Каква е разликата между инвестиции и спекулации. По какъв начин инвестициите се различават от спекулациите? Разликата между спекулациите и инвестициите

Линията между инвестиции и спекулации е доста тънка и размита. На границата на тези изолирани понятия възниква специален финансов термин, спекулативна инвестиция.

Всяко от въпросните условия е свързано с инвестиции на средства, които преследват целта за генериране на чиста печалба.

Под спекулативни инвестиции е обичайно да се разбира краткосрочната инвестиция на пари, която има за цел да предвиди движението на стойността на инвестиционния актив и да прави пари при правилно направена прогноза.

Естествено, в ситуация, в която котировките се движат в правилната посока, инвеститорът бързо препродава наличния актив на новообразувана цена. Положителната разлика в цената на покупката и продажбата на инвестиционния обект формира печалбата на инвеститора.

Много финансови анализатори смятат, че основната характеристика на спекулативните инвестиции е повишеното ниво на риск. Подобно решение е напълно оправдано, тъй като повечето спекулативни инвеститори имат доста груба представа как ще се държи цената на основния актив в бъдеще. Така че, те нямат увереност, че определено ще могат да печелят от такава инвестиция.

В допълнение към отрицателния, този рисков фактор има и положителна страна. Основният закон за инвестицията е универсален и действа независимо от условията на неговото прилагане. В него се казва: колкото по-високо е нивото на риска, толкова по-голяма е потенциалната възвръщаемост на инвестицията.

Именно това обстоятелство привлича огромна армия от частни инвеститори към спекулативни инвестиции, които се опитват да извлекат полза от нестабилността на цените на инвестиционните активи.

Разновидности на обектите

Нека анализираме подробно онези инвестиционни активи, които могат да бъдат спекулативни инвестиционни обекти. Така инвеститорите могат да спекулират с всякакви активи, които се търгуват на различни борси. Най-често обаче речта може да бъде:

• относно ценните книжа;
• скъпоценни метали и камъни;
• национални валути;
• енергийни носители (нефт и газ);
• различни деривати (опции, фючърси и т.н.).

Има категория инвеститори, която се занимава със спекулативни инвестиции на пазара на жилищни и търговски недвижими имоти. Характеристика на такива операции е много по-дълъг период в сравнение с всички активи, търгувани на борса.

Казус

Нека разгледаме конкретен пример за това как работят такива инвестиции със спекулативен елемент на практика.
  Така че, определен инвеститор има някаква информация, която казва, че стойността на инвестиционен актив ще се промени в близко обозримо бъдеще. Между другото, колкото по-голям е скокът на котировките, толкова по-голяма печалба може да се получи в резултат на такава транзакция.

Да предположим, че инвеститорът разполага с достоверна информация, че в близко бъдеще стойността на единната европейска валута - еврото, ще се увеличи значително спрямо руската рубла. В такава ситуация той незабавно прехвърля рубловия си капитал в евро.

Помислете за ситуация, при която инвеститор купи 10 000 евро на 60 рубли, а след 2 дни тя се покачи. Новият курс беше 80 рубли за 1 евро. Инвеститор, който не очаква по-нататъшен ръст на котировките, извършва обратната операция и продава валутата, купена предния ден. В резултат печалбата му ще възлиза на 200 000 рубли.

Възможно е обаче друго развитие, при което еврото няма да стане по-скъпо, а по-евтино. В тази ситуация инвеститорът във всеки случай ще получи загуби. Въпреки това той има избор. Той трябва да вземе трудно решение, което ще сведе до минимум размера на загубите.

Първо, инвеститорът може веднага да продаде еврото, без да чака още по-голяма обезценка. Второ, той може да направи почивка в очакване, че пазарът ще коригира валутния курс и той ще спечели обратно загубени позиции.

Съществуващи характеристики

Най-важният фактор за спекулативния инвеститор е степента на нестабилност на инвестиционен актив. Това състояние се дължи на факта, че той се стреми да завърши транзакции възможно най-бързо. В крайна сметка броят им в крайна сметка определя размера на печалбата.

Под нестабилност се разбира степента на нестабилност на цените за въпросния инвестиционен актив. Винаги се разглежда за единица време.

Характерните особености на тази инвестиция са:

• краткосрочни перспективи за транзакции;
• изключително високи инвестиционни рискове;
• изключително висок потенциален доход.

Смята се, че само професионалните борсови търговци са в състояние последователно да правят пари от спекулативни инвестиции. Този възглед за нещата се дължи на обективната сложност при извършването на такива инвестиционни сделки.

Всъщност, за качествена прогноза на движението на цените на основния актив, инвеститорът трябва да има добри познания за фундаменталния анализ на ситуацията на фондовия пазар и да има богат търговски опит.

Често хората, които искат да се занимават с инвестиции, задават въпрос: как се различават различните видове инвестиции във финансови инструменти? Какво е по-изгодно - активна инвестиция, пасивна или търговия на борсата (търговия)? И има ли разлика между инвестициите и спекулациите с акции?

Всички съществуващи стратегии за инвестиране на пари в доста условно състояние могат да бъдат причислени към три различни типа: спекулации, активни и пасивни инвестиции. Заслужава незабавно да се разбере, че няма общоприети определения и не винаги може да се направи ясно разграничение между различните видове инвестиции. Освен това никой не ви притеснява да комбинирате различни подходи, като част от инвестиционния си портфейл давате на пасивни инвестиции, а другата - на активни.

Първо ще ви разкажем интересна история за залог, направен от Уорън Бъфет, който помага да се илюстрира ясно разликата в подходите за инвестиране.

Активно управление или индекси

Уорън Бъфет е милиардер, един от най-богатите хора в света, който направи своето богатство чрез активни инвестиции. Бъфет често наричаше себе си студент на финансиста Бенджамин Греъм, известен с разработката на инвестиционна стойност на инвестиционната стратегия, базирана на търсенето на подценени акции.

Въпреки че самият Бъфет е известен активен инвеститор, самият той многократно е твърдял, че пасивните инвестиции в инструменти, базирани на индекс, са по-изгодни от активното управление. През декември 2007 г. той направи залог, за да докаже своето искане. Представителите на Protégé Partners Foundation поставиха активно управление, а Buffett - на индекса.

За залагания Бъфет избра S&P 500 Index Fund, който следва структурата на съответния индекс на САЩ. Структурата на това включва акции на 500-те най-големи американски корпорации. В същото време доходността на фонда не надвишава тази, която показва индексът.

Представители на Protégé Partners избраха пет фонда, които разпределиха инвестиции между приблизително двеста хедж фондове, управлявани от опитни професионалисти. Целта беше да се получат възвръщаемост над фондовия фонд S&P 500 за 10 години - от 2008 г. до 2017 г.

Десетгодишният период приключи в края на 2017 г. Бъфет спечели и то много убедително. През последните 10 години избраният от него фонд чрез просто проследяване на индекса показа увеличение от почти 126%. Най-доброто от фондовете на Protégé Partners показа възвръщаемост под 88%, а най-лошото - под 3% (за 10 години).

През последните 10 години средният годишен ръст на Фонда за Buffett Index е 8,5%. Активните средства имат разпространение в рамките на 0,3-6,5%. Тази загуба се дължи на два основни фактора: високи разходи и управленски грешки.

Нека да преминем към разликите между спекулациите, активните и пасивните инвестиции. Спомнете си, че това разделяне е до голяма степен условно.

Спекулативна търговия

Обикновено се нарича спекулативна търговия търгуване  (или игра на борсата). Спекуланти и активни инвеститори, които имат много свободно време, могат да обсъждат краткосрочните промени в цените.

Печалбата на спекулантите се основава на колебателни движения в цените на активите. За да печелите пари, трябва правилно да предвидите посоката на движение на пазара. Тук трябва да можете да се справите с промените в цените, тенденциите.

Често се извършва търговия с ливъридж, която се провежда на привлечени средства. Някои спекуланти играят за по-ниски цени - къси. Като игра за падане и използването на раменете може едновременно да донесе добър допълнителен доход и да съсипе играча.

Инвестиционен хоризонт, Сделките тук се случват доста често. Търговците не притежават активи дълго, понякога за минути или дори секунди (използвайки тактиката за скалпиране или търговия в рамките на деня), максимум няколко месеца. Поради високата честота на сделките, рентабилността намалява значително поради комисионите за посредничество.

Инструменти, Избирайки активи за инвестиции, спекулантите се ръководят от технически анализ (обеми на търговия, котировки), новини, отчети на компанията, макроикономическа ситуация. Всички тези фактори трябва да бъдат постоянно наблюдавани.

разнообразяване, Инвестициите на спекулантите обикновено са много диверсифицирани. Често търговците търгуват само с едно или две имена на акции или фючърси. Това дава възможност на играча да изучава добре определени инструменти, но също така сериозно увеличава финансовите рискове.

резултати, Понякога спекулантите успяват да изпреварят пазара. Някои търговци печелят добри пари през годините. Печалбите им са базирани вкл. по грешките на колегите конкуренти. За да успеете, се нуждаете от задълбочени познания, много опит и много време - до няколко часа дневно. Печеленето на пари от спекулации е доста трудно, още повече, че е стабилен през годините.

Често в резултат на игра на борсата хората губят парите си. Има научно проучване за търговията на Тайванската фондова борса през 1992-2006 г. Сред спекулантите, които търгуваха в рамките на деня, по-малко от 1% показаха стабилни печалби за няколко години. Повечето от тях или са загубили пари, или са останали със собствените си. На московската фондова борса подобни изследвания изглежда не са били провеждани.

Активна инвестиция

Активните инвеститори също имат тенденция да получат възвръщаемост над пазарната средна стойност. За тази цел те избират отделни запаси, които могат да бъдат подценени или характеризирани с добро. Именно чрез активни инвестиции Уорън Бъфет успя да направи цяло състояние, но като цяло това е трудно.

Обикновено инвеститорите не използват заети средства за търговия и не практикуват игра за спад. Тук обаче са възможни изключения. Активните инвеститори също рядко се интересуват от пазара на деривати (фючърси, опции).

Инвестиционен хоризонт, Активните инвеститори инвестират за много по-дълги периоди от спекулантите - години или дори десетилетия. Съответно транзакциите тук се извършват много по-рядко в сравнение с спекулативната търговия.

Инструменти, Най-важният инструмент на активен инвеститор е фундаментален анализ на компаниите, включително проучване на финансовото им състояние, четене на корпоративни отчети. За такива инвеститори основният интерес не е промяна в цената (както за спекулантите), а дял в качествен бизнес с доходи под формата на увеличение на стойността на компанията или дивиденти.

разнообразяване, Като правило, портфейлите на активни инвеститори се характеризират с високо ниво на диверсификация. Средствата се инвестират в компании от различни области, а често - и от различни страни. Поради това чрез намаляване на рисковете шансовете за успех се увеличават.

резултати, Активен инвеститор има шанс да спечели печалба над средната стойност на пазара. Това обаче е доста трудно и затова не много хора го получават. Както показа залогът на Buffett, в дългосрочен план дори големи фондове, управлявани от професионални финансисти, губят индекси.

За да изучавате отчети и да избирате активи за инвестиции, се изискват определени знания. Обикновено управлението на инвестиционен портфейл отнема няколко часа месечно или седмично.

Активното инвестиране е по-безопасно от спекулативната търговия.

Пасивна инвестиция

Основната идея на пасивните инвестиции е да се извършат възможно най-малко действия, без да се опитват да изпреварят пазара. Пасивните инвеститори не търгуват с привлечени средства, не играят за спад, не използват производни финансови инструменти като фючърси и опции.

В книгата на Бенджамин Греъм „Интелигентният инвеститор“ се посочва, че за пасивния инвеститор е най-важно да се изключат сериозни грешки или загуби. Пасивните инвеститори обикновено искат да избегнат трудностите и притесненията около необходимостта от непрекъснато вземане на решения.

Инвестиционен хоризонт, Обикновено пасивен инвеститор инвестира много дълго време - години или десетилетия. Пасивният инвеститор прави транзакции дори по-рядко от активните. Следователно той плаща много малко комисионни.

Инструменти, Най-често пасивните инвеститори инвестират в, по-рядко - в индексни взаимни фондове. Този подход значително опростява процеса на вземане на решения. Не е необходимо инвеститорите да търсят обещаващи лидери за растеж, което е свързано с висок риск от грешки. Няма нужда да изучавате доклади, графики или новини. Не засягайте поведението на пасивен инвеститор и текущите колебания на цените.

В горната ситуация със залога на Бъфет, пример за пасивна инвестиция беше залогът на индексния фонд S&P 500.

разнообразяване, Както взаимните фондове, така и самите ETF гарантират много голяма диверсификация на инвестициите, което значително намалява рисковете. Несъстоятелността на дори 10 компании едновременно на практика няма да повлияе на общата стойност на инвестициите. Използването на инструменти за индекс ви позволява да включите в портфолиото фондовия пазар на една или няколко държави или дори на целия свят.

резултати, Нормата на възвръщаемост на инвестициите е приблизително средната за пазара. Тъй като пазарите са склонни да растат в дългосрочен план, пасивните инвеститори обикновено правят печалба. Чрез изоставяне на опитите за надминаване на пазара рискът от вземане на грешни решения се намалява, а чрез намаляване на разходите се увеличава рентабилността.

Такава стратегия за управление на активи изисква много малко време - понякога само няколко часа годишно. Пасивните инвестиции са сравнително прост подход, който не изисква нито конкретни знания, нито много време от инвеститорите.

Кое е по-добре да изберете?

Търговията е много рисков бизнес. Ако искате да играете на борсата, трябва да отделите малка сума пари за това, което първоначално не би било жалко да загубите. Отделете веднага тези пари от другите си инвестиции.

Не очаквайте да забогатеете бързо на фондовата борса. Тук можете бързо само да загубите парите си.

Ако имате време да изучавате отчитането на компаниите и желанието да го направите, има смисъл да се занимавате с активни инвестиции. Но не трябва да се забравя и за диверсификацията. Инвестирането в дори най-обещаващата компания или индустрия е огромен риск.

Ако не искате да отделяте много от времето си за изучаване на финансови показатели и избор на акции, най-добре е да инвестирате в индекси на облигации или акции в ETFs. По желание можете да комбинирате избора на отделни ценни книжа с инвестиции в ETF. Не е задължително обаче активните инвестиции да увеличат рентабилността на вашите инвестиции. Пасивният доход е най-надеждният и доста ефективен.

Много видове дейност носят печалба, но всички те имат чисто характерни черти. Инвестициите означават инвестиране в активи с цел печалба. Нобеловият лауреат по икономика, Уилям Шарп, смята, че „инвестирането означава раздяла с парите днес, за да получите повече в бъдеще“.

Основните видове инвестиции и тяхната същност

Голямата съветска енциклопедия разграничава два вида инвестиции: реални и финансови. Същността на финансовите инвестиции е да инвестират в придобиване на акции, облигации или други ценни книжа. Същността на реалната инвестиция е да инвестирате в производствени активи, например в конструкции, оборудване, домакинства, стоки и др.

Те също така разграничават капитала и дълга. Концепцията за депозити на собствен капитал предполага, че инвеститорът става съсобственик, тоест притежава дял от специфични активи. Закупуването на акции е един от най-често срещаните видове инвестиции в акции.

Концепцията за инвестиране в дълг включва прехвърлянето на пари на някой в \u200b\u200bдълг с цел получаване на лихва под формата на периодичен или еднократен доход. Пример в този случай е разполагането на средства върху банков депозит. Поради ниските доходи обаче банковите депозити могат да се считат за инструмент за спестяване, а не за инвестиции.

По този начин, същността на инвестицията е да инвестирате в активи, които в бъдеще могат да донесат значителна печалба. Можете да инвестирате в различни области, включително да купувате акции, облигации, сметки, собственост на някой. В случай на закупуване на ценни книжа на големи руски компании, например Газпром, Роснефт или Сбербанк, се счита, че инвеститорът инвестира собствени средства в развитието на руската икономика. Може би размерът на вашите инвестиции ще изглежда като спад в океана, но за фондовия пазар всички участници са значителни, от малки частни инвеститори до големи корпоративни играчи.

Разликата между инвестиции и спекулации

Инвестициите са инвестиции в активи с цел да се реализира печалба в дългосрочен план, спекулациите от своя страна са процесът на получаване на моментална печалба при постоянни колебания в цената на определен актив. Основната същност на спекулативните действия, може би, е известна на всички - да купуват по-евтино и да продават повече. Въпреки това, въпреки очевидната си простота, те имат свои собствени характеристики.

Спекулациите са ограничени от фактора на времето, тоест това е краткосрочна продажба. От покупка до продажба може да отнеме няколко минути, часове, седмици, а понякога и месеци с цел печалба.

Разходи за труд. Професията на спекуланта е интензивна и дори трудна, той е принуден да отделя много време и усилия за това, постоянно анализира състоянието на пазара и навреме да реагира, търси нови активи за инвестиции. Спекулациите могат да включват валутни операции на валутния пазар, когато всички транзакции по правило не надхвърлят границите на един офис. Операциите на фючърсния пазар FORTS също са спекулации.

Основната разлика между инвестициите и спекулациите е, че това не е доход от няколко минути и не бърза печалба. Инвестициите включват печалба в дългосрочен план и тази печалба е много по-висока.

Инвестиции или спекулации?Какво правя…? Какво ми предлагат ...? Задавали ли сте си такива въпроси? Ако не, значи напразно. Факт е, че ако провеждате или решавате да започнете инвестиционна дейност, е много важно да наречете пика пика.

Сега можете да намерите много предложения за предполагаемо инвестиране на вашите средства, които по същество са спекулативни проекти.

В същото време не може да се каже, че е напълно невъзможно да спечелите пари от спекулации. Можете, разбира се, но подходът към тях трябва да бъде напълно различен, различен от подхода към инвестирането.

Инвестиции или спекулации?

Ако попаднете на оферти за инвестиране в търговия на международни борси, печелете от промени в валутните курсове, стойността на ценните книжа, борсовите индекси, благородните метали и др. - Това не е инвестиция, а спекулация. Затова не е изненадващо, че много хора, които се смятат за инвеститори, губят личен капитал там.

Ако обаче инвестирате в някоя управляваща компания или частен търговец, която ще спечели парите ви в спекулативни операции без ваше участие, това вече може да се счита за инвестиция, обаче, много рисковано.

Или друг пример. Ако купувате ценни книжа с цел препродажба на по-висока цена, това е спекулация, а ако за да получите дивиденти, това е инвестиция.

Разлики между инвестиции и спекулации

1. Принципът на спекулациите е да купувате по-евтино и да продавате повече. Принципът на инвестиране е да инвестирате в актив, който ще генерира доход.

2. Когато инвестира актив, в който е инвестиран капитал, той генерира доход, без да го продава; при спекулации е невъзможно да се получи доход, без да се продаде закупеният актив.

3. При изтегляне на инвестиран капитал от спекулативна сделка (продажба на закупен актив), натрупването на доходи се прекратява, при изтегляне на инвестиран инвестиционен капитал, натрупването на доход може да продължи.

4. Спекулативен актив принадлежи на собственика, докато не бъде продаден (и не се продаде, не можете да получите доход), инвестиционен актив - винаги, освен ако инвеститорът не реши да го продаде.

5. Спекулативният актив е много по-вероятно да поевтинее от инвестиционния. Нещо повече, дори малък временен спад на цената на спекулативен актив може да съсипе собственика му (поради използването на така наречения „ливъридж“), а инвеститорът може просто да изчака временно намаляване на цената на инвестиционния актив.

6. Спекулациите обикновено се правят в много кратък период от време, докато инвестицията е много по-дългосрочна инвестиция на личен капитал.

7. Спекулативните операции винаги обещават по-висок доход, но в същото време и по-големи рискове.

8. След придобиване на спекулативен актив, е необходимо постоянно и много внимателно да се следи по-нататъшната промяна в стойността му, за да се намери най-добрият момент за препродажба. В този случай акаунтът може да работи с часове, минути или дори секунди. Можете да проследявате инвестициите си много по-рядко.

9. Много е рисковано спекулантът да инвестира в няколко актива поради невъзможността да ги проследява едновременно. Напротив, инвеститорът може да проведе максимума, като по този начин минимизира рисковете.

10. Е, чисто психологически фактор: спекулантите не бяха обичани по всяко време, докато инвеститорите, напротив, предизвикват чест и уважение.

Изброих основните разлики между инвестициите и спекулациите. Надявам се да разберете тези различия. Още веднъж искам да се съсредоточа върху основната разлика по отношение на безопасността на инвестирания капитал и рентабилността:

Спекулациите са много по-рискови операции от инвестициите. Съответно при спекулациите е много по-лесно да се загуби личен капитал. Но, от друга страна, можете да спечелите много повече от тях. Следователно, какво да изберете, инвестиция или спекулации - зависи от вас.

Имам всичко, останете нататък.

Когато обикновеният човек чуе, че някой търгува на борсата, той получава нещо подобно в главата си: активна търговия на терминала, графики на цените, транзакции с минута на минута, купени-продадени, купени-продадени и т.н. Това е класически образ на борсов спекулант, романтизиран от книги и филми, пълен с вълнуващи истории за бързото натрупване на безброй богатства.

Но има и друга, не толкова ярка страна на монетата - това е инвестиция. Тиха, скучна и на пръв поглед напълно нерадостна като нещо неизгодно и дългосрочно. Не могат да съберат милион за няколко месеца, но всеки иска да стане милионери бързо и веднага, без да се регистрира и SMS.

Когато нов потребител влезе в борсата, брокерът първо ще му каже какви са японските свещи за моделите, нивата на подкрепа и съпротива, маржин търговията и други показатели на техническия анализ. Той ще го затрупа с аналитични прегледи и прогнози: какво да купуваме днес, какво да продавам, къде ще отиде пазарът днес, опитвайки се по този начин да насочи новодошлия по пътя на спекулациите.

В резултат на това много хора дори не си представят други начини да печелят пари, освен от колебанията на цените и се опитват да гадаят къде ще отиде пазарът. Но заслужава ли си тези, които току-що са дошли на пазара, да изберат този път и до какво може в крайна сметка да доведе? Кое е по-добре да станете: инвеститор или спекулант? Нека се опитаме да разберем тази статия.

Инвеститори и спекуланти

Първо трябва да решите каква е разликата между инвеститори и спекуланти (търговци). Основната разлика е в основата на подхода за работа на пазара, сключване на сделки и вземане на решения, които се вземат от инвеститора и спекуланта. Най-важната характеристика на спекуланта е ориентацията към получаване на бърза (краткосрочна) печалба: спечелете няколко процента за кратък период от няколко минути до няколко дни и излезте от транзакцията. Напротив, инвеститорът е фокусиран върху получаването дългосрочна печалба  за период от няколко години.

За спекуланта всъщност няма значение какво да търгуват, дори фючърси на петрол или краставици (ако те се търгуват на борса). Основното е, че инструментът е достатъчно летлив, защото спекулантът печели от колебанията в пазарните цени, Търговец се опитва да предвиди къде ще отиде пазарът, анализира цените и обемите на търговия, новинарският фон, търси тенденциите, използва индикатори за технически анализ.

За да увеличи печалбите си, търговецът използва ливъридж (привлечени средства). Например, той купува акции за 100 000 рубли, 50 000 от които са негови, а останалите са заети от брокера. Но това е меч с две остриета - лостът увеличава не само печалбата, но и загубата. Освен това спекулантите могат да „скъсят“ пазара - да играят за спад, тоест да печелят от неговия спад. За да не изпаднете в силна загуба, се използват спирки - автоматични поръчки, които затварят сделката, ако пазарът върви в грешна посока.

Подходът на инвеститора е много по-различен от спекуланта: същността на инструмента е много по-важна за него. Той купува акции като дял в бизнесаа не като нещо, което е обект на колебания на пазара. Инвеститорът печели от растежа на бизнес стойността и дивидентите, За него има значение какво стои зад акциите, коя компания, какви са нейните показатели, печалба, отчетност и перспективи. За инвеститора има разлика между пазарната цена и стойността на акцията.

Цената е това, което плащате, стойността е това, което получавате.

Уорън Бъфет

Основното занимание е анализът на финансовите отчети на емитента, неговия бизнес и търсенето на обещаващи или подценявани компании. За целта той използва кратни: цена / печалба, цена / балансова стойност, рентабилност и други. Инвеститорите не използват стопове, лост, не съкращават пазара и използват диверсификация за намаляване на рисковете.

Друга категория инвеститори е портфейлът. Те инвестират според стратегията и не анализират компании, пазари или ценни книжа. Работата им се свежда до широката диверсификация на портфейла и разпределението на средствата им в различни класове активи (акции, облигации, злато, недвижими имоти и др.) С помощта на индексни фондове, които повтарят динамиката на пазарните индекси. Тази стратегия ви позволява практически да не изразходвате времето си за инвестиции и носи рентабилност поне не по-ниска от пазарната.

Фондовия пазар като казино

Някои критици на спекулациите сравняват борсата с казината. Това сравнение не е много правилно. Първоначално фондовият пазар е създаден за по-лесна и удобна размяна на акции в бизнеса и за привличане на инвеститори към бизнеса. Той не е загубил тази функция дори сега. Но някои хора идват на пазара точно като в казино, правят транзакции, сякаш залагат на рулетка. За такива хора пазарът се превръща в хазартна къща с всички злощастни последици, защото хората губят пари в казината.

Голяма роля играят темпераментът и характера на човек. Не всички търговци са геймъри с желание за хазарт. Вълнението е лошо за успешната търговия. Има хора, които успешно и стабилно печелят пари от спекулации, но има много малко от тях. Търговец става геймър поради своя темперамент и следователно не е в състояние последователно да печели пари на пазара, емоциите и вълнението надделяват над разума и водят до загуби.

Точно както страстният търговец не може постоянно да печели пари на пазара, така и нетърпеливият човек не може да стане успешен инвеститор. Като цяло, не всеки е предопределен да стане инвеститор по силата на характера, така както не всеки е предопределен да стане спекулант поради лични характеристики.

Фондовата борса е предназначена да преразпределя парите от Active към пациента.

Уорън Бъфет

Колко печелят инвеститори и спекуланти?

Нека се опитаме да сравним какво получават инвеститорите и спекулантите. През 2004 г. беше публикувано проучване, озаглавено „Правят ли пари търговците на ден“, в което учените взеха данни за частните търговци, търгуващи на Тайванската борса за фючърси от 1995 до 1999 г. и анализираха резултатите.

Проучването казва, че 97% от сметките на борсата са собственост на частни търговци. Дневните търговци правят около 20% от дневния обем на търговия. Резултатите от проучването показаха, че за период от 6 месеца повече от 80% от търговците губят пари, само малка част постоянно правят пари, като вземат предвид разходите за търговия.

През 2008 г. Комисията за регулиране на банковото дело в Китай ( CBRC) нареди на банките да преустановят търговията на маржове на валутния пазар за частни клиенти, като обясняват, че това е твърде рисковано за инвеститорите. Статията предоставя статистика, че от 80% до 90% от клиентите са загубили пари при маржин търговия с валута (връзка).

След края на LCH, борсата организира пищна церемония по награждаване на победителите и по някаква причина е скромно мълчаливо, че повече от половината от участниците са загубили пари.

Почти всеки спекулант може да удвои резултата за един месец. Но дали ще бъде възможно да го удвоим с такова темпо за няколко години? Въпросът е риторичен. Истинската цел на човека, който идва на борсата, е да създаде капитал, а не да се конкурира с други спекуланти по рентабилност. Статистиката казва, че който дойде на борсата с цел да спечели стотици годишнини и да участва във виртуална надпревара, е обречен на разочарование.

До какво водят спекулациите?

Няколко истории от живота. През февруари 2016 г. медиите разказаха историята на техния търговец в Казан, който спекулира с обмяната на валута за един ден, успя да загуби напълно всичките си пари и все още дължи на банката (Без ограничение: как частен търговец търгуваше валута за 42 милиарда рубли.)

В последния търговски ден на 2015 г., 30 декември, на валутния пазар на руската фондова борса обемът на търговията с долара възлиза на 296 милиарда рубли, курсът му нараства с 1 руб. - до 73,6 рубли. Значителен дял от този оборот е осигурен от Денис Громов, частен търговец - управител на копирния център от Казан. Започвайки деня с 5,6 милиона рубли. по търговската си сметка той успя да извърши повече от 5000 транзакции за покупка и продажба на чуждестранна валута на стойност 42 милиарда рубли за 4,5 часа.

Вярно, крайният резултат беше плачевен. В резултат на наддаването Громов губи 15,1 милиона рубли, докато сметката му е нулирана и той дължи 9,5 милиона рубли на банката. Громов все още не разбира наистина какво се е случило и се опитва да пише жалби до своя брокер - Алфа Банк, жалби до Централната банка и да търси съвет във форума на търговците Smart-Lab. Основният му въпрос: как стана така, че брокерът му даде възможност да отвори позиции на валутния пазар с хиляди пъти ливъридж?

По-долу са още няколко истории от сайта на търговците на smart-lab.ru, които показват до какво може да доведе спекулацията.

Каква рентабилност трябва да очаква инвеститорът?

Няма търгове за инвеститори (това е разбираемо). Например вземете резултатите на някои известни инвеститори. На първо място, не може да се пренебрегне най-известният инвеститор в света. От 1965 г. до 2014 г. ръстът на балансовата стойност на неговите акции на Berkshire Hathaway възлиза на 19,4% годишно, а пазарната възвръщаемост на акциите за същия период е 21,6%. За сравнение резултатът от индекса S&P 500 е само 9,9%.

Томас Роу Прайс е основател и собственик на американска инвестиционна компания, създадена през 1937 г. със седалище в Балтимор, Мериленд. Компанията управлява редица свои собствени взаимни фондове, както и управление на активи на физически лица, институции, пенсионни фондове и финансови съветници. Томас Роу Прайс се нарича баща на инвестирането в акции за растеж, той се опита да инвестира в акции на добре управлявани компании в обещаващи сектори, чиито печалби и дивиденти могат да растат по-бързо от инфлацията и икономиката на страната. Възвръщаемостта на неговия портфейл от 1934 до 1972 г. е 15,4%.

Питър Линч е известен като изключително успешният мениджър на взаимните фондове Fidelity Magellan. Питър Линч - автор на две книги " Replay Wall Street  "И" Метод на Питър Линч. Индивидуална инвестиционна стратегия и тактика “, в която той описва как обикновен частен инвеститор може да надмине професионалните мениджъри на Уолстрийт. Рентабилността на фонда под неговото управление от 1977 до 1990 г. възлиза на 29%, а активите на фонда нарастват от 22 милиона на 14 милиарда долара. През 1990 г. Питър Линч напуска управлението на фонда, за да посвети повече време на семейството си.

Бенджамин Греъм - баща, учител на Уорън Бъфет и автор на книгите „Анализ на ценни книжа“ и „Разумен инвеститор“. Рентабилност на неговото инвестиционно партньорство с Jerome Newman Graham-Newman Corp. От момента на формирането му през 1926 г. до края на 1956 г. той възлиза на 17% годишно.

Бъфет не е единственият ученик на Греъм. През 1984 г., по случай 50-годишнината на анализа на ценните книжа, Уорън Бъфет написа есе „Суперинвеститори от Греъм и Дод Вилидж“, в което поставя под въпрос теорията на пазарните резултати и описва резултатите от няколко инвестиционни фонда, управлявани от възпитаници на бизнес училище, в което Греъм преподава курсовете си, както и хора с ценностен подход.

Четирима от представителите на мениджърите работеха в Graham-Newman Corp: Walter Schloss, Tom Knapp, Warren Buffet, William Ryan. Трима души са добри приятели на Бъфет, включително неговият партньор в Беркшир Чарли Мънджър. И още два пенсионни фонда, на които Бъфет оказа влияние.

Както можете да видите, нито един от най-успешните инвеститори не е постигнал трицифрена възвръщаемост. Но напредващ индекс от два или повече вече е изключителен резултат. Следователно, рентабилността, на която инвеститорът трябва да разчита, е с няколко процента над пазарния индекс или инфлацията. Но тогава това е рентабилност, която е напълно възможно да се получи в продължение на много години.

Разбира се, надеждата за рентабилност като професионални супер-инвеститори е по-скоро самонадеяна. В действителност повечето инвеститори са значително по-ниски от индекса и дори инфлацията.

Според доклада на изследователската компания Dalbar, възвръщаемостта на средния инвеститор във взаимни фондове за периода от 1992 г. до 2011 г. е била само 2,1% в сравнение със S&P 500 7,8%. Това се обяснява с факта, че средният период на задържане на инвеститорите на фонда е бил само 3 години, тъй като хората са много податливи на емоции, паника и се държат неразумно, продавайки акции на дъното и купувайки, когато всичко вече е нараснало.

Следователно, най-подходящото решение за обикновен частен инвеститор ще бъде правилното формулиране на базата на индексните фондове и при никакви обстоятелства да не се отклонява от избраната инвестиционна стратегия, но да следва определения курс, въпреки бурята и бурята.