Лихвените позиции на валутния пазар са отворени. Защо търговецът трябва да знае открит интерес и обем на търговия?

Пазарните настроения са най -важният фактор, който движи валутния пазар, а оценката на пазарните настроения е един от аспектите на търговията, който търговците често пренебрегват. Въпреки че има доста начини да се прецени какво мислят или чувстват повечето участници на пазара за пазара, в тази статия ще разгледаме как да направим това, използвайки анализ на интереса.

Открит интерес към Forex
Откритият анализ на лихвите не е необичайно сред тези, които търгуват фючърси, но това е различна история за тези, които търгуват спот форекс. Един от най -важните моменти, които трябва да се отбележат на спот валутния пазар, е, че информация, свързана с открит интерес и обем, не е налична, тъй като транзакциите се извършват на гише, а не чрез борси. В резултат на това няма записи за всички транзакции, които са били извършени или се извършват във всички „задни ленти“. Без отворен интерес и обем като жизненоважни индикатори за силата на движението на спот цените, следващото най -добро нещо, което трябва да направите, е да проучите отворените лихвени данни за валутните фючърси. (За свързано четене вижте Първи стъпки с фючърси за обмяна на валута.)

Spot FX Vs. Валутни фючърси
Отворените данни за лихвите и обема на валутните фючърси позволяват да се оценят пазарните настроения на валутния фючърсен пазар, което също се отразява на валутния пазар. Валутните фючърси са основно спот цени, които се коригират чрез форуърдни суапове (получени от разликата в лихвените проценти), за да се получи бъдеща цена на доставка. За разлика от спот форекс, който няма централизирана валута, валутните фючърси се изчистват на борси като Чикагската стокова борса (CME), която е най-големият борсов търгуван валутен пазар в света. Валутните фючърси обикновено се основават на стандартни размери на договора с типична продължителност от три месеца. Спот форекс, от друга страна, включва двудневна парична транзакция. (За повече информация вижте Основи на фючърсите.)

Една от многото разлики между спот форекс и валутни фючърси е как те се котират. На валутния фючърсен пазар валутните фючърси обикновено се котират като чуждестранни валути директно спрямо щатския долар. Например швейцарските франкове се котират спрямо щатския долар във фючърси (CHF / USD), за разлика от нотацията USD / CHF на спот валутния пазар. Следователно, ако швейцарският франк се обезцени спрямо щатския долар, щатският долар / швейцарският франк ще се повиши и фючърсите на швейцарския франк ще намалят. От друга страна, EUR / USD в спот форекс се котира по същия начин като евро фючърсите, така че ако цената на еврото е в стойност, фючърсите в евро ще се повишат с нарастването на EUR / USD. (Вижте Forex Market за подробности.)

Цените на спотове и фючърси за валута (не за валутна двойка) са склонни да се движат в тандем; когато цената на спот или фючърси за дадена валута се покачва, другата също се покачва, а когато някога падне, другата също има тенденция да пада. Например, ако цената на фючърсите на GBP се покачи, тогава спотът GBP / USD се покачва (с нарастване на силата на GBP). Ако обаче цената на фючърсите на швейцарски франкове се покачи, тогава USD / CHF ще намалее (тъй като CHF набира сила), тъй като спот цените и фючърсите на CHF се движат в тандем.

Какво е открит интерес?
Много хора са склонни да получат открит интерес, примесен с обем. Отворената лихва се отнася до общия брой договори, сключени, но все още не възстановени, чрез транзакция или доставка. С други думи, тези договори остават неразрешени или „отворени“. Отвореният интерес, притежаван от търговеца, може да се нарече позиция на търговеца. Когато нов купувач иска да създаде нова дълга позиция и купува договор, а продавачът от другата страна също отваря нова къса позиция, отвореният интерес се увеличава с един договор.

Важно е да се отбележи, че ако този нов купувач купува от друг стар купувач, който възнамерява да продаде, отвореният интерес не се увеличава, тъй като не са създадени нови договори. Откритият интерес намалява, тъй като търговците компенсират позициите си. Ако добавите всички дълги отворени изводи, ще откриете, че кумулативното число е равно на всички къси отворени отводи. Това отразява факта, че за всеки купувач има продавач от противоположната страна на сделката.

Връзка между отворения интерес и ценовата тенденция
Като цяло отвореният интерес има тенденция да се увеличава, когато на пазара се изливат нови пари, което означава, че спекулантите залагат по -агресивно на текущата пазарна посока. По този начин увеличаването на общия отворен интерес има тенденция да подкрепя текущата тенденция и като цяло показва продължаване на тенденцията, освен ако промяната в настроенията се основава на приток на нова информация.

Обратно, общият отворен интерес има тенденция да намалява, когато спекулантите изтеглят пари от пазара, показвайки промяна в настроенията, особено ако преди това се интересуваха от открит интерес.

При стабилен възходящ или низходящ тренд, отвореният интерес трябва (в идеалния случай) да се увеличи. Това означава, че дължините се контролират по време на възходящ тренд, или късите панталони доминират низходящ тренд. Спадът на отворения интерес служи като потенциален предупредителен знак, че реалната мощ може да липсва в настоящата ценова тенденция, тъй като значителна сума пари не навлиза на пазара.

Следователно, като общо правило, нарастващият отворен интерес следва да показва продължаване на текущото движение на цените, независимо дали има възходящ или низходящ тренд. Спад или плосък отворен интерес показва, че тенденцията намалява и вероятно е близо до своя край. (За повече информация прочетете Открито откриване на лихви - част 1 и част 2.)

Споделяне при търговия на Форекс
Вземете например периода между октомври и ноември 2004 г., когато фючърсите на еврото (в свещници) навлязоха в тенденция на по -високи върхове и по -ниски стойности (както се вижда на фигура 1 по -долу) Както е показано в горния прозорец на графиката, има няколко възможности за дълго време за еврото, независимо дали търговията пробива нивата на съпротива или търговията отскача от линията на дневния тренд. Можете да видите в долния прозорец, че отворените лихвени проценти на фючърсите в евро постепенно се повишават с нарастването на еврото спрямо щатския долар. Имайте предвид, че движението на спот цената EUR / USD (видимо като синя линия) се движи в тандем с фючърсите на евро (свещници). В този случай нарастващият отворен интерес придружава съществуващата средносрочна тенденция, следователно, това ще ви даде сигнал, че тази тенденция се поддържа от нови пари.

Фигура 1: Съставна дневна фючърсна графика на EUR (свещници), наслагвана с точните цени на EUR / USD (синя линия).

Тази статия е продължение на статията "Търговска стратегия на пазара, отворен интерес, предимства", връзката към която е приложена в коментарите

Аксиома - За да получите печалба, трябва да имате предимство пред останалите участници на пазара. Знаете своето предимство - печелите, иначе това е рулетка, а не система за търговия

По искане на нашите абонати, днес ще разкрием по -подробно темата за открития интерес на Чикагската стокова борса.

Защо точно на CME? - няма малки играчи - минималният обем на търговия (лот) е 5 биткойна. Втората причина е отговорността на CME към участниците в търговията, за разлика от различните крипто борси, където търгуват малки играчи. Крипто борсите не пропускат възможността да нарушават стоп поръчки, което беше обсъдено в отделна статия. (Измамници на Bitfinex?)

На Чикагската стокова борса, консолидиран OI (Отворен интерес) за всеки търгуван инструмент се публикува ежедневно след края на сесията след клиринг (безплатно). Но, за съжаление, това е OI в ежедневните класации. Няма достъп през деня. Данните се публикуват в края на деня - следователно, моментът на ЗАКРИВАНЕ трябва да бъде проучен.

Можете да ги намерите в раздела на публичния уебсайт на CME
https: //www.cmegroup.com/trading/equity -...

Тук можете да видите цялата официална информация за търговия с биткойни на борсата, като се изкачите през разделите в този раздел.

Информацията за последните няколко дни е свободно достъпна. Като изберете подходящия ден от падащото меню
http://joxi.ru/J2bbMXQiXvMMB2

Веднага виждаме разпределението на договорите по месеци. Обърнете внимание на близкия договор (по -отдалечените са по -близо до инвестиционните).

Чест въпрос - Защо има само следващите няколко месеца? - Тези, които са по -отдалечени по своята същност в този исторически момент, просто не са необходими - няма строга нужда от гарантирано получаване на биткойни за отдалечен период.

Пример: петролът може да бъде сключен за няколко години предварително - това е необходимо на производителите и потребителите. В допълнение, петролът може да бъде хеджиран с опции, което е удобно за клиентите. В случай на биткойни това не е необходимо.

Да се ​​върнем на темата.

Промяна на датата - получаваме данни за всеки ден. ако са необходими по -ранни дати, търсим архив от бюлетини на сайта и от там вече получаваме информация.

Защо е необходимо, как да се работи с него?

Просто номерата на OI могат да кажат малко, но промените им нагоре или надолу са по -информативни за нас. За да получите видимо обобщение и материал за работа, препоръчваме да създадете таблица на Excel с данни за всеки месец, да създадете графика на промените в отворен интерес и с помощта на нея вече можете да търсите различия с цената на биткойн, която толкова обичаме.

Можете също така да опитате да разгледате несъответствията в цените на Settlement и да се опитате да намерите някаква закономерност и там.
Намирането на различия в края на деня (уреденият пазар е цената, за която повечето търговци са съгласни) може да помогне на участниците да различават по -добре бъдещите движения

Тази информация ще бъде отлично допълнение за търговия на пазара на криптовалута, още повече, че освен това можете да наблюдавате отклоненията в графиките и да отворите интереса в рамките на деня, благодарение на нашия индикатор, който наскоро беше разпространен безплатно! Отваряме достъп до LAN

Каним ви да посетите нашия уебсайт fvbtrading dot com

Ние предлагаме различни възможности за обучение: от основите на търговията до готови стратегии и нестандартни подходи: пазарен профил, клъстер анализ, анализ на обема и проследяване на позицията на маркетмейкър.

Успех на всички, статията ще се актуализира постоянно

Очакваме вашите харесвания и коментари, абонирайте се за нашия канал

Открит интерес в щатски долари
Открит интерес към

Използване на отворен интерес:

OI РАСТЕ - ЦЕНИТЕ УВЕЛИЧЯВАТ – дълго Броят на номиниращите се увеличава, което в крайна сметка ще затвори техните позиции (покупка), което ще тласне цената по -високо.

OI RISES - ЦЕНАТА ПАДА – къси панталонки Някой купува, но скоро те ще затворят (продават) спирки, което ще изтласка цената надолу

OI GROWING - ЦЕНАТА НЕ се променя (В КОРИДОРА) – къси панталонки Вероятно големите играчи се подготвят за спада на цените

OI FALLS - ЦЕНАТА НЕ СЕ ПРОМЕНЯ (В КОРИДОРА) – дълго Големите играчи затварят позициите си - къси панталони (купуват). Подготвят се повишения на цените. Евентуално маржин повикване

OI FALLS - ЦЕНИТЕ – кратко затваряне Дългите състезатели забързано затварят позициите си, късите бягат по стъпките. Всички големи играчи са в мисълта. Тенденцията към обръщане и късо

OI FALLS - ЦЕНА ПАДА – дълго затваряне Купувачите следват техните стъпки, кратките затварят къси позиции. Дълга готовност

OI НЕ СЕ ПРОМЕНЯ - РАЗПИСВА ЦЕНАТА По -нататъшното повишаване е под съмнение, най -печелившата част от тенденцията е зад. Излизане от пазара

OI НЕ СЕ ПРОМЕНЯ - ЦЕНИТЕ СНИМАТ По -нататъшният растеж е под въпрос, най -печелившата част от тенденцията е зад. Излизане от пазара

КЛИЕНТ	ПРОДАВАЧ	OI	ПОСОКА
Нов клиент	Нов продавач	+2	Височина
Нов клиент	Предишно закупеното излиза от пазара (продава)	0	Не се променя
	Нов продавач	0	Не се променя
Преди това продавачът напуска позицията (купува)	Купеното преди това напуска позицията (продава)	-2	Падането

.Хващайте шаблони ..
.. Привличане към формацията ..

COT докладите са обобщение на отворени транзакции на всички категории участници на пазара. Данните се публикуват седмично в петък на адрес cftc.gov. Докладът представлява таблица, в която са изброени сделките за покупка и продажба на участници на пазара, както и сделките с спред.

Колоната Дилър, която показва отворените позиции на брокери, представлява интерес за търговеца. Двете колони, Дълга и Къса, показват съответно покупки и продажби. Брокерите изпълняват нареждания на търговци и тези транзакции са посочени в доклада от името на брокера.

Следователно за валутните двойки, в които USD заема второто място:

• Наднорменото тегло на дългите позиции означава огромни продажби
• Късите позиции с наднормено тегло означават масивни покупки

За валутни двойки, в които USD е класиран на първо място:

• Наднорменото тегло на дълги позиции означава масивни покупки
• Късите позиции с наднормено тегло означават огромни продажби

Делът на наднорменото тегло на една колона трябва да бъде най -малко 30% от общия брой отворени сделки.

Така че, с помощта на COT отчети, търговецът може да оцени посоката на дългосрочна тенденция.

Ежедневни отворени доклади за лихви са достъпни на уебсайта на Чикагската фондова борса. Открит интерес (OI) е общият брой отворени покупки и продажби на пазара. Всеки ден докладите показват промяна в отворения интерес, общият брой на отворените сделки може да се увеличи или намали. Съвсем наскоро докладите за OI се предоставят като pdf файлове. Информацията се предоставя всеки ден преди откриването на европейската сесия. Търговецът може да оцени действията на участниците на пазара през изминалия ден.

• Увеличаването на броя на отворените сделки информира търговеца за появата на нови сделки в посока движение на цената.
• Намаляването на броя на отворените транзакции, напротив, показва частично затваряне на транзакции от участници на пазара.
• Данните за OI трябва да се използват с оглед на дългосрочната тенденция. В ситуация, когато дългосрочната тенденция е низходящ тренд и се появява падащ ден с увеличаване на OI, търговецът трябва да търси продажби. В случай на възходящ тренд, трябва да търсите нарастващи дни с увеличаване на OI.

COT отчети- един от най -ефективните методи за анализ на пазара. Трябва веднага да се каже, че информацията от COT докладите е по-подходяща за търговци, които търгуват със средносрочни или дългосрочни позиции.

На седмична база уебсайтът на CFTC (Комисия за търговия със стокови фючърси) публикува пълни данни за транзакции - покупки и продажби за предходната седмица от три групи търговци. Благодарение на тази информация търговецът може да види дълбочината на пазара, неговото намаляване.

Помислете за класификацията на всички участници на пазара - има три категории:

Хеджери или оператори(Реклами). Това е най -голямата група участници на повечето пазари. Хеджерите са реалният сектор на икономиката. По правило това са компании (производители на стоки) с интерес да купуват или продават стоки на изгодни цени за себе си и активно да хеджират евентуални търговски рискове от неблагоприятно изменение на цената. Тоест, тази група участници се характеризира с поведение на противотренд.

Големи търговци или големи спекуланти(Нетърговски). Това е втората по големина група участници на фючърсните пазари. В повечето случаи различни инвестиционни фондове и банки. Основната им цел е да реализират печалба от съществуващата разлика между продадения и закупения договор. На пазара тяхното поведение може да се характеризира като „продължение на тенденцията“, тъй като целта им на пазара е да поемат риска от хеджиране върху себе си, а в замяна да реализират печалба. Тази група участници е също толкова важна, колкото и хеджирането, защото спекулантите, поемайки целия риск от хеджирането, ги защитават, тоест те защитават реалния сектор.

Малки търговци или малки спекуланти(Неотчитаеми позиции). Това са участници на пазара, които оперират с незначителни суми пари. Смятам тази група най -често за малки спекуланти. Тяхната цел е да печелят пари единствено от разликата. Те често се наричат ​​тъпи пари (глупави пари), тъй като по принцип те търпят загуби поради липса на опит, квалификация и информация.

Доклад на COT TFF(Traders in Financial Futures Report) разделя всички участници на пазара в 4 категории:

• Дилър / Посредник - дилър / посредник... Тази група представлява „Страната на продажба“ на пазара (те продават финансови инструменти на други участници, печалбите им са комисиони и спредове). Компаниите от тази категория създават и продават различни структурирани продукти на своите клиенти. Обикновено те разполагат с цялата информация за позициите на своите клиенти и компенсират рисковете между клиентите и между различните пазари. Обикновено тази категория включва големи търговски банки, дилъри на ценни книжа, суапове и други деривати.
• Asset Manager / Institutional - Мениджъри на активи / Институции... Това са институционални инвеститори, пенсионни фондове, застрахователни компании, взаимни фондове, както и управители на активи, чиито клиенти са институционални инвеститори.
• Фондове с ливъридж - хедж фондове... Тази категория включва също регистрирани CTAs (Commodity Trading Advisors), CPOs (Commodity Pool Operators) и др. Стратегиите на тези пазарни участници включват заемане на дълги / къси позиции на пазара, както и арбитраж между пазари или в рамките на същия клас инструменти. В тази категория попадат и търговски компании за спекулации и спекулативни търговци.
• Други отчети - друго отчитане... Това са всички онези, които не попадат в предишните три групи. Търговците от тази група използват предимно пазара за хеджиране на производствени и бизнес рискове. Тази категория обикновено включва корпоративни хазна, централни банки, кредитни институции и ипотечни кредитополучатели.

Три подхода към COT данните, на които може да се основава прогнозата за движението на актива:

Обръщане на посоката на пазарни позиции - като точен индикатор за тенденцията.

Изключителен исторически брой търговски позиции на пазара - идентифицира доста точно важни пазарни обрати.

Открити промени в лихвите - могат да се използват за определяне на силата на тенденция на пазара.

Изключителен брой позиции

Исторически погледнато, изключително голям брой търговски позиции на валутния фючърсен пазар сравнително точно идентифицират местата на големи пазарни обрати. Снимката по-горе показва изключително големите позиции на група нетърговски търговци, които съвпаднаха с върховете на цените и последващите обрати. Причината за това явление е огромното натрупване на спекуланти в тези точки, работещи в същата посока, и няма повече желаещи да купуват или продават. В резултат на това движението се изчерпва и цената се обръща.

Отворени промени в лихвите

При анализа на пазара отвореният интерес е вторичен инструмент. Правилното му тълкуване обаче дава представа за динамиката на пазарните цени. Тези данни са полезни главно за инвеститори и търговци на позиции, тъй като те очакват да реализират печалба в дългосрочен план. Отвореният интерес може да се използва за измерване на силата или обратно, слабостта на тенденцията в цената на актив.

Например пазарът е в дългосрочен низходящ или възходящ тренд с нарастващ отворен интерес. Намаляването или изравняването на отворен интерес може да бъде първият сигнал, че тенденцията е в етап на завършване. Като цяло, увеличаването на отворения интерес показва, че на пазара навлизат агресивни купувачи или нови пари и показва, че силата на тенденцията се увеличава. Обратно, спадът на открития интерес показва, че парите напускат пазара и тенденцията губи инерция. Тоест тенденциите, които са придружени от намаляване на обема и отворен интерес, са силно ненадеждни. Спадащият отворен интерес и растящите цени сигнализират, че тенденцията е към своя край, тъй като по -малко търговци участват в ралито (графиката по -долу).

Заключение. Работата с COT данни и тълкуването им ви позволяват да определяте средносрочни / дългосрочни пазарни тенденции и са по-подходящи за стратегиите на инвеститорите и позиционните търговци.

Пазарни настроенияТова е един от най -важните движещи фактори на търговията. Оценката му е изключително важна в търговската практика, но за съжаление често се пренебрегва. Има различни начини за измерване на настроенията на повечето участници на пазара, но ще разгледаме как се осъществява този процес, използвайки анализа на индикатора за открит интерес.

Форекс пазар и отворена лихва

Анализът на показателя за открит интерес към пазара на деривати (фючърси, опции) е стандартен инструмент за анализ, но за повечето търговци, които търгуват на спот пазара на валута, тази тема е непозната.

Следователно, за да се получат данни за обема и отворения интерес като важни индикатори за силата на движенията на валутния пазар, е необходимо да се използват данни за отворен интерес и обем на валутния фючърсен пазар.

Взаимовръзка на спот и фючърсни валутни пазари

За разлика от спот пазара за валути, който няма централизирана платформа за търговия и единна счетоводна система, транзакциите с валутни фючърси се извършват на борси, например Чикагската стокова борса (CME). Тези пазари са доста тясно взаимосвързани и данните за обема и отворения интерес към фючърсния пазар позволяват на търговеца да оцени пазарните настроения на Forex пазара. Цените на валутните фючърси се определят предимно от спот пазарната цена, която се различава по размера на форвардните суапове. Спот валутният пазар включва сключване на сделка с доставка на валута в брой в рамките на два дни, докато валутните фючърси се сключват въз основа на стандартни размери на договора с продължителност от три месеца.

Цената на една валута на фючърсния пазар и на спот пазара се стреми да се движи едновременно и еднопосочно, тоест когато цената се повиши на един пазар, тя също се покачва на друг пазар, или обратно.

Концепция за отворен интерес

Търговците често бъркат открития интерес с обема на пазара.

Трябва да се помни, че откритата лихва е общият брой на отворените договори, които все още не са изкупени чрез доставка или насрещна транзакция. Тоест, тези договори все още са „отворени“. Когато купувачът отвори нова дълга позиция, продавачът също, но от противоположната страна, отваря къса нова позиция и отвореният интерес се увеличава с един договор.

Важно е също така да се разбере, че ако нов купувач купува от стар друг купувач, който ще продава (затваря позицията), тогава откритият интерес не се увеличава, тъй като не е създаден нов договор. Отвореният интерес намалява, ако трейдърите затварят позиции. На пазара отвореният интерес към общите дълги позиции винаги е равен на общия отворен интерес към късите позиции. Тази ситуация се обяснява с факта, че за всеки купувач има продавач от другата страна на сделката или, както се нарича още, контрагент.

Връзката между тенденция и открит интерес

Като цяло отвореният интерес се увеличава, когато на пазара се появят нови пари и търговците залагат на текущата посока на пазара. Тоест, обикновено увеличаването на общия отворен интерес благоприятства съществуващата тенденция на пазара и показва нейното продължаване.

Обратно, откритият интерес намалява, когато търговците изтеглят пари от пазара, като по този начин показват промяна в настроенията на пазара, особено ако преди това отвореният интерес се е увеличил.

При постоянна тенденция във всяка посока (нагоре или надолу), отвореният интерес трябва да се увеличи. Това означава, че по време на възходящ тренд преобладават дългите позиции, докато при низходящ тренд късите позиции доминират. Намаляването на отворения интерес е потенциален предупредителен знак, че тенденцията не е достатъчно силна, за да продължи, тъй като на пазара не е влязла значителна сума пари.

Следователно нарастващият отворен интерес има тенденция да показва продължаване на настоящата ценова тенденция, било то възходящ или низходящ тренд. Намаляването или постоянството на този индикатор показва, че инерцията на тенденцията отслабва и е вероятно скоро да приключи.

Отвореният интерес е броят на отворените договори (задължения) на определен пазар. Отворената лихва се изчислява за фючърсните и опционните пазари. Използва се като индикатор за силата на пазара, както и за измерване на пазарната търговска дейност, но не е същото като обема. Обемът се използва и като индикатор за силата на пазара и за да се види колко активно се извършва търговията на даден пазар. Има обаче няколко важни разлики между обема и открития интерес.

Отворената лихва обикновено се оценява заедно с текущата цена (оферта, цена на търсене и последна цена) и обема, когато се разглеждат котировките на пазара на опции или фючърси.

Как се изчисляват отворените лихви

Отворената лихва се изчислява чрез добавяне на всички договори, свързани с отваряне на сделки и изваждане на всички договори, свързани със затваряне на сделки. Например, ако трима търговци (търговец А, търговец В и търговец В) търгуват фючърси на ES, тогава техните сделки могат да повлияят на отворения интерес, както следва:

1. Трейдър А отваря дълга позиция, като купува един договор

• Отвореният интерес се повишава до 1

1. Търговец В отваря дълга позиция, като купува четири договора

• Отвореният интерес се покачва до 5

1. Търговец А напуска позицията, като продава един договор

• Отвореният интерес пада до 4

1. Търговец В отваря къса позиция, като продава четири договора

• Отвореният интерес се покачва до 8

Изчисляването на отворената лихва става по -сложно, ако вземем предвид, че всеки търговец купува / продава от друг участник на пазара, който съответно продава / купува. Понякога и двете страни отварят сделки, увеличавайки открития интерес. В други моменти едната от страните ще затвори своята търговия, а другата ще отвори; това няма да засегне открития интерес. Възможно е също така и двете страни да затворят своите сделки и отвореният интерес да намалее.

Следователно откритият интерес не е същият като обем. Обемът се увеличава независимо от това дали позицията е отворена или затворена. В случай на отворен интерес, той се увеличава при отваряне на сделки и намалява при излизане от позиции.

Отвореният интерес често се използва като сигнал за потвърждение (или непотвърждение) на текущото движение на цената. Но това само по себе си не дава никаква индикация за посоката на движение на цените. Отворената лихва показва само колко договора са в момента с отворени позиции, но не показва наличието на дълги или къси позиции.

Нарастващият отворен интерес показва, че настоящата ценова тенденция е валидна, тъй като броят на договори „в игра“ нараства, което показва увеличаване на активността и интереса на участниците на пазара към текущото движение. Спадът на отворения интерес показва, че настоящата ценова тенденция може да отслабва. Търговците затварят позициите си по -бързо, отколкото другите търговци отварят своите. Например нарастващият отворен интерес заедно с покачването на цената показва, че възходящото движение може да продължи, докато намаляването на отворения интерес заедно с покачването на цената предполага, че възходящият тренд може скоро да се обърне.

Откритият интерес също може да се използва, за да се отгатне дали пазарът ще бъде в тенденция или в диапазон. Нарастващият открит интерес показва, че делът на новите позиции се увеличава. Това предполага, че на този пазар се извършва активна търговия, а вероятността от тенденция е голяма. Намаляващият открит интерес показва, че делът на новите позиции намалява. Това предполага, че този пазар може да навлезе в период на ниска търговска активност, а вероятността от движение на диапазона е голяма.

Нисък отворен лихвен процент на пазара на опции или фючърси означава, че няма активен пазар за този вид договор. Томът ще даде същата информация. Имайки това предвид, дори ако откритият интерес е висок, това не означава непременно, че даден фючърс или опционен договор ще се търгува с голям обем на определен ден. Тъй като отвореният интерес отразява отворените позиции, такива позиции могат да продължат да остават отворени и нисък обем, докато накрая търговците не искат да затворят позициите си или да вземат нови. С това обикновено ще наблюдаваме увеличаване на обема.

Изход

Отворените лихви не са същите като обема. Обемът показва колко договори са сменили собствениците през деня, докато отворената лихва отчита само отворените позиции. Нарастващият открит интерес обикновено се разглежда като, потвърждавайки настоящата тенденция, тъй като все повече търговци (позиции) участват в движението. Когато отвореният интерес започне да намалява по време на тенденция, може да се приближи обръщане или движение на диапазон, тъй като търговците затварят, вместо да подпалят огъня. Печелившата търговия при всякакви пазарни условия може да се поучи отот компанията.

Бъдете в крак с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашите

Пазарът на деривати (фючърси и опции) има отличен показател, който отразява текущото му състояние. Този индикатор отразява участието на играчите в търговията с този или онзи финансов инструмент, разглеждащ, показвайки текущия брой отворени договори за него.

Какво е открит интерес и как се различава от индикатора за обем

Нека започнем, както обикновено, с определението:

Отворена лихва (OI) е индикатор, показващ броя на отворените договори за определен финансов инструмент.

OI не казва нищо за качествената структура на купувачите и продавачите, тоест стойността му ще бъде еднаква за една транзакция, включваща отваряне на сто нови договора, и за сто транзакции, всяка отваряща по един нов договор.

Много хора бъркат открития интерес с друг показател, който му е много подобен по значение - обем. Това объркване се обяснява с факта, че и двата показателя са някак обвързани с броя на извършените транзакции. Между тях обаче има една фундаментална разлика, която е, че откритите лихви се увеличават пропорционално на броя само на тези транзакции, които водят до увеличаване на броя на отворените договори, а обемите нарастват пропорционално на броя на всички транзакции в принцип (както тези, които увеличават броя на отворените договори, така и тези, които увеличават броя на откритите договори). които го намаляват).

Позволете ми да обясня горното с няколко прости примера. Първата стъпка е да разберете, че всяка транзакция не включва участието на две страни - продавача и купувача. Невъзможно е да се продаде всеки финансов инструмент, ако няма купувач за него, както е невъзможно да се купи, ако никой не го продава.

И така, имаме две страни по сделката - продавачът и купувачът. И ето как отвореният интерес се променя в зависимост от позициите, които отварят в сделката:

1. Когато купувачът отвори нова и продавачът отвори нова къса позиция, общият брой на отворените позиции се увеличава и съответно отвореният интерес също нараства;
2. Когато купувачът отвори нова дълга позиция и продавачът затвори старата си дълга позиция **, общият брой отворени позиции остава непроменен и следователно стойността на OI остава непроменена;
3. Когато купувачът затвори старата си къса позиция и продавачът отвори нова къса позиция, общият им брой отново остава непроменен и стойността на OI също не се променя;
4. Затварянето на старата къса позиция от страна на купувача и затварянето на старата дълга позиция от страната на продавача води до намаляване на общия брой открити договори и съответно до намаляване на размера на откритите лихви.

Както можете да видите, OI расте в първия случай, остава непроменен във втория и третия и намалява в четвъртия случай. И какво се случва с томовете? Стойността на индикатора за обем нараства и при четирите варианта, тъй като всеки от тях предполага сключване на нова сделка (независимо дали тази сделка води до увеличаване или намаляване на броя на договорите).

Надявам се, че сега разликата между OI и Volume ви е ясна. За по -голяма яснота, ето още една проста плоча, илюстрираща горното:

** Надявам се, че помните, че затварянето на дълга позиция не е нищо повече от отваряне на къса позиция със същия обем. Както и затварянето на къса позиция се извършва чрез отваряне на дълга.

Тълкуване на индикатора

В общия случай промяната в стойността на OI може да каже на търговец дали парите навлизат на пазара или, напротив, напускат ги. Ако идват пари (OI расте), тогава текущата тенденция вероятно ще продължи, ако парите напуснат пазара (OI намалява), тогава текущата ценова тенденция е вероятно да бъде прекъсната.

Най -ценните резултати се получават от тълкуването на открития интерес не сам по себе си, а във връзка с други показатели. Например, в комбинация с индикатора за обема, динамиката на промяната на OI дава възможност да се прецени силата или слабостта на пазара. Разгледайте таблицата по -долу:

Особено важно е да се оцени правилно настоящата пазарна сила (и нейната тенденция) при търговия с. Ако видите, че приближаването на цената към нивото е придружено от укрепване на пазара (например цената отива до нивото отдолу нагоре, докато индикаторите за обем и OI растат), тогава има висок вероятност за пробив. Ако, напротив, цената се доближи до нивото на фона на намаляване на пазарната сила (например цената се доближава до нивото отдолу нагоре и показателите OI и Обем падат), тогава има голяма вероятност за отскочи от нивото.

Сега нека поговорим за тълкуването на стойностите на OI в зависимост от текущата ценова тенденция на пазара. Първо, погледнете тази таблица:

Когато възходящото движение е придружено от увеличаване на стойността на OI, това предполага, че това движение на цената отговаря на повечето пазарни играчи и все повече пари се вливат в него. В този случай вероятността за продължаването му е голяма.

Същото може да се каже за низходящ тренд, придружен от увеличение на стойността на OI. Тази тенденция вероятно ще продължи и в бъдеще.

В случаите, когато даден тренд (нагоре или надолу) е придружен от намаляване на стойността на отворения интерес, най -вероятно играчите започват да губят интерес към него и постепенно да затварят позициите си. Това може да бъде изпълнено с бързо обръщане на ценовата тенденция, въпреки че са възможни проста корекция и преход към апартамент.

Нарастващият OI при странично движение на цената (плосък) може да показва вероятността от ранно начало на мечи ход. Ако OI намалее по време на апартамента, скоро цената ще се повиши. Тези два сигнала са по -слаби от предишните.

Постоянната стойност на OI по време на възходящ или низходящ тренд може да бъде слаб сигнал за съответна покупка или продажба.

И накрая, непроменената стойност на възвръщаемостта на инвестициите по време на апартамент показва пълното отсъствие на сигнал. В този случай не се препоръчва навлизане на пазара, но трябва да изчакате по -определен момент.

Резюме

И така, ние подредихме същността на понятието "отворен интерес" и разбрахме как този индикатор се различава от подобен индикатор Обем. Открихме кои сделки водят до увеличаване на OI, а кои до намаляване.

Освен това научихме как този индикатор може да се използва на практика. Като цяло, увеличаването на стойността на OI показва силата и уместността на текущата ценова тенденция и показва голяма вероятност за нейното продължаване. В същото време намаляването на стойността на OI показва, че парите постепенно напускат пазара и следователно сегашната тенденция е вероятно скоро да приключи.

Разгледахме подробно основните сигнали, които индикаторът OI може да даде на търговец, заедно с други пазарни параметри (обем, посока на тренда).

В заключение, нека отново припомним специфичните характеристики на този индикатор:

1. Той може да се прилага само за инструменти на пазара на деривати (фючърси и опционни договори). Това се дължи преди всичко на „безразмерността“ на този тип пазари. В крайна сметка по принцип могат да бъдат сключени произволен брой фючърсни договори, което не може да се каже например за пазара на акции или облигации, където броят на емитираните ценни книжа е ограничен от размера на емисията;
2. Стойността на OI ще ви каже само за броя на отворените договори, но не и за това колко играчи наистина се интересуват от продължаването на текущата тенденция.