Tipuri de titluri comerciale. Ce sunt titlurile de valoare

b) Articolul 912 (a doua parte a Codului civil al Federației Ruse) introduce alte patru tipuri de valori mobiliare:

• bon de depozit dublu;
• bon de depozit ca parte a unui dublu certificat;
• certificat de gaj (mandat) ca parte a unui certificat dublu;
• bon de depozit simplu.

Cel de-al cincisprezecelea tip de garanție rusească este unul care a primit drepturi de cetățenie în conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la ipoteca (garajul imobiliar)”, care a intrat în vigoare la 16 iulie 1998. Ultimul dintre valorile mobiliare disponibile în Rusia este cota investitiei(în conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la fondurile de investiții”, 2001).

Obligațiune de stat și doar o obligațiune- acesta este același tip de securitate cu singura diferenta, constând în faptul că obligațiune de stat poate fi eliberat numai de stat, ci pur și simplu o obligațiune - orice persoană juridică.

Dacă o obligațiune este emisă de guvern, atunci o astfel de obligațiune se numește obligațiune de stat. Dacă guvernele locale - atunci municipale. Persoanele juridice emit si obligatiuni: banci - obligatiuni bancare, alte societati - cele corporative. Persoanele fizice nu emit obligațiuni.

Bancar cartea de economii la purtător de fapt există un tip de certificat bancar(împreună cu certificatele de depozit și certificatele de economii).

Verificarea privatizăriiși-a încheiat existența până în 1996.

Următoarele opt sunt permise legal (legal) pentru eliberare și circulație în Rusia: tipuri economice valori mobiliare: acțiuni, obligațiuni, cambii, cecuri, certificate bancare, conosament, ipoteci și acțiuni de investiții.

Promovare

Promovare -în conformitate cu legea Federației Ruse, „On” este „o garanție privind emisiile care asigură drepturile proprietarului său (acționarului) de a primi o parte din profit societate pe actiuni sub formă de dividende, participarea la conducerea societății pe acțiuni și o parte din proprietatea rămasă după lichidarea acesteia.”

Definiția economică este o valoare mobiliară care atestă o contribuție unică la capitalul autorizat al unui parteneriat comercial cu drepturile care decurg pentru proprietarul său.

Legătură

Legătură- în conformitate cu legea Federației Ruse „Pe piața valorilor mobiliare” - aceasta este „un titlu de valoare de emisiune care asigură dreptul deținătorului său de a primi de la emitentul unei obligațiuni în perioada specificată de aceasta valoarea nominală și procentul din această valoare sau echivalent imobil fixat în ea”;

Definiția economică este un titlu de valoare care atestă o singură datorie a emitentului (statul sau orice altă entitate juridică) pentru restituirea valorii sale nominale după o anumită perioadă în viitor, în condiții care se potrivesc deținătorului său.

cambie

cambie- o garanție care atestă o obligație bănească scrisă a debitorului de a rambursa creanța, a cărei formă și circulație sunt reglementate legislatie speciala- legea legii;

• bilet la ordin- aceasta este o garanție care atestă obligația (promisiunea) necondiționată a debitorului de a plăti suma de bani specificată în aceasta către posesorul cambiei după o anumită perioadă de timp;
• cambie- aceasta este o garanție care atestă o ofertă către debitor de a plăti suma de bani indicată în ea către persoana desemnată în ea după o anumită perioadă.

Verifica

Verifica- un document de securitate care atestă un ordin scris de la trăgătorul cecului către bancă de a plăti destinatarului cecului suma de bani specificată în acesta în perioada de valabilitate a acestuia. Un cec este un tip de cambie care este emis doar de o bancă.

Certificat bancar

Certificat bancar- o garanție care este un certificat liber negociabil al unui depozit monetar (depozit pentru persoane juridice, economii pentru persoane fizice) la o bancă cu obligația acesteia din urmă de a returna acest depozit și dobânda asupra acestuia după o perioadă determinată în viitor.

Foaia de transport

Foaia de transport - o garanție, care este un document de formă standard, acceptată în practica internațională, pentru transportul mărfurilor, care atestă încărcarea, transportul și dreptul de a o primi.

Ipotecare

Ipoteca - aceasta este o garanție înregistrată care atestă drepturile proprietarului său în conformitate cu un contract de ipotecă (gaj imobiliar) de a primi obligația bănească sau proprietatea specificată în acesta.

Cota de investitie

Cota de investitie- un titlu de valoare care atestă cota deținută de proprietarul său în proprietatea imobilului care constituie un fond mutual de investiții.

Tipurile de titluri listate tipice pentru țările cu o dezvoltare foarte mare economie de piata, nu sunt epuizate și, prin urmare, putem prevedea că în viitor numărul de tipuri de titluri de valoare permise de legislația rusă va crește.

Valorile mobiliare rusești pot fi distribuite în funcție de principalele caracteristici enumerate, după cum urmează.

Caracteristicile comparative (clasificarea) titlurilor de valoare rusești

Cu excepţia tipurile enumerate titluri de valoare care pot fi numite titluri de valoare de bază, sau primare, în practica mondială există titluri care se bazează pe cele primare, și de aceea sunt considerate derivate în raport cu acestea. Derivatele, sau titlurile secundare, includ titluri bazate pe acțiuni și obligațiuni: certificate de depozit, mandate de acțiuni etc.

Secundar sau derivat este o valoare mobiliară care oferă proprietarului său nu direct drepturi de proprietate, ci drepturi asupra oricăror titluri de valoare subiacente și, prin intermediul acestora, drepturi de proprietate.

Bon de depozit - aceasta este o valoare mobiliară care indică deținerea unui anumit număr de acțiuni ale unui emitent străin, dar emisă pentru circulație în țara investitorului; Aceasta este o formă de cumpărare indirectă de acțiuni ale unui emitent străin.

Garantie de stoc- aceasta este o valoare mobiliară care dă proprietarului său dreptul de a cumpăra de la un anumit emitent un anumit număr de acțiuni (obligațiuni) acestuia la un preț stabilit de acesta într-o perioadă de timp specificată de acesta.

Caracteristicile securității

Formularul are o serie intreaga detalii, sau caracteristici economice, împreună cu conținutul lor esențial („capital”). Specificat caracteristicile pieței au de obicei o natură opusă pe perechi (de exemplu, formele de existență pe hârtie sau fără hârtie a unui titlu) și, prin urmare, titlurile de valoare sunt clasificate în funcție de caracteristica perechii corespunzătoare pe care o întâlnesc. Totalitatea acestor caracteristici inerente unei securități o constituie continut economic.

Setul de caracteristici pe care le are orice titlu include:

Caracteristici de sincronizare:

• perioada de existență: când a fost pusă în circulație, pentru ce perioadă de timp sau pe termen nedeterminat;

Caracteristici spațiale:

• formă de existență: hârtie, sau, din punct de vedere juridic, formă documentară, sau formă fără hârtie, nedocumentată;
• naționalitate: o securitate a statului intern sau a altui stat, adică străin;

Caracteristicile pieței:

• procedura de înregistrare a proprietarului: la purtător sau la o anumită persoană (juridică, fizică);
• forma de emisiune: emisie, adică emisă în serii separate, în cadrul căreia toate valorile mobiliare sunt exact aceleași în caracteristicile lor, sau neemitere (individuală);
• tip de emitent, adică cel care emite un titlu pe piață: stat, corporații, persoane fizice;
• grad de negociabilitate: circula liber pe piata sau exista restrictii;
• nivelul de risc: ridicat, scăzut etc.;
• disponibilitatea veniturilor acumulate: dacă un venit este plătit sau nu;
• procedura de transfer (forma adresei): predare, cesiune de drepturi de creanță: cesiune sau avizare;
• Înregistrare: înregistrată sau neînregistrată;
• tip de denumire: constantă sau variabilă.

Clasificarea și tipurile de valori mobiliare

În funcție de diferitele caracteristici, titlurile de valoare sunt clasificate după cum urmează:

Tipuri de titluri în funcție de durată:

• urgent (durata de viata este limitata in timp);
• perpetuă (durata de viață nu este limitată în timp);

Valori mobiliare, emise pe întreaga viață a persoanei obligate în temeiul acestora, nu au legătură directă cu nicio perioadă de timp și, prin urmare, sunt valori mobiliare perpetue. Acestea includ de obicei acțiuni. Valorile mobiliare emise pentru o perioadă limitată de timp, indiferent dacă se specifică momentul emiterii valorii mobiliare sau vor fi determinate în timpul circulației sale, constituie un grup de titluri futures.

Valorile mobiliare viitoare au o durată de viață stabilită la emiterea lor sau o procedură de stabilire a acestei perioade. De obicei, titlurile de valoare cu termen fix sunt împărțite în trei subtipuri:

• pe termen scurt, cu o maturitate de până la 1 an;
• pe termen mediu, având o maturitate de la 1 an la 5 ani;
• pe termen lung, având o scadență de la 5 la 30 de ani (titlurile ipotecare, potrivit legii, pot fi emise cu o scadență de până la 40 de ani).

Valori mobiliare cu termen determinat, a căror perioadă de circulație nu este reglementată în niciun fel, adică există până la momentul răscumpărării, a căror dată nu este indicată în niciun fel la emiterea titlului, ci doar procedura de anulare a acestora ( răscumpărarea) este stabilită, se numesc revocabile.

Tipuri de titluri de valoare după forma de existență:

• hârtie sau documentar;
• fără hârtie sau fără documente;

Forma clasică de existenţă a unui titlu este formular de hârtie, în care garanția există sub formă de document. Dezvoltarea pieţei valorilor mobiliare impune trecerea multor tipuri de titluri, în primul rând acţiuni, la o formă de existenţă nedocumentară.

Tipuri de titluri în funcție de naționalitate:

• naţională (rusă);
• străină;

Tipuri de titluri de valoare după forma de proprietate:

• titluri de valoare la purtător sau la purtător;
• înregistrate, care conțin numele titularului său și sunt înscrise în registrul deținătorilor acestei valori mobiliare;

Proprietatea unui titlu poate fi înregistrată sau la purtător. Un titlu de valoare la purtător nu înregistrează numele proprietarului său, iar circulația sa se realizează prin simplu transfer de la o persoană la alta. O valoare mobiliară înregistrată conține numele proprietarului său și, în plus, este înregistrată într-un registru special. De obicei, este transferat prin acordul părților sau prin cesiune.

Dacă o valoare mobiliară înregistrată este transferată unei alte persoane prin efectuarea unei note de transfer (aviz) pe aceasta sau prin ordinul proprietarului său, atunci se numește titlu de ordin.

Tipuri de valori mobiliare după forma de emisiune:

• emisie, adică emise în cantități mari, în cadrul cărora toate valorile mobiliare sunt absolut identice;
• neemisiv, produs de obicei individual sau în loturi mici fără înregistrare de stat;

Emisiunea valorilor mobiliare poate fi sau nu însoțită de înregistrarea obligatorie a acestora la autorități administratia publica. De obicei, titlurile de capital sunt supuse înregistrării de stat, deoarece emisiunea lor afectează interesele unui număr mare de participanți la piață. Conform legislației ruse, acțiuni emise, obligațiuni, certificate bancare(înregistrat Banca Centrală) și ipoteci. Alte tipuri de valori mobiliare rusești, indiferent de mărimea emisiunii lor, nu sunt supuse înregistrării de stat.

Valorile mobiliare cu grad de emisiune sunt de obicei emise în serii mari, care sunt supuse înregistrării de stat. Acestea sunt de obicei acțiuni și obligațiuni. Valorile mobiliare care nu sunt emise sunt emise fără nicio înregistrare de stat.

Tipuri de valori mobiliare pe tip de emitent:

• titlurile de stat sunt de obicei diverse tipuri obligațiuni emise de stat;

• non-statale, sau corporative, sunt valori mobiliare care sunt emise în circulație de către corporații (companii, bănci, organizații) și chiar persoane fizice.

Titluri de stat- valori mobiliare emise de . Ele ocupă un loc aparte în rândul valorilor mobiliare.

Statul nu este capitalist și nu folosește fondurile strânse prin titluri pentru a genera venituri, le redistribuie doar prin sau prin intermediul acestuia sistem financiar, adică acționează ca intermediar. În consecință, titlurile de stat nu sunt un reprezentant al capitalului care funcționează direct, ci un reprezentant al capitalului pe care nu îl are statul, care revine în economie în sens opus (prin salariile funcționarilor publici, militarii, achiziția de bunuri, de exemplu, echipament militar etc.). Prin urmare, titlurile de stat sunt un reprezentant indirect al capitalului real.

Tipuri de titluri în funcție de nivelul de risc:

• risc scăzut;
• risc mediu;
• risc ridicat;

În funcție de nivelul de risc, titlurile de valoare sunt împărțite în mod convențional în fără risc și riscante. Fără riscuri- sunt titluri pentru care practic nu există niciun risc. În practica mondială, acestea sunt obligații de datorie guvernamentală pe termen scurt (1-3 luni) (bonuri de trezorerie). Toate celelalte titluri în funcție de nivelul de risc sunt de obicei împărțite în risc scăzut e (acestea sunt de obicei documente guvernamentale), risc mediu(asta este de obicei obligațiuni corporative) Și cu risc ridicat(acestea sunt de obicei acțiuni). Există, de asemenea, instrumente de piață cu risc mai mare decât acțiunile și obligațiunile obișnuite.

Grafic, locul principalelor tipuri de titluri generatoare de venit din punct de vedere al raportului dintre risc și nivelul de rentabilitate este de obicei prezentat astfel (Fig. 2.3).

La rândul său, fiecare tip de titluri de valoare de bază este împărțit în subtipuri etc.

Orez. 2.3. Dependența veniturilor de risc

Tipuri de titluri de valoare în funcție de gradul de negociabilitate:

• piață sau care circulă liber;
• necomercializabile, care sunt emise de emitent și nu pot fi returnate decât acestuia; nu poate fi revândut;

Principalele tipuri de titluri de valoare sunt tranzacționabile, adică pot fi vândute și cumpărate liber pe piață. Cu toate acestea, într-o serie de cazuri, circulația valorilor mobiliare poate fi limitată, iar titlul nu poate fi vândut altui altcineva decât celui care a emis-o, iar apoi după o perioadă determinată. Astfel de titluri sunt numite nevanzabile.

Tipuri de titluri în funcție de forma de strângere de capital:

• capitalul propriu sau proprietatea, care reflectă o cotă în capitalul autorizat societate;
• datoria, care este o formă de împrumut de capital ( numerar).

Tipuri de titluri în funcție de tipul valorii nominale:

• cu denumire constantă;
• cu denumire variabilă;

Conform legislației ruse, fiecare titlu de valoare are propria sa denumire sau valoare nominală. Cu toate acestea, în practica mondială este permisă emiterea, de exemplu, de acțiuni fără o valoare nominală monetară sau cu o valoare nominală zero. În acest caz, se indică ce cotă-parte din capitalul autorizat este o acțiune și deci valoarea nominală a acesteia, calculată prin împărțirea capitalul autorizat după numărul de acțiuni, se modifică de fiecare dată când mărimea acestui capital se modifică și nu rămâne neschimbată ca și în cazul în care valoarea nominală a titlului este stabilită la momentul emiterii acestuia. Dacă un titlu este emis cu o valoare nominală monetară, atunci este hârtie cu denumire constantă. Dacă un titlu este emis fără o valoare nominală monetară (valoare nominală zero), atunci este hârtie cu denumire variabilă.

Tipuri de titluri în funcție de forma deservirii capitalului:

• Titlurile de investiții (capital) sunt un obiect pentru investirea banilor ca capital, adică în scopul generării de venit.
• Valorile mobiliare care nu sunt de investiții servesc decontărilor monetare pe piețele de mărfuri sau pe alte piețe. De obicei, acest rol este jucat de conosamentul, bonurile de depozit și cambiile.

Tipuri de titluri în funcție de disponibilitatea veniturilor acumulate:

• fără venituri;
• cu venituri acumulate;

Din punct de vedere al veniturilor acumulabile, titlurile de valoare, de regulă, sunt profitabile, dar pot fi și non-venituri atunci când pentru proprietarul lor sunt un simplu certificat de bunuri sau bani, și nu capital. Venitul dintr-un titlu poate fi acumulat sub forma unui dividend (acțiuni), a dobânzii (titluri de creanță) sau a unei reduceri, adică diferența dintre valoarea nominală a titlului și prețul său de cumpărare mai mic.

O garanție este un document care atestă, în conformitate cu forma stabilită și (sau) detalii obligatorii, drepturi de proprietate, a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentare. Odată cu transferul unei valori mobiliare, toate drepturile certificate de aceasta sunt transferate în totalitate.

Codul civil al Republicii Belarus în art. 144 enumeră principalele tipuri de valori mobiliare, dar nu acordă o atenție deosebită clasificării acestora, care nu este doar științifică, ci și semnificație practicăși aplicare.

Valorile mobiliare din literatura educațională și științifică sunt clasificate pe următoarele motive (criterii):

1) prin metoda de eliberare acestea sunt împărțite în:

Emisia (emisă în serii care au o sferă individuală de drepturi);

Neemisia (produs individual și are un domeniu de aplicare individual al drepturilor).

2) conform modului de desemnare a unei persoane autorizate:

Înregistrat (emis pe numele unei anumite persoane cu drept de transfer în comandă cedări);

Mandate (emise pe numele unei anumite persoane, dar cu drept de transfer către alte persoane prin aviz);

Purtător (fără a indica un deținător specific al dreptului de autor).

3) după tipul persoanei (emitentului) care emite valorile mobiliare:

Titluri de stat (emitent - entitati de stat si municipale);

Privat (emitent - persoane juridice și persoane fizice).

Numerar (pentru a primi o anumită sumă de bani - cecuri, facturi, obligațiuni);

Marfă (pentru primirea unei anumite cantități de mărfuri - conosament, bonuri de depozit);

Corporativ (inclusiv participarea la conducerea societăților pe acțiuni - acțiuni ordinare).

O garanție ar trebui, de asemenea, diferențiată de alte documente. Principala sa diferență este că trebuie să aibă o formă strict definită și prezența detaliilor obligatorii. În caz contrar, garanția va fi nulă (a se vedea: articolul 145 din Codul civil).

Transferul drepturilor asupra unei valori mobiliare se realizează în conformitate cu art. 147 Cod civil.

1) Drepturile asupra unei valori mobiliare la purtător sunt transferate prin simpla transferare a acesteia către o altă persoană. Prin urmare, are o capacitate mare de rotație și un grad foarte scăzut de protecție împotriva atacurilor terților.

2) Transferul drepturilor asupra unui titlu de valoare înregistrat are loc în ordin cedări(atribuirea cererilor). Cesionar (document de transmitere) răspunsuri la cesionar (acceptarea unei garanții) pentru valabilitatea cerințelor, dar nu și pentru îndeplinirea acestuia de către debitor.

3) Drepturile în temeiul unei garanții de ordin sunt transferate prin efectuarea unei avize pe acest document - aprobarea. Girant (care a transferat garanția) este responsabil pentru girant nu numai pentru valabilitatea cerinţelor, ci şi pentru îndeplinirea acestora de către debitor. Un aviz poate fi un andos alb (fără a indica persoana căreia trebuie să i se facă executarea) sau un ordin (indicându-se persoana căreia sau din ordinul căreia trebuie făcută executarea).

O avizare poate fi limitată doar la o instrucțiune de exercitare a drepturilor certificate printr-o valoare mobiliară, fără a transfera aceste drepturi către endosar (girare autentică). În acest caz, girantul acționează ca reprezentant.

Tipuri de titluri de valoare

1) Promovare- o garanție care atestă dreptul titularului său ( acţionar) să participe la gestionarea afacerilor societății pe acțiuni (acțiune simplă), să primească o parte din profit sub formă de dividende și o parte din proprietate la lichidarea societății pe acțiuni.

Emitentul este SA. Acțiunile pot fi doar înregistrate.

2) Legătură- este o valoare mobiliară care atestă dreptul deținătorului său de a primi de la emitent într-o perioadă de timp determinată o sumă de bani în valoare nominală, precum și dobânda fixată în aceasta, sau alte drepturi de proprietate (de exemplu de exemplu, un produs rar).

Obligațiunile pot fi emise de stat sau persoane fizice (SA) și pot fi înregistrate sau la purtător.

3) cambie- o garanție care atestă obligația necondiționată a trăgatorului (persoana indicată de acesta) de a plăti o anumită sumă către posesorul cambiei la sosirea perioadei specificate în cambie.

Cambiile sunt de două tipuri: simple și transferabile.

Billet la ordin reprezinta o obligatie neconditionata a tragatorului de a plati titularului cambiei, sau altei persoane specificate de acesta, o anumita suma intr-un termen determinat.

cambie este o garanție care conține o ofertă necondiționată de către trăgător către persoana pentru care este emisă cambia de plată a unei anumite sume de bani către purtătorul cambiei, sau către o altă persoană specificată de acesta, într-un termen specificat la prezentare. Cu alte cuvinte, într-o cambie plătitorul nu este doar trăgătorul, ci și o altă persoană.

4) Verifica- o garanție care conține un ordin scris necondiționat de la trăgător către plătitor (bancă) de a plăti titularului cecului suma specificată în acesta. Cecurile pot fi personale sau transferabile. Un cec personal nu este transferat, dar un cec transferabil este transferat conform regulii ordinului de valori mobiliare.

5) Depozit sau certificate de economii- sunt titluri de valoare care atestă dreptul investitorului (persoană fizică sau juridică) de a primi la expirare Termen limită sume de depozit și dobândă. Încetare anticipată certificatul duce la pierderea dobânzii.

Certificatele pot fi personale și la purtător, urgente sau la cerere.

6) Foaia de transport- o hârtie de marfă valoroasă care atestă dreptul deținătorului său de a primi încărcătura specificată în aceasta de la transportator.

Un conosament poate fi înregistrat, ordin sau la purtător.

7) Bon de depozit- o hârtie de marfă valoroasă care atestă dreptul deținătorului său de a primi din depozit mărfurile specificate în aceasta.

Codul civil al Federației Ruse oferă o definiție legală valori mobiliare ca document al formei și detaliilor stabilite, certificarea drepturilor de proprietate, a cărui implementare sau transfer este posibilă numai la prezentarea acestuia. Această definiție reflectă un anumit set de relații economice care iau naștere în procesul de circulație a valorilor mobiliare.

În condițiile pieței, participanții săi intră în numeroase relații între ei, inclusiv în ceea ce privește transferul de bani și bunuri. Aceste relații sunt fixate, formalizate și consolidate într-un anumit fel. În acest sens, o garanție este o formă de fixare a relațiilor economice între participanții la piață, care constituie ea însăși obiectul acestor relații. Încheierea oricărei tranzacții sau acord constă în transferul sau vânzarea unei valori mobiliare în schimbul unor bani sau bunuri. Dar o garanție nu este bani sau o marfă materială. Valoarea sa constă în drepturile pe care le acordă proprietarului său. Acesta din urmă schimbă bunuri sau bani pentru o garanție numai dacă este sigur că această hârtie nu este mai rea decât banii sau bunurile în sine. Din moment ce banii și bunurile sunt forme diferite existența capitalului, atunci conținutul economic al garanției poate fi exprimat astfel.

securitate - aceasta este o formă specială de existență a capitalului care îl înlocuiește forme reale, exprimă relații de proprietate, poate circula independent pe piață ca produs și poate genera venituri.

Această formă de capital funcționează alături de formele monetare, productive și de mărfuri. Proprietarul titlului nu are capital real, dar are toate drepturile asupra acestuia, care sunt fixate de titlu. Face posibilă separarea dreptului de proprietate asupra capitalului de capitalul însuși și, în consecință, includerea acestuia din urmă în procesul de piață în formele necesare economiei în sine.

Conceptul de securitate are mai multe fațete, deoarece relaţiile economice, care sunt exprimate prin aceasta, sunt foarte complexe și sunt în continuă schimbare și dezvoltare. Toate acestea își găsesc expresie în noi forme de existență a valorilor mobiliare. În acest sens, este adesea dificil să se dea o definiție juridică strict științifică a unei garanții în toate cazurile. Prin urmare, legislația rusă poate oferi o listă de tipuri specifice de titluri de valoare recunoscute de stat care sunt disponibile în practică.

Proprietățile titlurilor de valoare. O garanție are o serie de proprietăți:

• * redistribuie fonduri între industrii și domenii ale economiei; teritorii și țări; grupuri și segmente de populație; entitati economiceși statul etc.;
• * oferă anumite drepturi suplimentare proprietarilor săi pe lângă dreptul la capital. De exemplu, dreptul de a participa la management, de a primi informații, de a avea prioritate în anumite situații etc.;
• * furnizează venituri din capital și (sau) returnarea capitalului în sine.

Un titlu de valoare are o serie de proprietăți care îl fac similar cu banii. Proprietatea principală este posibilitatea schimbului de bani sub diferite forme (prin răscumpărare, cumpărare și vânzare, returnare către emitent, cesiune etc.). Poate fi folosit în calcule, poate face obiectul unui gaj, poate fi păstrat pentru un număr de ani sau pe termen nedeterminat, poate fi moștenit, poate servi ca dar și poate participa la alte acte de circulație civilă.

Inițial, toate valorile mobiliare au fost emise doar în formă documentară, adică. sub formă de formulare speciale de hârtie, de unde provine numele lor. Cu toate acestea, dezvoltarea relațiilor de piață în ultimele decenii a dus la apariția formă nouă existența unei garanții - nedocumentat. Această tranziție se datorează faptului că numărul de titluri circulante, în primul rând acțiuni și obligațiuni, este în creștere;

• * multe drepturi care sunt atribuite deținătorilor unei valori mobiliare pot fi exercitate indiferent de forma acesteia. De exemplu, plata veniturilor dintr-un titlu de valoare, cumpărarea și vânzarea unui titlu poate fi efectuată fără disponibilitatea acesteia ca purtător de material aceste drepturi;
• * forma de înscriere în cont a unei valori mobiliare poate accelera, simplifica și reduce costul circulației acestuia în ceea ce privește decontările, transferul de la un proprietar la altul, depozitare, contabilitate și impozitare;
• * această formă este strâns legată de modificări structurale pe piața valorilor mobiliare (în special, cu o creștere a numărului de valori mobiliare înregistrate și o scădere a ponderii titlurilor la purtător).

Clasificarea valorilor mobiliare. Există titluri de valoare nominale, la purtător și la ordin.

Într-un titlu de valoare înregistrat, numele proprietarului este înregistrat pe formularul acesteia și (sau) în registrul proprietarilor. ÎN purtătorÎntr-un titlu, numele proprietarului nu este înregistrat direct pe acesta, iar circulația acestuia nu necesită înregistrare. Drepturile în temeiul unei garanții de ordin aparțin persoanei numite în aceasta, care exercită aceste drepturi sau numește o altă persoană împuternicită prin dispoziția sa.

Din punctul de vedere al participanților la piață, un titlu la purtător are avantaje semnificative față de unul înregistrat, întrucât procesul de transfer al drepturilor asupra capitalului se realizează imediat prin transferul titlului de valoare de la proprietarul său la cumpărător. În afară de costurile de răscumpărare a unui astfel de titlu, circulația acestuia nu necesită aproape alte cheltuieli din partea participanților la piață. În acest sens, în prima etapă de dezvoltare a pieței, emisiunea de titluri la purtător în formă documentară este cea mai rapidă, mai ieftină și mai simplă modalitate de a forma o piață.

Un titlu înregistrat, spre deosebire de un titlu la purtător, are două proprietăți importante. În primul rând, proprietarul său este întotdeauna cunoscut, iar în al doilea rând, datorită faptului că toate tranzacțiile cu această hârtie sunt supuse înregistrării, aceste tranzacții devin disponibile pentru control și impozitare de către stat. Prin urmare, în piata dezvoltata există o tendință de creștere a emisiunii de titluri de valoare, deoarece, pe de o parte, emitenții sunt interesați de acest lucru, deoarece acest lucru le permite să controleze toate transferurile de drepturi de proprietate, iar pe de altă parte, statul, deoarece se extinde. baza sa de impozitare.

În funcție de forme de relații de proprietate, exprimată printr-un titlu, se face o distincție între titluri de capital și titluri de creanță. Distribuie un titlu de valoare confirmă relația de proprietate a proprietarului său cu o parte din proprietatea emitentului. Creanţă un titlu exprimă o relație de împrumut între proprietarul său și emitent, care se obligă să o răscumpere într-o perioadă determinată și să plătească o anumită dobândă.

În practica lumii moderne, există două clase mari de titluri: de bază și derivate.

Titluri de valoare de bază se bazează pe drepturi de proprietate asupra oricărui bun: bunuri, bani, proprietate etc. Acestea se bazează pe orice active, care nu includ titlurile de valoare în sine (acțiuni, obligațiuni, cambii, credite ipotecare etc.). Derivate sunt emise pe baza titlurilor de valoare subiacente (warrant, certificate de depozit etc.) sau în legătură cu modificări ale prețului activului de schimb care stă la baza acestui titlu (contracte futures, opțiuni etc.).

Semne de valori mobiliare. Fiecare tip de titluri reprezintă un anumit set al acestora, pentru care toate caracteristicile inerente titlurilor sunt comune.

O garanție are un anumit set de caracteristici:

• * perioada de existenta a unui titlu - momentul emiterii pentru circulatie, pentru ce perioada de circulatie sau pe termen nedeterminat;
• * forma de existenta - documentara sau nedocumentara;
• * nationalitate - securitate internă sau externă;
• * apartenența teritorială - în ce regiune a țării a fost emisă această garanție;
• * tipul de activ care stă la baza titlului sau baza sa inițială (mărfuri, bani, active totale și altele);
• * ordin de proprietate - o garanție către purtător sau către o anumită persoană (persoană juridică, persoană fizică);
• * forma de eliberare - emisie, i.e. emise în serii separate, în cadrul cărora toate valorile mobiliare sunt exact aceleași în caracteristicile lor, sau neemis (individual);
• * forma de proprietate si tipul elementului;
• * natura negociabilității - circulă liber pe piață sau există restricții;
• * entitate economicăîn ceea ce privește tipul de drepturi pe care le oferă garanția;
• * gradul de risc - ridicat, scăzut etc.;
• * disponibilitatea veniturilor - indiferent dacă unele venituri sunt plătite pe titlu sau nu;
• * forma de investitie - investirea banilor in datorii sau pentru a dobandi drepturi de proprietate.

Principalele tipuri de titluri de valoare.

1. Unul dintre principalele tipuri de titluri de valoare sunt actiunile. Scopul bursei este de a reuni economiile și capitalul relativ mic pentru a forma un mare capital monetarși finanțarea producției generatoare de profit. O acțiune exprimă relația de proprietate, coproprietate a unei întreprinderi sub formă de acțiuni. Venitul din acțiuni se plătește sub formă de dividend, pe care acționarul îl poate primi dintr-o parte din profitul net anul curent societate pe acțiuni, distribuită între acționari sub forma unei anumite cote din valoarea lor nominală.

Promovare - Aceasta este o garanție cu grad de emisiune care asigură dreptul deținătorului de a primi o parte din profitul societății pe acțiuni sub formă de dividende, de a participa la administrare și la o parte din proprietatea rămasă după lichidarea acesteia.

Pe baza formei de atribuire a venitului, se face o distincție între acțiunile ordinare și cele privilegiate.

Cota ordinară dă titularului dreptul la o cotă-parte din capitalul social al societății, de a participa la conducerea societății prin vot la luarea deciziilor adunarea generală acționarii să primească o parte din profitul din activitățile companiei după plata către deținători acţiuni preferenţiale.

Acțiuni preferate acorda deținătorului un avantaj față de deținătorul de acțiuni ordinare la distribuirea dividendelor și a proprietății societății în cazul lichidării acesteia. Acțiunile preferate diferă de acțiunile ordinare prin faptul că dividendul lor este de obicei stabilit la rata fixă. Dividendele pentru acțiunile preferate sunt plătite de obicei înainte de plata dividendelor acțiuni ordinare; deţinătorii de acţiuni preferenţiale au un drept preferenţial la o anumită cotă din activele societăţii la lichidarea acesteia; deţinătorii de acţiuni preferenţiale, de regulă, nu au drepturi de preferință pentru a cumpăra acțiuni dintr-o nouă emisiune și drepturi de vot. Aceste acțiuni au drept de vot numai dacă dividendele nu au fost declarate de un anumit număr de ori.

• 2. Bond - o garanție care atestă depunerea de fonduri de către proprietarul său și care confirmă obligația de a-i rambursa valoarea nominală a acestei garanții în termenul specificat, cu plata unui procent fix (dacă nu se prevede altfel în condițiile de emisiune). Obligațiunile de toate tipurile pot fi distribuite între întreprinderi și cetățeni numai pe bază de voluntariat. Diferența fundamentală dintre o obligațiune și o acțiune este că proprietarii de obligațiuni, spre deosebire de proprietarii de acțiuni, nu sunt coproprietari ai societății pe acțiuni, ci creditorii acesteia. Se consideră că această împrejurare reduce, în general, riscul acestui tip de investiții, întrucât deținătorul de obligațiuni are dreptul de prioritate în primirea veniturilor sau restituirea activelor sale fixe în cazul scăderii profitului întreprinderii, insuficiența acestuia de a satisface toate pretențiile legale ale creditorilor și coproprietarilor, precum și în caz de faliment.
• 3. Securitate importantă - cambieÎn prezent piețele financiare operează cu două tipuri principale de facturi: simple și transferabile.
• * Billet la ordin (factura solo) este o obligatie de creanta neconditionata de forma stabilita, exprimand obligatia (a tragatorului) de a plati o anumita suma de bani catre creditor (titularul cambiei) la un moment dat si intr-un anumit loc. Un bilet la ordin este emis de către împrumutat.
• * cambie (cită) este un ordin scris de la trăgător (tras) către tras (plătitor) de a plăti acestuia din urmă o anumită sumă de bani către un terț.
• 4. Un alt tip de titluri de valoare - certificate de depozit si economii - un certificat scris al băncii emitente privind depozitul de fonduri, care să ateste dreptul deponentului (beneficiarului) sau succesorului acestuia de a primi, la expirarea termenului stabilit, suma depozitului (depozit) și dobânda aferentă acestuia. Emitenţii de depozit şi certificate de economii Doar băncile pot acționa. Certificatele de depozit sunt destinate exclusiv persoanelor juridice, iar certificatele de economii sunt destinate persoanelor fizice. Certificatele trebuie să fie urgente. Perioada de circulație a certificatelor de depozit (de la data eliberării certificatului până în ziua în care titularul certificatului primește dreptul de a revendica depozitul) este limitată la un an. Perioada de circulație a certificatelor de economii este limitată la trei ani.
• 5. Titlurile de valoare includ, de asemenea verifica - o cerere scrisă de la trăgătorul cecului către plătitor de a plăti titularului cecului suma specificată în acesta. Cecurile se înscriu întotdeauna pe formulare întocmite de bănci. Se știe că trăgătorul este persoana care a emis cecul, deținătorul cecului este persoana în numele căreia este emis cecul, iar plătitorul este banca sau instituție de credit, în care sertarul are cont.

Există și alte titluri de valoare: bon de depozit(un document care atestă acordul de depozitare încheiat între părți) și foaia de transport(un document de titlu care atestă dreptul deținătorului său de a dispune de încărcătura specificată în conosamentul și de a primi încărcătura după finalizarea transportului).

Derivate. Aceste titluri includ warrant, certificat de depozit, futures și opțiuni.

mandat - acesta este un certificat suplimentar emis împreună cu un titlu și care dă dreptul la beneficii speciale proprietarului titlului după o anumită perioadă (de exemplu, pentru achiziționarea de noi titluri).

Bon de depozit - Un titlu tranzacționat public emis pe acțiuni ale unei companii străine depuse la o bancă depozitară. În practica mondială, există două tipuri de certificate de depozit:

• * American Depositary Receipts (ADR), care sunt admise în circulație numai în limba americană bursa;
• * certificate de depozit globale (GDR), tranzacții cu care pot fi efectuate în alte țări.

Viituri - un document care prevede un angajament ferm de a cumpăra sau de a vinde valori mobiliare după o perioadă specificată la un preț prestabilit. Futures este unul dintre instrumentele de contabilitate financiară valoarea viitoare valori mobiliare. Un investitor care primește un contract futures este de acord să cumpere acțiuni la o dată viitoare, data cumpărării fiind stabilită în contract. Vânzătorul contractului este de acord să vândă valorile mobiliare după perioada de timp specificată în contract la prețul la momentul încheierii contractului. Astfel, o persoană care intenționează să cumpere titluri de valoare în viitor poate evita riscul ca prețul acestora să crească. Cu toate acestea, dacă prețul lor scade, cumpărătorul pierde posibilitatea de a cumpăra aceste titluri la prețuri mici.

Opțiune - un acord bilateral privind transferul dreptului de a cumpăra (vânda) valori mobiliare la un preț prefixat la un anumit moment. Dacă prețul acelui titlu crește, cumpărătorul exercită contractul de opțiune scris și cumpără titlul la un preț sub prețul pieței. În cazul în care prețul scade, cumpărătorul nu poate exercita opțiunea. Astfel, prin achiziționarea unei opțiuni, investitorul primește dreptul de a cumpăra de la vânzătorul opțiunii sau de a-i vinde o sumă convenită de valori mobiliare la un preț convenit sau de a renunța la dreptul său. Pentru posibilitatea de a alege, investitorul plătește vânzătorului de opțiuni o primă. premiu - Acesta este prețul opțiunii plătit de cumpărător vânzătorului împotriva încheierii contractului de opțiune. În funcție de termenele de expirare, opțiunea se împarte în două tipuri: americană, care poate fi exercitată în orice zi înainte de expirarea contractului, și europeană, care poate fi exercitată doar în ziua expirării contractului.

Există două tipuri de opțiuni: put și buy.

Opțiune Put dă proprietarului său dreptul de a vinde valori mobiliare sau de a refuza să le vândă. Opțiune de cumpărare dă proprietarului său dreptul de a cumpăra valori mobiliare sau de a refuza să le cumpere. Un investitor cumpără o opțiune de cumpărare dacă se așteaptă ca prețul unui titlu să crească și o opțiune de vânzare dacă se așteaptă să scadă.

Ele ocupă un loc important pe piață titluri de stat (GS) - titluri de creanță emise de stat. În felul său esenta economica Toate tipurile de titluri de stat sunt titluri de creanță. În practică, fiecare hârtie independentă primește propriul nume, ceea ce îi permite să fie distinsă de alte tipuri: obligațiuni, bon de trezorerie, certificat și altele.

Securitate este un document care atestă, cu respectarea formei stabilite și a detaliilor obligatorii, drepturi de proprietate a căror exercitare sau transfer este posibilă numai la prezentarea acestuia.

Tipuri de titluri de valoare

ÎN Cod civil RF enumeră tipuri specifice de documente care se referă la valori mobiliare:

obligațiuni de stat;

legătură;

• cartea de economii la purtător;

  foaia de transport;

• titluri de privatizare;

  bon de depozit ca parte a unui dublu certificat;

  certificat de gaj (mandat) ca parte a unui certificat dublu;

  bon de depozit simplu;

  ipotecare;

  alte documente care sunt clasificate drept valori mobiliare de legile privind valorile mobiliare sau în modul prescris de acestea

Proprietățile titlurilor de valoare

Titlurile de valoare au următoarele proprietăți:

Tradabilitatea este capacitatea titlurilor de a fi cumpărate și vândute pe piață și, în multe cazuri, de a acționa ca un instrument de plată independent.

Disponibilitate pentru circulație civilă – capacitatea unei valori mobiliare de a face obiectul altor tranzacții civile.

Standarditate și serialitate.

Documentare; o garanție este întotdeauna un document, iar ca document trebuie să conțină toate detaliile obligatorii prevăzute de lege.

Reglementată și recunoscută de stat.

Vanzabilitatea – valorile mobiliare sunt indisolubil legate de piața corespunzătoare și sunt reflectarea acesteia.

Lichiditatea este capacitatea unui titlu de a fi vândut rapid și convertit în numerar.

Riscul este posibilitatea de pierdere asociată și inerente investițiilor în valori mobiliare.

Performanță obligatorie.

Rentabilitatea – caracterizează gradul de realizare a dreptului de a primi venituri de către titularul titlului.

Funcțiile valorilor mobiliare

Valorile mobiliare îndeplinesc o serie de funcții esențiale:

Titlurile de valoare caracterizează starea economiei. Prețurile stabile ale acțiunilor indică de obicei o situație economică bună.

Valorile mobiliare joacă un rol important în redistribuirea capitalului între diverse sectoare ale economiei. Adică, titlurile de valoare îndeplinesc o funcție de redistribuire.

Titlurile de valoare sunt folosite pentru a acumula temporar economii de numerar gratuite ale cetățenilor. Adică, valorile mobiliare îndeplinesc o funcție de mobilizare.

Valorile mobiliare sunt folosite pentru reglementare circulatia banilor. Adică, valorile mobiliare îndeplinesc o funcție de reglementare.

Băncile, întreprinderile și organizațiile folosesc titlurile de valoare ca instrument universal de credit și decontare. Adică, în acest caz, valorile mobiliare îndeplinesc o funcție de decontare.

Clasificarea valorilor mobiliare

Clasificarea valorilor mobiliare este împărțirea lor în tipuri în funcție de anumite caracteristici care le sunt inerente. La rândul lor, speciile pot fi împărțite în unele cazuri în subspecii, iar acestea pot fi împărțite și mai mult.

Valorile mobiliare pot fi clasificate după următoarele criterii:

1. După durata de existență: pe termen determinat (pe termen scurt, pe termen mediu, pe termen lung și revocabil) și nelimitat.

Valorile mobiliare emise pe întreaga viață a unei persoane și care nu au legătură directă cu nicio perioadă de timp sunt considerate valori mobiliare perpetue. Astfel de titluri perpetue includ de obicei acțiuni.

Valorile mobiliare care au o perioadă de viață stabilită la emiterea lor sau o procedură de stabilire a acestei perioade sunt considerate titluri futures. De obicei, titlurile de valoare cu termen fix sunt împărțite în trei subtipuri:

titluri de valoare pe termen scurt cu o perioadă de circulație de până la 1 an;

titluri de valoare pe termen mediu cu o perioadă de circulație de la 1 la 5 ani;

titluri de valoare pe termen lung cu o scadență de la 5 la 30 de ani (titlurile garantate cu ipotecă, potrivit legii, pot fi emise cu o scadență de până la 40 de ani).

2. După forma de existență: hârtie (documentar) sau fără hârtie (nedocumentat).

Forma clasică de existență a unei valori mobiliare este o formă de hârtie, în care titlul de valoare există sub formă de document. În același timp, odată cu dezvoltarea activă a pieței valorilor mobiliare, multe tipuri de valori mobiliare, în primul rând titluri de capital, sunt emise în formă de înscriere în cont.

3. După forma de proprietate: la purtător (titluri la purtător) și înregistrate, care conțin numele titularului lor și sunt înscrise în registrul deținătorilor acestui titlu.

Un titlu de valoare la purtător nu înregistrează numele proprietarului său, iar circulația sa se realizează prin simplu transfer de la o persoană la alta. O valoare mobiliară înregistrată conține numele proprietarului său și, în plus, este înregistrată într-un registru special. De obicei, o valoare mobiliară înregistrată este transferată prin acordul părților.

4. După forma contestației (ordin de transfer): transferat prin acordul părților (prin predare, prin cesiune) sau ordin (transmis prin ordinul proprietarului - aviz).

Dacă o valoare mobiliară înregistrată este transferată unei alte persoane prin efectuarea unei note de transfer (aviz) asupra acesteia sau prin ordinul proprietarului său, atunci o astfel de valoare mobiliară se numește titlu de ordin.

5. După forma de emisiune: titluri de emisie sau fără capital propriu.

Valorile mobiliare cu grad de emisiune sunt de obicei emise în serii mari, care sunt supuse înregistrării de stat obligatorii. Titlurile de capital includ de obicei acțiuni și obligațiuni.

Valorile mobiliare care nu sunt emise sunt emise fără nicio înregistrare de stat.

6. Prin înregistrare: înregistrat (înregistrarea de stat sau înregistrarea Băncii Centrale a Federației Ruse) și neînregistrat.

Emisiunea de valori mobiliare poate fi sau nu însoțită de înregistrarea lor obligatorie la autoritățile guvernamentale. De obicei, titlurile de capital sunt supuse înregistrării de stat, deoarece emisiunea lor afectează interesele unui număr mare de participanți la piață. Conform legislației ruse, acțiunile emise, obligațiunile, certificatele bancare (înregistrate de Banca Centrală) și creditele ipotecare sunt supuse înregistrării obligatorii. Alte tipuri de valori mobiliare rusești, indiferent de mărimea emisiunii lor, nu sunt supuse înregistrării de stat.

7. De către naţionalitate: rusă sau străină.

8. După tipul de emitent: titluri de stat (acestea sunt de obicei diverse tipuri de obligațiuni emise de stat), neguvernamentale sau corporative (sunt titluri de valoare care sunt emise de companii, bănci, organizații și chiar persoane fizice).

9. Prin negociabilitate: piata (in circulatie libera), non-piata, care sunt emise de emitent si nu pot fi returnate decat acestuia (nu pot fi revandute).

Principalele tipuri de titluri sunt tranzacționabile, adică valorile mobiliare pot fi vândute și cumpărate liber pe piață. Cu toate acestea, într-o serie de cazuri, circulația valorilor mobiliare poate fi limitată, iar titlul nu poate fi vândut nimănui altul decât celui care a emis-o, și strict într-un termen specificat. Astfel de titluri sunt numite nevanzabile.

10. După scopul utilizării: investiție (scopul este generarea de venituri) sau neinvestiție (servirea cifrei de afaceri pe piețele de mărfuri).

11. După nivelul de risc: fără risc sau riscant (risc scăzut, risc mediu sau risc ridicat).

Titlurile fără risc sunt titluri pentru care practic nu există niciun risc. În practica mondială, acestea sunt obligații de datorie guvernamentală pe termen scurt (1-3 luni) (bonuri de trezorerie). Toate celelalte titluri în funcție de nivelul de risc sunt de obicei împărțite în risc scăzut (acestea sunt de obicei titluri de stat), risc mediu (acestea sunt de obicei obligațiuni corporative) și risc ridicat (acestea sunt de obicei acțiuni).

12. În funcție de prezența veniturilor acumulate: nevenituri sau venituri (dobânzi, dividende, reduceri).

Din punct de vedere al veniturilor acumulabile, titlurile de valoare, de regulă, sunt profitabile, dar pot fi și non-venituri atunci când pentru proprietarul lor sunt un simplu certificat de bunuri sau bani, și nu capital. Venitul dintr-un titlu poate fi sub forma unui dividend (acțiuni), a dobânzii (titluri de creanță) sau a unui discount, adică diferența dintre valoarea nominală a titlului și prețul de cumpărare mai mic.

13. La par: constantă sau variabilă.

Conform legislației ruse, fiecare titlu de valoare are propria sa denumire sau valoare nominală. Cu toate acestea, în practica mondială este permisă emiterea, de exemplu, de acțiuni fără valoare nominală monetară sau cu valoare nominală zero. În acest caz, se indică ce cotă-parte din capitalul autorizat este o acțiune și, prin urmare, valoarea nominală a acesteia, calculată prin împărțirea capitalului autorizat la numărul de acțiuni, se modifică de fiecare dată când dimensiunea acestui capital se modifică și nu rămâne neschimbată. ca și în cazul în care valoarea nominală a garanției este dată la eliberarea acesteia. Dacă un titlu este emis cu o valoare nominală monetară, atunci un astfel de titlu este considerat un titlu cu o valoare nominală constantă. Dacă o valoare nominală este emisă fără o valoare nominală monetară (valoare nominală zero), atunci o astfel de valoare nominală este considerată o valoare nominală variabilă.

14. Prin forma de strângere de capital: capitaluri proprii (care reflectă cota-parte din capitalul autorizat al societății) și datoria, care sunt o formă de capital de împrumut (numerar).

Cartea de contabilitate a valorilor mobiliare

Toate titlurile deținute de organizație trebuie să fie descrise în registrul de valori mobiliare.

Registrul de contabilitate a valorilor mobiliare trebuie să aibă următoarele detalii obligatorii: denumirea emitentului; prețul nominal al titlului; pretul de achizitie; număr, serie etc.; cantitatea totala; data achiziției; data vânzării. Registrul de contabilitate a valorilor mobiliare trebuie să fie legat, sigilat cu sigiliul organizației și semnat de manager și contabil șef, iar paginile trebuie numerotate. Rectificările la registrul de contabilitate a valorilor mobiliare se pot face numai cu permisiunea directorului și contabilului șef, cu indicarea datei corecțiilor.

În cazul menținerii unui registru de valori mobiliare folosind tehnologia informatică, informațiile rezultate pot fi generate sub forma unui document de ieșire pe suporturi care pot fi citite de mașină. Tipărirea informațiilor de pe suporturi care pot fi citite de mașină se efectuează la nevoie sau la solicitarea autorităților care exercită controlul în condițiile legii. Federația Rusă, instanțele și parchetele, dar cel puțin o dată pe an.

Conform Legea federală„Cu privire la contabilitate”, șeful organizației este responsabil pentru organizarea stocării registrului de valori mobiliare.

Mai aveți întrebări despre contabilitate și taxe? Întrebați-i pe forumul de contabilitate.

Valori mobiliare: detalii pentru un contabil

• Imposibilitatea plății impozitului pe venitul persoanelor fizice pe veniturile obținute din vânzarea valorilor mobiliare

  Persoane fizice care decurg din vânzarea valorilor mobiliare. Citez: „În scopul acestei... Federația Rusă de acțiuni sau alte titluri de valoare...”. Atenție la termenul... persoane fizice care decurg din vânzarea valorilor mobiliare. Citez: „În scopul acestei... Federația Rusă de acțiuni sau alte titluri de valoare...”. Atenție la termenul... venit al unei persoane fizice din vânzarea valorilor mobiliare și individual vânzări, ... Federația Rusă, veniturile din vânzarea de valori mobiliare de către persoane fizice nu au fost supuse impozitării ...

• Revizuirea scrisorilor de la Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru iulie 2019

  Creditorul are dreptul de a pretinde valori mobiliare care decurg dintr-un acord de vânzare a valorilor mobiliare scutite de impozitare... direct legate de tranzacții cu valori mobiliare și instrumente financiare ale tranzacțiilor futures...

• Impozitul pe venitul personal în 2018: clarificări de la Ministerul rus de Finanțe

  Din tranzacții cu valori mobiliare efectuate de un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare în cadrul... tranzacțiilor cu valori mobiliare de către un broker rus și pentru ce titluri (instrumente financiare rusești sau... străine ca valori mobiliare", dacă calificarea de străină ... veniturile primite de contribuabil la vânzarea valorilor mobiliare sunt incluse în venitul contribuabilului, ..., cheltuielile contribuabilului pentru achiziționarea valorilor mobiliare includ suma dobânzii acumulate (...

• Transmiterea de către funcționarii publici a informațiilor privind veniturile pe anul 2018

  Imobiliare, vehicule si valori mobiliare instrainate in perioada de raportare... este indicat. Valorile mobiliare în sine sunt reflectate în secțiune. 5 „Informații despre valori mobiliare” (în cazul în care... și (sau) un acord managementul încrederii titluri de valoare, inclusiv un acord de menținere a unei persoane... - Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, o acțiune este un titlu de valoare de emisiune care asigură drepturile proprietarului său... certificate. Subsecțiunea 5.2 „Alte valori mobiliare”. Titlurile de valoare includ acțiuni, cambii, credite ipotecare...

• Impozitul pe venit în 2017. Explicații de la Ministerul de Finanțe al Rusiei

  28201 Domeniul de aplicare al drepturilor acordate deținătorilor de valori mobiliare eliberare suplimentară, nu poate... diferi de sfera drepturilor oferite de valorile mobiliare emisiunii principale. În special, ... venituri din dobânzi (cupoane) la titluri de valoare agent fiscal trebuie să calculeze suma... venitului din titluri, calculată pe baza perioadei de deținere a acestui titlu organizatie straina... venituri din titluri de valoare, calculate pe baza perioadei de deținere a acestui titlu de către o organizație străină...

• Auditul situațiilor financiare anuale ale organizațiilor pentru anul 2018

  Audit situatii financiare organizaţii ale căror valori mobiliare sunt admise la contracte... organizate depozit bancar, titluri de creanță, pasive financiare evaluate prin... , contracte de depozit bancar, titluri de creanță, pasive financiare evaluate prin... contracte de depozit bancar, titluri de creanță, răspundere financiară la recunoașterea inițială... ca proprietate; administrarea fondurilor, titlurilor de valoare sau a altor proprietăți ale clientului; ...

• Revizuirea scrisorilor de la Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru decembrie 2018

  Compoziția totală a cheltuielilor de vânzare a valorilor mobiliare scutite de impozitare... din tranzacții cu valori mobiliare efectuate de un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare în cadrul intermedierii..., vânzare, depozitare și răscumpărare de valori mobiliare, cu tranzacții cu derivate... un broker rus efectuează operațiuni cu valori mobiliare și pentru ce titluri (ruse sau... cooperative și fonduri mutuale, valori mobiliare și instrumente financiare derivate...

• Cote generale și speciale ale impozitului pe venit

  ...: titluri de stat ale statelor membre ale statului Uniunii; titluri de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și titluri municipale... organizații rusești, unități de investiții care sunt titluri de valoare ale sectorului de înaltă tehnologie (inovator) al economiei. Rata... a organizațiilor rusești, acțiuni de investiții care sunt titluri de valoare din sectorul high-tech (inovator) al economiei (cu... % 0% Venituri din titluri Clauza 4.2 Venituri din titluri (cu excepția dividendelor...

• Ocolirea trezoreriei: cum poate un investitor să economisească taxe

  Deducerile fiscale pentru vânzarea valorilor mobiliare achiziționate după 1 ianuarie... sunt plătite chiar de societate – emitentul valorilor mobiliare. Obligație fiscală pe veniturile din... în fisc. Pentru deținătorii de garanții Legislația rusă prevede un număr de impozite... deduceri de impozit pe investiții pentru deținătorii de valori mobiliare tranzacționate pe organizarea lor... cu IIS, iar achiziția de valori mobiliare ale emitenților străini este permisă numai pe... deducere fiscală la vânzarea valorilor mobiliare cumpărate după 1 ianuarie...

• Amnistia capitală: ultima șansă

  ... – declarație voluntară imobiliare străine, valori mobiliare, conturi bancare, societati straine, ... - declaratia voluntara de bunuri imobiliare straine, valori mobiliare, conturi bancare, societati straine, ... beneficii primite din achizitia de valori mobiliare de la o astfel de organizatie straina ... - declaratie voluntara a imobiliare străine, valori mobiliare, conturi bancare, companii străine... conturi, proprietăți străine (imobiliare, valori mobiliare, active), companii străine(LOVI CU PICIORUL...

• „Cai troieni” în auditarea, consultanța și evaluarea valorii întreprinderilor și companiilor semnificative din punct de vedere economic din Rusia

  În direcția „Evaluarea afacerilor și a valorilor mobiliare”. Performanța nesatisfăcătoare a ratingului intern... se remarcă în determinarea costului complexe imobiliareși titluri de valoare ale întreprinderilor țării în anul 2017... ÎN DIRECȚIA „EVALUAREA AFACERILOR ȘI A VALORILOR MOBILIARE” Nr. Societate/grup de firme Tip... „Evaluarea întreprinderilor comerciale și a valorilor mobiliare ale acestora”. În primul rând, este necesar să se creeze un all-rus..., în direcția „Evaluarea afacerilor și a valorilor mobiliare”. Performanța nesatisfăcătoare a ratingului intern...

• Revizuirea scrisorilor de la Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru aprilie 2018

  Instrumente financiare străine ca titluri de valoare” dacă calificarea unui străin... străin instrument financiarîntrucât o garanție poate fi efectuată de către Banca... a unui instrument financiar străin, întrucât o garanție nu a fost confirmată în... veniturile primite de contribuabil la vânzarea valorilor mobiliare sunt incluse în venitul contribuabilului,... în consecință, cheltuielile contribuabilului pentru achiziția de valori mobiliare includ sume de dobândă acumulată (...

• Cazuri de evaluare obligatorie a proprietății

  Plata acțiunilor și a altor titluri de valoare de emisiune ale societății la plasarea acestora „... ale societății pot fi bani, valori mobiliare, alte lucruri sau proprietăți... în legătură cu valută străină și titluri în valută) la data de... în raport cu valută şi titluri în valută), pentru care... organul executiv pentru piaţa valorilor mobiliare a imobilului deţinut de investiţia pe acţiuni... organ executiv pentru piaţa valorilor mobiliare. Evaluator de capitaluri proprii fond de investitii...

• Revizuirea scrisorilor de la Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru mai 2017

  28201 Sfera drepturilor acordate deținătorilor de valori mobiliare ale unei emisiuni suplimentare nu poate diferi... de sfera drepturilor oferite de valorile mobiliare emisiunii principale. În special, agentul fiscal trebuie... venitul din dobânzi (cupon) la titluri de valoare trebuie să calculeze suma... venitul din titluri de valoare calculat pe baza perioadei de deținere a acestui titlu de către o organizație străină... colectat de Bancă - o participant profesionist pe piața valorilor mobiliare de la client la transferul veniturilor...

• Statutul juridic al criptomonedei

  Obiecte de valoare, moneda rusă și titluri de valoare naționale ca mijloc de plată; achiziționarea... de către bănci autorizate participanți profesioniști la piața valorilor mobiliare) de la rezidenți și nerezidenți a informațiilor... valoare ( valuta strainași o garanție externă), prin urmare, efectuarea unei plăți folosind... inclusiv numerar și titluri de valoare certificate, alte proprietăți, inclusiv... fonduri fără numerar, titluri de valoare necertificate, drepturi de proprietate; rezultatele muncii si...

Procedura unificată pentru emiterea și circulația valorilor mobiliare, precum și reglementarea activităților participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare din Republica Belarus, este determinată de Legea Republicii Belarus din 12 martie 1992 „Cu privire la valori mobiliare și Burse de Valori” (modificată și completată).

Valori mobiliare - documente monetare, care atestă drepturile de proprietate sau relația de împrumut ale titularului titlului de valoare în raport cu emitentul exprimate în acestea și realizate prin prezentare sau transfer. Emitentul de valori mobiliare - persoană juridică care emite valori mobiliare în nume propriu și se obligă să îndeplinească obligațiile care decurg din condițiile emisiunii de valori mobiliare. Investitor - o persoană fizică sau juridică care deține valori mobiliare. Valorile mobiliare pot fi emise sub formă de formulare tipărite pe hârtie sau sub formă de înregistrări în conturi.

Caracteristici ale securității:

Conține un anumit drept de proprietate;

Posesia acestui drept și exercitarea acestuia sunt asociate cu deținerea titlului;

Acesta este un document de forma stabilită și conține detalii obligatorii;

Valorile mobiliare sunt autentice ca formă și nu necesită confirmare suplimentară a drepturilor deținătorilor lor.

LA titlurile de valoare includ : acțiuni, obligațiuni, cambii, cecuri, conosament, bonuri de depozit (warrant), acreditive; bilete de loterie(dacă vor câștiga).

Nu se aplică pentru valori mobiliare - bilet la ordin, cec de casierie, deoarece sunt dovezi ale unui raport juridic, dar nu întruchipează drepturi de proprietate.

Titlurile de valoare pot fi: purtător , comanda , personalizate.

Purtător sunt scrise fără a indica persoana care trebuie să efectueze executarea și, prin urmare, să execute cele exprimate
orice persoană care le prezintă poate avea drepturi asupra lor. Au o capacitate defensivă sporită, deoarece sunt transferate prin simpla livrare noului proprietar.

Mandate sunt emise unei anumite persoane, dar cu o indicație simultană că executarea asupra acestora se poate face nu numai persoanei desemnate, ci și „ordinului” (ordinului) acesteia către orice altă persoană; securitate în sine, care poate fi făcută de orice deținător ulterior. Documentele de comandă au avantaje față de documentele la purtător:
Nu doar debitorul este răspunzător pentru ei, ci și persoanele aflate sub aval, cu excepția cazului în care au făcut o rezervă (fără referire la mine) care elimină răspunderea. Deținătorul documentului de comandă poate aplica
oricărui „semnatar” în caz de neplată de către debitor (cambră).

Securitate înregistrată se eliberează pe numele unei anumite persoane care singură poate exercita dreptul exprimat în ea. Transferul lui este practic imposibil (sunt nenegociabile sau negociabile complicate).

Scurtă descriere specii individuale valori mobiliare:

O. Legătură - o garanție care atestă dreptul proprietarului său de a primi de la persoana care a emis obligațiunea valoarea nominală a acesteia într-un anumit termen, precum și dobânda asupra valorii sau alt drept de proprietate. Obligațiunile sunt emise în serii formate din titluri omogene cu valoare nominală egală și cu aceleași condiții de emisiune și răscumpărare.

Tipuri de obligațiuni: înregistrat, purtător, purtător de dobândă, fără dobândă (țintă), liber circulant, cu cerc limitat de circulație.

B. Verifica - un document care conține un ordin necondiționat de la proprietarul unui cont curent către bancă de a plăti o anumită sumă către o anumită persoană sau purtător. Verificați sertarul - persoană juridică sau persoană fizică, inclusiv antreprenor individual efectuarea plății pentru bunuri sau servicii prin cec. Tipuri de verificări : purtător - la purtător, transfer prin livrare simplă; personalizate - unei anumite persoane; comanda - în favoarea unei anumite persoane sau la ordinul acesteia.

ÎN. Prin cambie este un document întocmit în forma stabilită de lege și care conține o obligație necondiționată sau o instrucțiune a trăgatorului de a plăti proprietarului cambiei (titularului cambiei) o anumită sumă într-un termen determinat. Un bilet la ordin poate fi exprimat fie sub formă bilet la ordin (facturi solo), sau sub formă cambie (schițe).

Billet la ordin scris si semnat de debitor
și reprezintă obligația sa de a achita la timp suma specificată unei anumite persoane sau, la ordinul acesteia, unei alte persoane, se indică numele plătitorului și al destinatarului.

cambie este emisă și semnată de creditori și reprezintă un ordin de la creditor (trăgător) către debitor (tras) de a plăti o anumită sumă unui terț într-un termen determinat, fiind indicat doar plătitorul.

La efectuarea unui andos, persoana (girantul) căreia i se transferă cambia dobândește toate drepturile de creanță în temeiul cambiei. Aprobare trebuie să fie înscrisă pe versoul facturii sau pe o foaie atașată acesteia și semnată de girant și nu trebuie să conțină nicio condiție de valabilitate a acesteia. Refuzul debitorului de a plăti sau de a accepta o factură trebuie să fie certificat printr-un act oficial care să ateste faptul refuzului de a plăti sau de a accepta, protestîn neacceptare sau neplată. Protestul trebuie făcut de autorităţile notariale. Executarea la timp a unui protest permite deținătorului cambiei să introducă o cerere împotriva oricăreia dintre persoanele responsabile de plată - giratori, trăgător, garanți.

G. Promovare - o garanție care indică aportul unei anumite acțiuni la capitalul unei societăți pe acțiuni. Oferă dreptul de a primi o parte din profit sub formă de dividend.

Tipuri de acțiuni:

· acțiuni fondatoare (repartizate între fondatori);

· preferenţial - deţinătorii primesc dividende cu prioritate, indiferent de profitul întreprinderii, dar sunt lipsiţi de dreptul de vot în conducerea societăţii pe acţiuni;

· purtător - unui purtător al cărui nume nu este indicat;

· ordinar, simplu - nominal;

· fără a indica un preț nominal.

D. Trezorerii state - titluri de stat care dau proprietarilor lor dreptul de a primi un venit fix pe toata perioada detinerii lor. Sunt întotdeauna titluri la purtător. Acestea sunt emise nu de bănci, ci de Ministerul de Finanțe al republicii. Sumele primite de la acestea se creditează la bugetul de stat, pe cheltuiala căruia se efectuează plăți asupra acestora. Acestea sunt mijloace de împrumut de către populația statului.

E. Economii și certificat de depozit borcan certificate scrise de la bancă care atestă dreptul deponentului de a primi, la expirarea termenului stabilit, suma depusă (fonduri gratuite ale cetățenilor și organizațiilor depuse în bancă) și dobânda la aceasta.

ŞI. Foaia de transport - un document care definește relația dintre transportator și proprietarul mărfii în procesul de transport al mărfurilor în transportul internațional, dând titularului acestuia dreptul de a dispune de încărcătura specificată în acesta, inclusiv dreptul de a o primi de la transportator.

Specie: înregistrat, purtător, comandă.

Z. Bon de depozit (mandat ) se eliberează de către un depozit de mărfuri (custode) pentru a confirma faptul încheierii unui contract de depozitare și acceptării mărfurilor spre depozitare, iar titularul certificatului primește dreptul de a dispune de mărfuri în același timp în care mărfurile se află în depozit.

Reglementarea de stat a pieței valorilor mobiliare hârtii se realizează în scopul îndeplinirii cerințelor legilor și altor reglementări care definesc drepturile și obligațiile fiecărui participant profesionist pe piața valorilor mobiliare într-o serie de domenii, începând de la înregistrarea emisiunii de valori mobiliare și terminând cu drepturile organelor guvernamentale. pentru a reglementa piața valorilor mobiliare.

Sarcinile organismelor reglementare guvernamentală :

· stabilirea cerințelor obligatorii pentru activitățile emitenților, participanților profesioniști la piața valorilor mobiliare și standardele acesteia;

· înregistrarea emisiunilor de valori mobiliare cu grad de emisiune și prospecte și monitorizarea respectării de către emitenți a condițiilor și obligațiilor stipulate în acestea;

· licențierea activităților participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare;

· crearea unui sistem de protecție a drepturilor proprietarilor și monitorizarea respectării drepturilor acestora de către emitenți și participanții profesioniști pe piața valorilor mobiliare;

· interzicerea şi suprimarea activităţilor persoanelor care desfăşoară activitate antreprenorială pe piața valorilor mobiliare fără licențe corespunzătoare.

Participanții la piața valorilor mobiliare:emitenti; instituții de investiții; organizații specializate în deservirea pieței; organizații de autoreglementare; organisme guvernamentale reglementare și control; infrastructura pieței; investitorilor.

Emitenţi - Acest persoane juridice care simt nevoia să atragă resurse financiare pe baza emisiunii de valori mobiliare. Instituții de investiții - intermediari financiari care, pe riscul și riscul propriu, îndeplinesc funcții strict definite pe piața valorilor mobiliare, atât prin fonduri proprii, și printr-un împrumut. Aceștia sunt brokerii financiari, dealerii, consultanții de investiții, companii de investitii, fondurile de investiții și administratorii acestora.

Organizații specializate în deservirea pieței:

bursele de valori,

Departamentele bursiere ale burselor de mărfuri,

Schimb valutar,

piețele OTC,

Registratori specializati,

Centre de decontare și depozitare,

Centre de informare.

Specie activitate profesională asupra titlurilor de valoare:

· intermediar;

· comercial;

· activități ale fondului de investiții;

· activitățile depozitarului;

· activitate fiduciară (încredere);

· activități ale unui registrator specializat.

Activitati de brokeraj Se recunoaște că tranzacțiile civile cu valori mobiliare se efectuează în calitate de mandatar sau comisionar care acționează în baza unui acord sau comision, precum și a unei împuterniciri.

Activitatea dealerilor Se recunoaște că tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valori mobiliare se efectuează în nume propriu și pe cheltuiala proprie prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și/sau vânzare a acestor valori mobiliare la prețuri anunțate de persoana care desfășoară astfel de activități.

Limpezire- o varietate de operațiuni al căror scop este decontarea titlurilor livrate. În acest caz, nu se efectuează niciun transfer de bani sau livrare de fonduri. Activitati de compensare - aceasta este o activitate de stabilire a obligațiilor reciproce, inclusiv colectarea, reconcilierea și ajustarea informațiilor; întocmirea unui grafic de plată; acceptarea spre executare la stabilirea obligaţiilor reciproce documente contabile; formarea de fonduri speciale care servesc la reducerea riscurilor de neîndeplinire a obligațiilor părților la efectuarea tranzacțiilor cu valori mobiliare; controlul asupra mișcării valorilor mobiliare etc.

Activitati de depozitare sunt recunoscute activități legate de prestarea de servicii de păstrare a certificatelor de valori mobiliare și/sau contabilitate și transfer de drepturi asupra valorilor mobiliare. Depozitarul poartă răspunderea civilă pentru siguranța certificatelor depuse la acesta.

Încredere(încredere ) activitate - aceasta este activitatea de administrare a valorilor mobiliare deținute de o anumită persoană cu drept de proprietate, desfășurată de o altă persoană prin transferarea acestor valori mobiliare către aceasta pentru o anumită perioadă de timp pentru deținere și administrare a trustului.

Emisiune de valori mobiliareîn circulație sau emisie este vânzarea de valori mobiliare către primii lor proprietari. Emisiunea valorilor mobiliare poate fi efectuată la constituirea unei societăţi pe acţiuni, când mărimea acesteia creşte capitalul autorizat, precum și la atragerea de capital împrumutat de către diverși emitenți (inclusiv statul
și administrațiile locale) prin emiterea de titluri de creanță.

Procedura de emitere include următorii pași:

· decizia emitentului de a emite valori mobiliare;

· înregistrarea valorilor mobiliare;

· plasarea valorilor mobiliare;

· înregistrarea unui raport privind rezultatele problemei.

· decizia de emitere a valorilor mobiliare se ia de catre organismul autorizat al emitentului.

Interzicerea sau suspendarea emisiunii de valori mobiliare efectuat de autoritatea centrală de reglementare în cazul:

· încălcări ale legislației în vigoare;

· absența sau discrepanța informațiilor prezentate în prospect cu starea reală a lucrurilor:

Despre starea financiară și economică a emitentului (pierderi, profituri) în ultimii doi ani finalizați;

Despre prezența datoriilor restante către creditori și a plăților către buget;

Cu privire la prezența unui fond autorizat plătit incomplet la momentul luării deciziei de emitere a obligațiunilor.

O interdicție bazată pe inadecvarea emiterii de valori mobiliare nu este permisă. În cazul suspendării emisiunii de valori mobiliare, emitentul este obligat să elimine încălcările, iar apoi, cu permisiunea scrisă a autorității centrale, să continue emisiunea. În caz de dezacord cu decizia organului care a suspendat emisiunea valorilor mobiliare, emitentul poate contesta această decizie în instanță.