Външни (заемни) източници на финансиране на предприятието

В условията на пазарна икономика външните източници на финансови ресурси са от голямо значение: на практика предприятието не може без заемане на средства. Заемните средства при нормални икономически условия спомагат за подобряване на ефективността на производството и са необходими за разширяване на производството. Разнообразието от канали за привличане на заемни ресурси ще създаде възможност за използването им в различни ситуации.

Източници на заемни средства : (1) банкови заеми, (2) търговски заеми, (3) факторинг, (4) лизинг, (5) кредитори и др.

Привличането на заемен капитал става необходимо в случай на покриване на нуждите на предприятието от основен и оборотен капитал. Такава необходимост може да възникне по време на реконструкцията и техническото преоборудване на производството поради липсата на достатъчен начален капитал, наличието на сезонност в производството, доставката, преработката, доставката и маркетинга на продуктите, както и в резултат на отклонения в нормалния ход на циркулацията на средствата по причини извън контрола на предприятието: избор на партньори, извънредни обстоятелства и др.

Заемният капитал се дели на краткосрочен и дългосрочен. По правило се отнася заемен капитал за период до една година краткосрочен капитал, а повече от година - до дългосрочен . Въпросът как да се финансират определени активи на предприятието - чрез краткосрочен или дългосрочен (дългосрочен заем и капитал) капитал - зависи от конкретния случай. Предприятието обаче често следва правилото, че елементите на основния капитал, както и най-стабилната част от оборотния капитал (например предпазен запас, част от вземанията) се финансират от дългосрочен капитал. Останалата част от текущите активи, чиято стойност зависи от потока стоки, напротив, се финансира от краткосрочен капитал.

Всички външни източници на финансиране попадат в една от двете категории: финансиране чрез получаване на заеми и емитиране на ценни книжа (с изключение на акции). След това ще се спрем по-подробно на кредитната форма на заемен капитал, тъй като тя е по-често срещана сред руските предприятия.

В световната практика се разграничават следните видове заеми: банкови, търговски, потребителски, държавни, международни и лихварски. За предприятията най-актуални са търговските и, разбира се, банковите заеми.

Търговски кредит

Предприятието може да получи този вид заем при закупуване на стоки или създаване на инвентар от доставчик. За много малки предприятия това е най-важният източник на финансиране. Въпреки че пропуснатите печалби при използване на търговски заем не се отразяват в счетоводството, те все пак могат да представляват значителна сума, ако доставчикът предостави на купувача отстъпка от цената при плащане на сделката в по-кратък период от посочения в договора. Например, при плащане в рамките на 10 дни със срок на плащане от 30 дни, доставчикът може да предостави отстъпка от 2% от цената на плащането.

Както във всички случаи на набиране на капитал, бизнес, който получава търговски заем, трябва да обърне внимание на проблема със зависимостта. Доставчикът може да наложи на компанията неизгодни цени или стоки с по-ниско качество, да поиска прекратяване на бизнес контакти с конкуренти на този доставчик и други условия.

банков заем

По света търговските банки най-често се използват от предприятията като източници на краткосрочни и дългосрочни кредитни ресурси. Банковото кредитиране на предприятията за производствени и социални нужди се извършва при стриктно спазване на определени принципи, които са основният елемент на системата на кредитиране, тъй като отразяват същността и съдържанието на кредита. Тези принципи се появиха спонтанно в ранния етап на развитие на кредита и след това бяха отразени в кредитното законодателство. Принципите на кредитиране включват: погасяване, плащане и спешност (Федерален закон „За банките и банковата дейност в RSFSR“, стр. 1).

Погасяване на кредита означава, че сте задължени да платите на кредитора главницата при договорените условия.

Срок на заема означава, че изплащането на заемни средства към заемодателя не трябва да се извършва по всяко време, подходящо за заемополучателя, а в рамките на предварително договорен период за погасяване на заема. Срокът на кредита е максималното време, през което средствата по кредита са на разположение на кредитополучателя. Нарушаването на този принцип от страна на кредитополучателите води до прилагането на определени санкции под формата на увеличаване на начислената лихва и след това предявяване на финансови искове в съда.

Плащане на кредит - кредитополучателят трябва не само да върне кредитните ресурси, получени от банката, но и да плати за правото да ги използва, което е свързано с таксите за услуги, предоставяни от банките при кредитиране. Банковият заем обикновено изисква такса под формата на лихва. Лихвеният процент се определя от страните по договора за кредит.

Банковите заеми се предоставят от специализирани финансови институции, които имат лиценз за извършване на тези операции от Централната банка. Кредитополучатели по банков кредит могат да бъдат само юридически лица. Инструментът на кредитните отношения е договор за кредит или договор за кредит.

1. Процес на кредитиране

Процесът на кредитиране започва от деня на издаване на кредита. Преди и след този момент обаче се извършва активна работа между предприятието кредитополучател и банката кредитор, която включва няколко етапа (фиг. 24.3).

Ориз. 24.3. Основни етапи на кредитния процес

• (1) Преговори за заем. Предложение за издаване на заем може да дойде както от клиента, така и от банката. За западната практика типична ситуация е, когато банка търси клиент, като му предлага кредити при различни условия.
• (2) Разглеждане на конкретен проект. Банката проявява особено внимание и предпазливост при оценката на кредитоспособността на клиента, предмета на кредита и надеждността на обезпеченията, качеството на обезпеченията и гаранциите.
• (3) Изготвяне на кредитна документация. Служителите на банката съставят договор за заем, издават инструкции на банката за отпускане на заем и създават специално досие за клиента на кредитополучателя (досие за заем).
• (4) Ползване на кредит и контрол върху кредитните операции: спазване на кредитния лимит (кредитна линия), целево използване на кредита, плащане на лихвите по кредита, пълнота и навременност на погасяване на кредита. На този етап банката не спира да работи по оперативния и традиционен анализ на кредитоспособността и финансовите резултати на клиента (може да се провеждат срещи и преговори с клиента, да се уточняват условията по кредита).
• 2. Предоставена на банката документация по кредита

Сделката за заем изисква документация. Устните преговори, водени от фирмата с банката на предварителен етап, завършват с подаване на писмено искане до кредитната институция - обосновка за необходимостта от кредит за определени цели. Петиция (наричана още проучване за осъществимост ) съдържа искане на клиента за получаване на заем, като посочва целта, необходимата сума, лихва, срок.

Заявлението се разглежда от банката като част от други придружаващи документи, позволяващи на банката да определи финансовото състояние и кредитоспособността на клиента. Тези документи включват баланс в началото на годината (по правило банките изискват баланс за последните две до три години, а при необходимост изискват баланс за най-близката дата) и отчети за приходите и разходите.

3. Сключване на договор за заем и издаване на заем

В съответствие със Закона на Руската федерация „За банките и банковата дейност на Руската федерация“ кредитните сделки на банката с клиентите се извършват въз основа на сключването на договори за заем между тях.

Договор за заем - това е най-важният документ, който определя правата и задълженията на участниците в кредитна сделка. Съгласно действащото законодателство договорът за заем трябва да бъде сключен в писмена форма, в противен случай ще бъде обявен за невалиден (Граждански кодекс на Руската федерация, член 820). Договорът за кредит, сключен между банката (кредитора) и кредитополучателя, определя правните и икономическите условия на кредитната сделка. Това е правен документ, всички клаузи от който са задължителни за страните по него. Правното естество на договора за заем се определя от съответните членове на Гражданския кодекс на Руската федерация (част II).

Законът не регламентира структурата на договора за заем, въпреки че на практика е установил раздели, в които се записват трите имена на участниците, техните юридически адреси, предмет на договора, сума, срок, процедура на погасяване, лихвен процент, комисионна сума, сигурност и гаранции. Особено значение се отделя на позициите, които дават право на банката, при забава на плащане, неспазване на договорните условия, да упражни правото си да върне кредита и да плати лихви за сметка на средствата и имуществото както на клиента, и неговите поръчители; специални раздели са посветени на отговорностите на клиента и банката. Може да се сключи и допълнителен договор за обезпечение, ако по сделката е налице обезпечение. По време на процеса на кредитиране клиентът може да предостави на банката гаранции и гаранции от трети страни.

Същността на правоотношенията, отразени в договора за заем, се определя от Гражданския кодекс на Руската федерация, както следва.

Съгласно договора за заем банка или друг кредитор се задължава да предостави средства (заем) на кредитополучателя в размера и при условията, предвидени в договора, а кредитополучателят се задължава да върне получената сума и да плати лихва по заема (Граждански кодекс). на Руската федерация, част 11, член 819 ).

• (1) Уводна част
• (2) Общи разпоредби
• (3) Предмет и сума на поръчката
• (4) Ред за отпускане и погасяване на заем
• (5) Такса за кредит
• (6) Начини за осигуряване на изплащането на кредита
• (7) Права и задължения на страните
• (8) Отговорност на страните
• (9) Допълнителни условия на договора
• (10) Разрешаване на спорове
• (11) Срок на договора
• (12) Юридически адреси, данни и подписи на страните

Договорът се счита за сключен, когато страните са постигнали съгласие по всички негови съществени условия (Гражданският кодекс на Руската федерация, член 432, клауза 1) посочва първото сред съществените условия предмет на договора . Именно в този раздел се записва споразумението на страните за размера на кредита, което се определя от финансовите нужди и възможности на кредитора и кредитополучателя и най-често има индивидуален характер. Договорът за заем трябва ясно да определя датите за получаване и погасяване на заема и често да предвижда предназначението на заема, тъй като при отпускане на заем банката оценява риска от своите инвестиции в зависимост от естеството на обекта на заема.

Сключването на договор за заем ще осигури основата за издаване на заем, който ще бъде издаден с писмена заповед на банков служител (президент, негов заместник, ръководител на кредитния отдел и др.). Нареждането за издаване на заем се изпраща до отдела, който извършва сетълмент и кредитни операции по клиентски сметки, в него се посочват фамилията, собственото име, отчеството, сумата и сметката, за която трябва да бъде издаден заемът. Заповедта установява посоката на заема. Възможни са три случая:

• (1) заемът е кредитиран по разплащателната сметка на дружеството;
• (2) предоставя се заем, заобикаляйки текущата сметка, за плащане на различни платежни документи за стокови и нестокови транзакции;
• (3) заемът се използва за погасяване на други вече издадени заеми.

По време на действието на договора за кредит банката може да упражнява контрол върху кредитните операции, включително да следи за спазването на кредитния лимит (кредитна линия), предназначението на кредита, плащането на лихвите по кредита, пълнотата и навременността на погасяването на кредита. В допълнение, работата по оперативния и традиционен анализ на кредитоспособността и финансовите резултати на предприятието не спира, ако е необходимо, провеждат се срещи и преговори, уточняват се условията по кредита.

4. Осигуряване на изплащане на кредита

Това са видовете и формите на гарантирани задължения на кредитополучателя към кредитора (банката) за погасяване на кредита при евентуално неизплащане от страна на кредитополучателя.

В Гражданския кодекс на Руската федерация, Федералния закон „За Централната банка (Банката на Русия)“ и Федералния закон „За банките и банковата дейност“ се разглеждат различни аспекти на осигуряване на изплащането на заема. Арбитражно-процесуалния кодекс и др.

На практика източниците за погасяване на кредита се делят на първични и вторични. Първичен източникът е приходите от продажбата на продукти или услуги, произведени от предприятието. Истинската гаранция за изплащане на заема обаче са приходите (доходите) само на финансово стабилни предприятия, които включват предприятия с високо ниво на рентабилност и високо ниво на собствен капитал. За такива предприятия - първокласни клиенти на банката, законовата уговорка в договора за кредит изплащането на кредита от входящи приходи изглежда напълно достатъчна.

На практика по-често възниква ситуация, когато съществува известен риск от навременно получаване на приходи. В тези случаи има нужда от допълнителни гаранции за изплащане на кредита, което изисква вторични източници. Те включват: неустойка, залог, задържане на имуществото на длъжника, гаранция, банкова гаранция, депозит и други методи, предвидени в закон или споразумение (Гражданския кодекс на Руската федерация, член 329, параграф 1).

Както вече беше обсъдено в предишната тема, като източници на инвестиционно финансиране могат да се използват:

разпределения от държавния бюджет;

Собствени средства и вътрешностопански резерви на инвеститорите;

Заемни финансови средства;

Привлечени ресурси;

Парични средства на стопански субекти, централизирани от министерства, други държавни органи и доброволни съюзи;

Средства на населението;

Чуждестранна инвестиция.

Финансирането на инвестициите може да се извърши от един или няколко източника, особено при изпълнение на средни и големи проекти.

В допълнение към горните източници, финансирането на инвестиционната дейност се извършва и чрез използване на специални методи - лизинг и форфетиране.

В страните с развита пазарна икономика основният източник на финансиране на дългосрочни инвестиции са собствените средства на корпорациите и фирмите (над 60%). Липсващите суми се попълват чрез емитиране на ценни книжа (акции и облигации) и банкови заеми.

Република Беларус, като страна с преходна икономика, изпитва голям недостиг на инвестиционни ресурси, особено на бюджетни средства и собствени средства на инвеститорите. Неразвитият фондов пазар не осигурява значително привличане на алтернативни източници на инвестиции. Притокът на чужд капитал в републиката е незначителен. При тези условия мащабното обновяване на основните производствени фондове е невъзможно без активното използване на банков кредит.

В настоящата икономическа ситуация правителството и Националната банка на Република Беларус провеждат политика, насочена към стимулиране на използването на кредит от предприятията за финансиране на инвестиции и активизиране на дейността на банките в областта на дългосрочното инвестиционно кредитиране.

Банковият заем е очевиден предимствапреди други източници на финансиране:

Ø често отпускането на заеми е по-ефективен и удобен метод за получаване на необходимите средства от издаването на акции и притежаването на емисии облигации;

Ø кредитирането предполага връзка между действителната възвръщаемост на капиталовите инвестиции и изплащането на заема и изисква използването на високоефективни инвестиционни проекти;

Ø изплащането и изплащането на заема повишават отговорността на кредитополучателите за спазване на стандартните срокове за изпълнение на проекти и развитие на въведените производствени мощности и рационалното използване на заемните средства.

Днес в съвременната икономика ситуацията е такава, че институциите в банковия сектор имат най-голям инвестиционен потенциал.

ПредимстваБанковият сектор се състои преди всичко в неговата изключителна позиция и в уникалната възможност за използване на средства под формата на кредитни емисии, както и способността тези средства да се насочват през съществуващите канали на кредитната система.

Инвестиционната дейност на банките еосъществяване на инвестиции, както и всички необходими мерки и действия за превръщането на тези инвестиции в доход или някакъв положителен ефект (социален, екологичен и др.).

целенасочени дейности на банката за инвестиране (инвестиране) на средства в ценни книжа, недвижими имоти (по отношение на недвижими имоти банката действа като собственик, а не като кредитор), уставни фондове на предприятия, благородни метали и други инвестиционни обекти, пазар чиято стойност може да се увеличи и да генерира приходи за банката под формата на лихви, дивиденти, печалба от препродажба и други приходи.

Банкови инвестицииОбщоприето е да се разглежда инвестирането на банкови средства в ценни книжа за продължителен или дългосрочен период от време, за да се получи явен или косвен доход.

Изрично или директно доходиот инвестициите е обичайно да се разглежда печалбата под формата на лихви, дивиденти и др. Непряк доход е укрепването и подобряването на позицията на банката, нейния имидж и др. Това се изразява под формата на собственост върху контролен пакет акции в организация, което от своя страна дава на банката контрол върху управлението на тази организация.

ПолучателиИнвестиционен заем може да бъде предоставен на кредитоспособни юридически и физически лица, индивидуални предприемачи.

Обектиза инвестиционната дейност на банките са различни ценни книжа, новосъздадени или модернизирани обекти на текущи или дълготрайни активи, обекти на интелектуална собственост, парични депозити и др.

Основни направления

кредитиране въз основа на инвестиционни цели

инвестиране в ценни книжа, акции и др.

разпределение на средствата, предназначени за инвестиции (търсене в структурата на активите на банката за свободни средства, както банкови ресурси, така и ресурси на вложителите, за тяхното използване в по-нататъшни инвестиционни дейности).

При извършване на инвестиционни дейности банката по правило предоставя два вида услуги:

попълва паричния си обем чрез емитиране на ценни книжа (пускането им на фондовия пазар)

предоставя посреднически услуги за намиране на купувач или продавач за конкретна ценна книга. Тоест изпълнява функциите на брокер или дилър.

Всяка търговска банка при извършване на инвестиционна дейност си поставя цял набор от основни и второстепенни цели, които се регламентират от нейната инвестиционна стратегия.

Основни целиинвестиционна дейност на банките:

гарантиране на безопасността на вашите собствени инвестиции

осигуряване на приемливо или планирано ниво на възвръщаемост на вашите собствени инвестиции

поддържане на растежа на собствените инвестиционни обеми

поддържане на достатъчно ниво на ликвидност на собствените инвестиции.

Заслужава да се отбележи, че сигурността на инвестициите е с по-висок приоритет от тяхната доходност и растеж на общия обем. Оптимално комбинация от сигурност и доходностсе постига чрез ясна и компетентна диверсификация на инвестиционния портфейл на банката.

Постигането на основните цели се постига чрез изпълнението на второстепенни цели и задачи на инвестиционната дейност на търговската банка.

Косвени целиинвестиционна дейност на банките:

поддържане на стабилността и безопасността на ресурсите на банката

увеличаване и разширяване на банковия ресурс

диверсификация на инвестиционния портфейл

наблюдение и контрол върху броя на активите, генериращи минимален доход или изобщо не генериращ доход. Заслужава да се отбележи, че наличието на ликвидни активи, които не генерират доход в краткосрочен план, е приемливо. Това се прави, за да се осигури приемливо ниво на ликвидност на инвестиционния портфейл на банката

получаване на необходимите допълнителни ефекти от основните инвестиционни обекти под формата на разширяване на пазара на продажби, увеличаване на клиентската база и броя на извършените транзакции, намаляване на банковите разходи и др.

По правило всеки набор от активи, в които се инвестира, има определено ниво на възвръщаемост и риск. От тази гледна точка инвестиционната дейност на банката се регулира от позицията максимизиране на доходитесъс съществуващи рискове, или минимизиране на всички възможни рисковесъс съществуващото ниво на доходност.

доходиот инвестиционните дейности на банката се състоят от

платени лихви

увеличение на стойността на ценната книга, в която банката е инвестирала

размера на платената комисиона за инвестиционни услуги, предоставяни от банката.

Рискове, съпътстващи инвестиционната дейност на търговските банки не се различават много от общите инвестиционни рискове и са както следва:

бизнес рискове (риск от влошаване на общото икономическо и финансово състояние на икономиката)

рискове от предсрочно теглене на банков депозит

риск от нестабилни нива на ликвидност

рискове, свързани с кредитирането (неспазване на условията на кредита: неплащане на лихва в определения срок, неизплащане на кредита и др.)

риска от промени в цената на ценните книжа в инвестиционния портфейл на банката.

Форми на инвестиционна дейност на търговските банкисе разграничават и класифицират според общи понятия и критерии, а именно:

Формите на инвестиционна дейност на търговските банки се различават в зависимост от инвестиционните обекти. Това могат да бъдат обекти от недвижимите (недвижими имоти, благородни метали, бижута, изкуство и др.) И финансовите (интелектуална собственост, инвестиционни заеми, депозити и др.) сектори

Формите на инвестиционна дейност на търговските банки се различават според целите на инвестирането. Целта може да бъде необходимостта от управление на инвестиционния обект или необходимостта от получаване на максимален възможен доход

Формите на инвестиционна дейност на търговските банки се различават според целта на инвестицията. Инвестициите могат да бъдат насочени към развитието и разширяването на предприятието или обратно, инвестиции, които не са свързани с икономическите дейности на организацията
Инвестициите, насочени към развитие на предприятие, могат да бъдат от следните видове:

инвестиции, свързани с повишаване на ефективността на банковата дейност (обучение на служители, техническа модернизация, подобряване на условията на труд и др.)

инвестиции, насочени към увеличаване на предлаганите банкови услуги (увеличаване на броя на банковите транзакции, увеличаване на клиентската база, стартиране на нови поделения и др.)

инвестиции, свързани с необходимостта от изпълнение на изискванията на държавния регулаторен орган.

Формите на инвестиционна дейност на търговските банки се разграничават според източниците на тяхното формиране. Такива средства могат да бъдат собствени или привлечени

Формите на инвестиционна дейност на търговските банки могат да бъдат краткосрочни (до 1 година), средносрочни (от една до три години) или дългосрочни (над три години) характер.

Благоприятна инвестиционна дейност на търговските банки е, когато в резултат на всички направени разходи се подобрява финансовото и общото икономическо състояние на банката.

Ресурсиза инвестиционно кредитиране са:

Собствени средства на търговските банки;

Набрани средства от юридически и физически лица (без прехвърлените към фонда задължителни резерви);

Централизирани ресурси на Националната банка;

Държавни централизирани инвестиционни ресурси;

Получени чужди заеми.

Към основното факториФакторите, които влияят върху мащаба на инвестиционната дейност на банката и избора на инвестиционна политика, включват:

Периодът на функциониране на банката (период на създаване, бърз растеж, устойчив растеж и просперитет, бавен растеж и постепенно спиране на дейността);

Стратегии за пазарно поведение (консервативни, умерени или агресивни);

Специализацията на банката, размерът на банката и широката мрежа от нейни клонове;

Способността и желанието да се правят значителни разходи, които не носят печалба в близко бъдеще, тъй като инвестиционните операции изискват скъпа и информационна подкрепа.

Наред с факторите, влияещи върху избора на инвестиционна политика и мащаба на инвестиционната дейност на банките, съществуват и фактори, ограничаващи тази дейност. Те включват:

Ø неблагоприятен инвестиционен климат, което прави инвестициите нерентабилни;

Ø липсата на значителна излишна ликвидност на банката, което е свързано със самото естество на инвестициите (трансформиране на краткосрочно привлечените ресурси в дългосрочни инвестиции), както и с огромните рискове и възможна неликвидност на самите инвестиции;

Ø регулиране на дейностите на Националната банка на Република Беларус, насочени към ограничаване на рисковете (създаване на резерви за обезценяване на ценни книжа).

Концепция за инвестиционна банкакато съвкупност от отношения и видове дейности на пазара на ценни книжа ни позволява да определим основните видове дейности: посредничество, депозитар, клиринг, управление на ценни книжа - т.е. тези видове, от които се формира статутът на инвестиционна банка.

Можете да изберете Характеристика, характерни за юридическите лица т.нар инвестиционни банки:

Това е голяма търговска организация, която съчетава голям брой разрешени дейности на пазара на ценни книжа и на някои други финансови пазари;

Основната дейност е привличане на финансови средства чрез ценни книжа;

Приоритет са средносрочните и дългосрочните инвестиции;

Основата на портфейла са ценни книжа, като по-голямата част от тях са неправителствени ценни книжа;

Транзакциите се извършват предимно на финансови пазари на едро.

В развитите страни инвестиционните банки предоставят на своите клиенти следните основни услуги:

§ привличане на ресурси;

§ услуги за преструктуриране на бизнеса чрез сливания и придобивания;

§ брокерски услуги;

§ услуги по управление на портфейл от ценни книжа;

§ депозитарни и попечителски услуги;

Същността привличане на ресурсие, че когато клиентът на банката трябва да получи финансов ресурс за дълъг период от време (за реконструкция на предприятие, развитие на нов вид бизнес, изграждане на ново предприятие), инвестиционната банка разработва механизми и инструменти за привличане на финансов ресурс, търсене на посредници и крайни инвеститори.

Следният вид услуга ( преструктуриране на бизнеса чрез сливания и придобивания на предприятия)за беларуските условия все още е по-малко подходящо от другите услуги на инвестиционните банки. Но в развитата пазарна икономика предприятията и компаниите изпитват кризисни ситуации, свързани с несъответствието между размера или структурата на тяхната компания и изискванията на пазара, и в този случай собствениците на капитал могат да вземат решения: а) да напуснат определен пазар ; б) относно обединяването на вашия капитал с друг капитал; в) за закупуване на конкурентна компания или компания, която произвежда необходимите им продукти.

Инвестиционните банки предоставят и обикновени брокерски услуги,услуги за покупка и продажба на ценни книжа за сметка и от името на клиента. В Закона на Република Беларус "За ценните книжа и фондовите борси" такива операции се наричат посредник.Те се извършват от почти всички беларуски банки, които са професионални участници на пазара на ценни книжа.

Клиент на инвестиционна банка, който разполага с определено количество свободни финансови ресурси, може да ги пласира на финансовия пазар, да направи това самостоятелно, като се свърже с инвестиционната банка като брокер и използва нейните препоръки или повери пласирането и последващото управление на ресурсите на инвестиционна банка. В последния случай възниква услуга за управление на клиентски финансови ресурси.Инвестиционната банка не просто продава или купува ценни книжа и други финансови активи от името на клиент, но управлява финансовите ресурси по свое усмотрение, с цел максимизиране на доходите на клиента. Формите на такова управление са различни.

Инвестиционната банка предоставя на своите клиенти услуги по съхранение, настойничество, гарантиране и осчетоводяване на клиентски ценни книжа. Описан в чуждестранна литература попечителски услугисъответстват на термина, установен в руския език "депозитарни услуги".Депозитарната дейност е дейността по отчитане, сетълмент, съхранение на ценни книжа, както и сетълмент, начисляване и изплащане на доходи от ценни книжа.

банкиобслужващи предимно държавни инвестиционни програми.

Белинвестбанк Белпромстройбанк Белагропромбанк

банкисъс специални програми за кредитиране на инвестиционни проекти на малкия и среден бизнес. Приорбанк. Белгазпромбанк.

Търговските банки правят дългосрочни инвестиции към оторизирани фондоведруги юридически лица, които могат да бъдат: банки; предприятия; фирми; небанкови финансови институции; клирингови центрове; междубанкови информационни центрове.

Източникът на инвестиция е свободният баланс на печалбата и средствата, образувани от печалбата (с изключение на упълномощения и резервен фонд).

За да се контролира инвестиционната дейност на банките (небанкови финансови институции), извършвана за сметка на техните собствени средства, Правилата за регулиране на дейността на банките и небанковите финансови институции установяват следните стандарти:

Участие на банката в уставния капитал на едно юридическо лице;

Максималният размер на участието в уставните фондове на всички юридически лица в съвкупността.

Общият размер на средствата, инвестирани в уставните фондове на други стопански субекти от всички видове дейности, не трябва да надвишава 25% от собствените средства (капитала) на банката. Нормата за участие в уставния капитал на едно юридическо лице не трябва да надвишава 5% от собствените средства на банката.

Инвестиции в уставния капитал на други банки могат да се правят от търговска банка само след споразумение с Националната банка на Република Беларус, независимо от нейния дял на участие. Ако делът на инвестициите на банката в уставния капитал не надвишава 10% от уставния капитал на предприятието, тогава такива пласменти се извършват от банките независимо с последващо уведомяване на Националната банка на Република Беларус. При извършване на инвестиции в размер, надвишаващ определения дял на участие, банката трябва да получи разрешение от Националната банка на Република Беларус.

Като се има предвид, че банковите операции, насочени към дългосрочно инвестиране на средства в ценни книжа на други юридически лица, са свързани с повишен риск, банките са длъжни да създадат подходящи резерви за обезценяване на финансовите си инвестиции в случай на тяхното продължаващо обезценяване. Банките трябва да правят резервни вноски само ако спадът на стойността е дългосрочен. Размерът на създадените резерви се определя отделно за ценни книжа, които имат пазарна котировка, и за ценни книжа, които нямат пазарна котировка.

В момента банковата система на републиката изпитва липса на дългосрочни ресурси, което възпрепятства развитието на инвестиционното кредитиране.

За да концентрира и увеличи дългосрочните ресурси, Националната банка създаде специален инвестиционен фонд, формиран чрез тримесечни удръжки от печалбата на Националната банка, чийто размер се определя от Съвета на директорите. Средствата на този фонд се използват за поддържане на ресурсната база на търговските банки, които предоставят кредитиране на високоефективни инвестиционни проекти (базирани на нови и високи технологии, насочени към увеличаване на експортния потенциал и др.), селски (фермерски) стопанства през периода на тяхното създаване и развитие, както и за инвестиране в уставните фондове на банки, инвестиционни, финансови и кредитни институции и други организации с цел разширяване на източниците на кредитни ресурси.

Правото да получават централизирани ресурси на Националната банка имат търговски банки, които спазват установените икономически стандарти, изпълняват изискванията за резерви, представят отчети навреме и нямат дългове по заеми.

Трябва да се отбележи, че използваните ресурси значително влияят върху организацията на кредитните отношения. Когато кредитира за сметка на собствени и заемни средства, търговската банка самостоятелно избира кредитополучателя и инвестиционния проект, формира условията на кредитната сделка без намеса на държавните органи при избора и изпълнението на тези условия.

Инвестиционни кредити предоставени в беларуски рубли и чуждестранна валутав съответствие с принципите на банковото кредитиране: спешност и погасимост, целева насоченост, сигурност и разплащаемост.

Заеми в чуждестранна валута се отпускат на юридически лица за изпълнение на високоефективни инвестиционни проекти с валутна изплащане и други икономически изгодни дейности, които осигуряват получаването на валутни печалби.

Банката извършва цялостна проверка на получените документи по форма и съдържание, както и извършва задължителна проверка на предоставения инвестиционен проект с цел определяне на условията за отпускане на кредит и намаляване на риска от неизплащане.

Извършване проверка на проектаосигурява:

Характеристика на потенциалния кредитополучател, анализ на текущото му финансово състояние, оценка на основните проблеми, пред които е изправено предприятието по време на изпълнението на проекта, и възможностите му за решаването им;

Икономически анализ на ефективността на инвестиционен проект. Извършването на такъв анализ дава възможност да се оцени осъществимостта на инвестирането в даден проект, неговата реална ефективност и изплащане, както и способността на предприятието да изплати навреме заема и натрупаните лихви.

Основни документиизползвани от банката за извършване на икономически анализ са:

Бизнес план;

Финансови формуляри с прогноза за дейността на предприятието за периода на изпълнение на проекта (прогноза за печалби и загуби; парични потоци, очаквани продажби, разходи по проекта; изчисляване на условията за използване и погасяване на заема и лихвени плащания);

Проектно-сметна документация;

Договори за доставка на оборудване, СМР, продажба на бъдещи продукти;

Заключение на експертни органи и др.

Въз основа на резултатите от проверката банката изготвя писмено становище относно представения проект, неговата възвръщаемост и възможността за отпускане на инвестиционен заем.

В заключението се дава и оценка на предлаганото от клиента обезпечение на кредита. По начиниосигуряванеинвестиционен заемможе да бъде:

Залог на имущество (включително залог на обект в строеж, ценни книжа, парични средства),

Гаранции от правителството и други банки,

Гаранции (гаранции) на трети страни,

Други методи, предвидени от законодателството на Република Беларус или договора за заем.

Кредитополучателят може едновременно да използва няколко начина за обезпечаване на задълженията по заема. Материалното обезпечение през целия период на кредита трябва да бъде най-малко 1,3 пъти (при кредитиране в чуждестранна валута - 1,5 пъти) по-голямо от размера на главницата и дължимата лихва за ползване на кредита.

По време на конкурсния подбор на проекти за кредитиране дава се предпочитаниепроекти, които осигуряват производството на конкурентоспособни експортни продукти, класифицирани по предписания начин като проекти за създаване и развитие на производство, базирано на нови и високи технологии, включени в държавни целеви програми, с по-кратък период на изплащане и срок на изплащане на заема. Проекти, в които собствените средства на предприятието представляват най-малко 20%, също се считат за предпочитани, тъй като това обстоятелство намалява риска на банката.

След като кредитният комитет вземе положително решение за издаване на заем, банката и кредитополучателят сключват споразумение помежду си споразумение, който определя конкретните условия по кредитната сделка:

Обект на кредитиране,

Размер на кредита,

Валута и срок на заема,

Процедурата за отпускане и погасяване на заем,

Начини за обезпечаване на задължения по заем,

Лихвен процент,

Честота на лихвените плащания

Правата на банката за предсрочно събиране на кредита в случай на злоупотреба и увеличаване на лихвените проценти в случай на неспазване на други условия на договора.

Като се има предвид, че инвестиционен заем се предоставя по правило за дълъг период от време, установено е плаващ лихвен процент, който се преразглежда при промяна на условията, които определят неговата стойност (ниво на инфлация, процент на рефинансиране, обменен курс, повишаване на степента на риск по кредита и др.). Условията и честотата на преразглеждане на лихвените проценти са предвидени в договора за кредит.

Максималният размер на кредита се определя въз основа на от прогнозната ценана изпълнявания проект, преизчислен в текущи цени, и размера на другите източници (собствени, заемни, държавни средства), предназначени за финансиране на проекта.

Най-често се издават заеми под формата на отворена кредитна линиякато оборудване, други материални активи и СМР са получени за изпълнявания обект.

Предоставят се заеми в безкасова формастриктно в съответствие с условията на договора за кредит и се изпращат по разплащателна сметка на кредитополучателя или по сметка на трети лица (доставчици, изпълнители и др.).

За реализиране на инвестиционни проекти се предоставя дългосрочен заем, чийто срок на изплащане е не надвишава пет години, а изплащането на заема е осигурено в рамките на шест години от датата на издаване на първата сума на заема. Максималният срок за ползване на кредита се определя, като се вземе предвид стандартният срок за изпълнение на кредитирания проект и срокът му за изплащане.

Ако има реално обезпечение по кредита и обективни причини, довели до ненавременното му погасяване (нарушаване на работните графици, сроковете за въвеждане в експлоатация на съоръженията, графици за развитие на производствения капацитет) или спиране (за определен период) на строителството, кредитополучателят може да поиска от банката с искане за удължаване на срока на погасяване на кредита.

Банката има право по изключение да преустанови непогасения размер на дълга. Удължаването се извършва за период от не повече от шест месецапри спазване на сроковете на кредита.

За да вземе положително решение по въпроса за удължаване на кредита, кредитополучателят трябва да има: реални възможности за изплащане на кредита (мерки за преодоляване на изоставането по време на строителството, осигуряване на въвеждане в експлоатация, развитие на капацитет); достатъчно обезпечение за погасяване на кредита и лихвата по него. Удължаването на заема се формализира чрез сключване на допълнително споразумение към договора за заем.

Банката придружава издадения заем през целия период на кредитиране, с други думи, извършва системно контрол:

Наблюдение на хода на инвестиционния проект в съответствие с бизнес плана, проектните оценки и сключените договори, развитието на планирания производствен капацитет от предприятието;

Целевото използване на отпуснатите заемни средства, надеждността на обема на извършените строително-монтажни работи и коректността на тяхното плащане;

Промени във финансовото състояние и кредитоспособността на кредитополучателя с цел предприемане на коригиращи действия, насочени към минимизиране на загубите, свързани с риска от невръщане на кредита и неплащане на лихва;

Обезпечение по издадения кредит.

Ако бъдат открити нарушения, банката предупреждава кредитополучателя да прекрати по-нататъшното кредитиране и, ако нейните препоръки не бъдат изпълнени в рамките на договорения срок, прилага санкции, предвидени в договора за заем или законодателството на Република Беларус.

Изкуплениеинвестиционният заем започва след завършване на проекта и приемане на обекта в експлоатация. Източниците на погасяване са печалбата, получена от изпълнението на кредитния проект, печалбата от общите резултати от икономическата и финансовата дейност на предприятието и амортизационните такси.

Условията и честотата на погасяване на кредита се определят по споразумение между банката и кредитополучателя въз основа на стандартната изплащане на проекта, установения краен срок за използване на кредита, кредитния риск, размера и честотата на получаване на постъпленията от продажбата на продукти към разплащателната сметка на кредитополучателя, други фактори и са предвидени в договора за кредит.

При кредитиране на инвестиционен проект в рамките на правителствени програмимогат да се задават лихвени проценти под пазара, ако на банката са предоставени гаранции за компенсиране на загуби, свързани с преференциално кредитиране за сметка на държавния бюджет или целеви бюджетни средства.

банков заемпредставлява, от една страна, парична сума, предоставена от банката за определен период и при определени условия, а от друга страна, определена технология за задоволяване на декларираните от кредитополучателя финансови нужди. Във втория случай банковият заем е подреден набор от взаимосвързани организационни, технически, технологични, информационни, финансови, правни и други процедури, които представляват цялостно регулиране на взаимодействието на банката, представлявано от нейните служители и отдели, с банката клиент относно предоставянето на средства. Извършва се под формата на издаване на заеми, сконтиране на сметки и други форми. Тази форма на финансиране е най-често срещаната.

Предимства на кредита:

кредитната форма на финансиране се характеризира с по-голяма самостоятелност при използването на получените средства без специални условия;

Най-често кредитът се предлага от банка, която обслужва конкретно предприятие, така че процесът на получаване на кредит става много бърз.

ДА СЕ кредитни недостатъциможе да се припише следното:

срокът на заема в редки случаи надвишава 3 години, което е непосилно за предприятия, насочени към дългосрочна печалба;

За да получи заем, предприятието трябва да предостави обезпечение, често еквивалентно на сумата на самия заем;

в някои случаи банките предлагат откриване на разплащателна сметка като едно от условията за банково кредитиране, което не винаги е от полза за предприятието;

С тази форма на финансиране предприятието може да използва стандартна амортизационна схема за закупено оборудване, което го задължава да плаща данъци върху имуществото през целия период на използване.

34. Финансовият лизинг като източник на финансиране на предприятието

Лизинге специална сложна форма на предприемаческа дейност, която позволява на едната страна - лизингополучателят - ефективно да актуализира дълготрайните активи, а другата - лизингодателят - да разшири границите на дейност при взаимно изгодни условия и за двете страни.

Предимства на лизинга:

Лизингът включва 100% кредитиране и не изисква незабавно започване на плащанията.При използване на конвенционален заем за закупуване на имот, компанията трябва да плати около 15% от цената от собствени средства.

Лизингът позволява на предприятие, което няма значителни финансови ресурси, да започне изпълнението на голям проект.

Все пак е много по-лесно за едно предприятие да получи договор за лизинг, отколкото заем самото оборудване служи за сигурност на сделката.

При лизинг предприятието може да изчисли доходите си и да изработи с лизингодателя подходяща схема за финансиране, която е удобна за него. Погасяването може да се извърши от средства, получени от продажбата на продукти, произведени на наето оборудване. Компанията има допълнителни възможности за разширяване на производствения капацитет: плащанията по лизинговия договор се разпределят за целия срок на договора и по този начин се освобождават допълнителни средства за инвестиране в други видове активи.

Лизинг не увеличава дълга в баланса на компанията и не влияе на съотношението на собствения капитал и привлечените средства, т.е. не намалява способността на предприятието да получава допълнителни заеми. Много е важно оборудването, закупено по договор за лизинг, да не се записва в баланса на лизингополучателя през целия срок на споразумението и следователно не увеличава активите, което освобождава компанията от плащане на данъци върху придобитите дълготрайни активи.

Лизинговите плащания, платени от предприятието, са включени изцяло в производствените разходи. Ако имуществото, получено на лизинг, се отчита в баланса на лизингополучателя, тогава предприятието може да получи ползи, свързани с възможността за ускорена амортизация на наетия актив. Амортизационните разходи за такова имущество могат да се изчислят въз основа на неговата цена и норми, одобрени по предписания начин, увеличени с коефициент, който не надвишава 3.

Лизинговите компанииза разлика от банките не се изисква депозит, ако имуществото или оборудването е ликвидно на вторичния пазар.

Лизингът позволява на предприятието да минимизира данъчното облагане на напълно законни основания, както и да припише всички разходи за поддръжка на оборудването на лизингодателя.

Една от най-често срещаните форми на кредитни отношения в икономиката, чийто обект е прехвърлянето на средства, се предоставя изключително от специализирани кредитни организации, лицензирани за извършване на такива операции от Централната банка. Кредитополучател могат да бъдат юридически лица, държавни или местни органи и населението. Кредитните отношения се формализират с договор за кредит или договор за кредит.

Банковият заем се различава значително от търговския заем:

• а) ролята на кредитор не е специализирана кредитна и финансова организация, а всякакви юридически лица, свързани с производството или продажбата на стоки;
• б) средният лихвен процент по търговски заем обикновено е по-нисък от средния банков лихвен процент за даден период от време. Плащането за този кредит е включено в цената на стоката, а не се определя конкретно чрез фиксиран процент от базовата сума;
• в) срокът на търговския заем обикновено е много по-кратък от банковия.

Доходът от банков заем е под формата на банкова лихва, чийто размер се определя по споразумение на страните, като се вземе предвид средното й ниво за даден период от време и конкретните условия на кредитиране.

Класифицира се според редица характеристики.

Метод за издаване (предоставяне) на заем: а) парични или безналични заеми (чрез прехвърляне на средства от сметка в сметка или чрез издаване на пари в брой от сметка); б) рефинансиране (ресконтиране на сметки, закупуване на ресурси на междубанковия пазар, издаване на облигации и други дългови задължения от търговска банка); в) пререгистрация (преструктуриране на дълга); г) заеми за менителници.

Валута на заема. Заемите се предоставят в национална валута, във валутата на страната на кредитора и във валутата на трета държава.

Брой участници. Възможни са двустранни и многостранни (кредитиране от банков консорциум, синдикирани заеми) сделки.

Цел на банков кредит. Предоставят се заеми:

а) увеличаване на основния капитал (обновяване на производствените активи, ново строителство, разширяване на производствените обеми); б) за временно попълване на оборотни средства; в) на потребителски принцип, включително ипотечни кредити.

Техника за отпускане: а) еднократни заеми, т.е. издадени в една сума; б) ограничени заеми (овърдрафт; кредитни линии). Кредитната линия включва използването на заемни средства в рамките на установения лимит. В рамките му предприятията могат да получават средства за целите, посочени в споразумението, и да ги връщат по време на валидност на договора за кредитна линия. Има следните видове кредитни линии: сезонни; подновяем, т.е. клиентът след погасяване на дълга по кредита има право да получи отново кредит в рамките на установения лимит; кредитна линия, уведомяваща клиента за горния лимит на кредитиране, превишаването на което е неприемливо или включва плащане на повишена лихва за превишаването му; потвърдена линия - всеки път клиентът трябва да съгласува условията за предоставяне на определена сума в рамките на кредитната линия.

Овърдрафтът е премахване на временна липса на оборотен капитал за предприятието за извършване на текущи плащания чрез кредитиране на текущата сметка на клиента на банката с помощта на средства на банката в размер на не повече от 10-15% от месечния оборот по текущата сметка на клиента. Предоставя се по правило срещу получаване на средства по разплащателната сметка на клиента, които незабавно се отписват за погасяване на овърдрафта, т.е. всъщност без обезпечение (въпреки че може да бъде предвидено по споразумение с банката) .

Обектът на банковото кредитиране е част от оборотните производствени фондове и оборотни и производствени фондове, под формата на задължения на предприятия и организации.

Според критерия за сигурност кредитите се делят на обезпечени и необезпечени. Единствената форма за гарантиране изплащането на необезпечени заеми е договор за заем. Във вътрешната практика се използва само при кредитиране на собствени служители. Обезпечените кредити са основният вид съвременен банков кредит, в който един от основните принципи на кредитирането намира своя практически израз. Обезпечението може да бъде всяко имущество, притежавано от кредитополучателя, най-често недвижими имоти или ценни книжа. Ако кредитополучателят наруши задълженията си, този имот се продава, за да компенсира претърпените загуби. Размерът на издадения заем обикновено е по-малък от средната пазарна стойност на предложеното обезпечение и се определя по споразумение на страните.

Според методите на погасяване заемите се разделят на: 1) заеми, погасени еднократно в края на срока; 2) заеми, платими на вноски; 3) заеми, погасени на неравни вноски за срока на заема (обикновено с гратисен период).

Заемите, погасени чрез еднократна сума (плащане) от кредитополучателя, са традиционна форма на погасяване на краткосрочни заеми, много функционална от гледна точка на правната регистрация, тъй като не изискват използването на механизъм за изчисляване на диференцирана лихва.

Специфичните условия (процедура) за погасяване на заеми, изплатени на вноски през целия срок на договора за заем, се определят от договора и се използват по правило за средносрочни заеми. При дългосрочни кредити за инвестиционни цели често се прилага гратисен период (до една година), през който кредитополучателят не плаща лихва или част от дълга. През това време кредитополучателят успява да монтира оборудването и да започне производство.

По вид лихвен процент кредитите се разделят на: кредити с фиксиран лихвен процент и кредити с плаващ лихвен процент.

Банковите кредити, в зависимост от обекта на кредитиране, могат да бъдат краткосрочни и дългосрочни, когато елементите са:

• -за краткосрочно кредитиране- суровини, основни и спомагателни материали, гориво, контейнери, незавършено производство, готова продукция, средства по населени места. Освен това тези елементи се отразяват по различни начини в различните индустрии. Това са индустрията, селското стопанство, доставките, търговията.
• -П за дългосрочно кредитиранеОбектите на различни групи кредитополучатели са изграждане на производствени мощности, реконструкция и обновяване на съществуващи съоръжения, придобиване на машини и оборудване, транспортни средства, изграждане на непроизводствени съоръжения и др. .

Банковият заем при кредитиране може да бъде частен или съвкупен по отношение на обекта. Отделно кредитиране само на запаси (материали, гориво, контейнери, готови продукти), разходи - това е частен обект. Общ обект, когато се издава заем за много обекти, които не са отделени един от друг, а са обединени в общ обект.

Вътрешно финансираневключва използването на онези финансови ресурси, чиито източници се генерират в процеса на финансово-икономическата дейност на организацията. Примери за такива източници включват нетна печалба, амортизация, дължими сметки, резерви за бъдещи разходи и плащания и приходи за бъдещи периоди.

При външно финансиранеизползват се средства, постъпващи в организацията от външния свят. Източници на външно финансиране могат да бъдат учредители, граждани, държавата, финансови и кредитни организации и нефинансови организации.

Групиране на финансовите ресурси на организациите по източници на тяхното образуванее представен на фигурата по-долу.

Финансовите ресурси на организацията, за разлика от материалните и трудовите ресурси, са взаимозаменяеми и податливи на инфлация и обезценяване.

Понастоящем спешен проблем за местните промишлени предприятия е състоянието на износване, което е достигнало 70%. В случая говорим не само за физическо, но и за морално износване. Има спешна необходимост от преоборудване на руските предприятия с ново високотехнологично оборудване. В този случай изборът на източник на финансиране за това преоборудване е важен.

Разграничават се следните източници на финансиране:

• Вътрешни източници на предприятието(нетна печалба, амортизация, продажба или отдаване под наем на неизползвани активи).
• Включени средства(чуждестранна инвестиция).
• Заемни средства(, сметки).
• Смесени(комплексно, комбинирано) финансиране.

Вътрешни източници на финансиране на предприятието

Включени средства

Когато избира чуждестранен инвеститор като източник на финансиране, предприятието трябва да вземе предвид факта, че инвеститорът се интересува от високи печалби, самата компания и своя дял от собствеността в нея. Колкото по-висок е делът на чуждестранните инвестиции, толкова по-малък контрол има собственикът на предприятието.

останки дългово финансиране, в който има избор между и . Най-често на практика ефективността на лизинга се определя чрез сравняването му с банков кредит, което не е съвсем правилно, тъй като за всяка конкретна сделка трябва да се вземат предвид нейните специфични условия.

Кредит - като източник на финансиране на предприятието

- заем в парична или стокова форма, предоставен от заемодателя на заемополучателя при условия на изплащане, най-често с лихва от кредитополучателя за ползване на заема. Тази форма на финансиране е най-често срещаната.

Предимства на кредита:

• кредитната форма на финансиране се характеризира с по-голяма самостоятелност при използването на получените средства без специални условия;
• Най-често кредитът се предлага от банка, която обслужва конкретно предприятие, така че процесът на получаване на кредит става много бърз.

Недостатъците на заема включват следното:

• срокът на заема в редки случаи надвишава 3 години, което е непосилно за предприятия, насочени към дългосрочна печалба;
• За да получи заем, предприятието трябва да предостави обезпечение, често еквивалентно на сумата на самия заем;
• в някои случаи банките предлагат откриване на разплащателна сметка като едно от условията за банково кредитиране, което не винаги е от полза за предприятието;
• С тази форма на финансиране предприятието може да използва стандартна амортизационна схема за закупено оборудване, което го задължава да плаща данъци върху имуществото през целия период на използване.

Лизинг - като източник на финансиране на предприятието

е специална сложна форма на предприемаческа дейност, която позволява на едната страна - лизингополучателят - ефективно да актуализира дълготрайните активи, а другата - лизингодателят - да разшири границите на дейност при взаимно изгодни условия и за двете страни.

Предимства на лизинга:

• Лизингът включва 100% кредитиране и не изисква незабавно започване на плащанията.При използване на конвенционален заем за закупуване на имот, компанията трябва да плати около 15% от цената от собствени средства.
• Лизингът позволява на предприятие, което няма значителни финансови ресурси, да започне изпълнението на голям проект.

Все пак е много по-лесно за едно предприятие да получи договор за лизинг, отколкото заем самото оборудване служи за сигурност на сделката.

Договорът за лизинг е по-гъвкав от заема. Заемът винаги включва ограничени суми и срокове за погасяване. При лизинг предприятието може да изчисли доходите си и да изработи с лизингодателя подходяща схема за финансиране, която е удобна за него. Погасяването може да се извърши от средства, получени от продажбата на продукти, произведени на наето оборудване. Компанията има допълнителни възможности за разширяване на производствения капацитет: плащанията по лизинговия договор се разпределят за целия срок на договора и по този начин се освобождават допълнителни средства за инвестиране в други видове активи.

Лизинг не увеличава дълга в баланса на компанията и не влияе на съотношението на собствения капитал и привлечените средства, т.е. не намалява способността на предприятието да получава допълнителни заеми. Много е важно оборудването, закупено по договор за лизинг, да не се записва в баланса на лизингополучателя през целия срок на споразумението и следователно не увеличава активите, което освобождава компанията от плащане на данъци върху придобитите дълготрайни активи.

Руската федерация си запазва правото да избира балансовото отчитане на имуществото, получено (прехвърлено) под финансов лизинг, в баланса на лизингодателя или лизингополучателя. Първоначалната цена на имуществото, което е предмет на лизинг, е сумата на разходите на лизингодателя за неговото придобиване. Освен това, от 2002 г., независимо от избрания метод на отчитане на имота, който е предмет на лизинговия договор (в баланса на лизингодателя или лизингополучателя), лизинговите плащания намаляват данъчната основа (член 264 от Данъчния кодекс на Руската федерация). Член 269 от Данъчния кодекс на Руската федерация въвежда ограничение върху размера на лихвите по заеми, които лизингодателят може да отнесе към намаляване на данъчната основа, но в други случаи лизингодателят може да отнесе размера на лихвата по заема към намаляване на данъка база.

Лизинговите плащания, платени от предприятието, изцяло се дължи на производството. Ако имуществото, получено на лизинг, се отчита в баланса на лизингополучателя, тогава предприятието може да получи ползи, свързани с възможността за ускорена амортизация на наетия актив. Амортизационните разходи за такова имущество могат да се изчислят въз основа на неговата цена и норми, одобрени по предписания начин, увеличени с коефициент, който не надвишава 3.

Лизинговите компанииза разлика от банките не е необходим депозит, ако имуществото или оборудването е ликвидно на вторичния пазар.

Лизингът позволява на предприятието да минимизира данъчното облагане на напълно законни основания, както и да припише всички разходи за поддръжка на оборудването на лизингодателя.