Курсова работа

Дискреционна парична политика на Централната банка и "политика по правила"

Въведение

През 18 век А. Смит вярваше, че икономиката ще се управлява сама, без правителствена намеса, ако се ръководи от „невидимата ръка“ на личната изгода. В такава система на държавата е отредена ролята на „нощен пазач“. Оттогава много се промени, животът направи свои корекции и днес не само политиците, но и повечето икономисти смятат, че държавата трябва да бъде активен участник в икономическата дейност.

Има три основни начина за влияние на правителството върху икономиката: пряка намеса (например чрез нормиране на стоките, регулиране на цените и доходите); фискална политика; паричната политика. Опитът показва, че нито една от страните, които са се опитали да провеждат политика на пряка държавна намеса, не е постигнала дългосрочен успех. Следователно в пазарните икономики държавното регулиране се осъществява чрез фискална и парична политика.

Актуалността на настоящата работа се състои в това, че в контекста на последиците от световната икономическа криза е особено важно избраната парична политика да допринася възможно най-ефективно за постигане на поставените цели – устойчив и балансиран икономически растеж и поддържане на финансовата стабилност.

Тази статия ще разгледа съществуващите видове държавни парични политики, ще предостави теоретични обосновки за всяка от политиките и ще оцени техните предимства и недостатъци. Въз основа на проучените данни ще бъде извършен анализ и оценка на ефективността на паричната политика, провеждана от Централната банка на Руската федерация през последните години, както и основните насоки на паричната политика на Централната банка за 2013-2015 г. ще бъдат оценени.

1. Парична политика. Теоретични аспекти

.1 Парична политика: цели и задачи

Според Речника на термините на Самуелсън Nordhaus „кредит - паричната политика - действия на централната банка по отношение на контрол върху паричното предлагане, лихвените проценти и кредитните условия.“

Целта на паричната политика е да гарантира, че промените в паричното предлагане са в съответствие с основните цели на икономическото развитие: повишаване на бизнес активността, намаляване на инфлацията и поддържане на платежния баланс.

Въпреки че паричната политика се определя от правителството, неин проводник е Централната банка. Той разполага с набор от инструменти, които често се наричат ​​инструменти на паричната политика. Тези инструменти влияят главно върху количеството пари, главно под формата на банкови депозити, или върху лихвените проценти.

Не е необходимо инструментите на паричната политика да се използват изолирано. Напротив, два или повече инструмента обикновено се използват наведнъж, така че съответните ефекти взаимно се подсилват. Дейности от този вид често се наричат ​​интегрирани политики.

инструменти:

а) лимити за кредитиране; пряко регулиране на лихвените проценти;

б) промяна в нормата на задължителните резерви;

в) промяна в дисконтовия процент (процент на рефинансиране);

г) операции на открития пазар.

С помощта на тези инструменти Централната банка осъществява целите на паричната политика. Целите на паричната политика могат да бъдат групирани, както следва:

Крайни цели:

а) икономически растеж;

б) пълна заетост;

в) ценова стабилност;

г) стабилен платежен баланс.

Междинни цели:

а) парично предлагане;

б) лихвен процент;

в) валутен курс.

Крайните цели на паричната политика се реализират като едно от направленията на икономическата политика като цяло, наред с фискалната, валутната, външнотърговската, структурната и други видове политики.

Често в процеса на формиране на банковата система в страните, преминаващи към пазарни отношения, повишаването на степента на независимост на централната банка при провеждането на паричната политика е придружено от желанието на паричните власти да постигнат крайната цел, докато в действителност те са в състояние за контрол само на определени междинни номинални стойности.

.2 Видове парична политика

В зависимост от целите, които Централната банка изпълнява, се разграничават два вида парична политика: дискреционна (гъвкава) парична политика и парична „политика според правилата” (строга). Има също два вида дискреционна парична политика: експанзионна и свиваща.

.3 Дискреционна парична политика

Дискреционна (гъвкава) политика- политика, насочена към поддържане на лихвените проценти на определено ниво; може да се демонстрира графично спрямо хоризонтална крива на паричното предлагане при даден лихвен процент.

Дискреционна парична политика (гъвкава парична политика)

Според кейнсианската концепция изборът на един или друг тип дискреционна парична политика се определя от това коя от двете основни причини за макроикономическа нестабилност е най-значима в даден момент: нарастващата инфлация или нарастващата безработица. Конфликтът на макроикономическите цели (кривата на Филипс) определя избора между политика на високи пари и политика на евтини пари.

Кривата на Филипс в краткосрочен план

където p е нивото на инфлация, U е нивото на безработица

Скъпа парична политика има за основна цел ограничаване на съвкупното търсене и намаляване на инфлацията. Това се постига, наред с други мерки, предимно чрез увеличаване на дисконтовия процент. Строгата парична политика намалява достъпността на кредита и увеличава неговите разходи, което води до намаляване на паричното предлагане, намаляване на търсенето на инвестиции, намаляване на доходите и намаляване на темпа на инфлация от страна на търсенето.

политика евтини пари насочени към увеличаване на съвкупното търсене и намаляване на безработицата. Намаляването на дисконтовия процент прави кредита евтин и лесно достъпен, което в крайна сметка увеличава предлагането на пари, увеличава търсенето на инвестиции, увеличава заетостта, увеличава доходите и увеличава съвкупното търсене.

Експанзивна парична политика (политика за евтини пари)

Стимулиращата парична политика се провежда по време на рецесия и е насочена към „разведряване“ на икономиката, стимулиране на растежа на бизнес активността с цел борба с безработицата.

Експанзионистичната парична политика включва централната банка да предприеме мерки за увеличаване на предлагането на пари. Инструментите му са:

) намаляване на задължителните резерви,

) намаляване на сконтовия лихвен процент,

) покупка от централната банка на държавни ценни книжа.

Механизмът, чрез който промените в паричното предлагане влияят върху икономиката, се нарича „механизъм за парично предаване“ или „механизъм за парично предаване“. Паричният трансмисионен механизъм показва как промените в предлагането на пари (промените в ситуацията на паричния пазар) влияят върху промените в реалния обем на продукцията (ситуацията на реалния пазар, т.е. пазара на стоки и услуги).

Този механизъм може да бъде представен чрез следната логическа верига от събития.

Когато сконтовият процент (r) намалява, търсенето на заеми (D m) от търговските банки се увеличава, които те могат да използват за кредитиране, като по този начин увеличават паричното предлагане. Увеличаването на предлагането на пари (S m) води до намаляване на лихвения процент по кредита (%) (при който търговските дружества предоставят заеми на предприемачите и населението). Кредитът поевтинява, което стимулира развитието на производството (Y).

Тъй като въздействието на стабилизационната политика се проявява в краткосрочен план, графично въздействието на стимулиращата парична политика върху икономиката може да бъде изобразено по следния начин:

Паричен трансмисионен механизъм при експанзионистична парична политика

Политиката на евтините пари е насочена към стимулиране на растежа на реалния сектор чрез предоставяне на евтини заеми, но в същото време лихвените дисбаланси могат да доведат до високи нива на инфлация поради появата на излишно необезпечено парично предлагане в обращение. Именно този рисков фактор в момента сериозно заплашва САЩ, западноевропейските страни, Япония и много други страни, които използваха по-ниски лихви, за да избегнат евентуална дефлация в пика на финансовата криза. Икономиките на тези страни са пренапомпани с необезпечена ликвидност, което може да предизвика нов кръг от криза.

Контракционна парична политика (политика на скъпите пари)

Контрактивната парична политика се провежда по време на периоди на бум и е насочена към намаляване на бизнес активността с цел борба с инфлацията. Контракционната парична политика се състои в използването на мерки от централната банка за намаляване на паричното предлагане. Те включват:

) увеличаване на нормата на задължителните резерви,

) увеличение на лихвения процент,

) продажба от централната банка на държавни ценни книжа.

Тази политика може да бъде представена чрез следната верига от събития:

Когато дисконтовият процент се повиши, протича процес, обратен на този, който наблюдаваме при експанзионистичната парична политика. Увеличението води до намаляване на търсенето на заеми от Централната банка, което забавя темпа на растеж (или намалява) предлагането на пари и повишава лихвения процент. Предприемачите теглят по-малко „скъпи“ заеми, което означава, че по-малко пари се инвестират в развитието на производството.

Предимства и недостатъци на дискреционната парична политика

Предимствата на паричната политика включват:

Без вътрешно забавяне.

Вътрешният лаг представлява периода от време между момента на осъзнаване на икономическата ситуация в страната и момента на предприемане на мерки за нейното подобряване. Решението за покупка или продажба на държавни ценни книжа от централната банка се взема бързо и тъй като тези ценни книжа в развитите страни са високоликвидни, високонадеждни и безрискови, няма проблеми с продажбата им на обществото и банките.

Без ефект на изтласкване.

Експанзионистичната парична политика (увеличаване на паричното предлагане) води до намаляване на лихвения процент, което води не до изтласкване, а до стимулиране на инвестициите.

Мултипликационен ефект.

Паричната политика има мултипликационен ефект върху икономиката и има два мултипликатора. Депозитният мултипликатор осигурява процеса на разширяване на депозита, т.е. мултипликативно увеличение на паричното предлагане, а увеличаването на автономните разходи в резултат на намаляване на лихвения процент в контекста на увеличаване на паричното предлагане мултипликативно увеличава стойността на общата продукция.

Недостатъците на паричната политика са следните:

1. Възможност за инфлация.

Експанзионистична парична политика, т.е. Увеличаването на предлагането на пари води до инфлация дори в краткосрочен, а още повече в дългосрочен план. Следователно представителите на кейнсианската школа твърдят, че паричната политика може да се използва само когато икономиката се прегрява (инфлационен разрив), т.е. разглеждат възможността за провеждане само на свиваща парична политика, а в случай на рецесия според тях трябва да се използва стимулираща фискална, а не парична политика.

2. Наличие на външен лаг, дължащ се на сложността и възможните повреди в механизма на паричното предаване.

Външният лаг представлява периода от време от момента на предприемане на мерки за стабилизиране на икономиката (централната банка взема решение за промяна на стойността на паричното предлагане) до момента, в който се появи резултатът от тяхното въздействие върху икономиката (което се изразява в при промяна в стойността на продукцията). Покупко-продажбата на държавни ценни книжа от централната банка се извършва бързо, т.е. Възможностите за кредитиране на търговските банки се променят бързо. Механизмът на паричното предаване обаче е дълъг и се състои от няколко етапа, на всеки от които е възможен отказ.

· Реакцията на паричния пазар на увеличаване на предлагането зависи от вида на кривата на търсенето на пари. Сериозен спад на лихвения процент ще има само ако кривата на търсенето на пари е стръмна, т.е. ако чувствителността на търсенето на пари към промените в лихвените проценти е малка. Ако търсенето на пари е много чувствително към промените в лихвения процент (кривата на търсенето на пари е плоска), тогава увеличаването на предлагането на пари няма да доведе до значително намаляване на лихвения процент (графика а).

· Значително намаляване на лихвения процент в резултат на увеличаване на паричното предлагане може да не доведе до значително увеличение на инвестиционните разходи, ако тяхната чувствителност към промени в лихвения процент е ниска (инвестиционната крива е стръмна) (графика b) .

· Ако чувствителността на инвестиционното търсене към движенията на лихвените проценти е висока и инвестиционните разходи са се увеличили в резултат на спад на лихвения процент, тогава увеличението на съвкупните разходи може да не доведе до увеличение на реалното производство, ако икономиката е на пълна заетост (на нивото на потенциалното производство), което съответства на вертикалната крива на съвкупното предлагане (графика в).

Възможни неизправности в работата на механизма за парично предаване

а) паричен пазар б) инвестиционен пазар в) модел “AD-AS”.

По този начин, нарушение във всяка връзка на трансмисионния механизъм може да отмени или значително да отслаби въздействието на паричната политика върху икономиката.

Освен това, дори в случай, че няма повреди във функционирането на трансмисионния механизъм, наличието на значително външно изоставане в паричната политика, т.е. забавянето на въздействието на промените в паричното предлагане върху икономиката може да доведе до дестабилизация на икономиката. Например, решение за увеличаване на паричното предлагане, взето по време на рецесия, може да доведе до резултати, когато икономиката вече е достигнала бум, което ще предизвика засилване на инфлационните процеси. Обратно, продажбата на държавни ценни книжа от централната банка за намаляване на бизнес активността в една прегрята икономика може да има въздействие, когато икономиката е в дълбока рецесия, и това само ще влоши ситуацията.

.4 „Политика според правилата.“ Теорията на М. Фридман

"Политика по правила"или строга парична политика- политики, насочени към поддържане на паричното предлагане на определено ниво; графично, като краен случай, се представя спрямо вертикалната крива на паричното предлагане на нивото на даден показател на паричното предлагане.

Парична „политика по правила“ (строга парична политика)

Тази политика е предложена от монетаристи, ръководени от М. Фридман. В продължение на много години Фридман твърди, че паричната политика трябва да се провежда според правилаи тази идея стана важна част от монетаристката доктрина.

Монетаристите са убедени, че паричната политика определя нивото на икономическа активност в една страна в много по-голяма степен, отколкото смятат кейнсианците. Според монетаристите паричното предлагане е единственият най-важен фактор, влияещ върху нивото на производство, цените и заетостта.

Тъй като скоростта на паричното обръщение сред монетаристите е стабилна в смисъл, че нейните колебания са малки и не се променя в отговор на промените в паричното предлагане, самото парично предлагане има предвидим ефект върху нивото на съвкупното търсене.

От гледна точка на монетаристите политиката на скъпи и евтини пари, предложена от кейнсианците, е вредна и безсмислена. Основната причина за макроикономическата нестабилност е в сферата на паричните процеси. Инфлацията, безработицата и спадът на производството не са характерни за пазарната система като такава, а произтичат от неправилна монетарна политика, провеждана от държавата.

Провеждането на ефективна финансова политика в съответствие с монетаристките препоръки предполага:

1. Отказ от произволни промени в данъчната или паричната политика в името на поставени икономически и политически цели. Икономиката, според тях, е изключително сложна и все още не достатъчно проучена система, поради което държавната намеса, насочена към премахване на различни кризисни явления, предизвиква обратния ефект, т.е. внася още повече хаос;

Изоставяне на фискалната политика в кейнсианския смисъл (като инструмент на антициклична политика) и замяната й с друга политика, която предполага, че държавата ще играе ролята на „служител“, който ще планира разходи и данъци, без да е необходимо да осигурява икономическа стабилност ;

Основният инструмент за поддържане на дългосрочна стабилност трябва да бъде паричната политика, основана на дългосрочен, стабилен растеж на паричното предлагане в съответствие с паричното правило.

Парични правило означава годишно разширяване на паричното предлагане със същия темп като годишния темп на растеж на реалния БВП.Според монетаристите паричното предлагане трябва да нараства стабилно в рамките на 3-5% годишно (за САЩ);

Законодателно установяване на парично правило, като се вземат предвид дългосрочните тенденции в динамиката на основните икономически показатели.

Защитата на Фридман правиламогат да бъдат разделени на няколко твърдения.
Твърдение 1.Паричната политика има силно въздействие върху реалната икономика в краткосрочен план. Въпреки това, в по-дългосрочен план промените в паричното предлагане влияят предимно върху нивото на цените.

Фридман и други монетаристи вярват, че колебанията в паричното предлагане исторически са били сред най-важните - ако не и най-важните - източници на циклични колебания в икономическата активност. По отношение на неутралността в дългосрочен план, Фридман беше един от първите, който твърди, че тъй като цените в крайна сметка се адаптират към промените в предлагането на пари, влиянието на парите върху реалните променливи може да бъде само временно.

Твърдение 2. Въпреки силното краткосрочно влияние на парите върху икономиката, има малко възможности за активно използване на паричната политика, за да се опита да изглади бизнес циклите.

Фридман подкрепи това предположение с няколко точки.

Първо, отнема време на централната банка и други държавни агенции да съберат и обработят информация относно текущото състояние на икономиката. Тези забавяния на информацията могат да затруднят централната банка да определи дали икономиката наистина е в рецесия и дали е подходяща промяна в икономическата политика.

Второ, има значителна несигурност относно това колко голям ще бъде ефектът от промяната в паричното предлагане върху икономиката и колко време ще отнеме, за да се случи. Фридман подчерта, че има дълги и променливи закъснения между действията на паричната политика и техните икономически резултати. Това означава, че паричната политика не само отнема сравнително дълго време, за да влезе в сила, но и времето, през което тя ще остане в сила, е непредсказуемо и може да варира в зависимост от случая.

Трето, корекцията на цените и заплатите, макар и не мигновена, все още е достатъчно бърза, така че докато Фед разбере, че икономиката е в рецесия и увеличи паричното предлагане, икономиката може вече да излиза от рецесията.

Твърдение 3. Дори ако има известна възможност за използване на паричната политика за изглаждане на бизнес циклите, не може да се очаква Фед да го направи ефективно.

Една от причините Фридман да не вярва в способността на Фед да управлява ефективно активната парична политика беше политическа. Той вярваше, че въпреки предполагаемата си независимост, Фед е бил подложен на краткосрочен политически натиск от президента и членовете на неговата администрация. Например Фед може да бъде под натиск да стимулира икономиката по време на изборна година. Ако вярновреме, разширяването на паричното предлагане в годината на изборите може да повиши производството и заетостта точно преди гласоподавателите да отидат до урните.

Твърдение 4. Федералният резерв трябва да избере конкретно парично предлагане и да се ангажира да гарантира, че то нараства с постоянен темп от година на година.

За Фридман решаващата стъпка в елиминирането на Фед като източник на нестабилност беше да го принуди да изостави активистката или дискреционната парична политика и да се ангажира - публично и предварително - да следва това правило . Въпреки че точният избор на правило не е решаващ, Фридман вярва, че правилото за постоянен темп на растеж на парите би било добър избор по две причини. Първо, Фед има значително влияние, известен контрол върху темпа на растеж на паричното предлагане. Така че, ако темпът на растеж на паричното предлагане се отклони значително от целта си, Фед не може толкова лесно да обвинява сили извън неговия контрол. Второ, Фридман твърди, че постепенното увеличаване на паричното предлагане би довело до по-малко циклични колебания, отколкото исторически предполагаемата „антициклична“ парична политика. Той заключи, че постоянният темп на нарастване на паричното предлагане ще осигури „стабилна парична рамка“, която ще позволи икономическият растеж да продължи, без да се тревожите за паричната нестабилност.

Фридман не беше за внезапно преминаване от дискреционна парична политика към нисък, постоянен темп на растеж на паричното предлагане. Вместо това той предвижда преходен период, през който Фед ще намали постепенно темпа на растеж на паричното предлагане чрез постепенни, предварително обявени стъпки. В крайна сметка темпът на нарастване на избрания паричен агрегат ще съответства на темп на инфлация, близък до нула. Важно е, след като се постигне постоянен темп на растеж на паричното предлагане, Фед да спре да реагира на малки икономически спадове чрез увеличаване на темпа на растеж на паричното предлагане и да продължи да следва политика за поддържане на фиксиран темп на растеж на паричното предлагане. Въпреки това, в някои от своите писания Фридман остави отворена възможността, че в лицето на тежки икономически кризи като депресия, паричното правило може временно да бъде изоставено.

През 1975 г. Конгресът на САЩ приема специална резолюция, в която настоява системата на Федералния резерв (ФРС) да осигури дългосрочен растеж на паричните агрегати в съответствие с дългосрочния потенциал на икономиката за увеличаване на производството. Федералният резерв беше натоварен с определянето на ограничения върху паричното предлагане за следващия период. През 1977 г. тази разпоредба е закрепена в закона. И оттогава Фед публикува цели за парично предлагане и дисконтови проценти за следващите 12 месеца, с ревизии на всеки три месеца.

Изборът на варианти на паричната политика зависи до голяма степен от причините за промени в търсенето на пари. Например, ако нарастването на търсенето на пари е свързано с инфлационни процеси, тогава е подходяща строга политика на поддържане на паричното предлагане, което съответства на вертикална или стръмна крива на паричното предлагане. Ако е необходимо да се изолира динамиката на реалните променливи от неочаквани промени в скоростта на парите, тогава политиката на поддържане на лихвен процент, пряко свързан с инвестиционната активност (хоризонтална или плоска крива на паричното предлагане), вероятно ще бъде за предпочитане.

Дискусиите между кейнсианци и монетаристи относно икономическата роля на държавата в пазарната икономика позволиха преосмисляне на някои от най-фундаменталните аспекти на макроикономическата теория. Днес много малко икономисти се придържат към кейнсианската крайност „парите нямат значение“ или противоположната монетаристка крайност „само парите имат значение“. Съвременната парична политика се възползва от всичко положително в тези две концепции.

2. Паричната политика на Централната банка на Руската федерация в действие

.1 Развитие на паричната политика

Развитието на паричната политика като неразделна част от националната макроикономическа политика се извършва от Банката на Русия. Този процес е организиран, както следва:

Банката на Русия разработва проект на парична политика и го представя на Националния банков съвет за разглеждане;

Националният банков съвет дава становище по проекта;

Преди 1 октомври Банката на Русия внася в Държавната дума проект на Основните насоки на единната държавна парична политика за следващата финансова година, който трябва да бъде одобрен преди 1 декември.

Основните насоки на единната държавна парична политика за следващата финансова година съдържат анализ на състоянието и прогнозата за развитието на руската икономика. Основните насоки, параметри и инструменти на единната парична политика, изпълнението на одобрената парична политика е поверено на Банката на Русия.

.2 Парична политика в Русия

банкова политика за кредитни пари

Резултати от 2012г

През 2012 г. Банката на Русия провежда парична политика в контекста на продължаващата несигурност в развитието на външноикономическата ситуация, засягаща руската икономика, като се стреми да осигури баланс между рисковете от ускоряване на инфлацията и забавяне на икономическия растеж.

В контекста на формирането на бюджетен излишък и повишената гъвкавост на обменния курс, основният източник на увеличение на паричното предлагане през 2012 г. беше увеличаването на рефинансирането на кредитни институции от Банката на Русия,

През февруари 2012 г. Банката на Русия, съвместно с руското Министерство на финансите, приложи редица мерки за либерализиране на пазара на държавни ценни книжа.

При вземането на решения относно лихвената политика Банката на Русия се ръководи от средносрочни оценки на инфлационния риск, динамиката на инфлационните очаквания, оценки на перспективите за икономически растеж, а също така взе предвид промените в други фактори. Въз основа на анализа на тези и други фактори Банката на Русия през януари-август 2012 г. не промени посоката на паричната политика - процентът на рефинансиране и лихвените проценти бяха запазени на нивото, установено на 26 декември 2011 г.

Въпреки това, през третото тримесечие на 2012 г., на фона на нарастващата инфлация и инфлационните очаквания, рисковете от превишаване на средносрочните инфлационни цели на Банката на Русия се увеличиха (Приложение А). Поради това Банката на Русия реши да увеличи процента на рефинансиране и лихвените проценти по своите операции с 0,25 процентни пункта от 14 септември 2012 г. (Приложение Б).

Международният валутен фонд също посъветва Банката на Русия да повиши лихвите. Анализаторите на МВФ смятат, че затягането на паричната политика ще помогне не само да се ограничи повишаването на цените, но и да предотврати възможно прегряване на руската икономика. Повечето руски експерти обаче не очакваха Централната банка да промени лихвите, тъй като повишаването на лихвите по рефинансиране за ограничаване на непаричната инфлация е неефективно, освен това съществуват рискове от забавяне на икономическия растеж.

През юни 2013 г. изтича четиригодишният мандат, за който беше одобрен настоящият ръководител на Централната банка на Руската федерация Сергей Игнатиев. Все още не е известно кой ще поеме поста председател на Централната банка. Въпреки това на 12 март 2013 г. руският президент Владимир Путин официално обяви решението си да предложи на парламента да назначи своя съветник Елвира Набиулина на тази длъжност.

Министърът на финансите на Русия и ръководител на Националния банков съвет Антон Силуанов коментира това решение на държавния глава. Според него с идването на Набиулина паричната политика няма да смекчи. Въпреки това независимостта на Централната банка при провеждането на паричната политика ще бъде запазена.

Паричната политика на централната банка на руската федерация в началото на 2013 г

Най-важната тенденция през февруари е запазването на тенденцията към ускоряване на инфлацията. Февруарската инфлация в края на месеца е близо 0.6% (през февруари 2012 г. - 0.4%). Така темпът на ускорение, макар и не толкова висок, колкото през януари, когато беше двойно по-висок от миналата година, остава достатъчен; в резултат февруарската инфлация на годишна база достигна 7,3%.

Междувременно именно значителният инфлационен фон е основният аргумент на Банката на Русия в дебата около облекчаването на паричната политика. На 12 февруари Банката на Русия обяви, че е оставила непроменени лихвата по рефинансиране и лихвените проценти по основните операции.

В допълнение към поддържането на лихвените проценти на същото ниво, Централната банка на Руската федерация също унифицира от 1 март коефициентите на задължителните резерви на ниво от 4,25%, независимо от вида на задълженията (до 1 март се изискват следните нормите за резерви, установени на 1 април 2011 г., бяха в сила: съотношението на задължителните резерви за задължения към нерезиденти в руска валута и чуждестранна валута в размер на 5,5% и 4% за всички останали задължения). (Приложение Б).

През януари 2013 г. се наблюдава сезонно свиване на широката парична база след нейното разширяване в края на годината. В края на месеца той намалява с 14,5% до 8424,8 милиарда рубли. През януари нарастват само задължителните резерви - с 3,6%. Намаляването на обема на паричните средства в обращение и едновременното увеличение на задължителните резерви през януари доведе до намаляване на паричната база в тясна дефиниция (парични средства плюс задължителни резерви) с 8,6% до 7454,5 милиарда рубли.

Динамиката на паричната база (в тясна дефиниция) и златно-валутните (международни) резерви на Руската федерация през 2007-2013 г.

След удвояване през декември 2012 г. свръхрезервите на търговските банки 1 спадат през януари 2013 г., връщайки се на нивото от ноември миналата година. Техният обем в края на месеца възлиза на 970,3 милиарда рубли.

Основните насоки на единната държавна парична политика за периода 2013-2015 г.

През предстоящия тригодишен период Банката на Русия ще запази приемствеността на прилаганите принципи на паричната политика. При формулирането на принципите на паричната политика в средносрочен план, както и в предходните години, намерението на Централната банка на Руската федерация е фиксирано да се съсредоточи върху намаляването на инфлацията и е поставена задачата да намали инфлацията до 5-6% през 2013 г. и до 4-5% през 2014-2015 г. В същото време Банката на Русия планира да завърши прехода към режим на таргетиране на инфлацията до 2015 г. В рамките на този режим приоритетната цел на паричната политика е осигуряване на ценова стабилност, тоест поддържане на постоянно ниски темпове на растеж на цените.

Паричната политика, насочена към контролиране на инфлацията, ще помогне за постигането на по-широки икономически цели, като осигуряване на условия за устойчив и балансиран икономически растеж и поддържане на финансова стабилност. Прилагането на паричната политика на Банката на Русия включва определяне на целева стойност за промените в индекса на потребителските цени. Основната цел на паричната политика на Банката на Русия е да намали темпа на растеж на потребителските цени през 2013 г. до 5-6%, през 2014 и 2015 г. - до 4-5%.

Банката на Русия ще продължи да взема решения в областта на паричната политика, като правило, на месечна база.

Централната банка на Русия представи три варианта на парична политика в зависимост от възможната цена на петрола. В този случай базовият прогнозен сценарий е вторият вариант, който се основава на цена на петрола от $97 за барел. през 2013

Според прогнозата на Централната банка нетният отлив на частен капитал от Руската федерация през 2013 г. ще възлезе на 35 милиарда долара при цена на петрола Urals от 73 долара за барел. и 10 млрд. долара при цена на петрола от 97 долара за барел. Ако средната годишна цена на петрола през следващата година е 121 долара за барел, то според прогнозата на Централната банка на Руската федерация изтичането на капитал през 2013 г. ще бъде нула.

В края на тази година Централната банка на Руската федерация очаква нетно изтичане на частен капитал от страната в размер на $65 млрд. В същото време нетният отлив на частен капитал въз основа на резултатите от 9 месеца. 2012 възлиза на 57,8 милиарда долара.

В средносрочен план важна стратегическа задача ще бъде изграждането на по-ефективен трансмисионен механизъм на паричната политика, както и повишаване на доверието в Банката на Русия като орган, отговорен за ценова стабилност, което ще създаде основа за по-добра

управление на инфлационните очаквания на икономическите субекти.

За по-нататъшно повишаване на ефективността на лихвената политика през следващите три години Банката на Русия ще продължи постепенно да увеличава гъвкавостта на механизма за определяне на валутния курс и до 2015 г. планира да извърши преход към плаващ обменен курс, изоставяне на използването на оперативни насоки за курсовата политика, свързани с нивото на обменния курс.

Една от основните задачи на Банката на Русия в средносрочен план ще остане осигуряването на финансова стабилност.

Заключение

Този документ разглежда основните видове парична политика: дискреционна парична политика и „политика по правила“.

Изборът на варианти на паричната политика зависи до голяма степен от причините за промени в търсенето на пари. Например, ако нарастването на търсенето на пари е свързано с инфлационни процеси, тогава е подходяща строга политика за поддържане на паричното предлагане на определено ниво. Ако е необходимо да се изолира динамиката на реалните променливи от неочаквани промени в скоростта на парите, тогава политиката на поддържане на лихвения процент на определено ниво ще бъде за предпочитане.

Въпреки това днес много малко икономисти се придържат към концепцията на която и да е от политиките в техния чист вид. Съвременната парична политика се възползва от всичко положително в тези две концепции.

Що се отнася до паричната политика на Русия, днес, поради нарастването на темповете на инфлация, Централната банка на Руската федерация се фокусира върху затягане на паричната политика, повишавайки лихвения процент на рефинансиране до 8,25% и не трябва да очакваме неговото смекчаване. Основното намерение на Централната банка на Руската федерация е да се съсредоточи върху намаляване на инфлацията и до 2015 г. да завърши прехода към режим на инфлационно таргетиране. В рамките на този режим приоритетна цел е осигуряване на ценова стабилност, тоест поддържане на постоянно ниски темпове на растеж на цените.

Списък на използваната литература

1. Централна банка на Руската федерация, официален уебсайт: //www.cbr.ru/

. „Основните насоки на единната държавна парична политика за 2013 г. и периода 2014 и 2015 г.“, доклад на Централната банка на Руската федерация

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2013 (2014-2015).pdf

3. „Основни насоки на единната държавна парична политика за 2012 г. и периода 2013 и 2014 г.“, доклад на Централната банка на Руската федерация

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012 (2013-2014).pdf

4. Институт за икономическа политика на името на E.T. Гайдар

Месечен преглед „Икономическо развитие на Русия“, № 3 2013 г. //www.iep.ru/files/text/RED/Russian_Economic_Developments_03_2013.pdf

Център за ситуационен анализ и прогнозиране CEMI RAS

„Мониторинг. Резултати от 2012г. Индикатори на паричната политика на Централната банка на Руската федерация" //data.cemi.rssi.ru/GRAF/center/monitorings/monetary.htm

Абел Е., Бернанке Б. Макроикономика, 2010 г

7. Самуелсън П, Нордхаус В. “Речник на термините” Икономика. М., 1999

Същността на банковия кредит

Определение 1

банков заем- това е паричната сума, предоставена от банката на фирми и физически лица при определени условия и за определен период.

От друга страна, банковият кредит е определена технология за задоволяване на нуждите на кредитополучателя от финансови ресурси.

По този начин, банков заемможе да се разглежда и като комплекс от взаимосвързани финансови, организационни, информационни, технологични, правни и други процедури. Всички те, взети заедно, формират цялостен регламент за взаимодействие на банкова институция, представлявана от нейните поделения и служители, с клиентите на банката по отношение на предоставянето на финансови средства на последните при условията на плащане, спешност и погасяване. Банковият кредит може да се осъществява под формата на заеми, под формата на сконтирани сметки, както и под други форми.

Банков заем се случва активенИ пасивен. Активен означава, че банката действа като кредитор. Във втория случай той е кредитополучателят. Така банката може да получава заеми от други финансови институции (включително централната банка на страната) или да издава заеми на себе си, на други търговски банки (междубанково кредитиране).

Предимства на дългово финансиране чрез банкови заеми

Сред основните са:

• Широка гама от възможности за избор на схема за кредитиране (има доста различни опции и програми за кредитиране на фирми и физически лица)
• Гъвкави условия за предоставяне на заемни средства (например договорът може да предвижда специфични изисквания към кредитополучателя; редовните клиенти могат да получат преференциални условия за предоставяне на заеми; ако е необходимо, условията за предоставяне и изплащане на заеми могат да бъдат преразгледани, и т.н.)
• Относително ниски разходи за средства и време за привличане на банков заем (в постсъветските страни привличането на голям банков заем отнема приблизително 2 седмици до 2 месеца; тази процедура се извършва много по-бързо, отколкото например издаването на акции или облигации; заетите средства не се облагат с данъци и т.н.)
• Конфиденциалност и липса на строги изисквания за разкриване на информация за компанията и нейната дейност и др. (в съответствие с Федералния закон „За банките и банковата дейност“, както и с концепцията за „банкова тайна“; банкови заеми , за разлика от набирането на средства чрез емитиране на ценни книжа не изисква разкриване на информация за компанията).

Недостатъци на банковия заем

Основните включват:

• Рискът от намаляване на финансовата стабилност и в резултат на това платежоспособността на компанията (заемните средства създават риск от невъзможност за обслужване на лихвените плащания (неизпълнение) и в резултат на това рискът от фалит на компанията).
• Трудности при получаване на големи суми за дълъг период (в днешните трудни условия срокът на заема на повечето компании често не надвишава 3 години).
• Прекомерно високата цена на заемните ресурси (лихвеният процент за бизнеса е много висок; малко по-лесно е да се получи банков заем за големи, финансово стабилни предприятия; освен това колкото по-голям е размерът на заема, толкова по-нисък може да бъде лихвеният процент; висока лихва ставки се дължат на значителни систематични и несистематични рискове).
• Изисквания за обезпечение (заеми за фирми често се издават срещу собственост и в същото време стойността му трябва да бъде не по-малка от цената на самия заем)
• Вероятността от отказ от страна на банката (поради икономическата криза много предприятия значително влошиха показателите, на които финансовите институции обръщат внимание, когато решават да отпуснат заем; ниската доходност, финансовата стабилност и ликвидността са пречка за получаване на дългово финансиране) .

Прочетете за предимствата и недостатъците на банковия заем. Въпреки разнообразието от източници за набиране на капитал, кредитът е лидер по честота на използване. Популярността му обаче е следствие от маркетинга и консерватизма на кредитополучателите.

За какво е тази статия?:

В конкурентните пазари един от факторите за успех на компанията е способността да финансира бизнес: източниците на ресурси и условията за привличане определят резултатите на организацията в дългосрочен план. Проблем с всякакво ниво на сложност може да бъде решен чрез различни инструменти за привличане на заемен капитал: банкови заеми, лизинг, търговски заеми, факторинг и други. Но въпреки цялото разнообразие от възможности за избор, безспорният лидер по честота на използване е банковият заем. В същото време популярността на продукта е по-скоро следствие от маркетинга и консерватизма на кредитополучателите, отколкото от уникалните условия и предимства на заема като инструмент.

Класификация на банковите кредити

Инструментите за банково кредитиране представляват широка класификация на продуктите според основните параметри:

• формат на доставка,
• техника на изплащане,
• икономическа цел,
• срок на ползване,
• размер на заема,
• начин на предоставяне
• други допълнителни характеристики.

Като се вземат предвид тези критерии, банките предоставят възможност за привличане на финансиране в следните основни формати:

1. Класически (еднократен) кредит: предвижда еднократно прехвърляне на кредитополучателя на цялата сума на кредита за период, обикновено повече от 12 месеца, за попълване на оборотен капитал или инвестиции (с погасителен план и обезпечение за текущи и/ или закупен имот). Източникът на възвращаемост е печалбата.
2. Овърдрафт: краткосрочен кредит (до 12 месеца) , чиято единствена цел е да финансира парични разлики в хода на оперативната дейност. Предоставя се без обезпечение, но има лимит на обема – обикновено под формата на процент от оборота на компанията. Източникът на възвръщаемост е приходите.
3. Кредитна линия: производна на класически заем по отношение на допълнителни възможности за кредитополучателя да промени формата на предоставяне/погасяване. Основните параметри на транзакцията са срок на валидност и кредитен лимит. В зависимост от избраните условия, кредитополучателят има право да погаси частично дълга чрез увеличаване на лимита (револвираща кредитна линия) или да получи цялата сума на кредита на части от няколко транша (нереволвираща кредитна линия).

Други видове банково дългово финансиране могат да бъдат класифицирани като целеви заеми, в т.ч уреждане на сметки , банкови гаранции и други инструменти.

Предимства на банковото кредитиране за фирма

Преди да анализираме банковите кредити, ще подчертаем един от ключовите фактори, който в зависимост от реалните данни може да действа както като предимство, така и като недостатък на банковия кредит. Говорим за кредитната история на кредитополучателя, която заема централно място в банковата система за оценка на платежоспособността. Положителната оценка може да бъде добър аргумент в преговорите за намаляване на процента или увеличаване на размера на дълга; отрицателната история може значително да увеличи цената на инструмента и условията за неговото привличане.

Безспорен аргумент в полза на банковото кредитиране е широка гама от предлагани продукти: условия, ставки, формат на издаване и погасяване, нива на обезпечение - почти всеки кредитополучател може да реши проблема с финансирането, използвайки банкови кредитни инструменти.

Друго предимство на банката е високо ниво на довериеот страна на кредитополучателите, прозрачност и яснота на условията за управление на дружеството. Често мениджмънтът взема решение в полза на банков кредит, въпреки че условията му са по-неблагоприятни в сравнение с други възможности. При вземането на това решение директорите разчитат на опита си с банкови продукти, общата репутация на кредитните институции и, като правило, съществуването на текущи бизнес отношения с определена банка (например касов апарат). Например, когато е необходимо да се реши проблемът с паричните разлики поради постоянно високо ниво на вземания, в повечето случаи ще бъде взето решение за откриване на овърдрафт, без да се разглеждат алтернативни възможности, включително факторинг.

Ако една компания има проблеми с навременното изплащане на дълга, можете да стартирате процедура по преструктуриране на кредита . Въпреки че тази стъпка ще има отрицателно въздействие върху кредитната история на кредитополучателя, добре установените механизми на банката за преразглеждане на условията за дългово финансиране са условна застраховка за предприятието срещу значителни бизнес загуби поради неизпълнение.

Основните недостатъци на банковия заем за бизнеса

Подобно на спецификата на фактора кредитна история, някои систематични предимства на банките могат да се окажат недостатъци в някои ситуации. Гъвкавост на условията за банков кредит не винаги позволява да се постигне съгласие относно необходимия формат на финансиране. Например размерът на овърдрафта по правило не надвишава половината от средния месечен доход за определен период. В този случай банката се ръководи от изключително строга кредитна политика. И ако бизнесът се нуждае от по-голяма сума средства, тогава най-вероятно ще бъде получен отказ, дори в случай на положителна кредитна история, добри отношения с банкови служители или наличие на споразумения за парично уреждане със същата банка.

Друг важен момент е нужда от обезпечениеза почти всички видове банкови кредити. Обикновено само овърдрафтът не изисква обезпечение. Финансирането при по-значими условия ще се осъществява чрез обезпечение: нетекущи (земя, недвижими имоти, сгради, оборудване, транспорт) и текущи (стоки, материали, продукти) активи. Обикновено банките позволяват на кредитополучателите да предоставят частично необезпечени заеми до 30% от общия дълг. Това условие е възможност за компанията да сравни условията за обезпечение на различните банки и да намери оптималното решение за конкретен случай. Изискванията за обезпечение въвеждат малки предприятия, стартиращи фирми и индивидуални предприемачи в рисковата зона (по отношение на отказите).

Условията за дългово финансиране в стратегическия хоризонт също имат съществен недостатък. В нестабилна икономика банките са по-малко склонни да обмислят дългосрочни заеми, тъй като високият дял на средствата, издадени за дълъг период, намалява ликвидността на самата банка, което, разбира се, се отразява на цената на такъв заем. В допълнение, дългосрочните заеми обикновено се издават за закупуване на конкретен имот. По този начин, привличане на ресурси в сценарии за финансиране на проектиизключително трудно в повечето банки.

Алтернативи на банков заем

Отказът от привличане на банков заем дава възможност на предприятието да кандидатства за алтернативни източници на дългово финансиране: факторинг, лизинг, търговски кредит. Всеки от инструментите заема своя собствена ниша и е напълно способен да се конкурира с банкови продукти с подобно предназначение.

Лизинг

Лизингът е инструмент, който замества дългосрочните целеви банкови кредити. Основната разлика между лизинга и кредита е предметът на използване. Ако банков заем включва издаване на средства, в случай на лизингът е определено имущество (транспорт, оборудване, недвижими имоти). За да изберете най-добрия вариант според критерия за икономическа целесъобразност, е необходимо да се изчислят не само разходите за лихви, но и да се определи влиянието на коефициента на амортизация в данъчното счетоводство, както и остатъчната стойност на обекта. Лизингът има следните основни предимства пред банковия кредит:

1. Лизингът не е предмет на регулаторни документи на Централната банка, което означава, че изискванията са по-гъвкави;
2. Времето за обработка на искане за лизинг обикновено е по-малко от това на банков кредит поради по-опростената процедура за обработка на заявлението;
3. За разлика от кредита, лизингът е дългосрочен. По този начин няма да има допълнително „банково“ лихвено бреме под формата на дългосрочна лихва за компенсиране на ликвидните рискове. Стандартният период е 2-3 години, докато договорът може да бъде сключен за 10 години;
4. При стандартните лизингови договори няма обезпечение, тъй като лизингодателят прехвърля правата върху обекта на лизингополучателя само след плащане на последното плащане;
5. Лизинговата компания решава някои от организационните въпроси за обекта: проверка на доставчика и условията за доставка, митническо оформяне (в случай на внос), застраховка, въвеждане в експлоатация и поддръжка (по договаряне).

Основните недостатъци на лизинга включват липсата на права на собственост на лизингополучателя върху обекта до момента на пълното изкупуване. Това е важно обстоятелство, тъй като в случай на имотен спор лизинговата компания ще действа като собственик на имота. Освен това лизингополучателят е изправен пред допълнителни рискове под формата на зависимост от стабилността на бизнеса на лизингодателя.

Лизинговите плащания се облагат с ДДС. Следователно, ако предприятието е освободено от ДДС (например работи по опростена система за данъчно облагане), тогава сумата на ДДС ще бъде включена в пълния размер на разходите.

Търговски кредит и факторинг

Когато решава проблемите с паричните пропуски, предприятието има три стандартни решения: организира овърдрафт с банка, сключва договор с факторингова компания и оптимизира кредитната си политика по отношение на условията на търговски заем. Резултатите от използването на инструмент за търговски заем зависят до голяма степен от конкретните действия на ръководството на компанията и кредитната политика трябва да бъде оптимизирана независимо от наличието на ликвидни проблеми. В ситуация, в която има непосредствена заплаха от неплатежоспособност, компанията е изправена пред задачата да намери бързо и надеждно решение факторингът може да бъде най-добрият избор.

В основата факторингови операции – цедиране на правото на вземане . По този начин, с помощта на факторинг, всички приходи на компанията могат да бъдат превърнати в пари своевременно. Лимитите за банков овърдрафт обикновено ви позволяват да покриете само половината от оборота си. В същото време факторингът, подобно на овърдрафта, не изисква обезпечение. Основен критерий за сключване на сделка и влияние върху нейните условия са качествените вземания.

Други предимства на факторинг пред овърдрафта са, че не е необходимо компанията да преминава към парично разплащане с кредитора, както и по-свободно документиране на сделката. Чрез ангажирането на факторинг фирмата кредитополучател си осигурява и качествена независима проверка на ключови бизнес партньори.

Банковите заеми са един от най-популярните и разпространени видове заемни средства. Те се използват не само от обикновените граждани, но и от предприятията за подпомагане на техните финансови дейности. Предимствата на банковия заем са разнообразни, но заемните средства имат значителни недостатъци.

Банковият кредит има предимства и недостатъци. Те обаче зависят от вида на заема, който гражданинът или организацията получава. Много зависи от изгодните условия в конкретния момент, при който се тегли кредита.

Преди да вземете заем, трябва да се запознаете с всички предимства и недостатъци

Сред основните предимства на банковото кредитиране са:

• малък списък от документи, изисквани от банката (особено за потребителско кредитиране);
• възможността за получаване по всяко време и за всякакви цели, ако заемът не е целеви;
• допустимост на издаване за различни стопански сделки, както и за инвестиционни цели;
• голямо разнообразие от видове заеми, издадени с възможност за получаване на пари както за кратки, така и за дълги периоди;
• достъпност за различни слоеве от населението;
• наличието на система за безналично кредитиране, в която е възможно да се извършват плащания чрез електронни преводи;
• възможността за предсрочно изплащане на заема, ако има споразумение за това с банката;
• цената на заема е неразделна част от производствените разходи на организациите, поради което те имат възможност да намалят облагаемата печалба;
• условията за кредитиране позволяват на гражданите и организациите компетентно да планират своя бюджет, което създава контрол върху паричния поток.

Основното предимство на банковия заем е, че гражданинът може веднага да осъзнае нуждата си от нещо. Това се отнася за покупка на недвижим имот, кола или ваканционно пътуване. Кредитът е по-привлекателна алтернатива на простото спестяване на пари.

Парадоксално е, че заемите са по-малко зависими от инфлацията. То се отразява негативно на способността на населението да спестява пари, но в същото време улеснява изплащането на кредита. Инфлацията, макар и косвено, служи като положителен фактор, когато гражданинът избере банков заем.

Кредитът от банка има едно неоспоримо предимство пред друг възможен алтернативен вариант – лизинга. Същността на лизинга е финансовият лизинг от лизингополучателя на обект, собственост на лизингодателя. След като получи заем от банка, гражданин или организация придобива имот и става негов собственик, а не наемател, както е при лизинга. Но в същото време заемът създава определени тежести за собствениците на имоти под формата на необходимост от погасяване на дълга.

Недостатъци на заемите

Банковите заеми имат редица недостатъци, включително:

• завишени лихви;
• наличието на система от гаранции и залози, които натоварват не само самия кредитополучател, но и трети страни;
• необходимостта да се използват пари само за определени цели, ако заемът е целеви;
• необходимостта кредитополучателят да плаща комисионни на банката при предсрочно изплащане на кредита в редица случаи;
• действието на бюрократичната система, когато гражданите и организациите получават заеми;
• наличието на строг график за погасяване на сумата на кредита и лихвата по него;
• строги изисквания към получателите, подробна проверка на тяхната платежоспособност;
• наличието на допълнителни платени банкови услуги, за които кредитополучателят може да не бъде уведомен своевременно;
• висок риск от измама при получаване на средства, особено при кандидатстване за дългосрочен банков кредит.

Заемът ви помага да не губите време, спестявайки пари, а да получите това, което искате за кратко време

Има три основни недостатъка на всеки вид банков кредит.Първият от тях е спешността на погасяването на дълга, вторият е таксата за самата услуга за заемане на пари, третият е погасяването, което налага тежест на кредитополучателите.

Заемите, взети в чуждестранна валута, често са неизгодни за кредитополучателите. Ако обменният курс на валутата, в която е взет заемът, се колебае, размерът на дълга и лихвата по него може да се увеличи многократно.

Особено тежко за кредитополучателите е изискването на много банки да изискват обезпечение.при предоставяне на заем. Обезпечението служи като обезпечение и гаранция за изплащане на целия размер на дълга и лихвите. Обезпечението има цял списък от рискове за кредитополучателите поради следните причини:

• обезпеченият имот е включен в специален регистър, който забранява на собственика да се разпорежда изцяло с него без одобрението на банката;
• Обезпеченото имущество се застрахова от кредитополучателя по искане на банката, освен това самият кредитополучател подлежи на застраховане, което увеличава допълнителните му разходи;
• Ако кредитополучателят е неплатежоспособен, неговото имущество, което е заложено, може да бъде продадено на други лица чрез съда, което в крайна сметка означава загуба на права на собственост.

Когато изплащат дълг, гражданите и организациите значително надплащат, което е от полза за кредитора. В допълнение към главния дълг те плащат лихва, чийто размер първоначално се завишава от банката. В някои случаи банките начисляват на кредитополучателите такса за поддържане на кредитен бизнес и за индивидуални плащания за погасяване на дълга.

Надплащанията по заеми, издадени от банките, често надвишават цената на самия заем.

Предимства и недостатъци на кредитирането на предприятия

Кредитирането на предприятия има следните предимства за тях:

• свободен избор на схема за кредитиране;
• незначително време, изразходвано за набиране на пари;
• конфиденциалност на сделката и минимален риск от разкриване на нейните данни на други организации;
• ефектът от гъвкавите условия, когато банките предоставят заеми;
• няма данъчно облагане на заемни средства, получени от организацията.

Най-често банките ценят своите клиенти и са готови да направят отстъпки на редовните кредитополучатели под формата на преференциални условия за кредитиране. Процесът на получаване на кредит отнема 14-60 дни. Освен това посоченият период е много по-кратък от периода, необходим на организациите за издаване на акции или намиране на надежден инвеститор.

Сред недостатъците си струва да се отбележи високото надплащане за заема

Сред недостатъците на банковия заем са:

• нарушаване на финансовата стабилност на организацията поради получения заем;
• задължително обезпечение в размер на искания кредит;
• висока вероятност за отказ за екстрадиция;
• трудност при получаване на пари за дълъг период от време поради строгите политики на Централната банка;
• високи лихви по кредитите.

Във всеки смисъл е по-изгодно за организациите да изградят бизнес със собствени средства, тъй като заетите средства винаги трябва да бъдат изплатени, като същевременно плащат висока лихва. Но заемните банкови средства са единственият начин за нормалното функциониране на повечето утвърдени организации.

Заемите съставляват около 10-50% от общия размер на всички средства, които организациите и гражданите теглят като заеми. Негативните аспекти, свързани с кредитирането, се смекчават от възможността гражданите и организациите бързо да разрешават финансовите си проблеми. При правилно планиране на графика на плащане, както и при изчисляване на нормата на възвръщаемост, използването на заем може да бъде от полза за кредитополучателя.

Във връзка с

НАЙ-ДОБРИТЕ ЗАЕМИ ЗА ТОЗИ МЕСЕЦ

За да работи анкетата, трябва да активирате JavaScript в настройките на браузъра си.

Парично-кредитна политика - набор от взаимосвързани мерки, предприети от централната банка за регулиране на съвкупното търсене чрез планирано въздействие върху състоянието на кредита и паричното обращение.

Паричната политика може да бъде насочена към стимулиране на кредита и създаването на пари. В този случай има кредитна експанзия.Централната банка се придържа към подобна политика в контекста на спад в производството и увеличаване на безработицата, опитвайки се да съживи пазарните условия. Напротив, в случай на икономическо възстановяване, за да предотврати прегряване на икономиката, Централната банка ограничава кредитирането и ограничава паричната емисия. Тогава се държи кредитно ограничение.

Важна задача на Централната банка в областта на паричната политика е да контролира паричното обращение, за да предотврати инфлацията или да намали нейния темп. Основният въпрос за такова регулиране е колко пари са необходими за обръщение и какви принципи трябва да се следват при провеждането на паричната политика.

Всички инструменти на паричната политика могат да бъдат разделени на две групи: общи инструменти засягащи паричния пазар като цяло; И селективни инструменти , предназначени да регулират специфични видове кредит или заеми за отделни отрасли и големи фирми.

Общи инструменти на паричната политикаЦентралната банка са: операции на открития пазар, счетоводна и лихвена (сконтова) политика въз основа на промените в дисконтовия процент; установяване на задължителни резерви за търговските банки.

Нека дадем кратко описание на основните парични инструменти.

Операции на открития пазар- това е покупко-продажба на държавни ценни книжа от Централната банка

Разпродажбаценни книжа на търговски банки и други финансови институции от Централната банка води до намаляване на резервите на търговските банки. Съответно се намалява възможността на търговските банки да предоставят кредити на своите клиенти. Като резултат паричното предлагане намалява.

Покупкаценните книжа, държани от търговските банки, дават обратния резултат: резервите на търговските банки и способността им да издават заеми се разширяват, паричното предлагане се увеличава.

Операциите на открития пазар са ефективни в страни, където има голям пазар за държавни ценни книжа.

Счетоводство и лихви (отстъпка) политика Работата на Централната банка е да регулира лихвения процент (отстъпка), при който търговските банки могат да заемат резерви от Централната банка.

Ако Централната банка повишава официалния сконтов проценттогава търговските банки намаляват размера на заемите, което от своя страна води до намаляване на резервите, повишаване на лихвените проценти и намаляване на кредитните операции.

Намаляване на дисконтовия процент. Централната банка създава условия за увеличаване на резервите и намаляване на лихвите, а обемът на кредитните операции расте.

Механизмът на дисконтовия процент действа ефективно в началото на 20 век. Впоследствие използването на този инструмент на паричната политика дава по-малко резултати. Това беше улеснено от действията на банковите монополи, които определяха лихвените проценти чрез конспирация, а не под влиянието на пазара. Интернационализацията на икономическия живот също намали ефективността на счетоводната и лихвената политика: намаляването на дисконтовия процент може да доведе до изтичане на капитали от страната.

Установяване на нормата на задължителните резервитърговските банки също се използват от централната банка за пряко влияние върху размера на банковите резерви. Този инструмент ви позволява бързо да повлияете на финансовото си състояние.

Паричната политика на Централната банка се представя в две форми:

Политиката на "евтините" пари. Провежда се по време на рецесия с цел стимулиране на инвестициите и разширяване на производството.

Централната банка увеличава паричното предлагане чрез:

Намаляване на задължителната резервна норма;

Намаляване на дисконтовия процент;

Покупка на ДЦК на открития пазар.

Политиката на „скъпите” пари се провежда в период на инфлация с цел намаляване на съвкупното търсене.

Централната банка намалява паричното предлагане чрез:

Увеличаване на задължителната резервна норма;

Увеличаване на дисконтовия процент;

Продажби на открития пазар на ДЦК.

Ефективност на паричната политика.Въпросът дали паричната политика може да постигне пълна заетост без ускоряване на инфлацията остава открит. Това е така, защото използването на парична политика за тази цел има своите плюсове и минуси. Нека да ги разгледаме.

ДА СЕ парични заслуги -кредитна политика обикновено се приписва както на по-бързото му действие в сравнение с фискалната политика, така и на факта, че паричната политика е по-малко податлива на политически натиск от фискалната политика.

Недостатъци на парите-кредитна политика те вярват, че е по-малко ефективен за предотвратяване на рецесия, отколкото за ограничаване на инфлацията. Отбелязва се също, че неговият положителен ефект може да бъде абсорбиран от промените в скоростта на парите и факта, че не винаги води до значителна промяна в инвестиционните разходи в икономиката.

заключения.

1. Паричната система е форма на организация на паричното обръщение.

2. Паричната маса, циркулираща в страната, условно разделена на парични агрегати (М 1, М 2, М 3, Л), различаващи се по степен на ликвидност.

3. Търсенето на пари е функция на лихвения процент. Търсенето на пари се определя от транзакционни и спекулативни мотиви.

4. Паричното предлагане е относително стабилно и се определя от държавата.

5. Равновесният лихвен процент се формира на паричния пазар.

6. Формата на движение на паричния капитал е заем на принципите на погасяване и плащане. Кредитната система включва банки и други финансови институции, които са финансови посредници.

7. Банковата система е двустепенна, включва централната банка и търговските банки. Търговските банки извършват пасивни и активни операции с цел генериране на банкови печалби.

8. Централната банка провежда парична политика, като използва сконтовия процент, съотношението на задължителните резерви и операциите на открития пазар.

Въпроси за преглед

1. Назовете основните функции на парите.

2. Кои са компонентите на паричното предлагане? Различават ли се по отношение на ликвидността?

3. Какво определя търсенето на пари за транзакции и търсенето на пари от активи?

4. Какъв би бил ефектът от увеличаването на паричното предлагане в икономика с недостатъчна заетост?

5. Защо има дилема на междинната цел при провеждането на паричната политика?

6. Покажете какво се случва, ако Централната банка увеличи коефициента на задължителни резерви.