Защо компаниите стават публични? IPO - какво е, примери за успешни и неуспешни акции

Успехът, който очаква компанията при смяна на статута от частен на публичен, вече не се нуждае от доказателство - да представлява акциите на компанията на най-големите борси в света, е не само престижен, но и печеливш.

обаче провеждане на IPO  не е толкова просто - процесът е дълъг и трудоемък.

Какво е IPO? - определение и същност на процеса

Първоначално публично предлагане (IPO) - предложение от организацията на нейните публични акции. По този начин всеки може да стане акционер на компанията. IPO-то на компанията води до факта, че изискванията на регулаторните органи към него съществено се променят. процедура IPO  започва с първоначално публично предлагане. Тази процедура трае от няколко месеца до една година.

Основната цел на IPO е

- привличане на средства от трети страни, които могат ефективно да се използват като инвестиции или за развитие на бизнеса. Акциите от своя страна ще покрият част от разходите по транзакциите. В допълнение, изход към IPO  дава възможност за получаване на висококвалифицирани специалисти в персонала на компанията. И накрая, компанията получава възможност да влезе в списъка на най-големите световни борси, който по същество получава своя престиж.

Грубо казано, IP-o ви позволява да продавате акциите на компанията на фондовата борса, където всеки може да ги купи. В самото начало се осъществява така нареченият първичен пазар, когато акциите на компанията се продават директно директно, тоест самата компания е продавачът. По време на IPO акциите се разпръскват като горещи питки, а когато приключат, продавачите на акциите вече ще са самите инвеститори, това се нарича вторичен пазар.

На първия етап компанията реализира печалба от продажбата на акции, често сумите са в стотици, милиони и милиарди долари. Освен това компанията може да изкупи собствените си акции от вторичния пазар, да изчака, докато курсът на ценните книжа се повиши и да ги продаде отново. IPO е първото публично предлагане, чиято процедура изисква определени действия от компанията, например сега компанията трябва публично да публикува финансови отчети, тримесечни отчети и други данни, да има отдел за връзки с инвеститорите и т.н.

Гледайте забавно видео за това какво е IPO и какво означава:

IPO примери

През 2007 г. се проведе публичното IPO на руската банка VTB. Това беше едно от най-големите събития за банковата система в Русия, този ден капиталът на банката се увеличи с 8 милиарда долара. Първоначално акциите се предлагаха на цена 13,6 копейки, но само за една година акциите паднаха до три копейки и все още се търгуват на цена, наполовина по-висока от първоначално предлаганата.

Можете да прочетете какво се случи с акционерите по-подробно в статията за.

Известната компания Facebook през май 2012 г. проведе IPO на цена на акция от 38 долара. Компанията спечели 16 милиарда долара от това, но до август цената на техните акции се намали наполовина. Вярно, от този момент те започнаха непрекъснато да растат:

IPO излизане в Русия

IPO в Русия има свои собствени характеристики. Както показва практиката, нашите компании не проявяват голяма активност на вътрешния пазар, като предпочитат да извършват операции в чужбина. Както и да е, напоследък IPO на руски компаниитой започна да се провежда на московската фондова борса, което може да се нарече положителна тенденция.

Според S. Yeghishyants, който заема поста главен икономист в ITinvest, причината за това е ясна - основният капитал все още е в чужбина.

Пазарът на IPO например е много развит в Китай поради доброто състояние на местния финансов пазар.

В същото време поставянето на IPO в руските сайтове е рядко явление. Правилата за IPO у нас са доста сериозни, докато пазарът е слабо развит, а значителна част от активите, притежавани от големи бизнесмени, от своя страна се съхраняват в чуждестранни банки. Всичко това води до факта, че организацията на IPO в Русия не предизвиква у ентусиазма на компаниите.

Понастоящем в Русия има около двеста затворени компании с оборот от около 500 милиона долара всяка. Всички те са в състояние да отидат на публично IPO.

Според експерти, броят на облигациите, пуснати през последните няколко години, се е увеличил с около половината. В същото време около 40% от емитирането на акции на фондовата борса на местни компании се извършва на руски сайтове.

Напоследък руските предприятия започнаха да се интересуват от борси, намиращи се у нас. Експертите смятат, че вътрешното IPO има положителна динамика на развитието и големи ресурси за растеж. Но в дългосрочен план се очаква растеж и на дела на разположенията в сайтовете на други страни.

Какво е нарочно IPO

Заслужава да се изясни какво е IPO на хората, то е малко по-различно от класическото. Ценните книжа на такова пласиране се изчисляват в национален мащаб и са необходими за населението, в което емитентът работи. Публично IPO работи за приватизация, което е необходимо за укрепване на бюджета. В Русия такива IPO често се провеждат от държавни компании.

Един пример е продажбата на държавни активи в Англия, през 80-90 г. само граждани на Англия могат да купуват акции в няколко големи национални компании - British Gas, Rolls Royce, British Steel и още няколко.

Публичното набиране на средства е принос за бъдещето на всяко предприятие. За да се проведе успешна транзакция, е необходимо ясно да се дефинират и съобщават целите, целите и стратегията на компанията на участниците на пазара. Понякога предприятията се опитват да постигнат бързи резултати, установявайки се на пазара. Но само правилното управление на желанията на инвеститорите може да позволи на предприятията да изпълняват дългосрочни програми.

IPO организация

Първоначално разположение - IPO започва с наемането на инвестиционна банка ( застраховател). Въпреки факта, че на теория една компания може да продава акции самостоятелно, тази възможност не е приложена на практика. Споразумението между банката и компанията предвижда такива ключови аспекти на сделката като вида на стойността на акциите, както и размера на набраните средства.

След сключването му, застрахователят трябва да представи инвестиционен меморандум на регулаторния орган. Руско IPO  контролирана от Банката на Русия. Меморандумът съдържа информация за ръководството и акционерите на компанията, които решиха да направят публично IPO, финансови отчети, информация за текущите проблеми на компанията, целта за набиране на средства. След проверка на данните се определя дата на IPO.

Ползи от инвестиционната банка

Андеррайтерите печелят от разликата между стойността на акциите до IPO и установената до началото на търговията. Възможността да печелите пари в сътрудничество с обещаваща компания създава сериозна конкуренция между потенциалните андерайтери.

Обикновено те правят презентация на компания, решила да проведе IPO, за да привлече най-обещаващите инвеститори, докато последните получават възможност да станат акционери още преди обявяването на търга ( този процес се нарича разпределение).

Стойността на акциите се определя от организацията и инвестиционната банка, която излиза публично на фондовата борса малко преди IPO. Цената зависи от различни фактори - от ситуацията на финансовия пазар до перспективите на самата компания. Понастоящем съществува сериозна конкуренция между борсите, които се борят за правото да се поставят сериозни компании в тяхната регистрация.

След IPO акциите стават достъпни за частни инвеститори едва след официалното начало на търговията, тоест при откриването на борсата сутринта. Не бива обаче да ги купувате през първите дни - би било по-разумно да изчакате стабилизиране на цените, въпреки че често акциите след IPO са склонни да нараснат до 300%, но след рязко увеличение те могат да паднат до първоначалната си стойност. Именно тази непредсказуемост добавя рискове.

IPO етапи

1. Регулация на компанията.  Подготовката за IPO трябва да започне възможно най-рано. Около четири години трябва да изминат от момента на вземане на решението за поставяне до началото на търга. Преди началото на директното пласиране е необходимо да се установи прозрачност в правната структура на дружеството, да се подобри качеството на управление, да се получи положителна репутация на кредитополучателя и да се повиши информираността за марката на пазара.
2. Влизане на пазара.Година преди планираната дата компанията трябва да вземе решение с андерайтера. В този случай се провежда търг, понякога банката, която има общи проекти с предприятието, става организатор на емисията. Заедно с андеррайтера те обмислят възможни варианти за борсови платформи, прогнозни цени на предлагане и размер на пакета акции. Подготовката за влизане на пазара отнема около четири до шест месеца, след което се извършва IPO.
3. Изчакване на подходящия момент.Основните фактори, влияещи върху пласирането, включват желанието на компанията да реализира проекта и състоянието на пазара. Например, не бързайте, ако в рамките на една седмица се очаква първоначалното поставяне на голям брой други компании. Всяка размяна има неблагоприятни периоди: Коледа в Америка и Европа, периодът на лятната ваканция. Трябва да се помни, че дори в този случай пазарните условия могат да се променят под влияние на някакви фактори, така че тайната на успеха на IPO ще бъде запазена до края на нейното провеждане.
4. Периодът на работа с инвеститорите.Финансовите експерти казват, че IPO започва едва след първоначално публично предлагане. Подкрепата за уебсайта на компанията, публикуването на отчети и работата с инвеститорите изискват голямо внимание. По пътя трябва да се борите срещу измамниците и да сте подготвени за общ спад на пазара.

Финансовите експерти прогнозират добро бъдеще за руското IPO. Защо тогава местните компании дават предпочитание на IPO на чуждестранните борси? Отговорът лежи на повърхността: целият капитал е на Запад, поради което там са разположени корпорации от цял \u200b\u200bсвят.

IPO в Китайската народна република става все по-популярен - местният пазар на капитали се разраства и мнозина искат да привлекат китайски средства. Инвеститорите не бързат да бъдат пускани на руски сайтове поради защитата на правата на собственост и твърде малкия пазарен капацитет. Значителна част от безплатните активи, притежавани от бизнесмени и политици,поставени не в сметката на държавните банки, а в чужди офшорки и фондове. В тези условия може да се разбере поведението на руските компании, които търсят места в чужбина. В допълнение, за много руски предприятия с чуждестранен капитал участието в IPO е приоритетно изискване за акционерите, които искат да увеличат печалбата и минимизират възможните рискове.

Видео: IPO процедура

Плюсовете и минусите на IPO

Решението за провеждане на IPO показва, че компанията се развива стабилно и е готова да премине на ново ниво. Ставайки публична, компанията може да разчита на притока на квалифицирани служители и на растежа на бизнес репутацията.

Поставянето на акции на фондовата борса е един от основните уреди за финансиране и подобряване на предприятието. Привличането на нови материални блага по време на IPO позволява на компанията да получи необходимите средства за разширяване. Системата ви позволява да намерите най-печелившите източници на капитал и намалява цената на привлечените субсидии. IPO ви позволява да отворите нови възможности в света на бизнеса, спомага за оптимизиране на капиталовата структура и получаване на допълнителен достъп до фондовия пазар, включително чуждестранния.

IPO обаче има и недостатъци.

Първо, изискванията за IPO за такава компания се затягат и контролът върху тях, включително финансовите, се увеличава. Минусът на системата е засиленото внимание след "публикуването" на регулаторните органи. Има огромен брой правила, предложени от държавата и фондовите борси, които всяка компания трябва да спазва.

на второ място, очаквайте най-бързата печалба могат само най-големите IPO - най-известните и най-бързо развиващите се компании.

Друг недостатък - компанията не винаги е в състояние да продаде акциите си и да печели пари след IPO поради тяхната амортизация и бизнес капитализация. Поради липсата на обменна история на емитента, инвеститорът не може да предвиди как ще се държат акциите на компанията в бъдеще и следователно участието в IPO на практика е рисковано в почти всички случаи.

И накрая, цената на едно IPO е доста висока.

Обобщавайки, можем да кажем, че провеждането на IPO е популярна и необходима процедура в съвременните условия. Не всяка компания може да вземе решение за тази стъпка, но ползите в случай, че компанията се прехвърли към статута на публична компания, са очевидни. Очевидно IPO ще бъде широко използвано в Русия - необходима е само законодателна подкрепа за среден и голям бизнес.

Ако откриете грешка, моля, изберете текст и натиснете Ctrl + Enter.

Първоначално публично предлагане (съкратено IPO, първоначално публично предлагане / предлагане). Разпределение на пакет акции между външни инвеститори преди свободното им обращение на борсата. Поставянето на следващите емисии вече ще се нарича публично предлагане или ПО (публично предлагане).

 

Днес успешното прилагане на процедурата за първоначално публично предлагане (IPO) позволява на компанията да донесе ново ниво на развитие. На руския фондов пазар понятието IPO понякога се използва и при публична продажба на акции на големи акционери на борса.

Предимства на IPO

Процесът на конвертиране на компания от затворена в публична формира следните основни цели на IPO:

• Увеличено финансиране.  Публичността на дейността и нейната прозрачност за инвеститорите позволяват получаване на външно финансиране в обем, значително надвишаващ възможностите на собствениците.
• Безплатни цени на акции, Позволява ви по-адекватно да оцените текущата капитализация на компанията за възможни сливания или придобивания.
• Безплатен оборот.  Възможността за свободна продажба увеличава стойността на ценните книжа;
• Значително увеличение на ликвидността.  Възможностите за частно, държавно и банково кредитиране се разширяват, лоялността на клиентите и други нефинансови ползи се увеличават;

В резултат на това интересите на всички участници в IPO трябва да бъдат взети под внимание колкото е възможно повече.

Опции за организация на IPO

Във финансовата практика най-често се използват следните три варианта за организиране на първоначална оферта:

1. Фиксирана цена, Второто име е „отворена оферта“ - в това изпълнение стойността на акциите се знае предварително. Заявленията се приемат, докато целият обем на изданието бъде публикуван напълно.
2. Търговско ценообразуване, Използва се предимно при продажбата на държавни облигации и приватизацията. За IPO частните компании се използват рядко, тъй като винаги съществува риск от „недостатъчно разпределение“. Търговете са най-ефективни за корпоративни големи компании, данните за които са широко достъпни и могат да бъдат получени от всички участници.
3. Книга за кандидатстване, Тази опция позволява на андеррайтера да контролира изцяло IPO процедурата - изглежда така:
4. Началният ценови диапазон е зададен (Ценови диапазон), в рамките на който се получават заявки за покупка. Обхватът се преизчислява в зависимост от лихвата, тоест общата покупна цена може да бъде по-висока или по-ниска от оригинала.
5. В заявлението освен броя акции, които ще бъдат закупени, е посочена максималната цена (Пределна цена), с която купувачът се съгласява. Освен това приложенията са разделени на три вида:

   редовно (стачка)  - покупката се извършва на крайната цена;

   максимална допустима цена (лимитирана оферта)  - покупка само ако общата цена не надвишава определеното ниво;

   стъпка (наддаване)  - броят на закупените акции варира в зависимост от растежа или спада на цената;

За всеки отделен брой може да се използва отделен метод или комбинирани схеми: например опцията „отворена оферта (първи транш) + търг (всички следващи)“ или „книга за наддаване (първи транш) + отворена оферта (втори транш)“.

Задължителни етапи на IPO

Този раздел описва накратко основните стъпки в IPO процеса. Това е необходима последователност, но конкретни дати и подробности, разбира се, могат да бъдат различни за всяка компания:

Решение за започване на IPO

Изпълнението на задължителните изисквания и процедури на регулаторните органи за процеса е доста сложно и продължително и, както показва практиката, отнема най-малко 1-2 години от датата на първоначалното решение.

Провеждане на общо събрание и създаване на орган за управление, който да координира процеса на IPO

На втория етап е необходимо да се определи инвестиционната банка, както и дружествата за извършване на правни и финансови одити. Освен че съветва и търси потенциални инвеститори, банката поема и функциите по подписване - гарантира на емитента получаването на предварително договорения минимален приход от пласирането („твърд ангажимент“, твърд ангажимент) или продажбата на максимално възможен брой акции („максимално усилие“). Функциите по подписване могат да се изпълняват едновременно от няколко компании или банки.

Създаване на емисионен проспект

Предварителната версия се представя на Комисията за ценни книжа и в допълнение към финансовите отчети, потвърдени от независим одит, и трябва да включва цялата необходима информация за вземане на решение: на какви пазари работи дружеството, основните му конкуренти, бизнес стратегия за следващите няколко години и други данни.

Андеррайтерите са длъжни да създадат проспекта, който след това ще използва получената информация, за да представи своите IPO на потенциални инвеститори.

„Road show” или „Road Show”

Сленг обозначаване на събития, за да убеди клиентите да закупят акции на бъдеща емисия. Провежда се под формата на преговори за продажба на големи пакети, различни срещи, реклама, медийни публикации, презентации и други маркетингови събития.

Общият успех в крайна сметка зависи от това колко ефективно е преминал този етап. Именно тук започва първоначалното попълване на книгата за кандидатстване и се съгласуват крайното количество и началната цена на ценните книжа. Резултатът от всички подобрения ще бъде окончателната версия на проспекта за издаване и, ако е необходимо, корекция на цената (изменение на цената).

Прехвърляне на акции за започване на търговия

Не по-късно от два дни след приемането на окончателния вариант на проспекта IPO се счита за валиден, а акциите се прехвърлят на ръководството на андерайтерите. Безплатната търговия на борсата започва деня след последната дистрибуция.

Край на процеса на първоначално поставяне

След като акциите се прехвърлят на застрахователя и в случай на "твърд ангажимент", той прехвърля на компанията предварително определена сума, след което сделката се счита за приключена. Седем дни след началото на търговията, позицията е официално потвърдена като завършена, а други 25 дни завършват с „период на мълчание“, по време на който на андеррайтерите е забранено да публикуват каквито и да било прогнози и да оценяват стойността на компанията.

Поставяне на фондовите пазари на САЩ и Европа

Американският фондов пазар е най-големият и най-ликвидният в света, с огромна инвестиционна база, която позволява първоначалното поставяне на акции с почти всякакъв обем. За чуждестранните компании достъпът до борсата се осъществява с помощта на Американски депозитарни разписки (ADR) - ценни книжа, които дават право да притежават чуждестранни ценни книжа, но с обращение само в САЩ.

Правно регулиране на процедурата на IPO в Руската федерация

Регулирането на процеса на първоначално публично предлагане е отговорност на Федералната служба за финансови пазари (Federal Service for Financial Markets). Основните регулаторни документи са законите „За пазара на ценни книжа”, „За акционерните дружества” и „Защита на правата и законните интереси на инвеститорите на пазара на ценни книжа”. Повечето от първоначалните ценни книжа се търгуват на акцията на RTS-MICEX. Диаграмата показва първоначалната процедура за публично предлагане, която се използва на MICEX и сега се използва на интегрираната Московска борса.

IPO е една от многото чужди думи, използвани на фондовата борса. Това съкращение означава първоначално публично предлагане. Буквално се превежда като първоначално публично предлагане. Тя съответства на руския термин „публично предлагане на ценни книжа“ (съгласно Федералния закон „За пазара на ценни книжа“).
  Основната точка на IPO е, че затворена компания се превръща в отворена. Т.е. Преди тази процедура само определени ясно определени лица можеха да използват акции, облигации и др., А след това покупката и продажбата на корпоративни ценни книжа станаха достъпни за широк кръг хора, включително на фондовите борси.

Какво е IPO по закон?

Според руското законодателство терминът „пласиране“ означава, че акции, облигации и др. Се пускат на открития пазар за първи път. Последвалите сделки с продажби вече са свързани с обращението на ценни книжа. Възможно е допълнително поставяне на корпоративни документи (английското съкращение SPO), но самите книжа се издават за първи път.
  Обърнете внимание на разликите между IPO и свързани теми:
  - публично предлагане и просто поставяне на ценни книжа: IPO предполага само открита търговия с акции, облигации и др .; вторият случай е по-широк и включва в допълнение към първия разпространение чрез частен абонамент;
  - IPO и издаване: поставянето е прехвърлянето на права на собственост върху новия собственик, емисиите са последователността на действията на емитента, т.е. фирмата, издала документите;
  - поставяне и емитиране на ценни книжа: в първия случай сделка за продажба и покупка, във втория случай, набор от ценни книжа, образувани по време на емисията. Освен това не е необходимо всички ценни книжа от една емисия да бъдат незабавно продадени, т.е. поставени;
  - IPO и листинг: листинг - поставяне на ценни книжа на фондова борса. Въпреки това, една компания може да пуска акции, облигации и т.н., не само на фондовата борса, но и например, като продава чрез клоновете си - това ще бъде IPO, но не и листване.

Какво е IPO за емитент?

Първо, една компания, която издава ценни книжа с отворен поток (емитент), трябва да премине през много дълъг процес, особено в Русия. След като премине през многобройни анализи и оценки, достатъчно съмнителни по време на подбора на партньори за настаняване, публикуване на различни документи и „обикаляне“ по време на рекламната кампания, корпорацията може да „реколтира“.
  В Русия процесът се усложнява от големия брой необходими регистрации и комуникация с държавните органи. В чужбина, например, в САЩ, саморегулиращите се организации като фондовите борси играят важна роля. Ето защо много руски компании предпочитат да се намират в чужбина.
  Второ, IPO за емитента се превръща в необходимост от публично и следователно прозрачно отчитане. Ето защо не всички големи руски корпорации с достатъчно финансови ресурси решават да публикуват публично ценни книжа.
  Ако едно IPO донесе само проблеми на предприятията, разбира се, никой няма да го направи, но предимствата превишават недостатъците, изброени по-горе:
  + набиране на капитал. Въз основа на резултатите от поставянето на ценни книжа, компанията получава материални средства, които може да използва за разработване на проектите си;
  + обективна оценка на корпорацията. Получената IPO капитализация на компанията най-точно отразява текущата й стойност. Други оценки са много по-субективни и могат да се различават значително от реалността както по посока на завишаване, така и на подценяване;
  + Повече място за маневри от собствениците. Те могат да продадат само част от акциите, след това могат да ги купят обратно, т.е. Можете да реагирате по-гъвкаво на пазарната ситуация. Обезпечени от „отворени“ акции е по-лесно да получите заем от банка.
  И освен това, винаги е хубаво да се изправим пред лидерите. След като получи разумна оценка на потенциала си, предприятието може да го използва за връзки с обществеността. Например, конкуренцията между Microsoft и Apple за лидерство в капитализацията благоприятно повлия на общественото мнение за втората компания.

Какво е IPO за простосмъртните?

За всички, с изключение на емитента, публичното предлагане на ценни книжа е друга възможност за печалба. Инвестирането в нови участници на фондовите борси е по-рисковано от работата с вече търгувани инструменти, но доходът може да бъде много по-голям.
Един от най-ярките примери за IPO на руска компания, от който както собствениците, така и тези, които са закупили акциите, са спечелили добре, е IPO на Yandex. Само в първия ден на търговия акциите поскъпнаха с 55%. Те казват, че търсенето надвишава предлагането със 17 пъти, т.е. Заявления за закупуване на акции на Yandex бяха подадени 17 пъти повече, отколкото Yandex ги издаде.
  Въпреки това, изгарянето на IPO също е лесно. Тези, които закупиха акции във Facebook по време на настаняването през първите 3 дни, загубиха само 18%. В цивилизованите държави IPO приключи за Facebook, неговия организатор Morgan Stanley Bank и борсата NASDAQ, на която бяха издадени акциите, с дела за нарушения на процедурата.

Основният етап на публичното предлагане (IPO)

Ядрото на екипа за разположение е самата организация - настоящите акционери, които вземат решение за публично предлагане (IPO), както и висшето ръководство, отговорно за подготовката на информация за компанията и взаимодействието директно с останалите екипи. Въпреки това водещата роля в екипа принадлежи на водещия мениджър (андеррайтер), което обикновено е голяма инвестиция.

Андеррайтерът подготвя аналитични материали, разработва план и схема за IPO (публично предлагане), координира работата на всички членове на екипа, взаимодейства с регулаторните органи, формира книга за кандидатстване, гарантира пласиране, подкрепя пазара след публично предлагане и др. Правилният избор на застраховател в много отношения определя успеха на публичното предлагане (IPO). Важна роля в процеса на подготовка за IPO (публично предлагане) играе правната подкрепа на проекта.

Ролята на одитора номинално се свежда до потвърждаване на надеждността на финансовите отчети на емитента в информационния меморандум и проспекта, а за публичното разполагане на руска организация, фокусирана върху западните инвеститори, се изисква отчитане както според руските стандарти, така и по МСФО. Въпреки номиналната роля на одитора, успехът на публичното предлагане (IPO) до голяма степен зависи от нивото на доверие на инвеститорите в одита. Привличането на финансов съветник за IPO (публично предлагане) в Руската федерация вече е доброволно, въпреки че чуждестранните борси изискват специален съветник, с когото те взаимодействат с екипа.

Информационна кампания (взаимодействие с инвеститорите и медиите, презентации и пътни шоу програми) може да се проведе както от силите на професионална PR \u003d агенция, така и от PR, IR отделите на потенциалния емитент или застраховател на разположения. Всеки член на екипа за настаняване може да преследва своите местни цели, задачата е да подчини всичките си действия на основната цел - успешното провеждане на публично разположение. Професионално зависи от това репутация  всички участници в настаняването.

Публичният статус на компанията предполага формирането на цялостен обективен поглед върху организацията (надлежна проверка), това е предпоставка за успешно публично предлагане (IPO). Процесът на формиране на обективно представяне изисква усилия преди всичко от емитента.

На първо място като необходими условия за публичност имаме предвид прозрачност на правната структура на компанията. За да се привлекат потенциални инвеститори, е необходимо да се разкрие и обоснове необходимостта и взаимосвързаността на всички структури, включени в компанията. Може да се наложи преструктурирането му - да се създаде организация с ясни връзки и консолидирана отчетност. За руски компании, които са получавали активи по време на приватизация  или по време на сливания и придобивания може да се наложи допълнително задълбочено правно обследване относно възможността за съдебни и данъчни искове.

Необходимо условие за публичност е изготвянето на консолидирания финансов отчет на организацията според руските и международните стандарти и нейните. Очевидно компанията ще се стреми към задоволителни показатели за рентабилност, ликвидност, структура на активите и пасивите. През последните години инвеститорите по целия свят са по-внимателни към активите на компанията, предлагаща нейните акции. Наличието на ефективно производство и съвременни технологии често се оценява по-високо от нематериалните активи и перспективите за индустрията. Много внимание се обръща на висшия мениджмънт - понякога организации, които предлагат публично IPO (публично предлагане), са специално включени в изпълнителното ръководство на мениджъри, които вече са проведени успешни публични предложения.

Смята се, че важен фактор в публичното предлагане (IPO) е наличието на перспективите на компанията в сектора на икономиката, където тя оперира. Маркетинговият анализ на дейностите, извършвани от самата организация или от участващи специалисти, може да доведе до необходимостта от промяна на продуктовата линия и вземане на решения за пускане на нови продукти или услуги, промени в структурата доставчици  и потребителите, създаването на нови звена в структурата на компанията.

IPO (публично предлагане) е

По време на подготовката на публичното предложение водещият мениджър организира оценка на дейността на организацията, за да установи първоначалния диапазон на офертната цена на акциите. За руските компании оценката се усложнява от факта, че вътрешният пазар се развива и това значително усложнява изготвянето на надеждни прогнози за приходите и рисковете. Ето защо, за да се оцени компанията заедно с метода на отстъпка финансови потоци  може да се използва метод за сравнение с партньорски компании, опериращи както в Руската федерация, така и в чужбина.

Получената в резултат оценка на съществуващия бизнес може да не удовлетвори емитента, но неговото изпълнение може да разкрие пречки и да предложи възможни начини за реорганизация на организацията. Преструктурирането на бизнеса и отстраняването на непрофилни активи от компанията може да доведе до финансово възстановяване на организацията и постигане на най-добрите показатели за икономическа активност: продажби, разходи за единица продукция, рентабилност и рентабилност, ликвидност, структура на активите и пасивите. Почти всички тези показатели могат да бъдат оптимизирани чрез подходящи организационни мерки. Кой от тези показатели е ключов от гледна точка на инвестиционната привлекателност на компанията? Важно е също така организацията да има добра кредитна история. Разработването на подобна история може да изисква преструктуриране на дългове, редица програми за облигации или облигации, което допълнително ще увеличи "признаването" на организацията от инвеститорите.

Преструктурирането на бизнеса обикновено е придружено от промяна в организационната структура на компанията. Най-често управлението на активи се концентрира в организацията за управление, която се превръща в инвестиционното ядро, привличайки средствата на инвеститорите на пазара.

Публичната компания, която навлиза на пазара, е длъжна да спазва определени стандарти на бизнес етиката по отношение на своите акционери - „стандарти за най-добри практики за корпоративно управление“ (CG). Компанията приема тези стандарти доброволно, те се определят не толкова от законодателството, колкото от спецификата на бизнес културата на страната, в която участват.

Руското законодателство в областта на корпоративното управление е ограничено от изискванията за организация, която да бъде включена в котировъчните списъци на фондовите борси (обикновено това е следващата стъпка след IPO (публично предлагане)). От друга страна, концепцията за „най-добра практика за корпоративно управление“ не установява изчерпателен списък от дейности. Смята се обаче, че декларация за ангажираност на ръководството на компанията към принципите на „най-добрите практики” на корпоративното управление, ефективното функциониране на Съвета на директорите и взаимодействието му с изпълнителните органи на организацията, спазването на правата на акционерите и информационната прозрачност на компанията са необходими условия за достъп до публично предлагане.

Функциите на организатора на настаняване са толкова многостранни, че често той не може да се справи сам с тях. Следователно функциите се разпределят между няколко инвестиционни банки, образувайки своеобразен синдикат с определени области на отговорност. Основният синдикат - водещият мениджър на разположението - инвестиционна банка, която наблюдава целия процес на публично предлагане (IPO), привлича съорганизатори, за да разшири кръга от инвеститори, чиято задача е да предоставят информация на своите клиенти - потенциални инвеститори, да събират заявки за акции, да поддържат интерес към акции на вторичния пазар. Освен това може да се сформира група дилъри за по-ефективно разпределение на акциите.

Сформирането на синдиката на андерайтерите се придружава от подписването на редица споразумения - споразумения с андеррайтери и дилъри. Ключовият момент е споразумението за подписване, което емитентът сключва с водещия мениджър и определя метода на плащане на IPO (публично предлагане). Отделен въпрос е определянето на цената на услугите по подписване и структурата на разпределението на разходите в рамките на синдиката на андеррайтерите. Възнаграждението на застрахователя може да бъде фиксирано или може да зависи от публичното предлагане, включено в процеса.

Последният етап на публичното предлагане

Според руското законодателство цената на ценните книжа на емитента може да бъде определена: преди началото на превантивното право; след изтичане на превантивното право. В случай на определяне на цената за настаняване преди началото на превантивния период, правото на преференциално право не може да бъде по-малко от 45 дни. Ако цената на настаняването е определена след изтичане на превантивния период на правото, продължителността му не може да бъде по-малка от 20 дни.

Процедурата на Съвета на директорите да определя предлаганата цена на ценните книжа, пуснати чрез открит абонамент, може да включва: определяне на предлаганата цена на ценните книжа по време на размяна предложение; минималната цена за поставяне на ценни книжа (цена на прекъсване), под която упълномощеният орган за управление на емитента не може да определи цената за поставяне на ценни книжа; други изисквания или условия, в съответствие с които упълномощеният орган за управление на емитента следва да определи цената на поставянето на ценни книжа.

Условия за предложение, по време на който се определя цената на ценните книжа, следва да предвижда кандидатите да подават заявления от два вида: конкурентни заявления (съдържащи броя на закупените ценни книжа и цената на тяхното придобиване), неконкурентни заявления (съдържащи общата сума, за която кандидатът се задължава да закупи ценни книжа без определяне на размера на закупените ценни книжа и цената на тяхното придобиване).

IPO (публично предлагане) е

Трябва да се даде предимство на конкурентните оферти, съдържащи най-високата покупна цена. В случай, че условията за наддаване предвиждат кандидатите да подават както конкурентни, така и неконкурентни оферти, трябва да се даде предимство на конкурентните оферти.

Конкурентните оферти трябва да бъдат удовлетворени на цената, посочена в конкурентната оферта, която, ако е установена цена на прекъсване, не трябва да бъде по-ниска от такава цена на прекъсване. Неконкурентните оферти трябва да бъдат удовлетворени на среднопретеглената цена на всички конкурентни оферти, удовлетворени по време на търговската сесия, или на различна цена, изчислена въз основа на такава среднопретеглена цена.

Публичните търгове се различават: по видове оферти: конкурентни и неконкурентни; по степен на откритост продажби под чука: отворена (офертите са видими за всички участници в търга) и затворена (само андеррайтерът вижда оферти); според принципа на ценообразуване: цена на прекъсване, фиксирана цена или средно претеглена цена.

Листинг - включване на ценни книжа в котировъчния списък на фондовия пазар (процедурата за допускане на ценни книжа до търговия се регламентира със Заповед на Федералната служба за финансови пазари на Руската федерация от 22.02.2006 г. N 06-68 / пз-н „За одобрение на Регламента за дейността на дружеството, търгуваща на пазара на ценни книжа“).

Поставяне на ценни книжа - прехвърляне на ценни книжа на първите собственици чрез сключване на гражданскоправни сделки.

Публично предлагане (IPO) - пускане на ценни книжа чрез открит абонамент, включително пускане на фондови пазари на търгове.

Настаняването се извършва на първичен пазар, обикновено сред големи институционални инвеститори. С известно прекъсване книжата започват да се търгуват на вторичния пазар.

От средата на 90-те все повече компании започват да навлизат на пазара за публично предлагане (IPO) без посредници. Тази процедура се нарича директно IPO (Direct Public Offering, DPO). ДЗО обикновено се ръководят от малки организации, които поставят акции сред тях на потребителите  собствени стоки или услуги (като се вземе предвид тази целева аудитория, се провеждат специализирани маркетингови събития); за провеждане на мащабна рекламна кампания се използват активно в Интернет.

В случая на DPO размерът на набрания капитал обикновено е малък. Например, през 1996 г. общата сума от 190 DPO възлиза на едва 273 милиона долара. Основният мотив за провеждане на DPO (а не класическо IPO (публично предлагане)) е желанието да се намалят разходите и да не се плаща на посредника за посредничество. Въпреки това, често DPO е единственият начин за навлизане на пазара на пазара: първо, стойността му обикновено се поддава само на качествена оценка, и второ, тя е висока вероятност  че емитирането на ценни книжа няма да бъде осъществено. Тъй като репутацията на застрахователя е по-скъпа от възможната печалба, далеч не всяка инвестиционна банка ще поеме поставянето на ценни книжа на малко известна, освен това, малка организация.

IPO (публично предлагане) е

Така че публичното предлагане е стандартна процедура, установена в законодателството на повечето страни с пазарна икономика. Тя се провежда не само от фирмите-производители, но също така, например, фондове от затворен тип - канадски (затворени фондове), които използват получените средства за закупуване на други ценни книжа, и недвижими инвестиционни тръстове (REITs) - инвестиционни американско-канадски долари, които инвестират в , Процесът на поставяне на АРС по същество е и публично предлагане (IPO) (в тази и следващите статии акцентът ще бъде върху IPO (публично предлагане) на акции на производствени компании с акцент върху американския пазар).

За да проведете публично предлагане в САЩ, трябва да завършите процедурата за регистрация в SEC. Законодателните процедури се основават на Закона за преговаряне от 1933 г., въпреки че съдебната практика и много от правилата, приети от SEC често се използват на практика за допълване и изясняване на основния закон. Освен това всяка държава има свои законодателни характеристики.

IPO (публично предлагане) е

Задачата на SEC е да следи само пълнотата на разкриването и предоставянето на необходимата информация на потенциалните инвеститори в процеса на регистриране на парични емисии. SEC няма отношение към определянето на предлаганата цена на ценните книжа, т.е. задачата му не е включена контрол  дали цената е разумна или не. В миналото много държави се опитваха да контролират процеса на ценообразуване и дадоха разрешение само за публично предлагане (IPO), ако цената, според тях, е разумна. Въпреки това през 1996 г. тези ограничения бяха премахнати и бяха въведени общи правила за всички IPO (публично предлагане), пуснати на Amex, NYSE и Nasdaq Composite.

За да проведе публично предлагане, компанията е длъжна да представи одитирана финансова документация в SEC. Нивото на детайлност зависи от големината на организацията, обема на емисията ценни книжа, възрастта на компанията и т.н. Списъкът на информацията, която трябва да бъде оповестена, се съдържа в правило S-K и правило S-B (структура и състав на данните, описващи дейността на организацията), както и в правило S-X (структура и състав на необходимата финансова информация).

За парични емисии над 25 милиона долара, регистрацията се прилага под формата на S-1, по-малко - под формата на SB-2. В последния случай е достатъчно да се предостави стандартен обем финансова информация, подготвена в съответствие с правилата на GAAP, докато формуляр S-1 изисква някои допълнителни данни, изброени в правило S-X.

Публично предлагане (IPO), по време на което се очаква да събере по-малко от 5 милиона долара, може да бъде регистрирано в съответствие с опростената процедура, съдържаща се в правило А, която по-специално предполага по-кратък проспект и по-малка отговорност за съвета на директорите. Освен това има специални правила, уреждащи публичното предлагане (IPO) на компании от финансовите и банкови услуги, добив на нефт и газ и др.

IPO (публично предлагане) е

Наред с получаването на капитал, провеждането на IPO (публично предлагане) дава на компанията и нейните акционери редица допълнителни предимства: пазарен механизъм за оценка на нейната стойност; способността бързо да продават своя дял в бизнеса; механизъм и средства за усвояване на други компании; възможността за привличане на допълнителни финансови ресурси (под дългова гаранция  ценни книжа); възможността за увеличаване на личния интерес към изплащането на бонуси чрез акции; данъчен статус и т.н.

Преходът към нов статус в същото време изисква определени разходи и налага редица задължения и ограничения: организацията става прозрачна; намаляват се възможностите за минимизиране на данъците; финансовите отчети следва да се основават на GAAP; има постоянни разходи, свързани с необходимостта от редовно предоставяне на информация за дейността на организацията на инвеститорите и регулаторните органи.

Освен това съществуват доста съществени, макар и еднократни разходи за провеждане на самото публично предлагане, включително директни (подготовка на правни документи, провеждане на одит и др. консултации, реклама, комисионната на застрахователя и др.) и непряка (разход на време и персонал). И накрая, загубата може да включва загубата на част от капитала още по време на публичното предлагане (IPO). Факт е, че предложената цена на акциите обикновено първоначално се подценява. Това се прави така, че да има потенциал за по-нататъшен растеж на вторичния пазар. В противен случай IPO (публично предлагане) няма да бъде интересно за повечето големи инвеститори, които са основните купувачи първичен пазар  и след това препродават акциите си на по-малки, включително частни инвеститори на вторичния пазар.

По време на публично предлагане дружеството, което издава, обикновено продава от 20 до 40% от акциите си, докато в практиката на западния бизнес обикновено само малка част от акциите попадат в ръцете на частни инвеститори на етапа на пласиране. По-голямата част от ценните книжа отиват за големи институционални инвеститори (включително акции USD-CAD) и фирми, които са свързани по различни начини с организация, която провежда публично предлагане (IPO). Последните обикновено имат прозрение, което им дава предимство по отношение на получаването на допълнителна печалба.

При поставянето на правилния избор на застраховател (синдикат за емисии) е най-важното условие за успеха на IPO (публично предлагане). Критериите за подбор са популярността на застрахователя, неговият опит в определен сектор на пазара, размерът на комисионната, която той взема за своите услуги, но ключов фактор ще бъде способността на андерайтета да поддържа пазара (акции на компанията) дълго време след поставянето.

Не е тайна, че пазарът се ръководи и реагира на мнения, изследвания и аналитични материали, а тук името е всичко. Обърнете внимание, че андеррайтерът е пряко заинтересован да поддържа и повишава пазара за дълго време, тъй като съгласно условията на споразумението за емисия обикновено има право да издаде допълнителни 15% от акциите и да ги изкупи на предлаганата цена (Green Shoe / Overrallotment Option).

В момента най-големите андерайтери в САЩ са: Голдман Сакс, Дийн Уитър, Мерил Линч, банка Credit Suisse First Boston, Donaldson, Lufkin & Jenrette, JP Morgan (в момента се слива с Чейс и Флеминг), Fleet Boston Corp, Salomon Smith Barney , Deutsche bank.

Общият им пазарен дял е повече от 80%. След издаването на проспекта за емисии на пари, наречен червена херинга, червената херинга (на първата страница част от информацията трябва да бъде отпечатана в червено), управление  организации заедно с андерайтера провеждат маркетингова кампания, която включва пътно шоу - серия от презентации за потенциални инвеститори, проведени както публично, така и лице в лице (за най-големите, като взаимните фондове). Презентациите могат да се провеждат не само в различни градове, но и в страни, ако се планира да се продаде част от емисията ценни книжа на чуждестранни инвеститори.

Перспективи за пазара на публично предлагане в Русия

На запад пласирането на акции на фондовия пазар отдавна е един от основните инструменти за финансиране на по-нататъшното развитие на компанията. Привличането на финансови ресурси по време на публично предлагане позволява на организацията да придобие активите, необходими за разширяване, които фирмата не може да закупи за собствени средства и за придобиването на които счита, че не е изгодно да взема заем.

Публичното предлагане (IPO) отваря пътя към по-евтини източници на капитал, като повишава нивото на публичност на компанията и намалява разходите за привлечено финансиране. Публичното предлагане (IPO) също помага за оптимизиране на структурата на капитала и получаване на по-ефективен достъп до пазарите на капитали, включително западните, а също така отваря нови възможности за развитие на бизнеса и консолидация на пазара.

За много местни компании с чуждестранен капитал IPO (публично предлагане) е приоритетно изискване за чуждестранните акционери, които по този начин се стремят да увеличат печалбите и да диверсифицират рисковете, свързани с продажбата на своите акции. Поради различни изисквания към публичните компании, като например разкриване на информация за акционерите, прозрачна структура, високи темпове на растеж и успешна кредитна история, само няколко десетки местни компании от различни индустрии могат да разгледат публичното предлагане като начин за набиране на средства.

IPO (публично предлагане) е

Те включват вече споменатите предприятия с дял от чуждестранния капитал (първоначално западните инвеститори инвестираха само в бързо развиващ се бизнес, където те отстраниха процесите в съответствие със западните изисквания), както и най-прогресивните местни организации, основно суровини и телекомуникации. Останалите ще имат нужда от малко повече време, за да станат публична компания.

През последните години основно финансови компании правят публични предложения (IPO) на две руски борси - RTS и MICEX. В следващите няколко години обаче тези компании планират да влязат в западните борси. Според някои експерти това до голяма степен се дължи на факта, че на руските фондови пазари се използват малко финансови инструменти, което се отразява негативно върху дейността на търговията с акции.

Когато избирате борса, първо трябва да вземете предвид кои страни са основните от потребителите  продукти за организация. Въпреки това, малко потенциални емитенти разглеждат западните борси като платформа за първото им пласиране. Това се дължи на по-високите разходи за IPO (публично предлагане) на Запад - както в пари, така и в областта на разкриване на информация.

Според Анализастов обаче ползите от работата на западните пазари далеч надхвърлят разходите. Западният фондов пазар е много по-стабилен от руския, той е по-нисък вероятност  спекулации и повече възможности за привличане на големи суми финансиране.

AIM и Nasdaq Composite - LSE и NYSE разделения, съответно, вече могат да се разглеждат като потенциални западни платформи за местни компании. И двете борси вече търгуват с акции на руски предприятия със западен капитал (Golden Telecom, Peter Hambro Mining, Трансибирско злато) и се интересуват от по-нататъшно сътрудничество.

В зависимост от целите и предпоставките за разполагане на компанията се избират различни механизми за публично предлагане - издаване на ADR, пускане в Руската федерация и на западните борси, но основните критерии за избор на сайт и механизъм за пласиране остават: потенциалът за растеж на цената / котировката; целевата група инвеститори (руски / чуждестранни, стратегически / институционални / спекулативни / USD / CAD и др.); размер на организацията; търговска дейност / ликвидност на акциите; изисквания за оповестяване по време и след поставяне и ниво на отговорност управление  за компанията на този процес; условия на проекта; разходи, свързани с конкретен механизъм за поставяне; традиционните пазари, на които се търгуват фирми от индустрията; изображения ефекти.

Характерно е също, че включването в дадена борса не означава привличане само на определена група инвеститори. Например, обявяването на руски борси, при спазване на международните стандарти за разкриване на информация и финансови отчети, включва участието както на руски, така и на международни инвеститори.

Основните партньори на организацията в подготовката за публично предлагане (IPO) и директно в процеса на включване в списъка на фондовата борса са банката на застрахователя (водещ мениджър, обикновено той действа като координатор на целия проект, от което зависи дали компанията ще може да навлезе на пазара във възход, структура бъдещи собственици на акциите на организацията и съответно стабилността на бъдещите оферти), правна организация, одиторска компания и PR агенция. Изборът на тези партньори трябва да се подхожда особено внимателно.

IPO (публично предлагане) е

Като андеррайтер е по-добре да включите компания, която има голяма клиентска база и е известна на пазара, където ще се проведе разположението. За нас основните критерии за избор на банка за андеррайтери бяха разходите, по които тя оценява организацията, обема на емисията, предложената структура, местоположението и сроковете на пласирането, както и възнаграждението, което банката изисква за своите услуги.

Трябва да кажа, че тези параметри се различават доста от една банка в друга, например по време на търга се обадихме за подготовка за парична емисия от шест месеца до една и половина години. За да определим кой период е наистина реален, трябваше да свършим доста работа, за да съберем частни мнения на инвеститори и да подготвим подробна графика на целия проект. Окончателният срок беше осем месеца. Що се отнася до одиторите и адвокатите, те могат и трябва да бъдат избрани предварително, защото дори преди да влязат в IPO (публично предлагане) на дадена компания, се изисква одитирано отчитане и правно прозрачна структура.

Първоначални етапи на публично предлагане:

1. Оптимизация на вътрешните процеси в организацията. Както вече споменахме, подготовката за публично предлагане е дългосрочен процес и трябва да се започне предварително. Средното време между решение за възможно първоначално публично предлагане и началото на борсовата търговия за руските компании е около четири години. Това време е необходимо, за да се направи правната структура на компанията прозрачна, да се спечели репутация на надежден кредитор (да се провеждат записи на записи на заповед и облигационни заеми), да се увеличи познаването на марката на организацията - с други думи, да стане разпознаваем на пазара, който впоследствие ще бъде пуснат на пазара.

Предприетите мерки са в много отношения сходни с тези, изисквани от компанията при навлизане на публичния пазар с облигации, на първо място, извършване на одит според международните стандарти за финансова отчетност, подобряване на качеството на корпоративното управление и оптимизиране на правната структура.

2. Влизане на организацията в борсата. Около една година преди очакваната дата на публично предлагане (IPO), компанията трябва да определи андерайтера. Обикновено това се прави. В някои случаи банката се превръща в застрахователя, с който компанията вече има съвместни проекти, например пласиране на облигации. Заедно с андеррайтера се обсъждат предварителните подробности за IPO проекта (публично предлагане): най-накрая се избира платформата за борса, определя се обхватът на възможната предлагана цена и размерът на пакета акции, пуснати на търг, както и желаната структура на инвеститорите. При необходимост, приблизително три до четири месеца преди публичното предлагане, се записва допълнителна парична емисия от акции.

Пряката подготовка за влизане в борсата отнема четири до шест месеца, в зависимост от това дали е вътрешен или международен пазар, след което се извършва публично предлагане (IPO). Analysti считайте, че най-разумната стратегия е максимална подготовка за IPO (публично предлагане) и изчакване за благоприятно пазарна ситуация.

Основните фактори, влияещи върху времето за публично предлагане, включват желанието на организацията да изпълни този проект (необходимостта от финансиране, съществуването и възрастта на отчитане на МСФО  или GAAP, завършване на преструктурирането и т.н.), както и пазарните условия. Готовността да приемете нова парична емисия акции зависи от пазара: например, не бива да я поставяте, ако през същата седмица се планира първоначалното поставяне на, например, още десет компании. Обикновено „затворени“ такива съществуват на всяка борса, тоест пазарни периоди, които не са много благоприятни за пласиране, като Коледа в Америка и Европакакто и периодът на ваканцията през август. Но дори когато тези външни фактори се вземат предвид, пазарните условия могат бързо да се променят, така че несигурността за успеха на публичното предлагане (IPO) ще остане до самия край на неговото провеждане.

При провеждането на IPO (публично предлагане) предварителният анализ на пазара също играе много важна роля. Целта му е да получи отговора на инвеститорите, за да определи точния размер и ценови диапазон на разположението. Информацията, получена по време на предварителния анализ на състоянието на пазара, също помага на ръководството на компанията да се подготви по-добре за пътното шоу. Основата на предварителния маркетинг са изготвени аналитични доклади Analystami  банки - членове на синдиката за настаняване.

3. Работете с инвеститорите след поставяне. Всички организации, които са пуснали своите акции на борсата, твърдят, че публичното предлагане едва започва. Рутинната работа с инвеститорите, компанията публикува редовни отчети, поддържа корпоративен уебсайт, разкрива и правилно представя така наречените значими факти от живота на компанията, изисква постоянна работа на IR услугата. Необходимо е също да се бори със спекулациите на фондовите борси и да сте подготвени за факта, че доклад за пресата или общо спад на пазара може да доведе до колебание на цените на акциите с десетки проценти. Наличието на независими представители в борда на директорите на организацията, спазването на правата на миноритарните акционери, с които не всяка местна организация може да се похвали, всичко това води до значителни промени в характера на бизнеса. Следователно в Руската федерация има цял клас собственици, които не смятат публичното предлагане (IPO) като възможна перспектива. Но с течение на времето такива компании стават все по-малко.

В заключение искам да отбележа, че всяко публично набиране на средства - било то банков заем или IPO (публично предлагане) - е преди всичко продажба на бъдещата компания, както се вижда от сегашните й собственици. За да е успешна транзакцията, е необходимо ясно да се формулират и съобщават на участниците на пазара техните цели и стратегия. В крайна сметка организациите често насочват всички усилия за постигане на краткосрочни резултати, които, както смятат, пазарът очаква от тях. Правилното управление на очакванията на инвеститорите ще позволи на компаниите да реализират своите дългосрочни планове.

Според проучване, проведено от NAFI, мненията за надеждността на инвестирането на лични финансови активи в акции на руски компании са разделени, както следва. 22% от анкетираните смятат това за много надеждна инвестиция. Малко повече, а именно 30% от руснаците са сигурни, че по време на публично предлагане е ненадеждно и рисковано да инвестират в акции. 45% от анкетираните оценяват надеждността неутрално, докато други 3% от анкетираните затрудняват оценката на надеждността на покупката на акции в руските компании.

Освен това е твърде красноречив, че при оценката на перспективите за инвестиране в акции на компании, извършващи публични предложения (IPO), в отговорите на респондентите ползата съвпада с надеждността. С други думи, сред анкетираните, които смятат закупуването на акции като печеливша инвестиция на пари (27% от цялата извадка от проучването), има голяма част от онези, които смятат закупуването на акции за надеждна инвестиция на пари (общо 73%).

IPO (публично предлагане) е

Така се разкрива своеобразен стереотип на възприятие. В областта на инвестирането на финанси, както знаете, най-рисковите (или печелившите) форми на инвестиране на пари са най-рискови. И обратно, формите за инвестиране с ниска печалба са най-надеждните и защитени от всякакви рискове. Възможно е отговорите на респондентите, които получихме по време на проучването, да се определят от недостатъчното ниво на финансова грамотност и осъзнатост на основния принцип: „Колкото по-голяма е ползата, толкова по-големи са рисковете“.

Както вече писахме в предишните ни статии, в Руската федерация има около 200 непублични компании с капитализация над 500 милиона долара всяка, които потенциално биха могли да влязат в IPO пазара (публично предлагане). Според експерти обемът на разположения на ценни книжа (както първични, така и вторични) през последните 3 години е увеличил приблизително 50% годишно, като над 40% от IPO (публични предложения) на руски компании се провеждат на руските фондови борси.

Така според експерти, динамика  Развитието на пазара на публични предложения (IPO) като цяло е положително и има достатъчно големи резерви за растеж, но в дългосрочен план се очаква делът на разположенията на чуждестранните пазари да се увеличи.

Примери за най-големите успешни IPO (публични предложения)

През 2006 г. по целия свят бяха направени 1729 публични предложения на стойност 247 милиарда долара. През 2007 г. се очаква значително превишаване на този показател. Лидерите в размера на транзакциите са САЩ и. Най-голямото публично предлагане (IPO) през 2010 г. беше проведено от китайската банка Земеделска банка на Китай, която събра 22,1 милиарда щатски долара. Истинският бум на IPO (публично предлагане) е свързан с навлизането на пазара на dotcom в края на 90-те години на 20 век - през рекордната 1999 година над 200 компании за първи път влизат на пазара, привличайки около 200 милиарда долара от САЩ.

Първата руска организация, която регистрира своите акции на фондовата борса на NYSE (NYSE) през 1997 г., е VimpelCom, търговска марка « най-краткото разстояние". През 2004-2007 г. в Руската федерация се наблюдава експлозивно увеличение на броя на публичните предложения. През това време такива компании като Калина, Иркут, Седмия континент, Лебедянски, ВТБ, Арсагер и др. Пуснаха акциите си на руски и западни пазари. През 2006 г. рекорд публично предлагане (IPO) на държавната петролна организация "Роснефт""(10,4 милиарда долара от Съединените американски щати).

24 май 2011 г. се проведе IPO (публично предлагане) на руската интернет компания Yandex, по време на първото сесия за търговия  на американската фондова борса Nasdaq Composite акциите й добавиха 55,4%. По отношение на размера на набраните средства (1,3 милиарда долара) публичното разположение на Yandex беше второто сред интернет компаниите след това, което през 2004 г. привлече 1,67 милиарда долара.

На 18 май 2012 г. социалната мрежа „А“ постави акциите си като част от публично предлагане (IPO) на стойност 38 долара за акция, горната граница на ценовия диапазон. Така стойността на активите на компанията възлиза на 104 милиарда долара, а набраната сума е 18,4 милиарда долара. IPO (публично предлагане) “ Facebook"- най-големият сред разположенията на технологични компании и най-големият в САЩ след поставянето на виза, който през 2008 г. привлече 19,7 милиарда долара.

Успешна IPO земеделска банка на Китай

Земеделската банка на Китай е една от най-големите банки в Китай. Седалището на банката се намира в Пекин. Банковите клонове са разположени почти в континенталната част на Китайската народна република, както и в Хонконг и Сингапур. Най- Китай  Банката има 23 000 клона и оперативни офиси, които обслужват 320 милиона индивидуални и 2,6 милиона корпоративни клиенти.

Земеделска банка Китайска народна република (КНР)  котирани на борсите в Шанхай и Хонконг в началото на юли. постави 8% от капитала си (25,24 милиарда акции от клас H) на борсата Хонг Конг  при цена от 3,2 хонконгски долара за акция, а в Шанхай - 7 процента (22,2 милиарда акции от клас А) при 2,68 юана на акция.

В резултат на това банката успя да привлече повече от 19,2 милиарда долара в САЩ (по-нататък - долари). Общият доход от пласирането може да достигне 22,1 милиарда долара, ако до 5 август 2010 г. андеррайтерите продават опция  за допълнителни ценни книжа.

Интерес към акциите на банката проявиха Катарската инвестиционна агенция, която закупи ценни книжа на стойност 2,8 милиарда долара, Кувейтският инвестиционен отдел, който инвестира 0,8 милиарда долара, британската Standard Chartered банка, чийто принос беше 0,5 милиарда долара, Холандия Банка Radobank Nederland и австралийската инвестиционна компания Seven Group Holdings Ltd., всяка инвестираща 0,25 милиарда долара, както и базираната в Сингапур инвестиционна компания Temasek Holdings, която придоби ценни книжа в размер на 0,2 милиарда долара. Търговията с акциите на банката започна на 16 юли 2010 г. в Шанхай и Хонконг обменят спу Една седмица след публична оферта.

Успешна IPO индустриална и търговска банка на Китай

Индустриалната и търговската банка на Китай е най-голямата китайска търговска банка. Той е включен в "Голямата четворка" на най-големите държавни банки на Република Китай (заедно с банката на Китай, Земеделската банка на Китай и Китайската строителна банка). Банковите акции са собственост на китайското правителство. В края на октомври 2006 г. банката проведе първоначално публично предлагане и събра рекордните 22 милиарда долара (най-голямото публично предлагане в световната история), поставяйки 48,4 милиарда акции (18% от общия брой). От тях 12% на Хонконгската фондова борса и 6% на Шанхайската фондова борса. Капитализацията на банката към 20 октомври 2007 г. е 319 милиарда долара.

Председател на съвета на директорите и генерален мениджър на банката е Jiang Jianqing.

ICBC контролира една пета от банковия сектор на Средното кралство. Към края на 2009 г. 387 хиляди души са работили в 16 394 клона на банката. Банката предостави финансови услуги на повече от 3,61 милиона корпоративни и 216 милиона индивидуални клиенти. Банката извършва и операции във Хонг Конг  под търговската марка ICBC Asia. Активите на банката в края на 2005 г. възлизат на 799,8 милиарда долара (21-во място в света в рейтинга на списание The Banker). приход  ICBC през 2005 г. беше 21,8 милиарда долара, печалба преди плащането данъци  - 7,36 милиарда долара, - 4,24 милиарда долара.

Според резултатите от 2011 г. показателите на банката са: приход  82.6 млрд. Долара, печалба 25.1 млрд. Долара, активи 2.039 трилиона долара, капитализация $ 237.4 млрд. През 2011 г. ICBC се повиши в списъка на Forbes на най-големите компании в света с две линии от 7 на 5 и получи статута на най-голямата организация в азиатско-тихоокеанския регион.

Успешна IPO AIA Group

AIA Group (American International Assurance) е най-голямата застрахователна компания в Хонконг, седалището й се намира в небостъргача AIA Central (Central District). Към март 2011 г. в AIA Group са работили 21 хиляди души, пазарната стойност на корпорацията е почти 36 милиарда долара, а продажбите - почти 15 милиарда долара.

AIA Group има клонове и филиали в Китай, Макао, Тайван, Филипините, Виетнам, Тайланд, Малайзия, Сингапур, Бруней, Южна Корея, Япония, Индия, Австралия и Нова Зеландия. Преди финансовата криза на 2008 г. организацията беше част от застрахователната група AIG, но през 2009 г., заедно с други подразделения на американския гигант (например ALICO), стана независима.

IPO (публично предлагане) е

Успешно IPO Visa Inc.

виза  Inc. - Американска мултинационална компания, предоставяща услуги за разплащателни транзакции. Той е в основата на едноименната асоциация. От 20 септември 2013 г. цената на акциите ѝ е включена в изчислението индекс  Доу Джоунс. виза  Международно доверително обслужване (рекурсивен съкращение) -.

Годишният търговски оборот на визови карти е 4,8 трилиона щатски долара. Картите Visa се приемат на места за продажба в повече от 200 страни по света. компанията играе централна роля в разработването на иновативни платежни продукти и технологии, които се използват от 21 хиляди финансови институции членки платежна система  и техните притежатели на карти. В началото на третото хилядолетие визата представляваше около 57% от платежните карти в света, основният конкурент на MasterCard имаше около 26%, а третата система American Express малко повече от 13%.

Ситуацията се промени коренно през 2010 г.: от 8 милиарда карти в обращение 29,2% са China UnionPay срещу 28,6% виза, въпреки че визата все още е лидер по отношение на плащанията. Днес в света има повече от 2,011 милиарда визови карти към 02/05/2012, които се приемат за плащане в около 20 милиона различни институции по света.

На 11 октомври 2006 г. виза обяви сливането на бизнеса и създаването на публична организация, visa Inc. Когато извършвате промени, виза Канада, visa International и виза САЩ. бяха обединени в една бизнес структура. Служба за западни операции Европа, стана отделен, управляван от няколко европейски банки с акции на visa Inc. Общо над 35 банки участваха в транзакцията, инвестирайки различни суми пари.

На 3 октомври 2007 г. виза завърши преструктурирането на visa Inc. Новата организация беше важна стъпка към публично предлагане (IPO). Следващата стъпка беше направена на 9 ноември 2007 г., когато visa Inc. предостави данни на SEC за IPO (публично предлагане) в размер на $ 10 млрд. На 25 февруари 2008 г. виза обяви, че само половината от всички акции на компанията ще бъдат пуснати за публично предлагане. Публично предлагане (IPO) започна на 18 март 2008 г. Visa продаде 406 милиона акции на цена от 44 долара за акция (което беше с 2 долара по-високо от максималната очаквана цена от 42 долара). Тя спечели 17,9 милиарда долара, което е рекорд в историята на публичното предлагане (IPO) от компании в САЩ. 20 март 2008 г. основатели  IPO (публично предлагане) (включително JP Morgan, Goldman sachs  & Co., Bank of America Corp преговаряща хартия LLC, Citi, HSBC, банка Merrill Lynch & Co., UBS Investment Bank и Wachovia преговаряща хартия) използваха излишъка си при закупуване на 40,6 милиона акции виза. В резултат на това организацията успя да продаде 446,6 милиона акции, като спечели рекордната сума от 19,1 милиарда долара за тях.Сега визовите акции се търгуват на NYSE, нейният символ е буквата „V“.

Наскоро визата, след като обедини усилията си с Europay и MasterCard, разработи индустриалния стандарт EMV (Europay, MasterCard, виза) за плащане с чип карти с кредитни и дебитни приложения. Използването на стандарта EMV означава, че чип картите ще се приемат в мрежата за търговия на дребно и услуги и банкомати по целия свят и в бъдеще ще могат да получат същото широко разпространение като карти с магнитна лента.

Успешни IPO General Motors

General Motors (произнася се General Motors), съкратено като GM (произнася се GM) - е най-големият американски автомобил, до 2008 г. за 77 години най-големият автомобилен производител в света (от 2008 г. - Toyota, а от 2009 г. -). Според резултатите от 2011 г. тя отново стана най-големият автомобилен производител в света, въпреки че през май 2012 г. Toyota и Volkswagen отново отстъпиха. Производството е установено в 35 страни, продажбите в 192 страни. Седалището на компанията се намира в Детройт.

В края на първото десетилетие на 21 век финансовото състояние на GM се влоши драстично. На 1 юни 2009 г. компанията започва производство по несъстоятелност (раздел 11 от Федералния закон за банкрута на Съединените щати) - дело е заведено до Южния федерален окръжен съд на Ню Йорк. Според условията банкрут, правителството на САЩ предостави на организацията около 30 милиарда долара, а в замяна получи 60% дял в концерна, правителството На Канада - 12% от акциите за 9,5 милиарда долара; Съединени автомобилни работници в САЩ (OPRAP) - 17,5% от акциите. Останалите 10,5% от акциите бяха разделени помежду си от най-големите кредитополучатели  безпокойство. САЩ заявиха, че не планират да контролират GM завинаги и да се отърват от контролния пакет, веднага щом финансовото състояние на концерна се подобри. В резултат на това на 10 юли 2009 г. е създадена нова независима организация - General Motors Company. Старият GM (General Motors Corporation) е преименуван на компанията за ликвидация на Motors.

Приемаше се, че след банкрут загриженост  ще бъдат разделени на две компании, първата от които ще включва най-нерентабилните единици, а втората - най-печелившите Chevrolet и Cadillac. По-специално през 2009 г. GM планира да продаде губещ Opel, а един от кандидатите беше организацията Magna International и руската Sberbank. Въпреки това, в началото на ноември GM реши да запази Opel за себе си, като се позова на излизането на развиващата се индустрия от кризата и нежеланието да напуска субкомпактния пазар автомобили.

В края на 2010 г. GM проведе публично предлагане на акции (IPO), което се превърна в една от най-големите в историята. По време на разполагането на правителството на САЩ и На Канадакоито станаха основните акционери в банкрут  през 2009 г. те продадоха акциите си за общо 23,1 милиарда долара.

Успешно IPO

Facebook  проведе рекордно публично предлагане в историята на технологичната индустрия: една акция беше оценена на $ 38, а цялата компания на $ 104 млрд. Общо продадени акции за $ 16 млрд. Колко спечелиха основатели  социална мрежа? Колко време се оценява състоянието на Марк Зукърбърг сега? Кои инвестиции бяха най-печеливши? Как се промени цената на Facebook в зависимост от броя на потребителите? Потърсете отговори на тези въпроси в инфографиката. forbes.

Успешно IPO Яндекс

Най-голямата руска интернет търсачка Yandex по време на IPO (публично предлагане) беше оценена на 8.03 милиарда долара. Акциите на компанията бяха поставени в горната граница на ценовия диапазон - на нивото от 25 долара за брой, съобщава сайтът на вестник „Ведомости“, позовавайки се на близки до участниците в разположението. Организацията ще започне да търгува с акции на Nasdaq Composite на 24 май от 18:30 часа по московско време.

Инвестиционни банки, организирани от Pandora Морган Стенли, JPMorgan & Co  и Citi. Според техните препоръки миналата седмица организацията повиши ценовия диапазон на акциите от 7-9 до 10-12 долара за ценна книга, обаче подобна лента също беше подценявана.

WSJ публикува редакционния блог на Pandora Public Offering (IPO) с заглавието на Bubble Watch - Внимавайте за балончето. Всъщност вестникът изтъква, че капитализацията на Pandora, стартирана през 2005 г., надвишава тази на RadioShack, верига електроника, която е на пазара от 90 години. Но през последните три финансови години тя получи нетна обща загуба от 46,7 млн. Долара. В същото време, въпреки че фирмите нараснаха с 136% през първото тримесечие на 2011 г., половината от нея се изяжда от притежателите на авторски права и с нарастването на популярността на нейната услуга този дял само ще расте. Това от своя страна ще доведе до увеличаване на дела на рекламата и спад в трафика, предупреждават експертите.

След успешното IPO (публично предлагане) на бизнес комуникационната мрежа на социалните мрежи на LinkedIn, публичното предлагане на акции на Pandora (IPO) продължава своята поредица от успешни публични предложения за интернет компании в САЩ. Интензифицирана подготовка за публично предлагане и други онлайн услуги. И така, услугата за отстъпки на Groupon в заявление, изпратено до SEC, обяви намерението си да събере около 750 млн. Долара. Очаква се разработчикът на игри за социални мрежи да подаде заявление за пласване до края на юни, а най-голямата социална мрежа Facebook през октомври-ноември тази година.

Броят на абонатите на Pandora към 30 април 2011 г. е 94 милиона, броят на песните в базата данни надхвърля 800 000, но тя е достъпна само в САЩ. Особеността на услугата е, че излъчваното съдържание се адаптира към заявките на слушателите в реално време. Конкурентите на услугата са сателитна радиостанция Sirius XM radio Inc, услугата Rhapsody, онлайн хранилища за музика от, Google  и Амазонка.

Успешно IPO

Социален медиен разработчик на игри - фирма Zynga, специализирана в разработването на игри за социалната мрежа Facebook, проведе първоначалното публично предлагане на акции (IPO (публично предлагане)), по време на което събра 1 милиард долара. Zynga  определи цена от 10 долара на акция и продаде 100 милиона акции. Цялата организация сега се оценява на 8,9 милиарда долара. Листингът на Zynga беше най-голямото предложение сред американските интернет компании от 2004 г. насам, когато уеб корпорацията събра 1,9 милиарда долара. Zynga планира да насочи част от постъпленията към анализ на пазара и разработване на нови проекти.

Всеки човек, участващ в валутните пазари, също знае две или три истории за това как обикновените хора и частните компании за първи път влязоха на пазара и спечелиха милиони и милиарди. Понякога това е резултат от чист късмет, понякога логичният резултат от сложната работа.

По-долу ще разгледаме една от тези опции или по-скоро какво е IPO и какъв е редът на неговото изпълнение.

Ще засегнем и въпроса как да печелим пари от IPO на компанията, без да сме първоначален собственик на компанията.

Каква е тази концепция, IPO?

Това е абревиатура, образувана от началните букви Първоначално публично предлагане и преведена като „първоначално публично предлагане“. Такъв термин е добре установен.

Той се разбира като първоначална масова продажба от емитента на неговите ценни книжа, неговият „дебют“ на фондовата борса, след което се запознава с финансовите и бизнес средите. След приключване на IPO организацията става публична компания и акциите й стават достъпни за закупуване на неограничен брой инвеститори.

Какво е толкова полезно за IPO за издател?

Публичната продажба на ценни книжа носи много ползи:

1. Набиране на по-малко скъпо от заем или капитал, които не се нуждаят от погасяване. Например GM е получил 23 милиарда долара през 2010 г., Facebook две години по-късно - 18,4 милиарда долара.
2. Подобряване на изображението чрез публикуване на добре познати борси. В Лондон например бяха разположени VTB, Megaphone. В Ню Йорк - Twitter.
3. Появата на слава, разпознаваемост на марката, увеличаване на потока от клиенти. И така, преди IPO през 2011 г. за NASDAQ, Yandex беше добре познат само у нас.
4. Увеличението на ликвидността на акциите поради открита продажба на фондовата борса.
5. Защита срещу набези, тъй като при внушителен брой миноритарни собственици е трудно да се събере пакет акции, за да се получи решаващ вот.
6. Засилване на прозрачността на дейностите и документацията на емитента и повишаване на доверието в него от потенциални партньори и кредитори.
7. Привличане на известни топ мениджъри поради наличието на опции.
8. Възможността за изгодно продажба на част или целия бизнес в пика на стойността на акциите.

Какво е изпълнено с IPO? Толкова безопасно ли е?

Предимствата на първоначалното публично предлагане са придружени от редица трудности и рискове на емитента, а именно:

1. Спазване на значителен брой условия и правила, едно от които е размерът на фирмата. „Прагът“ за достъп до добре известни сайтове е 50 милиона долара, приемлива сума за привличане на сериозни партньори за организиране е от 1 милиард долара.
2. Продължителност: средно IPO се появява в рамките на 1-3 години.
3. Високи разходи: андеррайтери, рекламна и информационна поддръжка, такси за регистрация и др.
4. Разкриване на подробна информация за финансите и производствените процеси, които могат да станат собственост на конкурентите.
5. Намаляване на котировките, което понижава стойността на компанията и може да заплаши да натрупа пакет от ценни книжа в ненужни ръце и частична загуба на контрол от първоначалните собственици.
6. Проблемно поведение на миноритарните акционери и редица други рискове.

Каква е процедурата за достъп и поставяне на IPO?

Това е прилагането на необходимите процедури, алгоритъмът за подготовка и провеждане на първоначалното поставяне. Преди издаване на IPO дружеството, което издава, принадлежи на тесен кръг от акционери, след издаването му се търгува свободно на борсата. В този случай няма да е трудно за никого. IPO преминава през няколко етапа.

1. Предварителна работа.

Анализ на резултатите от работата, производствените отношения и паричните потоци, организационната структура; премахване на недостатъци, които възпрепятстват придобиването на статут на публично дружество (поради реорганизация, преминаване към общопризнати стандарти за отчитане и др.).

2. Потърсете подписчик.

Обикновено това е голяма международна банка, която ще се занимава с организационна поддръжка на IPO. В допълнение, застрахователят купува акции преди началото на търговията си, като по този начин осигурява приток на капитал към емитента и собствени приходи от разликата в стойността на ценните книжа.

3. Подписване на споразумение с андеррайтера.

В същото време се определя първоначалната цена на акциите и размера на капитала, който собствениците планират да привлекат.

4. Надлежна проверка.

Има различни понятия на този термин: проверка на дължимата проверка, дължимата проверка, проучването на надеждността и други. Като цяло този процес може да се нарече цялостна оценка на състоянието и развитието на компанията от гледна точка на финансисти, адвокати, одитори. Целта е да се получат истински адекватни данни и да се премахнат всякакви изненади.

5. Публикуване на инвестиционен меморандум.

Той съдържа подробна информация за предстоящия брой, в допълнение към коригираната цена на акциите, обема на предлагането им и прогнозния размер на набраните средства (те са посочени в последната версия на меморандума). Този документ понякога се нарича "стръв", защото съдържа необходимата информация за информиране на инвеститорите и подготовка на презентации.

6. Пътно шоу.

Това е рекламна кампания (презентации извън сайта) за планирано събитие. Той е предназначен за потенциални инвеститори и е насочен към продажба на издадени им ценни книжа преди наддаване. След резултатите от Road Show и ситуацията на пазара цената на акциите се преразглежда.

7. Изборът на обмен.

Известно е, че IPO са по-ефективни на световните пазари, тъй като основният капитал е концентриран там. Напоследък притежанието му в Китай стана привлекателно. Така през 2016 г. борсата в Хонг Конг зае водещата позиция по отношение на първоначалните оферти - $ 25,1 млрд., Шанхай на второ място - $ 17,4 млрд. За сравнение: в Ню Йорк - 14,4 милиарда долара, Лондон - 7,8 милиарда долара Важно условие за избор на борса е територията, за която са предназначени продуктите на емитента, и цената на емисията (разполагането в чужбина е по-скъпо). Например Detsky Mir изчисли достъпа до борсата в Лондон и Хонконг, но в крайна сметка планира да бъде поставен на сайта на Москва през февруари 2017 г., отчасти защото инвеститорите му вече имат средства от Китай и Саудитска Арабия.

8. Регистрация на борсовите и регулаторните органи. IPO определяне на дата.

Подходящ момент за настаняване може да не се появи веднага. Причината са негативните тенденции в икономиката или сферата на дейност; паралелни планове за излизане, озвучени от други играчи; период на лятна ваканция и други обстоятелства, определящи пазарните котировки и поведението на инвеститорите.

9. Одобряване на проспекта.

Това е окончателната версия на меморандума. Той, наред с други неща, включва данни, които не са били в предишните версии на документа.

След одобряването на проспекта започва пазарната продажба на ценни книжа и балансирането на тяхната стойност въз основа на търсенето и предлагането. Резултатите от изданието са отразени в пресата.

Как да спечелите IPO за обикновен инвеститор?

Не можем да кажем със сигурност, че процесът на участие в IPO на обикновен инвеститор е добра тактика за печелене. Скорошната история има както положителни, така и отрицателни примери. Сред успешните емитенти на руския пазар са Magnit, Mosbirzhu и Aloros. А провалите в влизането в IPO бяха изпреварени от TMK, Далекоизточната корабоплавателна компания и VTB.

Обикновено за предстоящото IPO на компания може да се знае след няколко месеца или дори година. За обикновения инвеститор е много трудно да прецени възможността да печели пари от IPO на компанията, тъй като трябва да анализирате задълбочено дейността на компанията, като вземете предвид икономическата и политическата ситуация. За тази цел брокерите или консултантските агенции имат услуги, състоящи се в предоставяне на информация за компанията, която скоро ще направи първоначалното разположение. Ползата за инвеститора може да бъде, че след като въведете IPO, първоначалната цена на акция може веднага да се промени и доста значително. Ако първоначалната цена на акциите се окаже недооценена, тогава след като станат публични, цената ще се повиши и можете да спечелите пари от нея. Търсенето на пазара и предлагането на борсата ще търси баланс и справедливата цена ще бъде определена сама.

Но може да се случи първоначалната цена да е твърде висока и да падне след публично предлагане. Помислете сега за пример на американска компания. След като влезе в IPO, акциите на Facebook паднаха 2 пъти. Изглеждаше, че това е най-неуспешната инвестиция и е необходимо да се отървем от запасите. Но впоследствие запасите започнаха да растат и година по-късно те се върнаха към първоначалната си цена, а две години по-късно се удвоиха. Днешните акционери във Facebook, които ги купиха на IPO, смятат тази покупка за една от най-добрите им инвестиции.

Както можете да видите на фигурата, в началото акциите на Facebook струваха $ 38, след това паднаха до 19, а след това те нарастваха, без да спират до днес.

По този начин, закупуването на акции веднага след публично предлагане носи както възможности за печалба, така и загуба. Ако подходите разумно към това и внимателно изучавате компаниите, кандидатстващи за IPO, ако разработите стратегия за избор на компании, това със сигурност ще даде плод и можете да станете успешни и богати.

При излизане на компаниите на IPO вашата система за търговия може да бъде изградена. Вече няма да е необходимо да задълбавате в технически показатели като RSI, Bollinger Band и да обръщате внимание на различията. Сега ще трябва да се концентрирате върху финансовите резултати на компанията. Това ще изглежда по-лесна задача.

заключение

Сега знаете какво е IPO, за какво е това, какво означава дадена компания да влезе в IPO, какъв е редът на нейното преминаване и дори как можете да печелите пари от него.

В крайна сметка бих искал да отбележа факта, че въпреки сложността и риска от недостатъчно получаване на капитал поради намаляване на стойността на акциите или не напълно успешно пласиране, има много предимства, които налагат на компаниите да придобият публичен статут. А за инвеститорите подобни възможности понякога са причина за свръх печалби.