Современная система кредитования в РФ - одна из форм стабильности и экономического роста страны. Это «совокупность самых разнообразных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию доходов, состоящая из нескольких институционных звеньев или ярусов». Лаврушин О.И, Афанасьева О.Н, Банковское дело: современная система кредитования, 2013

Поскольку кредитная и банковская системы взаимозависимы, их развитие происходит в совокупности, и без совершенствования банковской системы невозможно эффективное кредитование финансовыми организациями различных секторов экономики.

В настоящее время в связи с последними политическими событиями и напряженностью внешнеполитических и экономических отношений РФ со странами ЕС и США многие сектора российской экономики могут быть подвержены негативным последствиям этих изменений. От эффективности кредитной системы РФ в сложившейся ситуации зависит уровень хозяйственных отношений в данных секторах, их финансовый результат для страны.

На сегодняшний день все большую обостренность получают проблемы кредитования в России в 2015 году. После проведения статистических исследований было выяснено, что у каждого четвертого гражданина нашей страны есть кредит или кредитная карта, которой он пользуется.

Ипотечное кредитование до последнего времени оставалось наиболее стабильным сегментом розничного кредитного рынка и по результатам 2014 года выросло до рекордного уровня. Все большее число банков активно развивало данное направление, подкрепляемое падением маржинальности необеспеченного кредитования, высоким качеством ипотечного портфеля и активным ростом жилищного строительства.

Однако наступивший неблагоприятный макроэкономический фон, ослабление экономики и снижение платежеспособности населения неминуемо скажутся на объемах ипотечного кредитования уже в ближайшем будущем. Схлопывание западных финансовых рынков, падение рубля и платежеспособности населения, неразвитость внутреннего рынка рефинансирования и сложность конкурирования с государственными банками грозят резко снизить спрос на данный банковский продукт. За последние два месяца большинство банков, активно работающих с ипотекой, уже повысили ставки, делая ее все менее доступной для населения.

Одной из основных проблем кредитования является низкая платежеспособность населения. Даже те люди, которые официально трудоустроены и получают зарплату в размере 30-40 тыс. рублей не могут позволить себе оформить ипотеку потому, что там требуется первоначальный взнос в размере 10-30% от стоимости кредита, что порой составляет до 300 тыс. рублей.

Другой проблемой кредитования в России в 2015 году являются непомерно высокие процентные ставки, которые коммерческие и государственные банки задают, отталкиваясь от ставки рефинансирования ЦБ РФ - 17% годовых.

Российская кредитная сфера не имеет достаточного развития. Многие проблемы потребительского кредитования 2015 оказывают негативное влияние на этот сектор. И перечень таких проблем весьма очевиден. Но решение для них пока не найдено. По причине этого, рынок кредитов сейчас испытывает стагнацию.

К числу явных проблем, с которыми сталкиваются российские банки сегодня, можно отнести:

· Финансовый кризис последних лет;

· Проблемы с трудоустройством населения страны;

· Минимум прогрессивных кредитных программ;

· Завышенные ставки по кредитам;

· Мало отлаженная работа с должниками. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка, 2015

Все эти факторы ослабляют сферу потребительского кредитования. И решение их возможно только при комплексном подходе. Для этого стоит переделать законодательную базу этой сферы. Также большую роль играет и сырьевое составляющее экономики. Доход лишь от энергоресурсов не позволяет динамично развиваться всей стране в целом и банковской кредитной сфере в частности.

Некоторые банки сотрудничают с коллекторами, которые нарушают закон, оказывая давление на должников. Но дело не только в банках. Доходы населения растут с каждым годом чуть более 10%, едва покрывая инфляцию. Многие заемщики не могут оформлять крупные потребительские кредиты.

По той же причине количество должников вырастает с каждым годом на 5%. А это еще одна проблема рынка кредитования. Ведь при невозврате денег банки терпят серьезные убытки. Это не дает возможности им развиваться.

Снижение процентной маржи и ухудшение качества кредитных портфелей - ключевые риски банковского сектора в 2015 году. Повышение ключевой ставки вынудило банки в короткие сроки увеличить ставки по привлекаемым средствам с целью остановить «бегство» населения и компаний в валюту.

Понятие банковского кредита и классификация банковских кредитов

Банковский кредит - это кредит, который банки предоставляют юридическим и физическим лицам. Субъекты банковского кредита представлены на рис.

Рис. 32. Субъекты банковского кредитования

Как уже говорилось выше особенностью банковских кредитов (согласно ст.819 ГК РФ) является то, что они предоставляются только в денежной форме. Банковские кредиты выдаются на определенный срок и предполагают уплату процентов. Также они всегда оформляются в письменной форме (кредитный договор).

Мы уже давали общую классификацию кредитов, поэтому теперь более детальное внимание уделим классификации банковских кредитов, которая приведена ниже (табл. 16).

Таблица 15

Классификация банковских кредитов

Признак классифика-	Виды кредитов
ции
1. По экономическому назначению	Целевые (ипотечный, инвестиционный и т. д.) Нецелевые (потребительский)
2. По форме предоставления	Наличными деньгами - могут быть предоставлены только кредиты физическим лицам в рублях Безналичным зачислением на счет - таким способом могут быть предоставлены все кредиты
3. По технике предоставления (по положению 54-П ЦБ РФ)	Разовое предоставление всей суммы кредита Кредитная линия (возобновляемая и невозобновляемая) Овердрафт Синдикативное кредитование
4. По сферам деятельности и отраслям	Кредиты населению Кредиты бизнесу(с группировкой по отраслям) Кредиты государству
5. По срокам	До востребования (онкольные ссуды, возвращаются
	по первому требованию кредитора)
Признак классифика-	Виды кредитов
ции
	Срочные: Краткосрочные - до 1 года Среднесрочные - от 1 до 3 лет Долгосрочные - свыше 3 лет
6. По обеспечению	Обеспеченные Необеспеченные (бланковые кредиты)
7. По валюте кредитования	В рублях
	В иностранной валюте
8. По размерам	Крупные Средние
9. По методу погашения	Равными долями (дифференцированный платеж) Равными платежами (аннуитетный платеж) Неравными долями Погашаемые в конце срока

Из описанных классификаций наибольший интерес с экономической точки зрения представляет классификация по технике кредитования (по положению 54-П ЦБ РФ). Рассмотрим ее подробнее.

Разовое предоставление всей суммы кредита. Наиболее распространенный способ, который имеет свои плюсы и минусы. Между банком и заемщиком заключается кредитный договор, по которому заемщик сразу получает всю сумму кредита. Однако со следующего дня, после получения кредита, начинается начисление процентов на всю сумму выданного кредита. Этот способ кредитования целесообразно применять, если предполагается разовое расходование всей суммы кредита.

Кредитная линия - более гибкий подход к кредитованию заемщиков. В рамках соглашения об открытии кредитной линии банк определяет лимит кредитования (максимальную сумму задолженности по кредитам) заемщика. В пределах этого лимита заемщик может брать любые суммы кредита по мере необходимости. Проценты начисляются на сумму непогашенной задолженности по кредиту, которая может быть меньше лимита.

Кредитная линия может быть:

Возобновляемой, когда при гашении кредита максимально допустимый лимит задолженности восстанавливается (например: лимит задолженности был 10 млн р., заемщик взял сначала 3 млн р., потом еще 4 млн р. и затем погасил 2 млн р. - лимит задолженности будет равен: 10 - 3 - 4 + 2 = 5 млн р.);

Невозобновляемой - при гашении кредита лимит не восстанавливается - для рассмотренного выше примера получаем: 10 - 3 - 4 = 3 млн р., несмотря на то, что было погашено 2 млн р.

Кредитная линия используется, когда расходование кредитных средств происходит не одномоментно, а поэтапно, например, при строительстве зданий, создании новых производств и т. д. Здесь возникает экономия на процентах по сравнению с разовой выдачей всей суммы кредита, поскольку проценты начисляются только на сумму взятого кредита, а не на весь лимит.

Овердрафт - весьма распространенный способ кредитования, применяемый как при кредитовании физических, так и юридических лиц. Также предполагается установление лимита овердрафта для заемщика. Овердрафт - это кредитование банком расчетного счета заемщика при недостаточности или отсутствии на нем денежных средств для оплаты выставленных к счету расчетных документов. Преимущества овердрафта:

Низкие процентные ставки (поскольку срок кредитования - 1 месяц);

Минимальные сроки и суммы кредитования - овердрафт дается в той сумме, которой клиенту не хватило для оплаты выставленных документов, и при поступлении денег на счет клиента происходит автоматическое гашение овердрафта.

Недостатки овердрафта:

Короткий срок кредитования - овердрафт должен быть погашен в течение 1 месяца;

Небольшой размер лимита, который обычно не превышает среднемесячного дохода заемщика (чтобы было из чего гасить овердрафт).

Овердрафт, как правило, используется для покрытия кратковременного дефицита денежных средств.

Синдикативное кредитование - это предоставление несколькими банками большой суммы кредита одному крупному заемщику. Один банк не рискует выдать всю сумму кредита, поэтому несколько банков объединяются, чтобы уменьшить риски, и выдают совместно такой кредит.

Кредитный договор

Юридическое оформление кредитных отношений между банком и заемщиком происходит путем заключения кредитного договора. Правовой характер кредитного договора обусловлен гражданским законодательством РФ (ГК РФ, Ч.2, Статья 819). В кредитном договоре фиксируются :

Наименование сторон;

Период действия кредитного договора (от даты заключения до даты полного гашения кредита);

Предмет и условия кредитной сделки (сумма кредита, срок, процентная ставка, обеспечение, порядок гашения кредита и т. д.);

Права и обязанности сторон.

Как правило, кредитный договор содержит следующие разделы:

1. Общие положения.

2. Права и обязанности заемщика.

3. Права и обязанности банка.

4. Ответственность сторон.

5. Порядок разрешения споров.

6. Срок действия договора.

7. Юридические адреса сторон.

Кроме кредитного договора при выдаче кредита оформляются и другие договора: договора поручительств, договора залога, договора страхования, договора оценки и т. д.

При подписании этих документов ответственные сотрудники банка (обычно - кредитный инспектор) должны идентифицировать клиента и убедиться в его дееспособности.

Кредитоспособность заемщика: понятие, текущая и инвестиционная кредитоспособность

Кредитоспособность заемщика понимается как способность и готовность заемщика в установленные сроки провести все платежи по полученному кредиту. Кредитоспособность юридических лиц подразделяется в зависимости от вида испрашиваемого кредита, на текущую и инвестиционную. Особенности определения текущей и инвестиционной кредитоспособности представлены ниже (табл. 17).

Таблица 16

Особенности определения текущей и инвестиционной кредитоспособ-

Признак	Текущая кредитоспособность	Инвестиционная кредитоспособность
Вид кредита	Кредиты на финансирование текущей деятельности, как правило краткосрочные, до 1 года	Проектное (инвестиционное) кредитование, обычно - долгосрочное, на срок от 3 до 7 лет
Что оценивается	Основное внимание уделяется текущему финансовому состоянию заемщика	Основное внимание уделяется инвестиционному проекту, бизнес-плану, поскольку гашение кредита предполагается за счет поступлений от проекта, а в них - реальности объемов выручки и их маркетинговому обоснованию
Для каких предприятий определяется	Для всех предприятий	Высокие риски, поэтому практически не оценивается для малых предприятий
Период расчета	Устойчивость и надежность предприятия определяется в краткосрочном периоде по текущим показателям	Необходим прогноз финансовых показателей предприятия на весь срок реализации проекта
Требования к обеспечению	Основное внимание - текущему состоянию обеспечения по кредиту	Повышенные требования к обеспечению. Предметы залога не должны потерять свою ценность в течение всего срока кредита. Предпочтительно брать в залог объекты недвижимости, государственные ценные бумаги и т. п.

С учетом этих особенностей в банках формируются методики оценки текущей и инвестиционной кредитоспособностей заемщиков.

Методики оценки кредитоспособности заемщика

В ходе оценки кредитоспособности клиента кредитный инспектор банка должен определить, какая сумма кредита может быть предоставлена заемщику, чтобы он в последствии смог своевременно рассчитываться по кредиту. Каждый банк вправе разработать и использовать свою методику оценки кредитоспособности заемщика. Поэтому разные банки используют разные методики и разные критерии оценки. ЦБ РФ регламентирует только процесс оценки уже выданных кредитов и методику расчета резерва на возможные потери по ссудам (Положение № 254-П). Этот резерв относится на убытки банка. Очевидно, что банки учитывают требования этого документа, поскольку заинтересованы в выдаче «стандартных ссуд», по которым резерв не создается.

Выделяют три группы методик оценки кредитоспособности заемщика:

Формализованные методики, основанные на формализованных (количественных) показателях. Эти показатели рассчитываются по данным финансовой отчетности заемщика (коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты рентабельности). Если говорить об оценке кредитоспособности физических лиц, - то это среднемесячный размер доходов заемщика, уменьшенный на сумму обязательных платежей (коммунальных, налоговых и прочих).

Неформализованные методики - основаны на качественных показателях, характеризующих параметры внутренней и внешней среды заемщика. Это такие показатели, как: ценность заемщика для банка, качество управления на предприятии-заемщике и т. д. К этой группе относятся скорринговые методики оценки кредитоспособности. Оценка по каждому показателю проводится в баллах, и в зависимости от суммы набранных баллов устанавливается сумма кредита.

Данные методики в чистом виде применяются сравнительно редко;

Комплексные методики оценки кредитоспособности заемщика, сочетающие количественные и качественные критерии. Наиболее распространены в банковском бизнесе.

При оценке кредитоспособности заемщика в расчет принимается большой перечень как количественных, так и качественных факторов. Учитываются как общеэкономические факторы (стадия экономического цикла, оценка перспектив развития отрасли заемщика, состояние мировой экономики и т. д.), так и факторы, характеризующие самого заемщика.

Одной из типичных и комплексных методик оценки кредитоспособности заемщика является методика «Правило шести «Си», в рамках которого по каждому заемщику оцениваются:

1. Характер заемщика (Character) - степень ответственности заемщика и готовность (желание) погасить кредит, кредитная история заемщика, особенности его поведения.

2. Платежеспособность (Capacity) - оценка финансового положения заемщика, коэффициентов ликвидности, динамики статей баланса и финансовых показателей.

3. Капитал (Capital) - оценка капитала и имущества заемщика, соотношения заемных и собственных средств, качества активов.

4. Обеспечение (Collateral) - оценка обеспечения, которое может быть предоставлено по кредиту и его ликвидности.

5. Условия (Conditions) - общие экономические условия в стране, мире, отрасли, в которой действует заемщик, и прогноз их изменений на срок кредита, тенденции развития рынка и изменения уровня спроса на продукцию заемщика.

6. Денежные средства (Currency) - прогнозирование потока денежных средств заемщика на весь период кредитования.

Также отметим, что при оценке кредитоспособности клиентов банки используют понятие «стоп-факторы».

Стоп-факторы - это такая информация о заемщике, при получении которой оценка кредитоспособности прекращается и в кредите заемщику отказывается. К стоп-факторам относятся:

Наличие у заемщика непокрытых убытков;

Наличие просроченной задолженности по ранее выданным кредитам, перед налоговыми органами или поставщиками;

Нахождение заемщика в процессе банкротства, ликвидации или реорганизации;

Наличие судебных исков к заемщику, которые могу ухудшить его финансовое положение;

Предоставление заведомо ложных сведений и поддельных документов и т. д.

Источники информации о заемщике, используемые банками для оценки кредитоспособности:

1. Данные, полученные от самого заемщика. При решении вопроса о предоставлении кредита банки вправе запрашивать у заемщика всю необходимую им информацию. В случае отказа или предоставление недостоверных сведений в кредите заемщику может быть отказано.

2. Информация, имеющаяся в архиве банка, если клиент давно обслуживается в банке (данные о погашении ранее выданных кредитов, характеристика заемщика и т. д.).

3. Сведения, сообщаемые теми, кто имел деловые контакты с клиентом (контрагенты, поставщики, покупатели, другие банки-кредиторы, страховые компании, поручители и т. д.). Банк может обзвонить основных контрагентов клиента и поинтересоваться качеством его продукции и своевременностью выполнения взятых на себя обязательств.

4. Отчеты и другие материалы частных и государственных учреждений (данные бюро кредитных историй, налоговой службы, органов статистики и т. д.).

Обеспечение по кредиту, его оценка и страхование

Основные виды обеспечения по кредиту представлены ниже (табл. 18).

Таблица 17

Виды обеспечения по кредиту_____________

Вид обеспечения	Характеристика обеспечения
Поручи тельство	Предоставляется физическим или юридическим лицом. Поручитель обязуется погасить кредит за счет своих средств в случае неисполнения обязательств заемщиком. Банк оценивает платежеспособность поручителя так же, как и заемщика. Поручитель должен быть платежеспособным. Если по кредитному договору имеется несколько поручителей, каждый из них отвечает перед банком солидарно. То есть в случае неисполнения обязательств заемщиком банк может предъявить иск на возврат всей суммы кредита любому из поручителей по своему усмотрению
Залог	Предоставление в обеспечение возврата кредита имущества заемщика или третьих лиц. Банк в этих отношениях выступает как залогодержатель, а собственник закладываемого имущества - как залогодатель. На срок действия кредитного договора на закладываемое имущество накладывается обременение - оно не может быть продано другому лицу. В случае невозврата кредита банк получает право продать имущество и за счет вырученных средств погасить кредит. Различают также:
Вид обеспечения	Характеристика обеспечения
	- залог, когда имущество остается у собственника и может им использоваться; Заклад, когда имущество передается на хранение в банк. В залог банки принимают: Драгоценные металлы; Государственные ценные бумаги и ликвидные ценные бумаги предприятий, ценные бумаги самого банка; Депозиты, открытые в банке-кредиторе; Имущество заемщика и третьих лиц: объекты недвижимости, транспортные средства, оборудование, товары в обороте, запасы сырья, личное имущество граждан и предпринимателе; Имущественные права - права на строящиеся площади, права аренды, права требования по договору (см. факторинг)
Г арантия	В гражданском законодательстве РФ рассматривается понятие «банковская гарантия» - когда третий банк гарантирует возврат кредита заемщиком, а в случае не возврата готов погасить его за счет собственных средств. Банковская гарантия является платной, при этом банк, выдающий гарантию, проводит оценку кредитоспособности заемщика. Гарантами также могут выступать органы власти по значимым для них предприятиям. В этом случае гарантия предоставляется бесплатно, но на конкурсной основе. В любом случае банк-кредитор проводит оценку платежеспособности гаранта и только на основании этой оценки принимает гарантию в обеспечение

Залог в качестве обеспечения для банка является предпочтительным, поскольку достаточно надежно защищает банк от риска невозврата кредита. Однако он означает дополнительные расходы заемщика. Если в качестве обеспечения по кредиту заемщиком предоставляется залог, то он за счет своих средств должен провести его оценку и страхование в компаниях, аккредитованных банком. Страхование проводится в течении всего срока погашения кредита. При этом выгодоприобретателем по договору страхования может быть указан:

Банк - в случае страхового события банк получает от страховой компании возмещение и гасит кредит заемщика;

Заемщик или залогодатель - страховые выплаты зачисляются на счет клиента, открытый в банке, и пока не будет предоставлено новое обеспечение воспользоваться ими не удастся.

Кроме того, в качестве обеспечения по кредиту, выдаваемому физическому лицу, многие банки требуют страхование жизни и трудоспособности заемщика на весь срок действия кредитного договора.

Современные тенденции развития банковского кредитования в России

Со времени экономических реформ банковское кредитование в России переживало несколько этапов роста и спада. Один из типичных переломных рубежей - августовский кризис 1998 г. Перед кризисом банки стали более активно выдавать кредиты населению и бизнесу. В момент кризиса кредитование вообще прекратилось - банкам не хватало денег даже для возврата средств вкладчиков. Многие банки обанкротились, а выжившие банки заморозили программы долгосрочного кредитования (опасаясь повторного массового изъятия депозитов) и приостановили выдачу валютных кредитов из-за высоких валютных рисков (риска обесценения рубля).

Следующий период развития кредитования начался с 2001 года и ускорился в 2004 и 2006 - 2007 гг. Экономика России оказалась в фазе подъема, росли цены на нефть и денежные доходы населения и бизнеса, росли остатки на счетах клиентов в банках. Курс доллара плавно понижался в период 2001 - 2007 гг. и вкладывать средства в валюту банкам было невыгодно, доходность государственных ценных бумаг была значительно ниже доходности кредитов. В этот период российские банки выходят на международные рынки капитала и получают возможность получать дешевые межбанковские кредиты в валюте (под 5 - 6 % годовых).

Тенденции развития банковского кредитования в этот период:

Постепенное снижение банками процентных ставок по всем видам кредитов - по мере снижения инфляции, усиления конкуренции между банками за заемщиков, снижения ставки рефинансирования ЦБ РФ;

Увеличение сроков и объемов кредитования практически по всем видам кредитов и снижение требований к заемщикам - физическим и юридическим лицам;

Опережающий и постоянно ускоряющийся рост кредитования населения;

Развитие ипотечного кредитования - увеличение сроков кредитования до 50 лет, снижение требований к заемщику и суммы собственных средств, быстрый рост объемов выданных ипотечных кредитов;

Появление и быстрое развитие долгосрочного инвестиционного кредитования малого бизнеса. Этот процесс особенно активизировался с 2005 по 2006 гг., когда банки начали активную рекламу данного вида кредитов. Срок кредитов - до 7 лет, обязательное условие - наличие опыта работы на рынке (не менее1 года), возможно было предоставление кредитов без обеспечения (под покупаемое оборудование и объекты недвижимости);

Развитие кредитования в иностранной валюте, причем ставки по валютным кредитам были ниже, чем по рублевым, а курс доллара стабильно снижался.

Активное кредитование банками реального сектора экономики, малого бизнеса и населения стимулировало дальнейший рост платежеспособного спроса и увеличение макроэкономических показателей (ВВП, национального дохода, бюджетных доходов).

Однако финансовый кризис, возникший осенью 2008 г., приостановил, и возможно на длительный период, наметившиеся тенденции развития кредитования и несомненно усилил спад в экономике России. Из-за почти 3-х кратного снижения цен на нефть упали доходы населения и платежеспособный спрос, многие предприятия оказались на грани банкротства, много работников было уволено.

В условиях кризиса на рынке банковского кредитования произошли следующие изменения:

Увеличение процентных ставок на 4 - 5 % государственными банками и на 10 % и более - частными банками;

Уменьшение сроков кредитования и ужесточение требований к заемщику и предоставляемому обеспечению, удлинение сроков рассмотрения заявки клиента;

Сокращение кредитных программ банков; в частности, многие банки прекратили ипотечное кредитование, и объемы выдаваемых ипотечных кредитов уменьшились в десятки раз. Соответственно банки стали крайне неохотно кредитовать строительство;

Сокращение сфер бизнеса, которые кредитуются банками; список кредитуемых отраслей у многих банков ограничивается нефтегазовой отраслью, пищевой промышленностью и торговлей;

Одним из направлений кредитования стала реструктуризация «плохих» кредитов, когда заемщику для гашения старого кредита предлагается новый кредит на более мягких условиях (больший срок и т. п.). При этом кредитный портфель банка не увеличивается.

Г оворить о прогнозах в настоящее время достаточно сложно. С одной стороны, в современном мире экономическое развитие ускоряется, этапы экономического цикла быстрее сменяют друг друга, правительства активно вмешиваются в экономику и пытаются сгладить последствия кризисов. С другой стороны этот первый в истории мировой финансовый (а теперь уже и экономический) кризис такого масштаба и его последствия и сроки предсказать никто не берется. Важным также является вопрос, все ли проблемы обнажил этот кризис или в ближайшее время перед мировой экономикой возникнут новые проблемы (неустойчивость доллара и неконтролируемый рост долговых обязательств США, сильная нефтяная зависимость экономики России и т. п.). Если возникнут новые кризисные факторы, ситуация может еще более ухудшиться, а сроки завершения кризиса значительно отодвинутся.

Банки в этих условиях, с одной стороны, должны размещать полученные от клиентов средства, чтобы выплачивать проценты по вкладам и зарабатывать прибыль. Но, с другой стороны, банки постоянно рискуют потерей ликвидности. Согласно ГК РФ вклад может быть изъят в любой момент по первому требованию вкладчика. То же касается и расчетных счетов юридических лиц. Кредит же будет погашен заемщиком только по истечении оговоренного в кредитном договоре срока. Любая экономическая нестабильность создает риск панического изъятия вкладов и заставляет банки с большой осторожностью выдавать кредиты, предпочитая краткосрочное кредитование долгосрочному.

В результате освоения материала главы 5 студент должен:

знать

• признаки возникновения кредитных отношений;
• основные формы кредитных отношений;
• особенности финансового и коммерческого кредита;

уметь

• классифицировать кредиты по формам и видам;
• определять способы взимания ссудного процента;
• анализировать кредитоспособность заемщика;

владеть

• основными навыками кредитных отношений;
• механизмом кредитования;
• основными понятиями и терминами кредитования.

Кредитная система – это совокупность различных финансово-кредитных институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и концентрацию денежного капитала.

Кредитная система служит мощным фактором концентрации и централизации капитала, способствующим быстрой мобилизации свободных денежных средств и их использованию в экономике. В широком смысле кредитную систему РФ можно рассматривать как сложившуюся в стране совокупность кредитных организаций и правовых норм, регулирующих деятельность и устанавливающих порядок взаимосвязи с другими хозяйствующими субъектами. В российском законодательстве понятие "кредитная система" отсутствует, в результате чего некоторые ученые заменяют его понятием "банковская система". На наш взгляд, это не совсем верно, так как банки не являются единственным видом кредитных организаций. Хотя надо признать, что отдельные элементы банковской системы присутствуют и активно функционируют в кредитной системе.

Основными звеньями в кредитной системе РФ выступают: финансово-кредитные институты, кредитно-расчетные отношения, инструменты кредитных отношений, информация об участниках кредитных отношений, организации по оказанию услуг в финансово-кредитной сфере (рис. 5.1).

К финансово-кредитным институтам кредитной системы РФ относятся:

• – Банк России. Он является особым кредитором последней инстанции для кредитных организаций;
• – банковские кредитные организации. К ним относятся коммерческие банки, Сбербанк России, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные отраслевые банки, а также дочерние организации и представительства иностранных банков;
• – специализированные небанковские финансово-кредитные организации. К ним относятся инвестиционные фонды, инвестиционные компании, пенсионные фонды, финансовые компании, страховые компании, ломбарды, благотворительные фонды, ссудосберегательные ассоциации, кредитные союзы, микрофинансовые организации, кредитные кооперативы.

На основании Федерального закона от 26 июля 2006 г. № 135-Φ3 "О защите конкуренции" Федеральная антимонопольная служба осуществляет анализ состояния конкуренции в целях установления доминирующего положения той или иной кредитной организации. Механизм осуществления данного анализа установлен приказом ФАС России от 28 июня 2012 г. № 433 "Об утверждении Порядка проведения анализа состояния конкуренции в целях установления доминирующего положения кредитной организации".

К инструментам кредитных отношений относятся:

• – вексель. Вексельные операции регулирует Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе";
• – облигация. Размещение, обращение и погашение облигаций регламентируется Законом об АО и Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-Φ3 "О рынке ценных бумаг";
• – кредитный договор. Составляется кредитором на его условиях с соблюдением требований гражданского законодательства РФ.

Рис. 5.1.

Организации по оказанию услуг в финансово-кредитной сфере:

• – бюро кредитных историй. Служит для централизованного накопления информации о платежной дисциплине заемщика по исполнению своих обязательств;
• – коллекторские агентства. В настоящее время существуют два варианта работы коллекторских агентств. Первый предусматривает взыскание просроченной задолженности на основании агентского договора: агентство получает от кредитора доверенность, по которой имеет право представлять его интересы и вести с должником переговоры от его имени. Второй вариант – заключение договора цессии (покупка у кредитной организации, предприятия или физического лица просроченной задолженности), при совершении которого право требования по кредиту переходит к коллекторскому агентству.

В настоящее время ведется работа по подготовке предложений в Минюст России по законодательному регулированию коллекторской деятельности. В частности, подготовлены проекты федеральных законов "О коллекторской деятельности" и "О реабилитационных процедурах, применяемых в отношении гражданина-должника".

В структуру кредитной системы РФ входят следующие кредитно-расчетные отношения:

• – традиционные виды и формы кредитования, к которым относятся финансовый, коммерческий и государственный кредит;
• – специфические формы кредита (например, лизинг).

Информация об участниках кредитных отношений включает:

• – кредитные истории. Закон о кредитных историях определяет понятие и состав кредитной истории, основания, порядок формирования, хранения и использования кредитных историй. Им же регулируется связанная с этим деятельность бюро кредитных историй, устанавливаются особенности создания, ликвидации и реорганизации бюро кредитных историй, а также принципы их взаимодействия с источниками информации, заемщиками, органами государственной власти, органами местного самоуправления и Банком России. Кредитная история направлена на снижение банковских и кредитных рисков. Раскрытие информации об исполнении заемщиками обязательств перед кредиторами обеспечивает снижение затрат банков на оценку кредитоспособности и сокращение времени по принятию решения о выдаче кредита;
• – кредитоспособность заемщика, под которой понимается способность своевременно и полностью погасить обязательства по кредиту (займу). Существует множество методик определения кредитоспособности заемщика. Чаще всего банками используются коэффициентный метод и анализ сведений о клиенте по специальным критериям.

Функционирование кредитной системы выражается в движении ссуженной стоимости и сформированном кредитном рынке.

Этапами движения ссуженной стоимости являются:

• 1) наличие временно свободных денежных средств;
• 2) размещение заемного капитала;
• 3) получение заемных средств заемщиком;
• 4) использование заемного капитала заемщиком;
• 5) возврат ссуженной стоимости;
• 6) получение кредитором основной части кредита (основной суммы долга) и процентов по нему.

Кредитный рынок (рынок судных капиталов) – это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала.

На кредитном рынке действуют постоянные и временные участники. К постоянным участникам относят кредитные организации, а к временным – заемщиков, использующих заемный капитал по мере необходимости. Кроме того, на рынке можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов:

• – институты государственных учреждений и международных организаций;
• – частные кредитно-финансовые организации;
• – компании, фирмы и физические лица.

Портал Банки.ру подготовил исследование, посвященное работе банковского сектора в 2018 году. В исследовании рассматриваются изменения, произошедшие в составе участников рынка, динамика активов, объемов кредитования, величины клиентских средств, показатели ликвидности, прибыли, собственных средств и достаточности капитала банков, а также дан прогноз на 2019 год.

1. Участники банковского рынка

Положительной динамике средств корпоративных клиентов в 2018 году способствовал преимущественно рост средств на депозитных счетах (+15,8%, или +2,49 трлн рублей). Остатки на расчетных и текущих счетах увеличились лишь на 8%, или на 741,7 млн рублей. Средства на счетах физических лиц даже уступили прошлогодним показателям и выросли за год на 23,3% (с 5,1 трлн до 6,3 трлн рублей), срочные вклады физлиц увеличились на 5,8%, или на 1,2 трлн рублей.

К 1 января 2019 года на балансах пяти крупнейших банков находилось 65,5% от совокупной суммы привлеченных средств юридических и физических лиц, топ-50 банков аккумулировали уже 91,2% клиентских средств, а топ-100 – 95,6%.

Доля средств физических лиц за год сократилась с 50,6% до 49,7%, однако они остаются одним из крупнейших источников финансирования деятельности для банков. Средства предприятий и организаций на 1 января 2019 года составляют 49,4% обязательств банков перед клиентами (годом ранее – 48,6%), или 28,2 трлн рублей, средства на счетах и депозиты населения – 28,4 трлн рублей.

Удельный вес остатков на текущих и расчетных счетах юридических лиц в структуре обязательств банков перед клиентами за 12 месяцев сократился с 18,0% до 17,5%, а вес средств на счетах физлиц вырос с 9,9% до 11,0% в общей массе клиентских средств.

Валютная составляющая в структуре клиентских средств, в отличие от кредитного портфеля, в 2018 году увеличилась. Удельный вес номинированных в иностранной валюте обязательств банков перед предприятиями и организациями за 2018 год вырос с 36,7% до 37,0% (на начало 2017 года – 40,5%), доля валютных вкладов населения в общем объеме увеличилась с 20,6% до 21,5% (на начало 2017 года – 23,7%).

Такая корректировка доли валютных средств обусловлена изменениями курса валют к рублю. Других причин роста валютных обязательств не наблюдается. Ставки по валютным депозитам остаются на низком уровне (во второй половине 2018 года увеличились ставки по вкладам в долларах США, а по вкладам в евро остались почти без изменений), поэтому и в дальнейшем наиболее значимым фактором влияния на удельный вес валютных обязательств будет выступать динамика валютных курсов.

В целом динамика средств физлиц уступает росту средств корпоративных клиентов, и в 2019 году такое положение сохранится. Тем не менее, вклады населения вырастут практически в любом случае: скажутся повышение ставок в условиях слабо востребованных альтернативных инструментов сбережения и инвестирования, не защищенных от потерь гарантиями государства, а также возможная положительная переоценка валютных вкладов. Ограничивать приток вкладов уже традиционно будет отсутствие роста реальных доходов.

Прогноз динамики вкладов населения - 4–8% по итогам 2019 года, рост остатков на счетах физических лиц – 18–23%, средства корпоративных клиентов увеличатся на 7–11%. Основной рост придется на крупнейшие банки, в частности на банки с государственным участием.

Отметим, что с 1 января 2019 года в том же размере, что и средства физлиц (до 1,4 млн рублей), застрахованы в российских банках денежные средства юридических лиц, отнесенных в соответствии с законодательством РФ к малым предприятиям.

График процентных ставок по депозитам в рублях повторяет и даже немного предвосхищает действия ЦБ по повышению ключевой ставки. В числе прочего банки стали предлагать повышенные ставки из-за ослабления рубля. Рост реальных депозитных ставок на рынке можно было наблюдать уже с июня, а очередное повышение крупные банки продемонстрировали в конце ноября и в декабре – в ожидании повышения ключевой ставки Банком России. В январе-феврале 2019 года вкладов с реальными ставками в районе 8% на рынке практически нет – это скорее отдельные специальные предложения или вклады на срок свыше одного года.

Часть банков улучшает предложения по накопительным счетам, ставки по которым все же ниже, чем по вкладам. Другие кредитные организации пробуют привлекать более «длинные» деньги, увеличивая ставку по таким продуктам существеннее, чем по депозитам на сроки до одного года.

В настоящее время ключевая ставка находится на уровне 7,75%, и маловероятно, что в марте 2019 года она будет изменена. Пока прогноз ЦБ по инфляции – 5–5,5% по итогам 2019 года, но эта цифра, по предположениям руководства Банка России, может оказаться ниже при менее существенном, чем ожидалось, влиянии повышенного НДС.

Мы допускаем незначительный рост реальных ставок по вкладам в первом полугодии 2019 года (в диапазоне 0,4–0,7% годовых), а в начале следующего года, в зависимости от уровня инфляции и позиции регулятора, ставки могут начать снижение. Банки по большей части демонстрируют избыток ликвидности и не испытывают необходимости в дополнительном привлечении дорогих средств.

Средневзвешенные ставки по долгосрочным депозитам юридических лиц показывали в 2018 году наиболее неровную динамику и в конце года уступили первое место по дороговизне для банков розничным вкладам. Соответственно, средства юрлиц росли существенно более высокими темпами, нежели вклады населения.

С динамикой реальных ставок по банковским продуктам в 2018 году можно ознакомиться в , подготовленном отделом анализа банковских услуг Банки.ру.

5. Ликвидность

В феврале 2018 года Банк России прогнозировал на конец года профицит ликвидности в размере 3,2–3,6 трлн рублей. Этот диапазон оказался несколько выше реальных цифр: структурный профицит ликвидности по итогам декабря составил 3,0 трлн рублей – в основном благодаря сезонно высоким объемам операций по бюджетным счетам в конце года. Прогноз регулятора по ликвидности банковского сектора на конец 2019 года – профицит в диапазоне от 2,8 трлн до 3,3 трлн рублей.

Если вернуться к данным финансовой отчетности, нормативы ликвидности в целом по рынку, согласно данным ЦБ, показывают отличные результаты и очень далеки от минимально допустимых границ, как и медианные значения тех же нормативов.

Ликвидные и высоколиквидные активы в составе активов-нетто демонстрируют на 1 января 2019 года чуть более низкие значения, чем зафиксированные год назад. Доля ликвидных активов к совокупным активам банковского сектора составила 21,1% против 23,2% на 1 января 2018 года. Высоколиквидные активы в активах формировали 10,6% против 11,0% на 1 января 2018 года. Это не очень высокое значение для отдельного банка, но уже привычный диапазон значений для банковского сектора в целом. Доля высоколиквидных активов в структуре активов сектора на любую квартальную дату 2018 года была выше, чем на 1 января 2019 года.

Объемы операций РЕПО с Банком России выросли с незначительных показателей в начале года до 4,8–6,5 млрд рублей ежедневно к концу Iквартала и продолжали увеличиваться до конца мая. Летом показатель продемонстрировал спад до диапазонов 1,9–3 млрд с редкими увеличениями до 5 млрд рублей. Если не считать коротких повышений объемов на несколько дней, наиболее активно операции РЕПО с ЦБ банки проводили именно в конце Iи в начале IIкварталов 2018 года. Максимальные объемы таких сделок в 2018 году достигали 16,3–34,6 млрд рублей в первой декаде сентября.

Объемы привлечения средств Банка России в целом по отчетности шли по восходящей с начала года, исключая IVквартал, когда объем заимствований снизился с 3,1 трлн до 2,6 трлн рублей. Средства, привлекаемые на межбанковском рынке, после снижения за Iквартал с 9,3 трлн до 6,6 трлн рублей росли и на 1 января 2019 года достигли почти 9,2 трлн рублей.

На 1 января 2019 года привлеченные средства ЦБ находились в том или ином объеме в обязательствах 49 банков (по итогам Iи IIIкварталов – 44 банков, на конец первого полугодия – в пассиве 50 банков).

На начало 2019 года 68,7% от 2,6 трлн рублей, полученных банками от ЦБ, было привлечено банком «Траст», реорганизируемым в банк непрофильных активов группы ФК «Открытие», и присоединяемым к нему АВБ; еще 21,7% приходилось на Сбербанк.

Принимая во внимание снижающееся число качественных российских заемщиков и обусловленные этим и другими факторами (санкции, платежеспособность населения, низкая доходность надежных инструментов инвестирования и пр.) ограничения в распределении излишков ликвидности, несложно согласиться с прогнозами ЦБ о сохранении профицита ликвидности банковского сектора в 2019 году.

Российские банки, сохраняя избыточную ликвидность, не будут испытывать потребности в привлечении средств регулятора, за исключением санируемых или реорганизуемых кредитных организаций. Таким образом, направление динамики объемов привлечения от Банка России в 2019 году будет повторять прошлогоднее (на графике выше) – снижение привлечения в первом полугодии и дальнейший незначительный рост до конца года. Обеспечивать эту динамику будут крупнейшие госбанки.

6. Прибыль

Чистая прибыль российских банков по итогам 2018 года составила 1,34 млрд рублей, что на 70% превышает результат 2017 года. Тогда банковский сектор получил совокупную чистую прибыль в размере 789,7 млрд рублей.

В 2018 году прибыльные организации заработали почти 1,92 трлн рублей (в 2017 году – 1,56 трлн, в 2016 году – 1,29 трлн рублей), а убытки составили 574,6 млрд рублей. Причем более 88% этих убытков обеспечили Промсвязьбанк, а также реорганизируемый в банк непрофильных активов «Траст» и присоединяемый к нему АВБ. Прибыльными в прошедшем году оказались 384 кредитные организации (421 за 2017 год), а отрицательный финансовый результат продемонстрировали ровно сто кредитных учреждений (140 за 2017 год).

Второе полугодие 2018 года для российских банков было в сумме более прибыльным: в III квартале они заработали 434,2 млрд рублей чистой прибыли, в IV-м – 276,6 млрд. В I квартале совокупная прибыль сектора составила 353,0 млрд рублей, в II-м – 280,9 млрд рублей.

Рентабельность активов банковского сектора по итогам 2018 года ожидаемо оказалась выше прошлогоднего уровня (1,5% против 1,0%), рентабельность капитала составила 13,8% (против 8,3% за 2017 год).

Максимальные убытки по итогам 2018 года зафиксировали пять кредитных организаций: Банк «АВБ» (–337,2 млрд рублей), банк «Траст» (–155,5 млрд), Промсвязьбанк (–14,1 млрд), Московский Областной Банк (–11,6 млрд), а также санируемый с 26 апреля 2018 года Азиатско-Тихоокеанский Банк (–9,4 млрд рублей). Как и в 2017 году, за основные убытки банковского сектора ответственны санируемые банки. Из действующих банков, не проходивших процедуру финансового оздоровления, наиболее убыточным в 2018 году стал Абсолют Банк (–8,2 млрд рублей).

Прибыль крупнейшего банка страны, составляющая более 42% от общего финансового результата прибыльных банков за год, выросла до 811,1 млрд рублей (674,1 млрд рублей за 2017 год). На втором месте по чистой прибыли за 2018 год ВТБ (256,6 млрд рублей), на третьем – Альфа-Банк (110,8 млрд рублей). В пятерку лидеров по чистой прибыли вошли также санируемый Социнвестбанк (31,2 млрд рублей), получивший такую прибыль за счет «прощенных» в конце года санатором «ДОМ.РФ» (бывш. АКБ «Российский капитал») обязательств перед ним в размере 34,5 млрд рублей, а также Райффайзенбанк (26,9 млрд рублей).

Традиционно основное влияние на совокупную прибыль оказали чистые доходы от операций по кредитованию юридических лиц, выросшие за год на 12,8%. При этом отрицательную динамику показали как расходы, так и доходы, но первые сократились более значительно. Опережающими темпами в процентном отношении росли комиссионные расходы относительно доходов, но из-за существенно большего объема последних, влияние чистых комиссионных доходов (+21,7% по сравнению с 2017 годом) на совокупную прибыль оказалось на втором месте.

Расходы на формирование резервов на возможные потери сократились в 2018 году чуть более значительно, чем доходы от их восстановления. Соответственно, влияние на чистую прибыль совокупных расходов на резервирование снизилось. Отчисления в резервы сократились на 3,4% (на 319,7 млрд), а прибыль от восстановления резервов – на 1,2% год к году (на 92,7 млрд рублей). При этом на 45% – с 831 млрд до 1,2 трлн рублей – по сравнению с прошлогодними показателями выросли организационные и управленческие расходы.

В отсутствие санаций крупнейших игроков, влиявших на показатели прибыльности сектора в 2016–2018 годах, мы прогнозируем уровень чистой прибыли по итогам 2019 года в диапазоне 1,1–1,4 трлн рублей. Уровень может оказаться ниже прогнозируемого минимума в случае существенных изменений в экономике.

Жесткий подход банков к оценке кредитных рисков и внимание регулятора к адекватности такой оценки стало следствием роста отчислений средств в резервы, несмотря на снижение просроченной задолженности и общее улучшение качества совокупного кредитного портфеля. В 2019 году формирование резервов будет основным фактором давления на финансовые результаты банков, в том числе из-за увеличения доли просрочки и проблемных кредитов в кредитном портфеле.

7. Собственные средства и достаточность капитала

Совокупный объем собственных средств кредитных организаций (по ф. 123, без учета организаций, имеющих на отчетную дату отрицательное значение капитала) за 2018 год вырос на 870,5 млрд рублей, или на 9,3%, составив на 1 января 2019 года около 10,27 трлн рублей, по данным финансового .

14 банков «вложили» в эту цифру свой отрицательный капитал общей суммой в 1,33 трлн рублей, из которых 1,11 трлн – на счету банка «Траст» и присоединяемого к нему Банка «АВБ». Годом ранее насчитывалось 18 банков с отрицательным капиталом, при этом отрицательная сумма составляла 985,1 млрд рублей.

Ключевой фактор роста собственных средств в 2018 году – прибыль и фонды (+800,6 млрд рублей). Отрицательно влияли на динамику совокупного капитала убытки, увеличившиеся за 2018 год на 481,8 млрд рублей.

Собственные средства – один из критериев деления лицензий банков на универсальные и базовые. С 1 января 2018 года минимальный размер капитала для универсальных банков составляет 1 млрд рублей, для банков с базовой лицензией – 300 млн рублей (но не более 3 млрд рублей). На 1 января 2019 году универсальную лицензию имел 291 банк, базовую – 194 банка.

Согласно данным ЦБ, значения нормативов достаточности капитала в целом по банковскому сектору выросли к концу Iквартала 2018 года, а в дальнейшем находились на более низком уровне. На 1 января 2019 года значение норматива Н1.0 составляло 12,2% (годом ранее – 12,1%), Н1.1 – 8,3% (годом ранее – 8,2%), Н1.2 – 8,9% (годом ранее – 8,5%).

Медиана основного норматива достаточности капитала Н1.0 по сектору на 1 января 2019 года составляла 24,81%, годом ранее показатель был ниже – 23,55%, на начало 2016 года – 22,29%.

Основная масса нарушителей значений норматива достаточности капитала Н1.0 и других обязательных нормативов – санируемые банки. Сравнительно низкие значения Н1.0 – от 8% до 10%, по данным ЦБ, на 1 января 2019 года демонстрировали шесть кредитных организаций (против девяти банков годом ранее).

8. Прогноз на 2019 год

Базовый прогноз по банковскому сектору аналитического центра Банки.ру предполагает относительную стабильность политической и экономической среды в России и отсутствие серьезных внешних шоков. Прогноз может быть пересмотрен в случае крупных политических и экономических изменений, которые на текущий момент оцениваются авторами обзора как маловероятные.

◊ Процесс сокращения числа игроков на рынке банковских услуг России не завершен, количество действующих банков к 2020 году сократится не менее чем на 40 единиц.

◊ Рост влияния «госбанков» на банковский сектор продолжится как за счет приобретения региональных игроков с перспективой их присоединения и поглощения в дальнейшем, так и органически. Доля активов пяти крупнейших банков за 2018 год выросла с 55,8% до 60,4% в общем объеме, к концу 2019 года эта доля увеличится до 64,5–65,5%. Доля пяти крупнейших кредиторов в совокупном кредитном портфеле сектора увеличится на 2–4 п.п. за год (до 69,5–71,4% в общем объеме).

◊ В отсутствие санаций крупнейших игроков, влиявших на показатели прибыльности сектора в 2016–2018 годах, чистая прибыль российских банков по итогам 2019 года прогнозируется на уровне 1,1–1,4 трлн рублей. Формирование резервов будет основным фактором давления на финансовые результаты банков.

◊ Профицит ликвидности банковского сектора сохранится, учитывая снижающееся число качественных российских заемщиков и обусловленные этим и другими экономическими факторами (санкции, платежеспособность населения, низкая доходность надежных инструментов инвестирования и пр.) ограничения в распределении излишков ликвидности.

Российские банки, сохраняя избыточную ликвидность, не будут испытывать потребности в привлечении средств регулятора, за исключением санируемых или реорганизуемых кредитных организаций.

◊ Объем вкладов населения вырастет в 2019 году на 4–8% благодаря повышению ставок в условиях слабо востребованных альтернативных инструментов сбережения и инвестирования, не защищенных от потерь гарантиями государства. Умеренное влияние на рост может оказать переоценка валютных вкладов. Приток вкладов будет ограничиваться отсутствием роста реальных доходов. Рост остатков на текущих и расчетных счетах физических лиц – 18–23%. Средства корпоративных клиентов увеличатся на 7–11%.Основной рост клиентских средств придется на крупнейшие банки, в частности на банки с государственным участием.

◊ В первом полугодии 2019 года ожидается незначительный рост реальных ставок по вкладам (в диапазоне 0,4–0,7% годовых), во втором полугодии существенных изменений по ставкам не предвидится. В начале следующего года в зависимости от уровня инфляции и позиции регулятора ставки могут начать снижение.

◊ Кредитование физических лиц , за счет которого, во многом, наблюдалась хорошая динамика роста кредитного портфеля в 2018 году, не покажет столь внушительного роста в 2019 году. Портфель кредитов физическим лицам увеличится за год на 12–16%.

Поддерживать рост розничного кредитования продолжит ипотека, несмотря на повышенные коэффициенты риска для кредитов с низким первоначальным взносом или без него. На сокращение динамики относительно 2018 года повлияют рост процентных ставок, отсутствие роста доходов населения и ограничения регулятора, касающиеся необеспеченных кредитов.

◊ Объемы выданных в 2019 году ипотечных кредитов будут на уровне ниже прошлого года, но выше 2017-го, в диапазоне 2,3–2,8 трлн рублей при сохранении или минимальном увеличении средней суммы кредита (2,05 млн рублей в 2018 году). Рост портфеля ипотечных жилищных кредитов по итогам 2019 года составит 16–20%, или 1–1,3 трлн рублей.

Ставки по ипотечным кредитам остаются достаточно низкими и доступными даже в условиях снижения реальных доходов населения, поэтому их влияние на динамику ипотечного кредитования будет незначительным. Умеренно влияют на динамику и регуляторные ограничения в виде коэффициентов на кредиты с первоначальным взносом ниже 20%.

◊ Рост реальных ставок по ипотечным кредитам во втором полугодии 2018 года составил порядка 0,5–1% в зависимости от банка и, вероятно, продолжится в первом полугодии 2019 года. Однако существенного роста мы не ожидаем: средневзвешенная ставка по ипотеке к концу 2019 года не поднимется выше 10,5%. При сокращении инфляции и в отсутствие серьезных экономических потрясений ставки вновь покажут снижение – возможно, ближе к концу 2019 года.

◊ Во втором полугодии 2018 года наблюдалась стагнация рынка автокредитования , рост кредитования прекратился во многом из-за завершения популярных программ государственного субсидирования ставок. Очевидно, что такая ситуация не может не оказать влияния на динамику рынка. С другой стороны, доля продаж автомобилей в кредит снизилась незначительно и составляет почти половину от всех проданных в России автомобилей. Наш прогноз по динамике автокредитного портфеля российских банков – 9–13% за 2019 год.

◊ На динамику корпоративного кредитования будут влиять повышенные требования к качеству заемщиков со стороны банков и общий бизнес-климат, увеличится запрос на реструктуризацию и пролонгацию кредитов. Рост портфеля корпоративных кредитов – 4–6,5% в 2019 году.

◊ В 2019 году мы ожидаем увеличения доли просрочки в совокупном портфеле корпоративных кредитов на 0,2–0,5 п.п. при росте портфеля за счет крупного бизнеса. Сокращение объемов просроченной задолженности в розничном сегменте в 2019 году затормозится до 0–4%, а доля просрочки в кредитах, выданных физлицам, в случае слабого роста розничного портфеля может к концу года незначительно увеличиться.

Сабина ХАСАНОВА, Директор департамента аналитики и контента Банки.ру

Вадим ТИХОНОВ, Аналитик аналитического центра Банки.ру

Введение

Большинство российских предприятий уже, так или иначе, сталкивались с необходимостью привлечения долгового финансирования. Обобщив и проанализировав их опыт, можно сформулировать ряд правил, которые позволяют сделать эту процедуру максимально эффективной: сократить срок получения кредита до минимума и избежать типичных ошибок.

В настоящей статье речь пойдет о банковских кредитах, выдаваемых под залоговое обеспечение.

Тенденции развития рынка банковского кредитования в России

В целом можно отметить опережающее развитие финансово-банковского сектора по сравнению с реальным. Избыток финансовых ресурсов у банков в сочетании с нехваткой инвестиционных инструментов с приемлемыми уровнями доходности и риска может сыграть злую шутку с банками, интенсивно увеличивающими свой кредитный портфель за счет привлечения «сомнительных» заемщиков. Следует отметить заметный рост объемов выданных банковских кредитов и снижение уровня процентных ставок, которое во многом обусловливается макроэкономическими факторами развития России (см. рис. 1).

Кредитование - один из самых главных инвестиционных инструментов для коммерческих банков. Он наиболее распространен и среди экономических субъектов, испытывающих потребность в привлечении дополнительных ресурсов, так как наиболее типичный ее размер в России не дотягивает до оптимального уровня облигационных программ (по оценкам различных экспертов, сегодня в России минимальный размер облигационного займа составляет 200-400 млн. долл.). Векселя не распространены среди предприятий реального сектора из-за низкой оценки их ликвидности инвесторами и используются в основном самими банками для привлечения «дешевых» денег, которые впоследствии направляются, в числе прочего, на кредитование предприятий по более высоким ставкам.

Таким образом, банковские кредиты - оптимальный вариант привлечения заемных средств для малого и среднего бизнеса, а также запускаемых «с нуля» проектов - так называемых greenfields (от англ. green - «зеленый» и field - «поле». Дословно - «чистое поле», т. е. проект, в который еще не осуществлялось никаких вложений). Практика работы НЭО Центра показывает, что наиболее типичный размер кредита в среднем составляет 3-5 млн долл.; заемщиком по таким кредитам может выступать, к примеру, торговая компания с годовым оборотом на уровне 15-20 млн долл. или промышленное предприятие с годовым оборотом - 5-7 млн долл. (см. таблицу). (1)

Таблица. Зависимость потенциала привлечения кредитных ресурсов от операционной маржи промышленных и торговых компаний

	Показатели	Единица измерения		Промышленное предприятие	Торговая компания
		долл. США
	Операционная маржа
	Операционная прибыль	долл. США
	Сумма кредита	долл. США
	Ставка по кредиту
	Сумма процентов	долл. США
	Прибыль до налога на прибыль	долл. США
	Коэффициент покрытия

Примечание: Для достижения одного и того же значения коэффициента покрытия при заданной сумме кредита торговая компания, имеющая операционную маржу в три раза меньшую, чем промышленное предприятие, должна иметь и втрое большую выручку.

В российской деловой прессе активно обсуждается проблема отсутствия у предприятий доступа к кредитным ресурсам, в то время как компании, ведущие бизнес на развитых рынках, имеют возможности привлечения долгового финансирования в необходимом объеме и под разумные процентные ставки.

Следует отметить, что за последние два-три года ситуация претерпела некоторые изменения: доля заемных средств в капитале российских компаний начала приобретать существенное значение.

Аналитики НЭО Центра провели исследование, посвященное сравнительному анализу доли долга в инвестированном капитале компаний (Debt to Capital ratio) в России и других регионах мира на примере телекоммуникационной отрасли. Результаты исследования отражены в рис. 2. В сравнении с другими компаниями развивающихся рынков, а также компаниями США, российские предприятия пока еще имеют низкое значение Debt to Capital. В то же время в европейских компаниях преобладают более скромные значения данного показателя. Также следует обратить внимание на то, что немногие из крупнейших компаний (в основном нефтегазового сектора) характеризуются операционной и финансовой эффективностью, достаточной для привлечения инвестиций, и имеют доступ на западный рынок кредитного капитала, предлагающий более выгодные условия (к примеру, более низкие процентные ставки по сравнению с теми, которые могут предложить российские банки). Поэтому, если речь идет о заемных средствах не на текущее финансирование операционной деятельности, а на реализацию достаточно капиталоемких программ, то выбор крупнейших предприятий в пользу западных банков очевиден. ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром и другие крупные компании в последние годы пользовались синдицированными кредитами (2) ведущих мировых банкирских домов на суммы от 70 млн до 500 млн долл. и более.

В целом же, учитывая то, что объектом анализа являлись достаточно крупные российские компании динамично развивающейся отрасли, можно предположить, что данное соотношение в компаниях, меньших по размеру и оперирующих в менее привлекательных отраслях, будет ниже.

Однако, на наш взгляд, проблема заключается не в том, что банки не обладают достаточными ресурсами, чтобы кредитовать предприятия реального сектора, а в том, что финансовое состояние большого числа российских компаний не позволяет им привлекать заемные средства. Получается своего рода замкнутый круг: предприятия не могут привлечь необходимых ресурсов для осуществления инвестиций и улучшения своего финансового состояния именно потому, что находятся в неудовлетворительном финансовом состоянии. В такой ситуации банки стремятся кредитовать только наиболее перспективные и доходные бизнес направления; при этом кредиты должны быть обеспечены залогом.

В деловом обороте как инвестиционных, так и кредитных банков существует понятие «инвестиционная мода». Так, по нашим наблюдениям, среди столичных банков в последнее время особенно популярно кредитование строительства жилой недвижимости - коттеджных поселков. Причиной тому служит достаточно высокая доходность инвестиций в данном сегменте: рост цен на московскую недвижимость заставляет проводить аналогию с периодом галопирующей инфляции в 90-х гг.