U većini slučajeva komponente indeksne košarice su dionice velikih kompanija koje imaju stalnu potražnju na burzi i često su predmetom transakcija. Budući da je cijena dionica u takvim transakcijama određena dogovorom između strana, ona može varirati, a kao rezultat toga vrijednost dionica može porasti ili pasti. Takvi usponi i padovi se pak uzimaju u obzir pri izračunu vrijednosti indeksa i pokazuju opći smjer kretanja tržišta u određenom području. Na primjer, ako burzovni indeks pada tijekom nekoliko tjedana ili čak mjeseci, možemo govoriti o silaznom trendu, a ako raste, možemo govoriti o uzlaznom trendu.
Kako bi se osigurala objektivnost indeksa, njegova indeksna košarica u pravilu uključuje prilično velik broj tvrtki koje posluju u različitim sektorima gospodarstva. Štoviše, mnogi indeksi u nazivu sadrže broj koji odražava ukupan broj tvrtki koje sudjeluju u njegovom izračunu.
Primjeri burzovnih indeksa
Ukupno, danas postoji više od 2000 različitih burzovnih indeksa u svijetu, ali samo je nekoliko njih istinski poznato. Tržišnim igračima u pravilu su najzanimljiviji indeksi koji odražavaju stanje velikog gospodarskog bloka, na primjer države ili čak nekoliko zemalja.Nekoliko se indeksa može nazvati najpraćenijima: na primjer, stanje američkog tržišta odražava Dow Jones Index (DJIA), kao i NASDAQ i S&P500 indeksi. Opći trendovi na europskom tržištu mogu se pratiti pomoću indeksa Euro Stoxx 50 i Euro Stoxx 600, ali najviše velike ekonomije Zemlje eurozone također izračunavaju vlastite indekse. Na primjer, u Njemačkoj tu ulogu ima DAX, u Francuskoj CAC 40, u Velikoj Britaniji FTSE.
Najpoznatiji indeksi u azijskoj regiji su japanski Nikkei 225 i hongkonški Hang Seng. U Rusiji se računaju dva glavna burzovna indeksa - MICEX i RTS, koji imaju međunarodne oznake MICEX odnosno RTS.
Dionički indeks je izračunata vrijednost koja se formira na temelju cijena svih dionica uključenih u izračun ovog indeksa kojima se trguje na određenoj burzi.
Dionički indeksi izračunavaju se na temelju određenog iznosa vrijednosni papiri. Broj dionica koje doprinose izračunu pojedinog burzovnog indeksa obično je naveden na kraju njegovog naziva, na primjer, DAX 30, CAC 40, FTSE 100. Dakle, promjene u vrijednosti burzovnog indeksa odražavaju dinamiku cijena od desetaka, stotina pa i nekoliko tisuća dionica.
Dionički indeksi su posebni matematički pokazatelji koji odražavaju dinamiku tečaja burze, tržišnih sektora ili druge reprezentativne skupine imovine kojom se trguje na tržištu.
Dionički indeksi su instrumenti koji daju predodžbu o trenutnom stanju na burzama, drugim riječima, pokazuju smjer kretanja tržišta. Često se nazivaju i dionički fondovi.
Za analitičare je burzovni indeks posebno zanimljiv po dinamici: smjer kretanja tržišta procjenjuje se upravo na temelju promjena indeksa tijekom vremena, a cijene dionica u odabranoj skupini mogu se mijenjati u potpuno različitim smjerovima. Ovisno o odabranim pokazateljima, burzovni indeksi omogućuju vam da dobijete predodžbu o promjenama unutar pojedinog sektora ili cijelog tržišta u cjelini.
Na moderno tržište vrijednosnih papira postoji niz burzovnih (burzonskih) indeksa. Indeksi mogu biti sektorski, regionalni, zbirni i globalni. Mogu se koristiti na bilo kojem tržištu: roba, valuta, dionice. Danas je u optjecaju preko dvije tisuće različitih burzovnih indeksa. Objava ključnih pokazatelja dionički indeksi mogu se naći u javnoj domeni.
FUNKCIJE DIONIČKIH INDEKSA
Burzovni indeksi su izmišljeni kako bi trgovcima dali potrebne informacije o tome što se događa na tržištu. Stoga su u početku obavljali samo informacijsku funkciju. Odražavanje smjera kretanja burzovne kotacije- gore ili dolje, indeksi su pokazivali trendove kojima se burze kreću i brzinu njihovog razvoja.
S vremenom i usavršavanjem tehnologije za izradu burzovnih indeksa pojavile su se nove funkcije:
1. Indikativna funkcija – burzovni indeks je polazište za analizu ponašanja investitora i portfolio menadžera.
2. Demonstrativna funkcija - smjernica za odabir vrijednosnih papira u investicijskom portfelju, određivanje smjerova i omjera ulaganja.
3. Dijagnostička funkcija: kretanje cijene određene dionice može se usporediti s indeksom tržišta ili segmenta i mogu se izvući zaključci o potražnji za dionicom u kontekstu cijelog tržišta.
4. Funkcija prognoze - akumulacija određenih podataka o stanju burzovnih indeksa omogućila je njihovo korištenje kao prognozu.
5. Špekulativna funkcija (predmet trgovine) - burzovni indeksi su sposobni trenutno odgovoriti na promjene u širokom spektru pojava ekonomske, političke i društvene prirode.
METODE ZA IZRAČUN DIONIČKIH INDEKSA
Za izračun burzovnih indeksa koriste se četiri glavne metode:
1. Metoda jednostavne aritmetičke sredine.
2. Metoda jednostavne geometrijske sredine.
3. Metoda ponderirane aritmetičke sredine.
4. Metoda ponderirane geometrijske sredine.
Metoda jednostavnog aritmetičkog prosjeka izračunava se na sljedeći način: cijene svih sredstava uključenih u indeks na kraju trgovanja se zbrajaju i iznos se dijeli s brojem sredstava. Ova metoda je najjednostavnija. Nedostatak mu je što ne uzima u obzir težinu svakog sredstva. Trenutno se ova metoda koristi za izračun obiteljskih indeksa Dow Jones.
Metoda jednostavne geometrijske sredine provodi se množenjem cijena dionica koje čine indeks. Zatim se ekstrahira korijen ovog proizvoda n-ti stupanj, gdje je n broj dionica u indeksu. Također ne uzima u obzir razliku u obujmu trgovanja dionicama različitih kompanija.
Formula za izračun indeksa metodom aritmetičkog ponderiranog prosjeka i metodom ponderiranog geometrijskog prosjeka sadrži dodatni element. Najčešće se kao ponderi koriste pokazatelji tržišne kapitalizacije poduzeća. one. promjena cijene poduzeća množi se s njegovom veličinom (kapitalizacijom). Ovo ponderiranje dovodi do činjenice da velike tvrtke značajnije utječu na indeks od malih.
Indeks dionica može se izračunati u određenim intervalima:
1. Početkom svakog mjeseca (na određeni datum).
2. Dnevno do postavljenog vremena (Skate-Press indeksi se izračunavaju svakodnevno do 14:00 po moskovskom vremenu), na temelju rezultata trgovačka sesija(indeksi RTS sustava).
3. U stvarnom vremenu (Svjetski indeks se ponovno izračunava odmah nakon zaključenja sljedeće transakcije).
Dionički indeks uzet zasebno, bez veze s drugim indeksima, nije od posebnog interesa. Vrijedni su jer su izračunati na određeni datum i zajedno predstavljaju određenu sliku.
GLAVNI DIONIČKI INDEKSI
Dow Jones dionički indeks (DJIA) jedan je od najpoznatijih svjetskih indeksa. Prvi put je korišten prije više od sto godina. Od 1928. indeks se dosljedno izračunava korištenjem cijena dionica trideset kompanija. Aritmetički prosjek cijena ovih trideset dionica najveće tvrtke SAD, koji se nazivaju i “blue chips”, poznati je indeks dionica Dow Jones. Njegova vrijednost se mjeri u bodovima. Povećanje (ili smanjenje) indeksa za jedan bod znači da je prosječna cijena dionica uključenih u izračun porasla (ili pala) za jedan dolar.
Osim glavnog, Dow Jones dionički indeksi također se izračunavaju za određene tržišne sektore:
a) za top 20 dionica transportna poduzeća;
b) za dionice 15 vodećih javnih komunalnih poduzeća;
c) kompozitni indeks, koji uključuje cijene dionica 65 poduzeća;
d) nekoliko drugih indeksa.
Značenje Dow indeks Jones seže daleko izvan Sjedinjenih Država. Od dalje Njujorška burza koncentrira oko 50% ukupnog mjenjačkog prometa razvijenih zemalja. Uzimajući to u obzir, izračunava se na burzama i službeno objavljuje svakih pola sata.
Dionički indeks DAX (DAX 30) prvi je put predstavljen 1988. godine i danas je glavni burzovni indeks u Njemačkoj. Njegov izračun uzima u obzir cijene dionica trideset vodećih njemačkih kompanija iz različitih sektora gospodarstva. Dionice kompanija uključenih u izračun indeksa DAX30 kotiraju na Frankfurtska burza. Indeks se ponderira tržišnom kapitalizacijom.
Na temelju rezultata trgovanja u elektronički sustav Indeks Xetra DAX se izračunava i gotovo je identičan DAX 30. Međutim, elektronička sesija je duža, pa cijene na zatvaranju mogu značajno varirati. DAX 100 i kompozitni indeks CDAX također se izračunavaju za 320 dionica.
Dionički indeks FTSE 100 (“Footsie”) počeo se računati 3. siječnja 1984. godine. To je ponderirani aritmetički indeks izračunat na temelju 100 najvećih britanskih kompanija prema tržišnoj kapitalizaciji kotiranih na Londonskoj burzi.
Jednom svaka tri mjeseca, na kraju tromjesečja, s liste Londonske burze bira se 250 kompanija rangiranih od 101 do 350. Na temelju kotacija njihovih dionica izračunava se ponderirani prosječni burzovni indeks po kapitalizaciji - FTSE 250 indeks.
Na temelju dionica 350 kompanija uvrštenih na Londonsku burzu izračunava se dionički indeks FTSE 350, koji kombinira indekse FTSE 100 i FTSE 250. Kako bi se uzele u obzir dionice koje nisu uključene u FTSE 350, izračunava se poseban dionički indeks - FTSE SmallCap.
Nikkei burzovni indeks objavljuje se od rujna 1950. godine. Izračunava se kao ponderirani prosjek cijena dionica 225 kompanija u prvom dijelu Tokijske burze, kojima se najaktivnije trguje.
Dionički indeksi obitelji NASDAQ dizajnirani su za pouzdanu orijentaciju u uvjetima američkog tržišta visoke tehnologije i pomoći da se na odgovarajući način uzme u obzir utjecaj političkih i gospodarskih događaja u SAD-u na poslovna područja povezana s funkcioniranjem ovog tržišta. Najpoznatiji indeksi su NASDAQ 100 i NASDAQ Composite, a potonji indeks koristi gotovo sve dionice kojima se trguje na NASDAQ burzi. Riječ je o dionicama visokotehnoloških tvrtki koje se bave proizvodnjom računalne opreme i opreme, stvaranjem softver i telekomunikacija, uvođenje biotehnoloških dostignuća.
Burzovni indeksi CAC-40 i CAC General glavni su indeksi francuske burze. CAC 40 izračunava se na temelju dionica 40 najvećih izdavatelja kojima se trguje na Parisianu burza dionica. Indeksni terminski ugovor nedvojbeno je najpopularniji terminski ugovor kojim se trguje u cijelom svijetu. CAC General izračunava se na temelju dionica 250 najvećih i najstabilnijih francuskih kompanija. Ovaj indeks izračunavaju Pariška burza i Društvo francuskih burzi.
Dionički indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500) dobio je figurativni naziv "barometar američkog gospodarstva" za svoje posebne pokazatelje. Dionički indeks ponderiran tržišnom vrijednošću uključuje vrijednost dionica 500 američkih korporacija kojima se trguje na Njujorškoj burzi i NASDAQ burzi, dvjema najvažnijim burzama u Sjedinjenim Državama. Korporacije su zastupljene u sljedećem omjeru: 400 industrijskih, 20 prometnih, 40 financijskih i 40 komunalnih poduzeća.
Russell burzovne indekse izračunava Frank Russell Company. Među najpoznatijima: Indeks Russell 3000 odražava učinak 3000 najvećih američkih kompanija prema tržišnoj kapitalizaciji, koje čine oko 98% vrijednosti cjelokupne američke burze. Indeks Russell 1000 odražava učinak 1000 najvećih kompanija u indeksu Russell 3000, koje predstavljaju približno 92% ukupne tržišne kapitalizacije kompanija zastupljenih u indeksu Russell 3000. Indeks Russell 2000 odražava učinak 2000 manjih tvrtki koje čine indeks Russell 3000, a koje predstavljaju oko 8% ukupne tržišne kapitalizacije kompanija u indeksu Russell 3000.
Indeks dionica MSCI Emerging Markets uključuje 26 indeksa tržišta u razvoju, uključujući Rusiju, Meksiko, Tajland itd. Izračun burzovnog indeksa zemalja u razvoju (drugi naziv je indeks zemlje u razvoju) provodi Morgan Stanley. Ista tvrtka preuzima i objavu indeksa.
Dionički indeks IPS izračunava se na temelju cijena dionica 35 vodećih meksičkih kompanija ponderiranih prema kapitalizaciji. Lista dionica za izračun IPS indeksa dionica nije stalna i ažurira se svaka 2 mjeseca.
Dionički indeks Bovespa uzima u obzir najlikvidnije dionice brazilskih izdavatelja kotiranih na burzi u Sao Paulu. Lider je među burzovnim indeksima po nestabilnosti: deseterostruko smanjenje njegove vrijednosti zabilježeno je 10 puta. Razlog nestabilnosti indeksa bila je katastrofalna inflacija u Brazilu (do 2500% godišnje), koja je apsorbirala poznato "brazilsko gospodarsko čudo".
Dionički indeks RTS izračunava se na temelju ukupne vrijednosti dionica 50 ruskih kompanija. Smatra se glavnim pokazateljem na ruskom tržištu vrijednosnih papira. RTS ili Russian Trading System (RTS) burza je osnovana 1995. godine s ciljem stvaranja centraliziranog tržišta vrijednosnih papira u Rusiji na temelju ranije uspostavljenih regionalnih burzi koje su funkcionirale u to vrijeme. Obitelj RTS indeksa uključuje nekoliko indeksa i osmišljena je za procjenu tržišne kapitalizacije najvećih tvrtki u Ruskoj Federaciji.
MICEX (Moskovska međubankarska mjenjačnica) je platforma za trgovanje, gdje se sklapa velika većina transakcija s dionicama ruskih izdavatelja. Dionički indeks MICEX efektivni je tržišni indeks dionica ponderiran kapitalizacijom za najlikvidnije dionice ruskih izdavatelja u optjecaju na MICEX burzi CJSC. Za izračun ovog indeksa koristi se sustav upravljanja indeksom. Uključivanje određenih tvrtki u indeks MICEX provodi Odbor za indekse.
Primjena burzovnih indeksa
Burzovni indeksi služe za analizu tržišta, trgovanje i usporedbu učinkovitosti investicijskih strategija.
Indeks dionica je pokazatelj ekonomska situacija u zemlji u kojoj se nalazi određena tvrtka. Međusobnom usporedbom užih indeksa, kao i usporedbom dinamike burzovnih cijena za jednu pojedinu dionicu neke kompanije, trgovac može predvidjeti rast ili pad dionice određene kompanije.
Vrijednosni papiri temelje se na nekim burzovnim indeksima, odnosno terminskim ugovorima i opcijama. Analizom učinka indeksa ulagači mogu predvidjeti i sudbinu tih vrijednosnih papira na tržištu.
Usporedba uspješnosti fonda (ili portfelja) s dioničkim indeksima omogućuje nam procjenu postignuća upravitelja fonda u usporedbi s referentnom vrijednošću (benchmark - temeljni indeks).
Trgovanje indeksom, u usporedbi s trgovanjem dionicama, pruža trgovcima brojne prednosti. To uključuje nedostatak potrebe:
- studija financijska izvješća tvrtke,
- izračunati koeficijente,
- procijeniti razvojne izglede poduzeća i/ili industrije.
Danas svaka burza predstavlja svoje burzovne indekse koji se razlikuju po djelatnostima, tržištima i broju vrijednosnih papira. Ali što je burzovni indeks i što pokazuje, kako funkcionira i zašto je potreban?
Umjesto uvoda, na primjeru prvog indeksa na svijetu - pogledajmo što je burzovni indeks i što on pokazuje.
Prvi burzovni indeks pojavio se 1884. godine, kada je izmišljen i uveden na burzu. Ujedinio je tada najjače dionice - 11 prijevozničkih tvrtki i napravio prosječna cijena za ove vrijednosne papire ( Dow Jonesov prosjek prijevoza). Pokazalo se da indeks pokazuje rast ili pad najvećeg i važne tvrtke u SAD-u, kao odraz gospodarstva zemlje u cjelini. Ovaj indeks postoji i danas, samo što danas ne sadrži 11, već 20 tvrtki.
Što je burzovni indeks jednostavnim riječima
Burzovni indeks (Indeks) ili kako god se još zove dionički indeks je pokazatelj promjene cijena za određenu skupinu vrijednosnih papira. Najčešće se indeksi kreiraju posebno za praćenje cjelokupnog stanja određenog tržišta dionica, na primjer, indeks uključuje dionice 100 najvećih kompanija na burzi NASDAQ, a indeks uključuje 190 najvećih kompanija po kapitalizaciji samo u medicinskim i biotehnološka industrija.
Ako naziv indeksa sadrži digitalnu vrijednost, označava broj tvrtki uključenih u „košaricu“, prema kojoj se izračunava indeks, na primjer, ovo je francuski indeks 40 najvećih tvrtki u zemlji, ili japanski indeks, izračunat iz 225 dionica najvećih kompanija u Japanu prema kapitalizaciji.
Ako govorimo o tome što je burzovni indeks jednostavnim riječima, onda je ovo gotov portfelj dionica, čija vrijednost može pokazati dinamiku razvoja industrije ili čak gospodarstva zemlje.
Za izračunavanje opći pokazatelji, svaki indeks mora imati neku vrstu baze za izračun, odnosno sastav vrijednosnih papira poduzeća - to se zove " košara" U tu “košaricu” mogu se uključiti, primjerice, dionice najvećih industrijska poduzeća zemlje, najveće filmske tvrtke, auto koncerni, i tako dalje po industriji.
Kotacije burzovnih indeksa odražavaju prosječni trošak dionice društava uključenih u " kolica" Pritom je apsolutna vrijednost pokazatelja neinformativna; važna je samo dinamika. Ako indeks pokazuje rast, onda su najveće korporacije u savršenom redu, što općenito možemo zaključiti ekonomskoj sferi zemlja je "zdrava", ali ako indeksi padnu, to znači da su se investitori počeli rješavati dionica - znak da nije sve tako ružičasto u ekonomiji zemlje, ima razloga za zabrinutost.
Pravno, indeksi su u vlasništvu pojedinačnih kompanija, koje pripadaju vlasnicima i glavnim dioničarima burzi, kao i privatnih kompanija. Eklatantan primjer— indeks, njegova košarica i izračun pripadaju poduzeću Standard & Poor's, koji je osnovan 1860. godine ( Sam indeks S&P 500 pojavio se tek 1957. godine). Danas je Standard & Poors ugledna međunarodna tvrtka rejting agencija radeći analitiku financijska tržišta a u vlasništvu matične tvrtke McGraw-Hill, koji od 2016. godine nosi naziv S&P Global Inc.
Obitelj burzovnih indeksa
Svaka burza ili tvrtka ima cijela serija indeksi koji imaju takozvane podindekse zajednički se nazivaju familijom dioničkih indeksa. Na primjer, uzmite glavni burzovni indeks Kine - koji pripada tvrtki HSI Services Limited. Ovaj indeks pojavio se 1969. godine, a danas kapitalizacija njegove košarice premašuje 3 trilijuna. dolara, broj tvrtki se povremeno mijenja i kreće se oko 50.
Kasnije je Hang Seng kupio cijelu obitelj indeksa:
Isti Dow Jones indeks također ima veliku obitelj, kao i svaki drugi veliki burzovni indeks.
Pogledajte obitelj burzovnih indeksa NYSE:
| Naziv indeksa | SIMBOL | BB KOD | REUTERSOV KOD |
|---|---|---|---|
| NYSE Arca Airline Index | XAL | XAL | .XAL |
| NYSE Arca Junior Gold BUGS indeks | JHUI | JHUI | .JHUI |
| NYSE Arca biotehnološki indeks | BTK | BTK | .BTK |
| Indeks glavnog tržišta NYSE Arca | XMI | XMI | .XMI |
| NYSE Arca Indeks računalnog hardvera | HWI | HWI | .HWI |
| NYSE Arca Mexico Index | MXY | MXY | .MXY |
| NYSE Arca Defense Index | DFI | DFI | .DFII |
| NYSE Arca Mini-Biotechnology Index | B.J.E. | B.J.E. | .BJE |
| Indeks električne i plinske infrastrukture NYSE Arca | RPE | RPE | .RPE |
| NYSE Arca Mini-Indeks prirodnog plina | MNG | MNG | .MNG |
| NYSE Arca Equal Weighted Pharmaceutical Index | DGE | DGE | .DGE |
| NYSE Arca Mini-Oil Index | BZJ | BZJ | .BZJ |
| NYSE Arca Gold BUGS indeks | HUI | HUI | .HUI |
| NYSE Arca Mini-Pharmaceutical Index | KBK | KBK | .KBK |
| Indeks NYSE Arca Hong Kong 30 | HKX | HKX | .HKX |
| NYSE Arca Mini-Securities Broker/Dealer Index | JBV | JBV | .JBV |
| Indeks institucija NYSE Arca | XII | XII | .XII |
| NYSE Arca Indeks prirodnog plina | XNG | XNG | .XNG |
| NYSE Arca Japan indeks | JPN | JPN | .JPN |
| NYSE Arca Networking Index | NWX | NWX | .NWX |
| NYSE Arca China Index | CZH | CZH | .CZH |
| NYSE Arca sjevernoamerički telekomunikacijski indeks | XTC | XTC | .XTC |
| NYSE Arca Indeks diskova | DDX | DDX | .DDX |
| NYSE Arca Oil Index | XOI | XOI | .XOI |
| NYSE Arca Global Airline Index | AXGAL | AXGAL | .AXGAL |
| NYSE Arca Pharmaceutical Index | DRG | DRG | .DRG |
| NYSE Arca Hong Kong Index opcija | HKO | HKO | .HKO |
| NYSE Arca Securities Broker/Dealer Index | XBD | XBD | .XBD |
| NYSE Arca Airline indeks ukupnog povrata | MLXAL | MLXAL | .MLXAL |
| NYSE Arca Semiconductor Index | SIS | SIS | .SIS |
| NYSE Arca Indeks ekoloških usluga | AXENV | AXENV | .SJEKIRE |
| NYSE Arca Gold Miners Index | GDM | GDM | .GDM |
| Indeks međunarodnog tržišta NYSE Arca | ADR | ADR | .ADR |
| NYSE Arca Indeks računalne tehnologije | XCI | XCI | .XCI |
| NYSE Arca Steel indeks | ČELIK | ČELIK | .STTL |
| NYSE Arca Tech 100 indeks | PSE | PSE | .PSE |
| NYSE Arca Telecommunications Index | PHN | PHN | .PHN |
| NYSE Arca Tobacco Index | TOB | TOBX | .TOB |
Glavni dionički indeksi
Trenutno postoje tisuće burzovnih indeksa, ali među njima se mogu izdvojiti najvažniji - glavni burzovni indeksi, koji obično imaju dugu povijest.
Godine 1896. pojavio se još jedan indeks, koji je možda najpoznatiji u svijetu - Dow Jonesov industrijski prosjek (Industrijski indeks Dow Jones, DJIA). Trenutno u izračunu ovog indeksa sudjeluje 30 najvećih američkih poduzeća. 
Prefiks "industrijski" ostaje počast povijesti, jer mnoge tvrtke koje sudjeluju u izračunu pokazatelja ne pripadaju industrijskom sektoru.
Indeksna "košarica" uključuje gigantske tvrtke poput Applea, Microsofta, Boeinga, Coca-Cole, Nikea i drugih. Stoga ovaj indeks odražava ne samo opće raspoloženje poslovnog razvoja u Sjedinjenim Državama, već i gospodarstvo zemlje u cjelini.
Indeks reagira nižim vrijednostima na velike katastrofe koje pogađaju Sjedinjene Države. Konkretno, nakon terorističkih napada 11. rujna 2001., već prvog dana trgovanja indeks je pao za više od 7%.
Postoje još 2 važna Dow Jones indeksa dionica:
- Dow Jones Utility Average (Dow Jones Utility Index, DJUA), koji se izračunava na temelju cijene dionica komunalnih poduzeća (opskrba plinom, elektrodistribucija);
- Dow Jones Composite Average (Dow Jones Composite Index, DJCA) je pokazatelj sastavljen na temelju pokazatelja svih gore navedenih Dow Jones indeksa.
SAD, kao zemlja osnivač dioničkih indeksa, može se pohvaliti s još nekoliko svjetski poznatih indikatora:
- S&P 500– burzovni indeks 500 američkih kompanija s najvećom kapitalizacijom. Indeks održava analitička tvrtka Standard & Poor’s (S&P).
- NYSE indeks- izračunati pokazatelj na temelju vrijednosti svih korporacija registriranih na burzi u New Yorku.
- NASDAQ indeks– procijenjena brojka za nekoliko tisuća visokotehnoloških tvrtki.
europski dionički indeksi
Postoje i poznati indeksi u Europi:
- njemački DAX 30 izračunato na temelju podataka 30 najvećih korporacija u Njemačkoj.
- Francuski CAC 40, koji se izračunava na temelju 40 najvećih francuskih kompanija.
- FTSE 100– Indeks Londonske burze, koji se izračunava na temelju 100 kompanija s najvećom kapitalizacijom.
Europski indeksi nisu toliko poznati kao američki jer su puno mlađi, ali u njihovim izračunima sudjeluju i najveće svjetske korporacije. Na primjer, “košarica” sadrži tvrtke kao što su BMW, VW, Henkel, i u – Airbus, Danone.
U Rusiji burzovne indekse izračunava Moskovska burza. To su indeksi MICEX i RTS. Oni predstavljaju pokazatelje 50 najvećih poduzeća u Rusiji iz različitih područja gospodarstva - od industrijskih lokacija nafte i plina i financijskih grupa do telekomunikacijskih tvrtki i organizacija potrošačkog sektora.
Indeks MICEX izražen je u rubljama, a indeks RTS izražen je u američkim dolarima. “Košarica” uključuje tvrtke kao što su Bashneft, Tatneft, Sberbank, Magnit, Aeroflot, Lukoil, Gazprom i drugi.
Trgovanje burzovnim indeksom
Sami burzovni indeksi nisu imovina, oni su jednostavno ponderirani prosjek kotacija košarice dionica. Ali kako trgovati pomoću indeksa? Glavni alat za zaradu od trgovanja burzovnim indeksima su terminski ugovori. Fjučersi na indekse su samo poravnanje, bez prava isporuke, kao, recimo, fjučersi nafte. Trgovanje se odvija isključivo u odnosu na vrijednosti indeksa, ne nastaju vlasnička prava na dionice poduzeća uključenih u „košaricu“.
U posljednjih godina sve popularniji, koji se također nazivaju indeksni fondovi, jer oni u osnovi kopiraju segmente indeksa.
Evo kako to funkcionira:
ETF fond kupuje sve dionice košarice određenog burzovnog indeksa i drži ga u svojoj imovini. Sam ETF je javno poduzeće i svoje dionice prodaje na burzi. Investitor kupuje dionice ovog ETF-a koje su odraz odabranog indeksa.
Primjerice, poznati i najveći vlasnik ETF fondova je tvrtka Invesco PowerShares. Jedan od njezinih fondova je PowerShares QQQ(NASDAQ:QQQ) je potpuna kopija NASDAQ 100 indeksa.
Kako koristiti burzovne indekse u trgovanju dionicama
S obzirom da je burzovni indeks svojevrsni pokazatelj sentimenta tržišta vrijednosnih papira u cjelini, on može pokazati kako će se ponašati kotacije pojedinih sredstava uključenih u „košaricu“.
Postoji jasna pozitivna korelacija između grafikona cijena indeksa i pojedinačne dionice. Stoga se učinak dioničkog indeksa mora uzeti u obzir kada se trguje dionicama kompanija uključenih u segment promatranja takvog indeksa.
Dnevni grafikoni RTS indeksa i dionica Sberbanke. Jasno je izražena pozitivna korelacija između grafikona – kretanje imovine se u velikoj mjeri ponavlja. Raste li indeks, poskupljuju i dionice Sberbanka.
Korelacija imovine može se koristiti u vašem trgovanju kao signal za potvrdu - ako burzovni indeks padne, tada možete očekivati pad kotacija određenih dionica.
- Također će svakom trgovcu biti korisno proučiti utjecaj pojedinih burzovnih indeksa na valutne parove. Na primjer, Nikkei 225 indeks ima blisku vezu s valutni parovi s JPY.
Sažemo što su burzovni indeksi.
Zaliha ( burza dionica) indeksi– ovo nisu samo analitički podaci koji mogu biti od koristi samo ljubiteljima statistike. Ovo je punopravni radni alat s kojim možete obavljati neovisne transakcije ( terminski ugovori s indeksom kupnje), procijeniti stanje u industriji, provesti temeljnu analizu tržišta, usredotočiti se na gotove portfelje i ulagati u ETF fondove.
Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter.
Za mjerenje su potrebni burzovni indeksi ukupni trošak dionice za berza grupa tvrtki. Obično se dionički indeksi mjere na temelju ponderirane prosječne cijene odabranih dionica. Ovaj alat koriste investitori i financijski menadžeri kako bi se opisala dinamika predmetnog tržišta, kao i usporedio povrat na pojedina ulaganja.
Glavni dionički indeksi
Ispod su glavni dionički indeksi SAD-a, Japana, Europe, Velike Britanije, Kanade i Rusije.
američki dionički indeksi
Dow Jones Industrial Average (DJIA) jedan je od najstarijih, najpoznatijih i najčešće korištenih indeksa na svijetu. Uključuje dionice 30 najvećih i najutjecajnijih kompanija u Sjedinjenim Američkim Državama.
Dow 30 čini oko četvrtinu ukupne vrijednosti američkog tržišta dionica, ali postotna promjena Dow se ne bi trebao smatrati istim postotkom promjene na cjelokupnom američkom tržištu. S druge strane, budući da Dow predstavlja najpoznatije tvrtke u Sjedinjenim Američkim Državama, veliki pomaci u ovom indeksu uglavnom odgovaraju kretanju cijelog tržišta, iako ne nužno u istoj mjeri.
S&P 500
Dionički indeks Standard & Poor's 500 predstavlja veću raznolikost od DJIA. Temelji se na 500 dionica kojima se najviše trguje u Sjedinjenim Državama, što predstavlja oko 70% ukupne vrijednosti burze u zemlji. Sve u svemu, S&P 500 indeks daje objektivnu sliku gospodarske klime na američkom tržištu.
Budući da je indeks S&P 500 ponderiran, svaka dionica u indeksu predstavljena je kao udio ukupne tržišne kapitalizacije. Drugim riječima, ako ukupni tržišna vrijednost Budući da je svih 500 S&P 500 kompanija palo za 10%, vrijednost indeksa također će se smanjiti za 10%. Na primjer, promjena od 10% u vrijednosti dionica DJIA neće nužno dovesti do promjene od 10% u indeksu Dow30. Stoga analitičari S&P 500 koriste više nego Dow 30.
Indeks S&P 500 uključuje tvrtke u različitim sektorima gospodarstva, uključujući energetiku, inženjering, informacijske tehnologije, zdravstvo, financije i roba široke potrošnje.
Većina investitora zna da je Nasdaq burza na kojoj se trguje dionicama visokotehnoloških kompanija. Nasdaq Composite Index je indeks ponderiran tržišnom kapitalizacijom svih dionica kojima se trguje na burzi NASDAQ. Ovaj indeks uključuje nekoliko tvrtki koje se ne nalaze u SAD-u Iako je indeks poznat po svom velikom udjelu tehnoloških dionica, Nasdaq Composite također uključuje dionice iz financijske, industrijske, osiguravateljske i transportne industrije, među ostalima. Nasdaq Composite uključuje velike i male tvrtke, ali za razliku od Dow-a i S&P 500, uključuje i mnoge spekulativne tvrtke s malom tržišnom kapitalizacijom. Posljedično, njegovo kretanje obično ukazuje na uspješnost tehnološke industrije, kao i raspoloženje ulagača prema špekulativnijim dionicama.
Wilshire 5000
Indeks Wilshire 5000 ponekad se naziva " opći indeks dioničko tržište" ili "ukupni indeks tržišta" jer su gotovo sve javne tvrtke sa sjedištem u Sjedinjenim Državama uključene u Wilshire 5000. Uključuje više od 6700 tvrtki, što ukazuje na njegovu raznolikost i objektivnost, međutim, ovaj pokazatelj spominje se rjeđe od S&P 500.
Dionički indeksi eurozone
EURO STOXX 50
Burzovni indeks 50 najvećih europskih kompanija koje posluju unutar zemalja eurozone.
Dionički indeks koji predstavlja 30 najvećih i najlikvidnijih njemačkih kompanija kojima se trguje na Frankfurtskoj burzi.
UK dionički indeksi
Indeks FT30
Indeks FTSE 100
FTSE MID 250 indeks
FTSE 350 indeks
Japanski dionički indeksi
Nikkei 225
Nikkei 225 Stock Average je glavni i najugledniji indeks japanskih dionica. Sastoji se od 225 najvećih japanskih kompanija kojima se trguje na Tokijskoj burzi. Od 1975. do 1985. imao je drugačiji naziv - Nikkei Dow Jones Stock Average.
Topix (TPX)
Kanadski burzovni indeksi
S&P/TSX 60
S&P/TSX kompozitni indeks
S&P/TSX Venture Composite Index
ruski dionički indeksi
Indeks RTS (Russian Trading Systems) glavni je pokazatelj ruskog tržišta dionica; ovaj indeks uključuje 50 najvećih tvrtki u Rusiji ( bankarska djelatnost, proizvodnja i prerada nafte, crna i obojena metalurgija, maloprodaja, mobilna komunikacija, kemijska industrija i farmaceutika).
Uključuje isti popis dionica kompanija RTS indeksa, ali se metoda izračuna razlikuje u pokazateljima rublje.
Zašto su potrebni burzovni indeksi?
Glavna svrha stvaranja i izračuna burzovnih indeksa je da analitičari i burzovni igrači mogu lako okarakterizirati opći smjer i "brzinu" kretanja burzovnih kotacija tvrtki u određenoj industriji.
Indeksi pomažu u proučavanju odnosa na Forexu, robnim i drugim tržištima ekonomsko okruženje poduzeća u cijeloj zemlji. Tako, primjerice, ako cijene nafte padnu, tada će pasti i dionice naftnih kompanija.
Međusobna usporedba različitih indeksa pomoći će razumjeti koji sektori gospodarstva neke zemlje rastu, a koji padaju.
Također, ako ulažete u investicijske fondove ili pojedinačne dionice, važno je izračunati dinamiku promjene dobiti/gubitka vaših ulaganja u skladu s tržišnim indeksom. Dakle, ako vaše investicije stalno imaju lošije rezultate od indeksa, možda ćete morati promijeniti strategiju ulaganja.
Burzovni indeksi posljednji put izmijenjeno: 21. studenog 2016. od strane Forex savjetnik
Svaka osoba u našem vremenu, na ovaj ili onaj način, naišla je na takav koncept kao što su indeksi dionica (indeksi dionica). Čak i ako je njegov posao daleko od burze, vjerojatno je barem jednom u životu čuo pojmove kao što su Dow Jones indeks, RTS ili MICEX. Sada ćemo govoriti o tome što su burzovni indeksi, koje vrste postoje, zašto su potrebni i kako njima trgovati.
Grafikon Dow Jones Industrial Average
Prvo, malo povijesti. Ovdje bi bilo pošteno spomenuti tvorca prvog burzovnog indeksa, američkog novinara i financijera – Charlesa Henryja Dowa. Godine 1884. razvio je indeks , koji je uključivao dionice velikih američkih transportnih tvrtki. U trenutku nastanka indeks je uključivao dionice jedanaest kompanija, a trenutno uključuje dionice dvadeset kompanija.
Najpopularniji je bio drugi indeks koji je stvorio Charles Dow - Dow Jonesov industrijski prosjek. Uključuje dionice trideset najvećih industrijskih poduzeća.
Vrste burzovnih indeksa
Počnimo, možda, s klasifikacijom, s tim koje vrste dioničkih indeksa postoje na modernom tržištu dionica. Trenutno analitičari razlikuju dvije glavne vrste burzovnih indeksa:
- Industrija
- Kompozitni
Industrijski burzovni indeksi uključuju tvrtke iz određene industrije, te tako djeluju kao svojevrsni indikatori koji odražavaju stanje u industriji kao cjelini.
Kompozitni indeksi mogu se sastojati od dionica kompanija koje pripadaju različitim industrijama. Oni mogu odražavati, na primjer, stanje gospodarstva u zemlji kao cjelini.
Osim toga, burzovni indeksi mogu se klasificirati na sljedeći način:
- Indeksi koji se sastoje od elemenata koji se odnose na različite segmente tržišta vrijednosnih papira. Na primjer, postoje burzovni indeksi izgrađeni na dionicama i obveznicama.
- Na temelju geografskih načela, indeksi se mogu koristiti za predstavljanje gospodarstava pojedine zemlje(nacionalni indeksi) i prikaz stanja na svjetskom tržištu (međunarodni indeksi).
- Prema načinu izračuna (o tome ćemo više govoriti u nastavku u odjeljku "Izračun burzovnih indeksa").
ruski dionički indeksi
Među našim nacionalnim dioničkim indeksima možemo istaknuti sljedeće glavne:
RTS – odnosi se na indekse Moskovske burze. Uključuje dionice najvećih ruskih kompanija u dinamičnom razvoju kojima se trguje na Moskovskoj burzi. RTS indeks izračunava se na temelju cijena dionica izraženih u američkim dolarima.
Indeks plavi žetoni još je jedan indeks koji se izračunava na Moskovskoj burzi. Kao što je već jasno iz naziva, uključuje dionice takozvanog ruskog tržišta.
Indeks Moskovske burze - ranije se zvao indeks MICEX, ali nakon spajanja MICEX i RTS pod okriljem Moskovske burze, promijenio je ime. Sastoji se od pedeset dionica tvrtki koje predstavljaju glavne sektore rusko gospodarstvo. Lista tvrtki uključenih u indeks revidira se svaka tri mjeseca.
MSCI Rusija – ovaj indeks izračunava međunarodna tvrtka MSCI inc. zajedno s indeksima za ostale zemlje čija su gospodarstva svrstana u u trenutku kako se razvijaju. Uključeno u indeks MSCI Rusija su odabrani ruske tvrtke na temelju njihove kapitalizacije i broja dionica u slobodnom prometu. Drugi važan čimbenik ovdje je dostupnost dionica stranim investitorima. Indeks se računa u američkim dolarima, a lista kompanija uključenih u indeks revidira se kvartalno.
Popis tvrtki uključenih u MSCI Russia indeks (od lipnja 2017.) Svjetski burzovni indeksi
Najpoznatiji u cijelom svijetu su američki burzovni indeksi. Upravo se u SAD-u, kao što je već spomenuto, pojavio prvi dionički indeks - Dow Jones indeks, koji postoji i danas.
Pored transportnog indeksa Dow Jonesov prosjek prijevoza postoje i industrijski ( Dow Jonesov industrijski prosjek) i komunalne ( Dow Jones Utilities prosjek) indeksi.
Tvrtke uključene u Dow Jones Transportation Average Dow Jonesov industrijski prosjek – izračunato na temelju cijena dionica trideset najvećih američkih industrijskih poduzeća.
Dow Jones Utilities prosjek – izračunato na temelju cijena dionica petnaest najvećih sjevernoameričkih komunalnih poduzeća.
Ostali poznati američki burzovni indeksi:
NASDAQ indeks – izračunali su na istoimenoj američkoj burzi. Ima dvije glavne vrste: NASDAQ Composite I NASDAQ 100. Indeks NASDAQ Composite uključuje dionice više od 3000 kompanija kojima se trguje na ovoj burzi (mogu biti američke i neameričke tvrtke). Indeks NASDAQ 100 uključuje dionice stotinu tvrtki iz nefinancijskog sektora kojima se trguje na ovoj burzi.
S&P indeksi – izračunala je međunarodna rejting agencija Standard & Poor's Financial Services LLC. Najpoznatiji indeks S&P 500 koji se sastoji od dionica industrijskih (400 stavki), komunalnih (40 stavki), financijskih (40 stavki) i transportnih (20 stavki) tvrtki s ukupnom kapitalizacijom većom od 80% kapitalizacije svih kompanija uvrštenih na burzu u New Yorku . Osim toga, postoji i indeks S&P 100 koja se sastoji od stotinu najvećih kompanija čiji su opcijski ugovori kotirani na Chicago Board Options Exchange.
NYSE Composite – indeks izračunat na Njujorškoj burzi ( Njujorška burza) na temelju dionica više od 2000 kompanija (kako američkih tako i drugih velikih međunarodne tvrtke kotira na ovoj burzi) s ukupnom kapitalizacijom od preko dvadeset trilijuna američkih dolara.
Među europskim dioničkim indeksima najpoznatiji su:
Indeks DAX 30 je najveći burzovni indeks u Njemačkoj, uključujući dionice trideset najvećih kompanija koje kotiraju na Frankfurtskoj burzi.
CAC indeks 40 je francuski burzovni indeks koji se izračunava na temelju cijena četrdeset najvećih kompanija koje kotiraju na Pariškoj burzi.
Indeks FTSE 100 je britanski indeks koji kreira analitička agencija Financial Times na temelju dionica stotinu blue chip kompanija na nacionalnom tržištu dionica.
Indeks Euro Stoxx 50 – stvoren na temelju dionica pedeset najvećih kompanija lociranih u Europskoj uniji.
I naravno, azijski dionički indeksi (gdje bismo bez njih):
Nikkei 225 indeks je najstariji japanski burzovni indeks, koji se sastoji od dionica dvjesto dvadeset i pet kompanija koje kotiraju na Tokijskoj burzi.
TOPIX indeks - još jedan japanski burzovni indeks, koji se sastoji od dionica kompanija uključenih u prvi dio Tokijske burze.
Hang Seng indeks – najveći kineski burzovni indeks, izgrađen na temelju kotacija dionica trideset i četiri kompanije kojima se trguje na burzi u Hong Kongu (ukupna kapitalizacija ovih kompanija je oko 65% ukupne kapitalizacije kompanija kojima se trguje na ovoj burzi).
Izračun burzovnih indeksa
Indeksi dionica izračunavaju se na dva glavna načina:
- Kao prosjek cijena svih dionica uključenih u indeks
- Kao ponderirani prosjek svih cijena dionica uključenih u indeks
Kod izračuna na prvi način uzima se jednostavna aritmetička ili geometrijska sredina svih dionica koje čine indeks. Aritmetička sredina je kada se sve cijene zbroje i zatim podijele s brojem komponenti. Recimo da se indeks koji se sastoji od pedeset dionica izračunava kao zbroj cijena tih dionica podijeljen s pedeset. Geometrijska sredina uključuje množenje svih cijena dionica koje čine indeks, nakon čega slijedi izvlačenje korijena potencije jednakog broju dionica uključenih u indeks.
Nedostatak ove metode izračuna je činjenica da na vrijednost indeksa podjednako utječu poduzeća različite kapitalizacije. Iako zapravo, tvrtka s kapitalizacijom od deset milijardi dolara potencijalno može utjecati na industriju koju opisuje indeks red veličine jače od tvrtke s kapitalizacijom od sto milijuna dolara. I kada se indeks izračunava ovom metodom, obje ove tvrtke imaju isti utjecaj na njega (što nije sasvim točno). Međutim, ova se metoda koristi za izračunavanje, primjerice, Dow Jones indeksa.
Kod izračuna dioničkih indeksa na drugi način ne uzima se u obzir samo cijena dionica kompanija koje su uključene u indeks, već i težina koju svaka od tih kompanija ima. Najčešće se kao ponder koristi tržišna kapitalizacija poduzeća. Što razlikuje ovu metodu od prethodne.
Trgovanje dioničkim indeksima
Sam dionički indeks, kao takav, ne može služiti kao predmet kupnje ili prodaje, budući da predstavlja samo konsolidiranu cijenu dionica društava u sastavu i nema nikakvu drugu materijalnu osnovu. Međutim, to ne sprječava trgovce da zarađuju na promjenama cijena dioničkih indeksa. To se radi trgovinom.
Na gotovo svakom burzovnom indeksu postoji opcija koja se može kupiti ili prodati u očekivanju rasta ili pada cijene. Trgovanje opcijama na burzovnim indeksima prakticira se i kao jednostavna špekulacija o razlici u tečajevima i za rizike.
Trgovanje dioničkim indeksima može biti vrlo privlačno za trgovca zbog činjenice da je indeks, po svojoj prirodi, širok financijski instrument. Odnosno, pokazuje stanje stvari u industriji u cjelini i malo ovisi o cijeni dionica pojedine tvrtke koja je u nju uključena. Kada ulažete u burzovni indeks, možete potpuno napustiti koncepte kao što je analiza financijski pokazatelji pojedinačnu tvrtku, usredotočujući se u potpunosti na stanje u industriji kao cjelini. Želim reći da ako iz objektivnih razloga rast bilo koje industrije postane neizbježan, to uopće ne znači da će rasti i dionice svih kompanija koje su u njoj uključene. U ovom slučaju kupnja opcije na burzovni indeks koji odgovara određenoj industriji izgleda kao manje rizična transakcija od kupnje dionica zasebne tvrtke iz iste industrije.
To je sve za sada. Sretno trgovanje i stabilan profit svima vama!
Provođenje inventure
Uljukajev, Navka i Patrušev
Povrat poreza na dohodak za liječenje: postupak prijave i izračun iznosa odbitka
Zamjena uvoza - što je to?
OSAGO minimalno razdoblje osiguranja