Perspective pentru yuanul ca monedă de rezervă. Yuanul a devenit o monedă de rezervă

Yuanul chinez va fi inclus în lista valutelor de rezervă a Fondului Monetar Internațional. Această decizie a fost luată la o ședință a Comitetului Executiv al FMI din 30 noiembrie. Moneda națională chineză va deveni al cincilea membru al coșului de valute de rezervă după dolarul american, euro, lira sterlină sterlină și yenul japonez. Yuanul va primi o cotă de 10,92% din coș, a anunțat FMI.

„Decizia Comitetului executiv de a adăuga yuanul în coșul DST este o etapă importantă spre integrare economia chinezăîn sistemul financiar global. De asemenea, recunoaște succesul autorităților chineze în implementarea monedei și sistem financiarţări în ultimii ani. Yuanul îndeplinește acum standardele unei monede liber utilizabile. Un coș SDR care include renminbi reflectă mai bine economie mondială„”, a declarat directorul general al FMI, Christine Lagarde, la o conferință de presă.

Includerea yuanului în coșul FMI va modifica procedura de calcul al ratei mijloacelor de plată artificiale pe care le operează fondul - drepturi speciale de tragere (DST; calculată folosind cursul mediu ponderat al monedelor de rezervă). Rezervele deținute de membrii fondului sunt denominate în DST, FMI emite împrumuturi în aceeași „valută”. Fondul observă că extinderea coșului în detrimentul yuanului îi va crește reprezentativitatea - greutate specifică Yuanul va fi de 10,92%, adică va ocoli lira sterlină britanică (8,09%) și yenul japonez (8,33%) în acest indicator. Dolarul american va rămâne lider - 41,73%, euro pe locul doi cu 30,93%.

Decizia privind yuanul va intra în vigoare la 1 octombrie 2016. Întârzierea includerii acestuia în coș, potrivit fondului, va „oferi tuturor timpul necesar pentru a se adapta la aceste schimbări”.

Experții fondului au susținut includerea yuanului în coș la mijlocul lunii noiembrie, recunoscând acest lucru moneda chinezaîndeplinește două criterii principale: ponderea în exporturile mondiale și gradul de utilizare în tranzactii financiare. Al doilea criteriu evaluează cât de larg este utilizată moneda în afara Chinei (de exemplu, cât de mari sunt pasivele nerezidenților și volumul de obligațiuni emise în yuani), precum și în ce volume este tranzacționată la bursele de top (sunt există riscuri de denaturare a cursului de schimb prin tranzacții mari).

Aceste criterii nu implică convertibilitatea deplină a yuanului - autoritățile chineze se așteaptă să-l liberalizeze complet abia până în 2020 (în prezent în China există încă restricții privind schimbul valutar și achiziționarea de acțiuni ale companiilor chineze la bursă). Cu toate acestea, pentru a îndeplini criteriile FMI, Banca Centrală Chineză a efectuat o serie de reforme de liberalizare sectorul financiar. Plafonul ratelor de depozit a fost în sfârșit ridicat (acest lucru a limitat ponderea băncilor private pe piață), cursul de schimb al yuanului a devenit mai flexibil (și mai aproape de cursul offshore), accesul la piața de obligațiuni din China și procesul de efectuare a tranzacțiilor cu băncile din țară au fost facilitate prin lansare sistem de plată CIPS.

În fiecare an, din ce în ce mai mulți analiști ajung la concluzia că dolarul american se confruntă cu un viitor neplăcut. Ar putea moneda americană pur și simplu să se deprecieze la un moment dat? Motivul este că întreaga lume acceptă dolari pentru plată doar pentru că America este recunoscută ca o putere mondială lider. Dar cum este susținută această conducere? În prezent, SUA datorează lumii 21 de trilioane de dolari (de mărimea ). Ce se întâmplă dacă cartea verde chiar începe să se deprecieze? Există o monedă care poate înlocui dolarul? Potrivit experților și analiștilor, yuanul chinez își poate asuma acest rol.

De ce viitoarea monedă mondială se numește yuan?

Se vorbește, inclusiv în Statele Unite, despre abandonarea dolarului în plăți internaționale. Conform miliardar american Jim Rogers („legenda Wall Street”, cum este numit), dolarul își va pierde poziția în viitorul apropiat. Conducerea globală a Americii, crede Rogers, nu se bazează pe nimic.

Fapt interesant: Desemnarea monedei internaționale în standardul ISO 4217 este CNY. Rata medie yuanul față de rublă astăzi: 1 CNY este egal cu aproximativ 10 RUB.

Sistemul bazat pe dolar este pur și simplu nedrept. Această monedă nu este susținută de nimic. Imprimând dolari, Statele Unite îi schimbă cu bunuri fabricate în alte țări, inclusiv cu resurse energetice. Orice produs este rezultatul muncii unor anumiți oameni. Poate un astfel de sistem să dureze cât doresc proprietarii de bani? Desigur, mai devreme sau mai târziu va veni ora când va apărea nevoia de reformatare a sistemului.

De ce se numește yuanul viitoarea monedă mondială? În primul rând, pentru că în prezent economia Imperiului Celest este considerată a doua. Dar, conform unor presupuneri, ea a fost de mult prima. Și dacă este așa, atunci moneda chineză nu poate fi nerevendicată în lume. Un exemplu care confirmă acest lucru este comerțul cu petrol care a început în primăvara lui 2018. Bursa de Valori din Shanghai. Adevărat, este prea devreme să vorbim despre orice volume serioase în acest caz. Dar „necazurile grele sunt începutul”.

Conducerea chineză este capabilă să facă din yuan o monedă globală. Această opțiune va fi susținută imediat de alte țări. Dar are Beijingul nevoie de asta? Potrivit lui Said Gafurov, șeful Centrului de Cercetare GDP, China nu este interesată de un astfel de statut pentru moneda sa.

Statutul unei monede mondiale prevede posibilitatea influenței asupra politicii monetare a țării de către străini. Ideea este că valută de rezervă– acestea sunt încă obligații uriașe care trebuie îndeplinite.

Graficul cursului de schimb 1 dolar american în yuanul chinezesc

America își menține rolul de lider mondial, alături de obligațiile sale în ceea ce privește rolul dolarului, datorită politicii și puterii proprii, adesea agresive. China ține altul politica externă. El acționează mai atent și mai precis. Desigur, transformarea yuanului în moneda mondiala oferă posibilitatea de a primi beneficii suplimentare. Dar, în același timp, relațiile cu alte țări pot deveni mai complicate.

Un exemplu în acest sens este euro, potrivit cetățenilor țărilor Uniunii Europene, Banca Centrală Europeană este în mare parte de vină pentru scăderea nivelului lor de viață.

Moneda chineză servește sectorul real al economiei

În prezent, China preferă să îmbunătățească și să dezvolte relațiile cu alte țări. Un exemplu simplu: Imperiul Celest a avut o cooperare economică cu Australia de multă vreme. China furnizează acolo mașini și echipamente, cumpărând în schimb alumină, cărbune și alte bunuri similare. În astfel de condiții, el nu poate folosi moneda americană. Este mai ușor și mai profitabil să tranzacționezi pentru yuani și dolari australieni. În mod similar, atunci când tranzacționează cu Rusia, Beijingului este mai bine să folosească perechea rublă-yuan.

Desigur, a obține un profit mare prin emiterea propriei monede de rezervă înseamnă obținerea unui efect suplimentar. Dar Beijingul are alte obiective. Economia țării este axată în mare măsură pe consumul intern. Vorbim despre transformarea țării. Unii dintre cetățeni, și vorbim despre sute de milioane, nu au nicio legătură cu economia globală. De exemplu, marea majoritate a țăranilor se hrănesc singuri, limitându-se la achiziții minime. Agricultură este vital industrie importantăîn China, care angajează peste 300 de milioane de fermieri.

În prezent, China își reformează tot mai mult structura socială. Astfel, datorită construcției hidrocentralei Trei Chei, peste un milion de oameni au devenit locuitori ai orașului. Acum lucrează nu pe pământ, ci în întreprinderi. Importanța unor astfel de schimbări este mai mare decât profitul din care va veni presa de tipar. Asumarea riscurilor pentru a obține profit prin speculație este pur și simplu inacceptabilă pentru Beijing. Este mult mai bine să dezvoltăm economia reală a țării.

În ceea ce privește comerțul internațional, China trece treptat la perechile valutare în decontări reciproce, reducându-și astfel dependența de dolar.

Fapt interesant: Un yuan este împărțit în 10 jiao (角). Jiao sunt împărțite în 10 fen (分). De exemplu, suma de 3,14 yuani se pronunță 3 yuani 1 jiao 4 fen (三元一角四分). În circulație există monede cu valori nominale de 1, 2, 5 fen, 1 și 5 jiao, 1 yuan.

Mai este un plus aici. Utilizare perechi valutare promovează dezvoltarea economiilor reale, retrogradând economia financiară, inclusiv speculatorii, pe plan secund.

Statele Unite nu au nevoie de această cale. Abandonarea dolarului înseamnă abandonarea conturilor americane. Drept urmare, băncile Americii pierd bani. Răspunsul SUA poate fi doar o agresiune, desigur, nu neapărat exprimată în utilizarea forței militare.

La ce ar putea duce un război comercial între SUA și China?

Războiul comercial lansat de America împotriva Chinei (totuși, Washingtonul încearcă să dea lovituri economice aliaților săi) afectează ambele părți. Cu toate acestea, China se află într-o poziție ceva mai bună în a răspunde atacurilor prin creșteri ale tarifelor.

Prin răspunsurile sale, Beijingul nu numai că dăunează economiei americane, dar, în același timp, găsește noi furnizori. Alte companii intră pe piața chineză în locul celor americane. În plus, Statele Unite nu pot influența în niciun fel programul în curs de desfășurare a Drumului Mătăsii. Nu este în niciun fel dependent de Washington, deoarece nu afectează în niciun caz teritoriul SUA.

Dar Beijingul mai are încă o mișcare destul de amănunțită în stoc. Vorbim despre devalorizarea yuanului. Potrivit investitorului Jim Rickards, care și-a împărtășit previziunile în The Daily Reckoning, acesta este singurul lucru care rămâne pentru Imperiul Celestial.
Investitorul operează cu următoarele cifre. Volumul exporturilor americane este de 150 de miliarde de dolari. Introdus – 200 de miliarde. Dacă China devalorizează yuanul cu 25 la sută, țara va putea menține rata actuală cresterea economica. Dar devalorizarea va afecta simultan economiile mai multor țări.

Încercarea Chinei de a-și devaloriza moneda în 2015 a prăbușit piața americană. Scăderea a depășit 10 la sută. Dacă scenariul de devalorizare se repetă, colapsul va afecta nu numai Statele Unite, ci și majoritatea economiilor asiatice.

China face echipă cu marile țări producătoare de petrol în timp ce se pregătește

Washingtonul înțelege ce ar putea însemna devalorizarea yuanului, în primul rând, pentru Statele Unite. America nu are nevoie de o astfel de dezvoltare. Poate într-un efort de a preveni un scenariu nedorit, acuzațiile de folosire a yuanului în războiul comercial vin la Beijing de la Casa Albă cu relativă regularitate.

Cu toate acestea, de mulți ani, fără a întâmpina o rezistență serioasă din partea țărilor împotriva cărora Statele Unite au impus sancțiuni, americanii pur și simplu uită că, pe lângă cursurile de schimb și economie financiară, există și o economie reală.

Un război comercial ar putea îngheța proiectele de export de GNL din SUA. Mai mult, problema nu se limitează doar la unele fabrici sau alte obiecte. Totul este mult mai serios.

Fapt interesant: Din 1994 până în iulie 2005, yuanul a fost ferm legat de Statele Unite, cu un curs de schimb de 8,28:1. Abia pe 21 iulie 2005, RPC a abandonat legătura dintre yuan și dolar și a crescut cursul de schimb al monedei naționale cu 2%. Acum, cursul de schimb al dolarului față de yuan este în medie: 1 USD = 6,85 CNY.

Se pare că Beijingul, care se află într-o confruntare dură cu Washingtonul, începe să-i dicteze propriile condiții. În același timp, acesta din urmă nu este ajutat nici de o „mașină de război” puternică, nici de capacitatea Fed de a tipări atât de mulți dolari cât este necesar pentru a acoperi toate cheltuielile. Există, desigur, și alte instrumente, dar utilitatea lor este acum aproape zero.

Se pare că moneda de rezervă mondială pierde în fața yuanului. Motivul este că moneda americană oferă piețele financiare, chineză – sectorul real economie. În același timp, yuanul devine treptat din ce în ce mai important în comerțul dintre țări, înlocuind dolarul.

De la 1 octombrie, moneda chineză va intra oficial în coșul valutar exclusiv al FMI, deși nu va deveni liber convertibilă pentru o lungă perioadă de timp.

De la 1 octombrie 2016, în lume vor funcționa oficial nu patru, ca în ultimul deceniu și jumătate, ci cinci valute de rezervă: americanilor, europeanului, britanicului și japonezului li se vor alătura chinezii. Așa a decis consiliul de administrație al Fondului Monetar Internațional (FMI). La 30 noiembrie 2015, a aprobat cererea Beijingului și a decis să includă moneda Chinei, yuanul, în coșul valutar zece luni mai târziu. A fost creat în 1969 pentru a determina rata unei unități de plată convenționale fără numerar - drepturi speciale de tragere (DST).

Inițial, acest coș conținea 16 valute, dar în 1981 numărul acestora a fost redus la cinci principale: dolarul american, marca germană, francul francez, lira sterlină și yenul japonez.

În 2000, după introducerea monedei europene în circulația fără numerar, marca și francul au cedat locul euro. Și acum, pentru prima dată în istoria FMI, un membru fundamental nou a fost acceptat în clubul exclusivist.

În același timp, yuanul a ocupat imediat locul trei, primind o cotă de aproape 11%. Dolarul a rămas la aproximativ 40%, dar ponderea euro a scăzut de la 37% la 31%. Fostul vicepreședinte al Institutului pentru Economie Mondială din Kiel (IfW), profesorul Rolf Langhammer, consideră această situație destul de justificată: „Importanța euro în tranzacțiile internaționale este în scădere, deoarece nu mai este atât de dominantă în comerțul internațional”.

Directorul Institutului pentru Economia Mondială din Hamburg (HWWI), profesorul Henning Vöpel, crede chiar că o reducere a cotei din coșul FMI va aduce beneficii monedei europene: „Euro, fiind a doua cea mai importantă monedă de rezervă, se află într-un Un al treilea stat important a fost atras de monedă, iar acest lucru va elimina o anumită povară de pe euro”. Cu alte cuvinte, cererea globală pentru euro va scădea ușor, ceea ce va contribui la scăderea cursului său de schimb și va da un impuls suplimentar exporturilor europene.

La urma urmei, cererea globală pentru yuani va crește acum. Astfel, este probabil să ocupe un loc mai proeminent în rezervele valutare ale multor bănci centrale din întreaga lume, deși acestea nu sunt obligate să reproducă structura coșului FMI. Cu toate acestea, profesorul Rolf Langhammer îndeamnă să nu uităm de specificul pronunțat al unității monetare chineze: „Alte patru valute - dolarul, euro, lira și yenul - au cursuri de schimb flotante, nu sunt supuse intervenției guvernamentale.

Autoritățile chineze își păstrează moneda într-un coridor valutar destul de rigid și limitează, de asemenea, mișcarea capitalului. Prin urmare, yuanul nu poate fi considerat o monedă liber convertibilă în adevăratul sens al cuvântului.

Cu toate acestea, profesorul Henning Vöpel consideră decizia FMI justificată: „Pe de o parte, ea reflectă importanța crescută și în continuă creștere a Chinei pentru economie reală. Pe de altă parte, această formă de încurajare are scopul de a inspira China să facă pași suplimentari către convertibilitatea liberă a monedei sale.”

În prezent, autoritățile chineze scad artificial cursul de schimb al yuanului pentru a stimula exporturile, dar pe termen lung China este interesată să plutească Rata de schimb, Henning Vöpel este convins: „China își schimbă acum modelul de dezvoltare, se îndepărtează de la creșterea condusă de export către creșterea oferită de piața internă model economic„Adevărat, tranziția către o formare a cursului de schimb bazat exclusiv pe piață poate dura între 10 și 15 ani în China, consideră directorul HWWI.

Prin urmare, Rolf Langhammer este destul de sceptic cu privire la perspectivele imediate ale yuanului ca monedă de rezervă. „Decidând să vă păstrați rezervele într-o monedă sau alta, căutați astfel să vă protejați de posibilele fluctuații ale ratelor altor unități monetare. Dar nu vei atinge acest obiectiv cu o monedă precum yuanul, pentru că cursul său de schimb este legat de un coș valutar în care dolarul ocupă locul cel mai important”, își amintește fostul vicepreședinte al IfW.

Yuanul s-a consolidat față de dolar la cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani. Pentru a consolida moneda națională, Banca Populară Chineză a stimulat cererea de schimb pentru yuani. Astfel, pe parcursul săptămânii cursul mediu de schimb a crescut cu 1,8% și a fost stabilit la cel mai înalt nivel din decembrie 2015 - 6,44 yuani pe dolar.

„Consolidarea monedei chineze este asociată cu așteptările de reforme. La sfarsitul anului trecut exista Întrebarea principală, despre care se discută: ce va fi reforme economiceîn cadrul planului cincinal. Poate că va exista o slăbire a controalelor de capital”, a explicat pentru RT Andrey Shenk, analist principal la Otkritie Private Banking.

Expertul a mai remarcat că cererea de monedă este, de asemenea, asociată cu așteptarea înăspririi politica monetara Banca Populară a Chinei.

După cum Alexey Maslov, șeful Școlii de Studii Orientale din cadrul Școlii Superioare de Economie a Universității Naționale de Cercetare, a declarat pentru RT, consolidarea yuanului a fost facilitată de intervenții monetare mari pe piața internă ale autorității de reglementare din China.

În plus, creșterea monedei chineze a fost în mare măsură provocată de declarațiile băncilor centrale europene despre includerea yuanului în rezervele lor. De exemplu, Bundesbank germană a decis să includă yuanul în rezervele sale. Membrul consiliului de conducere Andreas Dombret a declarat pentru Bloomberg că decizia a fost luată în legătură cu investiția de 500 de milioane de euro a Băncii Eurocentrale în active în yuani în 2017.

Este curios că la doar câteva ore după această declarație, Banca Centrală Franceză a confirmat și stocarea unei părți din rezervele sale în yuani. Alte bănci centrale europene au urmat exemplul „colegului” lor și au început, de asemenea, să cumpere yuani pentru rezervele lor valutare. Potrivit Reuters, Banca Belgiei a achiziționat valută chineză în valoare de 200 de milioane de euro, Banca Centrală a Slovaciei a investit și o parte din fonduri în yuani, iar Banca Spaniei a anunțat că intenționează să investească în yuani. Totodată, Riksbank (banca centrală a Suediei) și Banca Națională a Sloveniei au declarat că nu au yuani și nu intenționează să investească în moneda chineză.

„Internaționalizarea yuanului”

Creșterea în importanță a yuanului a început după ce Fondul Monetar Internațional a inclus moneda în coșul de drepturi speciale de tragere (DST) în 2016, recunoscând-o drept „o piatră de hotar importantă în integrarea economiei chineze în sistemul financiar global”. Yuanul a devenit a treia cea mai mare monedă din coșul FMI (10,92%), după dolarul (41,73%) și euro (30,93%), dar înaintea yenului japonez (8,33%) și lirei sterline (8,09%). ).

După cum notează Alexey Maslov, guvernul chinez încearcă să crească treptat importanța monedei naționale. La ultimul congres al Partidului Comunist din China, a fost stabilită sarcina „internaționalizării yuanului”. Totodată, autoritățile chineze nu vorbesc despre conversia monedei în conversie gratuită, când valoarea cursului de schimb este determinată exclusiv de piață.

„Guvernul chinez nu renunță la controlul asupra yuanului, așa că vorbește despre necesitatea de a-i acorda o importanță internațională mai mare. Astfel, China creează un sistem paralel cu moneda liber convertibilă, în care yuanul, datorită stabilității sale, ar trebui evaluat suficient pentru a transfera treptat toate comerțul cu China către plăți bilaterale, ocolind dolarul”, consideră expertul.

Un pas spre creșterea valorii monedei chineze este un proiect care vizează integrarea economică China și țările eurasiatice. După cum a spus Alexey Maslov, un yuan puternic este important pentru ca China să implementeze proiectul. Prin urmare, expertul se așteaptă ca întregul 2018 să fie marcat de o întărire a monedei chineze.

„În cadrul proiectului, China oferă împrumuturi, inclusiv cele în care țara nu primește bani în mod direct, ci doar echipamente sau forta de munca. În mod oficial, împrumutul este acordat întreprinderilor chineze care furnizează resurse pentru această sumă. În acest sens, este important pentru China ca împrumutul să fie destul de puternic”, a spus Maslov.

Un punct semnificativ al proiectului „One Belt, One Road” este lansarea tranzacționării cu contracte futures de petrol pe yuani la Shanghai International Energy Exchange (INE). La începutul anului, Bloomberg, citând portalul de știri chinez Jiemian, a raportat că tranzacționarea folosind yuanul ar putea începe încă din 18 ianuarie. Cu toate acestea, data oficială de lansare pentru tranzacționare nu a fost încă stabilită.

Monedă fixă

Una dintre problemele care împiedică China să crească circulația yuanului în lume este că moneda se bazează exclusiv pe bunăstarea și stabilitatea economiei Chinei în sine.

„Economia Chinei se dezvoltă activ, dar sectorul bancar Este atât de activ reglementată de stat încât nu poate fi considerată piață, așa că moneda chineză nu este încă liber convertibilă”, a explicat Maslov.

O monedă fixă ​​implică costuri destul de mari și creează riscuri, iar China, ca a doua economie din lume, trebuie să treacă la un yuan liber convertibil, crede Andrei Shenk.

Potrivit expertului, structura economiei împiedică eliminarea controalelor valutare. Companiile de stat chineze sunt puternic subvenționate prin împrumuturi ieftine, așa că dacă yuanul este devalorizat, economia țării va avea de suferit foarte mult. Potrivit Băncii Reglementelor Internaționale, în 2016 corporative, sau 169% din PIB. În plus, potrivit lui Andrei Shenk, guvernul chinez se teme de o ieșire mare de capital dacă restricțiile vor fi ridicate.

După cum a spus Alexey Maslov, multe țări, în primul rând Europa de Vest, SUA și India, sunt împotriva stabilirii yuanului ca monedă internațională. Ei consideră că toate tranzacțiile ar trebui efectuate numai în cadrul monedelor liber convertibile, care sunt furnizate cel puțin de cotațiile pieței.

„Chiar și acele țări care comercializează în mod oficial cu China prin moneda lor națională sau printr-un swap valutar, adică schimbându-și monedele prin bănci, le este frică să se lege de yuan și de economia chineză și să solicite să li se aloce împrumuturi. fie în dolari, fie în echivalent în dolari”, a conchis Maslov.

La sfârșitul lunii noiembrie 2015, Consiliul de Administrație al FMI a decis să includă yuanul chinezesc în coșul de valute de rezervă. Potrivit directorului general al Fondului, Christine Lagarde, aceasta este o dovadă a recunoașterii progresului pe care autoritățile chineze le-au făcut în ultimii ani în reformarea sistemelor monetare și financiare ale țării. Decizia va intra în vigoare la 1 octombrie 2016.

După cum se știe, până de curând, dolarul american, euro, lira sterlină britanică și yenul japonez erau folosite ca monede de rezervă ale coșului cu drepturi speciale de tragere (DST). Potrivit rapoartelor FMI, yuanul va avea o cotă de 10,92% din coșul de valute, care va depăși atât ponderea lirei britanice de 8,09%, cât și cota yenului japonez de 8,33%. Ponderea dolarului american, în ciuda scăderii, va rămâne cea mai mare - 41,73%, ponderea euro va fi de 30,93%.

Yuanul chinezesc a fost deja considerat o „monedă liber utilizabilă” în ultimii ani, deoarece este folosit în plăți în întreaga lume. Conform sistem interbancar transferul de informații SWIFT, până la sfârșitul verii anului 2015, ponderea yuanului în plățile internaționale a crescut la 2,79% și, astfel, pentru prima dată în ceea ce privește acest indicator, a depășit yenul japonez. În 2010, în timpul ultimei revizuiri a coșului de monede, FMI a refuzat să permită Beijingului să includă yuanul în lista prestigioasă, argumentând că moneda chineză la acea vreme nu îndeplinea cerința de utilizare gratuită. În ultimii cinci ani, renminbi a făcut progrese impresionante ca monedă de decontare, trecând de pe locul 35 la sfârșitul lui 2010 pe locul cinci în 2015, devenind în același timp cea mai utilizată monedă de decontare în regiunea Asia-Pacific.

În pregătirea pentru votul FMI, China a deschis accesul la interne piata valutarași piața de obligațiuni pentru băncile centrale străine, rolul Băncii Chinei în determinarea intervalului zilnic de tranzacționare pentru yuan a fost consolidat. Cu toate acestea, aceste măsuri luate pentru a se asigura că yuanul îndeplinește „criteriile de liberă circulație” nu au rezistat încă testul timpului.

Decizia de a include yuanul în coșul valutar DST a provocat evaluări diferite în rândul analiștilor mondiali. Nimeni nu contestă succesele evidente ale Imperiului Celest din ultimele decenii, care a devenit un concurent serios pentru principalele economii ale lumii, iar în 2010 a ieșit pe primul loc în lume în exportul de mărfuri. Cu toate acestea, în acest moment, pe măsură ce creșterea economică încetinește, economia chineză creează probleme piețelor financiare și de mărfuri. Dacă economia chineză va continua să încetinească în următorii ani, aceasta va infirma argumentele celor care astăzi cred că includerea yuanului în DST îi va da un impuls pozitiv.

După cum a declarat Yi Gang, adjunctul guvernatorului Băncii Populare din China, imediat după decizia istorică a FMI, țara este pregătită să facă față posibilelor riscuri care pot apărea după includerea yuanului în coșul monedelor mondiale, în special pentru menține un curs de schimb stabil al yuanului. De precizat că vorbim de obligații destul de serioase. Astfel, FMI poate cere Beijingului să se abțină strict de la intervenții valutare și, de asemenea, să renunțe la controalele de capital.

Cu toate acestea, creșterea rapidă fără precedent a economiei Chinei și utilizarea în creștere a yuanului în plăți internaționale nu sunt suficiente pentru a include moneda națională în coșul DST.

Sa dovedit că pentru o serie de indicatori, cum ar fi utilizarea băncilor centralețări ca monedă de rezervă sau ca mijloc de împrumut pe piețele de capital, yuanul chinezesc este inferior dolarilor canadieni și australieni, care nu sunt incluși în coșul de valute al Fondului. Conform celor mai recente date FMI, ponderea yuanului în structura rezervelor valutare internaționale a fost de doar 1,1%, în timp ce pentru dolarul american această cifră a fost de 63,7%. În plus, yuanul va diferi de alte valute de rezervă prin faptul că va rămâne singura monedă de rezervă cu un curs de schimb fix. Yuanul nu va putea fi cumpărat și vândut liber. Abia în 2020 chinezii moneda nationala ar trebui să devină liber convertibil. Experții spun că dacă nu ar fi yuanul chinezesc, ci moneda altui stat, Fondul nu ar fi de acord cu astfel de concesii.

Acesta din urmă sugerează că FMI a făcut anumite concesii Chinei și că decizia sa de a include yuanul în coșul de valute este politizată. Această opinie a fost exprimată, în special, de reprezentanții Institutului Peterson pentru Economie Mondială, foarte autoritar, de la Washington. Aceste concesii s-ar putea datora dorinței de a atenua nemulțumirea Beijingului față de situația actuală cu redistribuirea voturilor și a cotelor în FMI.

După cum se știe, conform deciziei FMI din 2010, cota țărilor BRIC din Fond a crescut de la 10,71% la 14,18%, iar cotele Chinei și Rusiei au crescut în consecință. Cu toate acestea, reformele FMI convenite la acea vreme au fost blocate de Congresul american. Acest lucru, la rândul său, a determinat Beijingul să creeze instituții monetare și financiare alternative, ceea ce este extrem de nedorit pentru sistemul financiar global existent, controlat în mare parte de Statele Unite.

Totuși, din punctul de vedere al conducerii FMI, cea mai recentă reformă a coșului valutar nu este altceva decât o procedură tehnică, deoarece reflectă realități atât de evidente precum utilizarea yuanului în tranzacțiile dintre membrii Fondului. În același timp, poziția FMI indică, cu siguranță, încrederea sa în perspectivele economiei chineze, care în ultimii ani deja „respira pe spatele” celei americane. În general, FMI nu a putut să nu includă moneda celei de-a doua economii ca mărime a lumii în lista onorifică a monedelor DST, deoarece acest lucru este oportun pentru păstrarea legitimității globale a Fondului.

1. Drepturile speciale de tragere (DST) au fost stabilite ca monedă proprie a FMI în 1969 pe baza coșului de monede de rezervă de atunci.