Kontakti

Izračun ebitda prema obrascu. Dobit EBITDA

  • 26.03.2020

Kratica EBIT odnosi se na pokazatelj formiran na temelju linija računa dobiti i gubitka ( financijski rezultat), što je kratica za Earnings before interest and taxes - dobit prije kamata i poreza. Zatim ćemo razmotriti korištenje pokazatelja EBIT i formule za izračun.

Određivanje EBIT-a

EBIT odražava prijelaz s bruto dobiti poduzeća na neto dobit. Dok bruto dobit odražava cjelokupni prihod poduzeća i ne daje ideju o rashodnoj strani aktivnosti poduzeća; neto dobit odražava dobit umanjenu za sve troškove.

Primjena indikatora

Pokazatelj koji se razmatra omogućuje vam da vidite dobit prije utjecaja čimbenika kao što su porezni režim I kamatne stope o zajmovima i posudbama, tj. pružiti osnovu za usporedbu različite tvrtke(koji se nalaze u različitim jurisdikcijama i imaju različite strukture kapitala) na zajednički nazivnik.

Na primjer, ako su tvrtke in različite zemlje s vrlo različitim poreznim stopama (ili je tvrtka čak registrirana u inozemstvu), tada se pri usporedbi neto dobiti faktor poreznog opterećenja ne uzima u obzir i analiza je iskrivljena.

Ako se tvrtke nalaze u istoj jurisdikciji, ali imaju različite strukture kapitala, tj. jedna preferira imati veliki udio posuđenog kapitala (duga), dok druga koristi temeljni kapital, tada isplate zajma (kamate) i isplate vlasnicima (dividende) spadaju u različite linije izvještavanja i neto dobit to opet ne uzima u obzir. Zbog toga je EBIT popularno mjerilo za tvrtke u istoj industriji i često se koristi u ovoj ulozi.

Ovaj pokazatelj banke također često koriste kao ugovore - ograničene vrijednosti ispod kojih tvrtka ne može spustiti svoje financijski pokazatelji održati uvjete osiguranog financiranja.

Formula za izračun

Pomoću redaka obrasca 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku", pokazatelj se može izračunati na dva načina:

1) EBIT = 2300 Dobit prije oporezivanja + redak 2330 Obvezne kamate. Dobit prije oporezivanja ne uključuje poreze, pa ih nema potrebe zbrajati. Iznosima kamata koje se plaćaju potrebno je promijeniti predznak, odnosno te iznose zbrajati modulo.

Redak po redak formula za izračun EBIT-a izgleda ovako:

EBIT = redak 2110 Prihod + redak 2120 Trošak prodaje (minus) + redak 2210 Troškovi prodaje (minus) + redak 2220 Administrativni troškovi(s minusom) + red 2310 Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama + red 2320 Potraživanja za kamate + red 2340 Ostali prihodi + red 2300 Ostali rashodi (s minusom).

Alternativna opcija izračun:

2) EBIT = red 2200 Dobit (gubitak) od prodaje + red 2310 Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama + red 2320 Potraživanja za kamate + red 2340 Ostali prihodi + red 2350 Ostali rashodi (minus).

Ako postoji potreba za prikazom izračuna EBIT-a iz neto dobiti, to se može učiniti na sljedeći način:

EBIT = redak 2400 Neto dobit (gubitak) + redak 2460 Ostalo + redak 2450 Promjena u razgraničenju porezna sredstva+ redak 2430 Promjena odgođena porezne obveze+ linija 2410 Tekući porez za dobit + redak 2330 Obveze za kamate (svi iznosi modulo).

EBIT se često miješa s drugim popularnim EBITDA- dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije, dobit prije kamata, poreza i amortizacije. Ovaj se pokazatelj razlikuje od EBIT-a iznosom amortizacije nematerijalna imovina a koristi se kao pokazatelj koji najpotpunije odražava stvarne Gotovina teče poduzeće (budući da je amortizacija najznačajniji negotovinski trošak).

EBIT(Earnings Before Interest and Taxes) – zarada prije kamata i poreza. Ovaj pokazatelj financijskog rezultata organizacije je srednji, između bruto i neto dobiti. Oduzimanje kamata i poreza omogućuje vam apstrahiranje od strukture kapitala organizacije (udio posuđenog kapitala) i porezne stope, imajući priliku usporediti različita poduzeća po ovom pokazatelju. EBIT se često miješa s operativnom dobiti koja, za razliku od EBIT-a, ne uključuje prihode i rashode iz drugih operacija.

Izračun (formula)

Pokazatelj EBIT izračunava se prema "Izvještaju o dobiti i gubitku" organizacije - prethodno uzeto u obzir umanjeno za plaćene kamate dodaje se dobiti (gubitku) prije poreza:

EBIT = redak 2300 "Dobit (gubitak) prije oporezivanja" + redak 2330 "Obveze za kamate"

Normalna vrijednost

Barem pozitivan EBIT smatra se normalnim. Međutim, to još ne jamči konačnu dobit - nakon odbitka kamata (osobito ako je organizacija opterećena velikim dugovima), može rezultirati gubitkom.

Rasprostranjen u financijska analiza dobio pokazatelj – pokazatelj koji je veći od EBIT-a za iznos amortizacije dugotrajne imovine i nematerijalne imovine. Isključivanje amortizacije, glavne nenovčane stavke u računu dobiti i gubitka, čini EBITDA bližim stvarnim novčanim tokovima. Stoga je vjerojatnije da će se ulagači u svojim procjenama oslanjati na EBITDA umjesto na EBIT.

Pri analizi uspješnosti poduzeća koristi se nekoliko pokazatelja profitabilnosti, od granične do neto dobiti. Među njima posebno mjesto zauzima EBITDA. Razmotrimo koje je ekonomsko značenje ovog pokazatelja i može li se izračunati na temelju ruskih standarda računovodstvo(RAS).

Što je EBITDA i zašto je potreban ovaj pokazatelj?

Sama engleska kratica EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ukazuje da je ovaj pokazatelj došao u Rusiju iz međunarodne računovodstvene prakse.

Predstavlja dobit prije oporezivanja isključujući troškove kamata na kredite i amortizaciju. U biti, to je dobit prije oporezivanja bez uzimanja u obzir troškova privlačenja vanjskog financiranja.

Razna poduzeća rade za različitim sustavima oporezivanja, imaju drugačiji sastav dugotrajne imovine i strukturu kapitala (tj. omjer između vlastitog kapitala i posuđenih sredstava).

Korištenje EBITDA-e "čisti" financijski rezultat tvrtke od promjenjivih faktora i omogućuje objektivniju procjenu učinkovitosti samog poslovanja. Uz njegovu pomoć možete objektivno usporediti poduzeća iz različitih zemalja, industrija i opsega aktivnosti. Naravno, u u ovom slučaju nemojte koristiti apsolutnu vrijednost EBITDA, ali relativni pokazatelji na temelju njega.

Najčešće korišteni EBITDA povrat od prodaje je:

Zamjenom redaka odgovarajućih obrazaca za izvješćivanje u formulu, dobivamo

EBITDA = linija 2400 f.2 + linija 2410 f.2 + (linija 2430 f.2 + linija 2450 f.2 + linija 2460 f.2) + linija 2330 f.2+ linija 5640 f.5

Vrijednosti u zagradama mogu se ili oduzeti ili dodati pri izračunu EBITDA prema RAS-u. Poanta je da su u zagradama naznačeni porezne razlike, koji mogu različito utjecati na dobit, ovisno o odnosu računovodstvenih i porezno knjigovodstvenih pokazatelja.

Primjer

Neto dobit Alpha LLC za 2017. iznosila je 2000 tr., Porez na dobit - 500 tr., Obračunata amortizacija - 1200 tr., Kamate na primljene zajmove - 400 tr. Odstupanja između računovodstva i porezno knjigovodstvo nisu imali. EBITDA tvrtke za 2017. bit će:

EBITDA = 2000 + 500 + 1200 + 400 = 4100 tr.

Iz izračuna proizlazi da Alpha LLC može podnijeti godišnje kreditno opterećenje do 4.100 tisuća rubalja.

Zaključak

EBITDA je financijski pokazatelj koji karakterizira operativnu učinkovitost poduzeća ne uzimajući u obzir poreze, amortizaciju i troškove prikupljanja kapitala. Omogućuje vam objektivnu usporedbu tvrtki iz različitih područja djelovanja. Za određivanje EBITDA-e prema računovodstvenim standardima usvojenim u Ruskoj Federaciji potrebni su podaci iz izvještajnih obrazaca br. 2 i br. 5.

Upoznavanje s EBITDA-om: bit i formula za izračun

EBITDA - što je to i kako ga koristiti pri ulaganju

Svaki racionalan ulagač prije kupnje dionica poduzeća razmišlja o tome kako procijeniti potencijalnu uspješnost investicije. Dinamika dobiti u određenom vremenskom razdoblju, tržišna potražnja za proizvodom, odsutnost korporativnih sukoba - sve se to odnosi na procijenjene parametre atraktivnosti dionica poduzeća. Kako bi pojednostavili analizu, ekonomisti su predložili niz analitičkih pokazatelja: EBITDA, P/E, NORAT, EBIAT, OIBDA, EVA, SVA itd., koji se izračunavaju prema financijska izvješća poduzeće i jasno prikazati obavljanje svoje djelatnosti. Oni su nesavršeni i često podložni kritici, ali ipak je iz njih moguće steći opću sliku. O tome što ovi parametri znače, kako se izračunavaju, njihovim prednostima i nedostacima te principima izračuna govorit ću u ovom i sljedećim člancima. I počet ću s najpoznatijim parametrom - EBITDA.

Što je EBIT i EBITDA

Ovaj blog vodim više od 6 godina. Cijelo to vrijeme redovito objavljujem izvješća o rezultatima svojih ulaganja. Sada je portfelj javnih ulaganja veći od 1.000.000 rubalja.

Posebno za čitatelje razvio sam tečaj za lijenog investitora u kojem sam korak po korak pokazao kako uspostaviti red u osobnim financijama i učinkovito uložiti svoju ušteđevinu u desetke imovine. Preporučujem da svaki čitatelj završi barem prvi tjedan obuke (besplatno je).

EBIT i EBITDA vrlo su slični pokazatelji, razlikuju se samo u iznosu amortizacije. EBIT je neto prihod za određeno vremensko razdoblje (ne brkati s bruto prihodom i operativnom dobiti!), kojem se dodaju troškovi kamata i porez na prihod. Troškovi kamata podrazumijevaju plaćanje kamata na dug vjerovnicima (banke, država, privatni vjerovnici). EBITDA je EBIT kojem se dodaju amortizacija nekretnina, postrojenja i opreme i nematerijalne imovine.

EBITDA je zarada tvrtke prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije.

U biti, EBITDA je jedna od vrsta dobiti koja se nalazi između bruto dobiti i knjigovodstvene dobiti poduzeća. U početku je ovaj parametar zamišljen za procjenu izvedivosti spajanja i akvizicija, budući da se njegova vrijednost može koristiti za usporedbu uspješnosti nekoliko tvrtki u istoj industriji (nepoželjno je izravno uspoređivati ​​neto dobit; može se iskriviti posuđenim sredstvima) . Kasnije je EBITDA postao glavni pokazatelj sposobnosti tvrtke da otplati svoje dugove. Solventnost poduzeća utvrđuje se usporedbom iznosa neto duga i EBITDA-e, procijenjenih zajedno s podacima o financijskim rezultatima i profitabilnosti.

Negativna vrijednost EBITDA ukazuje da je tvrtka neprofitabilna čak iu fazi poslovanja, iako porezi, kreditne naknade i amortizacija još nisu odbijeni od dobiti.

Formula za izračun EBIT i EBITDA

Međunarodni standardi izvješćivanja ne predviđaju izračun EBITDA-e i njenih derivata, stoga se ovaj pokazatelj izjednačava s non-GAAP skupinom, odnosno financijskim parametrima koji nisu uključeni u US GAAP sustav (američka računovodstvena pravila). Više situacija je kompliciranija s ruskim standardima, gdje zbog različitih pristupa računovodstvu postoji nekoliko formula za izračun EBITDA. Na primjer, prema RAS standardima, ovaj je parametar teško izračunati - svi podaci (na primjer, amortizacija) nisu dostupni. U konačnici, međutim, sve te formule daju gotovo isti rezultat.

Ova metoda izračuna naziva se izravna.

Ova se formula smatra najtočnijom, ispravnijom i objektivnijom, jer uzima u obzir ekonomski pokazatelji Po Ruski standardi MSFI i međunarodni GAAP.

Opća formula za brzu, plitku analizu. Koristi se za stvaranje cjelokupne slike.

Smatra se da je ova formula prilagođena isključivo ruskim računovodstvenim standardima, ali u smislu usklađenosti međunarodnim standardima formula daje neku grešku.

Ova metoda je primjenjiva na RAS standarde. Ali budući da postoje poteškoće s iznosom amortizacije, samo se EBIT izračunava prema RAS - formula je slična, samo bez amortizacije.

I nekoliko riječi o dodatnim parametrima izračunatim na temelju EBITDA:

  • EBIT. Jednako “EBITDA - amortizacija”. S istim EBITDA-om, razlika u EBIT-u značit će da jedna tvrtka koristi ubrzanu metodu (otpisuje trošak dugotrajne imovine u prvim godinama nakon stavljanja u bilancu), druga - jednoobraznu (otpisuje u jednakim dijelovima tijekom cijeli životni vijek). U oba slučaja dugotrajna imovina ostaje pod kontrolom kompanija, ali vrijednosti EBIT-a bit će radikalno različite;
  • EBT. "EBIT je kamata koju tvrtka plaća na svoje dužničke obveze." Odražava ovisnost tvrtke o posuđeni novac. Budući da kamate, za razliku od amortizacije, napuštaju tvrtku, što je niža vrijednost EBT-a u odnosu na EBIT, to je gore;
  • EBITDAR. Prilično rijedak parametar koji odražava gotovo isto što i EBITDA - dobit prije kamata, amortizacije, poreza i plaćanja najma;
  • Dug/EBITDA. Parametar za ocjenu solventnosti poduzeća odražava omjer neto duga i EBITDA-e. Koristi se za komparativnu analizu;
  • EBITDA marža. Označava EBITDA maržu, izračunatu kao EBITDA/prihod;
  • Pokrivenost EBITDA. Omjer pokrivenosti kamata, izračunat kao EBITDA/plaćene kamate.

Oni koji ne žele puno kalkulirati, analiziraju financijski rezultat tvrtke na temelju operativne dobiti, od koje također još nisu odbijeni porezi i amortizacija. Međutim, EBITDA i operativna dobit različiti su koncepti iz računovodstvene perspektive. EBITDA je zarada koja uključuje operativne i neoperativne prihode (bez kamata i amortizacije). Operativna dobit je dobit koja ne uključuje poslovne prihode i rashode, npr. tečajne razlike, dobit od neključnih (neredovitih) aktivnosti i sl.

Kako brzo pronaći EBITDA na internetu

Gore navedene formule, na prvi pogled, mogu izgledati komplicirano. Kao alternativu, možete koristiti uslugu SmartLab, koja već ima sve potrebne parametre (uključujući EBITDA) za glavne ruske tvrtke po djelatnostima: smart-lab.ru/q/shares_fundamental/

Još uvijek je nesavršen i pokriva nekoliko tvrtki, ali programeri ga planiraju nastaviti poboljšavati. Njegova funkcionalnost omogućit će vam simultanu usporedbu nekoliko financijskih pokazatelja i rangiranje tvrtki prema kapitalizaciji, djelatnostima i računovodstvenim standardima.

A postoji i provjerena metoda - traženje informacija u konsolidiranim financijskim izvještajima tvrtki na njihovim službenim stranicama. Za usporedbu morat ćete napraviti pivot tablicu.

Prednosti i nedostaci EBITDA

EBIT je posredni parametar, EBITDA je prilagođeni parametar koji vam omogućuje procjenu dobiti tvrtke bez obzira na utjecaj:

  • iznosi ulaganja (dodana amortizacija);
  • teret duga (pridodane kamate na obveze);
  • porezni režim (prilagodba za porez na dohodak).

Pokazatelj vam omogućuje usporedbu tvrtki s različitim unutrašnja politika u odnosu na razdoblje amortizacije i revalorizacije imovine. Bitna je samo vrsta djelatnosti i visina dobiti iz poslovanja. Ali to je i nedostatak EBITDA-e. Prvo, omogućuje vam usporedbu samo tvrtki unutar iste industrije. Drugo, investitorima ne daje predodžbu o tome koliko dodatno treba uložiti, odnosno uliti novca u tvrtku. To često koriste tvrtke s velikim amortizacijskim opterećenjem (velika proizvodnja, rudarska industrija), gdje dodavanje amortizacije značajno poboljšava podatke o dobiti.

EBITDA i popratni pokazatelji također su često kritizirani zbog pristranosti i nejasnog tumačenja. Na primjer, što znači omjer pokrivenosti od 1,2 posto? Teoretski, tvrtka ima dobru marginu sigurnosti za dugove s kamatama. Praktično, ako tvrtka ima tekuće razdoblje došlo je do velikih ulaganja u dugotrajnu imovinu, onda stvarna dobit za plaćanje kamata možda neće biti dovoljna. Odnosno, vrijednost 1,2 može dovesti u zabludu.

Nedostaci EBITDA-e mogu se okarakterizirati na sljedeći način - ovaj pokazatelj ne omogućuje analizu niza parametara za procjenu solventnosti tvrtke:

  • održivost i stabilnost financijskih tokova;
  • razina adekvatnosti vlastitih obrtnih sredstava;
  • razina likvidnosti imovine (sposobnost poduzeća da izdrži krizu);
  • ovisnost poduzeća o kreditiranju;
  • utjecaj sezonalnosti i drugih vanjskih čimbenika na dobit poduzeća.

Dobro ilustrira potrebu sveobuhvatna analiza sljedeći primjer:

Sve 3 tvrtke imaju istu vrijednost EBITDA, iako je tvrtka 2 na kraju godine ostvarila gubitak zbog duga i porezno opterećenje. Parametar EBIT isti je za poduzeća 1 i 2 zbog istog načina obračuna amortizacije.

Zaključak

EBITDA je dvosmislen pokazatelj, a to se vidi barem iz toga koliko pristupa za njezin izračun postoji. Stoga se analizira zajedno s drugim financijskim pokazateljima; sam ovaj parametar ne može pomoći. Ebitda omogućuje praćenje formiranja dobiti na svim razinama i usporedbu sličnih tvrtki u istoj industriji s različitim pristupima. Iako neto prihod dviju tvrtki može biti različit, kada se izračuna pomoću formule, EBITDA može biti isti. To ne daje razloga za tvrdnju da su obje tvrtke jednake atraktivnosti za investitore, ali znači da je potrebno dublje analizirati kako i iz čega se formira dobit.

Za procjenu učinkovitosti proizvodnje koriste se različiti pokazatelji profitabilnosti.

U procesu globalizacije i kod nas su se počeli koristiti pokazatelji europskih i američkih standarda izvještavanja.

Dakle, EBIT je pokazatelj profitabilnosti poduzeća. Karakterizira ekonomski učinak iz osnovnih i iz dopunskih djelatnosti.

Ovaj pokazatelj profitabilnosti nije obvezan prema međunarodnim standardima izvješćivanja, ali je popularan među investitorima, bankarima i analitičarima.

U čemu je tajna njegove privlačnosti?

EBIT pokazuje iznos dobiti prije kamata na prikupljena sredstva i poreza. Odnosno, ne ovisi o poreznom i kreditnom opterećenju, nego uzima u obzir odbitci amortizacije.

Stoga vam omogućuje da usporedite ROI i vrijednost različitih tvrtki iz različitih industrija.

Pročitajte više u članku - što je Ebit, formula za izračun pokazatelja i njegova praktična primjena.

Ebit i ebitda pokazatelji: značajke izračuna temeljene na MSFI izvještajnim podacima

Povijesno gledano, izračun EBIT-a i EBITDA-e temelji se na financijskim izvještajima prema US GAAP-u, ali se EBIT i EBITDA također koriste za analizu financijska situacija te procjena vrijednosti poduzeća koja, između ostalog, generira izvještavanje prema međunarodnim standardima. Izračun ovih pokazatelja na temelju izvješćivanja prema MSFI ima svoje karakteristike. Osim toga, tvrtke koriste različite metodologije za izračun ovih pokazatelja.


Pokazatelji EBIT (dobit prije kamata i poreza - dobit prije kamata i poreza) i EBITDA (dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije - dobit prije kamata, poreza i amortizacije dugotrajne imovine i nematerijalne imovine) nisu utvrđeni međunarodnim financijskim standardima. izvješćivanje ili nacionalni standardi zapadne zemlje kao obvezni pokazatelji.

Ovi i neki drugi pokazatelji nazivaju se ne-GAAP financijskim mjerama ("pokazatelji koji nisu financijske mjere prema US GAAP-u"). Međutim, analitičari, investitori i drugi dionici često koriste i EBIT i EBITDA za procjenu financijskog zdravlja i vrijednosti tvrtki.

Povijest nastanka

Povijesno gledano, EBITDA se koristila za mjerenje sposobnosti poduzeća da servisira svoj dug, što, u kombinaciji s neto prihodom, pruža informacije o tome koliko kamata tvrtka može platiti u kratkom roku.

EBITDA-u su prvenstveno koristili investitori koji tvrtku nisu gledali kao dugoročna investicija, već kao skup imovine koja se može zasebno prodati uz dobit, dok EBITDA karakterizira iznos koji se može koristiti za otplatu kredita.

Ova shema (leveraged buyouts - financirani otkup u kojem se tvrtka otkupljuje posuđenim sredstvima) bila je raširena 80-ih godina.

EBITDA je tada počela koristiti većina tvrtki i postala je jedna od najpopularnijih metrika danas. Prikazuje prihod koji je poduzeće ostvarilo u tekućem razdoblju i stoga se može koristiti za procjenu povrata ulaganja i sposobnosti samofinanciranja.

Izračun i značenje indikatora

Klasični izračun ovih pokazatelja prilično je jednostavan: da biste ih izračunali, morate započeti s pokazateljem neto dobiti za razdoblje:

EBIT = Neto dobit – (Raškovi/prihodi od kamata) – (Porez na dobit).

Iz pokazatelja neto dobiti potrebno je isključiti pokazatelje financijskih (kamatnih) rashoda ili prihoda, poreza na dobit:

EBITDA = EBIT – (Amortizacija dugotrajne imovine i nematerijalne imovine).

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti za godinu koja je završila 31.12.2016

Kao što možete vidjeti iz primjera, tri tvrtke čiji se neto prihod značajno razlikuje imaju isti EBITDA. Pokazatelj EBIT isti je za tvrtke s istim amortizacijskim opterećenjem, iako je tvrtka 1 ostvarila dobit na kraju godine, a tvrtka 2 gubitak (uključujući i zbog različitih poreznih i dužničkih opterećenja).

  • EBIT je srednja mjera zarade prije kamata i poreza.
  • EBITDA je "pročišćeni" pokazatelj neto prihoda od amortizacije, kamata i poreza na dohodak, koji vam omogućuje procjenu dobiti poduzeća bez obzira na utjecaj:
    1. veličina investicije (usklađenje za iznos obračunate amortizacije);
    2. teret duga (ispravak za kamate);
    3. porezni režim (prilagodba za porez na dohodak).

Glavna svrha EBITDA-e je da se ovaj pokazatelj može koristiti za usporedbu različitih poduzeća koja posluju u istoj industriji, uključujući u svrhu usporedbe. Veličina investicije nije važna, teret duga ili primijenjeni porezni režim - bitni su samo vrsta djelatnosti i rezultati poslovanja.

Stoga vam EBITDA omogućuje usporedbu tvrtki s različitim računovodstvenim politikama (na primjer, u pogledu amortizacije ili revalorizacije imovine), različitim poreznim uvjetima ili razinama duga.

Glavna zamjerka EBITDA-i je sljedeća: čišćenjem pokazatelja od amortizacije uskraćujemo korisniku informacije o investicijskim potrebama tvrtke.

Istodobno, tvrtke s visokim amortizacijskim opterećenjem i visokom potrebom za reinvestiranjem (ekstraktivne industrije, proizvodnja i drugi) zainteresirane su za aktivno korištenje ovog pokazatelja i napuhavanje rezultata, budući da prilagodba za amortizaciju značajno poboljšava pokazatelj dobiti.

Ova kritika je opravdana, ali u svakom slučaju EBITDA treba promatrati zajedno s drugim pokazateljima, uključujući EBIT, koji, iako ima prednosti “čišćenja” od poreza i kamata, sadrži amortizaciju.

Također je potrebno analizirati i druge pokazatelje kao što su bruto marža, operativna dobit i neto dobit.

Dodatno, pokazateljima EBIT i EBITDA zamjera se činjenica da u klasičnoj verziji sadrže sve prihode – kako iz redovnog poslovanja (poslovno), tako i iz jednokratnog poslovanja (neposlovno).

Većina tvrtki izračunava EBIT i EBITDA oduzimanjem neoperativnih prihoda i rashoda, brišući brojku neoperativnih rezultata.

Osim toga, kao alternativu, mnogi analitičari, investitori i financijski direktori tvrtki koriste operativnu dobit za procjenu redovnog učinka tvrtke i sposobnost predviđanja generiranja operativnog novčanog toka.

No, dodatno pročišćavanje pokazatelja može biti opasno jer će iznos izvanposlovnih prihoda i rashoda, kao i pokazatelj operativne dobiti, postati predmetom manipulacije kada se izvanposlovni rashodi i operativna dobit pokažu značajno precijenjeni, što također treba uzeti u obzir pri analizi poduzeća.

Analiza pomoću EBIT-a i EBITDA-e

Danas se EBIT i EBITDA naširoko koriste u analizi poduzeća. Koriste se sljedeći izvedeni pokazatelji:

  1. EBITDA marža % (EBITDA profitabilnost);
  2. Dug/EBITDA (obveze/EBITDA);
  3. Neto dug / EBITDA (neto dug / EBITDA);
  4. EBITDA / Troškovi kamata (EBITDA / Troškovi kamata).

Kreditne institucije mogu postaviti vlastite ciljane vrijednosti pokazatelja pomoću kojih prate financijski položaj društava zajmoprimaca. Vlasnici poduzeća također mogu postaviti ciljne vrijednosti pomoću kojih analiziraju financijski položaj i razvoj poduzeća, kao i ocjenjuju uspješnost menadžmenta poduzeća.

Razlike od poslovne dobiti

Operativna dobit i EBIT/EBITDA različiti su pokazatelji. Ako klasični EBIT/EBITDA pokazatelji uključuju sve prihode i rashode - poslovne i neposlovne (osim kamata, poreza i amortizacije), onda operativna dobit ne uključuje neoperativne prihode i rashode.

Neposlovni (ili neposlovni) prihodi ili rashodi smatraju se neredovitim ili jednokratnim prihodima i rashodima koji nisu povezani s obične aktivnosti tvrtke.

Na primjer, najčešće je to prihod od investicijske aktivnosti(ako takve aktivnosti nisu redovite za tvrtku), prihod od jednokratne transakcije nepravilnih aktivnosti, rashodi koji nisu povezani s djelatnošću tvrtke, tečajne razlike, obustavljeno poslovanje i drugo.

Istovremeno, dobit (gubitak) od prodaje dugotrajne imovine, rezerviranja za sumnjiva potraživanja, umanjenje vrijednosti imovine, kao i većina ostalih rashoda, u pravilu su dio poslovne dobiti.

Operativna dobit uključena je u izračun još jednog non-GAAP pokazatelja - OIBDA (operativni prihod prije amortizacije i operativne dobiti prije amortizacije dugotrajne imovine i nematerijalne imovine).

Kao što naziv pokazatelja govori, razlika između OIBDA i EBITDA je sastav dobiti: OIBDA sadrži samo operativnu dobit, neoperativni prihodi i rashodi su isključeni.

Primjer. Na temelju podataka iz primjera 1 izračunavamo OIBDA za tri poduzeća. Profitabilnost OIBDA u ovom slučaju veća je od profitabilnosti EBITDA, jer ne sadrži iznos pod stavkom “Ostali rashodi”:


Štoviše, unatoč različitim pokazateljima operativne dobiti, OIBDA je jednaka za sva tri promatrana društva.

Značajke IFRS zahtjeva za rezultate poslovanja

Odražavanje neoperativnih rezultata je u US-GAAP pravilima o izvješćivanju, dok MSFI zahtijeva da se stavke ne prikazuju kao izvanredne stavke.

  • S jedne strane, poduzeća mogu, ali nisu obavezna, prikazati međuprofit iz poslovanja iznad dobiti (gubitka) razdoblja. Općenito, koncepti "operativnog" ili "neoperativnog" nisu definirani međunarodnim standardima.
  • S druge strane, subjekt mora prikazati dodatne retke stavke, naslove i međuzbrojeve u izvještaju koji prikazuje dobit ili gubitak i ostalu sveobuhvatnu dobit kada je takav prikaz relevantan za razumijevanje financijskih rezultata subjekta.

Od utjecaja različite vrste Aktivnosti subjekta, transakcije i drugi događaji variraju u smislu učestalosti, potencijala za dobit ili gubitak i predvidljivosti, objavljivanje informacija o komponentama financijskih rezultata pomaže korisnicima razumjeti postignute financijske rezultate i predvidjeti buduće rezultate.

Subjekt uključuje dodatne stavke u izvještaj koji prikazuje dobit ili gubitak i ostalu sveobuhvatnu dobit i prilagođava korištene naslove i prezentaciju stavki prema potrebi za objašnjenje elemenata financijskih rezultata.

Subjekt razmatra čimbenike uključujući značajnost i prirodu i funkciju stavki prihoda i rashoda.

Često tvrtke u izvješćima prema MSFI navode u članku “Ostali prihodi” ili “Ostali neoperativni prihodi” (Ostali prihodi / Ostali neoperativni prihodi), kao i “Ostali rashodi” ili “Ostali neoperativni rashodi” (Ostali rashodi / Ostali neoperativni rashodi) rezultati aktivnosti koje se smatraju nepravilnim i nisu povezane s glavnim poslovnim aktivnostima.

Ova značajka međunarodnih standarda može uzrokovati identičnost pokazatelja OIBDA i EBITDA u dijelu koji se koristi za izračun dobiti ako tvrtka ne izdvaja rezultate za neredovne aktivnosti.

Međutim, često tvrtke, samostalno određujući prirodu stavki i želeći poboljšati operativnu dobit, mogu precijeniti neposlovne troškove. U tom smislu, zahtjev MSFI da se stavke ne definiraju kao izvanredne ili neposlovne sasvim je razuman i diktiran potrebom da se korisnik izvješća ne dovede u zabludu.

Dakle, tvrtka prilikom iskazivanja izračuna EBIT-a i EBITDA-e, u svrhu utvrđivanja ovih pokazatelja, može istaknuti stavke s financijskim rezultatima neurednog poslovanja i koristiti ih u izračunu. Nije potrebno, ali se preporuča objaviti metodologiju izračuna.

Prilagođeni EBIT

EBIT i EBITDA vrlo su popularni i naširoko se koriste za procjenu financijskog položaja i vrijednosti poduzeća; mnoge tvrtke uključuju ne-GAAP pokazatelje u svoja izvješća, koja su također pripremljena prema međunarodnim standardima.

Međutim, metodologija za izračun ovih pokazatelja može se razlikovati od poduzeća do poduzeća. Različite metode izračuna dovode do neusporedivosti pokazatelja različitih tvrtki (odnosno neutraliziraju glavnu prednost EBIT-a i EBITDA-e). Osim, različiti pristupi na formiranje i prezentaciju ne-GAAP pokazatelja u izvješćivanju pružaju velike mogućnosti za manipuliranje tim pokazateljima u nastojanju da se poboljšaju.

Aktivno korištenje ovih pokazatelja od strane investitora i prezentacija ne-GAAP pokazatelja od strane kompanija u njihovim izvješćima bio je razlog da je regulator obratio pažnju na ove pokazatelje početkom 2000-ih.

EBIT i EBITDA izvorno su izračunati na temelju US GAAP izvješća i trenutno su regulirani američkim SEC pravilima. vrijednosni papiri i američke burze).

Pravila SEC-a uspostavljaju klasičnu formulu za izračun EBIT-a i EBITDA-e na temelju izvještavanja prema US GAAP-u i ne dopuštaju da se ovi pokazatelji očiste od troškova osim poreza na dohodak, kamata i amortizacije.

Pokazatelji koji se izračunavaju na drugačiji način ne mogu se nazvati EBIT i EBITDA, stoga tvrtke koje iz ovog ili onog razloga odstupaju od klasične formule te pokazatelje drugačije nazivaju, najčešće dodajući definiciju „prilagođeni“: „prilagođeni EBIT“, „prilagođeni EBITDA“. “, „prilagođena OIBDA” i tako dalje.

Najčešće se EBITDA dalje netira iz sljedećih stavki u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti:

  1. izvanredni (neposlovni) prihodi i rashodi (ako standardi izvješćivanja dopuštaju prisutnost takvih stavki ili ako se mogu identificirati iz dodatnih objava);
  2. tečajne razlike;
  3. gubitak od prodaje (raspolaganja) imovinom;
  4. gubici od umanjenja vrijednosti različitih skupina imovine, uključujući goodwill;
  5. naknada temeljena na dionicama;
  6. udjeli rezultata u pridruženim društvima i zajedničkim pothvatima i operacijama;
  7. obračunavanje rezervi za razne potrebe.

Značajke izračuna EBIT i EBITDA prema MSFI izvješćima

  • Gubitak od umanjenja vrijednosti

Računovodstveno iskazivanje umanjenja vrijednosti imovine regulirano je MRS-om 36, kao i drugim standardima koji reguliraju računovodstveno iskazivanje umanjenja vrijednosti relevantne imovine (primjerice, MRS 2, MRS 39). Klasični EBITDA ne bi se trebao očistiti od bilo kakvog gubitka od umanjenja vrijednosti, ali prilagođene brojke često se čiste od takvih nenovčanih stavki.

Tvrtke često isključuju umanjenje goodwilla i druge nematerijalne imovine iz izračuna, s obrazloženjem da su ti gubici jednokratni i da se ne odnose na redovno poslovanje tvrtke.

Dodatno, argument je da je umanjenje dugotrajne imovine i nematerijalne imovine blisko po značenju amortizaciji te da ga također treba isključiti iz vrijednosti EBITDA.

  • Prihod od kamata

Formula za izračun EBIT-a i EBITDA-e sadrži pokazatelj “Kamatni (ili financijski) rashod” (kamatni ili financijski rashod). Potrebno je uzeti u obzir da se radi o neto rezultatu obračunatih kamata i rashoda (neto kamata). Sukladno tome, obračunati prihod od kamata treba uključiti u izračun EBIT-a i EBITDA-e (prihod od kamata treba oduzeti od izračunate brojke).

  • Udjeli proizašli iz pridruženih društava i zajedničkih pothvata i operacija

Računovodstvo za ulaganja u pridružena društva i zajedničke pothvate i transakcije uređeno je MRS-om 28 i MSFI-jem 11.

Klasična formula za izračun EBIT-a i EBITDA-e ne uključuje oduzimanje udjela dobiti ili gubitka pridruženih društava i zajedničkih pothvata i operacija, međutim, prilagođena brojka često se može izbrisati iz dati prihod ili trošak, ili biti usklađen kako bi odražavao specifične interese koji proizlaze iz pridruženih društava i zajedničkih pothvata i transakcija.

  • Izvanredni prihodi i rashodi

Neki izvori navode da EBIT i EBITDA isključuju izvanredne prihode i rashode.

  1. Međutim, prvo, kao što je gore opisano, MRS 1 izričito zahtijeva da se stavke prihoda i rashoda ne prikazuju u izvještajima o dobiti ili gubitku i ostaloj sveobuhvatnoj dobiti ili u bilješkama kao izvanredne stavke. To znači da u izvješćivanju prema MSFI ne možemo uvijek vidjeti iznose koje poduzeće karakterizira kao izvanredne ili neposlovne prihode ili rashode, te ih stoga ne možemo koristiti u obračunu.
  2. Drugo, klasična SEC metodologija ne dopušta da se EBIT i EBITDA oslobode dodatnih stavki osim poreza, kamata i amortizacije; Istodobno, neto dobit prema US GAAP (neto prihod) sadrži neoperativne troškove i prihode.

Stoga su za izračun EBIT-e i EBITDA-e dovoljni podaci iz izvještaja prema MSFI-ju koji ne sadrže raspoređene izvanredne prihode i rashode.

  • Dobit/gubitak od prodaje dugotrajne imovine i nematerijalne imovine

Dobit/gubitak od prodaje dugotrajne imovine i nematerijalne imovine sadržan je u neto dobiti razdoblja i ne oduzima se pri izračunu EBIT-a i EBITDA-e. Međutim, ponekad tvrtke odbiju taj dobitak ili gubitak u prilagođenoj cifri, osobito ako je transakcija prilično neuobičajena u poslovanju tvrtke i ako je iznos transakcije značajan.

  • Naknade temeljene na dionicama (naknade zaposlenicima i direktorima koji koriste vlasničke instrumente)

Računovodstvo naknade temeljene na dionicama uređeno je MRS-om 19 i MSFI-jem 2. Prema MSFI-ju, ako dobra ili usluge primljene ili stečene u transakciji plaćanja temeljene na dionicama ne ispunjavaju uvjete za priznavanje kao imovina, tada ih treba priznati kao rashod.

Neke tvrtke te troškove odbijaju od EBIT-a ili EBITDA-e kao nenovčane troškove, iako klasična metoda obračuna ne odbija te troškove.

  • Porez na dohodak

Računovodstveno izvješćivanje o porezu na dobit regulirano je MRS-om 12. Porez na dobit uključuje tekući porez i odgođeni porezni rashod ili prihod. Za izračun EBIT-e i EBITDA-e potrebno je u formuli za izračun uzeti u obzir sve obračunate troškove ili prihode koji se odnose na porez na dobit.

U nekim slučajevima, tvrtke prilagođavaju iznos poreza na dobit za izračun EBIT-a i EBITDA-e prilagođavanjem oporezivog prihoda za troškove i prihode koji se uzimaju u obzir pri izračunu EBIT-a i EBITDA-e.

Važno je napomenuti da, sukladno MSFI, porez po odbitku na isplaćene dividende nije uključen u porez na dobit, već je sastavni dio dividende te se sukladno tome ne iskazuje u dobiti (gubitku) i ne uključuje u izračun EBIT-a i EBITDA-e.

  • Ostala sveobuhvatna dobit

U MSFI-ju se velika pozornost posvećuje opisivanju zahtjeva za prikaz stavki u dobiti (gubitku) ili ostaloj sveobuhvatnoj dobiti.

Izračun pokazatelja EBIT i EBITDA u pravilu uključuje podatke iz dijela (ili izvješća) dobiti (gubitka); podaci koji su uključeni u ostalu sveobuhvatnu dobit općenito nisu uključeni u izračun EBIT-e i EBITDA-e.

To može biti:

  1. iznose revalorizacije dugotrajne imovine,
  2. nematerijalna imovina,
  3. mirovinski planovi,
  4. efektivni dio dobitaka i gubitaka od instrumenata zaštite u zaštiti novčanog toka,
  5. tečajne i tečajne razlike,
  6. udio u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti pridruženih društava i zajedničkih pothvata,
  7. odgođeni porezni rashodi i prihodi koji se odnose na komponente ostale sveobuhvatne dobiti i ostale stavke.
  • Prikaz EBIT-a i EBITDA-e u izvješćivanju prema MSFI

Najčešće, tvrtke prezentiraju ne-GAAP mjere u dodatnim izvješćima, priopćenjima i prezentacijama, ali EBIT i EBITDA često se objavljuju u financijskim izvještajima. Pokazatelji EBIT i EBITDA mogu se objaviti iu izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti iu bilješkama – ne postoji zabrana korištenja ne-GAAP pokazatelja.

Također ne postoje izravni zahtjevi MSFI-ja za dodatna objavljivanja u vezi s izračunom ne-GAAP mjera, međutim, s obzirom na važnost ovih mjera za korisnike, tvrtkama se preporučuje da objave takva objavljivanja.

Amortizacija se može objaviti u različitim dijelovima izvješća. Ako u proizvodna tvrtka ako je amortizacija sadržana u troškovima proizvodnje, tada se, primjerice, u telekomunikacijskom poduzeću amortizacija može iskazati kao posebna stavka.

Dakle, pokazatelji EBIT i EBITDA mogu imati različite metodologije izračuna, pa korisnici financijskih izvještaja to moraju uzeti u obzir pri analizi, a tvrtkama se, unatoč nepostojanju zahtjeva MSFI-a za dodatnim objavljivanjem, preporučuje da objave metodu izračuna ovih pokazatelja.

Za više učinkovita analiza EBIT i EBITDA trebaju se razmatrati zajedno s drugim mjerama profitabilnosti.

Izvor: "finochet.ru"

Ebit pokazatelj. Formula za izračun. Povrat od prodaje prema Ebitu

Za analizu učinkovitosti poslovanja koriste se pokazatelji profitabilnosti. Trenutačno postoji dosta pokazatelja uspješnosti, od kojih svaki ocjenjuje neki aspekt aktivnosti. Pokazatelj ebit koristi se za odraz profitabilnosti prodaje.

Pokazatelj Ebit je analitički pokazatelj koji predstavlja dobit prije kamata na kredite, plaćenog poreza i amortizacije.

Jednostavno rečeno, Ebit je jedna vrsta dobiti koja odražava uspješnost tvrtke. Formira se iz bilance i bruto dobiti poduzeća.

Ovaj pokazatelj ne mora se izračunavati u računovodstvene svrhe. U osnovi, njegov izračun potreban je prilikom spajanja ili preuzimanja društava kako bi se utvrdila izvedivost ove akcije. Osim toga, ovaj se pokazatelj koristi za procjenu duga poduzeća povezujući profitnu maržu s razinom profitabilnosti.

Odnosno, za ispravnu procjenu sposobnosti tvrtke da otplaćuje svoje obveze, potrebno je izračunati iznos neto duga prema pokazatelju Ebit.

Ebit – formula za izračun

Iako se pokazatelj Ebit ne koristi u računovodstvu, njegov se izračun provodi upravo na temelju informacija financijska izvješća.

Izvorna formula za izračun indikatora je sljedeća:

Ebit = dobit od glavne djelatnosti - (iznos poreza + iznos kamata + iznos odbitaka za amortizaciju + troškovi isključujući amortizaciju).

Također, postoji jednostavnija formula Ebit: dobit - operativni troškovi.

U obliku prilagođenom ruskim standardima izvješćivanja, bit će kako slijedi:

Ebit = dobit od prodaje robe + odbici za amortizaciju.

Povrat od prodaje

Povrat od prodaje prema Ebitu izračunava se kao omjer operativne dobiti i prihoda. Formula za izračun bit će sljedeća:

Ros = Ebit / Tr,

gdje je: Ros – profitabilnost od prodaje proizvoda;
Ebit – dobit iz poslovanja;
Tr – prihod.

Ovaj omjer pokazuje koliko je kopejki operativne dobiti sadržano u rublji prihoda.

Dobit iz poslovanja

Poslovni dobitak tvrtke odražava ekonomski rezultat njegovo funkcioniranje. Karakterizira prihod uzimajući u obzir određene stavke troškova. Također karakterizira učinak proizvodnje proizvoda u glavnoj i dopunskoj djelatnosti.

Takva dobit ne mora biti prikazana u financijskim izvještajima. Formira se od iznosa kamata koje se plaćaju i bilančne dobiti. Knjigovodstvena dobit je dobit prije oporezivanja. U osnovi je operativna dobit veća od bilančne, ali u rijetkim slučajevima mogu biti međusobno jednake.

Pomoću indikatora

Nedavno se ovaj pokazatelj sve više koristi među analitičarima. Razlog tome je njegova svestranost. Može se koristiti:

  1. Odrediti vrijednost poduzeća na tržištu (zajedno s pokazateljem neto imovine i knjigovodstvene vrijednosti);
  2. Dobiti informacije o dugoročnoj profitabilnosti poduzeća;
  3. Usporediti tvrtke koje se bave sličnim aktivnostima, ali koriste različite računovodstvene politike I različiti načini rada oporezivanje. Jednostavno rečeno, ovaj omjer odražava zašto je jedna tvrtka bolja od druge;
  4. Utvrditi uspješnost poduzeća na temelju rezultata poslovanja;
  5. Za provođenje opće poslovne procjene.

Izvor: "z-motiv.ru"

EBIT: formula za izračun

Kratica EBIT odnosi se na pokazatelj formiran na temelju redova računa dobiti i gubitka (financijskog rezultata), što znači Dobit prije kamata i poreza - dobit prije kamata i poreza. Zatim ćemo razmotriti korištenje pokazatelja EBIT i formule za izračun.

Definicija

EBIT odražava prijelaz s bruto dobiti poduzeća na neto dobit. Dok bruto dobit odražava sve prihode poduzeća i ne daje uvid u troškove poduzeća, neto dobit odražava dobit umanjenu za sve troškove.

Primjena

Pokazatelj koji se razmatra omogućuje vam da vidite dobit prije utjecaja čimbenika kao što su porezni režim i kamatne stope na zajmove i posudbe, tj. da donesete osnovu za usporedbu različitih tvrtki (koje se nalaze u različitim jurisdikcijama i imaju različite strukture kapitala) na zajednički nazivnik.

Na primjer, ako se tvrtke nalaze u različitim zemljama s vrlo različitim poreznim stopama (ili je tvrtka čak registrirana u inozemstvu), tada se pri usporedbi neto dobiti faktor poreznog opterećenja ne uzima u obzir i analiza je iskrivljena.

Ako se tvrtke nalaze u istoj jurisdikciji, ali imaju različite strukture kapitala, tj. jedna preferira imati veliki udio posuđenog kapitala (dug), a druga koristi vlasnički kapital, tada plaćanja zajma (kamate) i plaćanja vlasnicima (dividende) spadaju u različite linije izvještavanja i neto dobit opet to ne uzimaju u obzir.

Zbog toga je EBIT popularno mjerilo za tvrtke u istoj industriji i često se koristi u ovoj ulozi.

Ovaj pokazatelj banke također često koriste kao uvjete - ograničene vrijednosti ispod kojih poduzeće ne može sniziti svoje financijske pokazatelje kako bi održalo uvjete osiguranog financiranja.

Formula

Pomoću redaka obrasca 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku", pokazatelj se može izračunati na dva načina:

EBIT = 2300 Dobit prije oporezivanja + linija 2330 Obvezne kamate.

Dobit prije oporezivanja ne uključuje poreze, pa ih nema potrebe zbrajati. Iznosima kamata koje se plaćaju potrebno je promijeniti predznak, odnosno te iznose zbrajati modulo.

Redak po redak formula za izračun EBIT-a izgleda ovako:

EBIT = red 2110 Prihod + red 2120 Trošak prodaje (minus) + red 2210 Troškovi prodaje (minus) + red 2220 Administrativni troškovi (minus) + red 2310 Prihod od sudjelovanja u drugim organizacijama + red 2320 Potraživanja od kamata + red 2340 Ostali prihodi + redak 2300 Ostali rashodi (minus).

Alternativna opcija izračuna:

EBIT = red 2200 Dobit (gubitak) od prodaje + red 2310 Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama + red 2320 Potraživanja za kamate + red 2340 Ostali prihodi + red 2350 Ostali rashodi (minus).

Ako postoji potreba za prikazom izračuna EBIT-a iz neto dobiti, to se može učiniti na sljedeći način:

EBIT = red 2400 Neto dobit (gubitak) + red 2460 Ostalo + red 2450 Promjena odgođene porezne imovine + red 2430 Promjena odgođenih poreznih obveza + red 2410 Tekući porez na dobit + red 2330 Obveze za kamate (svi iznosi modulo).

EBIT se često miješa s drugim popularnim pokazateljem, EBITDA - zaradom prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije.

Ovaj se pokazatelj razlikuje od EBIT-a po iznosu amortizacije materijalne i nematerijalne imovine i koristi se kao pokazatelj koji najpotpunije odražava stvarne novčane tokove poduzeća (budući da je amortizacija najznačajniji negotovinski trošak).




Članci na temu

Najnoviji članci
Popularni članci
Izbor urednika
milkpark.ru