MICEX indeks korporativnih obveznica (micex cbi). Grafikon indeksa državnih obveznica RGBI Ruble Bond Index online

Status

Proračunato

Operater Razmjene Bivša imena

ruski indeks korporativne obveznice(RCBI) (uključivo do 21. travnja 2008.)

Osnovni, temeljni
značenje Tip
komponente

Korporativne obveznice

Frekvencija
kalkulacije

Jednom svakih 5 sekundi

Povezano
indeksi Web stranica

MICEX indeks korporativnih obveznica (MICEX CBI) je emisijski ponderirani indeks obveznica korporativnih izdavatelja primljenih u optjecaj burza MICEX. Indeks se računa od 1. siječnja 2003. (bazna vrijednost 100 bodova).

Metode za izračun MICEX indeksa korporativnih obveznica

Indeks se izračunava pomoću tri metode:

1. MICEX CBI CP- Čista metodologija indeksa cijena;
2. MICEX CBI GP- Metodologija indeksa “prljavih” cijena (engleski) (indeks bruto cijena);
3. MICEX CBI TR- Metodologija indeksa ukupnog povrata (engleski) (total return index (engleski)).

Baza za izračun MICEX indeksa korporativnih obveznica

Obveznice se mogu uključiti u bazu za izračun MICEX CBI indeksa ako ispunjavaju uvjete kreditnog rejtinga izdavatelja, likvidnosti, minimalnog volumena emisije po nominalnoj vrijednosti, kao i razdoblja do datuma dospijeća ili najbliže ponude. Prilikom uključivanja obveznica u bazu izračuna MICEX CBI indeksa, uzimaju se u obzir kreditni rejtinzi dodijeljeni izdavateljima obveznica međunarodne agencije Standard & Poor's, Moody's i Fitch Ratings, kao i ruske rejting agencije: RusRating, Expert RA, National Rating Agency i AK&M. Istovremeno, da bi bila uključena u bazu za izračun indeksa, emisija obveznica mora ispunjavati sljedeće uvjete:

• volumen emisije po nominalnoj vrijednosti - najmanje 3 milijarde rubalja;
• razdoblje do dospijeća/najbliže ponude (za razdoblje važenja osnovice za obračun) - najmanje 6 mjeseci;
• Prosječni dnevni obujam transakcija za tromjesečje iznosi najmanje 3 milijuna rubalja.

Indeks se ponovno izračunava u stvarnom vremenu sa svakom transakcijom obveznice. Za izračun indeksa i uključivanje obveznica u baze za izračun uzimaju se u obzir transakcije sklopljene u Glavnom načinu trgovanja i Pregovaračkom načinu s rokom izvršenja do 3 dana (korištene šifre namire su T0, B0-B3).

Pravila za izračun indeksa korporativnih obveznica MICEX pružaju jasan i transparentan mehanizam za formiranje osnove za izračun indeksa; osim toga, u potpunosti su u skladu s njima međunarodnim standardima konstrukcija dionički indeksi: MICEX indeksi obveznica razvijeni su u skladu s preporukama Europske komisije za obveznice i Europske federacije društava financijskih analitičara. Baza za izračun MICEX indeksa korporativnih obveznica revidira se kvartalno.

Dodatni indeksi

Uz izračun glavnih indeksa, izračunavaju se podindeksi za dvije dodatne obračunske baze, segmentirane po rokovima dospijeća ili najbližoj ponudi obveznica od 6 mjeseci. do 2,5 godine i od 2,5 godine do 5 godina: MICEX CBI 3Y I MICEX CBI 5Y.

Referentne informacije. Datumi početka izračuna i početne vrijednosti MICEX CBI indeksa

Baza za izračun		Metoda izračuna indeksa
		Cijena indeks	Bruto indeks	Indeks ukupno prihod
Osnovna baza za izračun	datum započeo izračun	31.12.2002	21.04.2008	31.12.2002
	Početna značenje	100,00	99,59	100,00
Dodatne obračunske osnove (uključujući obveznice s dospijeća preko 1 godine, ali ne više od 3 godine, a od zrelost iznad 3 godina, ali ne više od 5 godina)	datum započeo izračun	30.12.2005	30.12.2005	30.12.2005
	Početna značenje	101,84	101,84	134,73

Korištenje MICEX indeksa korporativnih obveznica

Indeks MICEX CBI omogućuje vam praćenje općeg smjera i kratkoročnih fluktuacija na ruskom tržištu korporativnih obveznica, procjenu učinkovitosti ulaganja u te instrumente i izradu prognoza za razvoj tržišta.

Identifikatori MICEX indeksa korporativnih obveznica.

MICEX burza (MICEX)	MICEXCBITR
UNUTRA JE	RU000A0JPT17

Formule za izračun

1. Izračun indeksa cijena za svaku obračunsku osnovicu provodi se prema sljedećoj formuli:

2. Izračun indeksa ukupnog dohotka za svaku obračunsku osnovicu provodi se prema sljedećoj formuli:

3. Izračun bruto indeksa za svaku obračunsku osnovicu provodi se prema sljedećoj formuli:

, Gdje

Oznake:

Indeks državne obveznice Rusija (RGBI) se od 2002. izračunava metodom čistog indeksa cijena. Bazna vrijednost indeksa je 100 bodova. Indeksom se trguje na Moskovskoj međubankarskoj burzi valuta. Izračunava se kontinuirano u stvarnom vremenu tijekom trgovanja kako se završe transakcije s obveznicama koje su uključene u bazu za izračun

Indeksi državnih obveznica MICEX osmišljeni su kao pokazatelji razvoja situacije na ruskom tržištu državni dug. Povećanje transparentnosti i informiranosti ruskog jezika tržište dionica, omogućuju ulagačima i svim zainteresiranim stranama praćenje općeg smjera i kratkoročnih fluktuacija na tržištu ruskih državnih obveznica, procjenu učinkovitosti ulaganja u te instrumente i izradu prognoza za razvoj tržišta.

Pravila za izračun indeksa osiguravaju jasan i transparentan mehanizam za formiranje baze za izračun, osim toga, u potpunosti su u skladu s međunarodnim standardima za izradu dioničkih indeksa: indeksi obveznica MICEX razvijeni su u skladu s preporukama Europske komisije za obveznice i Europske komisije; Federacija financijskih analitičara. Društva financijskih analitičara (engleski)).

Baza za izračun RGBI indeksa

Osnova za izračun RGBI indeksa je lista izdanja obveznica (GKO-OFZ) koja se koristi za izračun indeksa ruskih državnih obveznica i pokazatelja prinosa do dospijeća ruskih državnih obveznica.

Osnovica za izračun automatski se ponovno izračunava na temelju rezultata svakog kalendarski mjesec, što omogućuje pravovremeno uzimanje u obzir promjenjivih uvjeta tržišta GKO-OFZ. U osnovicu za izračun ulaze izdanja obveznica kod kojih pokazatelj likvidnosti prelazi granična vrijednost, jednako 1.

Pri određivanju osnovice za izračun RGBI indeksa ne uzimaju se u obzir emisije obveznica:

Koristi se u operacijama prodaje obveznica Banke Rusije s obvezom ponovne kupnje;
- čiji je rok dospijeća kraći od 365 dana od zadnjeg kalendarskog dana u mjesecu važenja nove osnovice za obračun.

Profesionalni trgovci ne trebaju objašnjavati važnost RTS indeksi i MICEX za rusko tržište dionice Gotovo nikome od njih nije tajna da, osim navedenih indeksa za burzu, Moskovska burza također izračunava " plavi žetoni“, indeks “drugog reda”, široki tržišni indeks, devet sektorskih i više tematskih indeksa. Ali ne znaju svi da su najveća skupina indeksa koje izračunava Moskovska burza indeksi obveznica.

Ukupno je 28 indeksa obveznica: 3 glavna i 25 dodatnih. Svaki od njih izračunava se po dvije metode - metodom neto cijene (u obzir se uzimaju samo promjene cijena obveznica koje čine indeksnu košaricu) i metodom ukupnog povrata (koja uzima u obzir prihod od kupona, s obzirom da se reinvestira u iste obveznice). Dakle, uzimajući u obzir gore navedene metode, zapravo nema 28 indeksa, već dvostruko više. S druge strane, postoji nešto manje dioničkih indeksa uzimajući u obzir vrijednosti dolara i rublje - 27. Impresivan broj indeksa obveznica ukazuje na to da je važno da investitor razumije njihovu strukturu i sluša njihove vrijednosti. Pogotovo kada uzmete u obzir da je dnevni promet trgovanja dionicama i dionicama u prosjeku oko 250 milijardi rubalja, a tržište obveznica (bez OFZ-a) 500 milijardi, plus sami OFZ-ovi 150 milijardi. Proizlazi da je promet od trgovanja obveznicama više nego dvostruko veći od prometa dionicama i udjelima investicijskih fondova.

Riža. 1. Dnevni promet tržišta Moskovske burze

Kako se izračunavaju indeksi obveznica?

Početniku se može činiti vrlo lako zbuniti se u 28 indeksa obveznica (ili 56, uzimajući u obzir dvije metode izračuna). Međutim, to nije slučaj - indeksi obveznica imaju jasnu hijerarhiju izgrađenu prema tipu matrice. Cijelu bogatu obitelj obvezničkih indeksa čine indeksi državnih, općinskih i korporativnih obveznica, koji sadrže podindekse koji te indekse segmentiraju prema trajanju (razdoblju tijekom kojeg se uloženi novac vraća ulagaču) i prema kreditna kvaliteta, određeno dodijeljenim ocjenama i zauzetom razinom popisa. Postoji i indeks koji kombinira državne, općinske i korporativne vrijednosnice – to je kompozitni obveznički indeks koji pokazuje opći trend na tržištu duga.

Indeks državnih obveznica ima podindekse segmentirane prema trajanju u sljedeće skupine: manje od 1 godine, 1-3 godine, 3-5 godina, 5-10 godina i više od 5 godina.

Indeks korporativnih obveznica ima segmentirane podindekse:

Po trajanju - za indekse s trajanjem do 1 godine, 1-3 godine, više od 3 godine i 3-5 godina;
. prema razini kotacije - na indekse 1., 2. i 3. razine, od kojih svaki zauzvrat ima podindekse kreditnog rejtinga: "BBB" - za prvu razinu, "BB" - za drugu i "B" - za treću.

Ovi indeksi također imaju podindekse koji se temelje na trajanju:

Za prvu razinu ocjene "BBB" - s razdobljem od 1-3 godine, 3-5 godina i više od 3 godine;
. za ocjenu razine 2 "BB" - s razdobljem od 1-3 godine, 3-5 godina i više od 3 godine;
. za treću razinu ocjene “B” - samo na razdoblje od 1-3 godine.

Struktura grupe indeksa općinske obveznice je malo jednostavnije. Segmentiran je na indekse s trajanjem kraćim od 1 godine, 1-3 godine i više od 3 godine, kao i na prvu i drugu razinu uvrštenja, koje pak sadrže podindekse rejtinga „BBB“ za prvu razinu i "BB" za drugu. Prva razina “BBB” podijeljena je po trajanju na indekse s periodom od 1-3 godine i više od 3 godine. Druga razina kotacije ocjene "BB" ima samo jedan podindeks za razdoblje trajanja - 1-3 godine.

Riža. 2. Hijerarhija indeksa obveznica

Kompozitni indeks obveznica

Svoju povijest započinje 30. prosinca 2010. godine s vrijednošću od 100 bodova. Danas u svojoj košarici ima 91 obveznicu (OFZ, općinske, korporativne). Kako se izračunava ova vrsta indeksa obveznica? Baš kao i svi drugi – metoda cijene i metoda ukupnog prihoda.

Da bi bile uključene u indeks, obveznice moraju imati trajanje od najmanje godinu dana. Pritom, broj trgovinskih dana u proteklom tromjesečju tijekom kojih su sklopljene transakcije s emisijom obveznica mora biti najmanje 30 za OFZ, 20 za korporativne obveznice i najmanje 10 za općinske obveznice. Trajanje dostupnosti bilateralnih kotacija za obveznice mora biti najmanje 30% vremena za OFZ, 20% za korporativne obveznice, 10% za općinske obveznice od ukupnog vremena trgovanja za prošli kvartal. Minimalna razina dugoročnog kreditnog rejtinga ne smije biti niža od “B-” za korporativne obveznice i “BB-” za općinske obveznice na međunarodnoj ljestvici prema klasifikaciji rejting agencija Standard & Poor's ili Fitch Ratings, ili “B3 ” za korporativne obveznice i “Ba3” » - za općinske prema klasifikaciji rejting agencija Moody`s Investors Service. Sam indeks revidira se tromjesečno - 15. veljače, 15. svibnja, 15. kolovoza i 15. studenog, a promjene stupaju na snagu (ako postoje) prvog dana ožujka, lipnja, rujna i prosinca.

Riža. 3. Opis kompozitnog indeksa obveznica

Indeks državnih obveznica

Indeks tržišta državnih obveznica u svoju košaricu uključuje 20 OFZ, a izračunava se cjenovnom metodom i metodom ukupnog povrata. Njegova povijest počinje 31. prosinca 2002., s vrijednošću od 100 bodova. Da bi bila uključena u indeksnu košaricu, obveznica mora imati trajanje od najmanje 1 godine. Broj dana trgovanja u proteklom kvartalu tijekom kojih su obavljene transakcije obveznicama mora biti najmanje 30. Trajanje dostupnosti bilateralnih kotacija obveznica mora biti najmanje 30% ukupnog vremena trgovanja. Što se tiče datuma rebalansa i njihovog stupanja na snagu, oni su slični prethodnom indeksu.

Riža. 4. Opis indeksa državnih obveznica

Indeks korporativnih vrijednosnih papira

Indeks korporativnih vrijednosnih papira u svojoj košarici ima 37 obveznica korporativnih izdavatelja. Indeks započinje svoju povijest 31. prosinca 2002., s vrijednošću od 100 bodova. Da bi bila uključena u indeksnu košaricu, obveznica mora imati rok trajanja od najmanje 1 godine, nominalnu vrijednost od najmanje 2 milijarde rubalja. broj trgovinskih dana u proteklom tromjesečju tijekom kojih su sklopljene transakcije obveznicama - najmanje 20, trajanje dostupnosti bilateralnih kotacija obveznica - najmanje 20% ukupnog vremena trgovanja za prethodni kvartal. Također, obveznica mora biti dugoročna kreditni rejting"B-" u Standard & Poor's i Fitch Ratings, i "B3" u Moody's Investors Service. Datumi rebalansa indeksa i njihova stupanja na snagu su slični.

Riža. 5. Opis indeksa korporativnih obveznica

Indeks općinskih obveznica

Uključuje 35 obveznica. Povijest njegovog izračuna počinje 30. prosinca 2005., s vrijednošću od 100 bodova. Razdoblje trajanja za uključivanje u indeksnu košaricu mora biti najmanje 1 godina, volumen emisije po nominalnoj vrijednosti mora biti najmanje 1 milijarda rubalja, broj. trgovinskih dana u proteklom tromjesečju tijekom kojih su sklopljene transakcije obveznicama - najmanje 10, trajanje dostupnosti bilateralnih kotacija obveznica - najmanje 10% ukupnog vremena trgovanja za prethodno tromjesečje. Što se tiče dugoročnog kreditnog rejtinga, on mora biti najmanje "BB-" u Standard & Poor's i Fitch Ratings, te "Ba3" u Moody's Investors Service. Datumi i razdoblja rebalansa su slični.

Riža. 6. Opis indeksa općinskih obveznica

Zaključak

Sektor obveznica igra važnu ulogu u životu burze i Moskovske burze u cjelini. Istodobno, indeksi za ruske obveznice igraju ulogu svojevrsnog barometra.

Želite li naučiti sve nijanse rada s obvezničkim indeksima na burzi i naučiti kako zaraditi mijenjajući njihovu dinamiku? Registrirajte se na portalu Otkritie Broker - reći ćemo vam odakle početi!

U sklopu provedbe programa razvoja tržišta državnih obveznica, MICEX je započeo otvorenu objavu indeksa ruskih državnih obveznica (RGBI), koji se računa od 1. siječnja 2003. godine. Kao što je primijetio generalni direktor MICEX-a Alexander Potemkin, pojavljivanje na MICEX-u agregiranog pokazatelja trendova koji se pojavljuju na tržištu državnih vrijednosnih papira dodatna je usluga burze ulagačima, koja pomaže u povećanju informacijske transparentnosti tržišta. Time je napravljen još jedan korak u razvoju obitelji burzovnih indikatora, koja također uključuje MICEX Stock Index i MICEX Corporate Bond Index (RCBI).
Kao pokazatelje dinamike cijena tržišta državnih obveznica (GKO-OFZ), MICEX izračunava indekse ruskih državnih obveznica i pokazatelje prinosa ruskih državnih obveznica.
Indeksi odražavaju promjenu Tržišna vrijednost državne obveznice i uključuju:
1. Indeks ruskih državnih obveznica (RGBI), koji se izračunava metodom “indeksa čistih cijena”;
2. Indeks ruskih državnih obveznica – bruto (RGBI-g), koji se izračunava metodom “indeksa bruto cijena”;
3. Indeks ruskih državnih obveznica – ukupni povrat (RGBI-tr), koji se izračunava metodom “indeksa ukupnog povrata”.
Indeksi su u skladu s glavnim preporukama za razvoj i izračun indeksa obveznica Europske komisije za obveznice i Europske federacije društava financijskih analitičara.
Potreba za pokretanjem novih indeksa nastala je zbog potrebe ruskih i stranih ulagača za reprezentativnim pokazateljem sektora državnih obveznica, koji im omogućuje procjenu učinkovitosti ulaganja u te instrumente i izradu prognoza za srednjoročni i dugoročni razvoj tržišta . Osim toga, predložene indekse mogu koristiti ruska regulatorna tijela, strani promatrači i neovisni istraživači za praćenje stanja sektora javnog duga i ponašanja komparativna analiza raznim segmentima financijskog tržišta.
Prednosti indeksa državnih obveznica izračunatih na MICEX su:
· izračun u stvarnom vremenu;
· usklađenost metodologije obračuna s ustaljenom praksom u inozemstvu;
· Široki izbor vrijedni papiri, koji vam omogućuje procjenu razvoja tržišta u cjelini, a ne samo jednog njegovog dijela;
· izglađivanje utjecaja netržišnih čimbenika (skokova tržišne cijene za pojedine vrijednosne papire uzrokovane, na primjer, trenutnim radnjama bilo kojeg sudionika u trgovanju), što omogućuje prepoznavanje i predviđanje dugoročnih trendova.
Pretpostavlja se da su početne vrijednosti indeksa na dan 31. prosinca 2002. jednake 100 bodova.
Izračun vrijednosti Indeksa provodi se kontinuirano u stvarnom vremenu tijekom trgovanja jer se transakcije provode s obveznicama koje su uključene u bazu za izračun Indeksa. U ovom slučaju uzimaju se u obzir samo one transakcijske cijene koje su uključene u izračun ponderiranih prosječnih cijena.
Uz indekse za tržište državnih vrijednosnih papira, MICEX također izračunava pokazatelje prinosa, koji su vrijednosti ponderirane tržišnom vrijednošću prinosa do dospijeća državnih obveznica i uključuju:
1. Efektivni prinos do dospijeća ruskih državnih obveznica (RGBEY);
2. Bruto prinos do dospijeća ruskih državnih obveznica (RGBY), koji se izračunava metodom prosječnog bruto prinosa pri otkupu.
Izračun vrijednosti Indikatora prinosa provodi se jednom dnevno na kraju trgovanja na temelju ponderiranih prosječnih cijena i prinosa izračunatih u Trgovačkom sustavu po ponderiranoj prosječnoj cijeni za izdanja obveznica uključenih u osnovicu za izračun Pokazatelji prinosa.
Analiza ponašanja indeksa državnih obveznica za razdoblje od početka 2003. pokazala je da oni adekvatno odražavaju stanje na tržištu ruskog državnog duga iu budućnosti mogu postati zaseban komercijalni proizvod. Na dan 22. studenog 2004. vrijednost indeksa ruskih državnih obveznica iznosila je 114,33 boda.
Informacije o vrijednostima indeksa državnih obveznica objavljene su na ažuriranoj web stranici MICEX na početnoj stranici (www.micex.ru) i na adresi „Informacijske usluge / Tržište državnih vrijednosnih papira /” (http://www.micex. ru/online/state/) i odrazit će se na rezultate trgovanja za taj dan.
Rusko tržište GKO-OFZ počelo je funkcionirati na MICEX u svibnju 1993. Tržište provodi primarni plasman i sekundarni promet državnih obveznica i obveznica Banke Rusije. Tijekom svoje više od deset godina povijesti, koja je bilježila i brzi rast i dramatične padove, tržište je uvelo brojne nove proizvode i usluge, od kojih su najznačajniji repo poslovi, odgođene transakcije i poboljšani mehanizmi kliringa i namire za trgovanje. Trenutno uključeno sekundarno tržište Na MICEX za državne vrijednosne papire trguje se s 31 izdanjem OFZ-a, a ukupan broj sudionika na tržištu je 286 organizacija. Opseg tržišta GKO-OFZ porastao je s 334,8 milijardi rubalja. početkom 2004. godine na 456,2 milijarde rubalja. krajem rujna, tj. za 36,3 posto. Opseg trgovanja GKO-OFZ na MICEX u razdoblju od siječnja do rujna 2004. premašio je 1 bilijun. trljati.