기업은 왜 공개합니까? IPO-그것이 무엇인지, 주식 제공 성공 및 실패의 예

개인에서 일반으로 상태를 변경할 때 회사를 기다리는 성공은 더 이상 증거가 필요하지 않습니다. 세계 최대 거래소에서 회사의 주식을 대표한다는 것은 권위있는 것이 아니라 수익성도 있습니다.

그러나 iPO 개최   그렇게 간단하지는 않습니다-과정이 길고 힘들습니다.

IPO 란 무엇입니까? -프로세스의 정의와 본질

최초 공모 (IPO)-공개 주식 조직의 제안. 따라서 누구나 회사의 주주가 될 수 있습니다. 회사의 IPO는 규제 당국의 요구 사항이 근본적으로 바뀌고 있다는 사실로 이어집니다. 절차 IPO   초기 공모로 시작합니다. 이 절차는 몇 개월에서 1 년까지 지속됩니다.

IPO의 주요 목표는

-투자 또는 사업 개발에 효과적으로 사용할 수있는 타사 자금 유치 또한 주식은 거래 비용의 일부를 충당합니다. 또한 출구 IPO   회사 직원에게 우수한 전문가를 확보 할 수 있습니다. 그리고 마지막으로 회사는 세계 최대 규모의 거래소 목록을 얻을 수있는 기회를 얻었습니다.

대략적으로 말하면, IP-o를 사용하면 누구나 주식을 구입할 수있는 증권 거래소에서 회사의 주식을 판매 할 수 있습니다. 맨 처음에 회사의 주식이 직접 판매되는 즉, 회사 자체가 판매자 인 경우 소위 1 차 시장이 발생합니다. IPO 당시 주식은 핫케익처럼 분산되며, 종목이 끝나면 주식 판매자가 이미 투자자 자신이 될 것입니다.이를 2 차 시장이라고합니다.

첫 번째 단계에서 회사는 주식 판매로 이익을 얻습니다. 종종 그 금액은 수억, 수백만 및 수십억 달러입니다. 또한, 회사는 2 차 시장에서 자신의 주식을 상환하고 유가 증권 가격이 올 때까지 기다렸다가 다시 판매 할 수 있습니다. IPO는 첫 번째 공모이며, 절차에는 회사의 특정 조치가 필요합니다. 예를 들어 회사는 재무 보고서, 분기 별 보고서 및 기타 데이터를 공개적으로 게시하고 투자자 관계 부서 등이 있어야합니다.

IPO 란 무엇이며 본질은 무엇인지에 대한 흥미로운 비디오를보십시오.

IPO 예

2007 년에 러시아 VTB 은행의“공개”IPO가 개최되었습니다. 이것은 러시아 은행 시스템의 가장 큰 행사 중 하나였으며, 그 날 은행의 자본금이 80 억 달러 증가했습니다. 처음에 주식은 13.6 kopecks의 가격으로 제공되었지만 1 년 만에 주식은 3 kopecks로 떨어졌으며 원래 제공되었던 가격의 절반으로 여전히 거래되고 있습니다.

에 대한 기사에서 주주에게 일어난 일을 자세히 읽을 수 있습니다.

유명한 회사 Facebook은 2012 년 5 월에 주당 38 달러의 가격으로 IPO를 개최했습니다. 이 회사는 160 억 달러를 벌었지만 8 월까지는 주가가 반으로 떨어졌다. 사실 그 순간부터 그들은 꾸준히 성장하기 시작했습니다.

러시아 IPO 출구

러시아의 IPO는 자체 특성이 있습니다. 실습에서 알 수 있듯이 우리 회사는 국내 시장에서 많은 활동을 보여주지 않고 해외 운영을 선호합니다. 요즘처럼 러시아 기업의 IPO긍정적 인 추세라고 할 수있는 모스크바 증권 거래소에서 시작되었습니다.

ITinvest의 수석 경제학자 직을 맡고있는 S. Yeghishyants에 따르면, 그 이유는 분명합니다. 주요 자산은 여전히 \u200b\u200b해외에 있습니다.

예를 들어 IPO 시장은 현지 금융 시장의 양호한 상태로 인해 중국에서 매우 발전했습니다.

동시에 러시아어 사이트의 IPO 배치는 드문 경우입니다. 우리나라의 IPO 규칙은 매우 심각하지만 시장은 저개발 상태이며 대기업 소유 자산의 상당 부분이 외국 은행에 저장됩니다. 이 모든 것이 러시아의 IPO 조직이 기업에 열의를 일으키지 않는다는 사실로 이어집니다.

현재 러시아에는 약 2 백 개의 폐쇄 된 회사가 있으며 약 5 억 달러의 현금 매출이 있습니다. 그들 모두는 IPO를 입력 할 수 있습니다.

전문가들은 지난 몇 년 동안 채권의 수가 약 절반으로 증가했다고 말합니다. 동시에 국내 기업의 증권 거래소 주식 발행의 약 40 %가 러시아 사이트에서 수행되었습니다.

최근 러시아 기업은 우리나라에 위치한 거래소에 관심을 가지게되었습니다. 전문가들은 국내 IPO가 긍정적 인 개발 역동 성과 성장을위한 큰 자원을 가지고 있다고 생각합니다. 그러나 장기적으로는 다른 국가의 사이트에 대한 배치 비율에서도 성장이 예상됩니다.

사람들의 IPO 란 무엇인가

People 's IPO가 무엇인지 명확하게 설명 할 가치가 있습니다. 기존 IPO와 다소 다릅니다. 이러한 배치의 유가 증권은 국가 규모로 계산되며 발행자가 근무하는 인구에 필요합니다. 공공 IPO는 예산을 강화하는 데 필요한 민영화를 위해 일합니다. 러시아에서는 이러한 IPO가 종종 국유 회사에 의해 수행됩니다.

한 예로 영국에서 국유 자산을 판매하는 경우가 있는데, 80-90 년 동안 영국 시민 만 영국의 가스, 롤스 로이스, 영국의 철강 등 여러 대국적 기업에서 주식을 구매할 수있었습니다.

공공 기금 조성은 모든 기업의 미래에 기여합니다. 성공적인 거래를 위해서는 시장 참여자들에게 회사의 목표, 목표 및 전략을 명확하게 정의하고 전달해야합니다. 때때로 기업은 시장에 진출하여 빠른 결과를 얻기 위해 최선을 다합니다. 그러나 올바른 투자자 욕구 관리만으로도 기업은 장기 프로그램을 구현할 수 있습니다.

IPO 조직

초기 배치-IPO는 투자 은행 채용으로 시작합니다 ( 보험업자) 이론적으로 회사가 자체적으로 주식을 판매 할 수 있다는 사실에도 불구하고,이 기회는 실제로 적용되지 않았습니다. 은행과 회사 간의 합의는 주가 유형 및 모금 된 금액과 같은 거래의 주요 측면을 제공합니다.

결론을 내린 후 보험업자는 반드시 투자 메모를 규제 기관에 제출해야합니다. 러시아 IPO   러시아 은행에 의해 통제됩니다. 각서에는 회사의 경영진과 주주에 대한 정보가 포함되어 있으며 공개 IPO, 재무 제표, 회사의 현재 문제에 대한 정보, 자금 조달 목적으로 결정했습니다. 데이터를 확인한 후 IPO 날짜가 할당됩니다.

투자 은행 혜택

보험업자는 IPO까지의 주식 가치와 거래 시작에 의해 설립 된 주식의 가치 차이로 이익을 얻습니다. 유망한 회사와 협력하여 돈을 벌 수있는 기회는 잠재적 보험업자들 사이에 심각한 경쟁을 일으 킵니다.

일반적으로 그들은 가장 유망한 투자자를 유치하기 위해 IPO를 수행하기로 결정한 회사의 프리젠 테이션을하고, 후자는 경매 발표 전에도 주주가 될 수있는 기회를 얻습니다 ( 이 과정을 할당이라고합니다).

주식의 가치는 상장 기관과 IPO 직전에 투자 은행에 의해 결정됩니다. 가격은 금융 시장의 상황에서 회사 자체의 전망에 이르기까지 다양한 요소에 따라 다릅니다. 현재, 상장 회사에 진지한 회사를 배치 할 권리를 놓고 싸우는 거래소 간에는 치열한 경쟁이 있습니다.

IPO 후, 공식 거래 시작 후, 즉 아침에 거래소가 개설 된 후에 만 \u200b\u200b주식을 개인 투자자가 이용할 수있게됩니다. 그러나 IPO 이후 주식이 300 %까지 증가하는 경향이 있지만, 급격히 증가한 후에는 원래 가치로 떨어질 수 있지만 가격 안정을 기다리는 것이 현명 할 것입니다. 위험을 초래하는 것은이 예측 불가능 성입니다.

IPO 단계

1. 회사의 규제.   IPO 준비는 가능한 빨리 시작해야합니다. 배치 결정 시점부터 경매 시작까지 약 4 년이 지나야합니다. 직접 배치를 시작하기 전에 회사의 법적 구조에 투명성을 확립하고 관리 품질을 개선하며 차용자의 긍정적 인 평판을 얻고 시장에서 브랜드 인지도를 높이는 것이 필요합니다.
2. 시장 진출.계획된 날짜 1 년 전에 회사는 보험업자와 결정해야합니다. 이 경우 입찰이 개최되며 때로는 문제의 주최자가 기업과 공통 프로젝트를 수행하는 은행입니다. 보험업자와 함께 교환 플랫폼, 예상 제공 가격, 주식 블록 크기에 대한 가능한 옵션으로 간주됩니다. 시장 진입 준비에는 약 4-6 개월이 소요되며 그 후 IPO가 수행됩니다.
3. 적절한 순간을 기다리고 있습니다.배치에 영향을 미치는 주요 요인에는 프로젝트를 수행하려는 회사의 의지와 시장 상태가 포함됩니다. 예를 들어 일주일 이내에 많은 다른 회사의 초기 배치가 예상되는 경우 서두르지 마십시오. 각 교환에는 불리한시기가 있습니다 : 미국과 유럽의 크리스마스, 여름 방학 기간. 이 경우에도 시장 상황은 모든 요인의 영향으로 바뀔 수 있으므로 IPO 성공의 비밀은 행동이 끝날 때까지 유지됩니다.
4. 투자자와의 작업 기간.금융 전문가들은 IPO가 초기 공개 오퍼링 이후에 시작된다고 말합니다. 회사 사이트에 대한 지원, 보고서 게시 및 투자자와의 작업에는 많은주의가 필요합니다. 도중에, 당신은 사기꾼들과 싸워야하며 일반적인 시장 침체에 대비해야합니다.

금융 전문가들은 러시아 IPO의 좋은 미래를 예측하고 있습니다. 그렇다면 왜 국내 기업들이 외환 거래에서 IPO를 우선시합니까? 해답은 표면에 있습니다. 모든 자본은 서부에 있기 때문에 전 세계의 기업이 그곳에 배치됩니다.

중화 인민 공화국의 IPO는 점점 더 대중화되고 있습니다. 지역 자본 시장이 성장했으며 많은 사람들이 중국 자금을 유치하고 싶어합니다. 재산권의 보호와 시장 규모가 너무 작기 때문에 투자자들은 러시아 사이트에 급히 배치 될 수 없습니다. 사업가와 정치인이 보유한 무료 자산의 상당 부분국영 은행의 계정이 아닌 외국의 해외 및 자금에 배치됩니다. 이러한 조건에서 해외 기업을 찾는 러시아 기업의 행동을 이해할 수 있습니다. 또한 외국 자본을 보유한 많은 러시아 기업의 경우 IPO 참여는 이익을 늘리고 가능한 위험을 최소화하려는 주주에게 우선 순위 요건입니다.

비디오 : IPO 절차

IPO의 장단점

IPO를 수행하기로 한 결정은 회사가 꾸준히 발전하고 있으며 새로운 차원으로 이동할 준비가되었음을 나타냅니다. 공개 된 회사는 자격을 갖춘 직원의 유입과 비즈니스 평판의 성장에 의존 할 수 있습니다.

증권 거래소에 주식을 배치하는 것은 기업의 자금 조달 및 개선을위한 주요 장치 중 하나입니다. IPO 기간 동안 새로운 자재 상품을 유치하면 회사는 확장에 필요한 자금을받을 수 있습니다. 이 시스템을 통해 가장 수익성 높은 자본 원을 찾고 유치 보조금 비용을 줄일 수 있습니다. IPO를 통해 비즈니스 세계에서 새로운 기회를 열고 자본 구조를 최적화하고 외국 시장을 포함한 주식 시장에 대한 추가 액세스 권한을 얻을 수 있습니다.

그러나 IPO에도 단점이 있습니다.

첫째, 그러한 회사의 IPO 요구 사항이 강화되고 있으며 금융 회사를 포함하여 해당 회사에 대한 통제가 증가하고 있습니다. 시스템의 마이너스는 규제 당국의 "발표"이후의 관심이 증가한 것입니다. 모든 회사가 준수해야하는 주 및 증권 거래소에서 제시 한 수많은 규칙이 있습니다.

둘째로가장 빠른 수익은 가장 유명하고 가장 빠르게 성장하는 회사 인 가장 큰 IPO 만 가능할 것으로 기대합니다.

또 다른 단점 -회사는 감가 상각 및 사업 자본화로 인해 IPO 후 주식을 판매하고 돈을 벌 수있는 것은 아닙니다. 발행사의 교환 이력 부족으로 인해 투자자는 회사의 주식이 미래에 어떻게 행동 할 것인지 예측할 수 없으므로 IPO 참여는 거의 모든 경우에 실질적으로 위험합니다.

마지막으로 IPO 비용은 상당히 높습니다.

요약하면, 우리는 IPO가 현대적인 조건에서 인기 있고 필요한 절차라고 말할 수 있습니다. 그러나 모든 회사가이 단계를 결정할 수있는 것은 아니지만, 회사가 공개 회사로 이전 할 경우의 이점은 분명합니다. 분명히 러시아에서는 IPO가 널리 퍼질 것입니다-중소 기업에는 입법 지원 만 필요합니다.

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최초 공모 (IPO, 초기 공모 / 제목). 증권 거래소에서 자유롭게 거래 될 때까지 외부 투자자 간 주식 분배. 후속 문제의 배치는 이미 공모 또는 PO (공모)라고합니다.

 

오늘날, 기업 공개 (IPO) 절차의 성공적인 구현으로 회사는 새로운 수준의 개발을 실현할 수 있습니다. 러시아 주식 시장에서 IPO라는 용어는 때때로 거래소에서 대주주의 주식을 공개적으로 판매 할 때도 사용됩니다.

IPO 혜택

회사를 비공개에서 공개로 전환하는 과정은 다음과 같은 IPO의 주요 목표를 형성합니다.

• 자금 증가.   활동의 공개와 투자자의 투명성으로 인해 소유자의 능력을 크게 능가하는 금액으로 외부 금융을 확보 할 수 있습니다.
• 무료 주가. 합병 또는 인수 가능성에 대해 회사의 현재 자본화를보다 적절하게 평가할 수 있습니다.
• 무료 회전율.   무료 매각의 가능성은 유가 증권의 가치를 증가시킵니다.
• 유동성이 크게 증가합니다.   개인, 주 및 은행 대출의 가능성이 확대되고 있으며 고객 충성도 및 기타 비재무 적 혜택이 증가하고 있습니다.

결과적으로, IPO에 참여하는 모든 사람들의 이익은 가능한 한 많이 고려되어야합니다.

IPO 조직 옵션

재무 관행에서 초기 제안을 구성하기위한 다음 세 가지 옵션이 가장 자주 사용됩니다.

1. 고정 가격. 두 번째 이름은 "오픈 오퍼"입니다.이 실시 예에서, 주식의 가치는 미리 알려져 있습니다. 문제 전체가 게시 될 때까지 신청서가 접수됩니다.
2. 경매 가격. 주로 국채 및 민영화의 판매에 사용됩니다. IPO의 경우 항상 "할당 부족"의 위험이 있기 때문에 민간 회사는 거의 사용되지 않습니다. 경매는 대기업을 기업화하는 데 가장 효과적이며, 데이터는 광범위하게 제공되며 모든 참가자가 얻을 수 있습니다.
3. 신청서. 이 옵션을 사용하면 보험업자는 IPO 절차를 완전히 제어 할 수 있습니다.
4. 초기 가격 범위가 지정되어 있으며 (가격 범위) 구매 요청이 접수됩니다. 범위는이자에 따라 다시 계산됩니다. 즉 총 구매 가격이 원래보다 높거나 낮을 수 있습니다.
5. 응용 프로그램에는 구매할 주식 수와 함께 구매자가 동의하는 최대 가격 (한정 가격)이 표시됩니다. 또한 응용 프로그램은 세 가지 유형으로 나뉩니다.

   일반 (Strike Bid)   -구매는 최종 가격으로 이루어집니다.

   최대 허용 가격 (한도 입찰)   -총 가격이 지정된 수준을 초과하지 않는 경우에만 구매하십시오.

   단계 (입찰)   -매수 주식의 수는 가격의 증가 또는 하락에 따라 다릅니다.

각각의 개별 이슈에 대해 "공개 오퍼 (첫 번째 트랜치) + 경매 (모든 후속 광고)"또는 "입찰 서 (첫 번째 트랜치) + 공개 오퍼 (두 번째 트랜치)"와 같은 별도의 방법 또는 결합 된 체계를 사용할 수 있습니다.

필수 IPO 단계

이 섹션에서는 IPO 프로세스의 주요 단계에 대해 간략하게 설명합니다. 이것은 필수 순서이지만 특정 날짜와 세부 사항은 각 회사마다 다를 수 있습니다.

IPO 시작 결정

프로세스에 대한 규제 당국의 필수 요구 사항 및 절차를 이행하는 것은 매우 복잡하고 오래 걸리며, 실무에서 알 수 있듯이 초기 결정 날짜로부터 1-2 년이 소요됩니다.

IPO 프로세스 조정을위한 총회 실시 및 관리기구 설립

두 번째 단계에서는 법률 및 재무 감사를 수행하는 회사뿐만 아니라 투자 은행을 결정해야합니다. 은행은 잠재적 인 투자자를 조언하고 검색하는 것 외에도 인수 기능을 가정하여 발행자에게 배치에서 예비 합의 된 최소 수입 (“확정 확약”, 확고한 약속) 또는 가능한 최대 주식 수 (“최대 노력”)의 수입을 보장합니다. 인수 기능은 여러 회사 나 은행에서 동시에 수행 할 수 있습니다.

이슈 안내서 작성

예비 버전은 증권위원회에 제출되고 재무 제표와 함께 독립적 인 감사로 확인되며 회사가 운영하는 시장, 주요 경쟁사, 향후 몇 년간의 비즈니스 전략 및 기타 데이터를 결정하는 데 필요한 모든 정보를 포함해야합니다.

보험업자는 투자 설명서를 작성해야하며, 투자 설명서는 IPO를 잠재적 투자자에게 제시하기 위해받은 정보를 사용합니다.

"도로 쇼"또는 "도로 쇼"

고객이 미래의 이슈를 공유하도록 설득하기 위해 속어를 지정합니다. 대규모 패키지 판매, 다양한 회의, 광고, 미디어 출판, 프리젠 테이션 및 기타 마케팅 이벤트에 대한 협상 형태로 진행됩니다.

전반적인 성공은 궁극적으로이 단계가 얼마나 효과적으로 통과했는지에 달려 있습니다. 여기서 신청서의 최초 작성이 시작되고 유가 증권의 최종 수량과 초기 가격이 합의됩니다. 모든 개선의 결과는 이슈 안내서의 최종 버전이되며 필요한 경우 가격 조정 (가격 수정)이됩니다.

거래 시작을위한 주식 양도

최종 안내서의 채택 후 2 일 이내에, IPO는 유효한 것으로 간주되며, 주식은 보험업자의 경영진에게 양도됩니다. 교환에 대한 거래의 무료 결론은 마지막 배포가 끝난 다음 날에 시작됩니다.

초기 배치 과정의 끝

주식을 보험업자에게 양도 한 후“확정 약정”의 경우, 금액을 회사에 미리 양도 한 후 거래가 완료된 것으로 간주됩니다. 거래 시작 후 7 일이 지나면 공식적으로 배치가 완료된 것으로 확인되고, 25 일이 지나면 보험업자가 예측을 게시하고 회사의 가치를 평가할 수없는 "침묵 기간"으로 종료됩니다.

미국과 유럽의 주식 시장에 배치

미국 주식 시장은 세계에서 가장 크고 유동성이 있으며 거의 \u200b\u200b모든 규모의 주식을 초기에 배치 할 수있는 거대한 투자 기반이 있습니다. 비거주 기업의 경우 거래소에 대한 액세스는 ADR (American Depositary Receipts)을 사용하여 이루어지며 외국 유가 증권을 소유 할 권리는 있지만 미국 내에서만 유통됩니다.

러시아 연방 IPO 절차의 법적 규제

최초 공모의 규정은 연방 금융 시장 서비스 (금융 시장을위한 연방 서비스)의 책임입니다. 주요 규제 문서는 "증권 시장", "주식 회사"및 "증권 시장 투자자의 권리 및 정당한 이익 보호"에 관한 법률입니다. 초기 증권의 대부분은 RTS-MICEX 공동 증권 거래소에서 거래됩니다. 이 다이어그램은 초기 모스크바 공모 절차를 보여줍니다.이 절차는 Moscow Interbank Currency Exchange에서 사용되었으며 이제 통합 모스크바 Exchange에서 사용됩니다.

IPO는 주식 시장에서 사용되는 많은 외국어 중 하나입니다. 이 약어는 초기 공모를 나타냅니다. 말 그대로 초기 공모로 번역되었습니다. 이것은 "증권 공개 공모"라는 러시아 용어 ( "증권 시장에 관한 연방법"에 따름)에 해당합니다.
  IPO의 주요 요점은 폐쇄 된 회사가 개방 된 회사가된다는 것입니다. 즉 이 절차 이전에는 명확하게 정의 된 특정 개인 만 주식, 채권 등을 사용할 수 있었으며, 그 후 증권 거래소를 포함하여 광범위한 사람들이 회사 증권을 매매 할 수있게되었습니다.

법에 의한 IPO 란 무엇입니까?

러시아 법에 따라“배치”라는 용어는 주식, 채권 등이 공개 시장에 처음으로 배치됨을 의미합니다. 후속 판매 거래는 이미 유가 증권의 유통과 관련이 있습니다. 회사 문서 (영어 약어 SPO)를 추가로 배치 할 수 있지만 논문 자체가 처음으로 발행됩니다.
  IPO와 관련 주제의 차이점에 유의하십시오.
  -공모 및 유가 증권의 단순한 배치 : IPO는 주식, 채권 등의 공개 거래만을 의미합니다. 제 2 경우는 더 넓으며, 제 1 경우에 더하여 개인 가입에 의한 분배를 포함하고;
  -IPO 및 문제 : 배정은 새로운 소유자에게 재산권을 양도하는 것이며, 문제는 발급자의 일련의 행동입니다. 문서를 발행 한 회사;
  -유가 증권의 배치 및 발행 : 첫 번째 경우 매도 및 구매 거래, 두 번째 경우에는 발행 중에 형성된 유가 증권 세트. 또한 한 이슈의 모든 유가 증권을 즉시 판매 할 필요는 없습니다. 배치;
  -IPO 및 상장 : 상장-증권 거래소에 증권의 배치. 그러나 회사는 증권 거래소뿐만 아니라 지점을 통해 판매함으로써 주식, 채권 등을 배치 할 수 있습니다. 이는 IPO가 아니라 상장이 아닙니다.

발행자의 IPO 란 무엇입니까?

첫째, 공개 플로트 (발행자)로 증권을 발행하는 회사는 특히 러시아에서 매우 긴 과정을 거쳐야합니다. 광고 캠페인 중 숙박 파트너 선택, 다양한 문서 게시 및 "투어링"에 대한 의문이있는 수많은 분석 및 평가를 거친 후 회사는 "수확"할 수 있습니다.
  러시아에서는이 과정은 필요한 많은 등록 및 정부 기관과의 커뮤니케이션으로 인해 복잡합니다. 예를 들어 미국에서는 해외에서 증권 거래소와 같은 자체 규제 기관이 중요한 역할을합니다. 많은 러시아 회사가 해외에있는 것을 선호하는 이유이기도합니다.
  두 번째로, 발행자의 IPO는 공개적이고 투명한보고의 필요성으로 바뀝니다. 그렇기 때문에 충분한 재정 자원을 보유한 모든 러시아 대기업이 증권을 공개하기로 결정하는 것은 아닙니다.
  IPO가 기업에만 문제를 일으킨다면, 아무도 그럴 수는 없지만 장점은 위에 나열된 단점보다 중요합니다.
  + 자본 조달. 회사는 유가 증권 배치 결과에 따라 프로젝트 개발에 사용할 수있는 유형의 자금을받습니다.
  + 회사의 객관적인 평가. 결과적으로 회사의 IPO 자본화는 현재 가치를 가장 정확하게 반영합니다. 다른 추정은 훨씬 더 주관적이며 과장과 과언의 방향에서 현실과 크게 다를 수 있습니다.
  + 소유자의 기동을위한 더 많은 공간. 그들은 주식의 일부만 팔 수 있고, 다시 팔 수 있습니다. 시장 상황에보다 유연하게 대응할 수 있습니다. "공개"주식으로 확보하면 은행에서 대출을받는 것이 더 쉽습니다.
  또한 리더와 대면하는 것이 좋습니다. 잠재력에 대한 합리적인 평가를받은 기업은이를 홍보에 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 자본과 관련한 리더십을위한 Microsoft와 Apple의 경쟁은 두 번째 회사에 대한 여론에 유리하게 영향을 미쳤습니다.

단순한 필사자의 IPO 란 무엇입니까?

발행인을 제외한 모든 사람에게 증권의 공모는 수익을 창출 할 수있는 또 다른 기회입니다. 신규 주식 시장 참가자에 대한 투자는 이미 거래 된 상품을 사용하는 것보다 더 위험하지만 수입은 훨씬 더 높을 수 있습니다.
러시아 회사의 IPO에 대한 가장 인상적인 예 중 하나는 소유자와 주식을 구입 한 사람들이 모두 잘 얻은 Yandex의 IPO입니다. 주식 거래 첫날에만 가격이 55 % 상승했습니다. 그들은 수요가 공급을 17 배 이상으로 늘렸다 고 말합니다. Yandex 주식 구매 신청은 Yandex가 발행 한 것보다 17 배 더 많이 접수되었습니다.
  그러나 IPO에서 소실되는 것도 쉽습니다. 처음 3 일 동안 배치 중에 Facebook 주식을 구입 한 사람은 18 % 만 잃었습니다. 문명화 된 국가에서 IPO는 절차 위반에 대한 소송과 함께 Facebook, 주최자, Morgan Stanley Bank 및 주식이 발행 된 NASDAQ 거래소로 종료되었습니다.

공모의 주요 단계 (IPO)

배치 팀의 핵심은 조직 자체입니다. 현재 주주는 공모 (IPO)를 결정하고 회사에 대한 정보를 준비하고 나머지 팀과 직접 상호 작용하는 최고 경영진입니다. 그러나 팀의 주요 역할은 주로 대규모 투자 인 리드 관리자 (언더 라이터)에 속합니다.

보험업자는 분석 자료를 준비하고, IPO 계획 및 계획 (공모 제공)을 개발하고, 모든 팀원의 작업을 조정하며, 규제 당국과 상호 작용하고, 신청서를 작성하고, 배치를 보장하고, 공모 후 시장을 지원하는 등 여러 측면에서 보험업자의 올바른 선택은 공모 (IPO)의 성공을 결정합니다. IPO (공모)를 준비하는 과정에서 중요한 역할은 프로젝트의 법적 지원에 의해 수행됩니다.

감사의 역할은 정보 각서 및 안내서에서 발행자의 재무 제표의 신뢰성을 확인하는 것으로 명목상 감소되었으며, 서구 투자자에 초점을 맞춘 러시아 조직의 공개 배치에는 러시아 표준과 IFRS에 따라보고가 필요합니다. 감사인의 명목상의 역할에도 불구하고 공모 (IPO)의 성공은 감사에 대한 투자자의 신뢰 수준에 크게 좌우됩니다. 외환 거래는 팀과의 특별한 상담가가 필요하지만 러시아 연방에서 IPO (공모)에 대한 재정 고문을 유치하는 것은 자발적입니다.

정보 캠페인 (투자자와 미디어와의 상호 작용, 프레젠테이션 및 로드쇼)은 전문 PR \u003d 에이전시의 힘과 PR, 잠재적 발행인의 IR 부서 또는 배치 인수자 모두에 의해 수행 될 수 있습니다. 배치 팀의 각 구성원은 지역 목표를 추구 할 수 있습니다. 과제는 모든 행동을 주요 목표, 즉 공공 배치의 성공적인 수행에 종속시키는 것입니다. 전문가가 그것에 의존 평판   배치의 모든 참가자.

회사의 공공 지위는 조직에 대한 포괄적 인 객관적인 관점의 형성 (실사로 인해)을 의미하며, 이는 성공적인 공모 (IPO)를위한 전제 조건입니다. 객관적인 프리젠 테이션을 구성하는 과정은 주로 발급자의 노력이 필요합니다.

우선, 홍보에 필요한 조건으로서 회사의 법적 구조에 대한 투명성을 의미합니다. 잠재적 인 투자자를 유치하려면 회사에 포함 된 모든 구조의 필요성과 상호 연결을 공개하고 정당화해야합니다. 명확한 유대와 통합 된보고를 가진 조직을 만들려면 구조를 변경해야 할 수도 있습니다. 동안 자산을받은 러시아 회사의 경우 민영화   합병 및 인수 과정에서 소송 및 세금 청구 가능성과 관련하여 추가적인 철저한 법적 실사를 수행해야 할 수도 있습니다.

홍보에 없어서는 안될 조건은 러시아 및 국제 표준에 따라 조직의 재무 제표를 작성하는 것입니다. 회사는 수익성, 유동성, 자산 및 부채 구조에 대한 만족스러운 지표를 찾기 위해 노력할 것입니다. 최근 몇 년간 전 세계 투자자들은 주식을 제공하는 회사의 자산에 더욱주의를 기울입니다. 효율적인 생산 및 현대 기술의 가용성은 종종 무형 자산 및 산업 전망보다 높은 등급입니다. 최고 경영진에게 많은 관심을 기울이고 있습니다. 때로는 공개 IPO (공개 제공)를하는 조직이 이미 성공적인 공모를 수행 한 관리자의 경영진에 특별히 포함되어 있습니다.

공모 (IPO)의 중요한 요소는 그것이 운영되는 경제 부문에서 회사 전망이 존재하는 것으로 믿어집니다. 조직 자체 또는 관련 전문가가 수행 한 활동에 대한 마케팅 분석은 제품 라인을 변경하고 신제품 또는 서비스 출시, 구조 변경에 대한 결정을 내려야 할 수 있습니다. 공급 업체   그리고 소비자, 회사 구조에 새로운 단위의 생성.

IPO (공모)는

공개 오퍼를 준비하는 동안 리드 매니저는 주식의 제안 가격의 초기 범위를 설정하기 위해 조직의 비즈니스에 대한 평가를 구성합니다. 러시아 기업의 경우 국내 시장이 발전하고 있다는 사실로 인해 평가가 복잡해져 수입과 위험에 대한 신뢰할 수있는 예측 준비가 상당히 복잡해집니다. 따라서 할인 방법과 함께 회사를 평가 재무 흐름   비교 방법은 러시아와 해외에서 운영되는 동료 회사와 함께 사용할 수 있습니다.

기존 비즈니스에 대한 결과 평가는 발행자를 만족시키지 못할 수 있지만 구현으로 병목 현상이 발견되고 조직을 재구성 할 수있는 방법이 제안 될 수 있습니다. 사업 구조 조정 및 회사에서 비 핵심 자산 제거는 조직의 재정 회복 및 판매, 생산 단위당 비용, 수익성 및 수익성, 유동성, 자산 및 부채 구조와 같은 경제 활동의 최상의 지표 달성으로 이어질 수 있습니다. 이러한 모든 지표는 적절한 조직적 조치에 의해 최적화 될 수 있습니다. 이 중 어떤 지표가 회사의 투자 매력 측면에서 핵심적인가? 조직에 좋은 신용 기록이 있어야합니다. 이러한 이야기를 개발하려면 부채, 많은 법안 또는 채권 프로그램의 구조 조정이 필요할 수 있으며, 이는 투자자에 의한 조직의 "인식"을 더욱 증가시킬 것입니다.

비즈니스 구조 조정에는 일반적으로 회사의 조직 구조가 변경됩니다. 대부분 자산 관리가 관리 조직에 집중되어 투자 핵심이되어 시장에서 투자자의 자금을 유치합니다.

시장에 진출하는 공개 회사는 주주와 관련하여“최고의 기업 지배 구조 관행 표준 (CG)”과 같은 특정 비즈니스 윤리 표준을 따라야합니다. 회사는 이러한 표준을 자발적으로 채택하고 있으며, 해당 국가의 비즈니스 문화의 특성에 따라 법률에 의해 결정되지 않습니다.

기업 지배 구조 분야의 러시아 법률은 조직이 주식 시장 견적 목록에 포함되어야하는 요구 사항에 의해 제한됩니다 (일반적으로 IPO (공개 제공) 이후의 다음 단계). 반면, "최고의 기업 지배 구조 관행"이라는 개념은 완전한 활동 목록을 설정하지는 않습니다. 그러나 기업 경영진이 기업 지배 구조의 "모범 사례", 이사회의 효과적인 기능 및 조직의 경영진과의 상호 작용, 주주 권리 준수 및 회사의 정보 투명성 원칙에 대한 약속 선언은 공개 오퍼링에 액세스하기위한 필수 조건이라고 믿어집니다.

숙박 주최자의 기능은 매우 다각적이므로 종종 혼자서 대처할 수 없습니다. 따라서 기능은 여러 투자 은행에 분산되어 특정 책임 영역과 일종의 신디케이트를 형성합니다. 공모의 전체 프로세스 (IPO)를 감독하는 투자 은행의 주요 신디케이트는 투자 주체를 유치하여 공동 주최자를 유치하여 고객에게 정보를 제공하는 잠재적 투자자, 즉 잠재적 인 투자자, 주식 신청, 주식에 대한 관심을 유지하는 업무를 확장합니다. 이차 시장에서. 또한,보다 효율적인 주식 분배를 위해 딜러 그룹을 구성 할 수 있습니다.

보험업자의 신디케이트 형성에는 보험업자 및 딜러와의 계약이 수 차례 체결됩니다. 요점은 인수 계약서이며, 발행인은 수석 관리자와 체결하고 IPO 배치 방법 (공개 제공)을 결정합니다. 별도의 문제는 보험 서비스 비용 결정과 보험업자 신디케이트 내 비용 분배 구조입니다. 보험업자의 보수는 고정되어 있거나 프로세스에 관련된 공모에 의존 할 수 있습니다.

공모의 마지막 단계

러시아 법에 따르면, 발행자의 유가 증권의 가격은 다음과 같이 결정될 수 있습니다. 선제 적 권리의 만료 후. 선점 기간이 시작되기 전에 배치 가격이 결정되는 경우 선점 권한은 45 일 이상일 수 있습니다. 선취권 기간이 만료 된 후 배치 가격이 결정되면 기간은 20 일 이상일 수 있습니다.

이사회가 공개 가입을 통해 유가 증권의 제공 가격을 결정하는 절차는 다음과 같습니다. 교환 중 증권의 제공 가격 결정 입찰; 발행 기관의인가 된 관리 기관이 유가 증권 배치에 대한 가격을 결정할 수없는 유가 증권 배치 (최저 가격)의 최저 가격; 발행 기관의인가 된 관리 기관이 유가 증권의 배치 가격을 결정해야하는 다른 요건 또는 조건.

조건 입찰유가 증권의 가격이 결정되는 동안, 입찰자는 경쟁 애플리케이션 (구매 한 유가 증권 수 및 인수 가격 포함), 비 경쟁적 애플리케이션 (신청자가 유가 증권을 구매하지 않은 총액 포함)의 두 가지 유형의 신청서를 제출해야합니다. 구매 한 유가 증권의 양과 인수 가격 결정).

IPO (공모)는

최고 구매 가격이 포함 된 경쟁 입찰에 우선 순위를 두어야합니다. 입찰 조건이 입찰자가 경쟁 입찰과 비경쟁 입찰을 모두 제출할 수있는 경우 경쟁 입찰에 우선 순위를 부여해야합니다.

경쟁력있는 입찰은 경쟁 입찰에 표시된 가격으로 충족되어야합니다.이 가격은 마감 가격이 설정된 경우 그러한 마감 가격보다 낮아서는 안됩니다. 비경쟁 입찰은 거래 세션 동안 충족 된 모든 경쟁 입찰의 가중 평균 가격 또는 그러한 가중 평균 가격을 기준으로 계산 된 다른 가격으로 충족되어야합니다.

공개 입찰은 다음과 같습니다. 입찰 유형별 : 경쟁 및 비경쟁; 개방도 망치로 판매: 공개 (입찰가는 모든 입찰자에게 표시됨) 및 종료 (보험업자 만 입찰을 볼 수 있음); 가격 원칙에 따라 : 컷오프 가격, 고정 가격 또는 가중 평균 가격.

상장-주식 시장의 견적리스트에 유가 증권의 포함 (무역에의 유 가입 절차는 06.22.2006 러시아 연방 금융 시장 서비스국의 명령에 의해 규제 됨) N 06-68 / пз-н "유가 증권 시장에서의 거래 회사의 활동에 관한 규정의 승인에 따라"

증권 배치-민법 거래를 체결하여 최초 소유자에게 증권을 양도합니다.

공모 (IPO)-입찰에 주식 시장의 배치를 포함하여 공개 가입에 의한 유가 증권의 배치.

숙박은 실시 주요 시장보통 대규모 기관 투자가들 사이에서. 약간의 중단으로 논문은 2 차 시장에서 거래되기 시작합니다.

90 년대 중반 이후, 점점 더 많은 회사들이 중개자없이 IPO 시장에 진입하기 시작했습니다. 이 절차를 직접 IPO (Direct Public Offering, DPO)라고합니다. DPO는 일반적으로 소비자   자체 상품 또는 서비스 (이 대상 고객을 고려하여 전문 마케팅 이벤트가 개최 됨); 대규모 광고 캠페인을 수행하기 위해 인터넷에서 적극적으로 사용됩니다.

DPO의 경우, 모금 된 금액은 일반적으로 적습니다. 예를 들어, 1996 년에 총 190 개의 DPO는 2 억 7,500 만 달러에 불과했으며, DPO를 수행하는 주된 동기는 (공식 IPO (공개 제공)가 아닌) 비용을 줄이고 보험업자에게 중재 비용을 지불하지 않기위한 것입니다. 그러나 종종 DPO는 기업이 시장에 진입 할 수있는 유일한 방법입니다. 첫째, 그 가치는 일반적으로 질적 평가에만 적합하며, 둘째는 높습니다. 확률   유가 증권의 문제는 실현되지 않을 것입니다. 보험업자에 대한 명성은 가능한 이익보다 비싸기 때문에, 모든 투자 은행과는 거리가 멀고 알려지지 않은 소규모 조직의 유가 증권을 대체 할 것입니다.

IPO (공모)는

따라서 공모는 시장 경제가있는 대부분의 국가의 법률에서 규정 된 표준 절차입니다. 그것은 제조 회사뿐만 아니라 예를 들어, 폐쇄 형 펀드-다른 유가 증권을 구매하기 위해받은 자금을 사용하는 캐나다 (폐쇄 형 펀드) 및 투자 불가능한 신탁 (REITs)-투자 미국-캐나다 달러에 의해 수행됩니다. . ADR을 배치하는 과정은 본질적으로 공모 (IPO)입니다 (본 기사 및 이후 기사에서는 미국 시장에 중점을 둔 제조 회사 주식의 공모)에 중점을 둘 것입니다.

미국에서 공모를하려면 SEC에서 등록 절차를 완료해야합니다. 입법 절차는 1933 년 협상 가능한 종이 법에 근거하고 있지만, 사례 법과 SEC에 의해 채택 된 많은 규칙들이 종종 기본법을 보완하고 명확하게하기 위해 실제로 사용됩니다. 또한 각 주마다 고유 한 입법 기능이 있습니다.

IPO (공모)는

SEC의 임무는 자금 문제를 등록하는 과정에서 잠재적 인 투자자에게 공개의 완전성과 필요한 정보의 제공만을 모니터링하는 것입니다. SEC는 유가 증권의 제공 가격 결정과 관련이 없습니다. 그 임무는 포함되어 있지 않습니다 제어   가격이 합리적인지 아닌지. 과거에는 많은 주들이 가격 책정 과정을 통제하려했으며 가격이 합리적 일 경우에만 공모 (IPO)에 대한 권한을 부여했습니다. 그러나 1996 년에 이러한 제한이 제거되었고 Amex, NYSE 및 Nasdaq Composite에 배치 된 모든 IPO (공개 제공)에 대한 일반 규칙이 도입되었습니다.

공개 오퍼링을 수행하기 위해 회사는 감사받은 재무 문서를 SEC에 제출해야합니다. 세부 수준은 조직의 규모, 유가 증권 발행량, 회사의 연령 등에 따라 다릅니다. 공개 할 정보 목록은 Rule S-K 및 Rule S-B (조직의 비즈니스를 설명하는 데이터의 구조 및 구성)와 Rule S-X (필수 재무 정보의 구조 및 구성)에 포함되어 있습니다.

2,500 만 달러가 넘는 현금 문제의 경우 SB-2 형태로 등록이 S-1 형태로 적용됩니다. 후자의 경우 GAAP 규칙에 따라 준비된 표준 금액의 재무 정보를 제공하는 것으로 충분하지만 양식 S-1에는 규칙 S-X에 나열된 일부 추가 데이터가 필요합니다.

500 만 달러 미만으로 모금 될 것으로 예상되는 공모 (IPO)는 규칙 A에 포함 된 단순화 된 절차에 따라 등록 될 수 있으며, 이는 특히 이사회에 대한 더 짧은 투자 설명서와 책임이 적은 것으로 가정합니다. 또한 금융 및 은행 서비스, 광업, 석유 및 가스 부문 등에서 기업의 공모 (IPO)에 적용되는 특별 규칙이 있습니다.

IPO (공모)는

자본 확보와 함께 IPO (공개 제공)를 수행하면 회사와 주주에게 여러 가지 추가적인 이점이 있습니다. 가치 평가를위한 시장 메커니즘; 비즈니스에서 자신의 점유율을 빠르게 판매 할 수있는 능력; 다른 회사의 흡수 메커니즘 및 수단; 추가 재정 자원을 유치 할 가능성 부채 보안   증권); 주식에 의한 보너스 지급에 대한 직원의 관심 증가 가능성; 세금 상태 등

새로운 상태로 동시에 전환하려면 특정 비용이 필요하며 많은 의무와 제한이 부과됩니다. 조직이 투명 해지고; 세금을 최소화 할 수있는 기회가 줄어 듭니다. 재무 제표는 GAAP를 기반으로해야합니다. 조직의 활동에 대한 정보를 정기적으로 투자자 및 규제 당국에 제공해야 할 필요성과 관련하여 지속적인 비용이 발생합니다.

또한 일회성이지만 직접 제공 (법적 문서 준비, 감사 수행, 컨설팅, 광고, 보험업자의 커미션 등) 및 간접 (시간 및 인력 지출). 마지막으로 손실에는 공모 (IPO) 시점에 이미 자본 일부의 손실이 포함될 수 있습니다. 사실 제안 된 주가는 일반적으로 초기에 과소 평가되어 있습니다. 이는 2 차 시장에서 추가 성장 가능성이 있도록하기 위해 수행됩니다. 그렇지 않으면 IPO (공모)는 주요 인수자 인 대부분의 대규모 투자자에게는 흥미로울 수 없습니다. 주요 시장   2 차 시장의 개인 투자자를 포함하여 소규모로 자신의 주식을 재판매합니다.

공모 과정에서 발행 회사는 보통 주식의 20 ~ 40 %를 판매하는 반면, 서구 사업에서는 보통 주식의 작은 부분 만이 배치 단계에서 민간 투자자의 손에 들어갑니다. 유가 증권의 대부분은 대규모 기관 투자가 (USD-CAD 포함) 및 공모 (IPO)를 수행하는 조직과 다양한 방식으로 제휴 한 회사에 제공됩니다. 후자는 일반적으로 통찰력을 가지므로 추가 이익을 얻는 측면에서 유리합니다.

보험업자 (배출 신디케이트)의 올바른 선택은 IPO (공모)의 성공을위한 가장 중요한 조건입니다. 선정 기준은 보험업자의 인기, 시장의 특정 부문에서의 경험, 서비스에 대한 커미션 규모, 그러나 핵심 요인은 보험 회사가 배치 후 오랫동안 시장 (회사 주식)을 지원할 수있는 능력이 될 것입니다.

시장이 인도되고 의견, 연구 및 분석 자료에 반응한다는 것은 비밀이 아니며, 여기서 이름은 모든 것입니다. 보험업자는 장기적으로 시장을 지원하고 높이는 데 직접 관심이 있다는 점에 유의하십시오. 발행 계약 조건에 따라 일반적으로 주식의 15 %를 추가로 발행하고 제공 가격 (Green Shoe / Overallotment Option)으로 상환 할 수있는 권한이 있기 때문입니다.

현재 미국에서 가장 큰 보험업자는 Goldman Sachs, Dean Witter, Merrill Lynch, Bank Credit Suisse First Boston, Donaldson, Lufkin & Jenrette, JP Morgan (현재 Chase and Fleming과 합병), Fleet Boston Corp, Salomon Smith Barney입니다. 도이치 은행.

총 시장 점유율은 80 % 이상입니다. 붉은 청어라고 불리는 돈 배출 계획서 발행 후, 붉은 청어 (첫 페이지에 정보의 일부가 빨간색으로 인쇄되어야 함), 관리   보험업자와 함께 조직은 잠재적 인 투자자를위한 일련의 프레젠테이션 인 로드쇼를 포함하는 마케팅 캠페인을 수행합니다 (공공 자금과 같은 최대 규모의 경우). 유가 증권 문제의 일부를 외국인 투자자에게 판매 할 계획이라면 다양한 도시뿐만 아니라 국가에서도 프레젠테이션을 할 수 있습니다.

러시아의 공모 시장 전망

서쪽에서 주식 시장에 주식을 배치하는 것은 회사의 발전을위한 자금을 조달하는 주요 수단 중 하나였습니다. 공개 오퍼링 동안 재무 자원을 유치하면 조직은 회사가 자체 자금으로 구매할 수없고 확장하기에 필요한 자산을 차용 불가능한 것으로 간주 할 수 있습니다.

공모 (IPO)는 회사의 홍보 수준을 높이고 자금 조달 유치 비용을 줄임으로써보다 저렴한 자본으로가는 길을 열어줍니다. 공모 (IPO)는 자본 구조를 최적화하고 서구 시장을 포함한 자본 시장에보다 효율적으로 접근 할 수 있도록 지원하며 비즈니스 개발 및 시장 통합을위한 새로운 기회를 제공합니다.

외국 자본을 보유한 많은 국내 기업의 경우 IPO (공모)는 외국 주주에게 우선 순위 요구 사항이므로 이익을 늘리고 주식 매각과 관련된 위험을 다양 화하려고합니다. 주주에 대한 정보 공개, 투명한 구조, 높은 성장률 및 성공적인 신용 기록과 같은 공공 기업에 대한 다양한 요구 사항으로 인해 다양한 산업 분야의 국내 소수 기업 만이 자금 조달 방법으로 공모를 고려할 수 있습니다.

IPO (공모)는

여기에는 이미 언급 한 외국 자본이있는 이미 언급 된 기업들 (서부 투자자들은 처음에는 서구의 요구 사항에 따라 프로세스를 디버깅 한 빠르게 성장하는 사업에만 투자)과 가장 진보적 인 국내 조직, 주로 원자재 및 통신이 포함됩니다. 나머지는 공공 회사가되기 위해 조금 더 시간이 필요합니다.

최근 몇 년 동안 주로 금융 회사는 RTS와 MICEX라는 두 개의 러시아 거래소에서 IPO를 공개했습니다. 그러나 향후 몇 년간이 회사들은 서부 증권 거래소에 진입 할 계획입니다. 일부 전문가들에 따르면, 이것은 러시아 주식 시장에서 사용되는 금융 상품이 거의 없기 때문에 주식 거래와 관련하여 부정적인 영향을 미치기 때문입니다.

거래소를 선택할 때 먼저 어떤 국가가 주요 국가인지 고려해야합니다. 소비자에 의해   조직 제품. 그러나 서구의 거래소를 첫 번째 장소의 플랫폼으로 생각하는 잠재적 인 발행인은 거의 없습니다. 이는 현금과 정보 공개 분야 모두에서 서구의 IPO (공개 제공) 비용이 높기 때문입니다.

그러나 Analystov에 따르면 서구 시장에서 일하는 것의 이점은 비용을 훨씬 능가합니다. 서양 주식 시장은 러시아보다 훨씬 안정적입니다. 확률   많은 양의 자금을 유치 할 수있는 투기와 더 많은 기회.

AIM 및 Nasdaq Composite-LSE 및 NYSE 사업부 각각은 이제 국내 기업의 잠재적 서구 플랫폼으로 간주 될 수 있습니다. 두 거래소는 이미 서구 자본 (Golden Telecom, Peter Hambro Mining, Trans-Siberian Gold)과 러시아 기업의 주식을 거래하고 있으며 추가 협력에 관심이 있습니다.

회사의 배치를위한 목표와 전제 조건에 따라 다양한 공모 메커니즘이 선택됩니다-ADR 발행, 러시아 연방 및 서부 거래소에서의 배치, 사이트를 선택하기위한 주요 기준 및 배치 메커니즘은 배치 가격 / 견적 성장 잠재력; 대상 투자자 그룹 (러시아 / 외국, 전략 / 기관 / 추론 / USD / CAD 등); 조직의 규모; 거래 활동 / 주식 유동성; 배치 중 및 이후의 공개 요구 사항 및 책임 수준 관리   이 과정의 회사를 위해; 프로젝트 조건; 특정 배치 메커니즘과 관련된 비용; 산업 회사가 거래되는 전통 시장; 이미지 효과.

특정 거래소에 상장한다고해서 특정 그룹의 투자자 만 유치한다는 의미는 아닙니다. 예를 들어 정보 및 재무 제표 공개에 대한 국제 표준에 따라 러시아 거래소에 상장하려면 러시아 및 국제 투자자의 참여가 필요합니다.

공모 (IPO)를 준비하고 증권 거래소에 상장하는 과정에서 조직의 주요 파트너는 보험업자 은행 (주임 관리자, 일반적으로 전체 프로젝트의 코디네이터 역할을 수행합니다. 조직의 미래 소유자, 따라서 미래 입찰의 안정성), 법률 조직, 감사 회사 및 PR 에이전시. 이러한 파트너의 선택은 특히 신중하게 접근해야합니다.

IPO (공모)는

보험업자로서, 고객 기반이 크며 배치가 이루어질 시장에서 알려진 회사를 참여시키는 것이 좋습니다. 보험업자 은행을 선택하는 주요 기준은 조직을 평가하는 비용, 발행량, 제안 된 구조, 위치 및 배치시기, 은행이 서비스에 필요한 보수를 포함했습니다.

예를 들어 경매 과정에서 이러한 매개 변수가 은행마다 크게 다르다는 것을 말해야합니다. 예를 들어, 우리는 6 개월에서 1 년 반 동안 돈 문제에 대한 준비를 요구했습니다. 실제 기간을 결정하기 위해 투자자의 개인적인 의견을 수집하고 전체 프로젝트의 자세한 시간표를 준비하기 위해 많은 노력을 기울여야했습니다. 마지막 학기는 8 개월이었습니다. 회사의 IPO (공모)에 들어가기 전에도 감사 된보고와 법적으로 투명한 구조가 필요하기 때문에 감사 자와 변호사는 사전에 선발 될 수 있고 선출되어야합니다.

초기 공모 단계 :

1. 조직의 내부 프로세스 최적화 이미 언급했듯이 공모 준비는 장기적인 과정이므로 미리 시작해야합니다. 초기 공모에 대한 결정과 러시아 기업에 대한 교환 거래의 시작 사이의 평균 시간은 약 4 년입니다. 이 시간은 회사의 법적 구조를 투명하게 만들고 신뢰할 수있는 채권자로 명성을 얻거나 (약속 어음 및 채권 대출 프로그램을 수행하기 위해) 조직의 브랜드 인지도를 높이기 위해, 다시 말해서 시장에서 인정받을 수 있어야합니다.

취해진 조치는 우선 채권으로 공공 시장에 진입 할 때 국제 재무보고 표준에 따라 감사를 수행하고 회사 지배 구조의 품질을 개선하며 법적 구조를 간소화 할 때 회사가 요구하는 조치와 많은면에서 유사합니다.

2. 조직이 증권 거래소에 입장. 회사는 상장 예정일 (IPO) 약 1 년 전에 보험업자를 결정해야합니다. 일반적으로이 작업이 수행됩니다. 경우에 따라 은행은 회사가 이미 공동 프로젝트 (예 : 채권 배치)를 가지고있는 보험업자가됩니다. 보험업자와 함께 IPO 프로젝트 (공공 오퍼링)의 예비 세부 사항이 논의됩니다. 교환 플랫폼이 최종적으로 선택되고, 가능한 오퍼링 가격과 경매에 사용되는 주식 블록의 크기 및 원하는 투자자 구조가 결정됩니다. 필요한 경우, 공모 약 3-4 개월 전에 추가 현금 발행이 기록됩니다.

교환에 직접 준비하는 것은 국내 또는 국제 시장인지 여부에 따라 4 ~ 6 개월이 걸리며 그 후에는 공모 (IPO)가 수행됩니다. 분석가 가장 합리적인 전략은 IPO (공모)를 최대한 준비하고 유리한 것을 기다리는 것입니다 시장 상황.

공모시기에 영향을 미치는 주요 요인은이 프로젝트를 수행하려는 조직의 의지 (자금의 필요성,보고의 존재 및 연령)를 포함합니다. IFRS   또는 GAAP, 구조 조정 완료 등) 및 시장 조건. 주식의 새로운 자금 발행을 기꺼이 받아 들일 의지는 시장에 따라 다릅니다. 예를 들어, 같은 주에 다른 10 개 회사의 초기 배치가 계획되어 있다면이를 배치해서는 안됩니다. 일반적으로“폐쇄 된”거래소는 각 거래소에 존재합니다. 즉, 미국의 크리스마스 및 유럽8 월의 방학 기간과 그러나 이러한 외부 요인을 고려하더라도 시장 상황이 빠르게 변할 수 있으므로 공모 (IPO) 성공의 불확실성은 그 행동이 끝날 때까지 남아 있습니다.

IPO (공개 제공)를 수행 할 때 예비 시장 분석도 매우 중요한 역할을합니다. 그것의 목적은 배치의 정확한 크기와 가격 범위를 결정하기 위해 투자자의 반응을 얻는 것입니다. 시장 상태에 대한 예비 분석 중에 얻은 정보는 회사 경영진이 로드쇼를 더 잘 준비하는 데 도움이됩니다. 사전 마케팅의 기초는 작성된 분석 보고서입니다. 아날리스 타미   은행-게재 위치 신디케이트 구성원

3. 배치 후 투자자와 협력하십시오. 증권 거래소에 주식을 배치 한 모든 조직은 공모가 시작되었다고 주장합니다. 정기적 인 보고서를 게시하고, 회사 웹 사이트를 유지하고, 회사 생활에서 소위 중요한 사실을 공개하고 정확하게 제시하는 투자자와의 일상적인 작업에는 IR 서비스의 지속적인 작업이 필요합니다. 또한 주식 시장의 투쟁에 맞서고 언론 보도 나 일반적인 시장 침체로 인해 주가가 수십 퍼센트 변동될 수 있다는 사실에 대비해야합니다. 조직의 이사회에 독립 대표가 존재하고, 모든 국내 조직이 자랑 할 수있는 소수 주주의 권리를 준수하는 것은이 모든 것이 사업 수행의 성격에 중대한 변화를 가져옵니다. 따라서 러시아 연방에는 공모 (IPO)를 가능한 전망으로 간주하지 않는 모든 종류의 소유자가 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 그러한 회사는 점점 줄어들고 있습니다.

결론적으로, 나는 공공 자금 모금 (은행 대출 또는 IPO (공공 제공))이 주로 현재 소유자가 보는 미래의 회사의 매각이라는 점에 주목하고 싶습니다. 거래가 성공적으로 이루어지기 위해서는 시장 참가자들에게 그들의 목표와 전략을 명확하게 표현하고 전달해야합니다. 결국 조직은 종종 단기 결과를 달성하기 위해 모든 노력을 지시합니다. 투자자의 기대치를 적절하게 관리하면 회사는 장기 계획을 실현할 수 있습니다.

NAFI가 수행 한 연구에 따르면 개인 금융 자산을 러시아 회사 주식에 투자하는 신뢰성에 대한 의견은 다음과 같이 나뉩니다. 응답자의 22 %는이 투자를 매우 안정적인 투자라고 생각했습니다. 조금 더, 즉 러시아인의 30 %는 공개 오퍼링 동안 주식에 투자하는 것이 신뢰할 수없고 위험하다는 것을 확신합니다. 응답자의 45 %가 신뢰성을 중립으로 평가 한 반면 응답자의 3 %는 러시아 회사 주식의 구매 신뢰도를 평가하기가 어렵다고 답했습니다.

또한 공모 (IPO)를 수행하는 회사의 주식에 대한 투자 전망을 평가할 때 응답자의 응답으로 이익이 신뢰성과 일치한다는 것은 매우 설득력이 있습니다. 다시 말해, 주식 매입을 수익성있는 돈 투자 (연구의 전체 표본의 27 %)로 간주 한 응답자 중 주식 매입을 신뢰할 수있는 자금 투자 (총 73 %)로 간주 한 응답자의 비율이 높습니다.

IPO (공모)는

따라서 특이한 고정 관념이 드러납니다. 아시다시피, 금융 투자 분야에서 가장 수익성이 높은 (또는 수익성있는) 투자 자금이 가장 위험합니다. 그와 반대로 저수익 투자 형태는 가장 신뢰할 수 있고 모든 종류의 위험으로부터 보호됩니다. 우리가 조사하는 동안받은 응답자의 답변은 불충분 한 수준의 재무 적 능력과 기본적인 원칙에 대한 인식에 의해 결정될 수 있습니다. "이익이 높을수록 위험이 높아집니다."

우리가 이전 기사에서 이미 썼 듯이, 러시아 연방에는 약 5 억 달러 이상의 자본을 가진 약 200 개의 비공개 회사가 있으며 IPO 시장 (공공 제공)에 들어갈 수 있습니다. 전문가들에 따르면, 지난 3 년간 유가 증권 (1 차 및 2 차)의 배치 규모는 매년 약 50 % 증가했으며 러시아 기업의 IPO (공모)의 40 % 이상이 러시아 증권 거래소에서 실시되었습니다.

따라서 전문가에 따르면 역학   공모 시장 (IPO)의 개발은 일반적으로 긍정적이며 성장을위한 충분한 준비금을 가지고 있지만, 장기적으로 외국 시장에서의 배치 비율은 증가 할 것으로 예상됩니다.

가장 큰 성공적인 IPO의 예 (공모)

2006 년 전 세계적으로 1,729 억 달러 규모의 1729 개의 공모가 이루어졌습니다. 2007 년에는이 지표가 크게 초과 될 것으로 예상되었습니다. 거래 규모의 리더는 미국과 미국입니다. 2010 년 최대 규모의 공모 (IPO)는 중국 은행 농업 은행 (China Agriculture Bank of China)이 수행 한 것으로 221 억 달러를 기록했다. IPO (공개 제공)의 실제 호황은 20 세기 후반 90 년대 말 닷컴 시장 진입과 관련이 있습니다. 1999 년 기록에 따르면 200 개 이상의 회사가 처음으로 시장에 진입하여 약 2 천억 달러의 미국을 유치했습니다.

1997 년에 NYSE (NYSE) 증권 거래소에 주식을 상장 한 최초의 러시아 조직은 VimpelCom, 상표 « Beeline". 2004-2007 년에 러시아에서는 공공 서비스 수가 급격히 증가했습니다. 이 기간 동안 Kalina, Irkut, Seventh Continent, Lebedyansky, VTB, Arsager 등과 같은 회사는 러시아와 서양 시장에서 주식을 배치했습니다. 국가 석유 조직의 공모 (IPO) 로스네프트"(미국에서 120 억 달러).

2011 년 5 월 24 일 러시아 인터넷 회사 Yandex의 IPO (공모)가 처음으로 진행되었습니다. 거래 세션   Nasdaq Composite US 증권 거래소에서 55.4 %의 주식이 추가되었습니다. 모금 된 금액 (13 억 달러)과 관련하여 Yandex의 공공 배치는 인터넷 회사 중 두 번째로 2004 년에 $ 1,6710를 유치했습니다.

2012 년 5 월 18 일, 소셜 네트워크 "A"는 주식 범위의 상한 인 주당 38 달러에 주식 (IPO)의 일부로 주식을 배치했습니다. 따라서 회사의 자산 가치는 1,040 억 달러에 이르렀으며,이 금액은 188 억 달러였습니다. IPO (공모) " 페이스 북"-기술 회사 중 최대 규모이며 비자 배치 이후 미국 최대 규모이며 2008 년에 197 억 달러를 유치했습니다.

성공적인 IPO 농업 은행

중국의 농업 은행은 중국에서 가장 큰 은행 중 하나입니다. 은행 본부는 베이징에 있습니다. 은행 지점은 홍콩과 싱가포르뿐만 아니라 중화 인민 공화국 본토에 거의 있습니다. 안으로 중국   이 은행에는 2 억 3 천 개의 지점과 운영 사무소가 있으며 3 억 3 천만 개인 및 260 만 기업 고객에게 서비스를 제공합니다.

농업 은행 중화 인민 공화국 (PRC)   7 월 초 상하이와 홍콩 거래소에 상장되었습니다. 증권 거래소에 자본의 8 % (25.24 십억 클래스 H 주식)를 배치 홍콩   주당 3.2 홍콩 달러의 가격으로 상하이에서-주당 2.68 위안에서 7 % (22.2 억 클래스 A 주식).

그 결과 은행은 194 억 달러 (이하 달러) 이상을 유치했습니다. 2010 년 8 월 5 일 미만 보험업자가 판매하는 경우, 해당 배치의 총 수입은 221 억 달러에이를 수 있습니다. 옵션   추가 유가 증권.

은행의 지분에 대한 관심은 27 억 달러 상당의 유가 증권을 매입 한 카타르 투자 당국 (Katar Investment Authority)에 의해, 8 억 달러를 투자 한 쿠웨이트 투자국 (Brake Standard Chartered Bank), 기여금은 50 억 달러, 네덜란드 Radobank Nederland Bank와 호주 투자 회사 인 Seven Group Holdings Ltd.는 각각 25 억 달러를 투자하고 싱가포르 투자 회사 Temasek Holdings는 0.2 억 달러의 증권을 인수했으며 2010 년 7 월 16 일에 거래를 시작했습니다. 상하이와 홍콩 거래소 공모 후 1 주일.

성공적인 IPO 산업 및 상업 은행

중국 공상 은행은 가장 큰 중국 상업 은행이다. 이 은행은 중국 최대의 국유 은행 (중국 은행, 중국 농업 은행 및 중국 건설 은행과 함께)의 "빅 4"에 포함되어 있습니다. 은행 주식은 중국 정부가 소유하고 있습니다. 2006 년 10 월 말,이 은행은 최초의 공모를 개최했으며 224 억 달러 (세계 역사상 가장 큰 공모)를 기록하여 486 억 주 (총 18 %)를 기록했습니다. 이 중 홍콩 증권 거래소는 12 %, 상하이 증권 거래소는 6 %입니다. 2007 년 10 월 20 일 현재이 은행의 시가 총액은 319 억 달러입니다.

이사회 회장과 은행 총재는 Jiang Jianqing입니다.

ICBC는 중동 은행 분야의 5 분의 1을 통제합니다. 2009 년 말 기준으로 387 만 명이 은행의 16,394 개 지점에서 근무했습니다. 이 은행은 361 만 명이 넘는 기업 및 2 억 1 천 2 백만 개인 고객에게 금융 서비스를 제공했습니다. 은행은 또한 홍콩   ICBC Asia라는 브랜드 이름으로 2005 년 말이 은행의 자산은 7 억 9,980 억 달러에 달했습니다 (The Banker 매거진 순위에서 세계 21 위). 수익   2005 년 ICBC는 $ 21.8 billion, 지불 전 이익 세금   -$ 7.36 billion,-$ 4.24 billion.

2011 년 결과에 따르면 은행의 지표는 다음과 같습니다. 수익   2011 년 ICBC는 세계 최대 기업 포브스 (Forbes) 목록에서 7에서 5로 2 줄씩 증가하여 아시아 태평양 지역에서 가장 큰 조직의 지위를 받았다.

성공적인 IPO AIA 그룹

AIA Group (American International Assurance)은 홍콩에서 가장 큰 보험 회사이며 본사는 마천루 AIA Central (Central District)에 있습니다. 2011 년 3 월 현재 AIA 그룹에서 일하는 사람은 21 만 명이었으며, 회사의 시장 가치는 약 360 억 달러, 매출은 약 150 억 달러입니다.

AIA Group은 중국, 마카오, 대만, 필리핀, 베트남, 태국, 말레이시아, 싱가포르, 브루나이, 한국, 일본, 인도, 호주 및 뉴질랜드에 지사 및 자회사를두고 있습니다. 2008 년 금융 위기 이전에이 조직은 AIG 보험 그룹의 일원 이었지만 2009 년에는 미국 거인 (예 : ALICO)의 다른 부서와 함께 독립되었습니다.

IPO (공모)는

성공적인 IPO Visa Inc.

비자   Inc. -결제 거래 서비스를 제공하는 미국 다국적 기업. 동일한 이름의 연관의 기초입니다. 2013 년 9 월 20 일 이후 주가는 계산에 포함됩니다 색인   다우 존스. 비자   국제 서비스 신탁 (재귀 약어)-.

비자 카드의 연간 거래 매출은 4.8 조 달러입니다. 비자 카드는 전 세계 200 개 이상의 국가에서 판매 지점에서 사용할 수 있습니다. 이 회사는 22,000 명의 회원 금융 기관에서 사용하는 혁신적인 지불 제품 및 기술 개발에서 중심적인 역할을 수행합니다. 결제 시스템   그리고 그들의 카드 소지자. 3 천년 초에 비자는 세계에서 지불 카드의 약 57 %를 차지했으며, 마스터 카드의 주요 경쟁자는 약 26 %, 세 번째 American Express 시스템은 13 %를 약간 넘었습니다.

2010 년에는 급격한 80 억 장의 카드 중 29.2 %가 China UnionPay 대 28.6 %의 Visa로 상황이 급격히 바뀌었지만 비자는 여전히 지불 측면에서 리더였습니다. 현재 2012 년 2 월 5 일 현재 전 세계에는 2010 억 개 이상의 비자 카드가 있으며, 전세계 약 2 천만 개의 기관에서 지불이 가능합니다.

2006 년 10 월 11 일, 비자는 사업체의 합병과 공개 조직인 비자 주식회사의 설립을 발표했습니다. 비자 캐나다, 비자 인터내셔널 및 비자 미국을 변경할 때 하나의 비즈니스 구조로 통합되었습니다. 서부 운영 사무소 유럽, Visa Inc.의 주식을 보유한 여러 유럽 은행이 관리하는 별도 회사가되었습니다. 총 35 개 이상의 은행이이 거래에 참여하여 다양한 금액의 돈을 투자했습니다.

2007 년 10 월 3 일, Visa는 Visa Inc.의 구조 조정을 완료했습니다. 새로운 조직은 공모 (IPO)를 향한 중요한 단계였습니다. 다음 단계는 2007 년 11 월 9 일 비자 Inc. 2008 년 2 월 25 일, 비자는 회사 주식의 절반 만 공모를 위해 공개 될 것이라고 발표했다. 2008 년 3 월 18 일에 공모 (IPO)가 시작되었습니다. Visa는 주당 44 달러의 가격으로 4 억 6,400 만 주를 팔았습니다 (최대 예상 가격 인 42 달러보다 2 달러 높았습니다). 이 회사는 179 억 달러의 수입을 올렸으며, 이는 미국 기업들이 IPO (공공 물) 역사에서 기록한 것입니다. 2008 년 3 월 20 일 설립자   IPO (공모) (JP Morgan, 골드만 삭스   & Co., Bank of America Corp의 협상 가능한 종이 LLC, Citi, HSBC, 은행 Merrill Lynch & Co., UBS 투자 은행 및 Wachovia의 협상 가능한 종이)는 초과분을 4,600 만주의 비자 구매에 사용했습니다. 그 결과,이 조직은 4 억 6,600 만 주를 팔아 기록적으로 191 억 달러의 기록을 얻었으며 이제 NYSE에서 비자 주가 거래되며 그 상징은 문자 "V"입니다.

최근에 Europay 및 MasterCard와 협력하여 Visa는 신용 카드 및 직불 카드 응용 프로그램이있는 결제 칩 카드에 대한 업계 표준 EMV (Europay, MasterCard, visa)를 개발했습니다. EMV 표준을 사용하면 전 세계 소매 및 서비스 네트워크 및 ATM에서 칩 카드를 사용할 수 있으며 앞으로 자기 띠가있는 카드와 동일한 광범위한 배포를 수신 할 수 있습니다.

성공적인 IPO 제너럴 모터스

General Motors (General Motors로 발음)는 미국에서 가장 큰 자동차 인 Short GM (GM으로 발음), 2008 년까지 77 년 동안 세계에서 가장 큰 자동차 제조업체입니다 (2008 년부터 Toyota까지, 2009 년 이후). 2011 년 결과에 따르면 2012 년 5 월 Toyota와 Volkswagen은 다시 한 번 도약했지만 세계 최대 자동차 제조업체가되었습니다. 생산은 35 개국에서, 192 개국에서 판매됩니다. 회사의 본사는 디트로이트에 있습니다.

21 세기 첫 10 년 말에 GM의 재정 상태는 극적으로 악화되었다. 2009 년 6 월 1 일,이 회사는 파산 절차를 시작했습니다 (미국 연방 파산법 제 11 조)-뉴욕 남부 연방 지방 법원에 소송이 제기되었습니다. 조건에 따라 파산미국 정부는이 조직에 약 300 억 달러를 제공했으며 그 대가로 60 %의 지분을 정부에 받았다. 캐나다 -95 억 달러에 대한 주식의 12 %; 미국 자동차 산업 노동자 (OPRAP) – 주식의 17.5 %. 주식의 나머지 10.5 %는 가장 큰 주식으로 나눠졌다 차용인   우려. 미국은 우려의 재정적 상황이 개선 되 자마자 GM을 영원히 통제하지 않고 지배 지분을 제거 할 계획은 없다고 말했다. 그 결과 2009 년 7 월 10 일, 새로운 독립 기관인 General Motors Company가 설립되었습니다. 구 GM (General Motors Corporation)은 Motors Liquidation Company로 개명되었습니다.

이후에 가정되었다 파산 우려   두 회사로 나뉩니다. 첫 번째 회사에는 가장 수익성이없는 장치가 있고 두 번째 회사에는 가장 수익성이 높은 쉐 보레와 캐딜락이 있습니다. 특히, 2009 년 GM은 손실을 일으키는 오펠 (Opel)을 판매 할 계획이며 입찰자 중 하나는 마그나 인터내셔널 (Magna International)과 러시아 스 베르 뱅크 (Russian Sberbank)였습니다. 그러나 11 월 초, GM은 신흥 산업이 위기에서 빠져 나오고 하위 시장을 떠나는 것을 꺼려하면서 오펠을 유지하기로 결정했습니다. 자동차.

2010 년 말, GM은 주식의 공모 (IPO)를 실시하여 역사상 가장 큰 주식 중 하나가되었습니다. 미국 정부의 배치 중에 캐나다주요 주주가되었습니다 파산   2009 년에 그들은 총 23.1 억 달러에 주식을 팔았습니다.

성공적인 IPO

페이스 북   기술 산업의 역사에서 기록적인 공모를 열었습니다. 1 주가는 38 달러, 회사 전체가 1,040 억 달러를 기록했으며 총 주식은 160 억 달러에 팔렸습니다. 설립자   소셜 네트워크? Mark Zuckerberg의 상태는 지금 몇시입니까? 가장 수익성이 높은 투자는 무엇입니까? Facebook은 사용자 수에 따라 어떻게 변경 되었습니까? 인포 그래픽에서 이러한 질문에 대한 답변을 찾으십시오. 포브스.

성공적인 IPO Yandex

IPO (공개 제공) 기간 동안 가장 큰 러시아 인터넷 검색 엔진 인 Yandex는 8.03 억 달러로 추정됩니다. 회사의 주식은 Vedomosti 신문 보고서의 웹 사이트 인 게재 가격의 상한선에 배치되었습니다. 이 회사는 5 월 24 일 18:30 모스크바 시간에 Nasdaq Composite에서 주식 거래를 시작합니다.

판도라 주최 투자 은행 모건 스탠리, JPMorgan & Co   그리고 씨티. 그들의 권고에 따르면, 지난 주에 조직은 유가 증권 당 주가의 가격 범위를 7-9 달러에서 10-12 달러로 올렸지 만 그러한 수치도 과소 평가되었습니다.

WSJ Bubble Watch 헤드 라인-Bubble Out for the Bubble과 함께 Pandora Public Offering (IPO) 편집 블로그를 게시했습니다. 실제로 2005 년에 시작된 판도라의 대문자는 90 년 동안 시장에 출시 된 전자 체인 인 RadioShack의 자본을 능가한다고 신문은 지적했다. 그러나 지난 3 년 동안 그녀는 총 4,670 만 달러의 순 손실을 입 었으며, 동시에 2011 년 1 분기에 회사가 136 % 성장했지만 그 중 절반은 저작권 보유자에 의해 사라지고 있으며 서비스의 인기가 높아짐에 따라이 점유율은 증가 할 것입니다. 이로 인해 광고 비중이 증가하고 트래픽이 감소 할 것이라고 전문가들은 경고했다.

LinkedIn 소셜 네트워킹 비즈니스 커뮤니케이션 네트워크의 성공적인 IPO (공모)에 이어 Pandora의 공모 (IPO) 주식은 미국 인터넷 회사를위한 일련의 성공적인 공모를 계속합니다. 공모 및 기타 온라인 서비스를위한 강화 된 준비. 따라서 SEC에 제출 한 애플리케이션의 Groupon 할인 서비스는 약 7 억 5 천만 달러를 모금하겠다는 의사를 발표했으며 소셜 네트워크 용 게임 개발자는 6 월 말까지는 신청서를 제출하고 올해 10 월에서 11 월에는 가장 큰 소셜 네트워크 인 Facebook을 제출할 것으로 예상됩니다.

2011 년 4 월 30 일 현재 Pandora 가입자 수는 9 천 9 백만 명이고 데이터베이스의 노래 수는 80 만 명을 초과하지만 미국에서만 사용할 수 있습니다. 서비스의 특징은 방송 컨텐츠가 리스너 요청에 실시간으로 적응한다는 것이다. 이 서비스의 경쟁자는 Sirius XM radio Inc 위성 라디오 방송국, 랩소디 서비스, 온라인 음악 저장소, 구글   아마존.

성공적인 IPO

소셜 미디어 게임 개발자-회사 징가, 소셜 네트워크 Facebook 게임 개발을 전문으로하는 최초의 주식 공개 공모 (IPO (public offer))를 수행했으며이 기간 동안 10 억 달러를 모금했습니다. 징가   주당 10 달러의 가격을 설정하고 1 억 주를 팔았습니다. 전체 조직의 가치는 이제 89 억 달러입니다. Zynga의 상장은 2004 년 이후 웹 기업이 19 억 달러를 모은 이후 미국 인터넷 회사들 중 가장 큰 회사였습니다. Zynga는 수익금의 일부를 시장 분석 및 새로운 프로젝트 개발로 이끌 계획입니다.

외환 시장에 관여하는 각 사람은 또한 일반인과 민간 기업이 처음 시장에 진입하여 수백만 및 수십억 달러를 벌었던 방법에 대한 2 ~ 3 개의 이야기를 알고 있습니다. 때때로 이것은 순수한 행운의 결과이며 때로는 복잡한 작업의 논리적 결과입니다.

아래에서는 이러한 옵션 중 하나 또는 IPO 란 무엇이며 구현 순서는 무엇인지 고려합니다.

우리는 또한 회사의 최초 소유자가 아닌 회사의 IPO에서 돈을 버는 방법에 대한 문제를 다룰 것입니다.

이 개념은 무엇입니까, IPO?

이것은 최초의 공모 초기 공모 (Initial Public 공모)로 형성된 약어이며“초기 공모”로 번역됩니다. 이러한 용어는 잘 확립되어 있습니다.

그것은 증권 발행사에 의한 초기 대량 판매, 증권 거래소에서의“데뷔”로 이해되며, 그 후 금융 및 비즈니스 분야에 익숙해졌습니다. IPO가 완료되면 조직은 공개 회사가되고 지분은 무제한의 투자자에게 구매할 수있게됩니다.

IPO가 발행자에게 유용한 것은 무엇입니까?

유가 증권의 공개 판매에는 많은 이점이 있습니다.

1. 상환 할 필요가없는 대출 또는 자본보다 비용이 적게 듭니다. 예를 들어, GM은 2010 년에 230 억 달러, 2 년 후 페이스 북은 183 억 달러를 받았습니다.
2. 잘 알려진 거래소에 상장을 통한 이미지 향상. 예를 들어 런던에서는 VTB, Megaphone이있었습니다. 뉴욕에서-트위터.
3. 명성의 출현, 브랜드 인지도, 고객 흐름의 증가. 따라서 2011 년 NASDAQ 상장 이전에 Yandex는 우리나라에서만 잘 알려져있었습니다.
4. 증권 거래소의 공개 판매로 인한 주식의 유동성 증가.
5. 소수의 소유자가 많으면 결정 블록을 얻기 위해 주식 블록을 수집하기가 어렵 기 때문에 공격으로부터 보호 할 수 있습니다.
6. 발행자의 활동 및 문서의 투명성을 강화하고 잠재적 파트너 및 채권자로부터 신뢰를 높입니다.
7. 옵션의 가용성으로 인해 잘 알려진 최고 관리자 유치
8. 주식 가치의 최고점에서 사업의 일부 또는 전부를 수익성있게 판매 할 수있는 기회.

IPO가 무엇입니까? 너무 안전합니까?

최초 공모의 장점에는 다음과 같은 여러 가지 어려움과 위험이 수반됩니다.

1. 회사의 규모 중 하나 인 상당한 수의 조건 및 규칙 준수. 잘 알려진 사이트에 대한 액세스의 "임계 값"은 5 천만 달러이며, 심각한 조직 파트너를 유치하는 데 허용되는 금액은 10 억 달러입니다.
2. 기간 : 평균 IPO는 1-3 년 내에 발생합니다.
3. 높은 비용 : 보험업자 서비스, 광고 및 정보 지원, 등록비 등
4. 재무 및 생산 프로세스에 대한 자세한 정보 공개는 경쟁사의 자산이 될 수 있습니다.
5. 따옴표를 줄이면 회사의 가치가 낮아지고 불필요한 손에 유가 증권 패키지가 쌓이고 원래 소유자가 부분적으로 통제력을 잃을 위험이 있습니다.
6. 소수 주주의 문제 행동 및 기타 여러 가지 위험.

IPO 액세스 및 배치 절차는 무엇입니까?

이것은 필수 절차, 초기 배치 준비 및 수행을위한 알고리즘의 구현입니다. IPO를 발행하기 전에 발행 회사는 좁은 범위의 주주에 속하며 발행 후 주식 거래소에서 자유롭게 거래됩니다. 이 경우 누구에게나 어렵지 않습니다. IPO는 여러 단계를 거칩니다.

1. 예비 작업.

작업 결과, 생산 관계 및 현금 흐름, 조직 구조 분석; 공공 회사의 지위 획득을 방해하는 결함 제거 (개편, 보편적으로 인정되는보고 표준으로의 전환 등으로 인해).

2. 보험업자를 검색하십시오.

일반적으로이 은행은 국제 대형 은행으로 IPO의 조직 지원에 관여합니다. 또한 보험업자는 거래가 시작되기 전에 주식을 매수하여 발행인에게 자본이 유입되도록하여 유가 증권의 가치 차이에 따른 수입을 확보합니다.

3. 보험업자와 계약을 체결합니다.

동시에, 주식의 초기 가격과 소유자가 유치하려는 자본의 금액이 결정됩니다.

4. 실사.

이 용어에는 실사 검증, 실사, 신뢰성 연구 및 기타 개념이 있습니다. 일반적으로이 프로세스는 재무, 변호사, 감사인의 관점에서 회사의 상태 및 개발에 대한 포괄적 인 평가라고 할 수 있습니다. 목표는 진정으로 적절한 데이터를 확보하고 모든 종류의 놀라움을 없애는 것입니다.

5. 투자 각서 발행.

여기에는 조정 된 주가, 제안 수량 및 모금 된 예상 금액 외에 향후 발행되는 문제에 대한 자세한 정보가 포함되어 있습니다 (최근 각서 버전에 표시됨). 이 문서는 투자자에게 알리고 프레젠테이션을 준비하는 데 필요한 정보가 포함되어 있기 때문에 때때로 "미끼"라고도합니다.

6. 로드쇼.

계획된 이벤트에 대한 광고 캠페인 (외부 프레젠테이션)입니다. 잠재적 인 투자자를 대상으로하며 입찰 전에 발행 된 유가 증권을 판매하는 것을 목표로합니다. 로드쇼 결과와 시장 상황에 따라 주가가 개정됩니다.

교환의 선택.

고정 자본이 집중되어 있기 때문에 IPO가 글로벌 시장에서 더 효과적이라고 알려져 있습니다. 최근 중국에서의 보유가 매력적으로되었다. 따라서 2016 년 홍콩 거래소는 254 억 달러, 상하이 2 위-173 억 달러의 초기 제안 측면에서 주도권을 잡았습니다. 비교 : 뉴욕-144 억 달러, 런던-77 억 달러 교환을 선택하기위한 중요한 조건은 발행자의 제품이 설계된 영역과 발행 가격입니다 (해외 배치는 더 비쌉니다). 예를 들어 Detsky Mir는 런던과 홍콩의 증권 거래소에 대한 액세스를 계산했지만 2017 년 2 월에 모스크바 사이트에 투자 할 계획입니다. 일부 투자자는 이미 중국과 사우디 아라비아의 자금을 보유하고 있기 때문입니다.

8. 증권 거래소 및 규제 당국에 등록. IPO 날짜 할당.

적합한 배치 순간이 즉시 나타나지 않을 수 있습니다. 그 이유는 경제 나 활동 분야의 부정적인 경향입니다. 다른 플레이어들에 의한 병행 출구 계획; 여름 휴가 기간 및 시장 견적 및 투자자 행동을 결정하는 기타 상황.

9. 안내서의 승인.

이것은 각서의 최종 버전입니다. 무엇보다도 이전 버전의 문서에는 없었던 데이터가 포함되어 있습니다.

투자 설명서의 승인 후 유가 증권의 시장 판매가 시작되고 수요와 공급에 따른 가치의 균형이 잡 힙니다. 릴리스 결과는 언론에서 다루고 있습니다.

일반 투자자의 IPO를 얻는 방법?

일반 투자자의 IPO에 참여하는 과정이 수익을 올리는 좋은 전략이라고 확신 할 수 없습니다. 최근 역사에는 긍정적 인 예와 부정적인 예가 있습니다. 러시아 시장에서 성공적인 발행자 중에는 Magnit, Mosbirzhu 및 Aloros가 있습니다. 그리고 IPO 진입 실패는 TMK, Far Eastern Shipping Company 및 VTB에 의해 극복되었습니다.

일반적으로 회사의 향후 IPO에 대해서는 몇 개월 또는 1 년 내에 알 수 있습니다. 경제 및 정치 상황을 고려하여 회사의 활동을 심층적으로 분석해야 할 때 일반 투자자가 회사의 IPO로 수익을 창출 할 가능성을 평가하는 것은 매우 어렵습니다. 이를 위해 중개사 또는 컨설팅 대행사는 회사에 대한 정보를 제공하는 서비스를 제공하며, 이는 곧 초기 배치를 할 것입니다. 투자자의 이익은 IPO에 들어간 후 주식의 초기 가격이 즉시 크게 변할 수 있다는 것입니다. 주식의 초기 가격이 과소 평가 된 것으로 판명되면 공개 후 가격이 상승하고 돈을 벌 수 있습니다. 거래소의 시장 수요와 공급은 균형을 추구하고 공정한 가격이 자체적으로 설정됩니다.

그러나 초기 가격이 너무 높고 공모 후 하락할 수 있습니다. 이제 미국 회사의 예를 생각해보십시오. IPO에 들어간 후 페이스 북 점유율은 2 배로 떨어졌다. 이것이 가장 실패한 투자 인 것처럼 보였고 주식을 제거해야했습니다. 그러나 그 후 주식은 증가하기 시작했고 1 년 후 원래 가격으로 돌아 왔고 2 년 후 두 배가되었습니다. IPO로 구매 한 오늘날의 Facebook 주주들은이 구매가 최고의 투자 중 하나라고 생각합니다.

그림에서 볼 수 있듯이 처음에는 Facebook 주식의 가치가 $ 38이었고 19로 떨어졌으며 오늘까지 멈추지 않고 성장했습니다.

따라서 공모 후 즉시 주식을 매수하면 잃을 기회가 모두 생깁니다. IPO를 신청하는 회사를 현명하고 신중하게 연구하고, 회사를 선택하기위한 전략을 개발한다면, 이는 확실히 결실을 맺고 성공하고 부자가 될 수 있습니다.

IPO 회사의 출구에서 거래 시스템을 구축 할 수 있습니다. 더 이상 RSI, Bollinger Bands와 같은 기술 지표를 조사 할 필요가없고 분기에주의를 기울일 필요가 없습니다. 이제 회사의 재무 성과에 집중해야합니다. 이것은 더 쉬운 작업으로 보일 것입니다.

결론

이제 IPO가 무엇인지, 그것이 무엇인지, 회사가 IPO에 들어가는 것이 무엇을 의미하는지, 통과 순서는 무엇이며, 어떻게 돈을 벌 수 있는지 알 수 있습니다.

결국, 주식 가치의 감소로 인한 자본 미수금의 복잡성과 위험에도 불구하고, 완전히 배치되지는 않았음에도 불구하고 회사가 공공 지위를 얻는 데 많은 이점이 있다는 사실에 주목하고 싶습니다. 그리고 투자자들에게 그러한 기회는 때때로 슈퍼 이익의 이유입니다.