива в бъдеще или да поддържа производството на постигнатото ниво въз основа на разработената стратегия за ценово лидерство или диференциация от различни видове.

При анализ на счетоводните политики на организацията, която в чуждестранната литература често се нарича счетоводна стратегия, на първо място те определят състава на нейната структура, съдържание, методи, което до голяма степен позволява на външни потребители на финансови отчети да получават информация за получените финансови резултати на предприятието.

Проблемът с управлението на финансовите отчети на предприятието изглежда доста актуален. Така че в счетоводната практика има два вида технологии за управление на финансовата отчетност на една организация:

Управление на отчетите за печалби и загуби, така нареченото управление на печалбата;

Управление на балансовата структура на предприятието.

Това се дължи на факта, че финансовите резултати на предприятието могат да бъдат повлияни по няколко начина. Първо, когато е възможно да се повлияе значително на финансовите резултати на предприятието за определен период в посока на намаляване или увеличение. Второ, печалбата може да бъде повлияна от изравняване на доходите, чиято цел е да се намали степента на променливост на показателите на самата счетоводна печалба. Използването на тези методи позволява на компанията да влияе косвено на някои позиции в баланса.

За да се управляват финансовите отчети, има три метода (метода), използвани за управление на финансовите отчети на предприятието, сред които са следните:

Първо, изборът на един от счетоводните методи, по-специално изборът на метода за изчисляване на амортизацията, метода за оценка на материалните запаси, както и изборът дали да се разпределят определени разходи за собствения капитал и т.н.

Второ, изборът на счетоводни оценки, например, промяната в размера на корекциите за лоши дългове, включването на част от разходите, произтичащи от недостатъчното използване на производствените мощности в производствените разходи, вместо да се причислят към отчета за приходите и разходите, използването на резерви за коригиране на финансовите доведе.

Трето, приемането на реално решение относно оперативно, инвестиционно или финансово решение, изборът на алтернативен вариант на транзакция от цялата операция.

От голямо значение за аналитичните цели е формирането на висококачествена финансова информация, която трябва да се характеризира с необходимото ниво на оповестяване на надеждността, да бъде неутрална, да бъде разумна, аналитична, за да се вземат оптимални управленски решения. Също толкова важна характеристика на финансовите отчети е качеството на неговото оповестяване. Именно тази характеристика ви позволява да сравнявате различни предприятия в такива области като разработването на счетоводни методи и счетоводни оценки, обяснения за сериозни промени в счетоводството и степента на тяхното пълно разкриване. В процеса на провеждане на аналитични процедури степента на разкриване на информация в съответствие с принципите и изискванията на счетоводството и МСФО може да бъде едновременно оценена.

В анализ влияния върху финансовите отчети за естеството на взаимоотношенията между предприятията, които съставляват корпоративната група, се изследва реалността на тези взаимоотношения и реда на тяхното отразяване в консолидираните финансови отчети на корпоративната група. Това се дължи на факта, че в някои случаи счетоводството може да противоречи на естеството на взаимоотношенията между дружествата от групата. В допълнение, анализът изисква определяне присъствието на всички свързани дружества в консолидираните финансови отчети на корпоративна група и прилагане на подходящи методи за счетоводство (консолидация, участие в собствен капитал или отчитане на действителни разходи) в предприятието, в зависимост от естеството на връзката.

След приключване на тълкуването на финансовите отчети, организацията преминава към втория етап от своя анализ - изчислителния анализ на финансовите отчети на организацията. В този случай трябва да се разграничат две основни области:

идентифициране на потенциални фактори, които възпрепятстват процеса на сравняване на финансовите отчети;
изчисления и оценка на резултатите.

Потенциалните фактори, които затрудняват сравнението на информацията във финансовите отчети, включват промени във времевите граници на финансовата година, различни дати на отчитане, промени в състава и структурата на дружеството, промени в счетоводните методи, промени в счетоводните оценки, разлики в представянето на информация. Разгледайте това като пример.

1. По-специално предприятията могат да решат да променят сроковете за определена година поради редица причини. Например, когато предприятието понесе големи загуби и в този случай ръководството може да увеличи финансовата година от 12 на 15 месеца, променяйки датата на отчитане. В резултат на такава промяна голяма загуба се компенсира за сметка на печалбата за 15 месеца, а не за 12. Освен това предприятията могат да определят и много кратка фискална година, когато най-накрая се вземат предвид особено големи загуби и разходи, свързани с нейното преструктуриране.

2. Компаниите изготвят финансови отчети за различни дати на отчитане. Разликите се наблюдават дори в една и съща индустрия. Например различни компании от авиокомпанията закриват своите сметки на една от следните дати: 31 март - British Airways, KLM, Ryanair; 31 септември - EasyJet; 31 декември - Australian Airlines, Lufthansa, SAS.

3. В процеса на дейност дружествата могат да се слеят с други дружества, да придобият акции, да извършат преструктуриране, в резултат на което дяловете могат да бъдат обособени в нови, юридически обособени предприятия. Освен това растежът на една компания по време на нейното сливане или разширяване обикновено не е резултат от естественото й развитие, а е свързан само с нови придобивания. Тези промени в дейностите на предприятието значително усложняват провеждането на анализ на тенденциите. След преструктурирането може да възникне първото впечатление, че позицията на компанията дори се е подобрила, въпреки че в действителност това съвсем не е така, просто някои видове дейности бяха разделени на отделни фирми.

4. С течение на времето компанията може да променя не само счетоводни методи или счетоводни оценки, но и компанията може да премине от една счетоводна система или стандарти към друга счетоводна система. Освен това подобна промяна може сериозно да повлияе на финансовите резултати и показателите на баланса, което затруднява не само сравняването на фирмените данни за по-дълъг период от време, но и прави резултатите от сравнението на показателите за компаниите по-малко очевидни.

5. Разликите в представянето на информация могат да бъдат обяснени с две точки. Първо по отношение на позициите, използвани в годишните отчети. Например в отчитането на много авиокомпании има такива позиции като оперативна печалба (British Airways, Ryanair), оперативен доход (KLM, SAS) или резултат от оперативни дейности (Australian Airlines, Lufthansa). Изглежда, че звучат еднакво, но по отношение на икономическото си съдържание се различават доста значително. Второ, по отношение на различни начини за представяне и подреждане на информация. На практика различните компании често използват различни форми на финансови отчети, а не стандартизирани форми (по-специално баланса и отчета за приходите и разходите), което значително усложнява процеса на тяхното сравняване.

Ето списък на основните процедури, необходими за извършване на изчисления според финансовите отчети и оценка на резултатите:

анализ на тенденция на развитие (тенденция);
процент анализ;
сегментен анализ;
анализ въз основа на финансовите съотношения;
анализ на паричните потоци

1.Когато дирижира анализ на тенденциите, проучи промените в показателите за финансова отчетност във времето. Най-често този вид анализ се извършва за пет години, въпреки че може да се извършва за по-дълги периоди, докато броят на изучаваните елементи ще се увеличи съответно.

2.При процент анализ сравнителната база са показатели на други организации, като правило, на същата индустрия. За да се сравнят с други компании, е необходимо да се премахне несъответствието в размера на фирмите. За това стойностите на отчета за печалбата и загубата се изразяват като процент от продажбите, а баланса като процент от общите активи. Балансите, преобразувани за целите на процентния анализ, ни позволяват, от една страна, да сравняваме структурата на финансиране на различни компании, а от друга, насоките за инвестиране на тези ресурси. Процентният анализ, базиран на отчета за печалбата и загубата, е препоръчителен, само ако отделните статии в този отчет са сравними.

3. Анализ на сегментиви позволява да увеличите информационното съдържание на резултатите от оценката на оперативните разходи по време на процентния анализ. Информацията, получена по време на анализа на сегментите, разкрива информация за корпоративната стратегия на определена група на компанията и ви позволява да оцените значението на нейните сегменти.

4. При анализ въз основа на финансовите съотношения подробно проучване на финансовото състояние, резултатите от финансовите дейности и инвестиционния потенциал на организацията. Въпросният анализ включва следните основни елементи:

оценка на способността на организацията да изпълнява независимо задълженията си и да изплаща задълженията си, като използва съотношенията на платежоспособност, ликвидност и финансова стабилност;
оценка на възможността за извършване на бизнес, по-специално, определя ли се дали тя носи достатъчен доход чрез използване на съотношенията на възвръщаемост на активите, собствения капитал и оборотния капитал;
оценка на ефективността на икономическата дейност на организацията (според нашето разбиране, интензивността на използване на ресурсите), като се използват коефициентите на оборот на нейните активи като цяло и по-специално различните им видове;
оценка на привлекателността на тази организация за потенциални инвеститори, използвайки фактори, които характеризират нейното положение на пазара на ценни книжа.

При извършване на анализ въз основа на коефициентите се използва еднофакторен анализ, който включва изчисляване и сравнителна оценка на всеки коефициент поотделно с последващо обобщаване, и многоварианен анализ, който се използва за прогнозиране на вероятността от фалит на компаниите (модели на Altman и Tuffler).

5. Анализът на паричните потоци (паричните потоци) се извършва с цел да се определи способността на компанията да гарантира превишаването на паричните постъпления над плащанията. Информационната база за анализа е отчета за паричните потоци, който включва три раздела: информация за паричния поток от оперативни (текущи), инвестиционни и финансови дейности.

По този начин, анализът на основните подходи към анализа на отчетите, генерирани в съответствие с МСФО, методи и технологии, използвани за управление на финансовите отчети на предприятието, ни позволява да формулираме следните изводи:

преходът на руското счетоводство към МСФО налага да се направят подходящи промени в съдържанието и процедурите за анализ на финансовите отчети на руските организации;

при управление на финансовите отчети е препоръчително да се използват счетоводни методи, счетоводни оценки и възможност за избор на алтернативен вариант от съвкупността от транзакции, дефинирани от МСФО;

при извършване на промени е необходимо да се вземе за основа чуждестранния опит в анализа на отчетите по МСФО, който може да бъде допълнен от руския опит в областта на анализа, който може да подобри ефективността на използването на аналитични процедури за целите.

В заключение трябва да се отбележи, че разликите в оповестяването на финансовите отчети в съответствие с руските правила и в съответствие с МСФО значително влияят върху резултатите от анализа на финансовите отчети, неговото управление и оценка на резултатите на предприятията. В същото време продължаващите процеси за усъвършенстване на вътрешната счетоводна система и финансовата отчетност и нейното сближаване с Международните стандарти за финансово отчитане са насочени преди всичко към формирането на по-добра информация за финансовото състояние и финансовите резултати на стопанските субекти в настоящата конкурентна среда.

В началото виждаме приходи от едва 370 милиона рубли, а в крайна сметка печалбата е почти 30 милиарда рубли. Тази печалба не идва от празнотата. Лихвите за получаване бяха добавени - 13 милиарда рубли. Те не са свързани с основната дейност, но влияят на печалбата. Затова често се случва печалбата да е повече от приходите, въпреки че изглежда странно. Познавайки спецификата на бизнеса на Magnit, ние добре знаем, че приходите му трябва да са много повече от печалбата.

Работата е там, че Magnit не е само едно публично дружество, а група компании. И всяка компания в този холдинг може да има свой собствен вид дейност. В отчета за RAS ще видим приходи директно от дейностите на компанията, която обмисляме. В нашия случай това е „Отдаване под наем и управление на недвижими имоти“. Това е посочено и от показателя в графа „Доходи от участие в други организации“ - 24 милиарда рубли. Кой донесе тази печалба? Просто другите холдингови компании.

Сега нека да видим как този проблем е решен в отчитането по МСФО.

Изтеглете отчета за МСФО от уебсайта на същия „Магнит“ и отворете първата страница:

Отидете на страница 9 и вижте това:

Това е пълен списък на компаниите от групата Magnit. Сред тях има например Tander, чиято основна дейност е търговията на дребно. Всички те донесоха онази скрита печалба и приходи, която виждаме в доклада на RAS.

Отчетът по МСФО ни предоставя вече консолидирани данни. Ето, например, приходите на групата компании Magnit вече са повече от 1 трилион рубли.

Това е много добър пример за разбиране на разликата между RAS и IFRS.