Sumber pembiayaan eksternal (pinjaman) untuk perusahaan

Dalam ekonomi pasar, sumber daya keuangan eksternal sangat penting: dalam praktiknya, suatu perusahaan tidak dapat hidup tanpa pinjaman dana. Dana pinjaman dalam kondisi perekonomian normal membantu meningkatkan efisiensi produksi dan diperlukan untuk perluasan produksi. Beragamnya saluran untuk menarik sumber daya pinjaman akan menciptakan peluang untuk menggunakannya dalam berbagai situasi.

Sumber dana pinjaman : (1) pinjaman bank, (2) pinjaman komersial, (3) anjak piutang, (4) sewa guna usaha, (5) pemberi pinjaman, dan seterusnya.

Menarik modal pinjaman menjadi perlu untuk memenuhi kebutuhan perusahaan akan modal tetap dan modal kerja. Kebutuhan seperti itu mungkin timbul selama rekonstruksi dan peralatan teknis produksi, karena kurangnya modal awal yang cukup, adanya musim dalam produksi, pengadaan, pengolahan, penyediaan dan pemasaran produk, serta sebagai akibat dari penyimpangan dalam sirkulasi normal dana karena alasan di luar kendali perusahaan : opsionalitas mitra, keadaan darurat, dll.

Modal pinjaman dibagi menjadi jangka pendek dan jangka panjang. Biasanya, modal pinjaman untuk jangka waktu hingga satu tahun mengacu pada jangka pendek modal, dan lebih dari satu tahun - untuk jangka panjang . Pertanyaan tentang bagaimana membiayai aset tertentu suatu perusahaan - melalui modal jangka pendek atau jangka panjang (utang dan ekuitas jangka panjang) - bergantung pada kasus tertentu. Namun, suatu perusahaan sering kali mengikuti aturan bahwa elemen modal tetap, serta bagian paling stabil dari modal kerja (misalnya, persediaan pengaman, bagian dari piutang) dibiayai dari modal jangka panjang. Sisa aktiva lancar yang nilainya bergantung pada arus barang, sebaliknya dibiayai oleh modal jangka pendek.

Semua sumber pendanaan eksternal terbagi dalam salah satu dari dua kategori: pendanaan dengan memperoleh pinjaman dan penerbitan surat berharga (kecuali saham). Selanjutnya, kita akan membahas lebih detail tentang bentuk kredit dari modal pinjaman, karena ini lebih umum di kalangan perusahaan Rusia.

Dalam praktik dunia, jenis pinjaman berikut dibedakan: bank, komersial, konsumen, negara, internasional, dan riba. Bagi perusahaan, yang paling relevan adalah pinjaman komersial dan, tentu saja, pinjaman bank.

Pinjaman komersial

Suatu perusahaan dapat menerima pinjaman jenis ini ketika membeli barang atau membuat inventaris dari pemasok. Bagi banyak usaha kecil, ini adalah sumber pembiayaan yang paling penting. Meskipun hilangnya keuntungan saat menggunakan pinjaman komersial tidak tercermin dalam akuntansi, namun hal itu dapat mewakili jumlah yang signifikan jika pemasok memberikan potongan harga kepada pembeli saat membayar transaksi dalam jangka waktu yang lebih pendek dari yang ditentukan dalam kontrak. Misalnya, jika membayar dalam waktu 10 hari dengan jangka waktu pembayaran 30 hari, pemasok dapat memberikan diskon sebesar 2% dari biaya pembayaran.

Seperti dalam semua kasus peningkatan modal, bisnis yang menerima pinjaman komersial harus memperhatikan masalah ketergantungan. Pemasok dapat mengenakan harga yang tidak menguntungkan atau barang dengan kualitas lebih rendah kepada perusahaan, menuntut penghentian kontak bisnis dengan pesaing pemasok ini, dan ketentuan lainnya.

Pinjaman bank

Di seluruh dunia, bank komersial paling sering digunakan oleh perusahaan sebagai sumber kredit jangka pendek dan jangka panjang. Pinjaman bank kepada perusahaan untuk produksi dan kebutuhan sosial dilakukan dengan kepatuhan yang ketat terhadap prinsip-prinsip tertentu, yang merupakan elemen utama dari sistem pinjaman, karena mencerminkan esensi dan isi pinjaman. Prinsip-prinsip ini secara spontan muncul pada tahap awal pengembangan kredit dan kemudian tercermin dalam peraturan perkreditan. Prinsip-prinsip pinjaman meliputi: pembayaran kembali, pembayaran dan urgensi (Hukum Federal “Tentang Bank dan Kegiatan Perbankan di RSFSR”, hal. 1).

Pelunasan pinjaman berarti Anda wajib membayar kepada pemberi pinjaman sejumlah pokok sesuai syarat yang disepakati.

Jangka waktu pinjaman Artinya pelunasan dana pinjaman kepada pemberi pinjaman tidak boleh dilakukan pada waktu yang sesuai bagi peminjam, tetapi dalam jangka waktu pelunasan pinjaman yang telah disepakati sebelumnya. Jangka waktu pinjaman adalah waktu maksimum selama dana pinjaman berada di tangan peminjam. Pelanggaran prinsip ini oleh peminjam memerlukan penerapan sanksi tertentu berupa kenaikan bunga yang dikenakan, dan kemudian pengajuan tuntutan keuangan di pengadilan.

Pembayaran pinjaman - peminjam tidak hanya harus mengembalikan sumber daya kredit yang diterima dari bank, tetapi juga membayar hak untuk menggunakannya, yang terkait dengan biaya untuk layanan yang diberikan oleh bank saat memberikan pinjaman. Pinjaman bank biasanya dikenakan biaya dalam bentuk bunga. Tingkat bunga ditentukan oleh para pihak dalam perjanjian pinjaman.

Pinjaman bank diberikan oleh lembaga keuangan khusus yang memiliki izin untuk melakukan operasi ini oleh Bank Sentral. Hanya badan hukum yang dapat menjadi peminjam pinjaman bank. Instrumen hubungan kredit adalah perjanjian kredit atau perjanjian kredit.

1. Proses peminjaman

Proses peminjaman dimulai sejak pinjaman dikeluarkan. Namun, sebelum dan sesudah momen ini, kerja aktif dilakukan antara perusahaan peminjam dan bank kreditur, yang meliputi beberapa tahap (Gbr. 24.3).

Beras. 24.3. Tahapan utama dari proses pinjaman

• (1) Negosiasi pinjaman. Tawaran untuk mengeluarkan pinjaman dapat datang dari klien dan bank. Dalam praktik di Barat, situasi yang umum terjadi adalah ketika bank sedang mencari klien, menawarkan pinjaman dengan berbagai persyaratan.
• (2) Pertimbangan proyek tertentu. Bank memberikan perhatian dan kehati-hatian khusus dalam menilai kelayakan kredit nasabah, objek pinjaman dan keandalan agunan, kualitas agunan dan jaminan.
• (3) Persiapan dokumentasi pinjaman. Pegawai bank membuat perjanjian pinjaman, mengeluarkan instruksi kepada bank untuk mengeluarkan pinjaman, dan membuat berkas khusus tentang klien peminjam (file pinjaman).
• (4) Penggunaan kredit dan pengendalian operasi kredit: kepatuhan terhadap batas kredit (credit line), tujuan penggunaan pinjaman, pembayaran bunga pinjaman, kelengkapan dan ketepatan waktu pembayaran pinjaman. Pada tahap ini, bank tidak berhenti mengerjakan analisis operasional dan tradisional terhadap kelayakan kredit dan hasil keuangan klien (pertemuan dan negosiasi dengan klien dapat diadakan, syarat dan ketentuan pinjaman akan diklarifikasi).
• 2. Dokumentasi pinjaman diberikan kepada bank

Transaksi pinjaman memerlukan dokumentasi. Negosiasi lisan yang dilakukan perusahaan dengan bank pada tahap awal diakhiri dengan pengajuan permintaan tertulis kepada lembaga perkreditan - pembenaran perlunya pinjaman untuk tujuan tertentu. Petisi (juga disebut studi kelayakan ) berisi permintaan klien untuk menerima pinjaman, menunjukkan tujuan, jumlah yang dibutuhkan, bunga, jangka waktu.

Permohonan tersebut dipertimbangkan oleh bank sebagai bagian dari dokumen pelengkap lainnya, yang memungkinkan bank untuk menentukan situasi keuangan dan kelayakan kredit klien. Dokumen-dokumen ini mencakup neraca pada awal tahun (sebagai aturan, bank memerlukan neraca untuk dua hingga tiga tahun terakhir, dan jika perlu, meminta neraca untuk tanggal terdekat) dan laporan laba rugi.

3. Penutupan perjanjian pinjaman dan penerbitan pinjaman

Sesuai dengan Hukum Federasi Rusia “Tentang Bank dan Kegiatan Perbankan Federasi Rusia”, transaksi kredit bank dengan klien dilakukan berdasarkan perjanjian pinjaman di antara mereka.

Perjanjian pinjaman - ini adalah dokumen terpenting yang menjelaskan hak dan kewajiban peserta dalam transaksi kredit. Menurut undang-undang saat ini, perjanjian pinjaman harus dibuat secara tertulis, jika tidak maka akan dinyatakan tidak sah (Kode Sipil Federasi Rusia, Pasal 820). Perjanjian pinjaman yang dibuat antara bank (pemberi pinjaman) dan peminjam menentukan kondisi hukum dan ekonomi dari transaksi pinjaman. Ini adalah dokumen hukum, semua klausulnya mengikat para pihak di dalamnya. Sifat hukum perjanjian pinjaman ditentukan oleh pasal-pasal yang relevan dari KUH Perdata Federasi Rusia (Bagian II).

Undang-undang tidak mengatur tentang struktur perjanjian pinjam meminjam, meskipun dalam prakteknya telah ditetapkan bagian-bagian yang mencatat nama lengkap para peserta, alamat sah mereka, pokok perjanjian, jumlah, jangka waktu, tata cara pelunasan, tingkat bunga, komisi. jumlah, keamanan dan jaminan. Kepentingan khusus diberikan pada posisi yang memberikan hak kepada bank, jika terjadi keterlambatan pembayaran, ketidakpatuhan terhadap persyaratan kontrak, untuk menggunakan haknya untuk membayar kembali pinjaman dan membayar bunga dengan mengorbankan sumber daya dan properti kedua klien. dan penjaminnya; bagian khusus dikhususkan untuk tanggung jawab klien dan bank. Perjanjian agunan tambahan juga dapat dibuat jika ada agunan dalam transaksi. Selama proses peminjaman, nasabah dapat menyerahkan jaminan dan jaminan dari pihak ketiga kepada bank.

Inti dari hubungan hukum yang tercermin dalam perjanjian pinjaman ditentukan oleh KUH Perdata Federasi Rusia sebagai berikut.

Berdasarkan suatu perjanjian pinjam-meminjam, suatu bank atau kreditur lain berjanji untuk memberikan dana (pinjaman) kepada peminjam dalam jumlah dan syarat-syarat yang ditentukan dalam perjanjian, dan peminjam berjanji untuk mengembalikan jumlah yang diterimanya dan membayar bunga atas pinjaman itu (KUHPerd. Federasi Rusia, Bagian 11, Pasal 819 ).

• (1) Bagian pendahuluan
• (2) Ketentuan umum
• (3) Subjek dan jumlah kontrak
• (4) Tata cara penerbitan dan pembayaran kembali pinjaman
• (5) Biaya pinjaman
• (6) Cara untuk memastikan pembayaran kembali pinjaman
• (7) Hak dan kewajiban para pihak
• (8) Tanggung jawab para pihak
• (9) Ketentuan tambahan dalam perjanjian
• (10) Penyelesaian sengketa
• (11) Durasi kontrak
• (12) Alamat resmi, rincian dan tanda tangan para pihak

Kontrak dianggap selesai ketika para pihak telah mencapai kesepakatan tentang semua persyaratan penting (Kode Sipil Federasi Rusia, Pasal 432, paragraf 1). subjek kontrak . Di bagian inilah kesepakatan para pihak mengenai jumlah pinjaman dicatat, yang ditentukan oleh kebutuhan dan kemampuan keuangan pemberi pinjaman dan peminjam dan paling sering bersifat individual. Perjanjian pinjaman harus dengan jelas menentukan tanggal penerimaan dan pembayaran kembali pinjaman, dan sering kali menentukan tujuan penggunaan pinjaman, karena ketika mengeluarkan pinjaman, bank menilai risiko investasinya tergantung pada sifat objek pinjaman.

Kesimpulan dari perjanjian pinjaman akan memberikan dasar untuk mengeluarkan pinjaman, yang akan dikeluarkan dengan perintah tertulis dari pegawai bank (presiden, wakilnya, kepala departemen kredit, dll). Perintah untuk mengeluarkan pinjaman dikirim ke departemen yang melakukan operasi penyelesaian dan kredit pada rekening pelanggan; itu menunjukkan nama belakang, nama depan, patronimik, jumlah, dan rekening di mana pinjaman harus dikeluarkan. Perintah tersebut menetapkan arah pinjaman. Tiga kasus mungkin terjadi:

• (1) pinjaman dikreditkan ke rekening giro perusahaan;
• (2) pinjaman, melewati rekening giro, diberikan untuk membayar berbagai dokumen pembayaran untuk transaksi komoditas dan non-komoditas;
• (3) Pinjaman tersebut digunakan untuk melunasi pinjaman lain yang telah dikeluarkan sebelumnya.

Selama berlakunya perjanjian pinjaman, bank dapat melakukan pengendalian terhadap operasional perkreditan, termasuk memantau pemenuhan batas kredit (credit line), tujuan penggunaan pinjaman, pembayaran bunga pinjaman, kelengkapan dan ketepatan waktu pembayaran pinjaman. Selain itu, pekerjaan analisis operasional dan tradisional tentang kelayakan kredit dan hasil keuangan perusahaan tidak berhenti, jika perlu, pertemuan dan negosiasi diadakan, syarat dan ketentuan pinjaman diperjelas.

4. Memastikan pelunasan pinjaman

Demikianlah jenis dan bentuk jaminan kewajiban peminjam kepada pemberi pinjaman (bank) untuk melunasi pinjamannya apabila ada kemungkinan tidak dapat dilunasi oleh peminjam.

Berbagai aspek untuk memastikan pembayaran kembali pinjaman dipertimbangkan dalam KUH Perdata Federasi Rusia, Undang-undang Federal “Tentang Bank Sentral (Bank Rusia)”, dan Undang-Undang Federal “Tentang Bank dan Aktivitas Perbankan”. Kode Prosedur Arbitrase, dll.

Dalam prakteknya, sumber pelunasan pinjaman dibagi menjadi primer dan sekunder. Utama sumbernya adalah pendapatan dari penjualan produk atau jasa yang dihasilkan oleh perusahaan. Namun, jaminan sebenarnya atas pelunasan pinjaman adalah pendapatan (pendapatan) hanya dari perusahaan-perusahaan yang stabil secara finansial, yang mencakup perusahaan-perusahaan dengan tingkat profitabilitas yang tinggi dan tingkat modal ekuitas yang tinggi. Bagi perusahaan seperti itu - nasabah bank kelas satu, ketentuan hukum dalam perjanjian pinjaman tentang pembayaran kembali pinjaman dari pendapatan yang masuk tampaknya cukup memadai.

Dalam praktiknya, situasi lebih sering terjadi ketika terdapat risiko tertentu atas penerimaan pendapatan yang tepat waktu. Dalam kasus ini, diperlukan jaminan pembayaran tambahan pinjaman, yang memerlukan sumber sekunder. Diantaranya: denda, gadai, penyitaan harta debitur, penjaminan, garansi bank, titipan dan cara-cara lain yang ditentukan oleh undang-undang atau perjanjian (Kode Sipil Federasi Rusia, Pasal 329, ayat 1).

Seperti yang sudah dibahas pada topik sebelumnya, berikut ini yang dapat dijadikan sumber pembiayaan investasi:

Alokasi anggaran negara;

Dana sendiri dan cadangan investor di lahan pertanian;

Sumber daya keuangan yang dipinjam;

Sumber daya yang ditarik;

Sumber daya tunai badan usaha yang dipusatkan oleh kementerian, badan pemerintah lainnya, dan serikat pekerja sukarela;

Dana Kependudukan;

Penanaman Modal Asing.

Pembiayaan investasi dapat dilakukan dari satu atau beberapa sumber, terutama pada pelaksanaan proyek menengah dan besar.

Selain sumber-sumber di atas, pembiayaan kegiatan penanaman modal juga dilakukan melalui cara-cara khusus yaitu sewa guna usaha dan penyitaan.

Di negara-negara dengan ekonomi pasar maju, sumber utama pembiayaan investasi jangka panjang adalah dana sendiri dari korporasi dan firma (lebih dari 60%). Jumlah yang hilang diisi kembali melalui penerbitan surat berharga (saham dan obligasi) dan pinjaman bank.

Republik Belarus, sebagai negara dengan perekonomian transisi, mengalami kekurangan besar sumber daya investasi, terutama alokasi anggaran dan dana investor sendiri. Pasar saham yang terbelakang tidak memberikan daya tarik yang signifikan terhadap sumber investasi alternatif. Masuknya modal asing ke republik ini tidak signifikan. Dalam kondisi ini, pembaruan aset produksi tetap dalam skala besar tidak mungkin dilakukan tanpa penggunaan aktif kredit bank.

Dalam situasi perekonomian saat ini, pemerintah dan Bank Nasional Republik Belarus sedang menempuh kebijakan yang bertujuan untuk merangsang penggunaan kredit oleh perusahaan untuk membiayai investasi dan mengintensifkan kegiatan bank di bidang pinjaman investasi jangka panjang.

Pinjaman bank sudah jelas keuntungan sebelum sumber pendanaan lain:

Ø seringkali pinjaman merupakan metode yang lebih efisien dan nyaman untuk memperoleh dana yang diperlukan daripada menerbitkan saham dan menerbitkan obligasi;

Ø pinjaman melibatkan hubungan antara pengembalian aktual atas investasi modal dan pembayaran kembali pinjaman, dan memerlukan penggunaan proyek investasi yang sangat efektif;

Ø pembayaran kembali dan pembayaran kembali pinjaman meningkatkan tanggung jawab peminjam untuk mematuhi tenggat waktu standar untuk pelaksanaan proyek dan pengembangan kapasitas produksi yang diperkenalkan, dan penggunaan dana pinjaman secara rasional.

Saat ini dalam perekonomian modern, situasinya sedemikian rupa sehingga institusi di sektor perbankan memiliki potensi investasi terbesar.

Keuntungan Sektor perbankan, pertama-tama, terletak pada posisinya yang luar biasa dan peluang uniknya untuk menggunakan dana dalam bentuk penerbitan kredit, serta kemampuannya untuk menyalurkan dana tersebut melalui saluran sistem kredit yang ada.

Kegiatan investasi bank adalah pelaksanaan investasi, serta semua tindakan dan tindakan yang diperlukan untuk menerjemahkan investasi ini menjadi pendapatan atau dampak positif (sosial, lingkungan, dll.).

kegiatan bank yang bertujuan untuk menginvestasikan (menginvestasikan) dana dalam sekuritas, real estat (dalam kaitannya dengan real estat bank bertindak sebagai pemilik, dan bukan sebagai kreditur), dana resmi perusahaan, logam mulia dan objek investasi lainnya, pasar yang nilainya dapat bertambah dan menghasilkan pendapatan bagi bank berupa bunga, dividen, keuntungan penjualan kembali, dan pendapatan lainnya.

Investasi bank Secara umum diterima untuk mempertimbangkan investasi dana bank dalam surat berharga untuk jangka waktu yang lama atau jangka panjang untuk memperoleh pendapatan eksplisit atau tidak langsung.

Di bawah eksplisit atau langsung penghasilan Pendapatan dari investasi biasanya dianggap sebagai bunga, dividen, dll. Pendapatan tidak langsung adalah penguatan dan peningkatan posisi bank, citranya, dll. Hal ini diwujudkan dalam bentuk kepemilikan saham pengendali suatu organisasi, yang pada gilirannya memberikan kendali kepada bank atas pengelolaan organisasi tersebut.

Penerima Pinjaman investasi dapat diberikan kepada badan hukum dan perorangan yang layak kredit, pengusaha perorangan.

Objek untuk kegiatan penanaman modal bank adalah berbagai surat berharga, objek aset lancar atau tetap yang baru dibuat atau dimodernisasi, objek kekayaan intelektual, setoran tunai, dll.

Arah utama

pinjaman berdasarkan tujuan investasi

berinvestasi dalam sekuritas, saham, dll.

alokasi dana yang dialokasikan untuk investasi (mencari dana bebas dalam struktur aset bank, baik sumber daya bank maupun sumber daya deposan, untuk digunakan dalam kegiatan investasi lebih lanjut).

Saat melakukan kegiatan investasi, bank biasanya menyediakan dua jenis layanan:

mengisi kembali volume kasnya dengan menerbitkan sekuritas (menempatkannya di pasar saham)

menyediakan layanan perantara untuk menemukan pembeli atau penjual untuk keamanan tertentu. Artinya, ia menjalankan fungsi sebagai broker atau dealer.

Setiap bank umum, ketika melakukan kegiatan investasi, menetapkan serangkaian tujuan primer dan sekunder, yang diatur oleh strategi investasinya.

Tujuan utama kegiatan investasi bank:

memastikan keamanan investasi Anda sendiri

memastikan tingkat pengembalian yang dapat diterima atau direncanakan atas investasi Anda sendiri

mempertahankan pertumbuhan volume investasi sendiri

menjaga tingkat likuiditas yang memadai dari investasi sendiri.

Perlu dicatat bahwa keamanan investasi mendapat prioritas lebih tinggi daripada profitabilitas dan pertumbuhan volume total. Optimal kombinasi keamanan dan profitabilitas dicapai melalui diversifikasi portofolio investasi bank yang jelas dan kompeten.

Pencapaian tujuan utama dicapai melalui pelaksanaan tujuan dan sasaran sekunder dari kegiatan investasi bank umum.

Tujuan tidak langsung kegiatan investasi bank:

menjaga stabilitas dan keamanan sumber daya bank

peningkatan dan perluasan sumber daya perbankan

diversifikasi portofolio investasi

pemantauan dan pengendalian terhadap jumlah harta yang menghasilkan pendapatan minimal, atau tidak menghasilkan pendapatan sama sekali. Perlu dicatat bahwa keberadaan alat likuid yang tidak menghasilkan pendapatan dalam jangka pendek dapat diterima. Hal ini dilakukan untuk memastikan tingkat likuiditas portofolio investasi bank yang dapat diterima

memperoleh efek tambahan yang diperlukan dari objek investasi utama berupa perluasan pasar penjualan, peningkatan basis nasabah dan jumlah transaksi yang dilakukan, pengurangan biaya perbankan, dll.

Sebagai aturan, setiap kumpulan aset tempat investasi dilakukan memiliki tingkat pengembalian dan risiko tertentu. Dari sudut pandang ini, kegiatan investasi bank diatur dari sudut pandangnya memaksimalkan pendapatan dengan risiko yang ada, atau meminimalkan semua risiko yang mungkin terjadi dengan tingkat profitabilitas yang ada.

Penghasilan dari kegiatan investasi bank terdiri dari

bunga dibayarkan

peningkatan nilai sekuritas di mana bank berinvestasi

jumlah komisi yang dibayarkan untuk layanan investasi yang diberikan oleh bank.

Resiko, risiko yang menyertai kegiatan investasi bank umum tidak jauh berbeda dengan risiko investasi pada umumnya, yaitu sebagai berikut:

risiko bisnis (risiko penurunan kondisi ekonomi dan keuangan perekonomian secara keseluruhan)

risiko penarikan awal deposito bank

risiko tingkat likuiditas yang tidak stabil

risiko yang terkait dengan pinjaman (kegagalan untuk mematuhi persyaratan pinjaman: kegagalan membayar bunga tepat waktu, tidak membayar kembali pinjaman, dll.)

risiko perubahan harga surat berharga dalam portofolio investasi bank.

Bentuk kegiatan investasi bank umum dibedakan dan diklasifikasikan menurut konsep dan kriteria umum, yaitu:

bentuk kegiatan penanaman modal bank umum berbeda-beda menurut objek penanaman modalnya. Ini dapat berupa objek di sektor real estat (real estate, logam mulia, perhiasan, seni, dll.) dan keuangan (kekayaan intelektual, pinjaman investasi, deposito, dll.).

Bentuk kegiatan penanaman modal bank umum berbeda-beda sesuai dengan tujuan penanaman modalnya. Tujuannya mungkin untuk kebutuhan mengelola objek investasi, atau kebutuhan untuk memperoleh pendapatan semaksimal mungkin

bentuk kegiatan penanaman modal bank umum berbeda-beda menurut tujuan penanaman modalnya. Investasi dapat ditujukan untuk pengembangan dan perluasan perusahaan, atau sebaliknya, investasi yang tidak berkaitan dengan kegiatan ekonomi organisasi
Investasi yang ditujukan untuk pengembangan suatu perusahaan dapat berupa jenis berikut:

investasi yang terkait dengan peningkatan efisiensi kegiatan perbankan (pelatihan karyawan, modernisasi teknis, perbaikan kondisi kerja, dll.)

investasi yang bertujuan untuk meningkatkan layanan perbankan yang ditawarkan (meningkatkan jumlah transaksi perbankan, meningkatkan basis klien, meluncurkan divisi baru, dll.)

investasi terkait dengan kebutuhan untuk memenuhi persyaratan badan pengawas Negara.

Bentuk kegiatan penanaman modal bank umum dibedakan menurut sumber pembentukannya. Dana tersebut dapat dimiliki atau ditarik

bentuk kegiatan penanaman modal bank umum dapat bersifat jangka pendek (sampai dengan 1 tahun), jangka menengah (satu sampai dengan tiga tahun), atau jangka panjang (lebih dari tiga tahun).

Aktivitas investasi bank umum yang menguntungkan adalah ketika, sebagai akibat dari semua biaya yang dikeluarkan, kondisi keuangan dan ekonomi bank secara umum membaik.

Sumber daya untuk pinjaman investasi adalah:

Dana milik bank umum;

Penggalangan dana dari badan hukum dan perorangan (dikurangi cadangan wajib yang ditransfer ke dana tersebut);

Sumber daya terpusat dari Bank Nasional;

Sumber daya investasi terpusat negara;

Pinjaman luar negeri diterima.

Ke yang utama faktor Faktor-faktor yang mempengaruhi skala kegiatan investasi bank dan pilihan kebijakan investasi antara lain:

Masa beroperasinya bank (masa pendirian, pertumbuhan pesat, pertumbuhan dan kemakmuran berkelanjutan, pertumbuhan lambat dan penghentian kegiatan secara bertahap);

Strategi perilaku pasar (konservatif, moderat atau agresif);

Spesialisasi bank, ukuran bank dan luasnya jaringan cabangnya;

Kemampuan dan kemauan untuk mengeluarkan pengeluaran yang signifikan yang tidak mendatangkan keuntungan dalam waktu dekat, karena operasi investasi memerlukan dukungan yang mahal dan informasi.

Selain faktor-faktor yang mempengaruhi pilihan kebijakan investasi dan skala kegiatan investasi bank, terdapat pula faktor-faktor yang membatasi kegiatan tersebut. Ini termasuk:

Ø iklim investasi yang kurang baik, sehingga investasi menjadi tidak menguntungkan;

Ø kurangnya kelebihan likuiditas bank yang signifikan, yang terkait dengan sifat investasi (transformasi sumber daya tarik jangka pendek menjadi investasi jangka panjang), serta risiko besar dan kemungkinan tidak likuidnya investasi itu sendiri;

Ø mengatur kegiatan Bank Nasional Republik Belarus, yang bertujuan untuk membatasi risiko (menciptakan cadangan untuk depresiasi surat berharga).

Konsep bank investasi sebagai seperangkat hubungan dan jenis kegiatan di pasar sekuritas memungkinkan kita untuk menentukan jenis kegiatan utama: perantara, penyimpanan, kliring, pengelolaan sekuritas - yaitu, jenis-jenis yang membentuk status bank investasi.

Anda dapat memilih fitur, ciri-ciri badan hukum disebut bank investasi:

Ini adalah organisasi komersial besar yang menggabungkan sejumlah besar aktivitas yang diizinkan di pasar sekuritas dan beberapa pasar keuangan lainnya;

Kegiatan utamanya adalah menarik sumber daya keuangan melalui sekuritas;

Investasi jangka menengah dan panjang mendapat prioritas;

Portofolionya didasarkan pada surat berharga, yang sebagian besar merupakan surat berharga non-pemerintah;

Transaksi dilakukan terutama di pasar keuangan grosir.

Di negara maju, bank investasi menyediakan hal-hal dasar berikut ini kepada kliennya layanan:

§ daya tarik sumber daya;

§ jasa restrukturisasi usaha melalui merger dan akuisisi;

§ layanan perantara;

§ jasa pengelolaan portofolio efek;

§ jasa penyimpanan dan kustodian;

Intinya menarik sumber daya adalah ketika nasabah bank perlu memperoleh sumber daya keuangan untuk jangka waktu yang lama (untuk rekonstruksi suatu perusahaan, pengembangan jenis usaha baru, pembangunan perusahaan baru), bank investasi mengembangkan mekanisme dan alat untuk menarik sumber daya keuangan, mencari perantara dan investor akhir.

Jenis layanan berikut ( restrukturisasi bisnis melalui merger dan akuisisi perusahaan) untuk kondisi Belarusia masih kurang relevan dibandingkan layanan bank investasi lainnya. Namun dalam ekonomi pasar maju, perusahaan dan perusahaan mengalami situasi krisis terkait dengan ketidaksesuaian antara ukuran atau struktur perusahaannya dengan kebutuhan pasar, dan dalam hal ini pemilik modal dapat mengambil keputusan: a) meninggalkan pasar tertentu. ; b) tentang penggabungan modalnya dengan modal lain; c) tentang pembelian perusahaan pesaing atau perusahaan yang menghasilkan produk yang mereka butuhkan.

Bank investasi juga menyediakan yang biasa layanan perantara, yaitu jasa pembelian dan penjualan surat berharga atas beban dan atas nama nasabah. Dalam Hukum Republik Belarus "Tentang Sekuritas dan Bursa Efek" operasi semacam itu disebut perantara. Mereka dilakukan oleh hampir semua bank Belarusia yang merupakan peserta profesional di pasar sekuritas.

Klien bank investasi yang memiliki sejumlah sumber daya keuangan gratis dapat menempatkannya di pasar keuangan, melakukannya secara mandiri, menghubungi bank investasi sebagai broker dan menggunakan rekomendasinya, atau mempercayakan penempatan dan pengelolaan sumber daya selanjutnya kepada bank investasi. bank investasi. Dalam kasus terakhir, timbullah layanan untuk mengelola sumber daya keuangan klien. Bank investasi tidak hanya menjual atau membeli sekuritas dan aset keuangan lainnya atas nama klien, namun mengelola sumber daya keuangan berdasarkan kebijakannya sendiri, dengan tujuan memaksimalkan pendapatan klien. Bentuk pengelolaannya berbeda-beda.

Bank investasi memberi kliennya layanan untuk penyimpanan, perwalian, penjaminan, dan akuntansi sekuritas klien. Dijelaskan dalam literatur asing layanan kustodian sesuai dengan istilah yang ditetapkan dalam bahasa Rusia "layanan penyimpanan". Kegiatan penyimpanan adalah kegiatan pembukuan, penyelesaian, penyimpanan surat berharga, serta penyelesaian, penghitungan dan pembayaran pendapatan atas surat berharga.

Bank terutama melayani program investasi pemerintah.

Belinvestbank Belpromstroybank Belagroprombank

Bank dengan program pinjaman khusus untuk proyek investasi usaha kecil dan menengah. Bank Prior. Belgazprombank.

Bank komersial melakukan investasi jangka panjang ke dana resmi badan hukum lainnya, yang dapat berupa: bank; perusahaan; perusahaan; lembaga keuangan non-bank; pusat kliring; pusat informasi antar bank.

Sumber penanaman modal adalah saldo bebas keuntungan dan dana yang terbentuk dari keuntungan (kecuali dana dasar dan dana cadangan).

Untuk mengendalikan kegiatan penanaman modal bank (lembaga keuangan non-bank) yang dilakukan atas biaya sendiri, Peraturan yang mengatur kegiatan bank dan lembaga keuangan non-bank menetapkan standar sebagai berikut:

Penyertaan bank dalam modal dasar suatu badan hukum;

Jumlah maksimum partisipasi dalam dana resmi semua badan hukum secara keseluruhan.

Jumlah dana yang ditanamkan pada dana resmi badan usaha lain dari segala jenis kegiatan tidak boleh melebihi 25% dari dana (modal) bank itu sendiri. Standar penyertaan modal dasar suatu badan hukum tidak boleh melebihi 5% dari dana bank itu sendiri.

Investasi dalam modal dasar bank lain dapat dilakukan oleh bank komersial hanya setelah persetujuan dengan Bank Nasional Republik Belarus, terlepas dari bagian partisipasinya. Jika bagian penyertaan bank dalam modal dasar tidak melebihi 10% dari modal dasar perusahaan, maka penempatan tersebut dilakukan oleh bank secara mandiri dengan pemberitahuan selanjutnya kepada Bank Nasional Republik Belarus. Ketika melakukan investasi dalam jumlah melebihi bagian penyertaan yang ditentukan, bank harus mendapat izin dari Bank Nasional Republik Belarus.

Mengingat bahwa operasi bank yang ditujukan untuk investasi jangka panjang pada surat berharga badan hukum lain dikaitkan dengan peningkatan risiko, maka bank wajib membuat cadangan yang sesuai untuk penyusutan investasi keuangannya jika terjadi penyusutan yang berkelanjutan. Bank harus memberikan kontribusi cadangan hanya jika penurunan nilai bersifat jangka panjang. Jumlah cadangan yang dibuat ditentukan secara terpisah untuk surat berharga yang memiliki kuotasi pasar dan untuk surat berharga yang tidak memiliki kuotasi pasar.

Saat ini, sistem perbankan republik mengalami kekurangan sumber daya jangka panjang, yang menghambat pengembangan pinjaman investasi.

Untuk memusatkan dan meningkatkan sumber daya jangka panjang, Bank Nasional menciptakan dana khusus dana investasi, dibentuk melalui pemotongan triwulanan dari keuntungan Bank Nasional, yang besarnya ditentukan oleh Direksi. Dana dari dana ini digunakan untuk memelihara basis sumber daya bank komersial yang memberikan pinjaman untuk proyek investasi yang sangat efektif (berdasarkan teknologi baru dan tinggi yang bertujuan untuk meningkatkan potensi ekspor, dll.), pertanian petani (pertanian) selama periode tersebut. pembentukan dan pengembangan, serta untuk penanaman modal pada dana resmi bank, penanaman modal, lembaga keuangan dan perkreditan serta organisasi lain dalam rangka memperluas sumber sumber perkreditan.

Hak untuk menerima sumber daya terpusat dari Bank Nasional tersedia bagi bank komersial yang mematuhi standar ekonomi yang ditetapkan, memenuhi persyaratan cadangan, menyampaikan laporan tepat waktu dan tidak memiliki utang atas pinjaman.

Perlu dicatat bahwa sumber daya yang digunakan secara signifikan mempengaruhi organisasi hubungan kredit. Ketika meminjamkan dengan mengorbankan dananya sendiri dan dana pinjaman, bank komersial secara mandiri memilih peminjam dan proyek investasi, membentuk persyaratan transaksi pinjaman tanpa campur tangan badan pemerintah dalam pemilihan dan penerapan persyaratan ini.

Pinjaman investasi disediakan dalam rubel Belarusia dan mata uang asing sesuai dengan prinsip-prinsip peminjaman bank: urgensi dan pembayaran, orientasi target, keamanan dan pembayaran.

Pinjaman dalam mata uang asing diberikan kepada badan hukum untuk pelaksanaan proyek investasi yang sangat efektif dan membayar kembali mata uang serta kegiatan lain yang bermanfaat secara ekonomi yang menjamin penerimaan pendapatan mata uang asing.

Bank melakukan pemeriksaan menyeluruh terhadap dokumen yang diterima dalam bentuk dan isi, dan juga melakukan pemeriksaan wajib terhadap proyek investasi yang disediakan untuk menentukan kondisi pemberian pinjaman dan mengurangi risiko gagal bayar.

Melaksanakan pemeriksaan proyek menyediakan:

Karakteristik calon peminjam, analisis kondisi keuangan saat ini, penilaian masalah utama yang dihadapi perusahaan selama pelaksanaan proyek, dan kemampuannya untuk menyelesaikannya;

Analisis ekonomi efektivitas proyek investasi. Melakukan analisis semacam itu memungkinkan untuk menilai kelayakan investasi dalam suatu proyek, efektivitas dan pengembalian nyata, serta kemampuan perusahaan untuk melunasi pinjaman dan bunga yang masih harus dibayar secara tepat waktu.

Dokumen utama yang digunakan bank untuk melakukan analisis ekonomi adalah:

Rencana bisnis;

Bentuk keuangan dengan perkiraan kegiatan perusahaan selama periode pelaksanaan proyek (perkiraan keuntungan dan kerugian; arus kas, penjualan yang diharapkan, biaya proyek; perhitungan syarat penggunaan dan pembayaran kembali pinjaman dan pembayaran bunga);

Dokumentasi desain dan estimasi;

Kontrak untuk penyediaan peralatan, pekerjaan konstruksi dan instalasi, penjualan produk masa depan;

Kesimpulan badan ahli, dll.

Berdasarkan hasil pemeriksaan, bank membuat pendapat tertulis tentang proyek yang diajukan, pengembaliannya dan kelayakan pemberian pinjaman investasi.

Kesimpulannya juga memberikan penilaian terhadap keamanan pinjaman yang ditawarkan klien. Dalam beberapa halpersediaanpinjaman investasi Mungkin:

Gadai properti (termasuk gadai fasilitas yang sedang dibangun, surat berharga, uang tunai),

Jaminan dari pemerintah dan bank lain,

Jaminan (garansi) pihak ketiga,

Metode lain yang diatur oleh undang-undang Republik Belarus atau perjanjian pinjaman.

Peminjam secara bersamaan dapat menggunakan beberapa cara untuk mengamankan kewajiban pinjaman. Keamanan material sepanjang masa pinjaman harus setidaknya 1,3 kali (untuk pinjaman dalam mata uang asing - 1,5 kali) lebih besar dari jumlah pokok utang dan bunga yang harus dibayar untuk penggunaan pinjaman.

Selama pemilihan proyek yang kompetitif untuk pinjaman preferensi diberikan proyek yang menjamin produksi produk ekspor yang kompetitif, diklasifikasikan dengan cara yang ditentukan sebagai proyek untuk penciptaan dan pengembangan produksi berdasarkan teknologi baru dan tinggi, termasuk dalam program sasaran negara, memiliki periode pengembalian dan periode pembayaran pinjaman yang lebih pendek. Proyek-proyek di mana dana perusahaan sendiri setidaknya 20% juga dianggap lebih disukai, karena keadaan ini mengurangi risiko bank.

Setelah komite kredit mengambil keputusan positif dalam mengeluarkan pinjaman, bank dan peminjam mengadakan perjanjian satu sama lain perjanjian, yang mengatur syarat-syarat khusus transaksi kredit:

Objek peminjaman,

Jumlah pinjaman,

Mata uang dan jangka waktu pinjaman,

Tata cara pemberian dan pengembalian pinjaman,

Metode mengamankan kewajiban pinjaman,

Suku bunga,

Frekuensi pembayaran bunga

Hak bank untuk menagih pinjaman lebih awal jika terjadi penyalahgunaan dan kenaikan suku bunga jika syarat-syarat lain dalam perjanjian tidak dipatuhi.

Mengingat pinjaman investasi biasanya diberikan untuk jangka waktu yang lama, maka didirikanlah suku bunga mengambang, yang direvisi ketika kondisi yang menentukan nilainya berubah (tingkat inflasi, tingkat refinancing, nilai tukar, peningkatan tingkat risiko pinjaman, dll). Kondisi dan frekuensi peninjauan suku bunga diatur dalam perjanjian pinjaman.

Jumlah pinjaman maksimum ditentukan berdasarkan dari perkiraan biaya proyek yang dilaksanakan, dihitung ulang menjadi harga berlaku, dan jumlah sumber lain (milik sendiri, pinjaman, dana pemerintah) yang dialokasikan untuk membiayai proyek.

Pinjaman paling sering diberikan dalam bentuk jalur kredit terbuka karena peralatan, aset material lainnya, dan pekerjaan konstruksi dan instalasi diterima untuk proyek yang sedang dilaksanakan.

Pinjaman disediakan dalam bentuk non-tunai secara ketat sesuai dengan ketentuan perjanjian pinjaman dan dikirim ke rekening peminjam atau ke rekening pihak ketiga (pemasok, kontraktor, dll.).

Pinjaman jangka panjang diberikan untuk pelaksanaan proyek investasi, yang periode pengembaliannya adalah tidak melebihi lima tahun, dan pembayaran pinjaman dijamin dalam waktu enam tahun sejak tanggal penerbitan jumlah pinjaman pertama. Jangka waktu maksimum penggunaan pinjaman ditentukan dengan mempertimbangkan jangka waktu standar pelaksanaan proyek yang dipinjamkan dan jangka waktu pengembaliannya.

Jika terdapat jaminan nyata atas pinjaman dan alasan obyektif yang menyebabkan keterlambatan pembayarannya (pelanggaran jadwal kerja, batas waktu pengoperasian fasilitas, jadwal pengembangan kapasitas produksi) atau penangguhan (untuk jangka waktu tertentu) konstruksi, peminjam dapat mengajukan permohonan ke bank dengan permintaan untuk memperpanjang jangka waktu pelunasan pinjaman.

Bank berhak, sebagai pengecualian, untuk memperpanjang jumlah utangnya. Perpanjangan dilakukan untuk jangka waktu paling lama enam bulan sesuai dengan tenggat waktu pinjaman.

Untuk membuat keputusan positif mengenai perpanjangan pinjaman, peminjam harus memiliki: peluang nyata untuk membayar kembali pinjaman (langkah-langkah untuk mengatasi simpanan selama konstruksi, memastikan commissioning, mengembangkan kapasitas); keamanan yang cukup untuk pembayaran kembali pinjaman dan bunganya. Perpanjangan pinjaman dilakukan dengan membuat perjanjian tambahan pada perjanjian pinjaman.

Bank mendampingi pinjaman yang dikeluarkan sepanjang seluruh jangka waktu peminjaman, dengan kata lain, melakukan sistematisasi kontrol:

Memantau kemajuan proyek penanaman modal sesuai dengan rencana bisnis, perkiraan desain dan kontrak yang telah diselesaikan, perkembangan kapasitas produksi yang direncanakan oleh perusahaan;

Tujuan penggunaan dana pinjaman yang dikeluarkan, keandalan volume pekerjaan konstruksi dan instalasi yang dilakukan dan kebenaran pembayarannya;

Perubahan kondisi keuangan dan kelayakan kredit peminjam untuk mengambil tindakan korektif yang bertujuan meminimalkan kerugian yang terkait dengan risiko tidak terbayarnya pinjaman dan tidak terbayarnya bunga;

Jaminan atas pinjaman yang diberikan.

Jika pelanggaran terdeteksi, bank memperingatkan peminjam untuk menghentikan pinjaman lebih lanjut dan, jika rekomendasinya tidak dilaksanakan dalam jangka waktu yang disepakati, bank akan menerapkan sanksi yang diatur dalam perjanjian pinjaman atau undang-undang Republik Belarus.

Penebusan pinjaman investasi dimulai setelah penyelesaian proyek dan penerimaan fasilitas ke dalam operasi. Sumber pembayarannya adalah keuntungan yang diterima dari pelaksanaan proyek kredit, keuntungan dari hasil umum kegiatan ekonomi dan keuangan perusahaan dan biaya penyusutan.

Syarat dan frekuensi pembayaran kembali pinjaman ditentukan oleh kesepakatan antara bank dan peminjam, berdasarkan standar pengembalian proyek, batas waktu penggunaan pinjaman, risiko kredit, jumlah dan frekuensi penerimaan hasil penjualan. produk ke rekening giro peminjam, faktor-faktor lain, dan diatur dalam perjanjian pinjaman.

Dalam hal pinjaman untuk proyek investasi dalam kerangka program pemerintah suku bunga dapat diatur di bawah pasar, jika bank diberikan jaminan penggantian kerugian yang terkait dengan pinjaman preferensial atas beban anggaran negara atau dana anggaran yang ditargetkan.

Pinjaman bank mewakili, di satu sisi, sejumlah uang yang disediakan oleh bank untuk jangka waktu tertentu dan dengan persyaratan tertentu, dan di sisi lain, suatu teknologi tertentu untuk memenuhi kebutuhan keuangan yang dinyatakan oleh peminjam. Dalam kasus kedua, pinjaman bank adalah seperangkat prosedur organisasi, teknis, teknologi, informasi, keuangan, hukum dan lainnya yang saling berhubungan yang merupakan peraturan integral dari interaksi bank, yang diwakili oleh karyawan dan departemennya, dengan bank. klien mengenai penyediaan dana. Dilakukan dalam bentuk pemberian pinjaman, diskonto tagihan dan bentuk lainnya. Bentuk pembiayaan ini adalah yang paling umum.

Keuntungan pinjaman:

bentuk pembiayaan kredit ditandai dengan kemandirian yang lebih besar dalam penggunaan dana yang diterima tanpa persyaratan khusus;

Seringkali pinjaman ditawarkan oleh bank yang melayani perusahaan tertentu, sehingga proses mendapatkan pinjaman menjadi sangat cepat.

KE kekurangan kredit berikut ini dapat dikaitkan:

jangka waktu pinjaman dalam kasus yang jarang melebihi 3 tahun, yang merupakan penghalang bagi perusahaan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang;

Untuk memperoleh pinjaman, suatu perusahaan harus memberikan jaminan, seringkali setara dengan jumlah pinjaman itu sendiri;

dalam beberapa kasus, bank menawarkan untuk membuka rekening giro sebagai salah satu syarat pinjaman bank, yang tidak selalu menguntungkan perusahaan;

Dengan bentuk pembiayaan ini, suatu perusahaan dapat menggunakan skema penyusutan standar untuk peralatan yang dibeli, yang mewajibkannya membayar pajak properti selama seluruh periode penggunaan.

34. Sewa keuangan sebagai sumber pembiayaan suatu perusahaan

Penyewaan adalah bentuk aktivitas kewirausahaan kompleks khusus yang memungkinkan satu pihak - penyewa - untuk secara efektif memperbarui aset tetap, dan pihak lainnya - penyewa - untuk memperluas batas-batas kegiatan dengan persyaratan yang saling menguntungkan bagi kedua belah pihak.

Keuntungan dari sewa:

Leasing melibatkan pinjaman 100% dan tidak mengharuskan Anda untuk segera memulai pembayaran. Saat menggunakan pinjaman konvensional untuk membeli properti, perusahaan harus membayar sekitar 15% dari biaya dana sendiri.

Sewa memungkinkan perusahaan yang tidak memiliki sumber daya keuangan yang signifikan untuk mulai melaksanakan proyek besar.

Lagi pula, jauh lebih mudah bagi suatu perusahaan untuk mendapatkan kontrak sewa daripada pinjaman peralatan itu sendiri berfungsi sebagai jaminan transaksi.

Ketika menyewakan, suatu perusahaan dapat menghitung pendapatannya dan menyusun skema pembiayaan yang sesuai dengan lessor dan nyaman baginya.

Pembayaran kembali dapat dilakukan dari dana yang diterima dari penjualan produk yang diproduksi pada peralatan yang disewakan. Perusahaan memiliki peluang tambahan untuk memperluas kapasitas produksi: pembayaran berdasarkan perjanjian sewa didistribusikan selama seluruh jangka waktu perjanjian dan, dengan demikian, dana tambahan dibebaskan untuk investasi pada jenis aset lainnya. Penyewaan tidak menambah utang dalam neraca perusahaan dan tidak mempengaruhi rasio ekuitas dan dana pinjaman

, yaitu. tidak mengurangi kemampuan perusahaan untuk memperoleh pinjaman tambahan. Sangat penting bahwa peralatan yang dibeli berdasarkan perjanjian sewa tidak boleh dicatatkan di neraca penyewa selama seluruh jangka waktu perjanjian, dan oleh karena itu tidak menambah aset, yang membebaskan perusahaan dari membayar pajak atas aset tetap yang diperoleh. Pembayaran sewa, dibayar oleh perusahaan,

seluruhnya termasuk dalam biaya produksi. Jika properti yang diterima dengan sewa dicatat dalam neraca penyewa, maka perusahaan dapat menerima manfaat terkait dengan kemungkinan percepatan penyusutan aset sewaan. Biaya penyusutan untuk properti tersebut dapat dihitung berdasarkan biaya dan norma yang disetujui sesuai dengan prosedur yang ditetapkan, ditambah dengan faktor tidak melebihi 3.

Perusahaan penyewaan

tidak seperti bank

tidak diperlukan setoran

• a) peran kreditur bukanlah organisasi kredit dan keuangan khusus, tetapi badan hukum apa pun yang terkait dengan produksi atau penjualan barang;
• b) tingkat bunga rata-rata pinjaman komersial biasanya lebih rendah dari tingkat bunga rata-rata bank untuk jangka waktu tertentu. Pembayaran kredit ini sudah termasuk dalam harga barang, dan tidak ditentukan secara khusus melalui persentase tetap dari jumlah pokok;
• c) jangka waktu pinjaman komersial biasanya jauh lebih pendek daripada pinjaman bank.

Pendapatan dari pinjaman bank datang dalam bentuk bunga bank, yang besarnya ditentukan oleh kesepakatan para pihak, dengan mempertimbangkan tingkat rata-rata untuk jangka waktu tertentu dan kondisi pinjaman tertentu.

Itu diklasifikasikan menurut sejumlah karakteristik.

Cara pemberian (pemberian) pinjaman: a) pinjaman tunai atau non tunai (dengan mentransfer dana dari rekening ke rekening atau dengan mengeluarkan uang tunai dari rekening); b) refinancing (diskon ulang tagihan, pembelian sumber daya di pasar antar bank, penerbitan obligasi dan kewajiban utang lainnya oleh bank komersial); c) pendaftaran ulang (restrukturisasi utang); d) tagihan pinjaman.

Mata uang pinjaman. Pinjaman diberikan dalam mata uang nasional, mata uang negara kreditur, dan mata uang negara ketiga.

Jumlah peserta. Transaksi bilateral dan multilateral (pinjaman oleh konsorsium perbankan, pinjaman sindikasi) dimungkinkan.

Tujuan pinjaman bank. Pinjaman diberikan:

a) peningkatan modal tetap (pembaruan aset produksi, pembangunan baru, perluasan volume produksi); b) untuk pengisian sementara modal kerja; c) atas dasar konsumen, termasuk pinjaman hipotek.

Teknik pemberian: a) pinjaman satu kali, yaitu diterbitkan dalam satu jumlah; b) pinjaman terbatas (cerukan; jalur kredit). Batas kredit melibatkan penggunaan dana pinjaman dalam batas yang ditetapkan. Dalam kerangkanya, perusahaan dapat menerima dana untuk tujuan yang ditentukan dalam perjanjian dan mengembalikannya selama berlakunya perjanjian batas kredit. Ada beberapa jenis jalur kredit berikut: musiman; terbarukan, yaitu nasabah, setelah melunasi utang pinjamannya, berhak menerima kembali pinjaman dalam batas yang telah ditetapkan; batas kredit yang memberi tahu klien tentang batas atas pinjaman, yang melebihinya tidak dapat diterima, atau melibatkan pembayaran kenaikan bunga untuk melebihinya; jalur yang dikonfirmasi - setiap kali klien diharuskan menyetujui persyaratan untuk menyediakan jumlah tertentu dalam batas kredit.

Cerukan adalah penghapusan kekurangan modal kerja sementara bagi suatu perusahaan untuk melakukan pembayaran saat ini dengan mengkredit rekening giro klien bank dengan menggunakan dana bank dalam jumlah tidak lebih dari 10-15% dari omzet bulanan pada rekening giro klien. Hal ini diberikan, sebagai suatu peraturan, terhadap penerimaan dana di rekening giro klien, yang segera didebit untuk melunasi cerukan, yaitu, sebenarnya, tanpa agunan (walaupun dapat disediakan berdasarkan perjanjian dengan bank).

Objek peminjaman bank adalah bagian dari aset produksi yang beredar dan dana sirkulasi dan produksi, berupa kewajiban perusahaan dan organisasi.

Menurut kriteria keamanan, pinjaman dibagi menjadi aman dan tanpa jaminan. Satu-satunya bentuk untuk memastikan pembayaran kembali pinjaman tanpa jaminan adalah perjanjian pinjaman. Dalam praktik rumah tangga, ini hanya digunakan ketika memberikan pinjaman kepada karyawannya sendiri. Pinjaman yang dijamin adalah jenis utama pinjaman bank modern, di mana salah satu prinsip dasar pinjaman menemukan ekspresi praktisnya. Peran agunan dapat berupa properti apa pun yang dimiliki peminjam, paling sering real estat atau sekuritas. Jika peminjam melanggar kewajibannya, properti ini dijual untuk mengganti kerugian yang timbul. Besar kecilnya pinjaman yang diberikan biasanya kurang dari rata-rata nilai pasar dari agunan yang diajukan dan ditentukan oleh kesepakatan para pihak.

Menurut cara pelunasannya, pinjaman dibagi menjadi: 1) pinjaman yang dilunasi dalam satu jumlah pada akhir jangka waktu; 2) pinjaman yang dilunasi secara mencicil; 3) pinjaman dilunasi dengan angsuran yang tidak sama selama jangka waktu pinjaman (biasanya dengan masa tenggang).

Pinjaman yang dilunasi secara sekaligus (pembayaran) dari peminjam merupakan bentuk pembayaran tradisional pinjaman jangka pendek, sangat fungsional dari sudut pandang pendaftaran hukum, karena tidak memerlukan penggunaan mekanisme penghitungan bunga yang dibedakan.

Kondisi (prosedur) khusus untuk pembayaran kembali pinjaman yang dilunasi secara angsuran selama seluruh jangka waktu perjanjian pinjaman ditentukan oleh perjanjian dan biasanya digunakan untuk pinjaman jangka menengah. Untuk pinjaman jangka panjang untuk tujuan investasi, masa tenggang (sampai satu tahun) sering diterapkan, di mana peminjam tidak membayar bunga atau sebagian utangnya. Selama waktu ini, peminjam berhasil memasang peralatan dan memulai produksi.

Berdasarkan jenis tingkat bunganya, pinjaman dibedakan menjadi: pinjaman dengan tingkat bunga tetap dan pinjaman dengan tingkat bunga mengambang.

Pinjaman bank, tergantung pada objek peminjamannya, dapat bersifat jangka pendek atau jangka panjang, bila unsur-unsurnya adalah:

• -untuk pinjaman jangka pendek- bahan baku, bahan utama dan penolong, bahan bakar, wadah, barang dalam proses, produk jadi, dana dalam penyelesaian. Selain itu, elemen-elemen ini tercermin dalam berbagai cara di industri yang berbeda. Ini adalah industri, pertanian, pengadaan, perdagangan.
• -P untuk pinjaman jangka panjang Obyek berbagai kelompok peminjam adalah pembangunan fasilitas produksi, rekonstruksi dan pembaharuan fasilitas yang ada, perolehan mesin dan peralatan, kendaraan, pembangunan fasilitas non-produksi, dan lain-lain. .

Pinjaman bank ketika pinjaman dapat bersifat pribadi atau agregat sehubungan dengan objeknya. Meminjamkan secara terpisah hanya persediaan (bahan, bahan bakar, wadah, produk jadi), biaya - ini adalah objek pribadi. Suatu obyek agregat, bila suatu pinjaman diberikan untuk banyak obyek yang tidak dipisahkan satu sama lain, tetapi digabungkan menjadi suatu obyek yang sama.

Pembiayaan dalam negeri melibatkan penggunaan sumber daya keuangan tersebut, yang sumbernya dihasilkan dalam proses kegiatan keuangan dan ekonomi organisasi. Contoh sumber tersebut mencakup laba bersih, penyusutan, hutang usaha, cadangan untuk pengeluaran dan pembayaran di masa depan, dan pendapatan yang ditangguhkan.

Pada pembiayaan eksternal dana yang masuk ke organisasi dari dunia luar digunakan. Sumber pendanaan eksternal dapat berupa pendiri, warga negara, negara, organisasi keuangan dan kredit, dan organisasi non-keuangan.

Pengelompokan sumber daya keuangan organisasi menurut sumber pembentukannya disajikan pada gambar di bawah ini.

Sumber daya keuangan suatu organisasi, tidak seperti sumber daya material dan tenaga kerja, dapat dipertukarkan dan rentan terhadap inflasi dan devaluasi.

Saat ini, permasalahan yang mendesak bagi perusahaan industri dalam negeri adalah kondisi kemerosotannya yang sudah mencapai 70%. Dalam hal ini, kita tidak hanya berbicara tentang fisik, tetapi juga tentang kerusakan moral. Ada kebutuhan mendesak untuk melengkapi kembali perusahaan-perusahaan Rusia dengan peralatan baru berteknologi tinggi. Dalam hal ini, pemilihan sumber pembiayaan untuk peralatan ulang ini menjadi penting.

Sumber pendanaan berikut diidentifikasi:

• Sumber internal perusahaan(laba bersih, penyusutan, penjualan atau penyewaan aset yang tidak digunakan).
• Dana yang terkumpul(penanaman Modal Asing).
• Dana pinjaman(, tagihan).
• Campur aduk(kompleks, gabungan) pembiayaan.

Sumber pembiayaan internal perusahaan

Dana yang terkumpul

Ketika memilih investor asing sebagai sumber pembiayaan, suatu perusahaan harus mempertimbangkan fakta itu investor tertarik pada keuntungan yang tinggi, perusahaan itu sendiri dan bagian kepemilikannya di dalamnya. Semakin tinggi porsi investasi asing, semakin kecil kendali yang dimiliki pemilik perusahaan.

Tetap pembiayaan hutang, yang di dalamnya terdapat pilihan antara dan . Seringkali, dalam praktiknya, efektivitas leasing ditentukan dengan membandingkannya dengan pinjaman bank, yang tidak sepenuhnya benar, karena untuk setiap transaksi tertentu seseorang harus mempertimbangkan kondisi spesifiknya sendiri.

Kredit - sebagai sumber pembiayaan bagi suatu perusahaan

- pinjaman dalam bentuk uang atau komoditas yang diberikan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam dengan syarat pembayaran kembali, paling sering dengan pembayaran bunga oleh peminjam untuk menggunakan pinjaman tersebut. Bentuk pembiayaan ini adalah yang paling umum.

Keuntungan pinjaman:

• bentuk pembiayaan kredit ditandai dengan kemandirian yang lebih besar dalam penggunaan dana yang diterima tanpa persyaratan khusus;
• Seringkali pinjaman ditawarkan oleh bank yang melayani perusahaan tertentu, sehingga proses mendapatkan pinjaman menjadi sangat cepat.

Kerugian dari pinjaman ini antara lain sebagai berikut:

• jangka waktu pinjaman dalam kasus yang jarang melebihi 3 tahun, yang merupakan penghalang bagi perusahaan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang;
• Untuk memperoleh pinjaman, suatu perusahaan harus memberikan jaminan, seringkali setara dengan jumlah pinjaman itu sendiri;
• dalam beberapa kasus, bank menawarkan untuk membuka rekening giro sebagai salah satu syarat pinjaman bank, yang tidak selalu menguntungkan perusahaan;
• Dengan bentuk pembiayaan ini, suatu perusahaan dapat menggunakan skema penyusutan standar untuk peralatan yang dibeli, yang mewajibkannya membayar pajak properti selama seluruh periode penggunaan.

Sewa - sebagai sumber pembiayaan bagi suatu perusahaan

adalah bentuk aktivitas kewirausahaan kompleks khusus yang memungkinkan satu pihak - penyewa - untuk secara efektif memperbarui aset tetap, dan pihak lainnya - penyewa - untuk memperluas batas-batas kegiatan dengan persyaratan yang saling menguntungkan bagi kedua belah pihak.

Keuntungan dari sewa:

• Leasing melibatkan pinjaman 100% dan tidak mengharuskan Anda untuk segera memulai pembayaran. Saat menggunakan pinjaman konvensional untuk membeli properti, perusahaan harus membayar sekitar 15% dari biaya dana sendiri.
• Sewa memungkinkan perusahaan yang tidak memiliki sumber daya keuangan yang signifikan untuk mulai melaksanakan proyek besar.

Lagi pula, jauh lebih mudah bagi suatu perusahaan untuk mendapatkan kontrak sewa daripada pinjaman peralatan itu sendiri berfungsi sebagai jaminan transaksi.

Perjanjian sewa lebih fleksibel dibandingkan pinjaman. Pinjaman selalu melibatkan jumlah dan syarat pembayaran terbatas. Ketika menyewakan, suatu perusahaan dapat menghitung pendapatannya dan menyusun skema pembiayaan yang sesuai dengan lessor dan nyaman baginya. Pembayaran kembali dapat dilakukan dari dana yang diterima dari penjualan produk yang diproduksi pada peralatan yang disewakan. Perusahaan memiliki peluang tambahan untuk memperluas kapasitas produksi: pembayaran berdasarkan perjanjian sewa didistribusikan selama seluruh jangka waktu perjanjian dan, dengan demikian, dana tambahan dibebaskan untuk investasi pada jenis aset lainnya.

Pembayaran kembali dapat dilakukan dari dana yang diterima dari penjualan produk yang diproduksi pada peralatan yang disewakan. Perusahaan memiliki peluang tambahan untuk memperluas kapasitas produksi: pembayaran berdasarkan perjanjian sewa didistribusikan selama seluruh jangka waktu perjanjian dan, dengan demikian, dana tambahan dibebaskan untuk investasi pada jenis aset lainnya. tidak menambah utang dalam neraca perusahaan dan tidak mempengaruhi rasio ekuitas dan dana pinjaman, yaitu. tidak mengurangi kemampuan perusahaan untuk memperoleh pinjaman tambahan. Sangat penting bahwa peralatan yang dibeli berdasarkan perjanjian sewa tidak boleh dicatatkan di neraca penyewa selama seluruh jangka waktu perjanjian, dan oleh karena itu tidak menambah aset, yang membebaskan perusahaan dari membayar pajak atas aset tetap yang diperoleh.

Federasi Rusia memiliki hak untuk memilih akuntansi neraca properti yang diterima (dialihkan) berdasarkan sewa keuangan di neraca lessor atau lessee. Biaya awal properti yang disewakan adalah jumlah biaya yang dikeluarkan lessor untuk perolehannya. Selain itu, sejak tahun 2002, terlepas dari metode akuntansi yang dipilih untuk properti yang menjadi subjek perjanjian sewa (di neraca lessor atau lessee), pembayaran sewa mengurangi basis pajak (Pasal 264 Kode Pajak). Federasi Rusia). Pasal 269 Kode Pajak Federasi Rusia memberlakukan pembatasan jumlah bunga pinjaman yang dapat diatribusikan oleh lessor kepada pengurangan basis pajak, namun dalam kasus lain lessor dapat mengaitkan jumlah bunga pinjaman dengan pengurangan pajak. basis.

Pembayaran sewa, dibayar oleh perusahaan, sepenuhnya dikaitkan dengan produksi. Jika properti yang diterima dengan sewa dicatat dalam neraca penyewa, maka perusahaan dapat menerima manfaat terkait dengan kemungkinan percepatan penyusutan aset sewaan. Biaya penyusutan untuk properti tersebut dapat dihitung berdasarkan biaya dan norma yang disetujui sesuai dengan prosedur yang ditetapkan, ditambah dengan faktor tidak melebihi 3.

Perusahaan penyewaan tidak seperti bank tidak diperlukan setoran, jika aset tetap likuid di pasar sekunder.

Sewa memungkinkan suatu perusahaan untuk meminimalkan perpajakan atas dasar hukum yang lengkap, serta membebankan semua biaya pemeliharaan peralatan kepada lessor.