Descrierea exemplului de model financiar. Plan de afaceri: cum să construiți un model financiar

Perioada în care ai putea merge la un investitor cu un plan de afaceri descriptiv de cincizeci de pagini a trecut. La un moment dat, Banca de Dezvoltare s-a săturat atât de mult de astfel de documente încât și-a postat cerințele pentru un plan de afaceri și model financiar pe site-ul său. Informațiile financiare detaliate sunt acum o parte importantă a oricărui plan de afaceri. Dar pentru mulți antreprenori care fac afaceri de mai bine de un an, faptul că modelul financiar trebuie creat în format Microsoft Excel este încă derutant. La cererea Forbes Dmitri Kovalev, senior manager al departamentului corporate finance PricewaterhouseCoopers, a evidențiat mai multe nuanțe de care trebuie să rețineți atunci când construiți un model financiar și redactați un plan de afaceri.

1. Băncile preferă să aibă modelul financiar trei forme predictive- prognoza bilantului, prognoza profitului si pierderii, prognoza raportului de miscare Bani. Dacă una dintre previziuni lipsește din planul dvs. de afaceri, cel mai probabil va trebui să o refaceți.
2. Prognoza trebuie făcută cel puțin pentru întreaga perioadă de rambursare a proiectului. Este mai bine să furnizați tabele într-un plan de afaceri cu o defalcare care va fi salvată pentru toate calculele (de exemplu, trimestrial).
3. Bancherii au mai multă încredere în calculele veniturilor care sunt susținute de un marketing bun cercetare, precum şi scrisori sau acorduri preliminare Cu potenţiali cumpărători pe antet, indicând volumul achiziției (copiile acestora trebuie date în Anexă). Dacă nu există astfel de acorduri și produsul este ilichid, specific, prognoza dvs. de venituri va fi o mare întrebare. Același lucru este valabil și pentru estimarea costurilor. Este mai bine să atașați scrisori de acorduri preliminare cu furnizorii.
4. Monoproducțiile sunt rare, de obicei există mai multe elemente (motoare) de venituri. Trebuie să înțelegeți bine gama dvs. de produse și calculați prognoza de venituri pentru fiecare dintre produse, dând producția totală. De exemplu, un centru de afaceri închiriază nu numai birouri, ci și spațiu pentru magazine, cafenele și spații de depozitare. Tarifele de închiriere pentru toate aceste categorii sunt diferite. Același lucru se poate spune despre aproape orice afacere, fie că este o rafinărie de petrol sau un magazin de vânzare cu amănuntul.
5. Trebuie sa înțelegeți nuanțele prețurilorîn piața unde urmează să lucrezi. Dacă vorbim de hoteluri, atunci un plan de afaceri nu poate prevedea o încărcătură de 100%, nimeni nu o să creadă. Este mai bine să împărțiți încărcătura în diferite categorii de camere (în apartamente poate fi de 10%, iar în camerele obișnuite - 70%). De asemenea, merită luat în considerare faptul că veți vinde unele dintre camere cu reduceri corporative etc.
6. Cel mai adesea calculat trei scenarii(analiza de scenariu) de dezvoltare a afacerii și de bază, se fac previziuni optimiste și pesimiste. Uneori, analiza de sensibilitate sau metode probabilistice, cum ar fi simularea Monte Carlo, sunt folosite pentru a calcula prognoza veniturilor.
7. În cazul prezenței sau posibilei apariții a oricăror riscuri specifice ale proiectului, băncile sunt binevenite dacă planul de afaceri evidențiază acest subiect și enumeră instrumente prin care o întreprindere își acoperă riscurile.
8. Cerințe de bază pentru stabilirea costurilor - detalii rezonabile, realism, atenție la costurile de exploatare și de capital, care ar trebui calculată pentru întreaga perioadă de prognoză. Dacă sunteți în căutarea unei creșteri pe termen lung, verificați dacă capacitatea o permite. În caz contrar, bancherii vă vor întreba imediat unde sunt cheltuielile de capital pentru extinderea producției.
9. Calculele fluxului de numerar ar trebui să reflecte fluxul de numerar operațional (câți bani au venit de la cumpărători, câți au intrat în conturile furnizorilor), investițiile (ce este cheltuit pentru achiziționarea de noi active sau este planificat să fie primit din vânzarea celor existente) și financiar (împrumut). organism, dividende, majorare de capital social).
10. La calcularea fluxului de numerar operațional trebuie luate în considerare cifra de afaceri a mărfurilor, întârzierile/diferențele atât în ​​primirea banilor de la cumpărători, cât și eventualele întârzieri proprii - antreprenorul trebuie să știe acest lucru din experiența anterioară sau dintr-o analiză a activităților concurenților. Calculele impozitelor trebuie făcute cu atenție..
11. Soldul care se obține la sfârșitul anului în previziunea fluxului de numerar trebuie să corespundă cu ceea ce este indicat în postul din prognoza bilanțului. Dacă nu se potrivesc, este alarmant.. La verificarea propriului model financiar, este de dorit să verificați de mai multe ori funcționarea corectă a modelului, înlocuind diverse ipoteze și verificând dacă activele sunt egale cu pasivele, nu există numerar negativ în linia bilanțului etc.
12. Nu ar trebui să existe foi ascunse în Excel, nu ar trebui să existe calcule rămase în margini. Dacă timp de trei ani există cheltuieli de capital de 5 ruble, iar în 2013 un coeficient de 1,1 este luat brusc de undeva, este necesar să explicăm că este planificată o reparație programată. Toate ipotezele introduse în model trebuie să fie indicate pe fișele de ipoteze. astfel încât bancherii să poată folosi propriile ipoteze atunci când verifică modelul financiar și numerele acestora și să verifice modelul în sine.

model financiar- aceasta este document special, care conține calculul anumitor indicatori financiari companii pe baza informaţiilor despre costurile prognozate şi planificate. Sarcina principală a acestui model este de a evalua eficiența utilizării resurselor disponibile.

Pe baza practicii, modelul financiar include calculul veniturilor organizației, luând în considerare costul și parametrii fizici ai vânzărilor, precum și achizițiile, costurile produselor, volumele de producție, alte venituri și cheltuieli, investițiile, obligațiile companiei și fluxurile de numerar. Etapa finală în construcția acestui model este formarea și venituri bugetare si cheltuieli. Scopul muncii efectuate este considerat a fi determinarea valorilor schimbării întreprinderii pentru orice dinamică a parametrilor implicați în aceste calcule.

Modelul financiar se bazează pe un principiu cheie precum definiția capitalului de barieră. Cu alte cuvinte, identificarea nivelului minim de rentabilitate a investiției ar trebui să fie asigurată de un grup de manageri din întreprindere. Identificarea acestuia va ajuta la formularea clară a cerințelor pentru rezultat.

Modelul financiar se bazează pe un alt principiu - concentrarea analizei pe nivelul lichidității activitate economică companiilor. Acest concept este direct legată de concentrarea asupra valorii afacerii pentru fondatori.

Modelul financiar al unei întreprinderi poate fi definit ca o reprezentare matematică simplificată a laturii financiare reale a activității economice a companiei.

Această definiție a unui model înseamnă că, cu ajutorul său, managementul încearcă să reprezinte natura complexă a unei anumite situații financiare sau a unui set de anumite relații sub forma unor ecuații matematice simplificate.

Modelul financiar, ca orice categorie economică, are propriul său scop, care este acela de a ajuta șeful companiei în luarea unei decizii. Scopul unei astfel de modelări poate fi luat în considerare mai detaliat atunci când se examinează unele eșantioane simple precum estimările și se analizează mărimea volumului producției și a profitului.

După cum sa menționat mai sus, modelul financiar oferă îndrumări cu privire la informațiile analitice necesare utilizate ca bază pentru luarea unor decizii mai informate. Informațiile menționate pot fi analizate sub două rubrici:

1. Realizarea scopului. Folosind un model financiar, managerul include unele date într-o imagine analitică și, astfel, primește un răspuns dacă rezultatele vor contribui la atingerea scopului companiei. De exemplu, pentru întreprindere producătoare- maximizarea profitului.

2. Este suficient element important proces decizional, care să conducă la orice decizie instantanee.

De menționat că modelul financiar este strâns legat doar de latura cantitativă a deciziilor. La luarea deciziei corecte trebuie luate în considerare și aspectele calitative, care nu sunt mai puțin importante decât cele cantitative.

Vershinina Anna, dr. în economie, consultant la Efficient Business Solutions CJSC

Există încă multe incertitudini în domeniul evaluării investițiilor și al planificării afacerilor. Să încercăm să ne dăm seama cum să construim corect un model financiar.

Un plan de afaceri este necesar atunci când apare ideea unei noi afaceri, inovare, proiect de investiții, modernizare a producției existente. Aceste activități necesită, pentru implementarea lor, printre altele, resurse financiare. Pentru a finanța proiectul, este necesar să convingi proprietarul, investitorul, creditorul că proiectul este bun, adică va aduce beneficii. În acest moment, este nevoie de un plan de afaceri, din care modelul financiar este parte integrantă.

Pe lângă descrierea ideii de afaceri și a aspectelor tehnice, organizatorice, de marketing relevante ale activităților viitoare în procesul de planificare a afacerii, este necesar să se efectueze un calcul detaliat al proiectului în termeni de bani. Desigur, pentru un proiect care se va desfășura în viitor, vorbim de previziuni, așteptări, estimări, iar pentru a pierde diverse opțiuni, a evalua fezabilitatea financiară și eficacitatea comercială este necesar un model financiar.

Modelul financiar este nucleul oricărui plan de afaceri. Acesta reprezintă în termeni de valoare toate informațiile despre investițiile în active reale, metodele și schemele de finanțare a acestora, caracteristicile individuale de impozitare și stabilire a prețurilor unui anumit investitor și, de asemenea, reflectă posibila influență a mediului economic.

Cel mai important lucru atunci când se determină abordările pentru construirea unui model financiar este să se inspire ideea de a estima investițiile pe baza fluxurilor de numerar. După cum arată practica, principala dificultate constă în faptul că mulți specialiști decid sarcini economice legate de analiză raportare financiarăîntreprindere de exploatare. Și, în timp ce în majoritatea țărilor, accentul se pune, de regulă, pe două forme de raportare financiară: bilanțul și declarația veniturilor. Între timp, foarte puțină atenție este acordată situației fluxului de numerar în viața comercială obișnuită.

Evaluarea investițiilor este o sarcină complexă, pentru care se utilizează analiza clasică a fluxului de numerar. Indicatori de performanță cunoscuți - VAN (net venit redus), IRR (rata internă de rentabilitate), PI (indicele de rentabilitate), DPBP (perioada de amortizare actualizată) - sunt calculate pe baza fluxurilor de numerar actualizate ale viitorului proiect. Pe lângă eficiență, modelul financiar vă permite și să evaluați astfel aspect important ca şi nevoia de finanţare.

O mulțime de dificultăți sunt cauzate de construcția modelului financiar al planului de afaceri în sine. Aproape toți cei care încep planificarea afacerii au întrebări:

- (prima și „favorita”) cum să țineți cont de amortizare;

- care este diferența dintre fluxurile de numerar și profit și pierdere;

- cum sa construiesti flux de fonduri- direct sau indirect;

- când și cum să contabilizeze finanțarea externă.

Profitul este oportunitate, banii sunt fapte

Profitul organizației este rezultatul financiar, care se calculează pe baza unui acord asupra a ceea ce poate fi considerat profit. În același timp, fluxurile de numerar sunt măsurate și înregistrate în mod obiectiv. Cu alte cuvinte, profitul este o oportunitate, banii sunt un fapt.

Formarea informațiilor despre profit are loc conform regulilor contabilitate bazat pe două ipoteze. Prima este despre certitudinea temporală a faptelor de activitate economică. Se presupune că tranzacțiile se referă la perioada de raportare în care au avut loc, indiferent de momentul real al primirii sau plății fondurilor asociate acestor tranzacții. Această ipoteză este legată de conceptul de „bază contabilă de angajamente” și încorporează trei principii fundamentale ale contabilității:

• principiul periodicitatii - activitate economică organizația este împărțită în perioade artificiale de timp (lună, trimestru, an);
• Principiul recunoașterii veniturilor - venitul este recunoscut (adică reflectat în situațiile financiare) conform următoarelor criterii: 1) legal (dreptul de a primi venituri este documentat), 2) criteriu de măsurare (valoarea veniturilor poate fi determinată), 3) criteriul realizării (în plată primită activ) etc.
• principiul corelării costurilor şi veniturilor – conform regula generala venitul urmează cheltuielilor (adică cheltuielile suportate sunt recunoscute atunci când venitul asociat primit este recunoscut).

A doua ipoteză este ipoteza continuității activității. Se presupune că organizația intenționează să își continue activitățile financiare și economice în viitorul apropiat și nu va avea intenția sau necesitatea lichidării.

Analiștii și factorii de decizie ar trebui să țină cont de faptul că nu se bazează declarația veniturilor curentul curge numerar, dar este destinat doar să măsoare fluxurile de numerar nete medii pe termen lung.

Deci, diferențele dintre profit și fluxurile de numerar sunt legate, în primul rând, de principiile contabile existente, iar în al doilea rând, de compoziția elementelor reflectate în fluxurile de numerar, dar nereflectate în profit (și invers). Exemple de astfel de elemente și operații sunt date în tabel:

Exemple de operații	Reflecție în fluxurile de numerar	Reflecție în profit și pierdere
Obținerea și rambursarea unui împrumut (datoria principală)	+	-
Calculul dobânzii la un împrumut	-	+
Plata dobânzii la un împrumut	+	-
Plata pentru mijlocul fix achizitionat	+	-
Încasarea datoriei la plata mărfurilor vândute	+	-
Reevaluarea activelor	-	+
Plata TVA la buget	+	-
Aporturi la capitalul autorizat	+	-

Indicatori de performanta

Este foarte important să se definească clar esența și natura activității pentru care se construiește modelul financiar. În cele mai multe cazuri, planificarea afacerilor servește la evaluarea eficienței și atragerea de finanțare pentru proiecte de investiții legate de crearea sau modernizarea întreprinderilor sau a facilităților de infrastructură. Trebuie să se distingă de planificarea (sau bugetarea) într-o întreprindere operațională, care este previziunea situațiilor financiare periodice în una sau două sau trei forme principale, în funcție de nevoi.

Pentru a evalua individul proiecte de investitii au fost elaborate principii specifice de evaluare și indicatori ai eficienței proiectelor.

Este foarte important ca acești indicatori (VAN, IRR, PI, DPBP) să fie determinați pentru întreaga perioadă a proiectului. În principiu, ele nu sunt calculate conform situațiilor financiare ale unei întreprinderi operaționale și nu au analogi în aceasta. Calculul indicatorilor se realizează pe baza fluxurilor de numerar proiectate ale proiectului, care sunt construite în cursul modelării financiare a activităților viitoare pe întregul orizont de planificare.

Proiect sau întreprindere operațională?

Diferența fundamentală constă în însăși natura economică a activității proiectului și a activității continue a întreprinderii. Principala caracteristică a proiectului este timpul limitat, în timp ce întreprinderea funcționează continuu și nelimitat.

Institutul American de Management de Proiect (Institutul de Management de Proiect), care dezvoltă cerințe pentru certificarea internațională a specialiștilor în acest domeniu, a lansat și actualizează standardele „Ghid pentru Corpul de Cunoaștere al Managementului de Proiect” (PMBOK® Guide). Conform acestui ghid, un proiect este o întreprindere temporară concepută pentru a crea produse, servicii sau rezultate unice.

Toate proiectele au o serie de caracteristici comune:

Au ca scop atingerea unui obiectiv specific și clar definit;

Au o întindere limitată în timp cu anumite momente de început și de sfârșit;

Ele diferă în condiții unice și sunt unice în felul lor;

Să presupunem implementarea coordonată a unui număr de acțiuni interdependente;

Ele se caracterizează prin dezvoltare secvențială, ceea ce înseamnă dezvoltarea în etape și curgerea prin pași.

Ce să faci cu amortizarea?

Pentru a alege o metodă de modelare, trebuie mai întâi să luați în considerare structura fluxurilor de numerar. Este important să înțelegeți tehnologia calculului lor.

Există două moduri de a reflecta fluxul de numerar - direct și indirect și două tipuri de situații de flux de numerar care le corespund. Prin metoda directă, întocmirea raportului începe cu punctul „Încasări de bani sub formă de venit” și apoi include toate cheltuielile în numerar și alte încasări și plăți. Cu metoda indirectă, raportarea începe cu venitul net și apoi reflectă modificările din conturi între perioade.

Modul direct de fixare a fluxurilor de numerar ale firmei presupune măsurarea directă a plăților încasate și ieșite efectuate și primite de firmă, în funcție de elementele relevante. În fluxurile de numerar contabilizate în mod direct, deprecierea, desigur, este absentă (pentru că nu este o ieșire de bani).

Metoda indirectă de calcul a fluxului de numerar este folosită cel mai adesea numai atunci când situațiile financiare(de exemplu, în scopuri analiză financiară). Apoi este posibil să se recupereze fluxul net de numerar pentru perioada utilizând următoarea formulă:

NPV \u003d CHP + A - ZK - ΔCHOK,

unde VAN este fluxul net de numerar,

PE - profit net,

A - amortizare,

ZK - costuri de capital,

ΔNFR este modificarea capitalului de lucru net (modificarea activelor curente minus modificarea pasivelor curente).

În metoda indirectă de determinare a fluxului de numerar, amortizarea pare să fie clar prezentă. Cu toate acestea, la determinarea profitului, se scade amortizarea, deoarece este o componentă a costului, iar apoi, la calcularea fluxului de numerar, se adaugă la venitul net. Astfel, amortizarea nu afectează direct mișcarea banilor, ci este luată în considerare doar indirect la calcularea plăților impozitului pe proprietate și pe profit.

Ambele metode pot fi utilizate atât pentru compilarea rapoartelor retrospective, cât și pentru prognozarea activităților de proiect sau raportarea întreprinderii.

direct sau indirect

S-ar părea că valoarea NDP în ambele metode ar trebui să fie aceeași. Cu toate acestea, cu o construcție indirectă, acest lucru este valabil doar aproximativ, în medie, pentru o perioadă lungă, deoarece se bazează pe profit contabil. Această metodă este potrivită în principal pentru evaluarea activităților unei întreprinderi permanente.

Pentru evaluarea proiectelor, metoda indirectă poate avea o aplicație foarte limitată, deosebită. Principalul obstacol este că această metodă nu reflectă mișcarea banilor pe TVA, în timp ce pentru a evalua fezabilitatea financiară este necesar să se construiască toate fluxurile de numerar în totalitatea plăților și încasărilor. Astfel, modelul fluxurilor de numerar indirecte poate fi utilizat doar în stadiul inițial de evaluare expresă a eficacității proiectului. În plus, este mult mai ușor și mai logic să construiești un plan financiar pentru proiect, imaginându-ți direct ce plăți vor fi efectuate pe parcursul acestei activități.

Construirea unui model financiar

Luați în considerare modelarea fluxului de numerar al unui plan de afaceri într-un mod direct. Pentru a facilita acest proces dificil, am dezvoltat un algoritm. Foarte des, companiile își creează propriile dezvoltări în mediul Excel, ceea ce este recomandabil să reflecte industria individuală și caracteristici de proiectare, precum și pentru formarea de planuri strategice cuprinzătoare. Înțelegerea structurii modelului este necesară chiar dacă analistul de proiect va folosi gata făcute specializate programe de calculator pentru evaluarea investițiilor.

Modelul financiar ar trebui să reflecte toate fluxurile de numerar generate în cursul activităților viitoare pe orizontul de planificare pe etape (perioade):

− intrări de numerar (ICF - In Cash Flow);

− ieșiri de numerar (OCF - Out Cash Flow).

Modelul definește rezultatele la fiecare pas:

− soldul fluxului de numerar, sau fluxul net de numerar (NCF - Net Cash Flow), adică diferența dintre veniturile și cheltuielile în numerar;

− fluxul de numerar cumulat, adică suma fluxurilor de numerar nete pe bază de angajamente de la începutul proiectului până la etapa curentă, inclusiv.

Fluxurile de numerar sunt împărțite în mod tradițional în operațiuni, investiții și financiare. În scopul algoritmizării, am identificat și plățile fiscale.

Modelul informațional-logic (vezi figura) reprezintă modul în care și în ce secvență sunt legate între ele diferitele blocuri de date și calcule.

Imagine

A - B - C - D - E - (F - G) - [L] - H - K - M - N

Blocurile pentru modelarea valorilor contabile - depreciere, indicatori din contul de profit și pierdere - sunt axate pe determinarea sumelor plăților și contribuțiilor fiscale. Completarea simulării este calculul indicatorilor de performanță pe baza fluxurilor de numerar și construirea de rapoarte și grafice pentru documentele planului de afaceri.

Ordinea modelării blocurilor D, E și mănunchiului (F - G) nu este strict fixă. Ele pot fi interschimbate între ele, este important doar ca E (calculul primelor de asigurare) și legătura (F - G) (calcularea amortizarii și impozitului pe proprietate) să precedă blocul H (modelarea declarației de profit și pierdere), deoarece contribuțiile, amortizarea și impozitul pe proprietate sunt cheltuieli și reduc baza de impozitare pe venit. În același timp, o succesiune strictă în legătură (F - G) este evidentă, deoarece baza de calcul a impozitului pe proprietate (blocul G) este valoarea medie reziduală a mijloacelor fixe, care este determinată cu ajutorul informațiilor privind amortizarea acumulată (blocul F). ).

Cu modificările corespunzătoare, logica algoritmului este aplicabilă și întreprinderilor mici care țin evidențe în cadrul sistemului de impozitare simplificat.

Modelare în doi pași

În prima etapă a modelării proiectului, se evaluează atractivitatea unui anumit tip de activitate în ansamblu. Se presupune că proiectul are un singur participant, iar acesta are suficiente fonduri pentru implementarea lui. În această etapă, blocul L cu fluxurile de numerar asociate finanțării planului, de regulă, lipsește. Cu toate acestea, dacă proiectul în sine prevede o anumită activitate financiară (de exemplu, transferul de bani într-un depozit, investitii financiareîn valori mobiliare etc.), atunci toate ieșirile și intrările de numerar prin acesta sunt modelate direct în acest bloc deja la prima etapă.

La a doua etapă a modelării planului de afaceri, eficacitatea și fezabilitatea proiectului pentru un participant individual sunt evaluate de către fonduri proprii. Aceasta ar trebui să reflecte mișcarea fluxurilor de numerar asociate cu implementarea schemei de finanțare a proiectelor selectate. Împrumutul este cel mai frecvent utilizat, dar pot exista și alte modalități de finanțare. Dacă se folosesc mai multe surse și metode, atunci întreaga mișcare corespunzătoare a banilor este reflectată în blocul L. Modelul trebuie organizat astfel încât atunci când apare activitatea financiară, informațiile despre cheltuielile (sau veniturile) cu dobânzi din blocul L să treacă în bloc. H.

Persoanele care examinează un plan de afaceri sunt, în general, interesate de o declarație de venit anticipată. În orice caz, acest raport este generat în timpul modelării financiare pentru a determina valoarea plăților în numerar pentru impozitul pe venit.

Proiectele pot fi de diferite dimensiuni. Pentru proiectele mari, planificarea afacerii este probabil să fie realizată de o echipă dedicată de consultanți, în timp ce pentru un proiect mic, planul de afaceri este adesea scris de însuși autorul ideii. Dar în orice caz, înțelegerea logicii construirii unui model financiar este necesară pentru pregătirea cu succes a unui plan de afaceri. Algoritmul propus este un ajutor metodologic valoros atât pentru un consultant profesionist de afaceri, cât și pentru un antreprenor începător.

Evoluțiile noastre metodologice cresc șansa întreprinderilor mici de a se descurca fără serviciile consultanților terți. Și, de asemenea, pot ajuta toți proprietarii, managerii, investitorii și alți participanți la proiect să facă față eficient procesului de planificare a afacerii și să obțină succesul afacerii.

Modelul financiar al proiectului de investiții include două duzini de rapoarte principale. Pot fi multe altele, în funcție de specificul proiectului. Cu toate acestea, în practică, modelului financiar de multe ori lipsesc rapoarte care nu sunt importante în opinia directorului financiar, dar sunt necesare creditorului și, de fapt, sunt foarte utile companiei însăși, deoarece îi oferă acesteia o decizie pozitivă asupra aplicare într-un timp mai scurt.

Creditorii pe care îi solicitați finanțarea proiectelor vor să fie siguri că:

1. proiectul poate fi implementat integral în intervalul de timp convenit și cu bugetul aprobat;
2. documentația tehnică îndeplinește toate standardele și cerințele;
3. veniturile generate de proiect vor fi suficiente pentru a acoperi investiția acestora.

La două dintre aceste trei întrebări se poate răspunde prin modelul financiar al proiectului (PM) - unul dintre documentele cheie atunci când solicitați finanțarea proiectului. Acest plan de afaceri în „cifre” conține într-o formă structurată toate informațiile despre proiect, inclusiv riscurile în implementarea acestuia și consecințele acestora. Documentul acoperă și alte aspecte ale activității companiei care nu sunt direct legate de proiect, dar pot afecta fluxul de numerar final al companiei. De exemplu, acestea sunt date despre impozite, contabilitate.

Modelul financiar este dezvoltat în Excel sau alt program. De exemplu, atunci când se analizează proiecte de investiții și afaceri, majoritatea primelor 10 bănci folosesc software de la Alt-Invest, dezvoltat pe platforma Excel.

Intrebare pe tema. Cine trebuie să dezvolte un model financiar și când?
Un model financiar trebuie dezvoltat de toate companiile, indiferent de specificul activităților lor sau al cifrei de afaceri anuale, chiar dacă nu au nevoie de fonduri împrumutate. Faptul este că FM oferă o înțelegere a afacerii în ansamblu. Toate rapoartele FM sunt „legături” ale aceluiași lanț, în cazul ajustării datelor inițiale, puteți vedea consecințele pentru afacere și puteți răspunde rapid la acestea și luați deciziile corecte de management.

Exemplu. Departamentul de aprovizionare al companiei ia inițiativa de a achiziționa materiale de la reducere maximaîn perioada curentă. Vor intra în producție doar în 9-12 luni. Merită să cumpărați materiale „în rezervă” care au fost planificate să fie achiziționate în funcție de nevoile de producție? Desigur, departamentul de aprovizionare va insista asupra necesității de a cumpăra pentru a economisi bani. Dar numai dacă există un model financiar, este posibil să se răspundă fără ambiguitate cum vor afecta costurile suplimentare în perioada curentă plan financiar pe termen scurt, riscul unui decalaj de numerar va crește în viitor, cum poate acest lucru să afecteze veniturile, o achiziție în perioada curentă optimizează cu adevărat costurile companiei? Dacă nu există un model financiar, nu veți putea răspunde la aceste întrebări. Sau se confruntă cu un risc serios de a lua o decizie managerială greșită.

Algoritmul de dezvoltare a modelului financiar include cinci pași:

1. Colectăm date inițiale pentru generarea rapoartelor modelului financiar (vezi Tabelul 1). Pentru FM al unui proiect de investiții, veți avea nevoie de: venituri din vânzări, costuri de exploatare, costuri de investiții, surse și condiții de finanțare (atragerea de împrumuturi, împrumuturi de la acționari etc.);
2. Creăm formulare de raportare și structurăm informații;
3. Introducem datele inițiale în rapoartele modelului financiar, generăm situațiile financiare planificate și calculăm indicatorii eficiență economică proiect;
4. Verificăm modelul financiar pentru absența erorilor în calcule;
5. Efectuăm o analiză de sensibilitate a proiectului.

Tabelul 1 enumeră cele 19 rapoarte principale care sunt incluse în modelul financiar. Dar ar putea fi multe altele. Cu toate acestea, în practică, FM de multe ori nu are rapoarte care nu sunt importante în opinia directorului financiar, dar sunt necesare creditorului.

Tabelul 1. Rapoarte principale ale modelului financiar

Nu. p / p	Numele raportului model financiar	Descriere forme	Acest raport trebuie să includă
	Parametrii de calcul al proiectului	Este destinat să descrie principalii parametri de planificare.	1. Durata etapei de planificare (luna/trimestru/semestru/an); 2. Data începerii implementării proiectului; 3. Perioada de implementare a proiectului; 4. Moneda de calcul; 5. Metoda de planificare a fluxului de numerar (cu sau fără inflație); 6. Rata de refinanțare a Băncii Centrale pentru perioada de planificare
	Bilanțul inițial al proiectului (Formular nr. 1).	Conceput pentru a descrie activele și pasivele proiectului la începutul planificării	1. Moneda de sold; 2. Valoarea activelor și pasivelor companiei de proiect
3	taxe	Conceput pentru a calcula suma impozitelor plătite de proiect la buget și fonduri extrabugetare	1. Accize; 2. Taxe atribuibile costurilor de exploatare; 3. Impozite atribuibile rezultatului financiar; 4. Impozite în interior regimuri speciale impozitare
4	Activele proiectului	Proiectat pentru a descrie activele existente ale proiectului	1. Clădiri și structuri; 2. Loturi de teren; 3. Active necorporale; 5. Investiții financiare; 6. Cheltuieli amânate
5	Investiție în proiect	Conceput pentru a simula graficul de investiții în proiect	1. Clădiri și structuri; 2. Loturi de teren; 3. Active necorporale; 4. Echipamente și alte active; 5. Investiții financiare; 6. Cheltuieli amânate
6	Veniturile din vânzări	Proiectat pentru a simula programul de vânzări	1. Planul volumului vânzărilor; 2. Pretul de vanzare; 3. Planul/programul de plată;
7	Productie	Proiectat pentru a reflecta volumul de producție planificat, inclusiv costurile	1. Planul volumului de producție în contextul fiecărui tip de produs; 2. Costul materiilor prime și materialelor; 3. Alte costuri
8	Cheltuieli curente	Conceput pentru a determina costul total	1. Cheltuieli administrative; 2. Cheltuieli de vânzare; 3. Alte cheltuieli
9	Personal	Conceput pentru a determina costul forței de muncă, în contextul fiecărui angajat	1. Personal de producție; 2. personal de producție; 3. Personal administrativ; 4. Personal comercial
10	echitate	Conceput pentru a reflecta finanțarea proiectului pe cheltuiala proprie	1. Investiții ale acționarilor companiei; 2. Venituri din activități curente
11	Finanțarea prin datorii	Conceput pentru a reflecta finanțarea proiectelor din surse împrumutate în contextul fiecărei surse separat	1. Tipul creditului/împrumutului; 2. Rata dobânzii la credit/împrumut; 3. Moneda împrumutului; 4. Programul de rambursare pentru creditele/împrumuturile existente și noi; 5. Numărul de perioade de planificare în care se calculează dobânda, dar nu se plătește; 6. Programul de admitere fonduri de împrumut la proiect
	Raport despre venituri și pierderi materiale	Conceput pentru a rezuma rezultatul financiar al companiei de proiect pentru perioada de raportare	Formularul nr. 2 al situațiilor financiare
13	Situația fluxurilor de trezorerie	Conceput pentru a analiza fluxul de numerar al proiectului pe tip de activitate cu o specificație detaliată	1. Fluxuri de numerar din activități de exploatare; 2. Fluxuri de numerar din activități de investiții; 3. Fluxuri de numerar din activități de finanțare
14	Echilibru	Conceput pentru a determina componența proprietății companiei de proiect și sursele formării acesteia la o anumită dată	Formularul nr. 1 al situațiilor financiare
15	Declaratie de solvabilitate financiara	Conceput pentru a determina viabilitatea financiară a proiectului	Rentabilitatea activelor, rentabilitatea capitaluri proprii, raportul de solvabilitate, raportul de autonomie etc.
16	Raport privind indicatorii de eficiență economică a costurilor totale de investiție	Conceput pentru a determina indicatorii de performanță ai proiectului fără a lua în considerare finanțarea	NPV, IRR, PBP, PI
17	Raport privind indicatorii de eficiență economică a capitalului propriu	Conceput pentru a determina indicatorii de performanță ai proiectului pentru capitaluri proprii	NPV, IRR, PBP, PI
18	Raport de Performanță Economică a Băncii	Conceput pentru a determina indicatorii de performanță ai proiectului pentru bancă	NPV, IRR, PBP, PI
19	Analiza de sensibilitate a proiectului	Conceput pentru a analiza sensibilitatea indicatorilor de performanță ai proiectului la modificările datelor inițiale	Modificarea parametrului sumei totale a investiției în proiect, a volumului planificat de vânzări etc.

Intrebare pe tema. Cât durează dezvoltarea unui model financiar? Cine este implicat în acest proces?

Un studiu detaliat al modelului financiar va dura cel puțin o lună. Va dura aproximativ două săptămâni pentru corectare și aprobare. Toate departamentele companiei (sau CFD) sunt implicate în pregătirea FM. De exemplu, departamentul comercial elaborează și convine asupra unui plan de vânzări, prețul de vânzare al unui produs în diferite perioade (sezon / extrasezon), etc. Departamentul juridic oferă informații despre posibilele riscuri în implementarea proiectului, și anume, este necesar să se țină cont de eventualele costuri ale afacerii în cazul în care litigii etc.

Ce rapoarte ar trebui să fie în modelul financiar

1. Atunci când iau în considerare inițial un proiect, este important ca potențialii investitori să înțeleagă activele și pasivele curente ale companiei. De exemplu, la începutul prognozării, ea poate avea numerar, împrumuturi sau construcție în curs. Aceste informații trebuie incluse în raportul „Schimul inițial al proiectului”. Adesea, dezvoltatorii unui model financiar neglijează această formă. Dar fără ea, este imposibil de văzut cum se modifică situațiile financiare ale companiei în perioada de prognoză.

2. Dacă doriți să primiți finanțare prin împrumut concesional/subvenționat din fondurile de dezvoltare de stat ale Federației Ruse, merită să dezvoltați o formă suplimentară a raportului „Eficiența proiectului pentru buget”. În acesta, este necesar să se calculeze VAN, care va merge la buget în timpul implementării proiectului. În prezent, există numeroase programe de stat de finanțare preferențială/subvenționată a proiectelor de investiții la 5% pe an. Rata de refinanțare este egală cu rata cheie a Băncii Centrale, și anume 11 la sută. Este important ca statul (de exemplu, sub formă de fonduri de dezvoltare) să înțeleagă cum compensezi cu 6 la sută dacă nu primește într-o formă sau alta rentabilitatea minimă de 11 la sută pe an pe investițiile sale. Și dacă nu explicați acest punct, atunci cu siguranță cererea de finanțare a proiectului va fi respinsă ca o cheltuială nerezonabilă din punct de vedere economic. fonduri bugetare. Deci acest raport este foarte important. Cu toate acestea, în 99 la sută din cazuri, modelul financiar al companiilor care solicită finanțare nu conține un astfel de formular de raportare. Ca urmare, fondurile de stat recunosc pachetul de documente ca fiind incomplet și trimit proiectul spre revizuire, iar timpul de examinare a cererii este majorat cu cel puțin o lună.

3. Elaborați un raport „Impozite” în contextul fiecărei taxe specifice, indicați cota de impozitare, perioada de plată și calculați plățile pentru acestea pentru perioada de prognoză. Când descrieți taxa pe valoarea adăugată, evidențiați trei blocuri: TVA primit, TVA plătit, TVA de plătit/rambursabil.

4. Raportul „Investiții în proiect” este unul dintre cele mai importante din modelul financiar (vezi tabelul 2). Descrieți fiecare categorie de investiții în detaliu: cu cât nivelul de detaliu este mai ridicat, cu atât este mai ușor pentru un utilizator extern să verifice datele. Nu este un secret pentru nimeni că atunci când solicitați finanțare de proiect la o bancă, fond de investiții sau un investitor privat, poziția creditorului sau a creditorului este inițial - „încearcă să ne înșele”. Și depinde de cât de detaliat ai descris costurile de investiție, dacă investesc în proiectul tău sau resping cererea.

Exemplu.În timpul construcției unui obiect imobiliar, este necesar nu numai să enumerați costurile pentru fiecare tip de lucrări de construcție și instalare, ci să descrieți în detaliu în ce constau:
- denumirea materialelor (separat pentru fiecare articol);
— mecanizare (separat pentru fiecare post);
— salarizare (fără impozite din statul de plată);
— impozite din salarii;
- costuri neestimate.

Cu astfel de detalii, este mai ușor pentru creditor să verifice corectitudinea calculelor dvs. și, cel mai important, acest lucru va reduce timpul de examinare a cererii. Apropo, atunci când dețineți licitații pentru un anumit tip de lucrare, această abordare vă va permite să alegeți antreprenorul „potrivit” în ceea ce privește parametrul „preț-calitate”.

Tabelul 2. Exemplu de raport „Investiții în proiect”

INVESTIȚII DE PROIECTE	unitate.	Control	1 mp 20XX	2 mp 20XX	3 mp 20XX	4 mp 20XX	TOTAL
TEREN:
Teren la: Moscova, st. Debitovaya, 2	mii de ruble.		0	0	0	0	0
CLĂDIRI ȘI CONSTRUCȚII:	mii de ruble.		0	0	0	0	0
Denumirea tipului de lucrări de construcție și instalare
începutul lucrului	1 mp 20XX
sfârşitul lucrării	2 mp 20XX
Domeniul total de lucru mp.		0
Denumirea materialului nr. 1	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Denumirea materialului nr. 2	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Mecanizare	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
FOT	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Impozite din salariu	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Costuri generale, inclusiv:	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Denumirea cheltuielilor generale Nr. 1	mii de ruble.	0	0	0	0	0	0
Costul unui mp. m (cu TVA)	mii de ruble.	0
Sfera muncii efectuate	mii de ruble.		0	0	0	0	0
cu TVA	mii de ruble.		0	0	0	0	0
Plata pentru munca	mii de ruble.		0	0	0	0	0
cu TVA	mii de ruble.		0	0	0	0	0
………………………………………………
TOTAL:	mii de ruble.		0	0	0	0	0

5. O parte din costurile unor proiecte de construcții pot fi finanțate nu numai prin investiții proprii sau atrase, ci și prin utilizarea parțială a veniturilor din exploatarea părții curente a proiectului. Acest lucru trebuie indicat în raportul „Capitaluri proprii”.

Exemplu. Compania poate folosi veniturile din exploatarea drumului cu taxă pentru a plăti construirea unui nou tronson al infrastructurii rutiere.

6. În raportul „Finanțare prin datorii”, asigurați-vă că calculați „Rata de acoperire a datoriei”. Această rată evaluează capacitatea companiei de proiect de a-și deservi datoria din sumele primite anual. Atunci când determinați rata minimă de acoperire a datoriei, ghidați-vă de valorile aproximative pentru proiecte obișnuite:

• 1.2:1 pentru proiecte de infrastructură (de exemplu, infrastructură de inginerie);
• 1.3: 1 pentru proiecte legate de construcția întreprinderilor de producție;
• 1.4:1 pentru proiecte de infrastructură (de exemplu, drumurile cu taxă) unde există riscul neutilizarii;
• 1.5:1 pentru proiecte miniere;
• Mai mult mize mari acoperirile ar trebui utilizate în proiecte care sunt caracterizate de riscuri non-standard. De exemplu, dezvoltarea unui nou produs unic sau software, care nu are analogi în lume, drept urmare există un risc mare (cel puțin 50%, „da sau nu”) ca această dezvoltare/produs să nu fie la cerere.

7. În modelul financiar al construirii unei case, în cazul în care un dezvoltator acționează ca societate de proiect, este necesară elaborarea unui raport suplimentar „Atragerea deținătorilor de capital” (vezi tabelul 3). Constructorul încheie contracte participarea la capitaluri proprii pe lege federala N 214 FZ și fondurile primite de acesta de la participant construcție comună este o finanțare direcționată. În același timp, atenție, Dezvoltatorul determină rezultatul financiar după punerea în funcțiune a obiectului și semnarea certificatului de acceptare pentru transferul proprietății cu un participant la construcția comună.

8. Dacă achiziționați echipament în leasing, vă recomand să creați un raport separat sub cererea dată. Acest lucru este necesar pentru o analiză detaliată, transparentă, fiabilă și completă a proiectului sau a afacerii de către potențialii investitori sau creditori. „Ofițerul de credit” al băncii nu este un specialist îngust specializat în afacerea dumneavoastră. Cu cât rapoartele modelului financiar sunt mai detaliate, mai clare și mai transparente, cu atât îi va fi mai ușor să le înțeleagă și să verifice acuratețea informațiilor dumneavoastră.

Tabelul 3. Un exemplu de raport „Atragerea deținătorilor de capitaluri proprii”

ATRAGEREA ACȚIONARILOR	Măsurarea U	1 mp 20XX	2 mp 20XX	3 mp 20XX	4 mp 20XX	TOTAL
Complexul rezidențial „Lastochka”
APARTAMENTE
Programul de atracție al împrumutatului	mp m	500	500	500	500	2 000
Programul de plată a spațiului	mp m	400	550	550	500	2 000
Costul de 1 mp. m (fără TVA)	mii de ruble.	140	140	140	140
Primirea finanțării	mii de ruble.	56 000	77 000	77 000	70 000	280 000
	mii de ruble.	5 600	7 700	7 700	7 000	28 000
SPECIALE COMERCIALE
Programul de atracție al împrumutatului	mp m	200	600	600	600	2 000
Programul de plată a spațiului	mp m	200	600	600	600	2 000
Costul de 1 mp. m (fără TVA)	mii de ruble.	100	100	100	100
Primirea finanțării	mii de ruble.	20 000	60 000	60 000	60 000	200 000
inclusiv remunerarea clientului 10%	mii de ruble.	2 000	6 000	6 000	6 000	20 000
TOTAL: VENITURI DIN FINANȚARE	mii de ruble.	76 000	137 000	137 000	130 000	480 000
inclusiv remunerarea clientului 10%	mii de ruble.	7 600	13 700	13 700	13 000	48 000

Nikolaev I.A. - Director financiar. - 2009. - Nr. 6.

Bugetarea în forma tradițională astăzi și-a pierdut practic din valoare. Piețele se schimbă atât de rapid și de imprevizibil încât bugetul este depășit chiar înainte de a fi aprobat. A nu pierde controlul asupra managementului companiei și asupra banilor acesteia va ajuta modelul financiar, care este ușor de creat în Excel, fără a cheltui bani pe sisteme informaționale costisitoare.

Modelul financiar al companiei este un set de indicatori corelați între ele care caracterizează activitățile companiei. Scopul creării sale este de a putea calcula instantaneu impactul anumitor modificări asupra starea financiarași rezultatele întreprinderii. De aceea, la construirea unui model financiar, acesta este umplut în principal nu cu valori, ci cu ecuații și formule de calcul, astfel încât toate caracteristicile dependente sunt recalculate automat după modificarea datelor inițiale.

Toți indicatorii care vor fi utilizați în model pot fi împărțiți condiționat în următoarele grupe: proprietate (active), pasive (pasive), fluxuri de numerar (încasări și plăți de fonduri), venituri și cheltuieli. Adică, toate rezultatele calculelor efectuate folosind modelul pot fi prezentate în forma obișnuită - bilanț, contul de profit și pierdere și situația fluxurilor de numerar la o dată arbitrară (selectată) în viitor.

Experienta personala

Natalya Orlova, director financiar al OAO Trade House „TC-Povolzhye” (Saratov)

Compania noastră se confruntă cu faptul că, într-o situație în continuă schimbare, bugetul strategic aprobat pentru anul acesta, nu poate servi drept punct de referință unic și necondiționat. Motivul este incapacitatea de a prevedea termen lung direcția și intensitatea modificărilor parametrilor externi (creșterea șomajului, scăderea cererii efective și, ca urmare, scăderea volumelor vânzărilor). Prin urmare, folosim în mod activ mecanisme de modelare financiară pentru a construi diverse scenarii pentru activitățile companiei pe termen mediu, în funcție de modificările anumitor parametri externi.

Modelele financiare sunt create pe baza bugetelor cu același nivel ridicat de detaliere a articolului. Acest lucru ajută, în opinia mea, la determinarea cât mai eficientă a dependențelor și la împărțirea costurilor în fixe condiționat și variabile condiționat. Astfel, modelul financiar este un derivat al bugetului strategic aprobat, dar mult mai flexibil, în continuă schimbare în funcție de perspectivele prognozate și de rezultatele obținute.

Logica creării unui model financiar

Când începeți să creați un model de companie, este mai bine să vă ghidați după principiul „de la simplu la complex”, altfel, în încercarea de a ține cont de toate nuanțele, există riscul de a vă confunda într-un număr mare de formule. și link-uri. Prin urmare, este destul de justificat să se creeze mai întâi cel mai simplu model (cu un număr minim de elemente), să se stabilească relații generale între parametrii externi (cererea de produse, costul resurselor) și indicatorii interni ai activităților companiei (venituri, costuri, fluxuri de numerar). , etc.). În prima iterație, nu trebuie să vă faceți griji cu privire la acuratețea specială a parametrilor dați. În această etapă, este mai important să stabiliți relațiile corecte între variabile, astfel încât modelul să fie recalculat automat după modificarea datelor inițiale și să vă permită să construiți diferite scenarii. După aceea, puteți începe să-l dezvoltați, să rafinați indicatorii, să introduceți niveluri suplimentare de analiză etc.

Cum să creați un model financiar care descrie activitățile de operare ale unei întreprinderi în Excel, să ne uităm la exemplul unei companii angajate în furnizarea de servicii. Această activitate este cel mai ușor de modelat (comparativ cu tranzacționarea sau producția), deoarece implică de obicei mai puține variabile cheie.

Sursa de venit. Formarea unui model financiar începe cu stabilirea unor parametri externi. Punctul de plecare pentru calculele ulterioare va fi planul de vânzări, în cazul nostru, prestarea serviciilor. Pentru a face acest lucru, în Excel pe una dintre foile cărții există un tabel cu un plan de vânzări în termeni monetari (vezi Tabelul 1). În această etapă, veniturile pot fi indicate „de la îndemână” sau pot folosi date de anul trecut. Deocamdată, acuratețea nu contează cu adevărat. Ulterior, la detalierea modelului, va trebui finalizat planul de vânzări.

Tabelul 1. Plan de vânzări, mii de ruble

Servicii	ianuarie	februarie	Martie	...	decembrie
Serviciul 1	30	32	34	...	52
Serviciul 2	30	32,5	35	...	57,5
Serviciul 3	65	70	75	...	120
Total	125	134,5	144	...	229,5

Cheltuieli. Pe baza volumului vânzărilor se determină valoarea costurilor variabile. În chiar vedere generala calculul ar putea arăta astfel:

Costuri variabile = Ponderea veniturilor × Vânzări

Să facem o mică presupunere și să presupunem că în exemplu variabilele sunt doar costurile forței de muncă - salariu angajații este complet dependent de volumul serviciilor oferite, este nevoie de aproximativ 30 la sută din veniturile din vânzări. Apropo, este mai convenabil să plasați planul de costuri pe o foaie Excel separată (vezi Tabelul 2). În ea, salariul este calculat lunar ca produs al unui coeficient de 0,3 (30% / 100%) și al planului de vânzări pentru o anumită lună. Costurile de închiriere și de gestionare sunt introduse în prima etapă a creării modelului nu ca valori calculate, ci ca valori fixe. Pe viitor, la detalierea modelului, acestea pot fi înlocuite cu formule, legându-le cu alți indicatori.

Masa 2. Planul de costuri, mii de ruble

Cheltuieli	ianuarie	februarie	Martie	...	decembrie
Salariu	37,5	40,35	43,2	...	68,85
Chirie	30	30	30	...	30
Cheltuieli de management	50	50	50	...	50
Total	117,5	120,35	123,2	...	148,85

Planuri rezumative. De îndată ce în model se formează două planuri funcționale - vânzări și costuri, puteți începe să creați un bilanț, un plan de venituri și cheltuieli și un plan de flux de numerar. Datele sunt introduse în ele în două moduri: calculate sau extrase direct din planurile operaționale sau funcționale - vânzări, costuri (ca în exemplul nostru) și altele, precum creanțe, stocuri, producție etc. Excel trimite către celula și pagina corespunzătoare. Introducerea manuală a numerelor nu este permisă aici (cu excepția datelor privind soldurile inițiale din bilanț), altfel modelul pur și simplu nu va recalcula datele.

Nu ar trebui să supraîncărcați planurile de nivel superior (bilanţ, profit și pierdere, flux de numerar) cu indicatori. Este mai bine să vă străduiți să vă asigurați că fiecare dintre ele poate încăpea pe o singură coală tipărită. De multe ori este dificil să rezistați tentației de a descifra fiecare cifră (de exemplu, în ceea ce privește veniturile și cheltuielile, defalcarea veniturilor pe tip de produs, grup de clienți, canal de distribuție etc.). Dacă în plan sunt incluse o sută de tipuri de venituri și cheltuieli produse terminateși elementele de cost, acest lucru îi va complica foarte mult percepția. Cu toate acestea, din punct de vedere al informativității, este util să completați astfel de planuri cu diverse indicatori relativi(de exemplu, pentru a adăuga indicatori ai structurii activelor și pasivelor în bilanț ( gravitație specifică elemente din bilanţ), în planul veniturilor şi cheltuielilor - rentabilitate).

În exemplul nostru, sunt create trei foi, pe care sunt plasate separat planul de venituri și cheltuieli (PDR), planul de flux de numerar (PDDS) și soldul previzional (PB). În ceea ce privește veniturile și cheltuielile (vezi Tabelul 3), rândurile „ Costuri de operare” și „Venitul din exploatare” sunt completate folosind link-uri către celulele corespunzătoare ale planurilor funcționale. Veniturile sunt descifrate pe tip de serviciu, costuri - pe articol. În acest caz, o astfel de decodare este acceptabilă, deoarece nu complică percepția raportului și nu complică analiza acestuia. În plus, raportul include doi indicatori analitici - profitabilitatea (ca raport dintre profit și venituri) și profitul cumulat. Dacă trebuie să efectuați o analiză mai profundă, în special a dinamicii ponderii salariilor în costul serviciilor, este mai bine să efectuați toate calculele necesare pentru aceasta pe o foaie separată.

Tabelul 3 Plan de venituri și cheltuieli, mii de ruble

Indicatori	ianuarie	februarie	Martie	...	decembrie	Total
Venit din exploatare, incl.	125	134,5	144	...	229,5	2 127
serviciu 1	30	32	34	...	52	492
serviciu 2	30	32,5	35	...	57,5	525
serviciu 3	65	70	75	...	120	1 110
Cheltuieli de exploatare, incl.	117	120,35	123,2	...	148,85	1 598,1
salariu	37	40,35	43,2	...	68,85	638,1
chirie	30	30	30	...	30	360
cheltuieli de gestiune	50	50	50	...	50	600
Profit operational	7,5	14,15	20,8	...	80,65	528,9
Rentabilitatea, %	6,00	10,52	14,44	...	35,14	24,87
Profit pe bază cumulativă	7,5	21,65	42,45	...	528,9	528,9

Planul fluxului de numerar (a se vedea tabelul 4) din exemplul nostru este format cu următoarele ipoteze. Primul: secțiuni " Activitati financiare" și " Activitati de investitii» excluse din plan. Se presupune că firma desfășoară doar activități operaționale, fără a atrage fonduri împrumutateși fără exerciții fizice investitii de capital. Încă o admitere. Compania oferă servicii indivizii pentru numerar, ceea ce înseamnă că timpul pentru prestarea serviciului și plata acestuia coincide - ca urmare, compania nu are creanțe. Situația cu plățile pentru activități de exploatare nu este atât de clară. Salariul și chiria se plătesc în luna următoare celei de angajare, iar cheltuielile de management - în luna implementării lor.

Tabelul 4 Planul fluxului de numerar, mii de ruble

Indicatori	ianuarie	februarie	Martie	...	decembrie
Venituri din activitati de exploatare	125	134,5	144	...	229,5
Plata pentru servicii	125	134,5	144	...	229,5
Plăți pentru activități de exploatare	50	117,5	120,35	...	146
Salariu	0	37,5	40,35	...	66
Chirie	0	30	30	...	30
Cheltuieli de management	50	50	50	...	50
chirie	30	30	30	...	30
Bilanțul activității operaționale	75	17	23,65	...	83,5
Sold la începutul perioadei	10	85	102	...	554,25
soldul la sfarsitul perioadei	85	102	125,65	...	637,75

Ultimul lucru care rămâne de făcut este crearea unui sold de prognoză (vezi Tabelul 5). Datele privind cifra de afaceri pentru perioada sunt preluate din PDR și PDDS, solduri inițiale- din balanta pt perioada anterioară(introducerea manuală este permisă aici).

Tabelul 5 Bilanțul prognozat, mii de ruble

Indicatori	01.01	01.02	01.03	...	01.12	01.01
Bani gheata	10	85	102	...	554,25	637,75
Creanţe de încasat	0	0	0	...	0	0
mijloace fixe	0	0	0	...	0	0
ACTIVE, total	10	85	102	...	554,25	637,75
Creanţe	0	67,5	70,35	...	96	98,85
Capital	10	17,5	31,65	...	458,25	538,9
RESPONSABILITATE, total	10	85	102	...	554,25	637,75

Să ne oprim asupra formării unor linii ale bilanţului mai detaliat şi să facem mai întâi o rezervă că societatea are un sold de numerar de 10 mii de ruble, iar toate celelalte solduri sunt zero.

Datele privind „conturile de creanță” (AR) de la 01.01.09 sunt înscrise din postul corespunzător din bilanţ pentru perioada anterioară, iar pentru fiecare dată ulterioară se calculează astfel:

DZ la data precedentă + Expedierea perioadei - Primirea banilor perioadei

În exemplu creanţe de încasat pe 1 ianuarie este zero. În perioadele ulterioare, nu apare. Conturile de plătit (AC) se formează din cauza cheltuielilor cu salariul și chiria, deoarece acestea sunt plătite în luna următoare celei de acumulare:

KZ = KZ pentru data anterioară + Acumularea costurilor perioada curenta- Plata datoriilor in perioada curenta

După ce construirea unui bilanț în acest fel este finalizată, rămâne să vă asigurați că totul a fost făcut corect - activele sunt egale cu pasivele. În exemplul nostru, se potrivesc, ceea ce înseamnă că modelul funcționează și produce rezultate corecte.

Modelul financiar astfel construit identifică principalele grupe de indicatori care caracterizează activitățile companiei (venituri, cheltuieli, numerar etc.), le leagă în trei master planuri pentru companie. Chiar și acest model aparent simplu poate fi folosit pentru analiza scenariilor. În special, dacă excludeți serviciul nr. 1 din planul de vânzări (nu este nevoie să ștergeți linia corespunzătoare, este suficient să puneți zerouri pe ea), atunci puteți vedea cât de mult se vor deteriora indicatorii de rentabilitate și lichiditate.

Detaliu model

Pentru a transforma modelul într-un instrument de analiză a scenariilor cu drepturi depline, trebuie să-l „saturați” cu analize, să detaliați informațiile inițiale la indicatorii care pot fi gestionați în practică. De exemplu, în cazul unei firme care prestează servicii, este evident că este necesar să se detalieze planul de vânzări introdus anterior în model în termeni monetari. Venitul pentru fiecare tip de serviciu poate fi calculat ca produsul dintre prețul unitar al serviciului și numărul de servicii specificate. În practică, desigur, planul de vânzări se formează pe baza condițiilor de piață, a cererii așteptate, a prețului de vânzare estimat, a acordurilor încheiate cu clienții cheie, a activităților de marketing planificate, a prețului și politica de creditare etc.

Alte date inițiale sunt detaliate în același mod. De exemplu, chirie ar putea fi descompusă în suprafața spațiilor închiriate și costul unuia metru patrat, plata salariilor pentru angajati, defalcarea cheltuielilor de management pe tip. Ca urmare, funcționalitatea modelului se dezvoltă la un astfel de nivel încât puteți vedea cum modificarea oricărui parametru, chiar și cel mai nesemnificativ, afectează rezultatul final.

Experienta personala

Dmitri Korepin,

Machiaj detaliat model economic companiile este o sarcină interesantă, dar dificilă. Va fi necesar să se studieze cu scrupulozitate și să se descrie în mod adecvat matematic relațiile existente atât între procesele interne de producție, cât și factorii externi. Prin forțele unuia asistență financiară un astfel de model nu poate fi realizat, va fi necesară participarea tuturor serviciilor întreprinderii - de la departamentul de vânzări la departamentul de contabilitate.

Relația cu bugetul

Utilizarea unui model financiar la planificarea activităților ajută la observarea modului în care anumite planuri de dezvoltare afectează structura activelor, datoriilor, veniturilor și cheltuielilor unei întreprinderi și, de asemenea, la determinarea factorilor viitorului profit, lichiditate și stabilitate Financiară. Modelul servește mai mult ca instrument de monitorizare situatia actualaîn companie și să dezvolte o politică financiară adecvată.

Modelul financiar trebuie utilizat în procesul de bugetare imediat după aprobarea planului de vânzări. Dacă planul de vânzări este „condus” prin model, atunci rezultatul financiar rezultat poate fi afișat acționarilor pentru a stabili valori țintă pentru costuri, profituri și dividende. Daca venitul planificat nu asigura profitul necesar din punctul de vedere al actionarilor, indicatorii de influenta sunt corectati direct in model. Versiunea finală a calculelor modelului determină valorile țintă ale limitelor bugetare pentru toate centrele de responsabilitate financiară. Pe parcursul anului, modelul poate fi ajustat, se poate nota datele efective pentru lunile trecute în locul celor planificate și se poate controla în acest fel rezultate financiare, monitorizați tendințele negative și înțelegeți clar unde vor conduce compania.

Experienta personala

Dmitri Korepin, Director adjunct pentru finanțe și economie, JSC Petroholod (Sankt Petersburg)

În opinia mea, nu este în întregime corect să ne opunem sistemelor de bugetare și modelare economică, deoarece acestea au scopuri diferite. Scopul bugetării este în primul rând gestionarea costurilor departamentelor; modelare – prognoză starea economicăîntreprinderilor, în funcție de factori externi și interni, precum și de deciziile de management luate. De exemplu, folosind modelarea, puteți stabili o limită a costurilor cu combustibilul pentru a atinge nivelul necesar al costurilor de producție și, cu ajutorul bugetării, puteți controla aceste costuri.

Pentru a evita probleme serioase la utilizarea modelului, ar fi destul de indicat: să-și unifice masterplanurile (DA, PDDS și PB) cu formularele de raportare a managementului utilizate în companie; aduceți algoritmii de calcul al indicatorilor modelului cât mai aproape de politica contabilaîntreprinderi; forme de prezentare a datelor inițiale ale modelului (de exemplu, un plan de vânzări în în natură, liste de prețuri etc.) se unifică cu forma documentelor relevante utilizate în companie. De exemplu, dacă planul de vânzări din model este format în aceeași formă în care acest plan este format în companie de către departamentul de vânzări, procedura de evaluare și aprobare a acestor planuri va fi simplificată semnificativ: va fi suficient să le introduceți în model și vedeți rezultatul întregii companii.