Рентабилност на инвестирането на пенсионни спестовни фондове в частни пенсионни фондове Инвестиране в пенсионни спестявания

Гражданите, родени след 1967 г., могат да сменят своя управител веднъж годишно за финансираната част от пенсията си. Милиони руснаци ежегодно прехвърлят спестяванията си в недържавни пенсионни фондове, забравяйки за възможността за прехвърляне към управляващите компании (Великобритания). Но директното прехвърляне на средства в капитала ви позволява да избегнете разходите за експлоатация на частни НПФ и по този начин да увеличите рентабилността на инвестиране на пенсионни спестявания.

Василий Синяев

Трудности при превода

През пролетта Банката на Русия представи резултатите от управлението на пенсионните спестявания, прехвърлени в частните пенсионни фондове (НПФ). Според регулатора среднопретеглената възвръщаемост на инвестицията им надвишава инфлацията (2,5%) и според резултатите от 2017 г. е средно 4,6%, преди да изплати възнаграждение на управляващото дружество, специализиран депозитар и фонд. След изплащането на лихвата средно претеглената доходност намаля до 3,8%.

Според резултатите от миналата година размерът на пенсионните натрупвания в НПФ нараства с 14,3%, до 2,44 трилиона рубли. Значително влияние върху увеличението на средствата, управлявани от НПФ, оказа преходната кампания в системата на задължителното пенсионно осигуряване. Според Руския пенсионен фонд според резултатите от преходната кампания през 2016 г. от 12 милиона заявления за прехвърляне на финансираната част от пенсията са взети положителни решения за 6,5 милиона молби. Освен това 4,7 милиона души са прехвърлили спестяванията си от PFR в NPF, 1,7 милиона души са сменили NPF, а 79 хиляди души са се върнали от NPF в PFR.

Освен недържавните пенсионни фондове, гражданите могат да прехвърлят пенсионните си спестявания на управляващо дружество. Такива трансфери обаче са почти 1 хиляда пъти по-малко. В края на 2016 г. само 9,1 хиляди души промениха избора на управляваща компания, в края на 2017 г. - само 4,9 хиляди души. Общият брой на гражданите, ползващи услугите на управляващи компании, също е малък - 430 хиляди души. Според Вадим Логинов, директор на стратегическото развитие на Алфа-Капитал, конструктивната особеност на финансирания елемент от задължителната пенсионна система е, че осигуреното лице, избирайки частен пенсионен фонд, става негов клиент директно, но избирането на Великобритания означава, че спестяванията му отиват там безлично от PFR , "Управляващите компании" не виждат "тези хора, не могат да им предлагат своите услуги, продукти и др. Бъдещите пенсионери, които влагат спестявания в Наказателния кодекс, могат да очакват да получават информация за своите инвестиции само едностранно или чрез публични услуги ", Отбелязва г-н Логинов.

Частните инвеститори напразно подценяват възможността, която имат, защото ефективността на управляващите компании е по-висока от тази на НПФ. Според Банката на Русия, според резултатите от 2017 г. само един НПФ показа двуцифрен ръст на рентабилността (минус възнаграждението на управляващото дружество, специален депозитар и фонд), докато почти двадесет компании успяха да постигнат този резултат сред мениджърите. TKB Investment Partners и Solid Management осигуриха най-висок доход за клиентите, като според резултатите от управлението на пенсионните спестявания ръстът беше съответно 13.5% и 13.2%.

Това превъзходство е свързано преди всичко с действащото законодателство, според което АПФ не могат самостоятелно да предоставят своите пенсионни спестявания. Инвестирането на тези средства става чрез Обединеното кралство. „Когато решавате да прехвърлите пенсионните си спестявания в НПФ, трябва да разберете, че в крайна сметка пенсионните спестявания ще се управляват чрез Обединеното кралство“, каза Андрей Лобанов, директор на отдела за управление на инвестициите в Региона Асет Мениджмънт Великобритания. Според него основното предимство на прехвърлянето на пенсионни спестявания директно в Обединеното кралство е, че името на компанията, на която се доверите на спестяванията си, е известно предварително.

Възвръщаемост на инвестицията на пенсионни натрупвания на НПФ през 2017 г.

Заглавие за 2017г (% годишно) Диамантена есен 11,16 Хефест 9,97 Национален пенсионен фонд 9,81 Аквилон 9,71 Волжка столица 9,66 „Пенсия за газов фонд 9,53 натрупване " UMMC-Perspective 9,19 Пенсионен фонд на ВТБ 9,02 "Социума" 8,93 "Алианс" 8,83 NPF Surgutneftegas 8,74 НПФ Сбербанк 8,70 Индустриален фонд за отбрана 8,62 тях. В. В. Ливанова "Професионален" 8,59 "Доверие" (Оренбург) 8,49

Според Централната банка

Консервативен растеж

През 2017 г. по-голямата част от анкетираните от Dengami управляващи компании се фокусираха върху консервативните инструменти - облигации, докато делът на акциите беше минимален в началото на периода. „От гледна точка на съотношението на потенциалната рентабилност и риск облигациите изглеждаха за предпочитане пред акциите, така че делът на акциите беше нулев или минимален“, казва Владимир Потапов, председател на Съвета на директорите на VTB Capital Asset Management. Според Дмитрий Благов, изпълнителен директор на управляващата компания Trinfico, инвестициите в акции не са значителни поради високите рискове на такъв инструмент при настоящата икономическа ситуация в Русия.

Вниманието на мениджърите беше оправдано: миналата година за руския фондов пазар беше изключително неуспешна. В края на 2017 г. индексът на Московската борса падна с над 5%. В същото време миналата година пазарната ситуация беше много благоприятна за облигационния пазар: по-ниска инфлация и мерки на Банката на Русия за облекчаване на паричната политика. През последната година Централната банка извърши пет намаления на основната ставка като цяло с 2,75 процентни пункта (п.п.), като само през есенните месеци тя бе намалена два пъти общо с 0,75 п.п., до 7,75% - минималната стойности от юли 2014 г. (7%). „Поставяйки главно във висококачествени облигации, управляващите компании получиха увеличение на доходността на купоните, ефективно управлявайки продължителността (увеличаване на цените на облигациите, балансиране на купонните ставки на фона на по-ниските лихви)“, заяви Дмитрий Благов. В същото време много компании предпочитаха OFZ. „Държавните ценни книжа са най-ликвидните облигации и са по-бързи от другите дългови инструменти за промяна на паричната политика на Централната банка“, отбелязва Андрей Лобанов.

Положително въздействие върху резултатите на управляващите дружества оказа постепенното изхвърляне на дълги депозити, открити с ниски проценти през 2013-2014 г. Наличието на такива депозити замрази за дълго време средствата, които биха могли да бъдат поставени в по-печеливши инструменти след рязко повишаване на лихвите в края на 2014 г. „Само с изплащането на такива депозити средствата могат да бъдат инвестирани отново с по-високи проценти“, отбелязва Андрей Лобанов.

Възвръщаемост на инвестицията на пенсионни спестявания от управляващите компании

Заглавие Портфолио За 2017г (% годишно) За 2015-2017г (% годишно) TKB Investment Partners — 13,49 15,13 Твърдо управление — 13,16 12,66 Uralsib — 12,92 14,59 "Аналитичен център" — 12,72 16,72 VTB Capital Management активи " — 12,13 15,54 „VTB Capital Pension резерват " — 11,90 14,71 Ингосстрах Инвестиции — 11,63 12,56 Trinfico дългосрочен растеж 11,59 11,20 "Лидер" — 11,32 13,94 Metallinvesttrust — 11,29 13,09 „Управление на Сбербанк активи " — 11,27 13,47 Национален мениджър компания — 11,19 11,00 BFA — 11,12 11,05 VEB състояние ценни документи 11,09 12,85 Alfa Capital — 10,95 14,50

Според Централната банка.

Рисково търсене

През 2018 г. предпочитанията на компаниите, управляващи пенсионните спестявания на гражданите, леко се промениха: делът на облигациите доминира, но търсенето на акции расте. Това се дължи на ограничения потенциал за растеж на цените на облигациите на фона на рекордно ниската инфлация и плана на Централната банка за по-нататъшно намаляване на лихвите. Според прогнозите на анализаторите, анкетирани от Money, през тази година очакват още една или две лихвени проценти съответно до 7% или 6,75%. По-агресивното намаляване на ставките ще бъде възпрепятствано от нарастващото геополитическо напрежение между САЩ и Русия, както и от глобалното покачване на базовите ставки. Според анализаторите конвергенцията на разликата в ставките между рублевата и доларовата зони доведе до увеличаване на нестабилността на пазара и на премията, необходима за риск. Мениджмънт на регионалните активи вярва, че потенциалът за по-нататъшно намаляване на лихвите е ограничен, така че те преразгледаха риска в дълговите портфейли и преместиха фокуса върху ликвидните облигации с ниска продължителност.

Интересът на мениджърите към акции също нараства. „Тази година ние продължаваме да се придържаме към идеята, че борсовият пазар поддържа потенциала за по-нататъшен растеж, въпреки периодичните трудности под формата на различни видове санкции“, отбелязва Андрей Лобанов. Потенциално високите доходи от дивиденти привличат руски мениджъри. В момента дивидентната доходност на руския фондов пазар е една от най-високите в сравнение с останалите нововъзникващи пазари. Според Bloomberg, дивидентната доходност по индекса на Московската борса се приближава до 5%. Според групата на NRK-R.O.S.T., от 2014 г. размерът на дивидентите, изплащани от дружествата на акционерите, се е увеличил 1,5 пъти и според резултатите от 2017 г. може да достигне 1,5 трилиона рубли. "От гледна точка на потенциалното съотношение възвръщаемост / риск виждаме появата на атрактивни обекти за инвестиране в фондовия пазар. За някои компании дивидентната доходност по акции е сравнима с и дори надвишава доходността по традиционните дългови инструменти, като облигации или депозити", отбелязва Владимир Потапов.

Трябва да знам

С ранната смяна на управителя на пенсионните ви спестявания (ако парите ви са били в PFR или NPF за по-малко от пет години), вие губите приходи от инвестиции.

55 милиарда рубли. Според резултатите от миналата година гражданите, които решиха да сменят мениджърите на пенсионни спестявания, загубиха. В същото време само "мълчаливите хора", които решиха да преминат от PFR към NPF, загубиха 39 милиарда рубли.

Ако, оставайки във финансовия финансов фонд, се доверите на пенсионните фондове на частна компания за управление, ще трябва да платите за работата му.

Ако осигуреното лице избере инвестиционния портфейл (управляваща компания, Обединеното кралство), Пенсионният фонд остава застраховател за пенсии. ЗФР прехвърля на избраното дружество за управление на активи натрупване съгласно споразумение за управление на доверие, като поддържа поддържането на лични сметки и изплащането на бъдещи пенсии. И именно ЗФР носи целия спектър на отговорност за резултатите от инвестициите, а ресурсите му са несравнимо по-големи от частните НПФ. Генералният директор на управляващото дружество Trinfiko Дмитрий Благов припомня, че ЗФР не изтегля 15% от инвестиционния доход за дейността си, както правят НПФ.

Когато се преместите в недържавен пенсионен фонд (от PFR или друг недържавен пенсионен фонд), вие ще плащате за неговата работа, включително услугите на агента, който ви е примамил, и управляващата компания, която фондът наема.

При прехвърляне на сметка в частен пенсионен фонд, собствеността върху пенсионните спестявания преминава към фонда, фондът определя инвестиционната стратегия, избира управляващите компании и изплаща пенсии в бъдеще. Застрахованото лице, прехвърлящо PN на НПФ, няма възможност да избере инвестиционна стратегия.

Когато инвестирате чрез всеки участник на пазара, вашите спестявания могат както да увеличат цената, така и да намалят.

Регистрация N 7301

В съответствие с член 10, параграф 2, алинея 9 от Федералния закон от 24 юли 2002 г. N 111-ФЗ "За инвестиране на средства за финансиране на финансираната част от трудовата пенсия в Руската федерация" (Събрано законодателство на Руската федерация, 2002 г., N 30, член 3028; 2003, № 1, член 13, № 46. Член 4431; 2004, № 31, член 3217; 2005, № 1, член 9, № 19, член 1755) заповядвам:

Да одобри приложената Процедура за изчисляване на резултатите от инвестиране на пенсионни спестовни фондове за тяхното отразяване в специалната част на индивидуалните лични сметки на осигурените лица.

Министърът

А. Кудрин

Процедурата за изчисляване на резултатите от инвестирането на пенсионноосигурителните фондове за тяхното отразяване в специалната част на индивидуалните лични сметки на осигурените лица

1. Настоящата процедура е разработена в съответствие с член 10, параграф 2, алинея 9 от Федералния закон от 24 юли 2002 г. N 111-ФЗ „За инвестиране на средства за финансиране на финансираната част от трудовата пенсия в Руската федерация“ (Събрано законодателство на Руската федерация, 2002 г., N 30 , Член 3028; 2003, N 1, член 13, N 46, член 4431; 2004, N 31, член 3217; 2005, N 1, член 9, N 19, член 1755) (по-нататък - Федералният закон) и установява правилата за изчисляване на резултатите от инвестиране на пенсионни спестовни фондове, прехвърлени от Пенсионния фонд на Руската федерация (наричан по-нататък Фондът) в доверително управление на избрани управляващи дружества и на държавното управляващо дружество (наричано по-нататък управляващите дружества).

2. Резултатите от инвестирането на пенсионни спестовни фондове се изчисляват, за да бъдат отразени в специалната част от индивидуалните лични сметки на осигурените лица поне веднъж годишно в случай на всяко от следните събития:

приключване на отчетната година;

приключване на прехвърлянето на средства във Фонда от управляващото дружество поради прекратяване на договора за доверително управление на пенсионните спестовни фондове.

3. За да се отразят резултатите от инвестирането на пенсионни спестовни фондове в специалната част на индивидуалните лични сметки на осигурените за всеки инвестиционен портфейл на всяко управляващо дружество, се изчисляват следните:

относителният размер на дохода, получен от управляващото дружество за периода на сетълмент в резултат на инвестиране на пенсионни спестовни фондове, прехвърлени от Фонда и формиране на инвестиционния портфейл, като се вземат предвид направените разходи за инвестиране на пенсионни спестовни фондове и възнагражденията, натрупани от управляващото дружество за този период - темпът на растеж на инвестиционния портфейл;

относителният размер на разходите, направени от управляващото дружество през периода на сетълмент в резултат на инвестиране на пенсионни спестовни средства, прехвърлени от Фонда и формиране на инвестиционния портфейл, включително възнаграждението, начислено на управляващото дружество за този период - коефициентът на разходите на инвестиционния портфейл.

4. Периодът на сетълмент за целите на настоящата процедура е:

в случай на прекратяване на споразумението за доверително управление на пенсионноосигурителните фондове между Фонда и управляващото дружество - периодът от 1 януари на годината до 1-во число на месеца, следващ месеца на годината, през която прехвърлянето на средства във Фонда е извършено от това управляващо дружество;

в случай на сключване на споразумение за доверително управление на пенсионните спестовни фондове между Фонда и управляващото дружество през отчетната година, периодът от 1-во число на месеца, следващ месеца, през който пенсионните спестовни фондове за първи път са били прехвърлени на доверително управление по това споразумение до 31 декември включително ,

5. Темпът на растеж на инвестиционния портфейл (k растеж) се изчислява за всеки инвестиционен портфейл на управляващото дружество с точност на дванадесети десетичен знак по формулата:

S k - стойността на нетните активи, съставляващи инвестиционния портфейл на управляващото дружество към последния работен ден на отчетната година, а в случай на прекратяване на договора за управление на доверие за пенсионни спестявания между Фонда и управляващото дружество - общата сума на средствата, кредитирани по банковата сметка на Фонда поради прекратяване на договора ;

S o - стойността на нетните активи, които съставляват инвестиционния портфейл на управляващото дружество към последния работен ден на годината, предхождаща счетоводния период, а в случай на сключване на договор за управление на доверие между Фонда и управляващото дружество през отчетната година - сумата, първо прехвърлена на тръста управление по този договор;

S n - размерът на пенсионните спестявания, отразени в специалната част от индивидуалните лични сметки на осигурените лица, прехвърлени от Фонда на управляващото дружество през периода на фактуриране (в случай на сключване на договор за управление на доверие през отчетната година - без сумата, преведена за първи път на доверително управление по настоящото споразумение );

S m - сумата на пенсионните спестовни фондове, отразена в специалната част от индивидуалните лични сметки на осигурените лица, прехвърлени от управляващото дружество във Фонда през периода на сетълмент (в случай на прекратяване на договора за управление на доверие за пенсионни спестовни фондове - без общия размер на средствата, кредитирани по банковата сметка на Фонда поради прекратяване на договора).

При изчисляване на стойността на нетните активи, съставляващи инвестиционния портфейл на управляващото дружество към последния работен ден на отчетната година (последния работен ден на годината, предхождаща счетоводния период), начисляването на размера на възнаграждението на управляващото дружество и надвишаването на максималния размер на необходимите разходи на управляващото дружество, изчислено въз основа на периодът на фактуриране (годината, предхождаща периода на фактуриране) в съответствие с условията на договора за доверително управление на пенсионните спестовни фондове, сключен от Фонда с управляващото дружество.

6. Коефициентът на разходите на инвестиционния портфейл (k разходи) се изчислява за всеки инвестиционен портфейл на управляващото дружество, точно до дванадесетия десетичен знак по формулата:

R - размерът на разходите, направени от управляващото дружество за периода на сетълмент за инвестиране на пенсионни спестовни фондове, съставляващи инвестиционния портфейл, но не повече от сумата, изчислена въз основа на максималния размер на необходимите разходи, установен с договора за управление на доверие за пенсионни спестовни фондове, сключен от Фонда с управляващото дружество;

V - размерът на възнаграждението на управляващото дружество, натрупано за периода на сетълмент, в размер, установен с договора за управление на доверие за пенсионни спестовни фондове, сключен от Фонда с управляващото дружество.

7. Ако взаимните разплащания между Фонда и управляващото дружество не са приключили през годината на прекратяване на договора за управление на доверие за пенсионни спестявания, темпът на растеж и коефициентът на разходите на инвестиционния портфейл на управляващото дружество, споразумението с което е изтекъл, се приемат равни на 1 за тази отчетна година.

8. Изчисляването на темпа на растеж на инвестиционния портфейл и съотношението на разходите на инвестиционния портфейл се извършва от Фонда въз основа на:

изчисления на стойността на нетните активи, в които са инвестирани пенсионни спестовни фондове, представени пред Фонда от специализиран депозитар по начина, предвиден в член 7, параграф 7 от Федералния закон от 24 юли 2002 г. N 111-ФЗ „За инвестиране на средства за финансиране на финансираната част от трудовата пенсия в Руската федерация ";

отчети за доходите от инвестиране на пенсионни спестовни фондове, представени във Фонда от управляващите дружества по начина, предвиден в член 12, точка 16 от Федералния закон от 24 юли 2002 г. N 111-ФЗ „За инвестиране на средства за финансиране на финансираната част от трудовата пенсия в Руската федерация“;

актове за прехвърляне на пенсионноосигурителни фондове между Фонда и управляващите дружества.

9. Темпът на растеж и съотношението на разходите, изчислени в съответствие с тази процедура за инвестиционния портфейл, включващ средствата на пенсионните фондове на осигуреното лице в края на периода на фактуриране, се отразяват в специалната част от индивидуалната лична сметка на осигуреното лице по начина, установен с Федералния закон от 1 април 1996 г. N 27-ФЗ „За индивидуалното (персонифицирано) счетоводство в системата на задължителното пенсионно осигуряване“ (Сборник закони на Руската федерация, 1996 г., N 14, член 1401; 2001, N 44, член 4149; 2003, N 1, чл. .13; 2005, N 19, член 1755).

10. Темповете на растеж на инвестиционния портфейл, изчислени в съответствие с настоящата процедура и отразени в специалната част от индивидуалната лична сметка на осигуреното лице, се използват за изчисляване размера на пенсионните спестявания на осигуреното лице, като се вземат предвид резултатите от тяхната инвестиция (S s / l) по формулата:

i - период на сетълмент (i \u003d j - текуща година);

S i - размерът на пенсионните спестявания, отразени в специалната част от индивидуалната лична сметка на осигуреното лице и прехвърлени от Фонда на доверителното управление на съответното управляващо дружество през година i. В същото време Sj е размерът на пенсионните спестявания, отразен в специалната част от индивидуалните лични сметки на осигурените лица и прехвърлен (за превод) през текущата година на съответното управляващо дружество.

ki е темпът на растеж на инвестиционния портфейл на управляващото дружество, който включваше средствата от пенсионните натрупвания на осигуреното лице в края на i-ия период на фактуриране, изчислени в съответствие с тази процедура за i-ия период на фактуриране и отразени в специалната част на индивидуалната лична сметка на застрахования ,

11. Данните от индивидуалното (персонифицирано) счетоводство в системата на задължителното пенсионно осигуряване върху сумите на пенсионните спестовни фондове, като се вземат предвид резултатите от тяхната инвестиция, отразени в специалната част от индивидуалната лична сметка на осигуреното лице, се формират, като се вземе предвид клауза 10 от настоящата процедура, точна до копейки (без десети цента).

  Натрупаната част от пенсията, която се кредитира по личната сметка на всяко осигурено лице, се счита за собственост на Руската федерация и се съхранява в непарична форма.

По правило пенсионните спестовни фондове не подлежат на теглене от бюджета, не могат да бъдат обещани или други обезпечения на задължения.

Самият осигурен няма право по никакъв начин да получава финансираната част от пенсията, освен под формата на месечни пенсионни плащания или с малка сума еднократно при получаване на пенсията.

Осигуреното лице обаче има право да избере къде ще бъде разположена финансираната му част от пенсионните фондове, за да може по-ефективно да „работи” чрез инвестиции.

В крайна сметка пенсионните фондове, инвестирани в промишлеността или във финансовия сектор, могат да се увеличат с течение на времето, докато пенсионните фондове, които просто лежат на пенсионна сметка, са обект на инфлация. Основният доход от инвестиране на финансираната част от пенсията се добавя към размера на инвестицията и по този начин увеличава размера на пенсионните фондове, държани в личната пенсионна сметка на осигурените.

За справка. Въз основа на данните за рентабилност сред частните управляващи компании след резултатите от инвестирането на пенсионни спестявания на гражданите за третата половина на 2010 г., такива управляващи дружества като Мономах (31,6% годишно) и Централна управляваща компания (28,64% годишно) станаха лидери , Ермак (25,78% годишно), финансов брокер август (25,01% годишно) и т.н. (Npf.invcstfiinds.ru/ratings/l/).

От 2003 г. държавната компания за управление е Банката за развитие и външноикономически въпроси (Внешекономбанк). За да постигне максимална защита на инвестициите на пенсионните спестявания на гражданите, държавата е ограничила набора от икономически и финансови инструменти, в които Внешекономбанк може да инвестира, следователно рентабилността при управлението на пенсионните фондове е по-ниска от инфлацията.

Частна компания за управление има много повече възможности за инвестиране на пенсионни спестявания. Например, за разлика от Vnesheconombank, частните компании за управление могат да инвестират пари от пенсии в държавни, субфедерални и корпоративни облигации, както и в акции на руски предприятия.

На държавно ниво, освен ПФР, редица държавни органи участват в областта на инвестиционните дейности в пенсионните спестовни фондове:

• Министерство на финансите на Русия- в областта на регулирането на формирането и инвестирането на пенсионноосигурителните фондове;
• Федерална служба за финансови пазари на Министерството на финансите на Русия  - в областта на контрола и надзора върху формирането и инвестирането на пенсионноосигурителните фондове (подбира управляващите дружества чрез търг и съставя списък);
• Обществен съвет за инвестиране на пенсионни спестяванияназначен с Указ на президента на Руската федерация, който осигурява публичен контрол върху формирането и инвестирането на пенсионноосигурителните фондове.

Пенсионните фондове се прехвърлят от PFR на Държавната управляваща компания за инвестиции, ако:

• осигуреното лице не е упражнило правото да избере инвестиционен портфейл (управляващо дружество) и не е подало съответно заявление до ЗФР;
• осигуреното лице отказа да формира финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и възраст в недържавен пенсионен фонд, осигуряващ задължително пенсионно осигуряване, и се върна към формирането на финансираната част от пенсията за пенсиониране в PFR, като подаде съответно заявление до PFR;
• осигуреното лице подаде отказ за избор на частно управляващо дружество (инвестиционен портфейл) и преизбра държавното дружество за управление.

От юли 2009 г. държавната управляваща компания получи правото да формира два инвестиционни портфейла:

на първо място,  инвестиционен портфейл, състоящ се от държавни ценни книжа на Руската федерация, както и облигации на руски емитенти,

и второ,  "Удължен" инвестиционен портфейл.

"Удължен" инвестиционен портфейл  формирани от държавни ценни книжа на Руската федерация и ценни книжа на съставни субекти на Руската федерация, облигации на руски емитенти, гарантирани от Русия, обезпечени с ипотека ценни книжа, депозити в рубли и чуждестранна валута, ценни книжа на международни финансови организации.

По подразбиране (ако застрахованият не е подал заявление за избор на първия „консервативен инвестиционен портфейл“ преди 30 септември 2009 г.), пенсионните спестявания са прехвърлени в „разширения“ инвестиционен портфейл (www.pfrf.ru).

Частни компании за управление  (частни компании за управление) са организации, които професионално се занимават с доверително управление на активи, формирани от пенсионни спестовни фондове, в интерес на учредителите на доверителното управление.

Само недържавни управляващи дружества, които са лицензирани и избрани чрез търга от Министерството на финансите на Руската федерация, имат право да извършват такива инвестиционни дейности. Според правилата за организиране и провеждане на търга, тези компании имат редица изисквания, които не могат да бъдат изпълнени от еднодневните компании.

Не са толкова много такива частни компании за управление, с които FIU е сключила споразумения за управление на доверие за пенсионни спестовни фондове - малко над петдесет.

Гаранция за надеждността на управляващите компании е застраховката им за отговорност към ЗФР и редовното отчитане на дейността им.

Финансовите отчети на управляващите дружества подлежат на задължителен годишен одит. Счетоводството, счетоводството на пенсионните спестовни фондове и отчетите на Пенсионния фонд на Руската федерация се проверяват ежегодно от Сметната палата на Руската федерация.

Управляващото дружество получава възнаграждение като процент от получения инвестиционен доход, поради което е пряко заинтересовано да увеличи възвръщаемостта на инвестициите от собствените си дейности.

Всяка от управляващите компании предлага един или повече (по избор) инвестиционни портфейли.

Инвестиционен портфейл  наречен набор от ценни книжа, в които управляващото дружество инвестира. Структурата на инвестиционния портфейл на частните компании за управление трябва да отговаря на определени изисквания, които гарантират минимизиране на рисковете и възможните загуби, като същевременно намаляват процента на един вид ценни книжа, дължащ се на други видове ценни книжа.

За справка.  Например, UK BCS предлага два инвестиционни портфейла - Печеливш и Балансиран (www.bcs.ru).

Застраховано е правото за подаване на заявление за избор на инвестиционен портфейл или управляващо дружество, за което застрахователните вноски към ЗФР се прехвърлят от работодателя или които независимо прехвърлят такива вноски за себе си, независимо от възрастта си. До 1 октомври 2008 г. съществуваше възрастова граница за подаване на такова заявление: за жените - преди да навършат 50 години, а за мъжете - до достигане на 55-годишна възраст, която вече е отменена.

По-добре е да направите разумен избор в полза на частна или публична компания за управление, след като прецените сумите на спестяванията, определени за предходната година.

Ефективността на управляващата компания може да се намери в медиите.

Застрахованият може да получава информация за наличната сума по личната му сметка веднъж годишно в Пенсионния фонд по местоживеене или работа, както и от известие, което се изпраща ежегодно от Пенсионния фонд на Руската федерация по местоживеене (регистрация) на всеки руснак.

Само неработещите пенсионери и руските граждани, живеещи в чужбина, не получават такова уведомление.

През последните години Пенсионният фонд на Руската федерация създаде лична база данни от над 100 милиона участници в системата за задължително пенсионно осигуряване, от които повече от 80 милиона бяха изпратени такива уведомления през 2010 г.

Известието за състоянието на специалната част на индивидуалната лична сметка, съставена към определена дата, посочва следната информация:

1. Общият размер на пенсионните спестявания, прехвърлени в недържавния пенсионен фонд от Пенсионния фонд или в доверителното управление на управляващото дружество (за осигурените лица, упражняващи правото на прехвърляне от един недържавен пенсионен фонд в друг недържавен пенсионен фонд, Пенсионният фонд посочва информация за размера на пенсионните спестявания, прехвърлени на недържавната пенсионен фонд, с който осигуреното лице е сключило ново споразумение за задължително пенсионно осигуряване).
2. Размерът на осигурителните вноски за финансиране на финансираната част от пенсиятаполучени от FIU за миналия период.
3. Резултат от инвестиране  (нетен финансов резултат от временно настаняване) на застрахователни премии, получени от FIU за миналия период.
4. Размер на допълнителни застрахователни премии  върху финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и възраст, получена от ЗФР за отчетната година (т.е. за периода от 1 януари до 31 декември, предхождаща отчетната година).
5. Размерът на вноските на работодателя за осигуренитеизплащане на допълнителни осигурителни вноски за финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и възраст, получена от FIU за отчетната година.
6. Резултат от инвестиране(нетен финансов резултат от временно настаняване) на допълнителни осигурителни вноски за финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и вноски на работодателя в полза на осигуреното лице, което плаща допълнителните осигурителни вноски за финансираната част от пенсията, получена от ЗФР за отчетната година.
7. Размер на вноската за съфинансиране  формирането на пенсионните спестявания на осигуреното лице, получени от ЗФР през годината, следваща отчетната година.
8. Пенсионни спестовни фондове, получени от недържавен пенсионен фондкъм Пенсионния фонд и прехвърлени на доверителното дружество на управляващото дружество (информацията е посочена само за осигурени лица, чиито пенсионни спестявания през тази година са прехвърлени от недържавен пенсионен фонд в Пенсионния фонд).
9. Общият размер на средствата (част от средствата) на майчин (семеен) капиталнасочени към формиране на финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и възраст (включително резултата от инвестиране (част от средствата) на майчин (семеен) капитал, получен от управляващото дружество, което осъществява доверително управление на пенсионните спестявания (Информацията се посочва към датата на уведомяването само за осигурени лица, т.е. извършване на формирането на финансираната част от трудовата пенсия чрез Пенсионния фонд на Руската федерация).
10. Резултат от инвестиране(приходи от инвестиране) на пенсионни спестовни фондове, получени от управляващото дружество, осъществяващо доверително управление на пенсионните спестовни фондове през отчетната година.
11. Разходи (плащания) за сметка на пенсионните спестяванияза финансиране на финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и възраст, отчетена за отчетната година (Информацията е посочена само за осигурени лица, формирали финансираната част от пенсията за пенсия чрез пенсионния фонд през отчетната година).
12. Име на управляващата компания  (посочвайки инвестиционния портфейл, ако управляващото дружество предлага повече от един инвестиционен портфейл), на което пенсионните фондове се прехвърлят за доверително управление на пенсионните фондове, или името на неправителствен пенсионен фонд, който инвестира и регистрира пенсионноосигурителните фондове през текущата година.
13. Информация за правата на застрахования  във формирането и инвестирането на финансираната част от пенсията.

За справка.Формата на това известие е одобрена със Заповед на Министерството на финансите на Русия от 18 октомври 2010 г. № 127н „Да се \u200b\u200bодобри формулярът на известието за състоянието на специалната част от индивидуалната лична сметка на осигуреното лице и за изменения и недействителност на заповедите на Министерството на финансите на Руската федерация“.

Известията се изпращат до 1 септември всяка година.  Причината да не получавате такава информация най-често не живее на адреса за регистрация. Ако писмото за уведомяване не е получено, тогава за изясняване на причините, трябва да се свържете с офиса на PFR по местоживеене. Гражданин, който е решил да подаде заявление за избор на инвестиционен портфейл (управляваща компания) за следващата година, трябва да го изпрати до ЗФР до 31 декември на текущата година.

Заявлението се подава до териториалния орган на ЗФР по местоживеене.

Има няколко начина да кандидатствате по избор на кандидата:

• На първо място,  можете да кандидатствате лично във всеки клон на ЗФР, независимо от мястото на пребиваване.
• На второ място,  Можете да кандидатствате в клон или клон на банка или частен пенсионен фонд, с който FIU е сключил споразумение за взаимно удостоверяване на подписите.
• На трето място,  заявлението се подава на мястото на работа, ако ЗФР има споразумение за взаимно удостоверяване на подписи с организацията, в която кандидатът работи.

Когато кандидатствате, трябва да имате паспорт и застрахователно свидетелство за задължително пенсионно осигуряване. На мястото на получаване на заявлението те са задължени да предоставят необходимите съвети, празен формуляр за кандидатстване, инструкции за попълването му, да се запознаят със списъка на управляващите дружества, както и с показателите за ефективност на управляващите дружества при инвестиране на пенсионни спестовни фондове.

Накрая можете да изпратите приложението по пощата.Но първо трябва да потвърдите подписа си върху заявлението, в противен случай отговорът ще бъде отказ от заявлението. Като общо правило за удостоверяване на подпис е необходимо да се свържете с нотариус (член 185 от Гражданския кодекс на Руската федерация). Когато изпращате заявката по пощата, датата, на която е подадена, ще се счита за датата върху пощенската марка на подателя.

Застрахованото лице може да направи своя окончателен избор веднъж годишно.  Ако застрахованото лице подаде няколко заявления в рамките на една година, се приема заявление с по-късна дата на получаване от териториалния орган на ЗФР.

Отговорът на ЗФР не е необходимо да чака веднага след подаване на заявлението.Заявлението на застрахованото лице за избора на инвестиционен портфейл (управляващо дружество) се разглежда от ЗФР преди 1 март на годината, следваща годината на подаване на заявлението от осигуреното лице, а до 31 март Фондът ще изпрати отговор на подаденото заявление.

Най-добрият отговор за осигурените, разбира се, е положителен. След това, въз основа на полученото заявление, Пенсионният фонд на Руската федерация предвижда прехвърляне на пенсионноосигурителни фондове, отразени в специалната част от индивидуалната лична сметка на осигуреното лице, към управляващото дружество.

Отказ за удовлетворяване на заявление за избор на инвестиционен портфейл (управляващо дружество) обаче е възможен и в следните случаи:

• в заявлението, подадено от съответното лице, се посочва управляващото дружество, което е декларирало към момента на подаване на заявлението за спиране (прекратяване) на приемането в доверително управление на пенсионни спестовни фондове, формирани по отношение на нови кандидати (осигурени лица);
• заявлението, подадено от съответното лице, посочва управляващото дружество, споразумението за управление на доверие на пенсионни спестовни фондове, с което то е прекратено (прекратено) до момента, в който PFR разгледа такова заявление;
• заявление за избор на инвестиционен портфейл (управляващо дружество), подадено от съответното лице, се съставя в нарушение на установената форма.

Заявление се оставя без разглеждане, ако е подадено от лице, което няма право да избере инвестиционен портфейл (управляващо дружество), т.е. неосигурени в системата за задължително пенсионно осигуряване.

Решението за отказ да бъде удовлетворено заявление за избор на инвестиционен портфейл (управляващо дружество) или да остави заявлението без разглеждане трябва да бъде мотивирано. По правило отговорът на кандидатите се изпраща от FIU с препоръчана поща с уведомление.

ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ

Договор за задължително пенсионно осигуряване  - заключава с гражданин, ако той е избрал недържавен пенсионен фонд (НПФ) за застраховател, който да формира и инвестира пенсионните си спестявания. Това е споразумение, според което НПФ е длъжен при настъпване на пенсионни причини да назначи и изплати на гражданите финансираната част от пенсията или да я изплати на наследници.

Застраховани лица  - Граждани, подлежащи на задължително пенсионно осигуряване.
Осигурените лица са граждани на Руската федерация, както и чуждестранни граждани и лица без гражданство, постоянно или временно пребиваващи на територията на Руската федерация:

• работа по трудов договор или гражданскоправен договор, предмет на който е извършването на работа и предоставянето на услуги, както и авторските права и лицензионните споразумения;
• самоподдържаща се работа (индивидуални предприемачи, адвокати, нотариуси, ангажирани с частна практика);
• като членове на селски (фермерски) стопанства;
• работа извън територията на Руската федерация в случай на плащане на застрахователни премии към Пенсионния фонд на Руската федерация;
• като членове на клана, семейните общности на малките народи на Севера, ангажирани в традиционните икономически сектори;
• духовници;
• други категории граждани, които имат законни пенсионноосигурителни отношения в съответствие с Федералния закон от 15 декември 2001 г. N 167-ФЗ „За задължителното пенсионно осигуряване в Руската федерация“.

Задължително пенсионно осигуряване (OPS)  - система от правни, икономически и организационни мерки, създадени от държавата, насочени към компенсиране на гражданите за приходите, които получават преди началото на задължителното осигурително покритие - пенсии.
Задължителното пенсионно осигуряване в Русия се извършва от застрахователи - Пенсионния фонд на Руската федерация и недържавните пенсионни фондове.

Задължително застрахователно покритие  - изпълнение от застрахователя на задълженията си към осигуреното лице при настъпване на застрахователно събитие чрез изплащане на пенсия за осигурителен стаж и възраст, социални помощи за погребение на починали пенсионери, които не са били обект на задължително социално осигуряване в случай на временна нетрудоспособност и във връзка с майчинството в деня на смъртта.

Индивидуално (персонализирано) счетоводство  - организиране и поддържане на информация за всяко осигурено лице за упражняване на пенсионните му права в съответствие със законодателството на Руската федерация.
Тази информация се отнася до трудов (осигурителен) опит, осигурителни вноски за осигуровката и финансирана част от пенсията за пенсия и др.
Пенсионният фонд на Руската федерация открива индивидуална лична сметка за всяко осигурено лице (ILS), Размерът на пенсията за задължително пенсионно осигуряване зависи от натрупаните средства по HFS. Колкото по-високи са приходите и колкото по-дълго е стажът на гражданин, толкова повече средства ще бъдат отразени в личната му сметка.

застрахователите  - всички без изключение юридически лица, както и индивидуални предприемачи и самостоятелно заети лица, - адвокати, нотариуси и др., които се занимават с частна практика, плащат застрахователни премии за своите служители (осигурени лица) или за себе си лично в Пенсионния фонд на Руската федерация ,

Застрахователен номер за лична сметка (SNILS)  - брой на индивидуалната гражданска сметка в системата на задължителното пенсионно осигуряване. Този номер е посочен в сертификата за задължително пенсионно осигуряване.

Задължителен сертификат за пенсионно осигуряване  - документ, който гражданин получава в териториалния орган на ПФР по местоживеене чрез попълване на въпросник. Гражданин, който за пръв път е пристигнал на работа, получава застрахователно свидетелство чрез притежателя на полицата (работодателя).
Застрахователният сертификат посочва: ILS номер, фамилия, име, фамилия, дата и място на раждане, пол, дата на регистрация като осигурено лице. Застрахователен сертификат се представя при кандидатстване за работа, при сключване на трудов договор, при кандидатстване към Пенсионния фонд по всякакви въпроси, включително за назначаване (преизчисляване) на пенсия.
От момента на регистрация в системата на задължителното пенсионно осигуряване данните за натрупания стаж, начислените и внесени осигурителни вноски на осигуреното лице за целите на отпускане на пенсия се потвърждават на базата на индивидуална (персонифицирана) счетоводна информация.

Държавна компания за управление (GUK)  - юридическо лице, упълномощено от правителството на Руската федерация да инвестира средства за пенсионни спестявания на граждани, прехвърлени към него в доверително управление на Пенсионния фонд на Руската федерация, които не са упражнили правото да избират частно управляващо дружество или недържавен пенсионен фонд, както и тези граждани, които съзнателно са поверили управлението на пенсионните си спестявания на държавно управляващо дружество ,
В момента функциите на VUK се изпълняват от Държавната корпорация за развитие VEB.RF (VEB.RF, VEB).
VEB.RF формира два инвестиционни портфейла за инвестиране на пенсионни спестявания на гражданите:

• инвестиционен портфейл от ДЦК, състоящ се от държавни ценни книжа на Руската федерация, облигации на руски емитенти, гарантирани от Руската федерация, пари в рубли и чуждестранна валута,
• разширен инвестиционен портфейл   която се формира от държавни ценни книжа на Руската федерация и ценни книжа на съставни субекти на Руската федерация, облигации на руски емитенти, пари в рубли и в чуждестранна валута по сметки в кредитни институции, обезпечени с ипотека ценни книжа, издадени в съответствие със законодателството на Руската федерация върху ипотечни ценни книжа депозити в рубли и чуждестранна валута, ценни книжа на международни финансови организации.

За да могат средствата на пенсионните спестявания на гражданите да бъдат инвестирани в инвестиционния портфейл на държавните ценни книжа, е необходимо да се подаде съответно заявление до териториалното управление на Пенсионния фонд на Руската федерация. Ако гражданин не е подал молба към ПФР с изявление за избор на портфейл на държавна или частна компания или за прехвърляне в частен пенсионен фонд, по подразбиране средствата му ще бъдат инвестирани в разширения инвестиционен портфейл на държавната институция.

Приходи от инвестиране на пенсионни спестовни фондове  - дивиденти и лихви (доходи) върху ценни книжа и банкови депозити, други видове доходи от инвестиране в пенсионни спестовни фондове, нетен финансов резултат от продажбата на активи, финансов резултат, отразяващ промяна на пазарната стойност на инвестиционния портфейл въз основа на преоценка (по начина, определен от правителството Руска федерация).

Инвестирането на пенсионни спестявания, в зависимост от избора на гражданин, се извършва от държавно управляващо дружество, частно управляващо дружество или недържавен пенсионен фонд.

Инвестиции за пенсионни спестявания  - дейности на държавно управляващо дружество, частни управляващи дружества или недържавни пенсионни фондове по управление на пенсионните спестовни фондове. Целта на инвестирането е да ги запази и увеличи. Пенсионните спестовни фондове се разполагат само в активи с нисък риск (парични средства и ценни книжа), разрешени от руското законодателство:

• държавни ценни книжа на Руската федерация;
• държавни ценни книжа на съставните образувания на Руската федерация;
• облигации на руски емитенти;
• акции на руски емитенти, създадени под формата на открити акционерни дружества;
• акции (акции, акции) на индексни инвестиционни фондове, които поставят средства в държавни ценни книжа на чужди държави, облигации и акции на други чуждестранни емитенти;
• ипотечни ценни книжа, емитирани в съответствие със законодателството на Руската федерация относно обезпечени с ипотека ценни книжа;
• пари в рубли по сметки в кредитни институции;
• депозити във валутата на Руската федерация и в чуждестранна валута при кредитни организации;
• чуждестранна валута по сметки при кредитни организации;
• ценни книжа на международни финансови организации, одобрени за пускане и (или) публично обращение в Руската федерация в съответствие със законодателството на Руската федерация на пазара на ценни книжа.

Правителството на Руската федерация може да установи допълнителни ограничения върху инвестирането на пенсионни спестявания.
Инвестиционен портфейл  - активи (парични средства и ценни книжа), генерирани от средства, прехвърлени от Пенсионния фонд на Руската федерация на управляващо дружество по едно споразумение за управление на доверие и изолирани от други активи.
Инвестиционният портфейл се формира от управляващото дружество в съответствие с инвестиционната декларация, която е неразделна част от договора за доверително управление на пенсионните спестовни фондове и допълнителни ограничения, установени от правителството на Руската федерация.

"Silence" (общ израз не е залегнал в закона) - граждани, които не са упражнили правото да избират държавно или частно управляващо дружество или недържавен пенсионен фонд за управление на пенсионните си спестявания. Средствата на тези граждани се инвестират по подразбиране като част от разширеното инвестиционно портфолио на държавната управляваща компания.

Наследяване на пенсионните спестявания
Финансираната част от пенсията не се наследява според законите за наследство, а се прехвърля на правоприемниците на починалия гражданин.

Неправителствен пенсионен фонд (НПФ)  - социалноосигурителна организация с нестопанска цел.
На пазара на пенсионно осигуряване НПФ извършват няколко вида дейности, включително:

• дейности по недържавно пенсионно осигуряване на участниците в НПФ в съответствие с недържавните споразумения за пенсионно осигуряване;
• дейности като застраховател по задължително пенсионно осигуряване;
• дейности като застраховател за професионално пенсионно осигуряване.

Пенсионни спестявания  - това са средства, които се образуват поради:

• размера на осигурителните вноски на работодателя за финансираната част от пенсията за пенсиониране на работника или служителя по задължително пенсионно осигуряване;
• суми допълнителни осигурителни вноски за финансираната част от пенсията за осигурителен стаж и възраст, включително по Държавната програма за съфинансиране (от гражданина, държавата и работодателя);
• средства от майчински (семеен) капитал, насочени към формиране на финансираната част от трудовата пенсия.

Наследяване на пенсионните спестявания
Възложителите могат да получават пенсионните спестявания на починал гражданин, записани в неговия ILS, ако смъртта на гражданин е настъпила преди назначаването на финансираната част от пенсията за пенсиониране или преди преизчисляване размера на тази част от пенсията, като се вземат предвид допълнителните пенсионни спестявания.
Законните правоприемници са лицата, посочени в молбата на гражданина за разпределение на пенсионноосигурителните фондове (споразумението за задължително пенсионно осигуряване, сключено от осигуреното лице с недържавен пенсионен фонд). Това заявление се подава в Пенсионния фонд на Руската федерация (или NPF). При липса на посоченото заявление (договор) правоприемниците са роднините на починалия гражданин, на които се изплащат пенсионни спестявания независимо от тяхната възраст и състояние на работоспособност в следната последователност:

• на първо място, на деца, включително осиновени деца, съпруг / съпруга и родители (осиновители);
• второ, на братя, сестри, дядовци, баби и внуци. За да получат тези средства, правоприемниците трябва да подадат молба до териториалното управление на Пенсионния фонд в срок от шест месеца от датата на смъртта на осигуреното лице.

Управляваща компания, избрана чрез търг (в употреба - частна управляваща компания, PSC)  - е юридическо лице, лицензирано да извършва дейности по управление на инвестиционни фондове, взаимни фондове и недържавни пенсионни фондове. Избрани чрез търг за инвестиране на пенсионни спестовни фондове, прехвърлени на нея в доверително управление на Пенсионния фонд на Руската федерация в съответствие с изявленията на гражданите за избора на инвестиционен портфейл (управляваща компания).
Само управляващите дружества, с които FIU има сключени договори за управление на доверие за пенсионни спестявания, имат право да упражняват доверително управление на пенсионните спестявания. Конкурсите за избор на управляващи компании се провеждат ежегодно от Федералната служба за финансови пазари.
Неразделна част от споразумението за доверие е инвестиционната декларация на управляващото дружество, която определя целта за инвестиране на пенсионни спестовни средства, прехвърлени му от FIU, инвестиционната политика на управляващото дружество, както и състава и структурата на неговия инвестиционен портфейл.
Управляващото дружество има право да предложи няколко инвестиционни портфейла. За всеки инвестиционен портфейл FIU сключва отделно споразумение за управление на доверие с управляващото дружество.
Управляващото дружество е задължено да инвестира пенсионни спестявания изключително в интерес на осигурените - разумно и добросъвестно, въз основа на необходимостта от осигуряване на принципите на надеждност и рентабилност. Приходите от инвестиране на пенсионни спестовни фондове не са собственост на управляващото дружество, а се дължат на увеличението на средствата, прехвърлени към него в доверие.