Руководящие органы ецб их полномочия. Европейский центральный банк и европейская система центральных банков

Проверенные брокеры:

Европейский центральный банк – официальный регулятор кредитно-финансовой политики, выполняющий полномочия Центрального банка на территории стран ЕС и распоряжающийся валютными резервами содружества стран. Городом, где располагается штаб-квартира европейского регулятора является Франкфурт-на-Майне (Германия).

Попытки стран Европы к объединению политической и финансовой системы наблюдались намного раньше создания ЕС. Первые шаги внедрить единую валюту предпринимались еще в 1957 г., когда Франция, ФРГ и Италия, а также государства Бенилюкса подписали соглашение о создании экономического содружества. В 1962 г. членами указанного содружества на официальном уровне была выдвинута идея о необходимости выпуска денежной единицы, которая обращалась бы на территории стран ЕЭС. Однако в результате множества разногласий этот вопрос не решался еще очень долгое время. Основными оппонентами в данном вопросе стала Германия и Франция. В итоге, для решения всех разногласий создали комитет, возглавляемый Вернером П., который разработал пошаговый план организации валютного союза до конца 1980 года.

Однако указанный план так и не был реализован. В 1971 г. развалилось , после чего мировую экономику стали перестраивать под новый шаблон. Как дополнительный фактор, который помешал реализовать «план Вернера» – это отсутствие на то время общего европейского рынка, где капитал получил бы свободное обращение.

Все вышеизложенные факторы лишь подстегнули европейские страны к объединению своих систем финансов еврозоны. В 1979 г. вследствие договоренностей Германии и Франции, организована Европейская валютная система, а в обращении появилась первая общая валюта – экю (предшественник евро). Правда, на то время ее использовали только для внутренних безналичных расчетов, что в значительной мере отличает ее от нынешней валюты еврозоны (евро).

С того момента потребовалось целое десятилетие для того, чтобы европейские финансисты подошли к следующему этапу – создания единого политико-экономического сообщества Европы с полноценной общей валютой. Это произошло в 1992-ом в Маастрихт (Голландия), где представители будущих членов единой зоны подписали договор об учреждении ЕС, которое объединяло политические системы стран участников, их международные отношения и внутренние дела. Для вступления в ЕС государство должно было соответствовать таким критериям:

• Дефицит бюджета – до 3% от ВВП
• Госдолг – не выше 60% ВВП
• Инфляция – не выше 1,5%
• Наличие системы валютного регулирования
• Процентная ставка ЦБ страны может превышать ставки других стране ЕС не более чем на 2%.

При этом, регулирования монетарной евро-системы возложили на европейскую систему центрабанков, а создание единого регулятора было запланировано к 1999 году, тогда ЕС и должен был получить единую валюту («евро»). Выполняя положения соглашения стран участниц, к средине 1998 года был организован Европейский центральный банк. Его президентом стал Вим Дуйзенберг, голландец по гражданской принадлежности (на сегодня Президент – М.Драги), и введена валюта – евро (€).

Структура

Европейский центральный банк состоит из таких основных органов:

• Совет управляющих – высший орган управления (его решением определяется ставка рефинансирования).
• Исполнительный совет – возглавляемый в текущее время М.Драги
• Генеральный совет – осуществляющий консультационные функции для всех органов правление

Совет управляющих

Главная задача: осуществление управления резервами нацбанков содружества и определение монетарной политики ЕС (в т.ч. ставка рефинансирования). В Совет входит 25 чел., 6-ть из которых – это члены исполкома ЕЦБ. Остальные – главы Центробанков из ЕС.

Очередные заседания Совета (плановые заседание ЕЦБ) проходят ежемесячно по 2 раза, на которых можно увидеть выступление главы ЕЦБ и остальных членов Совета. Решения на заседаниях принимаются большинством членов (в том числе ключевая ставка) в ходе голосования (легитимность – не менее 2/3 от общего количества членов). При равенстве голосов решающим является мнение президента Европейского ЦБ (М. Драги).

Исполнительный совет

еще один важный орган ЦБ (возглавляемый М.Драги), на который возложены функции выполнения всех решений Совета. Он состоит из 6-ти человек, назначаемых на должности из числа работников банковской системы стран ЕС главами правительств ЕС. Основная функция исполнительного совета – это выполнение решений Совета управляющих, а также руководство общим процессом деятельность Европейского ЦБ.

Руководителем исполнительного совета является президент Европейского центрального банка (в настоящее время М. Драги), который назначается Советом управляющих по согласованию с европарламентом. В текущий момент в состав исполнительного совета входят:

• (Италия) – президент

Члены правления:

• В. Констанцио (Португалия)
• Б. Кере (Франция)
• П. Прает (Бельгия)
• С. Лаутеншлегер (Германия)
• И. Мерш (Люксембург)

Генеральный совет

Консультационный орган Европейского центрального банка, который возглавляется Президентом (М.Драги) и вице-президентом ЕЦБ, также состоит из 28 председателей нацбанков стран ЕС.

В состав Генсовета входит 19 представителей стран зоны евро.

В полномочия Генсовета входит:

• Осуществление консультаций Исполкома и Совета Управляющих ЕЦБ
• Подготовка отчетов
• Разработка новых правил и норм для финансовой системы ЕС
• Разработка инструкций должностных лиц ЕЦБ

Функции

Выполняя возложенные в рамках Устава задачи, функции ЕЦБ заключаются в следующем:

• Эмиссия – евро
• Определение учетных ставок в зоне евро (основная ставка, депозитная ставка, ставка по кредитам).
• Банковский надзор (на правах рекомендательного характера)
• Консалтинг в зоне евро
• Анализ статистики в зоне евро и иных важных показателей функционирования системы финансов

При этом, используя многочисленные рычаги монетарного регулирования, ЕЦБ осуществляет следующие задачи:

Основные операции (в рамках основного рефинансирования) – предоставление заемных средств в евро на срок до 14 суток по заранее определенной ставке.

Долгосрочные операции (в рамках долгосрочного рефинансирования) – предоставление кредитных средств в евро на срок до 3 месяцев по заранее определенной ставке.

Операции тонкой финансовой настройки – закрытые финансовые операции, осуществляемые в режиме банковской тайны, в число которых входят:

• Скоростные депозитные тендера и кредитные аукционы
• Дефинитивные сделки
• Предоставление дисконтных кредитов
• Валютные свопы

Также, в число основных задач регулятора входит изъятие и предоставлению излишней ликвидности бумажных и электронных евро (кредитные и депозитные операции), которые дают банкам и иным учреждениям возможность управлять средствами на конец и после окончания рабочего дня.

Задачи

В основные задачи регулятора входит поддержание единой валютной политики с одновременным обеспечением ценовой стабильности в экономиках еврозоны, что осуществляется через различные рычаги монетарного регулирования (один из которых ключевая ставка регулятора).

Одна из первоочередных задач Европейского ЦБ – сдерживание инфляции, которая по действующим нормативам, не должна расти выше 2%. Однако, в последнее время, вследствие постепенного изменения мировой системы финансов, рецессии и угнетающей экономический рост дефляцией, планка инфляционного давления повышена до 3,5%.

Независимость

И наконец, стоит упомянуть о независимости Европейского центрального банка. Конечно, в некоторой степени, Европейский ЦБ зависим от евро-политики и мировой политической системы. Однако, в юридическом плане ЕЦБ – это автономный и независимый от иных органов власти орган, который осуществляет свои полномочия вне всякого вмешательства в свою работу со стороны членов правительств зоны евро и иных государств мира.

В целом, независимость должностных лиц Европейского центрального банка обеспечивается следующими нормативами:

Президент ЕЦБ (М.Драги – по нынешнее время) назначается на свою должность каждые 5 лет.

Минимальный срок выполнения должностных обязанностей на посту члена правления Исполкома ЕЦБ – 8 лет;

Досрочное отстранение от должности в составе регулятора может быть осуществлено вследствие физической неспособности продолжать выполнять свои должностные обязанности или при допуске грубых ошибок в работе.

Разногласия, которые возникают в связи с работой самого Европейского центрального банка, всегда решаются через Европейский Суд.

ЕЦБ – это акционерное общество, акции которого распределены между Национальными банками государств-участниц евросодружества. Получаемая в результате работы ЕЦБ прибыль всегда распределяется таким образом:

• 20% от размера прибыли (по решению Совета управляющих) откладывается в резервный фонд ЕЦБ.
• остатки на счетах распределяются между акционерами в качестве дивидендов, согласно размерам их долевого вклада.

Принципы монетарного регулирования

Исходя из того, что Европейский центральный банк – это единый орган, созданный для обеспечения единой стабильной системы денежно-кредитных отношений всех государств ЕС, свои функции регулятор осуществляет исходя из следующих принципов:

• Равноправие для всех членов еврозоны
• Стремление к установлению оптимального равновесия между стоимостью и эффективностью
• Соответствие нормативов ЕЦБ решениям национальных ЦБ стран зоны евро
• Децентрализация

ЕСЦБ(Европейская система центральных банков) управляет валютными резервами всех участниц еврозоны. А сам ЕЦБ на кредитной основе распоряжается золотовалютными резервами государств евросодружества, размер которых определяется согласно определенным нормативам. Наибольшие взносы в ЕЦБ делаются со стороны таких стран, как:

• Германия – 18.8%
• Франция – 14.3%
• Италия – 12.4%
• Испания – 8.2%

Размер долей остальных банков колеблется в пределах 0.2 – 3.8%

Единая платежная система ЕС

Сразу после создания зоны евро валюты, странам ЕС понадобилась система, которая бы позволяла объединить еврозону в зону свободных и эффективных электронных расчетов. Таковой системой являлась ТАРГЕТ, в которую изначально вошло 16 крупнейших платежных систем Европы. К настоящему дню в ТАРГЕТ входит уже 25 платежных систем, а ее ежедневный оборот составляет около 3 трлн евро.

Официальный сайт ecb.europa.eu

European Central Bank — это ведущее международное кредитно-финансовое учреждение, объединяющее финансово-денежные системы государств, входящих в Евро союз и Зону евро, созданное в целях проведения единой и независимой политики стран — участниц Евро союза, обеспечения стабильности валюты ЕС и цен на территории Еврозоны, создания официальных валютных запасов Европейского союза, организации международного кредитования и финансовой взаимопомощи между государствами Евросоюза.

European Central Bank — это центрбанк Евро союза, образованный 1 июня 1998 года. Штаб-квартира банка находится в немецком городе Франкфурте-на-Майне, Германия. В штат банка входят все представители государств членов Европейский союз. Финансовое учреждение, которое является полностью независимым от других органов управления Евросоюза, определяет валютную политику стран Евросоюз, устанавливает ключевые процентные ставки, управляет официальными резервами Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), имеет право санкционировать денежную эмиссию банкнот в пределах валютного союза.

Цели, задачи и функции Европейского центрального банка

European Central Bank является главным банком Еврозоны и Евро союза, созданный для координации денежной политики стран — участниц европейского валютного валютного союза. Сам по себе Европейский центральный банк ставит приоритетной задачей удерживать стабильные цены и контролировать уровень инфляции в государствах, пользующихся евровалютой.

Одной из целей создания Евро союза было образование единого рынка, обеспечивающего свободное перемещение капитала, товаров и услуг между более чем 360 миллионами жителей объединенных государств. Для облегчения расчетов между ними была создана единая валюта - евро. На сегодняшний день European Central Bank представляет собой особое юридическое образование, действующее на основании международных соглашений. Его уставной капитал при создании составил более 5 млрд евро, акционерами являются центральные банки стран Европы.

Высший орган Центрального банка Европы – совет управляющих, в который входят члены исполнительного совета и главы центральных банков стран – участниц зоны евро. Текущее руководство деятельностью банка возложено на исполнительный совет, который состоит из шести участников, в том числе председателя и его заместителя. Их кандидатуры предлагаются советом управляющих и должны быть одобрены Европейским парламентом, а также главами государств, входящих в зону евро.

Главными функциями Европейского центробанка являются:

• выработка и осуществление кредитно-денежной политики государств Евро союза и Еврозоны;
• содержание официальных валютно-денежных резервов стран зоны евро и управление ими;
• денежная эмиссия денежных знаков евро;
• установление основных процентных ставок;
• поддержание экономической стабильности в Еврозоне, прежде всего уровня инфляции не выше 2 процентов.

Для осуществления этих функций Европейский центробанк на практике предоставляет стабилизационные займы, проводит залоговые публичные торги для ведущих банков, участвует в валютных операциях, а также совершает другие сделки на открытых рынках.

В своей деятельности Центральный банк Европы формально является независимым. В то же время он ежегодно должен отчитываться перед Европарламентом, Европейской комиссией, Советом Европейского союза и Советом Европы.

Финансовая интеграция стран Европейский союз — это многоплановый процесс, который влияет на всю систему мировых финансов. Направления и степень этого влияния зависят в значительной степени от стабильности, устойчивости, привлекательности новой еврика, а также от целей, ориентиров, механизмов реализации единой денежно-кредитной политики стран Евросоюз, а точнее — членов ЕВС.

Организационное устройство и задачи Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ)

В настоящее время контроль за кредитно-денежной политикой в зоне евро осуществляет ЕСЦБ. Европейская система центральных банков (см. рисунок) — это международная банковская система, состоящая из Центрального банка Европы и национальных центральных банков государств — участников Евросоюз. Национальные центральные банки (НЦБ) государств, не являющихся членами Европейская валютная система, — Англии, Дании, Греции и Швеции, входят в нее со специальным статусом: они не имеют право принимать участие в принятии решений.

Создание Европейской экономической валютной системы было настоящим прорывом в области валютной интеграции .

Во-первых , не выходя из глобальной международной валютной системы, Европейские сообщества совершенно определенно провозгласили свою «валютную независимость», что полностью отвечало их возросшей роли в всемирной экономике. Они впервые решили строить свою коллективную валютную политику самостоятельно, подкрепляя эту самостоятельность адекватным институциональным механизмом.

Во-вторых , вместо равнения на доллар и синхронизированное движение обменных курсов своих валют по отношению к нему западноевропейские страны решили ориентироваться на стабильность самих этих валют. Стабильное соотношение паритетов должно было рассматриваться впредь как нормальное состояние. Оно могло быть подвергнуто пересмотру лишь в случае крайней необходимости, причем не в одностороннем порядке, а по решению Комиссии европейских сообществ и государств-участников.

В-третьих , на смену бесхребетной «змее» пришла более структурированная система, имевшая, по крайней мере теоретически, определенный внутренний стержень, — ЭКЮ. Это была принципиально новая коллективная расчетная единица, представлявшая собой «корзину» валют всех стран-участниц.

В-четвертых , создав Европейскую экономическую валютную систему, государства-участники пошли на беспрецедентный шаг сознательной передачи в коллективное ведение значительной части своего национального суверенитета в области валютной политики.

Сначала определялся паритет ЭКЮ как суммы средневзвешенных паритетов отдельных валют. Далее проводилась обратная операция – устанавливался паритет каждой индивидуальной валюты в ЭКЮ и ее центральный обменный курс, то есть курс в отношении ЭКЮ. Составлялась сетка перекрестных значений двусторонних обменных соотношений индивидуальных валют на базе их центральных курсов. Определялись пределы допустимых колебаний рыночных обменных курсов индивидуальных валют, которые не должны были превышать 2,25% (6% для итальянской лиры).

Расчетная единица Европейского Экономического Сообщества — ЭКЮ – упразднена, на смену ей введена новая общеевропейская денежная единица – евро. Соответственно, все ссылки на ЭКЮ в юридических документах должны быть заменены ссылками на евро, а средства в ЭКЮ пересчитаны в евро в указанном соотношении. Начальный курс евро установлен в соотношении: 1 евро = 1 ЭКЮ (по состоянию на 31 декабря 1998 года).

Механизм Европейской экономической валютной системы включал четыре основных элемента :

– обязательные неограниченные интервенции при достижении пределов колебаний;

– индикатор отклонения, введенный по настоянию Франции, он был призван придать экономическое содержание ЭКЮ, как внутренней основе сетки валютных паритетов. Валюта считалась серьезно отклоняющейся от центрального курса, если индикатор отклонения превышал 0,75. Это означало возникновение ситуации, при которой национальные власти должны были «исправить положение посредством адекватных мер»;

– кредитные инструменты. Введение механизма поддержания курсов валют и системы валютных интервенций повлекло за собой создание системы кратко- и среднесрочного кредитования, в которую входят следующие элементы:

Система займов типа «своп» между центральными банками, чьи валютные курсы достигли допустимых пределов;

Краткосрочная валютная поддержка, которая оказывалась в пределах сравнительно небольших квот в рамках общей суммы 14 млрд. Займ по этой линии мог предоставляться максимум на 8 месяцев;

Среднесрочная финансовая помощь с кредитным потолком в 11 млрд.

Краткосрочное кредитование проводилось центробанком без каких-либо условий, а среднесрочные займы предоставлялись при условии проведения экономической политики, одобренной Советом Министров ЕЭС на уровне министров финансов.

Для осуществления платежей в пределах Европы с первого же дня 1999 года задействованы две общеевропейские системы банковских расчетов:

• ТАРГЕТ (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system) с внутригосударственными системами клиринговых расчетов — RTGS (Real Time Gross Settlements);
• ЕВА (система Европейской банковской ассоциации).

ТАРГЕТ — это система межбанковских расчетов для евро, функционирующая в режиме реального времени. ТАРГЕТ состоит из связанных между собой 15 национальных автоматизированных систем оптовых расчетов в режиме реального времени — RTGS, размещенных в каждой из стран-участниц ЕВС и действующих на базе общей инфраструктуры, процедур, и платежной системы Центрального банка Европы в виде механизмов взаимного кольцевания этих центров (Interlinking System). Правительства стран – участниц ЕЭС, не вошедших на данный момент в «зону евро», также сочли необходимым создание на базах своих Национальных центральных банков центров RTGS.

Помимо решения вышеперечисленных задач , Европейская система центральных банков в процессе своей деятельности осуществляет также следующие функции:

Денежная эмиссия банкнот и монет

ECB является единственной организацией, имеющей право разрешить денежную эмиссию банкнот, выраженных в евро. ЕСЦБ эмитирует эти банкноты, которые станут единственным законным платежным средством в странах Европейская валютная система.

Сотрудничество в области банковского надзора

Роль ЕСЦБ в осуществлении банковского надзора достаточно ограничена. Система должна лишь вносить вклад в организованное проведение соответствующих мероприятий, и может предлагать свои рекомендации по сферам действия применимого здесь законодательства и порядку его применения. Устав ЕСЦБ включает в себя положения, дающие ей право и на более прямое участие в банковском надзоре, однако такая передача полномочий потребовала бы единогласного решения Совета ЕЭС.

Консультативные функции

European Central Bank консультирует Совет Европы или правительства стран-участников ЕЭС по всем проектам в части, входящей в его компетенцию: по вопросам денежного обращения, платежно-расчетным средствам, национальным центральным банкам, статистическим данным, платежно-расчетным системам, стабильности кредитных организаций, финансовых рынков и т. д.

Сбор статистических данных

Для должного использования инструментов денежной политики они должны опираться на достоверную и сопоставимую статистику. Это в особенности касается финансовых и банковских данных, необходимых, например, для расчета базы резервных требований, а также статистики цен, коль скоро она связана с выполнением упоминавшейся конечной цели денежной политики ЕСЦБ. В частности, в системе уже появились частично гармонизированные индексы потребительских цен.

В пределах, не наносящих ущерба главной цели своего существования – поддержания стабильности цен, Европейская система центральных банков призвана поддерживать и общую экономическую политику внутри Европейского экономического и валютного союза.

ECB может заниматься обычными для центральных банков операциями : предоставлением займов, в том числе ломбардных (под обеспечение долга ценных бумаг), финансовым институтам и операциями на открытом рынке с различными финансовыми инструментами, выраженными в любой валюте, в том числе в валюте стран, не входящих в ЕВС, а также с драг металлами. Такие же операции могут вести Национальные центральные банки, руководствуясь при этом общими принципами, которые разрабатывает European Central Bank.

Устав Европейский центральный банк предусматривает значительную децентрализацию деятельности Европейской системы центральных банков, с тем, чтобы такие операции, как РЕПО и валютные интервенции, самостоятельно осуществлялись Национальными центральными банками. Каждый из них может также самостоятельно определять, какие активы коммерческих банков приемлемы в качестве обеспечения долга.

Характерная черта деятельности Европейский центробанк состоит в том, что все принципиальные решения, принимаемые простым или квалифицированным (2/3 голосов) большинством, предусматривают «взвешенное» голосование руководителей центральных банков, при котором «вес» (т. е. количество голосов каждого из них) определяется в соответствии с долей соответствующей страны (ее центробанка) в совокупном капитале Центральный банк Европы. Это не относится к членам Исполнительной Дирекции, каждый из которых имеет только один голос.

Центральный банк Европы и Национальные центральные банки не имеют права на кредитование (в любой форме) межгосударственных (в системе ЕЭС), государственных, региональных и местных органов власти и организаций, действующих на основе государственного права. Это, однако, не распространяется на государственные кредитные институты, которые в данном случае рассматриваются так же, как частные кредитные институты.

ECB и НЦБ могут устанавливать связи с центральными банками и финансовыми институтами других стран и международными организациями и осуществлять с ними все виды банковской деятельности, используя при этом любые финансовые активы и валюты.

Правовой статус Центрального Банка Европы

Европейский центральный банк занимает ведущее положение в институционной структуре европейской банковской системы, объединяя и координируя валютно-финансовые системы европейских государств, является управляющим и организующим ядром Европейской системы центральных банков.

Принципы независимости в деятельности Европейского центрального банка

European Central Bank функционирует на основании двух принципов: принципа независимости и принципа подотчетности.

Принцип независимости поставлен во главу угла в ст. 130 соглашения и ст. 7 Статута, которые раскрывают его значение и содержание. Принцип независимости затрагивает свободу (автономию) в принятии соответствующих решений тем органом, чью деятельность он определяет. Конечно, степень независимости того или иного органа различна. Например, степень независимости центробанка не идет в сравнение со степенью независимости судебной власти, которая существенно выше, но, тем не менее, в определенных случаях можно говорить о независимом центробанке как о четвертой власти в государстве.

Прежде всего принцип независимости покрывает те функции и полномочия Европейский центральный банк и НЦБ, которые закреплены в Статуте и Договоре и, следовательно, не относится к другим функциям этих структур, а именно, функциям, выполняемым не в связи с реализацией целей валютного регулирования.

Данный принцип направлен на то, чтобы исключить потенциальное политическое влияние на эти структуры со стороны институтов органов и учреждений Евро союза, любых правительственных органов (под которыми понимаются как законодательные, так и исполнительные, а также судебные органы, причем по смыслу статьи Статута охватываются все три уровня управленческой иерархии в государстве – общенациональный, региональный и локальный).

Следующий момент в раскрытии смыслового содержания принципа независимости касается того круга лиц, которым запрещено оказывать политическое давление на органы валютного регулирования Евросоюз. Вместе с тем Председатель Совета ЕС и члены Европейской комиссии, либо депутаты Европейского парламента, заслушивающие президента или членов Исполнительного комитета (ст. 284(3) договоренности), должны пытаться создать атмосферу открытого диалога и не переступать тонкой грани, отделяющей свободный обмен взглядами от политического влияния, запрещенного Договором.

Общий принцип независимости включает в свой состав несколько элементов, которые формируют его содержательную ткань. К их числу относятся:

• организационная независимость;
• персональная (личная) независимость;
• функциональная независимость;
• финансовая независимость.

Совет управляющих , верховный руководящий орган, включает в себя всех членов Исполнительной Дирекции и управляющих национальными центральными банками (НЦБ) государств – участниц Европейского экономического и валютного союза. Общее руководства Советом управляющих осуществляет Председатель Совета.

Под руководством Совета управляющих работают тринадцать Комитетов:

• комитет внутренних аудиторов;
• комитет по банкнотам;
• бюджетный комитет;
• комитет внешней коммуникации;
• комитет бухгалтерского учета и денежных доходов;
• юридический комитет;
• комитет по рыночным операциям;
• комитет по кредитно-денежной политике;
• комитет международных отношений;
• статистический комитет;
• комитет банковского надзора;
• комитет информационных систем;
• комитет платежно-расчетных систем.

Президент Европейского Центрального Банка

Президент Центрального банка Европы одновременно является председателем всех трех его руководящих органов: Совета управляющих, Исполнительной Дирекции и Генерального Совета; при этом в двух первых случаях он располагает решающим голосом в случае равного распределения голосов. Кроме того, президент представляет Европейский центральный банк во внешних организациях или назначает доверенное лицо для этой роли. По отношению к третьим лицам он, по законодательству, представляет Европейский центробанк.

Распределение доходов ЕЦБ и национальных центральных банков

Доход , получаемый национальными центральными банками при осуществлении задач денежной политики ЕСЦБ (далее именуемый «денежный доход»), распределяется в конце каждого бюджетного года. Размер денежного дохода каждого национального центробанка равняется ежегодному доходу, извлекаемому из активов, которые хранятся им в обеспечение банковских билетов, находящихся в обращении, и в обеспечение обязательств, вытекающих из депозитов, созданных кредитными организациями. Эти активы определяются национальными центральными банками в соответствии с ориентирами, которые установит Совет управляющих.

Размер денежного дохода каждого национального центробанка уменьшается на любую сумму процентов, выплачиваемую этим центробанком по обязательствам, которые вытекают из депозитов, созданных кредитными организациями. Совет управляющих может принять решение о возмещении национальным центральным банкам затрат, понесенных ими в связи с денежной эмиссией банковских билетов или в исключительных обстоятельствах отдельных убытков, которые связаны с операциями денежной политики, проводимыми от имени ЕСЦБ. Возмещение осуществляется в форме, которую Совет управляющих признает подходящей; эти суммы могут возмещаться из денежного дохода национальных центральных банков.

Сумма денежных доходов национальных центральных банков распределяется между ними пропорционально оплаченным долям этих банков в капитале ECB, при соблюдении любого решения, принятого Советом управляющих. Зачет и взаимное погашение сальдо по счетам, вытекающие из распределения денежного дохода, производятся European Central Bank в соответствии с ориентирами, установленными Советом управляющих.

Чистая прибыль , получаема Центральным банком Европы, распределяется в следующем порядке:

– определяемая Советом управляющих сумма, которая не может превышать 20% чистой прибыли, передается в общий резервный фонд с предельным размером в 100% капитала;

– остающаяся чистая прибыль распределяется между держателями долей Центральный банк Европы пропорционально оплаченным ими долям.

Если ECB регистрирует убыток , то этот убыток покрывается из общего резервного фонда European Central Bank и, при необходимости, на основании решения Совета управляющих из денежных доходов за соответствующий бюджетный год соразмерно величине и в пределах сумм, выделенных национальным центральным банкам.

Европейский Центральный Банк на современном этапе

На современном этапе деятельности Центрального банка Европы актуальным является вопрос о будущем евро, который имеет два основных аспекта: внутренний и международный.

Внутренний аспект определяется тем, что единая валюта, общая денежно-кредитная и валютная политика, тесные внешнеэкономические связи не устраняют относительной обособленности народов, государств и экономик внутри Экономического и валютного союза и, следовательно, возможного конфликта интересов. В этом состоит главная слабость евро как валюты: за ним стоит не единое суверенное государство с четко определенными интересами и политическими целями, а конгломерат различных государств. Созданные ими наднациональные органы располагают широкими, но все же ограниченными, делегированными полномочиями.

Внутри ЕВС достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Уже более тридцати лет существует таможенный союз и проводится общая торговая политика. Создан единый внутренний рынок, торговля внутри ЕЭС составляет около 60% общего внешнеторгового оборота входящих в него стран. Сложившаяся система права и институтов Сообщества обеспечивает достаточно эффективное управление интеграционными процессами.

Евро опирается на единую денежно-кредитную и валютную политику, которая полностью передана в ведение наднационального Европейского центробанка. Высшим приоритетом политики Европейская экономическая валютная система объявлена борьба с инфляцией, что составляет важнейшее условие стабильности единой валюты.

Международный аспект проблемы, по существу, сводится к тому, насколько успешно евро вписывается в валютную систему и какое воздействие на новую валюту оказывает кризисное состояние этой системы. Рынки акций (в первую очередь американский) явно «перегреты»; объем долларов, обращающихся в мире, значительно превосходит возможности их обратного абсорбирования американской экономикой. Доллар Соединенных Штатов на сегодняшний день, безусловно, остается в роли господствующей резервной валюты. Именно в нем измеряются объемы почти половины торговых операций, совершаемых в мире. В 80% всех финансовых трансакций доллар выступает одной из сторон.

Вместе с тем, экономика Соединенных штатов Америки серьезно уязвима, о чем свидетельствует настоящий финансовый кризис. Доллар не может оставаться единственным фаворитом финансовых рынков. Эксперты предупреждают: если держатели крупных золотовалютных резервов, такие, как Япония и Китай, переведут значительную часть своих авуаров в евро, то американская валюта и американская экономика могут рухнуть. Удельный вес доллара в валютной системе снижается, а удельный вес евро — возрастает. Однако этот процесс протекает с разнонаправленными трендами: периоды подъема курса евро перемежаются с периодами его падения.

Основной упор при разработке антикризисных мер в большинстве развивающихся экономик делается на снижение процентных ставок центральными банками (за исключением Российской Федерации, Белоруссии и ряда других стран), снижение нормативов обязательных резервов для кредитных учреждений с целью высвобождения дополнительных объемов ликвидности, создание новых механизмов предоставления ликвидности финансовым институтам, увеличение размера гарантий по банковским депозитам и задействование своповых линий с монетарными властями других стран.

Меры в области денежно-кредитной политики Центрального банка Европы, направленные на стимулирование экономической активности, заключаются в следующем:

• расширен список инструментов, принимаемых в качестве обеспечения долга по кредитам ЕЦБ;
• возросли объемы и сроки кредитования участников рынка со стороны Европейский центробанк, в том числе предоставление Центральный банк Европы ссуд в долларах Соединенных Штатов.

О проблемах современного состояния европейской экономики и деятельности Европейского центробанка происходило обсуждение на прошедшей в августе 2013 года международной пресс-конференции с участием президента Центрального банка Европы М. Драги.

Как следует из докладов президента ECB и других участников, ЕЦБ решил оставить межбанковскую ставку неизменной на уровне в 0,5% на неопределенный срок. В отличие от ситуации с экономикой Англии и заявлением Центрального Банка Великобритании, инфляция в Еврозоне в целом составила порядка 1,6%, что ниже текущей цели в 2%. После 6-квартального снижения экономической активности, наблюдается стабилизация данного показателя на уровне минимума, что соответствует текущему положению в бизнес цикле.

Также, отмечается, что рынки находятся в не самом лучшем состоянии. Тем не менее, эксперты ожидают роста экспортирования Еврозоны благодаря росту внешнего спроса. Более того, скорее всего продолжится политика поддержания роста внутреннего спроса.

Таким образом, European Central Bank рассчитывает на восстановление и стабилизацию Еврозоны в ближайшее время, несмотря на слабость внутреннего спроса, которая ведет к снижению инфляции. Отмечается рост цен в административном секторе, так же как и на товарном рынке, что выглядит не вполне обычно на фоне низкой экономической активности.

Европейский центральный банк рассчитывает на восстановление и стабилизацию Еврозоны

ЕЦБ рассчитывает на восстановление и стабилизацию Еврозоны.

С другой стороны, Европейский центробанк обеспокоен текущей ситуацией на кредитном рынке и отмечают продолжение фрагментации Еврозоны. Так, было отмечено, что риски по облигациям стран Еврозоны будут снижены, за исключением бумаг Испании и Италии, что должно привести к неоднозначным результатам, т.к. именно эти две страны наиболее сильно пострадали в последние годы.

В результате, можно сказать, что ECB оставил свою политику неизменной на неопределенный срок (т.е. до того момента, пока не будет объявлено обратное). Тем не менее, текущая ситуация позволяет надеяться на стабилизацию на низких уровнях активности (хотя бы без дальнейшего падения) согласно текущему положению в бизнес цикле. С другой стороны, European Central Bank продолжит поддерживать ликвидность на денежном рынке, «пока это будет нужно рынку «.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) – центральный банк ЕС и зоны евро.

Европейский центральный банк (англ. European Central Bank) был создан 01.07.1998 г. в рамках Валютного союза. Он является правопреемником созданного Маастрихтским договором в 1994 г.

Валютного института, чья задача состояла в надзоре за европейской валютной системой и подготовке Валютного союза, для чего предусматривалось кроме выработки критериев конвергенции также создать центральный банк. ЕЦБ интегрирован в Европейскую систему центральных банков, в которую также входят центральные банки всех государств-участников, и в Евросистему, в которую входят центральные банки государств ЕС, использующих в обращении евро. В соответствии со ст. 13 Договора о ЕС ЕЦБ относится к институтам ЕС.

Высшим органом управления ЕЦБ является Совет ЕС управляющих, который состоит из председателей национальных центральных банков государств, участвующих в Валютном союзе, и членов Дирекции ЕЦБ. Традиционно четыре из шести мест занимают представители четырех крупных Центробанков: Франции, Германии, Италии и Испании. Дирекция ЕЦБ, в свою очередь, состоит из шести специалистов в банковской сфере (Председатель, его заместитель и четыре члена), которые предлагаются Советом ЕС и после консультаций с Европарламентом и Советом ЕЦБ назначаются Европейским советом. Директора назначают сроком на восемь лет.

Право голоса имеют только члены Совета управляющих, присутствующие лично или принимающие участие в телеконференции. Член Совета управляющих может назначить себе замену если в течение длительного времени не имеет возможности присутствовать на заседаниях.

Для проведения голосования требуется присутствие 2/3 членов Совета, однако может быть собрано чрезвычайное заседание ЕЦБ, для которого не устанавливается порог присутствующих. Решения принимаются простым большинством, в случае равенства голосов голос Председателя имеет больший вес. Решения по вопросам капитала ЕЦБ, распределения прибыли и т. п. решаются также голосованием, вес голосов пропорционален долям национальных банков в уставном капитале ЕЦБ.

Приоритетной целью деятельности ЕЦБ является стабильность цен (ст. 127 Договора о функционировании ЕС). С этой целью он координирует денежную и валютную политику, а также систему платежей с помощью широкого инструментария, в особенности с 01.01.2002 г. через разрешение эмиссии евро государствами-участниками.

Главные задачи ЕЦБ:

Выработка и осуществление валютной политики зоны евро;

Эмиссия банкнот евро;

Установление основных процентных ставок;

Поддержание ценовой стабильности в еврозоне, т. е. обеспечение уровня инфляции не выше 2 %.

Кроме того, ЕЦБ собирает статистическую информацию, необходимую для выполнения его задач либо от правительств, либо непосредственно от экономических агентов.

ЕЦБ обладает полномочиями на издание правовых актов, прежде всего регламентов, а также может налагать штрафы (ст. 132 Договора о функционировании ЕС).

Отношение ЕЦБ с другими институтами ЕС строится, прежде всего, в рамках взаимодействия на основе ст. 284 Договора о функционировании ЕС. Председатель Совета ЕС и члены Комиссии могут принимать участие в заседаниях Совета ЕЦБ. Кроме того, происходит согласование отдельных вопросов ЕЦБ с Советом министров экономики и финансов. ЕЦБ представляет свой ежегодный отчет Европарламенту, Совету ЕС и Комиссии. В то же время ЕЦБ является независимым в вопросах валютной политики как по отношению к государствам-участникам, так и по отношению к Сообществу. Только он уполномочен санкционировать эмиссию евро. Он независим при осуществлении своих полномочий и при управлении своими финансами. ЕЦБ обладает правосубъектностью (ст. 282 Договора о функционировании ЕС). Контроль действий ЕЦБ возможен через Суд ЕС.

Европейский центральный банк является «наследником» Европейского денежно-кредитного института (EMI), который играл ведущую роль в подготовке к вводу евро в 1999 г. Все ключевые вопросы, касающиеся деятельности Европейского центрального банка, таких как учетная ставка, учет векселей и прочие, решаются дирекцией и советом управляющих Банка.

Организационная структура и функции подразделений ЕСЦБ

Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) – это международная банковская система, состоящая из наднационального Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Национальных центральных банков (НЦБ) государств – членов Европейского Экономического Сообщества. Существование этой системы является неотъемлемой частью процесса образования Европейского экономического и валютного союза.

По своей структуре ЕСЦБ отчасти похожа на Федеральную резервную систему в США. При этом, национальные центральные банки Великобритании, Дании, Греции и Швеции являются членами Европейской системы центральных банков со специальным статусом: им не разрешено принимать участие в принятии решений, касающихся проведения единой денежной политики для «зоны евро» и реализовывать подобные решения. Европейская система центральных банков включает в себя Европейский центральный банк и Национальные центральные банки стран - участниц «зоны евро». В уставе ЕСЦБ и ЕЦБ провозглашена независимость этих организаций от других органов Союза, от правительств стран – членов ЕЭВС и любых других учреждений. Это вполне соответствует обычному статусу центрального банка в рамках отдельной страны. Вместе с тем существенное значение имеет зафиксированный в специальной статье устава «генеральный принцип», согласно которому Европейская система центральных банков управляется руководством («принимающими решения органами») Европейского центрального банка, и, прежде всего, Советом Управляющих.

Совет Управляющих, верховный руководящий орган, включает в себя всех членов Исполнительной Дирекции и управляющих НЦБ только стран – участниц Европейского экономического и валютного союза.

К основным функциям Совета Управляющих относятся:

адаптация инструкций и принятие решений, обеспечивающих достижение целей создания Европейской системы центральных банков;

определение ключевых элементов денежной политики ЕЭВС, таких как процентные ставки, размер минимальных резервов Национальных центральных банков, разработка конкретных инструкций по ее проведению.

Цели и принципы организации деятельности ЕСЦБ

Главной целью создания Европейской системы центральных банков, в соответствии со статьей 2 Устава ЕСЦБ и ЕЦБ, является поддержание стабильности цен.

В октябре 1998 года Совет Управляющих ЕЦБ уточнил главную цель денежно-кредитной политики ЕЭВС, указав, что понятие «стабильность цен» предусматривает возможность роста гармонизированного индекса цен на потребительские товары до 2% в год, одновременно определив и его структуру применительно к потребительским товарам и услугам.

Установлено, что стабильность цен должна поддерживаться в среднесрочной перспективе, причем недопустимы рост цен сверх установленной величины и дефляция, т. е. длительное снижение их уровня, отражаемые гармонизированным индексом цен на потребительские товары. Установление стабильности цен в рамках ЕЭВС соответствует принципам, которыми руководствовались Национальные центральные банки большинства стран до их объединения в Союз, чем обеспечивается преемственность в проведении денежно-кредитной политики. Европейская система центральных банков в процессе своей деятельности осуществляет также следующие функции:

эмиссия банкнот и монет. ЕЦБ является единственной организацией, имеющей право разрешить эмиссию банкнот, выраженных в евро. ЕСЦБ эмитирует эти банкноты, которые станут единственным законным платежным средством в странах ЕЭВС.

сотрудничество в области банковского надзора. Роль ЕСЦБ в осуществлении банковского надзора достаточно ограничена. Система должна лишь вносить вклад в организованное проведение соответствующих мероприятий, и может предлагать свои рекомендации по сферам действия применимого здесь законодательства и порядку его применения. Устав ЕСЦБ включает в себя положения, дающие ей право и на более прямое участие в банковском надзоре, однако такая передача полномочий потребовала бы единогласного решения Совета ЕЭС.

консультативные функции. ЕЦБ консультирует Совет Европы или правительства стран-участников ЕЭС по всем проектам в части, входящей в его компетенцию: по вопросам денежного обращения, платежно-расчетным средствам, национальным центральным банкам, статистическим данным, платежно-расчетным системам, стабильности кредитных организаций, финансовых рынков и т. д.

сбор статистических данных. Для должного использования инструментов денежной политики они должны опираться на достоверную и сопоставимую статистику.

В сферу деятельности ЕЦБ входит:

предоставление кредитов, в том числе ломбардных, финансовым институтам;

операции на открытом рынке с различными финансовыми инструментами;

установление минимальных резервных требований для кредитных институтов стран-членов ЕЭВС.

Сегодня мы поговорим о том, что представляет собой Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) : какова его структура, цели и функции, как он работает, кто им руководит, какую денежно-кредитную политику проводит и т.д. Много интересных фактов и полезной информации, которая пригодится всем, как минимум, для общего развития, далее в статье.

ЕЦБ: история создания.

Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) – это центральное банковское учреждение, образованное 01.06.1998г. государствами членами ЕС, прежде всего, в связи с введением единой европейской валюты евро. Официальным документом, на основании которого создан ЕЦБ, стало т.н. Амстердамское соглашение – договор о внесении изменений в договор о Европейском союзе, который был подписан в октябре 1997 года и вступил в силу в мае 1999.

Однако, первые предпосылки для создания ЕЦБ появились гораздо раньше. Так, еще в 1988г. состоялось подписание меморандума «О создании европейского валютного пространства и Европейского центрального банка», в 1992г. был создан Евросоюз, а в 1994г. начал функционировать Европейский валютный институт, который занимался подготовкой к введению единой евровалюты. Он и стал прародителем Европейского Центрального Банка.

ЕЦБ является Центральным банком для всей еврозоны, и осуществляет там свои эмиссионные и контрольно-регулятивные функции. Головной офис этой структуры располагается в Германии во Франкфурте. Официальный сайт ЕЦБ – ecb.europa.eu .

Европейский Центральный Банк входит в Европейскую Систему Центральных Банков, в которую, помимо него, включены Центробанки всех стран ЕС. То есть, в каждом государстве, входящем в Евросоюз, есть свой Центральный банк, занимающийся вопросами денежно-кредитной политики в своей стране, но еще есть ЕЦБ, отвечающий за всю еврозону.

Функции ЕЦБ.

Рассмотрим ключевые функции ЕЦБ .

1. Эмиссия евро. Это главная функция Европейского Центрального Банка, ради которой, преимущественно, он и создавался. Евро является официальной валютой 19 стран, входящих в еврозону, а также еще 9 стран – не членов ЕС, из которых 7 территориально располагаются на европейском континенте. Все решения по эмиссии евро принимает исключительно ЕЦБ, а вот саму эмиссию уже потом могут осуществлять и Центральные банки стран зоны Евро.
2. Ведение денежно-кредитной политики в еврозоне. Европейский Центральный Банк имеет в своем распоряжении все ключевые инструменты для регулирования финансовых рынков: учетная ставка, норма резервирования, операции с ценными бумагами и т.д. Вся денежно-кредитная политика, касающаяся стран еврозоны, находится в компетенции ЕЦБ.
3. Управление ЗВР Евросоюза. В Европейском Центральном Банке сосредоточены ЕС, и он принимает решения об их расходовании или пополнении.
4. Поддержание приемлемого уровня инфляции в еврозоне. Эта функция ЕЦБ тоже считается ключевой. Европейский Центральный Банк отвечает за то, чтобы рост потребительских цен в еврозоне не превышал 2%, но при этом не допускалась бы дефляция.

Структура ЕЦБ.

Европейский Центральный Банк является акционерным учреждением, действующим на основании международного юридического соглашения. Акционерами ЕЦБ выступают государственные Центральные банки стран, входящих в Еврозону, причем, в разных долях. Наибольшие доли в уставном капитале ЕЦБ имеют:

• Дойче Бундесбанк – 18,9%;
• Банк Франции – 14,2%;
• Банк Италии – 12,5%;
• Банк Испании – 8,3%.

Доли других ЦБ Евростран составляют от 0,1 до 3,9%. При этом совокупный уставный фонд ЕЦБ превышает 5 млрд. евро.

Главным органом управления Европейского Центрального Банка выступает Совет управляющих, в состав которого входят главы Центробанков всех стран еврозоны и члены Дирекции (Исполнительного комитета) ЕЦБ. Именно Совет Управляющих принимает все решения, касающиеся выполнения структурой своих основных функций и задач.

При этом у ЕЦБ, как и у любой акционерной компании, есть Правление, в которое входит 6 участников: президент (председатель правления), вице-президент и 4 члена правления. Кандидатуры в Правление представляет Совет Управляющих, после чего они проходят обязательную процедуру одобрения Европарламентом и главами всех стран, входящих в еврозону. На сегодняшний день председателем правления ЕЦБ является итальянский финансист Марио Драги .

Европейский Центральный Банк юридически является независимым учреждением, самостоятельно принимающим все решения, которые никто не может ветировать. Однако, он регулярно отчитывается за свою деятельность сразу перед четырьмя структурами:

• Европарламент;
• Европейская комиссия;
• Совет Европейского Союза;
• Совет Европы.

Деятельность ЕЦБ.

Вся деятельность Европейского Центрального Банка направлена на выполнение им своих функций и задач, которые я рассматривал выше. Для этого ЕЦБ использует разнообразные механизмы и рычаги денежно-кредитной политики: предоставляет долгосрочные и краткосрочные кредиты Центральным банкам стран ЕС, проводит залоговые аукционы, участвует в торгах на валютном рынке, разрабатывает нормативные документы и т.д.

Свои ключевые решения ЕЦБ принимает на заседаниях Правления и Совета Управляющих, которые проходят согласно заранее запланированному расписанию: примерно раз в месяц или чуть реже. Так, например, на 2016 год запланировано 8 заседаний ЕЦБ.

Поскольку решения ЕЦБ всегда оказывают очень сильное влияние на мировые , преимущественно – на , за заседаниями этого банковского учреждения всегда пристально следят финансисты и биржевые трейдеры. В момент оглашения протоколов заседаний и выступления главы ЕЦБ всегда происходят существенные колебания на валютном рынке, особенно – по , что многие используют для спекулятивных заработков.

Можно утверждать, что именно решения ЕЦБ во многом определяют дальнейший тренд курса евро по отношению к доллару и другим мировым валютам.

Кроме того, от решений, принимаемых Европейским Центральным Банком, во многом зависит деятельность государственных и коммерческих банковских структур всех стран, входящих в еврозону: ставки по кредитам и депозитам, тарифная политика и т.д.

То есть, ЕЦБ – это структура, регулирующая кредитно-финансовый рынок большой группы стран с целью обеспечения его стабильности и эффективности функционирования, а также поддержания оптимального курса евро и уровня инфляции в еврозоне.

Поскольку Европейский Центральный Банк является акционерным предприятием, его деятельность направлена на получение прибыли, которая используется на дальнейшее развитие структуры и выплату своим акционерам.

Теперь вы имеете представление, что такое Европейский Центральный Банк, и чем он занимается. Можете также ознакомиться со статьей, в которой описывается аналогичный орган в США – – там есть некоторые отличия при общей схожей сути.

До новых встреч на – сайте, где вы всегда можете узнать много полезной и важной информации из мира экономики и финансов для повышения своей финансовой грамотности. Не забудьте подписаться на наши страницы в соцсетях.