În ce este mai bine să investească un investitor de risc? Ce este investiția de risc? Managementul investițiilor de risc

Un investitor de risc este o persoană care oferă finanțare prin capitaluri proprii companiilor care au un potențial ridicat de dezvoltare. Iar fondurile investite de un investitor de risc într-o companie se numesc capital de risc.

Scopul principal al unui investitor de risc este de a obține profit din investițiile făcute într-o companie care are un potențial ridicat de creștere și de a putea gestiona fondul întreprinderii. Prin urmare, pentru a dezvolta o companie, un investitor de risc cumpără diverse acțiuni ale acelei companii și devine acționarul deplin al acesteia.

Prin achiziționarea de acțiuni ale unei companii, un investitor de risc devine partenerul său. Totodata, acesta are riscul de a-si pierde banii in cazul falimentului acestei intreprinderi, deoarece intreprinderea nu este obligata sa restituie banii din actiunile deja vandute partenerului sau. Și apoi, dacă compania dă faliment, fondul de capital de risc este resetat la zero.

Pentru a rezolva astfel de situații riscante, un investitor de risc își investește fondurile nu într-o singură companie, ci în mai multe simultan, formând astfel un așa-numit portofoliu. valori mobiliare, așteptându-se la o rentabilitate ridicată a investițiilor realizate în companii „de portofoliu” de succes în cazul falimentului oricăreia dintre companii.

Și pentru a reduce riscul de finanțare la minimum, un investitor de risc trebuie să studieze cu atenție toate ideile de afaceri, proiectele unei anumite întreprinderi și dinamica pieței chiar înainte de finanțare.

Fiecare investitor de risc încearcă să se concentreze pe un anumit tip de companie, concentrându-se în același timp pe o anumită zonă. În plus, companiile aflate în diferite stadii de dezvoltare sunt în centrul atenției diferiților investitori de risc. Unii dintre acești investitori sunt implicați în companii care se află la stadiul inițial de dezvoltare, când există un risc mare pentru investiții, unii sunt implicați în companii în expansiune, iar alții își concentrează atenția asupra companiilor a căror formare este în stadiul final. Apoi există capitaliștii de risc implicați în capitalul privat și cumpărările cu efect de levier. Și cei mai mulți dintre ei își investesc fondurile în companii care sunt situate la o asemenea distanță încât să le poată vizita.

Investind fondurile în companii, capitalistul de risc face totul pentru a ajuta la această întreprindere atinge succesul. Ei efectuează diverse consultări cu antreprenori, ajută la obținerea de informații valoroase de pe piețe, ajută la stabilirea contactelor cu clienții etc.

Dar și investitorii de risc fac greșeli. Și uneori nu își tratează foarte bine companiile partenere, privându-și co-fondatorii de venituri. Prin urmare, antreprenorii trebuie să știe totul despre investitorii cu care vor lucra.

Daca ti-a placut articolul, atunci poti primi pe e-mail cele mai noi articole pentru a nu pierde informatii despre noi modalitati de a investi capital si pur si simplu investitie profitabila!

Există multe tipuri de investiții, care diferă în termeni, industrii și proprietăți ale capitalului. Un tip de investiție este finanțarea de risc a proiectelor (). Ce este special la acest tip de investiție?

Investițiile de risc aparțin grupului de investiții cu risc ridicat. Esența acestor injecții financiare este că banii sunt investiți în capitalul autorizat al întreprinderilor în curs de dezvoltare care sunt angajate (sau intenționează să se angajeze în) dezvoltarea de proiecte de înaltă tehnologie.
Companiile mari care obțin profituri stabile nu sunt interesate de astfel de investitori.

Structura de investiții de risc

După cum sa menționat deja, acest tip de finanțare se referă la investitii pe termen lung cu risc ridicat. Tot ceea ce interesează un potențial investitor sunt întreprinderile mici și mijlocii nou create, a căror sarcină principală este dezvoltarea și implementarea de noi tehnologii. Desigur, cu condiția ca aceste soluții tehnologice să fie la mare căutare pe piață în viitor. Scopul investitorului este de a obține un profit în câțiva ani de câteva ori mai mare decât banii investiți în proiect.

Desigur, finanțarea de risc nu este disponibilă pentru toate companiile nou create. Există un clasament destul de clar al întreprinderilor care se pot califica pentru finanțare:

1. Primele care merg sunt organizațiile care au idee gata, dar nu au fonduri pentru lucrările de cercetare ulterioare.
2. Companii nou create cu dezvoltări tehnologice gata făcute, dar care nu sunt capabile să lanseze o producție de probă a produsului.
3. Întreprinderi ale căror produse au fost deja testate și sunt gata să lanseze produse pe piață.
4. Operează întreprinderi cu soluții tehnologice gata făcute, care își lansează produsele pe piață, dar au nevoie de finanțare. Injecțiile de numerar sunt necesare pentru a extinde domeniul de activitate, pentru a dezvolta noi tehnologii și pentru a efectua cercetări suplimentare.

Această clasificare nu garantează că toate companiile care îndeplinesc datele enumerate pot primi imediat finanțare cu capital de risc. Nu investitorii caută de fapt potențiali parteneri. Pentru a primi investiții financiare, companiile în curs de dezvoltare sunt cele care trebuie să caute ele însele investitori. Cum se întâmplă asta? Căutând prin cunoștințe, prieteni, pe Internet. Ce trebuie să ofere investitorul: un plan de afaceri decent cu o strategie de dezvoltare pentru câțiva ani înainte.

Dacă mulți antreprenori aspiranți cred că cu un astfel de plan de afaceri pot merge la bancă și pot obține un împrumut, se înșală foarte mult (apropo). Timpul când scheme similare lucrat, a rămas în anii nouăzeci ai secolului trecut. Astăzi, nicio bancă nu se va angaja să finanțeze un proiect cu risc ridicat care să nu-l garanteze pe primul stadiu inițial profit solid. Investițiile de risc, deși sunt similare cu împrumuturile bancare, diferă tocmai prin aceea că investitorul este dispus să-și asume un risc și să investească bani într-un proiect similar.

Schema de investiții este destul de simplă și transparentă. Finanțarea prin risc a proiectelor de investiții are loc după cum urmează:

1. O întreprindere mică cu un proiect inovator abordează un potențial investitor. Scopul întreprinderii este obținerea de finanțare pentru dezvoltarea și implementarea de soluții de înaltă tehnologie care să asigure o cerere constantă pe piață. Cel puțin, o astfel de întreprindere ar trebui să intereseze investitorul nu numai cu o idee inovatoare, ci și cu un plan de afaceri competent.
2. Dacă investitorul este interesat de propunere, se discută detaliile cooperării viitoare. Finanțarea poate fi realizată prin injectarea de fonduri în capitalul social companie sau se desfășoară sub formă de împrumut (de exemplu pe termen lung sub procent minim). În aceeași etapă, sunt discutate probleme de distribuție a profiturilor viitoare. Particularitățile finanțării de risc sunt că un potențial investitor este interesat nu numai de proiectul inovator care trebuie finanțat. Investitorii acordă o mare atenție organizării muncii întreprinderii. La urma urmei, este management competent iar distribuirea corectă a fondurilor primite afectează în cele din urmă activitatea de introducere a noilor tehnologii.
3. După ce compania ocupă o poziție de lider pe piață, lichiditatea acțiunilor crește, iar profiturile cresc, vine momentul distribuirii veniturilor. De exemplu, un investitor își poate vinde pur și simplu participația companiei la sfârșitul proiectului (cu condiția ca prețul să crească). În general, un proiect poate fi considerat profitabil dacă se poate obține un profit de 20 până la 50% la aproximativ 5-7 ani de la începerea investiției.

Tipuri de investitori

Există două tipuri principale de investitori în finanțarea cu capital de risc:

1. Fonduri de risc, care se formează cu asistența mai multor fonduri de investiții.
2. Business angels, adică investitori unici. În linii mari, marii antreprenori se încadrează în această categorie.

Fondurile de risc au la dispoziție capital acumulat (total), care este distribuit între proiecte de investitii. Toți membrii fondului sunt împărțiți în două categorii:

1. Principalii parteneri care controlează și distribuie fluxurile financiare. Ponderea partenerilor principali în fondul de risc nu este mai mare de 20%.
2. Comanditați care investesc bani direct în fond, dar nu dețin control asupra fondurilor. Cota lor în fond poate ajunge la 80%.

Fondurile de risc, la rândul lor, sunt împărțite în:

1. Specializate, care asigură finanțare doar într-o anumită industrie sau într-o anumită regiune (țară).
2. Universal, care diversifică investițiile financiare în industrii complet diferite.

Fondurile de capital de risc finanțează o mare varietate de companii în diferite etape ale existenței lor. Organizații similare investește de bunăvoie în companii care abia s-au deschis sau în întreprinderi care doar își planifică activitățile (investiții de semințe). Dar se acordă în continuare preferință companiilor existente care au un proiect gata făcut și testat, așa-numitele companii „start-up”. Dacă o întreprindere existentă intenționează să-și extindă domeniul de activitate și să intre pe piață cu o nouă ofertă, un fond de risc va finanța cu siguranță o astfel de întreprindere.

Astăzi pe piață există un număr mare de fonduri corporative care unesc sub aripa lor multe organizații și companii mici care activează în domeniul tehnologiilor inovatoare. Fuziunea diverselor companii oferă fondurilor corporative o oportunitate de a minimiza posibilele riscuri prin diversificarea intereselor investiționale.

Acum despre așa-numiții business angels. Acestea includ antreprenori mari sau oameni bogați care oferă finanțare de risc pentru aceleași întreprinderi mici și companii nou create. Diferența dintre business angels și fondurile de risc este că procesul de primire a fondurilor de la persoane fizice este mult mai rapid, intervalul de timp pentru returnarea banilor este blând, iar dobânda pentru capitalul investit este mai mică decât cea a fondurilor.

Risc de investiții de risc

Întrucât scopul principal al investiției este plasarea finanțelor în capitalul social al unei organizații, cel mai important risc poate fi numit posibila ilichiditate a acțiunilor în viitor. Într-un cuvânt, acolo unde există o cifră de afaceri a acțiunilor, există întotdeauna riscul de deficit de profit sau pierdere directă.

Un investitor de risc finanțează o companie ale cărei acțiuni nu sunt încă listate la bursă. Particularitățile finanțării de risc sunt că astfel de proiecte sunt concepute pentru o perioadă lungă, astfel încât este aproape imposibil de prezis posibilitatea de a obține un profit în etapa inițială. Totul depinde de instinctul investitorului însuși. Mai mult, investitorul de multe ori nu poate retrage banii investiți în proiect până la încheierea contractului.

Riscul se datorează și faptului că investițiile de acest fel vizează întotdeauna dezvoltarea și implementarea de noi tehnologii, adesea destul de neobișnuite. Astfel de proiecte, desigur, pot aduce profituri decente, dar există și o mare probabilitate de eșec a ideii dezvoltate.

Investiția de risc seamănă cu o procedură împrumut bancar. Singura diferență este că interesul pentru investiții este mult mai mare. Dar acest lucru este echilibrat de faptul că nu există garanții în astfel de investiții.

Investiții de risc în Rusia

Deși este general acceptat că America este locul de naștere al acestui tip de investiții, finanțarea de risc a fost aproape întotdeauna prezentă în Rusia. Cele mai multe exemplu strălucitor– evoluții în domeniul complexului militar-industrial al Rusiei. Datorită finanțării de risc, complexul militar al țării a atins cote semnificative. Desigur, investiția a fost realizată nu cu sprijinul fondurilor private și al persoanelor fizice, ci direct de la bugetul de stat.

Încercarea de a crea fonduri de riscîn Rusia a fost întreprins în 1994-1995. Din mai multe motive, dezvoltarea investițiilor private pentru introducerea tehnologiilor inovatoare în Rusia nu a găsit răspunsul adecvat. Finanțarea de risc în Rusia a fost realizată de fonduri care aveau o majoritate de capital de origine străină. Mai simplu spus, evoluțiile au adus profit investitorilor occidentali sau chiar au plecat cu totul în străinătate. Motivul este materialul și echipamentul tehnic slab și lipsa beneficii fiscale pentru întreprinderile rusești care introduc tehnologii avansate.

Astăzi, problemele finanțării de risc în Rusia constă în abordarea greșită a investitorilor înșiși. Principala problemă este că în prezent economia rusă nu este stabilă, nu este în întregime corect să vorbim despre proiecte care pot fi implementate în 5-7 ani. În plus, fondurile care ar putea investi fonduri necesită de la întreprinderile rusești nu numai soluții tehnologice proaspete, ci și producție bine stabilită. Mai simplu spus, pentru a primi fonduri de la fond, trebuie să afișați rezultatele unui produs finit care a primit încurajare de la o gamă largă de cumpărători. Cu o astfel de abordare, însăși ideea de investiție de risc își pierde pur și simplu sensul.

Cu toate acestea, având în vedere prezența multor oameni cu potențial științific și tehnic ridicat, se poate spera că vor exista și business angels care vor putea evalua în mod adecvat proiectele de afaceri propuse și să promoveze dezvoltarea de noi tehnologii prin finanțarea de risc a întreprinderilor mici.

Investiția de risc este o investiție de bani într-o afacere atunci când este creată firma noua, arată promițător, iar banii sunt investiți de la bun început. În cea mai mare parte, o astfel de investiție este considerată riscantă, deoarece este aproape imposibil să se evalueze corect în prealabil ce fel de profit ar trebui să fie așteptat.

Investiții cu risc

Investiția de risc este investiția în tinerii antreprenori care fac primii pași în afacerea aleasă. Avantajul cheie în acest sens este obținerea unei cote bune în afacere, care va fi o sursă de profit stabil în viitor... dacă, desigur, afacerea funcționează. La început, afacerea nu există încă, dar banii au intrat deja în ea. Există o șansă ca investiția să aibă roade, dar există și o șansă semnificativă ca rezultatul opus.

Mult mai simplu și opțiune de încredere- cumpărați acțiuni ale unei companii care există de mult timp, este ferm pe picioare, adică puteți analiza câți bani îi va aduce deținătorului titlurilor. Aceste acțiuni pot fi vândute probabil în viitor, poate cu profit. Pe de altă parte, profitul din acestea este mai mic decât cel oferit de investițiile de risc. Acesta este un stimulent important care încurajează oamenii cu mijloace să investească în afaceri în creștere.

De la bun început - control total

Investiția de risc este să investești bani într-o companie care încă nu se deschide. Aceasta înseamnă că investitorul investește bani mai devreme decât formarea capitalul autorizat. În practică, un antreprenor poate primi bani înainte de a se înregistra ca persoană juridică. Este evident imposibil de estimat vreun parametri reali în această etapă din cauza absenței lor. Concluziile sunt de obicei trase pe baza unui plan de afaceri. Acesta este pe care antreprenorul îl prezintă potențialului investitor în cadrul unei întâlniri de afaceri.

Desigur, un investitor se poate baza pe o cotă-parte din afacere, iar pentru a nu fi înșelat, încheie o înțelegere cu antreprenorul. Când compania devine de succes și devine o sursă de profit, plățile către investitor vor fi efectuate în mod regulat în conformitate cu cota pe care a investit-o în afacere la început. Cu toate acestea, cota nu depinde întotdeauna de suma efectivă de bani investită: ea decurge adesea dintr-un acord încheiat între sponsor și omul de afaceri. Sunt cazuri când însuși autorul proiectului nu a investit nimic în el în afară de idee și efort, adică toată finanțarea a venit din exterior, de la investitori (investiții directe de risc).

Deși astfel de situații sunt rare, sponsorii acoperă de obicei mai mult de jumătate din cheltuielile totale ale companiei, dar profitul pe care îl primesc rareori depășește 50%. Motivul este că munca intelectuală investită într-o afacere de către un antreprenor este evaluată mai mult decât banii pentru a începe un proiect. Poate din acest motiv investițiile de capital de risc în Rusia nu sunt încă la fel de dezvoltate posibil.

Riscuri și profituri

Atunci când implementează un startup și atrage investiții de risc rusești, un antreprenor se confruntă cu un risc minim. Dacă nu reușește, nu va trebui să returneze banii sponsorilor. Totuși, dacă pierzi așa într-o zi, nimeni nu îți va oferi o a doua șansă. Un investitor, dacă alege obiectul greșit, pierde complet tot ce a investit.

În ciuda pericolului acestui tip de investiții, volumul investițiilor de risc crește doar de la an la an. Cei mai buni indicatori pot fi văzuți în Vest și Japonia, dar în Rusia există tendințe spre mai bine. Nu e de mirare: companiile de investiții cu capital de risc generează profituri mai mari decât tranzacționarea convențională a valorilor mobiliare. Abilitatea de a-și asuma riscuri joacă, de asemenea, un rol: multor oameni le place să „memblă pe tăișul unui cuțit”. Atunci când alege o afacere de succes, sponsorul mărește capitalul de multe ori, iar acest lucru se întâmplă într-o perioadă mult mai scurtă decât atunci când investește bani într-o companie cunoscută, de încredere, cu acțiuni stabile.

Câștigă sau Pierde

După cum arată statisticile, un fond modern de promovare a dezvoltării investițiilor de risc, care a investit în zece proiecte, rămâne în profit dacă nouă sunt epuizate și unul câștigă. Având suficientă experiență, analiști calificați și finanțatori la dispoziție, puteți încerca să preziceți dacă proiectul va avea succes.

Cu toate acestea, fondul clasic de promovare a investițiilor de risc direcționează banii nu numai către capitalul autorizat. De asemenea, puteți oferi un împrumut unui antreprenor cu potențial succes. Acestea vin cu sau fără dobândă. Acordul prevede că după un timp organizația trebuie să returneze investitorului fondurile investite în ea.

Chiar și în formular de credit Un fond de capital de risc pentru investiții în întreprinderi mici este o întreprindere riscantă. Societatea nou formata raspunde numai pentru suma care constituie capitalul autorizat. Dacă acesta este mai mic decât împrumutul acordat, iar compania dă faliment, investitorul tot nu va putea recupera toată investiția. Instanța va anula pur și simplu diferența de sume.

Puteți obține succesul

În zilele noastre, un fond de dezvoltare a investițiilor de risc este o organizație care investește bani într-un antreprenor nou. Poate reuși dacă are analiști experimentați. O astfel de structură poate participa la conducerea companiei căreia i-au fost trimiși banii. În plus, poți deveni un „consilier informal” pentru un startup.

Activitatea investitorului și a entității în care s-a investit nu se încadrează, de obicei, în cadrul acordurilor încheiate. Oamenii care interacționează în mod constant analizează ideile împreună, le îmbunătățesc și se gândesc la modul în care acestea pot duce la succes. Se crede că atingerea unei astfel de armonii este practic o garanție că afacerea se va „epuiza”.

Viitor promițător

Dacă o companie există deja și un om de afaceri cu bani își investește resursele în ea, cel mai profitabil este să cumpere miza de control acțiuni, sau cel puțin un astfel de volum care să îți permită să devii o persoană influentă. Acest lucru vă va permite să votați în consiliul de administrație și să păstrați controlul asupra politicilor organizației.

Dar investițiile de risc în Rusia funcționează puțin diferit. Investind bani într-un proiect, un investitor caută să câștige bani dintr-o idee promițătoare. Autorul startup-ului și investitorul cad de acord între ei asupra modului în care compania va fi gestionată în viitor - poate o vor gestiona împreună, poate că puterea va fi transferată direct autorului ideii. Dar, de obicei, nu există rivalitate aici, deoarece există doar două părți și sunt unite de scopul de a extinde afacerea și de a o face cât mai profitabilă.

Sprijin guvernamental

De acord, „fondul de investiții de risc” sună bine, dar orice antreprenor modern este forțat să supraviețuiască criza economica, doar cuvintele frumoase nu sunt suficiente. Iar dacă afacerea este pe cale să înceapă, iar pentru aceasta este nevoie să găsim oameni cu bani care să fie gata să-și pună la dispoziție resursele pentru o asemenea idee... În ultimii ani, statul a venit în ajutorul autorii ideilor de afaceri. A fost elaborat un program de sprijin pentru inovare. Acum a devenit mai ușor să „te pui pe picioare”, iar investitorii simt că riscul investițiilor de risc a devenit mai mic.

Metode sprijinul statului:

• direcționarea banilor către un fond de investiții de risc;
• organizarea maselor activități pregătitoare pentru oamenii de afaceri, permițându-le să cunoască potențiali sponsori;
• subvenții, granturi, tangibile în stadiul inițial (se ridică de obicei până la un milion de ruble).

Cum funcţionează asta?

Injectarea de bani publici în investiții de risc este un mecanism care funcționează fără participarea autorului ideii. În acest caz, sarcina antreprenorului este să-l intereseze pe sponsor, iar el va prelua apoi problema interacțiunii cu autoritățile relevante. Fondurile fondurilor sunt controlate de companii private. Sunt organizatii regionale, dar sunt și cele care operează la scară națională.

Un fond de risc combină bani publici și fonduri investite de investitori privați. Societatea de management decide unde să direcționeze acești bani și care întreprinzători sunt demni de sponsorizare. Adevărat, RVC este separat - „Russian Venture Company”. Aceasta este singura companie în acest moment care stabilește în mod independent unde să investească bani, fără administratori terți.

Investitori și participați

Participarea la evenimente care reunesc antreprenori și potențiali sponsori, precum și prezentarea de idei pentru căutarea de granturi, sunt metode importante de a atrage interes și bani pentru proiectul planificat.

Un om de afaceri care participă în mod regulat la un eveniment tematic are acces la următoarele beneficii:

• primeste informatii utile la seminarii;
• întâlnește oameni care doresc să investească bani într-o afacere nouă;
• primește evaluarea de către experți a ideii tale;
• primește asistență variată în organizarea și pregătirea documentelor pentru ceea ce este planificat.

Dar granturile sunt opțiunea cea mai directă și evidentă pentru sprijinul guvernamental pentru un antreprenor. Asistența este oferită gratuit, deși uneori unui om de afaceri i se oferă un împrumut în condiții preferențiale.

De obicei granturi în numerar emise în sume cuprinse între o jumătate de milion și un milion de ruble. Este ceva mai puțin obișnuit să primiți 2-3 milioane de la guvern. Autoritatea care administrează banii publici determină strict pe ce pot fi cheltuiți. De regulă, aceasta implică achiziționarea de echipamente și brevete și închirierea spațiului de producție. Cu o anumită cantitate de noroc, puteți primi bani fără restricții privind direcția de utilizare. În acest caz, fondurile sunt acordate în așa fel încât să acopere (cel puțin parțial) bugetul ideii.

Cum altfel va ajuta guvernul?

Modern programe guvernamentale Sprijinul pentru investiții de risc oferă un anumit sprijin indirect oamenilor de afaceri și sponsorilor acestora. De exemplu, oficialii pot transfera infrastructura unui tânăr antreprenor gratuit sau la conditii speciale. De obicei, acestea sunt birouri din parcuri de afaceri, pentru care trebuie să plătiți mult mai puțin decât prețul pieței cost mediu metru pătrat.

Prin recurgerea la investiții publice de risc pe lângă cele private, antreprenorul primește astfel beneficii gratuit. În comparație cu împrumuturile, nu este nevoie să rambursați nimic. Pe de altă parte, statul nu cere o cotă-parte în afacere și nu va gestiona compania în viitor, care se compară favorabil cu investiția privată. Dar de asemenea punctele slabeîntr-un astfel de program există. De exemplu, sumele sunt prea mici pentru a fi suficiente, iar înregistrarea durează mult din cauza sistemului birocratic.

Fonduri închise

Dacă investiția este deosebit de riscantă, atunci este probabil să fie sarcina fondurilor închise. Acestea transferă bani către afaceri reale existente. Fondurile sunt angajate în achiziționarea de pachete semnificative de licitații, acțiuni în societăţi comerciale. Dar ei nu o fac afaceri de investiții, bancar și alte industrii legate de bani.

Fondul de risc include obligațiuni și acțiuni. În esență, este un fond mutual, dar prin lege are capacitatea de a contribui la cambii proprietatea companiilor ale căror acțiuni sunt deținute de fondul de risc.

Investițiile în proiecte sunt asociate cu riscuri mari, deoarece probabilitatea eșecului proiectului este mare, dar profitabilitatea nelimitată compensează acest pericol.

Fondul este condus de o societate de administrare. Ea nu investește banii ei nicăieri, ci organizează investitori și antreprenori și distribuie fonduri între ei. Acest sistem organizațional funcționează în așa fel încât experții care iau decizii în favoarea unei anumite afaceri se bazează pe studierea „bucătăriei” interne a unui proiect potențial promițător. Se lucrează cu directori, se stimulează creșterea companiei în care se toarnă bani. În același timp, un fond de risc are un comitet de investiții. Sarcina lui este să apere interesele investitorilor. Decizia finală privind alegerea în favoarea uneia sau alteia afaceri va fi luată de comitet.

Fondurile închise rareori durează mai mult de un deceniu, dar funcționează cel puțin cinci ani. Economia mondială evaluează o astfel de perioadă ca fiind suficientă pentru ca investitorii să primească profit suficient din investiția lor. Se presupune că în termen de trei ani fondul va folosi toate fondurile investitorilor, investindu-le în proiecte, dar funcționează până când investitorii își vor primi banii, inclusiv randamente suplimentare.

Obiect de investitie

Cel mai adesea, investițiile de risc sunt direcționate către companii moderne, tinere, care prezintă proiecte inovatoare. Pe de o parte, acest domeniu este cel mai riscant, pe de altă parte, este orientat spre viitor, adică succesul promite beneficii bune. Experimente științifice, cercetări, produse, servicii - acestea sunt zonele optime pentru investiții de risc. Structurile bancare nu le place inovația din cauza riscului ridicat, dar investitorii de risc care transferă bani pentru nimic asigură literalmente viitorul companiei și, prin aceasta, al societății.

Nu este necesar să alegeți personal un startup care are șanse mai mari de a supraviețui pe piață în timpul unei crize. Îți poți investi banii într-un fond de risc. Profesioniștii care îl gestionează selectează proiectele cele mai viabile și promițătoare. Acest formular este pe piață activitati financiare este cunoscută de mult timp, iar practica mondială arată că acest lucru este adevărat cea mai buna oportunitate pentru antreprenoriatul tânăr. Adesea, în fondurile de risc participanții sunt structuri bancare, care ei înșiși nu sunt dornici să lucreze cu afaceri tinere.

Investiții de risc: două tipuri

Se obișnuiește să se distingă două grupuri de oameni:

• cei care investesc bani direct în antreprenoriat (principalii parteneri);
• investirea banilor în fond (comanditați).

Aceștia din urmă lucrează cu afaceri printr-un contract încheiat cu fondul.

Nu orice sponsor poate deveni un investitor de risc. Selecția este destul de dură. Acest lucru nu este surprinzător, deoarece în viitor o astfel de investiție poate deveni o sursă de venit. Dobânda este convenită în prealabil, de obicei în jur de 2-2,5% randament.

Metode și riscuri

Principalii parteneri (generali) care investesc bani într-un startup sunt adesea singura sursă de finanțare pentru un proiect riscant. Dar există două moduri de a participa la antreprenoriat și sunt împărțite după aceeași logică ca și investitorii. Adică poți să investești bani direct, sau o poți face indirect, prin societate de administrare. Prima cale este mai riscantă, dar mai profitabilă.

Startup-ul nu este singura direcție de investiții de risc. Puteți investi în idei simple dacă sunt suficient de bune. Trebuie să înțelegeți: ceea ce arată frumos pe hârtie poate eșua în realitate. Cu cât investitorii sunt mai experimentați, cu atât riscul pe care aceștia este mai mic. Se crede că riscurile pot fi minimizate dacă participați personal la startup-ul selectat. Investitorul este angajat într-o strategie de promovare a proiectului, își folosește toate conexiunile, experiența sa, atrage parteneri pentru a-și face publicitate și a interesa clienții pentru produs înainte ca acesta să apară pe piață.

Investițiile de risc au ajutat multe companii să intre în nivel înaltși a adus mulți bani investitorilor care au crezut în specialiști tineri și talentați. Dar asta nu schimbă faptul că această activitate implică inevitabil riscuri mari.

Investiții de risc și afaceri de risc

Astfel de investiții pot fi caracterizate drept investiții resurse financiare la o anumită companie, proiect sau idee care se află la începutul dezvoltării și implementării sale. Desigur, o astfel de investiție implică riscuri mari. Dar, în același timp, mulți investitori sunt gata să acționeze, deoarece dacă proiectul se dezvoltă cu succes, vor primi profituri semnificative.

Putem spune că riscul care însoțește investițiile directe de risc este proporțional cu nivelul veniturilor posibile.

De regulă, dezvoltatorii progresivi sau oamenii de afaceri începători formulează o idee relevantă, care în viitor poate aduce venituri foarte mari. Dar, așa cum se întâmplă adesea, nu au fondurile necesare pentru a începe proiectul. În acest caz, startuperii apelează la investitori, prezentându-și ideea. Persoanele care sunt de acord să finanțeze un proiect riscant cu un viitor strălucit devin coproprietari ai companiei nou înființate.

Deci, investițiile de risc sunt una dintre modalitățile de a câștiga bani rapid și riscant. Totodată, este posibilă și achiziționarea de acțiuni ale unei companii care a intrat recent bursa. Există, de asemenea, o așteptare că valoarea titlurilor de valoare va crește semnificativ în timp.

Tipuri de investiții de risc

În principiu, logic ar fi să nu catalogăm investițiile în sine, ci companiile care le revendică.

Puteți începe cu o pornire. Aceasta este o companie înființată recent și, în consecință, nu are o istorie lungă pe piață. Astfel de organizații au nevoie de finanțare din cauza fondurilor insuficiente pentru a desfășura activități de cercetare și a organiza vânzările ulterioare. Investițiile de risc în startup-uri sunt una dintre cele mai populare domenii.

Investiție într-un proiect care este la nivel de idee. În acest caz, este, de asemenea, nevoie de cercetări și teste suplimentare pentru a crea mostre pilot ale produsului înainte de a fi lansat pe piață.

Investițiile pot fi atrase și de acele companii care deja funcționează pe deplin, dar se confruntă cu o criză de fonduri necesare extinderii vânzărilor și producției. Finanțarea este adesea folosită pentru a crește activele fixe ale capitalului de lucru sau pentru a efectua cercetări de marketing.

Un alt obiect de interes pentru investitori poate fi o organizație cu produse finite, dar în același timp aflându-se în stadiul inițial de implementare comercială.

După cum puteți vedea, investițiile în capital de risc sunt un domeniu de investiții destul de popular.

Afaceri de risc

Acest termen trebuie înțeles ca investiții, care în cele mai multe cazuri au forma Este investit, de regulă, în întreprinderi cu creștere rapidă care demonstrează un potențial semnificativ. Astfel de fonduri sunt adesea destinate implementării inovațiilor tehnologice actuale.

O astfel de finanțare se concentrează în primul rând pe comercializarea rezultatelor cercetarea stiintificaîn domenii de înaltă tehnologie și de cunoștințe intensive. Perspectivele pentru astfel de investiții nu sunt garantate, iar riscul este, desigur, semnificativ.

În acest caz, investiția în capital de risc este un tip de finanțare în care investitorii nu sunt concentrați pe primirea de dividende. Scopul lor este să-și vândă participația în companie după aceasta valoarea de piata va fi destul de mare.

În ceea ce privește procesul de vânzare a unei astfel de acțiuni, aceasta poate fi pusă pentru piata deschisa. Îl poate cumpăra și o altă firmă care se dezvoltă în aceeași zonă. Nu poate fi exclus interesul partenerilor de afaceri care vor fi bucuroși să își mărească procentul investițiilor în cadrul unui anumit proiect.

Pragul de intrare pentru investiție

Pentru a înțelege esența investițiilor de risc, merită luat în considerare mecanismul de acțiune al acestora, care poate avea anumite caracteristici. Unul dintre ele este pragul ridicat de intrare.

Vorbim despre următorul fapt: pentru investiții de risc ai nevoie de minim 10 mii de dolari, iar în unele cazuri de câteva milioane. Prin urmare, pentru cei care au câteva mii, nu are rost să ia în considerare o astfel de perspectivă.

Dar, în același timp, există o alternativă pentru cei care au bani puțini și sunt dispuși să riște. Această oportunitate este oferită de instituții sau fonduri comune de investiții. Fiecare astfel de fond are un manager a cărui activitate se limitează la acumularea de fonduri de la micii investitori și investiția ulterioară a acestora într-un proiect promițător. Acest lucru nu reduce riscurile.

Un dezavantaj tangibil și evident al unei astfel de scheme este că toți participanții la fond sunt obligați să se bazeze pe competența managerului, fără a putea lua singuri decizii.

Lipsa de control și orizont lung de investiții

O altă caracteristică a investițiilor de risc este că niciuna dintre persoanele care finanțează proiectul nu caută să dețină sau să gestioneze compania. Singurul lucru cu care sunt de acord este riscul de a-și pierde investiția. În ceea ce privește responsabilitatea dezvoltării proiectului, aceasta cade în primul rând pe umerii managerilor de top. Dar dacă compania se dezvoltă rapid, iar investitorii remediază aspectele greșite ale strategiei, în opinia lor, atunci ei pot deveni membri ai directorilor pentru a exercita controlul personal asupra activităților organizației. Dar aceasta este mai degrabă o excepție decât o regulă.

În ceea ce privește orizontul lung de investiții, vorbim despre incapacitatea de a retrage fondurile investite în orice moment convenabil. Acest lucru se datorează faptului că proiectul absoarbe aproape întotdeauna întreaga sumă a investiției și poate fi primit doar dacă compania reușește să rămână pe piață. Inițial, merită să înțelegem că pentru unele companii poate dura câțiva ani de la data lansării pentru a intra pe bursă.

Fără garanții

Capitalul de risc este un tip de investiție în care jucătorii obțin fie totul, fie nimic. Aceasta înseamnă că după faptul de a finanța, un investitor poate aștepta ani de zile până când compania să se dezvolte și, în cele din urmă, să-și vândă participația pentru câteva milioane de dolari. Există însă riscul ca, după o lungă așteptare, proiectul să se dovedească a fi neprofitabil și toate investițiile să se piardă. În marea majoritate a cazurilor, valoarea reală a profitului participanților la startup poate fi determinată numai după ce acțiunile companiei sunt listate public la bursă. În cele din urmă, prețul acțiunilor unei companii va fi determinat de aceasta

Situația din Rusia

Dacă luăm în considerare investițiile rusești de risc, este de remarcat faptul că acest tip de finanțare nu poate fi numit deosebit de popular în CSI. Inițial, chiar și cele mai promițătoare proiecte din cadrul Federației Ruse au fost investite în principal de investitori străini. Dar mai departe în acest moment Cele rusești s-au format deja și se dezvoltă acest tip investind. De exemplu, Russian Venture Company OJSC, împreună cu asociația REVI, monitorizează constant diverse fonduriși oferă asistență calificată în dezvoltarea lor.

În aceste scopuri sunt organizate diverse prezentări de specialitate, forumuri și expoziții.

Concluzie

Investiția de risc este cu siguranță populară în lume, deoarece permite companiilor luminoase să se dezvolte și adesea aduce profituri fabuloase. Dar merită să ne amintim că mulți investitori au pierdut fonduri investite în proiecte aparent promițătoare. Prin urmare, putem concluziona că această cale este pentru oamenii de afaceri cu experiență.

Salutări, dragi cititori de blog!

Astăzi luăm în considerare concepte precum investiții de risc și investitori de risc, avantajele și dezavantajele unor astfel de investiții

Capitalul de risc este un tip de investiție destinată investiției de fonduri în organizații care se înființează sau în creștere, unde activitatea este supusă unui nivel de risc ridicat sau moderat. De regulă, instrumente financiare sunt implementate în structuri organizatorice, unde se specializează în inovare, inginerie și cercetare, dezvoltare de tehnologii care au nevoie de piață.

Investițiile sunt împărțite în anumite etape:

• devreme
• stadii de creștere și expansiune

Investițiile de capital de risc sunt investite predominant în stadii incipiente, unde sunt împărțite în trei subcategorii:

• Pre-semănat. Iese în evidență aici cantitate semnificativă pentru a dezvolta concepte de afaceri viitoare.
• Semănat. Finanțarea este oferită pentru dezvoltarea completă a produsului și marketingul inițial.
• Primul. Se acordă finanțare pentru începerea producției și vânzărilor comerciale.

Riscul este principala diferență față de investițiile mai tradiționale. eu. La urma urmelor organizatii bancare Din cauza riscurilor mari, aceștia nu vor acorda asistență directă prin credit, iar principala sursă de finanțare va fi investitorii privați sau fondurile de risc.

Ce este un fond de risc?

Fond de risc este un fond de investiții axat pe interacțiunea cu companii de „nouă generație” sau startup-uri. Prin pornire înțelegem un proiect. Fondurile de risc și-au găsit nișa cu destul de mult timp în urmă, deoarece legislația majorității țărilor permite astfel de investiții riscante.

Atât persoanele fizice, cât și companiile pot deveni participanți la un astfel de fond. fonduri de pensii, organizații bancare. De obicei, fondatorii unei firme de capital de risc contribuie adesea cu partea lor din bani.

Inițial, portofoliul fondului poate include 8-13 companii. Pe o perioadă lungă de timp (5-8 ani), obiectele se dezvoltă și cresc. După ce organizațiile au succes în activitățile lor, fondul de risc își vinde acțiunile prin acțiuni sau le vinde unui investitor privat.

Pe baza cooperării cu fondul, există un contract (acord) privind un parteneriat cu drepturi limitate. Investitorii care investesc în fond sunt denumiți „LP-comanditați” - comanditați, iar persoanele care investesc fondurile acumulate ale fondului în organizații în curs de dezvoltare se numesc „GP-comanditari” - parteneri generali.

În 2005, fondurile de risc din Statele Unite au efectuat un număr record de tranzacții - 5.000, unde volumul total de investiții s-a ridicat la aproximativ șapte milioane de dolari.

Investitor de risc

Investitor de risc este o persoană comună care
investește compania cu
oportunități cu potențial ridicat. Astfel de investitori sunt numiți „Business Angels”. De regulă, astfel de „îngeri” sunt principala sursă de finanțare și asistență pentru un startup, dar dacă proiectul nu are succes și eșuează, investitorul de risc nu își va putea returna banii. numerar.

Subiectul investițiilor poate fi nu numai proiecte, ci și idei nerealizate. În același timp, business angels la nivel profesional încearcă să-și controleze riscurile cât mai mult posibil și să ia parte la proiect în toate modurile posibile, și anume:

• determina o strategie eficientă de pornire;
• viziune personală și experiență acumulată;
• utilizați diversele conexiuni;
• atrage parteneri și viitori clienți (utilizatori);

Investitorii acționează adesea împreună, punându-și resursele în comun. Datorită coeziunii, riscurile investițiilor de risc vor fi reduse semnificativ.

La noi, astfel de investiții nu sunt la fel de dezvoltate ca în SUA sau Europa, unde anual se desfășoară aproximativ 50.000 de tranzacții cu un volum total de 500.000 de dolari.

Potrivit lui Igor Gladkikh, în Rusia, investitorii îngeri încearcă să nu facă publicitate și adesea implementează programe de granturi. Dar există anumite asociații de investitori de risc în regiunea Moscovei și în regiunile de est. Datorită statisticilor realizate în 2015, majoritatea business angels au investit în proiecte din industrie tehnologia de informație. Ei bine, sperăm că se vor justifica pe deplin.

Argumente pro şi contra

Probabil, inițial este necesar să subliniem că investitorii de risc sunt persoane fizice care au un venit considerabil, în medie 150-250 de mii de dolari. Piața investițiilor de risc atrage în primul rând rentabilitate ridicată, comparativ cu bursa de valori sau imobiliare. Merită să luăm în considerare mai detaliat ce avantaje și dezavantaje au investițiile „înger”.

Avantaje:

• Investitorii de risc dau impuls dezvoltării de noi tehnologii, descoperiri științifice și
  inventii.
• Aceștia pot acționa fie individual, fie împreună cu mai mulți investitori de risc
• Își așteaptă banii înapoi în 3-4 ani. Acesta este un plus cert, deoarece obiectul va avea timp să fie realizat suficient în acest timp.
• Pentru investițiile lor, aceștia pretind doar o parte din acțiunile companiei cu drept de vot
• Piața financiară atât de largă încât îți permite să găsești un business angel pe orice continent dacă startup-ul reușește să-l intereseze.

Defecte:

• Finanțarea are loc doar în stadiul inițial al organizației (proiectului).
• Lipsa de reputație largă. Ulterior, ei se pot dovedi a fi mai degrabă „diavoli” decât îngeri.
• Examinarea atentă a obiectului și acceptarea decizie finală, ia mult timp. Acest lucru poate dura de la șase luni la șase luni.

De regulă, business angels devin oameni cu capital inspirator: oameni de afaceri de succes și investitori. Majoritatea dintre ei au dobândit deja experiență profesională și pot analiza și face previziuni clar. Dar nimeni nu exclude posibilitatea de a deveni un investitor de risc și de a investi sume mici în proiecte ale unor oameni pe care îi cunoaștem sau cărora ne aflăm aproape.

Și, în sfârșit, un interviu cu un investitor de risc din Ucraina: