Befektetők keresése és finanszírozás bevonása. További pénzügyi források bevonása oktatási intézménybe További pénzügyi források bevonása a

Ahhoz, hogy pénzt keress, be kell fektetned. Minél többet tervez keresni, annál többet kell befektetnie. Más szóval a pénz pénzt csinál. Ők azok, akik egy ötletből üzletet, egy találmányból terméket, a tudásból minőségi szolgáltatást csinálnak. De tény, hogy a pénzed gyakran nem elég. Ehhez vannak különböző módokon kölcsönzés pénzügyi forrásokés nem csak.

A főbb módok a következők:

• kölcsönök;
• beruházások;
• lízing;
• szponzoráció

Tekintsük az egyes módszereket külön-külön, azok előnyeivel és hátrányaival. Bármelyik módszert is alkalmazza, a pénzügyi források szigorú ellenőrzésére lesz szüksége, amit a könyvelés, a pénzügyi erőforrások mozgatásának és tervezésének automatizálásával lehet biztosítani.

Kölcsönök

A kölcsön pénzügyi vagy tárgyi források kölcsöne, kötelező utólagos visszafizetéssel. A kölcsön igénybevételéért általában díjat számítanak fel - kamat.

A hitel nemcsak pénz lehet, hanem lehet anyagi erőforrások például termék. Hitelt magánszemélytől, banktól vagy államtól lehet felvenni. Minden hiteltípust a vonatkozó jogszabályok szabályoznak. Ezért, ha úgy dönt, hogy hitelt vesz fel, érdemes áttanulmányoznia a törvényeket.

A hitel visszafizetésének biztosítására gyakran törlesztési garanciákat alkalmaznak. A legtöbb esetben a garancia kaució. A biztosíték lehet mozgatható és ingatlan, föld, áru, amely annak tulajdona, aki pénzkölcsönt vesz fel. A gyakorlatban a biztosíték összege általában lényegesen magasabb, mint a hitel összege. Ezért érdemes átgondolni, hogy kell-e hitelt felvennie. Eladhatja az ingatlan egy részét, és a bevételt felhasználhatja anélkül, hogy kamatot fizetne a hitelezőnek.

Ritkábban más természetes vagy jogi személy, azaz kezes is vállalhat garanciát. Ha nem törleszti a kölcsönt, a kezes átvállalja a kölcsön visszafizetési kötelezettségét. De nem utolsó kérdés, hogy mivel tartozol a kezesnek.

Az utóbbi időben a hitelek az egyik legvitatottabb módja annak, hogy vállalkozásfejlesztési forrásokat szerezzenek. Egyrészt minden egyszerű: regisztrálunk, pénzt kapunk és felhasználunk. De eljön az idő, amikor a pénzt vissza kell adni, kamatostul. Eddig hazai bankrendszer túl magas kamatokat használ. És olyannyira, hogy a kamatfizetés szinte az összes profitot „elmossa” – nem igazán akar banknak dolgozni. A válság után pedig nem is olyan egyszerű a hitelhez jutni – nőttek a garanciákra és a fizetőképességre vonatkozó követelmények. De a helyzeten enyhíteni lehet, ha vannak barátok a bankban.

Beruházások

Itt csak a közvetlen befektetésekről beszélünk, amelyeket közvetlenül egy vállalkozásba fektetnek be. Valójában a befektetések is kölcsönzött források. A befektetés megtérülése azonban csak akkor következik be, ha a vállalkozás nyereséges. A nyereségből az alapok egy része befektetőknek kerül át. Ennek köszönhetően a befektető visszaadja a befektetett pénzeszközöket és bevételhez jut. A befektető lényegében az üzlet egyik résztvevőjévé válik, és részt vesz a nyereség felosztásában.

A befektetők lehetnek magánszemélyek, pénzügyi szervezetek (befektetési alapok, biztosító, alapkezelő társaságok) és az állam. A befektetők és üzletemberek közötti kapcsolatokat törvény szabályozza, de sok múlik a személyes kapcsolatokon, megállapodásokon.

Sajnos a posztszovjet térben nincsenek tiszta befektetők. Az a tény, hogy a befektetések kockázatot jelentenek a befektető számára. Vagyis a befektető befektethet pénzt, de ha a vállalkozás veszteségesnek bizonyul, akkor nem kap megtérülést. Ráadásul egy vállalkozás valódi jövedelmezősége nem számítható ki. Minden üzleti terv számítás, befektetési vonzerő, előrejelzések alapján készülnek. Jellemzően minél nagyobb a kockázat, annál magasabb a jövőbeni üzlet várható jövedelmezősége.

De a mi körülményeink között ez nem így van: sok befektető, nem rosszabb, mint a hitelezők, megtalálja a módját, hogy pénzt szerezzen. Vagyis nem hajlandók kockázatot vállalni vagy veszteségeket elszenvedni. Ez azt jelenti, hogy nem „tiszta befektetők”. Valójában a legtöbb úgynevezett befektetés hitelfeltételekkel történik. De azonban alacsonyabb százalékkal, mint a bankokban.

Nem ritka, hogy maguk az üzletemberek sem állnak készen a befektetőkkel való együttműködésre. A befektetések felhasználása a pénzügyi és anyagi tranzakciók átláthatóságát és szigorú ellenőrzést feltételez. Emellett gyakran felmerül a gondolat, dolgozol, stresszelsz. A profit egy részét pedig csak azért kellene odaadni a befektetőnek, hogy valamikor pénzt fektetett be, most pedig valahol a Karib-térségben nyaral.

Ezért a befektetések fogadásának alapja gyakran személyes, bizalmi kapcsolatok.

Lízing

A lízinget gyakran befektetési formának nevezik. Bár ez lényegében tárgyi eszközök lízingje. Ha egy üzletembernek nincs pénze tárgyi eszközök vásárlására, bérelheti azokat egy erre szakosodott cégtől. A lízing és a normál bérlet közötti különbség az törvényi szabályozás. Többek között a bérelt berendezések egy bizonyos idő elteltével az üzletember tulajdonába kerülnek.

A lízing nyilvánvaló előnyöket biztosít az adóoptimalizálás, a fizetési rendszer megválasztása, a maradványértéken történő visszaváltás lehetősége és a forgótőke optimális kezelése formájában.

A lízing hátránya a magasabb felszerelési költség, hiszen a lízingcég igyekszik kompenzálni a kockázatait. A lízing költsége gyakran magasabb lehet a vételárnál, még akkor is, ha a vásárláshoz hitelt vettek fel. Ráadásul a vásárlás előtt a berendezés nem tulajdonjog, ami azt jelenti, hogy nem szolgálhat fedezetként vagy garanciaként a hitel megszerzéséhez.

Ha a lízing mellett dönt, akkor vegye figyelembe a lízingszerződés feltételeinek szakértői elemzésének többletköltségeit.

Szponzorálás

Átmenetileg ez a típus pénzeszközök átvétele nem túl gyakori, különösen között kereskedelmi szervezetek. Azonban számos üzleti terület (pl. közösségi média az interneten, más internetes projekteken, médiaprojekteken) indulásukhoz és fejlesztésükhöz szponzoroktól forrásokat vonzhatnak.

A szponzor pénzeszközöket, felszerelést, irodai felszerelést és helyiséget biztosíthat az üzletember számára. Ebben az esetben a szponzor nem azzal a bevétellel számol, amit az üzletember kap, hanem a saját maga számára közvetett haszonnal. Általában szponzorálásra kerül sor nagy cégek az arculat alakítása, az ismertség és a célközönségre gyakorolt ​​befolyás növelése.

Ahhoz, hogy pénzt vonzzon egy szponzortól, nem szabványos kereskedelmi ötletre lesz szüksége

A felsorolt ​​forrásbevonási módszerek mellett most aktívan fejlődik a kisvállalkozások támogatásának politikája. Ennek érdekében üzleti inkubátorházak és technológiai parkok jönnek létre. Természetesen ez a terület még nem túl fejlett, és csak bizonyos üzleti területeket érint (innovatív, high-tech). Nyugat-Európa és az USA példáját követve azonban elmondhatjuk, hogy ilyen központok alakulnak ki.

Hogy melyik módszert választja, az Önön múlik.

Minden vállalkozásnál a pénz olyan dolog, amiből mindig hiány van. Még ha van egy ígéretes és nyereséges szervezete hatalmas ügyfélkörrel, akkor sem fogja visszautasítani a plusz befektetéseket. De egy másik kérdés: megengedhetik-e maguknak a vállalkozók az ilyen befektetéseket?

Egyszer ők maguk is elfogynak a pénzükből, és rajtuk lesz a sor, hogy kívülről vonják be a tőkét, ami nagyon problémás. Természetesen a befektetők örömmel vásárolnak részvényeket egy nyereséges vállalatban, és a bankok nem utasítják el a hitelt egy sikeres vállalkozónak, de mindez további felelősségeket ró Önre, megfoszt bizonyos előnyöktől, és negatívan befolyásolhatja az üzlet jövőjét. . Tehát ez a cikk a szervezethez való finanszírozás vonzásának kérdését tárgyalja.

Azonnal szeretném megjegyezni, hogy nem minden üzletember tudja majd igénybe venni az alább bemutatott bármilyen típusú tőkebevonást. Az tény, hogy bizonyos esetekben bizonyos feltételeket támasztanak Önnel, mint cégtulajdonossal szemben, amelyek nélkül egy fillért sem kap.
Például ahhoz, hogy a befektetők tőkét fektethessenek az ötletébe, ennek az ötletnek meg kell érnie, és ahhoz, hogy banki hitelt vegyen fel, bizonyos bevételi forrásokkal kell rendelkeznie. Minderről azonban később részletesebben is tájékozódhat.

Hogyan lehet megmenteni egy vállalkozást?

Ha kívülről vonz pénzt, az a személy, aki befektet, hasznot akar húzni. Sok pénztelen, de ígéretes ötletekkel rendelkező fiatal vállalkozó vállal bármilyen feltételt csak azért, hogy megszerezze a nagyon szükséges induló tőkét. De aztán kiderül, hogy az általad felépített vállalkozás nem a tiéd, azt mások irányítják, és te legjobb forgatókönyv névleges igazgató marad. Az ilyen esetek gyakoriak, és a szerződés aláírása előtt érdemes megnézni, milyen feltételeket fogad el.

Ne vállaljon olyan kötelezettségeket, amelyeket nem tud teljesíteni, vagy nem biztos, hogy meg tudja tenni. Ez elsősorban a banki hitelekre vonatkozik. Sok vállalkozó meglehetősen nagy összegeket vesz fel, de ekkor vállalkozása csődbe megy, és a volt üzletemberek adósságcsapdába kerülnek. Gyakran előfordul, hogy egy szervezet éppen a nagyon magas hitelkamatok miatt nem fejlődik.

Hogyan vonzunk finanszírozást egy szervezethez?

1. A legkockázatmentesebb és legkényelmesebb módszer a tőkésítés, azaz a tőkeemelés.
   Nem kívülről vonz pénzt, hanem a nyereséget a terjeszkedésre fordítja saját üzlet. Az eredmény az, hogy a szervezet magától növekszik, anélkül, hogy bármit igényelne további beruházások. Például van egy boltod. Egy hónap alatt 30.000 USD-t kerestél belőle, amiből 20 ezret bővítésre használtál (új helyiséget béreltél és vásároltál) új termék). Nem kockáztat semmit, nem kell senkitől pénzt kérnie és kötelezettségeket teljesítenie.

Fontos megérteni, hogy a kapitalizáció segítségével nem bővítheti vállalkozását a lehető leghamarabb, mert a profitja korlátozott. Ráadásul ez csak egy jövedelmező vállalkozásra alkalmas, és ha éppen most hozott létre vagy szándékozik létrehozni egy szervezetet, akkor mindenképpen szüksége lesz külső forrásokra.

A kapitalizációt általában a nagyvállalatok használják OJSC vagy CJSC formájában. Nyereségük elég nagy ahhoz, hogy a részvényesek osztalékfizetése mellett terjeszkedésre is költhessenek. Ez azonban csak egy hagyományos nézet, és senki sem tiltja meg egy kisvállalkozónak, hogy a bevétele növekedésével fokozatosan fejlessze vállalkozását. Ennek megvannak az előnyei, mert nem kockáztat semmit, nem veszít részesedést az üzletben, és nem kap adósságtörlesztési kötelezettséget.

1. Az elmúlt évtizedekben a tőkevonzás meglehetősen népszerű módja a befektetés.
   Van, akinek sok a pénze, de nincs vállalkozói készsége, ideje, és van, akinek vannak ötletei, de gondjai vannak a pénzzel. És ilyenkor a vállalkozó befektetőt keres, aki viszont a jövendőbeli vállalkozásból kapja meg a bevétel egy részét. Az első megkapja azt a pénzt, amire annyira szüksége van, a második pedig jó és ígéretes passzív jövedelmet.

Ezúttal nem a befektető kockázatairól fogok beszélni, ezt a kérdést a vállalkozó szemszögéből vizsgálom. Ebben az esetben az üzletember a legértékesebb dolgot kockáztatja - a részesedését az új üzletben, mert a befektetők gyakran megpróbálják elvenni a bevételek nagy részét. Éppen ezért a szerződés aláírása előtt figyelmesen olvassa el a szerződést, nehogy később megbánja.
Ideális esetben a szervezet részvényeinek több mint 50%-át meg kell tartania, mert ebben az esetben Ön jár el tényleges tulajdonosként.
Ha a befektetők túl nagy részesedést kapnak az üzletben, akkor Ön csak a cég igazgatója marad fixen bérek. A rendezőket pedig furcsa módon könnyen kirúghatják a tulajdonosok.

Azt sem szabad elfelejteni, hogy csak a jó és ígéretes ötletek érdemelnek támogatást. Ha csak saját élelmiszerboltot akar nyitni anélkül innovatív ötletek vagy világos üzleti tervet, akkor ne is számolj azzal, hogy valaki pénzt ad. A befektetők általában meglehetősen okos emberek, ezért határozzák meg, mit jövedelmező projektekés csak beléjük fektetnek.

1. Egy másik lehetőség a külső pénz vonzására a hitelek.
   A modern bankok szívesen adnak hitelt a sikeres üzletembereknek terjeszkedéshez, és a kedvezményes kamat. Ha csak saját vállalkozást szeretne nyitni, és nincs rendszeres bevétele a tervezett hitel összegének, akkor a bank nagy valószínűséggel megtagadja a kölcsönt. Természetesen ingatlant, autót vagy egyéb értékes ingatlant is hagyhat fedezetként, de ebben az esetben nagy a kockázata annak, hogy üzlet és tető nélkül marad a feje fölött.
   Személy szerint nem javaslom ezt a módszert, de csak akkor használja, ha nincs más lehetőség.

Szeretném megjegyezni, hogy az állam időszakonként olyan kisvállalkozásokat támogató programokat hajt végre, amelyekben állami bankok kölcsönt nyújtanak fiatal vállalkozóknak kedvezményes feltételek. Ha bekerülsz egy ilyen programba, akkor több mint összegre vehetsz fel hitelt alacsony százalékés mindenféle jövedelemigazolás nélkül. Bár nagyon is lehetséges, hogy üzleti ötletét be kell mutatnia a banki alkalmazottaknak, mielőtt döntés születik a kölcsön kiadásáról.

Nagyvállalatok számára a jó értelemben Támogatást kapni annyi, mint a részvények egy részének az államnak történő eladása. Ugyanakkor személyes érdeklődést mutat vállalkozása jövedelmezősége iránt, és minden lehetséges módon támogatni fogja Önt. A támogatások mellett lehetnek nyereségesek és nagyok kormányrendeletek, mindenféle ösztönző, jogalkotási segítség stb.

1. Ha a dolgok nagyon rosszak, és sürgősen pénzre van szüksége, ha nem tudja a fenti módon összeszedni, ha a csőd szélén áll, és pénzügyi támogatás Ha elveszíti vállalkozását, az utolsó lehetőség, hogy eladja az ingatlan egy részét a szervezetnek.

Például, ha három hálózatból áll Viszonteladói üzletek, eladhat egyet, ha pedig saját fuvarozó cége, akkor több autó eladásával is próbálkozhat. Ez minden bizonnyal sújtja vállalkozását, de segít elkerülni a teljes csődöt, és a kapott pénzt a jelenlegi nehézségek leküzdésére fordítja.

Ebben a szakaszban az a legfontosabb, hogy ne a kudarcok miatt depresszióssá váljunk, hanem próbáljuk felülkerekedni rajtuk, mert a csődbe ment üzletemberek többsége megmenthette volna vállalkozását, ha összeszedi magát.

Állami rendszer!

Az állami tulajdonú szervezetek pénzügyeinek kezelésének és az oda való pénzvonzás elve némileg eltér a magánszervezetektől. Általában az állami tulajdonú vállalatok egyetlen finanszírozási forrása az állami költségvetés.
Ami engem illet, ez a rendszer sokkal rosszabb, mint a magáncégeknél, mert sok korrupt hivatalnok előtt megnyitja az utat. Azok a tisztviselők, akik egy adott szervezetet irányítanak, abból nem, hanem csak fix bevételhez jutnak bérek ami nem méltó. Emiatt a tisztségviselők nagyon gyakran tisztességtelen eszközökkel próbálnak gazdagodni, ezért a befektetések nem jutnak el maradéktalanul a címzettekhez.

Válsággyűjtés!

Amikor egy cég a csőd szélén áll, a külső forrásbevonás rendszere nagymértékben megváltozik. Ilyen pillanatokban a tulajdonosoknak egyetlen célja van - megmenteni az üzletet, és nem veszíteni az összes befektetést, és még akkor is, ha a befektetések vonzása következtében elveszítik részesedésük felét, akkor is megteszik ezt a lépést.

Ha a csődbe menő cég elég nagy, akkor számíthat rá állami támogatás, mert veszteséges egy hatalomnak, ha a nagy üzlet szétesik. De ha a szervezet mérete és nyeresége jelentéktelen, akkor kénytelen maga megoldani a problémáit.

A vállalkozó természetesen megpróbálhat segítséget kérni az államtól, de az esély, hogy megkapja, sok kívánnivalót hagy maga után. Ha ilyen helyzettel szembesül, bármit megtehet vállalkozása megmentése érdekében, egy dolgot kivéve - nem kell hitelt felvennie!
Ha a cég elérte azt az állapotot, hogy sürgősen befektetésekre van szüksége, akkor nagy a valószínűsége annak, hogy új alapok nem segítenek. Ha azonban egyszerűen elveszíti a vállalkozását, idővel újat nyithat, és ha ugyanakkor eladósodik, a behajtók nem engedik, hogy a vállalkozásra gondoljon, egy hitelt kell kifizetnie életed hátralévő részében.

Utószó...

Végezetül szeretném hozzátenni, hogy ha egy szervezet finanszírozást vonz, a vállalkozónak tudnia kell, mikor kell abbahagynia. Nem szabad nagyon nagy hiteleket felvenni, túl nagy befektetéseket nem szabad elfogadni, mert ugyanakkor nem kap kevesebb kötelezettséget. Bármilyen kívülről jövő pénzvonzás kétélű fegyver, amely egyszerre hozhat sikert és megbánást egy rossz döntés miatt.

A pénzügyi források bevonására szolgáló stratégiák következő típusai különböztethetők meg, amelyek belső és külső irányultságúak is lehetnek (de általában mindkettőt szervesen kell kombinálni).

1. Használat saját tőke hogy bővítse piaci rését. Stabil piacokon működő közepes és nagy, magasan specializálódott cégek használják. Általában veszteséges.
2. Egyesület pénzügyi források közepes és nagy cégek számára, hogy drága projekteket hajtsanak végre új piacok megszerzése érdekében.
3. Valamennyi rendelkezésre álló finanszírozási forrás (hitel, részvénykibocsátás, konzorciumok létrehozása stb.) felhasználása a tudásintenzív iparágakban működő kis- és középvállalkozások ígéretes innovatív programjainak kialakítására és megvalósítására. Kockázatos, de nagyon jövedelmező.
4. Adományozók bevonása nagy cégektől – a velük vertikális kapcsolatban lévő termékek fogyasztóitól.
5. Keresztfinanszírozás (a pénzügyi forrásokat termelő divíziók megosztják azokat azokkal, akiknek hiányoznak).
A külső orientáció magában foglalja a kölcsönzött forrásokra (hitelek és banki kölcsönök), belső - önerőből (és profitból).

A finanszírozási stratégia meghatározza:

1) optimális aránya a belső és külső források pénzügyi források bevonása;
2) az ár, amelyet a vállalat fizetni tud értük;
3) a pénzügyi források osztályok közötti elosztásának (újraelosztásának) módjai.

Az első probléma különösen összetett, és nincs egyértelmű megoldása. Ennek az az oka, hogy az optimumtól való eltérés mindkét irányban rendkívül jövedelmező és kockázatos.

A nyereség felhasználására való összpontosítás a finanszírozás legbiztonságosabb módja. De először is, értéke általában korlátozott, ami szigorú korlátokat szab a vállalat potenciális fejlődési lehetőségeinek.

Másodszor, a termelés bővítésére és javítására fordított nyereségrészesedés növekedése sérti a tulajdonosok aktuális érdekeit.

Úgy tűnik, hogy ezeket a korlátozásokat részvények kibocsátásával lehet leküzdeni, ami további hatalmas forrásokat hoz. A cégek azonban általában nagy vonakodással teszik meg ezt a lépést, és ennek megvannak az okai. A tény az, hogy a részvényeket harmadik feleknek adják el, és ezért elhagyják a kibocsátó ellenőrzését, és ezt követően szabadon értékesítik és vásárolják őket a piacon. értékes papírokat. Így előbb-utóbb bármely személy (beleértve a versenytársat is) kezében összpontosulhatnak, ami lehetővé teszi számára, hogy az alapítók tudta nélkül irányítsa a társaságot.

Ebben az értelemben a külső (kölcsönzött) finanszírozási források alkalmazása előnyösebb. Ugyanakkor a cég függővé válik a hitelezőktől, akik alkalmanként (ami különösen Oroszországra jellemző) szándékosan csődbe juttathatják.

Azonban a felhasználás kölcsön pénzt jelentős pénzt hozhat a cégnek (és nem csak egy rejtett tulajdonosváltást akadályoz meg). Az a tény, hogy részesedésük növekedése határozza meg a munka hatékonyságát jellemző fő mutató - a jövedelmezőség - növekedését saját tőke.

Minél magasabb, annál nagyobb a kereslet a vállalat részvényei iránt, annál magasabb azok árfolyama, és így magának a társaságnak az árfolyama is. Ennek az az oka, hogy a vonzott tőke a sajátjával egyenrangú profitot termel, és annak alapján ebben az esetben kizárva.

Ugyanakkor a részesedés növekedése, mint már említettük, ennek megfelelően növeli a kockázatot, mert előfordulhat, hogy a megfelelő időben a vállalatnak nem lesz pénze a hitelek visszafizetésére.

A pénzügyi források vonzására szolgáló fent leírt stratégiák számos negatív vonatkozása leküzdhető a hosszú távú berendezésbérlés segítségével. A lízingbeadó társaság megvásárolja (beleértve a lízingbevevő cég nevében is) és lízingbe adja az állótőke szükséges elemeit.

Néha előfordul visszalízing – a gazdálkodó egység eladja a vállalat ingatlanát, és lízingbe adja visszavásárlási lehetőséggel.

1. A résztvevők számától függően:

Közvetlen lízing (szállító és bérbeadó - egy személy);
közvetett lízing (az ingatlant nem a szállító bérli, hanem pénzügyi közvetítő).

2. Az ügylet tárgyává váló vagyon típusa szerint (ingó és ingatlan).

3. A fogva tartás helyétől függően (belső és külső). A hazai lízingben minden résztvevő egy országot képvisel. Külső (nemzetközi) - különböző állapotokkal.

4. A pénzeszközök megtérülési formájától függően a lízing megkülönböztethető:

Készpénzes fizetéssel;
kártérítéssel (termékek, szolgáltatások);
vegyes fizetéssel.

5. A szolgáltatás mennyisége szerint:

Nettó lízing (az ingatlan minden karbantartását a bérlő végzi);
kiegészítő szolgáltatással.

6. Az ingatlan használati időtartama és a hozzá tartozó értékcsökkenési leírási feltételek szerint:

Teljes megtérüléssel és teljes;
hiányossal

7. A fizetés jellege szerint (operatív és pénzügyi lízing).

Az operatív lízing azt jelenti, hogy az ingatlant a szokásos élettartamnál rövidebb időtartamra adják bérbe. Ezért az egy szerződés alapján fizetett lízingdíj nem fedezi az ingatlan teljes költségét, többször is bérbe adják. Ebben az esetben a javítási és vagyontárgyi felelősség általában a bérbeadót terheli. A lízingnek ezt a formáját szállítóeszközökre alkalmazzák, építkezési felszerelés, mezőgazdasági és számítástechnikai berendezések.

Fizetési összegek operatív lízing magasabb, mint más formák esetében, az ingatlan újralízingelésének további kockázatai miatt. A szerződés lejártával az ingatlan visszakerül.

A pénzügyi lízing az ingatlan speciális tulajdonba vételére és utólagos használatbavételére irányuló művelet, amelynek időtartama megközelítőleg egybeesik az üzemeltetés és az amortizáció időtartamával. Jellemzően egy adott felhasználó számára vásárolnak ingatlant, aki maga választja ki. A kockázat átszáll a bérlőre.

Néha osztott lízinget alkalmaznak, amelyet részben a lízingbeadó, részben hitelből finanszíroz. A fő kockázatot ebben az esetben a hitelezők viselik.

Albérletet vehetnek igénybe a gyenge pénzügyi bázissal rendelkező, de kiemelkedően jövedelmező vállalkozások, valamint a fiatal és kisvállalkozások.

A lízingbeadó csökkenti a hitelek vissza nem fizetésének kockázatát, és bizonyos adó- (ingatlan) és amortizációs kedvezményekben részesül.

A bérlő megszerzi:

100%-os finanszírozás;
nincs szükség azonnali visszatérítésre;
mindenki számára kényelmes fizetési rendszer létrehozásának képessége;
kockázatának csökkentése az erkölcsi és fizikai kopás a bérlő számára;
az adóköteles nyereség csökkenése, mivel a lízingfizetések ráfordításra kerülnek;
a termékforgalom felgyorsítása, az új termékek bevezetésének ösztönzése, valamint a tudományos és műszaki fejlődés vívmányainak fejlesztése.

A tőkebevonás stratégiáját nem utolsósorban az az ár határozza meg, amelyet érte kell fizetni. Befolyásolják:

Például a nyereségből származó kifizetések

A pénzügyi források bevonására szolgáló stratégiák következő típusai különböztethetők meg, amelyek belső és külső irányultságúak is lehetnek (de általában mindkettőt szervesen kell kombinálni). 1. Saját források felhasználása piaci rése bővítésére. Stabil piacokon működő közepes és nagy, magasan specializálódott cégek használják. Általában veszteséges. 2. Közép- és nagyvállalatok pénzügyi forrásainak összevonása drága projektek megvalósítása érdekében, új piacok megszerzése érdekében. 3. Valamennyi rendelkezésre álló finanszírozási forrás (hitel, részvénykibocsátás, konzorciumok létrehozása stb.) felhasználása a tudásintenzív iparágakban működő kis- és középvállalkozások ígéretes innovatív programjainak kialakítására és megvalósítására. Kockázatos, de nagyon jövedelmező. 4. Adományozói források bevonása nagy cégektől - a termékek fogyasztóitól a velük való vertikális integráció részeként. 5. Keresztfinanszírozás (a pénzügyi forrásokat termelő divíziók megosztják azokat azokkal, akiknek hiányoznak). A külső orientáció a kölcsönzött forrásokra (kötvénykibocsátások és bankhitelek), a belső orientáció a szavatolótőkére (jogosult tőke és nyereség) való támaszkodást jelenti. A finanszírozási stratégia meghatározza: 1) a belső és külső forrásbevonás optimális aránya; 2) az ár, amelyet a vállalat fizetni tud értük; 3) a pénzügyi források osztályok közötti elosztásának (újraelosztásának) módjai. Az első probléma különösen összetett, és nincs egyértelmű megoldása. Ennek az az oka, hogy az optimumtól való eltérés mindkét irányban rendkívül jövedelmező és kockázatos. A nyereség felhasználására való összpontosítás a finanszírozás legbiztonságosabb módja. De először is, értéke általában korlátozott, ami szigorú korlátokat szab a vállalat potenciális fejlődési lehetőségeinek. Másodszor, a termelés bővítésére és javítására fordított nyereségrészesedés növekedése sérti a tulajdonosok aktuális érdekeit. Úgy tűnik, hogy ezeket a korlátozásokat részvények kibocsátásával lehet leküzdeni, ami további hatalmas forrásokat hoz. A cégek azonban általában nagy vonakodással teszik meg ezt a lépést, és ennek megvannak az okai. A tény az, hogy a részvényeket harmadik feleknek adják el, és ezért elhagyják a kibocsátó ellenőrzését, és ezt követően szabadon értékesítik és vásárolják őket az értékpapírpiacon. Így előbb-utóbb bármely személy (beleértve a versenytársat is) kezében összpontosulhatnak, ami lehetővé teszi számára, hogy az alapítók tudta nélkül irányítsa a társaságot. Ebben az értelemben a külső (kölcsönzött) finanszírozási források alkalmazása előnyösebb. Ugyanakkor a cég függővé válik a hitelezőktől, akik alkalmanként (ami különösen Oroszországra jellemző) szándékosan csődbe juttathatják. A kölcsönzött források felhasználása azonban jelentős előnyökkel járhat a vállalat számára (és nem csak egy rejtett tulajdonosváltást akadályozhat meg). A tény az, hogy részesedésük növekedése határozza meg a munka hatékonyságát jellemző fő mutató - a tőkearányos megtérülés - növekedését. Minél magasabb, annál nagyobb a kereslet a vállalat részvényei iránt, annál magasabb azok árfolyama, és így magának a társaságnak az árfolyama is. Ennek az az oka, hogy a vonzott tőke a sajátjával egyenrangú nyereséget termel, és ebben az esetben ki van zárva a jövedelmezőség számításából. Ugyanakkor a kölcsöntőke arányának növekedése, mint már említettük, ennek megfelelően növeli a csőd kockázatát, mert előfordulhat, hogy a megfelelő időben a vállalatnak nem lesz pénze a hitelek visszafizetésére. A pénzügyi források vonzására irányuló fent leírt stratégiák sok negatív vonatkozása leküzdhető lízing – hosszú távú felszerelés bérbeadás – segítségével. A lízingbeadó társaság megvásárolja (beleértve a lízingbevevő cég nevében is) és lízingbe adja az állótőke szükséges elemeit. Néha visszalízingre kerül sor – a gazdálkodó egység eladja az ingatlant egy lízingcégnek, és lízingbe adja visszavásárlási lehetőséggel. Tartalmilag a lízing egy forma áruhitelállótőkére, és formailag hasonló a beruházásfinanszírozáshoz. A következő főbb lízinglehetőségek állnak rendelkezésre. 1. A résztvevők számától függően: közvetlen lízing (szállító és bérbeadó - egy fő); közvetett lízing (az ingatlant nem a szállító, hanem egy pénzügyi közvetítő bérli). 2. Az ügylet tárgyává váló vagyon típusa szerint (ingó és ingatlan). 3. A fogva tartás helyétől függően (belső és külső). A hazai lízingben minden résztvevő egy országot képvisel. Külső (nemzetközi) - különböző állapotokkal. 4. A pénzeszközök visszatérésének formájától függően a lízing megkülönböztethető: készpénzes fizetéssel; kártérítéssel (termékek, szolgáltatások); vegyes fizetéssel. 5. Szolgáltatási kör szerint: tiszta lízing (az ingatlan minden karbantartását a bérlő végzi); kiegészítő szolgáltatással. 6. Az ingatlan használatának időtartama és a hozzá kapcsolódó értékcsökkenési feltételek szerint: teljes megtérüléssel és teljes értékcsökkenéssel; hiányossal 7. A fizetés jellege szerint (operatív és pénzügyi lízing). Az operatív lízing azt jelenti, hogy az ingatlant a szokásos élettartamnál rövidebb időtartamra adják bérbe. Ezért az egy szerződés alapján fizetett lízingdíj nem fedezi az ingatlan teljes költségét, többször is bérbe adják. Ilyenkor általában a bérbeadót terheli az ingatlan javítási és biztosítási kötelezettsége. A lízingnek ezt a formáját járművek, építőipari gépek, mezőgazdasági és számítástechnikai berendezések esetében alkalmazzák. Az operatív lízing fizetési összege magasabb, mint a többi lízing esetében, mivel további kockázatok merülnek fel az ingatlan újralízingelésének hiányában. A szerződés lejártával az ingatlan visszakerül. A pénzügyi lízing az ingatlan speciális tulajdonba vételére és utólagos használatbavételére irányuló művelet, amelynek időtartama megközelítőleg egybeesik az üzemeltetés és az amortizáció időtartamával. Jellemzően egy adott felhasználó számára vásárolnak ingatlant, aki maga választja ki. A kockázat átszáll a bérlőre. Néha osztott lízinget alkalmaznak, amelyet részben a lízingbeadó, részben hitelből finanszíroz. A fő kockázatot ebben az esetben a hitelezők viselik. Albérletet vehetnek igénybe a gyenge pénzügyi bázissal rendelkező, de kiemelkedően jövedelmező vállalkozások, valamint a fiatal és kisvállalkozások. A lízingbeadó csökkenti a hitelek vissza nem fizetésének kockázatát, és bizonyos adó- (ingatlan) és amortizációs kedvezményekben részesül. A bérlő megszerzi: 100%-os finanszírozás; nincs szükség azonnali visszatérítésre; mindenki számára kényelmes fizetési rendszer létrehozásának képessége; a bérlő erkölcsi és fizikai elhasználódásának kockázatának csökkentése; az adóköteles nyereség csökkenése, mivel a lízingfizetések ráfordításra kerülnek; a termékforgalom felgyorsítása, az új termékek bevezetésének ösztönzése, valamint a tudományos és műszaki fejlődés vívmányainak fejlesztése. A tőkebevonás stratégiáját nem utolsósorban az az ár határozza meg, amelyet érte kell fizetni. Befolyásolják: nyereségből származó kifizetések, például elsőbbségi részvények osztaléka; banki kölcsönök és kötvények kamatai; adókulcs. A gyakorlatban a súlyozott átlagos vagy aktuális tőkeköltséget (WAC) számítják ki, amelyet gyakran diszkontrátaként és viszonyítási alapként használnak a további tőkevonzás feltételeinek jövedelmezőségének összehasonlítására és a megfelelő cselekvési stratégia meghatározására. A tőkebevonási stratégia minden új opcióját összehasonlítják a jelenlegi árával vagy a belső megtérülési rátával, és ha az magasabbnak bizonyul, ezt a lehetőséget választják. Ami a pénzügyi áramlások részlegek közötti újraelosztását illeti, stratégiáját portfóliómátrixok, például a McKinsey segítségével dolgozzák ki.