Получаването на доход от определени активи може да варира. При акциите например печалбата на притежателя се състои както от дивидентите, които получава, така и от последващата препродажба на ценната книга, която е поскъпнала. Подобна ситуация на приложение на вторичния пазар е възможна както за облигации, така и за бонове. Те могат да бъдат използвани и по предназначение за упражняване на правата си за събиране от емитента на посоченото задължение в размер на документално доказаната сума.
Транзакции като препродажба и получаване на дивиденти се регистрират чрез фондовата борса, компанията, която е издала ценните книжа (емитент), евентуално данъчните власти и други упълномощени организации за надзор на дейностите в областта на ценните книжа. В такава ситуация регистрацията на документи по отношение на определени лица става от голямо значение.
Такава регистрация най-често означава законното и регулирано от устава на борсата и предприятието обвързване на ценна книга с конкретно лице - притежателя. Правният аспект на въпроса включва не само прякото отчитане на движението на активи, но и данъчни задължения. Кой ще плати законово изискваните данъчни облекчения върху него ще зависи от това на кого е регистриран активът.
Участници и страни по сделката
Извършването на дейност с ценни книжа предполага цялостна правна рамка, изразена в държавни разпоредби. Целта на тези актове е да регулират търговските отношения между всички участници на пазара.
Видовете определени права, представени от ценна книга, се отнасят както за участниците на първичния, така и за вторичния пазар. Първата категория включва емитента, който е пуснал активите на борсата и първоначалния купувач. Вторият се характеризира с това, че първоначалният купувач вече е в ролята на продавач, както и всички следващи купувачи, които правят покупка „от ръка“.
Тази покупка може да се извърши както на борсата, така и извън нея. Споразумения, които определят продажби извън платформи за търговия, се наричат извънборсови транзакции.
Провеждане на продажби
В рамките на борсата търговията с ценни книжа се извършва в съответствие с приетия устав. Днес самите процеси по покупко-продажба стават все по-компютъризирани, без излишни движения от страна на участниците. Регистрацията на сключения договор се записва в базата данни на борсата и емитента, както и в специални сметки - депозитар.
Борсовите регистри съхраняват всички прехвърлителни актове, с които са прехвърлени ценните книжа. Тази практика ви позволява да проследявате всички действия по съществуващи активи на пазара, но само тези, които са извършени през платформата.
Актовете за прехвърляне на гише трябва да бъдат легализирани не само чрез счетоводни вписвания, но и чрез сключване на конкретен нотариално заверен договор. Такова споразумение трябва да се състои от задължителни аспекти. Те включват:
- Име на споразумението
- Лица, участващи в сделката с паспортни данни и подробности
- Обект на сделката
- Права и задължения
- Оповестяване на действията на страните
- Срокове за изпълнение на условията
- Сума на транзакцията и условия на плащане
- Подписи, печати, дата на сключване
Потвърждаване на права
След сключването и изпълнение на всички задължения, предвидени в него, купувачът получава посочените стоки на свое разположение. После ги фиксира зад себе си. Това става чрез подаване на съответна заявка към регистъра и извършване на записи по сметките за ценни книжа.
Важно е да се разбере, че определени сертификати носят със себе си специфичен модел за правно признаване. Условията, които определят това възлагане, се диктуват както от емитента и борсата, така и от правителствените разпоредби. В Русия това се регулира от член 146 от Гражданския кодекс на Руската федерация „Прехвърляне на права, удостоверени с документарни ценни книжа“, член 358 от същия Граждански кодекс, както и от Федералния закон „За пазара на ценни книжа“.
Тези законодателни документи удостоверяват правата на притежателя и собственика на активи, които могат да принадлежат както на частно лице, така и на компания или дори на държавата. Държавните сертификати най-често действат като облигации. Това е дългово задължение, при което една държава заема определена определена сума от гражданин, за да покрие своя бюджетен дефицит.
Действия с активи
Правото на собственика му дава възможност да извършва всякакви действия, свързани с препродажба на сертификати и касови бележки. Единствената пречка тук може да бъде специално указание за недопустимостта на повторно изпълнение.
Притежателят на акция има възможност да иска полагащите му се дивиденти. Разбира се, само ако плащането от дружеството е одобрено от събранието на акционерите след успешен и печеливш отчетен период.
Освен това притежателят на привилегировани сертификати може да получи своята награда. По същия начин собственикът на облигация може или да я препродаде, или да изиска от емитента да изпълни дълговите си задължения. Условията отново са изразени така, както е посочено в самото удостоверение - срокът на погасяване на дълга, неговият размер, дължимите лихви по него и др.
Препродажба на вторичния пазар
Препродажбата на актив на вторичния пазар се счита за ключова характеристика на пазара на ценни книжа. Поради високата волатилност на тези активи, именно последващата продажба се е превърнала в основен инструмент за печалба за много инвеститори и търговци.
Формирането на вторичния пазар става не само чрез класически инвестиционни инструменти - акции и облигации, но и чрез въвеждане на деривати на пазара: фючърси, опции и форуърди.
Подобни тенденции, както и високата скорост на изпълнение на тези транзакции, значително усложняват счетоводното отчитане на транзакциите. Поради това много емитенти се опитват да записват всеки момент на прехвърляне и издават само поименни акции.
Класификация на документи
Поименни акции или други ценни документи са законно прехвърлени на собственика. Упражняването на права, удостоверени с поименна ценна книга от този вид, е възможно само по отношение на лицето, посочено в документацията. Името на собственика на обекта - собственикът - може да се приложи както към самата хартия, така и към придружаващата я документация.
Без тези документи е невъзможно прехвърлянето на актива или изпълнението на изискванията за него, било то получаване на дивиденти или гласуване на събрание. Документацията съдържа името на притежателя, както и серийните номера и датата на издаване на акцията/облигацията, което ви позволява да съпоставите представените сертификати един с друг и да поддържате записи. Тази практика предпазва документите от фалшифициране.
Тези материали за доказване на собственост се превръщат в ключови атрибути в транзакциите. Именно преброяването на тези заверки е предмет на сделката за покупко-продажба.
Друг вид са ценните книжа на приносител. Правата върху тях принадлежат на този, който ги държи в ръцете си. Удостоверяването на собствеността се извършва само по попечителски сметки или изобщо не се записва. На осчетоводяване подлежат само самите активи, които също имат пореден номер. Дивиденти се издават само чрез физически контакт и представяне на акции.
Прехвърляне на права (извлечение от закона)
Прехвърляне на права, удостоверено с удостоверение на приносител, на друго лице е достатъчно предаване на този документ на това лице. Права, удостоверени с лична разписка за правото на собственост върху част от капитала или задължение по дълга, се прехвърлят по начина, установен за прехвърляне на вземания (цесия). В съответствие с член 390 от този кодекс лицето, което прехвърля правото на собственост, носи отговорност за недействителността на съответното изискване, но не и за неизпълнението му.
Правата по заповедна ценна книга се прехвърлят чрез джиро върху тази хартия - джиро. Джираторът отговаря не само за съществуването на действието, но и за неговото изпълнение.
С джиро върху сертификат се прехвърлят всички права, удостоверени с ценната книга, на лицето, на което или по чието нареждане се прехвърлят правомощията по облигацията - джирант. Джирото може да бъде празно джиро (без да се посочва лицето, на което трябва да се извърши изпълнението) или заповед (посочващо лицето, на което или чието нареждане трябва да се извърши изпълнението).
Индосаментът може да бъде ограничен само до нареждане за упражняване на правата, удостоверени с документи, без да се прехвърлят тези права на джиросанта (автентично джиро). В този случай джирантът действа като представител.
Възстановяване
Възстановяването на права върху загубени дялови активи и преотстъпени вземания на приносител и заповедни документи се извършва от съда по реда, предвиден от процесуалното законодателство.
Директната подмяна на самия документ може да бъде направена от издателя, ако собствеността е записана. По този начин можете да обмените остарял документ, който е загубил представянето си, за нов, след представяне на стария и проверка на серийните номера. Процедурата е подобна на подмяната на скъсани или повредени банкноти в банка.
Независимо от това, спорове, свързани със собствеността и прилагането на установени способности, се разрешават по установения съдебен ред.
Ценната книга е документ, удостоверяващ в съответствие с установената форма и необходимите реквизити имуществени права, чието упражняване или прехвърляне е възможно само след представяне.
С прехвърлянето на ценна книга всички права, удостоверени с нея, се прехвърлят съвкупно (член 142 от Гражданския кодекс на Руската федерация).
Основните характеристики на ценната книга са:
Съответствие на документа с установените изисквания за формата и съдържанието на детайлите. Липсата на необходимите данни за ценната книга или несъответствието на ценната книга с установената за нея форма води до нейната недействителност;
Осигуряване в документ на правата на собственост, които законният собственик на хартията има. В някои случаи ценната книга може да съдържа индикация не само за права на собственост, но и за други права. Изключително моралните права не могат да съставляват съдържанието на ценна книга;
Упражняването на правата, залегнали в документа, и прехвърлянето им на друго лице може да се извърши само след представяне на документа. Това осигурява доста строга връзка между „правото на документа“ и „правото от документа“.
Въпреки това, дори ако тези знаци са налице, документът може да бъде класифициран като ценна книга само ако е пряко посочен в специални закони или по начина, установен от тях.
Ценната книга принадлежи към категорията на движимите и неделимите вещи. В зависимост от вида и формата на емисия ценните книжа могат да действат както като родови, така и като индивидуално определени вещи. Ценните книжа могат да бъдат класифицирани по различни критерии.
Така според вида на задължението, което съдържат, книжата могат да бъдат парични (товарителница, чек, облигация, депозит или спестовен сертификат), корпоративни (акции), право на собственост (товарителница, складова разписка, ипотека).
Според начина на издаване се разграничават емисионни и неемисионни ценни книжа. Първият включва ценни книжа, които удостоверяват равните права на притежателите на една емисия и се издават (емитират) масово от специални емитенти за обращение на организирания пазар (акции, облигации и деривати на ценни книжа от тях).
Според начина на определяне на упълномощеното от тях лице се делят на поименни, ордерни и на приносител.
Правата, удостоверени с поименна ценна книга, принадлежат на лицето, посочено в документа. Посоченият в документа длъжник е длъжен да изпълни задължението към това лице. За целта длъжникът по документа трябва да провери самоличността на лицето, което е представило документа, с лицето, посочено в документа. В някои случаи кредиторите на поименни ценни книжа се идентифицират допълнително и в счетоводните документи (регистри) на длъжника. Например собственикът на поименна акция може да упражни правата си, ако е вписан в регистъра на акционерното дружество.
Правата, принадлежащи на собственика на поименна ценна книга, могат да бъдат прехвърлени на друго лице по начина, установен за прехвърляне на права, т.е. чрез извършване на специална сделка за прехвърляне на правото на друго лице (цесионна сделка) по реда на гл. 24 Граждански кодекс на Руската федерация. В случаите, когато е необходимо да се впише собственикът на ценна книга в регистъра, правата се прехвърлят само когато се направи съответно вписване за промяна на собственика.
Поименните ценни книжа могат да бъдат акции, облигации, менителници, чекове, товарителници, депозитни и спестовни сертификати, двойни складови разписки.
Правата, удостоверени със заповедна ценна книга, могат да принадлежат на лицето, посочено в нея, както и на друго лице, посочено (посочено) от първоначалния собственик. По правило такива документи съдържат инструкции за изпълнение на такова и такова лице „или по негова заповед (заповед)“.
Правата по заповедна ценна книга се прехвърлят чрез изготвяне на прехвърлителна бележка на обратната страна на джирото. Сделката за джиро е един от видовете сделки за цесия (прехвърляне) на право, но се различава от обикновената цесия по това, че лицето, което е направило джирото (джирант), остава отговорно пред следващите законни притежатели на ценната книга за изпълнението на закрепеното в него задължение и носи солидарна отговорност с всички джиранти и главния длъжник по ценната книга. Индосаторът може да бъде освободен от такава отговорност, като включи в джирото клаузите „без регрес към мен“ или „без моя отговорност“.
Джирото може да бъде по заповед (пълно), т.е. посочете името на лицето, на което се прехвърля правото по книжата, и бланка, в която не е посочен приобретателят. В последния случай приобретателят има право или да попълни формуляра, като впише своето име или името на друго лице, или, без да попълва формуляра, да направи ново джиро от свое име; или прехвърлете хартията на друго лице, без да попълвате формуляра. В последния случай редът за прехвърляне на права по ценна книга на поръчка до голяма степен съвпада с реда за прехвърляне на права по ценни книжа на приносител.
Ценните книжа на поръчката могат да бъдат сметки, чекове, товарителници.
Правата, удостоверени с ценна книга на приносител (ценна книга на приносител), могат да се упражняват от всяко лице, което е неин действителен собственик. За да направите това, просто трябва да го представите за изпълнение. За прехвърляне на права по такъв документ на друго лице е достатъчно простото му предаване на това лице. Поради това ценните книжа на приносител имат повишена прехвърляемост.
Ценните книжа на приносител могат да бъдат облигации, акции, чекове, банкови сертификати, товарителници. Такава ценна книга е спестовна книжка на приносител.
В момента в обращение има значителен брой ценни книжа, които се различават по обхвата на тяхното приложение, естеството на използването им в обращение и др. Гражданският кодекс на Руската федерация изброява сред видовете ценни книжа държавни облигации, облигации, записи на заповед, чекове, депозитни и спестовни сертификати, банкови спестовни книжки на приносител, товарителници, акции, приватизационни ценни книжа. Този списък не е изчерпателен. Правният режим на различните видове ценни книжа има съществени различия.
Облигацията е ценна книга, която дава на нейния притежател правото да получи от лицето, което е емитирало облигацията, в рамките на определения от нея срок номиналната стойност на облигацията или друг имуществен еквивалент. Облигацията също така предоставя на своя притежател правото да получи фиксиран процент от номиналната стойност на облигацията (част 2 от член 816 от Гражданския кодекс на Руската федерация). Облигацията формализира заемно отношение между нейния собственик и лицето, което я е издало (емитентът).
Има облигации на държавни, общински и търговски юридически лица. Държавните облигации включват държавни облигации в местна валута и държавни спестовни заеми, емитирани от Министерството на финансите на Руската федерация. Общинските облигации, за разлика от държавните облигации, не са включени в националния вътрешен дълг; федералното правителство не носи отговорност за тях. Облигациите на търговските юридически лица се издават от акционерни дружества.
Облигациите могат да бъдат свободно търгуеми и с ограничен кръг на обръщение, със или без обезпечение (обезпечение и друго), с еднократен падеж и с обратно изкупуване в серии на определени дати, с фиксиран или плаващ купон, обикновени и конвертируеми, т.е. трансформируеми в акции.
Менителницата е ценна книга, която удостоверява просто и безусловно задължение на издателя да плати определена сума (запис на заповед) или просто и безусловно предложение на издателя на платеца, посочен в хартията, да плати определена сума пари на титулярът на менителницата (менителницата). Обръщението на банкноти се регулира от Федералния закон от 11 март 1997 г. „За менителниците и записите на заповед“.
Гражданите и юридическите лица могат да се задължават както по прехвърлителна менителница, така и по запис на заповед. Руската федерация, съставните единици на Руската федерация, градските, селските селища и други общини имат право да бъдат задължени по запис на заповед или менителница само в случаите, изрично предвидени от федералния закон. За менителниците и записите на заповед, издадени от тези лица преди влизането в сила на Закона за менителниците и записите на заповед (преди 18 март 1997 г.), се запазват по-рано установените задължения за тяхното погасяване.
Чекът е ценна книга, съдържаща безусловно писмено нареждане от чекмеджето към банката да плати на притежателя на чека сумата, посочена в нея. Обръщението на чекове се регламентира от чл. 877-887 от Гражданския кодекс на Руската федерация и в частта, която не е регулирана от Гражданския кодекс на Руската федерация, други закони и банкови правила, установени в съответствие с тях.
Депозитните и спестовните сертификати се признават като ценни книжа, които са писмени сертификати от банка за депозиране на средства, удостоверяващи правото на собственика да получи сумата на депозита и лихвата върху него в рамките на определен период от време във всяка институция на тази банка. Правното регулиране на обращението на банкови сертификати се извършва на основание чл. 844 от Гражданския кодекс на Руската федерация и Правилата за издаване и изпълнение на депозитни и спестовни сертификати, одобрени от Централната банка на 10 февруари 1992 г.
Спестовната книжка на приносител е ценна книга, която удостоверява внасянето на парична сума в банкова институция и правото на нейния собственик да получи тази сума в съответствие с условията на влога. Само граждани могат да бъдат собственици на такива ценни книжа. Издаването и разпространението на спестовна книжка на приносител е уредено в чл. Изкуство. 834-843 от Гражданския кодекс на Руската федерация и Закона „За банките и банковата дейност“.
Коносаментът се признава като документ за собственост, който удостоверява правото на неговия притежател да се разпорежда с посочения в него товар и да получи товара след приключване на превоза. Използва се за морски транспорт. Когато коносаментът е съставен в няколко оригинални екземпляра, освобождаването на товара по първия представен коносамент прекратява валидността на останалите екземпляри.
Акция е ценна книга, която удостоверява правото на нейния собственик (акционер) да получава печалбата на акционерното дружество под формата на дивиденти, да участва в управлението на делата на акционерното дружество и да получава част от имущество, останало след ликвидация. Издаването и обращението на акции се регулира от Гражданския кодекс на Руската федерация (членове 96-104), Закона за акционерните дружества, Закона за пазара на ценни книжа и други разпоредби, приети по начина, предписан от тези закони.
Бездокументарни ценни книжа. Много права, традиционно обезпечени на хартия и съставляващи съдържанието на класически ценни книжа, в съвременните условия се записват по различен начин (на магнитен или електронен носител и др.). Правилата, формулирани навремето въз основа на хартиени документи и до голяма степен базирани на идеята за ценна книга като вещ, въплъщаваща право, в много случаи не могат да бъдат приложени към други информационни данни, които не могат да се считат за вещ.
Широкото използване на безхартиени методи за вписване в обращение, главно в областта на обезпечаването на корпоративни права, изисква определяне на характеристиките на техния правен режим. За да се премахне възникналата правна несигурност, Гражданският кодекс на Руската федерация установи, че правата, удостоверени с поименна или заповедна ценна книга, могат в случаите, определени със закон или по установения от него начин, да бъдат записани от лица, които са получили специален лиценз, включително в безналична форма.
Руското гражданско законодателство (член 149 от Гражданския кодекс на Руската федерация) разглежда „безсертифицираните ценни книжа“ като специален обект на правно регулиране, представляващ определени права на вземане, записани по специален начин, предвиден от закона. Правата, удостоверени с посочения запис, редът за официално записване на правата и притежателите на авторски права, редът за документално потвърждение на записите и редът за извършване на сделки с несертифицирани ценни книжа се определят от закона или по начина, установен от него. Понастоящем акциите и облигациите се издават в безналична форма, включително държавни облигации (GKO - задължения на държавната хазна, OFZ-PK - облигации на федерален заем с променлив купонен доход).
Според руското законодателство ценните книжа включват:
- Приватизационни ценни книжа
Източници на информация
- (Първа част) от 30 ноември 1994 г. N 51-FZ, глава 7.
- Граждански кодекс на Руската федерация (част втора) от 26 януари 1996 г. N 14-FZ, член 912.
- Федерален закон „За пазара на ценни книжа“ от 22 април 1996 г. N 39-FZ
- Федерален закон „За ипотеката (залог на недвижими имоти)“ от 16 юли 1998 г. N 102-FZ, глава III.
- Федерален закон „За инвестиционните фондове” от 29 ноември 2001 г. N 156-FZ, член 14.
- Федерален закон „За ипотечните ценни книжа“ от 11 ноември 2003 г. N 152-FZ
- Миркин Я. М. Ценни книжа и фондовия пазар. - М., 1995.
- Ценните книжа като обект на права: Учебник // Авторски колектив Allpravo.Ru - 2005.
- Пазар на ценни книжа: Учебник / Изд. В. А. Галанова, А. И. Басова. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М .: Финанси и статистика, 2006. - 448 с.
- Пазар на ценни книжа: учебник / Я. М. Миркин. - Москва, 2002. - 87 с.
Бележки
Вижте също
- Анализ на ценни книжа
| Пазар на акции и облигации | |
|---|---|
| Видове ценни книжа | Акция · Обикновена акция · Привилегирована акция · Съкровищни акции · Облигации |
| Термини, свързани с борсовата търговия | |
Знаци и свойства. Могат да бъдат дадени огромно разнообразие от дефиниции на ценни книжа (въз основа на различни гледни точки). Ето само едно възможно определение.
Ценните книжа са документи, удостоверяващи правото на собственост,изпълнението или прехвърлянето на които е възможно само при представяне на тези документи (в съответствие с установените норми и подробности). Пазарът на ценни книжа се регулира от редица нормативни документи, като например:
– Граждански кодекс на Руската федерация (глава 7 „Ценни книжа“);
От правна гледна точка ценните книжа имат редица характеристики. Те включват документация, въплъщение на частни права, необходимост от представяне, договаряне и публична надеждност.
Също така, без изключение, всички ценни книжа имат следните определени свойства:
– прехвърляемост (означава способността на ценната книга да се купува и продава, както и способността да бъде самостоятелно средство за плащане);
– достъпност за гражданско обръщение – това е когато ценна книга може да бъде предмет на гражданска сделка;
– стандарт (ценната книга трябва да има определен стандарт на представяне и подробности);
– документален;
– регулиране и признаване от страна на държавата (това повишава доверието в ценните книжа сред инвеститорите и значително намалява всички видове рискове);
– продаваемост (ценните книжа винаги са свързани с пазара);
– разкриване на информация (осигуряване на равен достъп до информация за всички ценни книжа на различни емитенти);
– ликвидност (ценната книга трябва лесно и бързо да се продава и превръща в пари);
– рискът е присъщо свойство на всички ценни книжа, което може да се характеризира с несигурността на упражняването на правата на собственика и вероятността от загуби, свързани с инвестирането в ценни книжа;
– доходността е свойство, което може да се характеризира като степен на реализиране на правото за получаване на доход.
Всички ценни книжа имат свои собствени данни. Икономическите подробности включват формата и продължителността на съществуване, принадлежност, задължено лице, предоставени права и номинална стойност. Техническите подробности включват номера, адреси, печати, подписи, имена на обслужващи организации и други подобни.
Ценните книжа обикновено се класифицират въз основа на техните специфични свойства.
И така, нека да разгледаме някои видове ценни книжа.
Според реда на собственост ценните книжа се разделят на поименни, ордерни и на приносител.
Ордерните ценни книжа са тези ценни книжа, които предвиждат възможността за прехвърлянето им на друго физическо или юридическо лице чрез джиро. С други думи, заверката може да се нарече прехвърлящ подпис. Правата по този документ могат да принадлежат само на лицето, посочено в него. Ценните книжа на поръчки включват менителници, товарителници, чекове и др.
Менителницата е писмено задължение в писмена форма, което е съставено по строго установен начин. Това задължение дава право на собственика на сметката да получи от длъжника по сметката посочената в нея сума на определено място.
Коносаментът е документ, издаден от превозвача на товара на собственика на този товар. Документът потвърждава собствеността върху определен продукт.
Чекът е вид обезпечение, съдържащо безусловно нареждане от чекмеджето към банката да плати посочената в него сума на чекодържателя.
Поименните ценни книжа са ценни книжа, които съдържат информация за собственика.
В зависимост от формата на емисия биват емисионни и неемисионни ценни книжа. Неемисионните ценни книжа са онези ценни книжа, които се емитират една по една или на малки партиди. Тези ценни книжа включват сметки, чекове и опции. Една от формите на емисионни ценни книжа са бездокументарните ценни книжа.
В зависимост от формата на съществуване ценните книжа биват документарни и бездокументарни.
Безналичните ценни книжа са емисионни ценни книжа, чийто собственик е идентифициран въз основа на вписване в системата за поддържане на регистъра на собствениците на ценни книжа или, в случай на депозиране на ценни книжа, въз основа на вписване в сметка за ценни книжа.
Има също външни и вътрешни ценни книжа. Вътрешните ценни книжа са или дялови ценни книжа с номинална стойност, посочена в руска валута и регистрирани в Русия, или други ценни книжа, които потвърждават правото да получават руска валута и също емитирани на територията на Русия. А външните ценни книжа са тези ценни книжа, които не принадлежат към външни ценни книжа (в съответствие с Федералния закон за регулиране на валутата).
Освен това на пазара има ликвидни, ипотечни, вторични и други видове ценни книжа.
Ликвидните ценни книжа са ценни книжа, които могат лесно да бъдат продадени. Тези документи ви позволяват да изпълнявате текущи задължения своевременно.
Обезпечените с ипотека ценни книжа са така наречените дългови ценни книжа, привлечени от кредитни институции чрез задължения по един (или повече) ипотечни заеми. Тези ценни книжа са вид деривативна ценна книга, която служи като универсално средство за рефинансиране на жилищни инвестиции.
Ипотечните ценни книжа имат само два съществени недостатъка. Първият недостатък е ниската ликвидност. Вторият недостатък е рискът от предсрочно погасяване.
|
Статии по темата Последни статии
Избор на редакторите
|
Места и методи за добив на въглища
Как да попълните платежно нареждане за глоби (нюанси)?
Кое kvr и kosgu да използвам за държавна поръчка
Централната банка на Русия: основната банка на страната
Правила за паркиране в дворовете на жилищни сгради