Likvidnost bilance. Analiza solventnosti i dijagnoza rizika bankrota Stupanj pokrivenosti obveza poduzeća

9.7.1. Procjena solventnosti na temelju pokazatelja likvidnosti poduzeća

Jedan od pokazatelja koji karakterizira financijski položaj Poduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost pravovremene otplate svojih obveza plaćanja novčanim sredstvima.

Procjena solventnosti u bilanci provodi se na temelju karakteristika likvidnosti kratkotrajne imovine, koja je određena vremenom potrebnim za pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno za naplatu određene imovine, veća je njena likvidnost. Likvidnost bilance je sposobnost poslovnog subjekta da pretvori imovinu u gotovinu i podmiri svoje obveze plaćanja, točnije, to je stupanj u kojem su dužničke obveze poduzeća pokrivene njegovom imovinom, čije je razdoblje pretvaranja u gotovinu odgovara razdoblju otplate obveza plaćanja. Ovisi o stupnju podudarnosti iznosa raspoloživih sredstava plaćanja i iznosa kratkoročnih dužničkih obveza.

Likvidnost poduzeća je općenitiji koncept od likvidnosti bilance. Likvidnost bilance podrazumijeva pronalaženje sredstava plaćanja samo iz internih izvora (prodaja imovine). Ali poduzeće može privući posuđena sredstva izvana ako ima odgovarajući imidž u poslovnom svijetu i dovoljno visoku razinu privlačnosti ulaganja.

Koncepti solventnosti i likvidnosti vrlo su bliski, ali drugi je opsežniji. Solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance i poduzeća. Istovremeno, likvidnost karakterizira i trenutno stanje namire i budućnost. Poduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali u isto vrijeme imati nepovoljne prilike u budućnosti, i obrnuto.

U ekonomskoj literaturi koncepti likvidnosti ukupne imovine razlikuju se kao mogućnost njihove brze prodaje u slučaju stečaja i samolikvidacije poduzeća i likvidnosti tekuće imovine, osiguravajući njegovu trenutnu solventnost.

Na sl. Slika 9.10 prikazuje dijagram toka koji odražava odnos između solventnosti, likvidnosti poduzeća i likvidnosti bilance, što se može usporediti s višekatnom zgradom u kojoj su svi katovi jednaki, ali se drugi kat ne može izgraditi bez prvi, i treći - bez prvog i drugog; Ako se sruši prvi kat, srušit će se i ostali. Shodno tome, likvidnost bilance je osnova (temelj) solventnosti i likvidnosti poduzeća. Drugim riječima, likvidnost je način održavanja solventnosti. No, istovremeno, ako tvrtka ima visok imidž i stalno je solventna, lakše joj je održavati likvidnost.

Analiza likvidnosti bilance sastoji se od usporedbe sredstava za imovinu, grupiranih prema stupnju pada likvidnosti (tablica 9.28), s kratkoročnim obvezama za obveze, koje su grupirane prema stupnju hitnosti njihove otplate.

Prva skupina (A1) uključuje potpuno likvidna sredstva, kao što su gotovina i kratkoročna financijska ulaganja.

Druga skupina (A2)- Riječ je o brzo unovčivoj imovini: gotovi proizvodi, otpremljena roba i potraživanja. Likvidnost ove skupine obrtnih sredstava ovisi o pravodobnosti otpreme proizvoda, izvršenju bankovnih dokumenata, brzini protoka platnih dokumenata u bankama, potražnji za proizvodima, njihovoj konkurentnosti, solventnosti kupaca, oblicima plaćanja i dr.

Treća grupa (Az)- to su sporo utrživa sredstva (zalihe, proizvodnja u tijeku, odgođeni troškovi). Bit će potrebno mnogo više vremena da ih se pretvori u gotove proizvode, a zatim u gotovinu.

Četvrta grupa (A4)- radi se o teško prodajnoj imovini: dugotrajna imovina, nematerijalna imovina, dugoročna financijska ulaganja, nedovršena gradnja.

Sukladno tome, obveze poduzeća podijeljene su u četiri skupine:

P 1 - najhitnije obveze koje je potrebno vratiti u roku od mjesec dana (obveze prema dobavljačima i bankovni krediti koji dospijevaju za otplatu, kašnjenja u plaćanju);

P 2 - srednjoročne obveze do jedne godine (kratkoročni krediti banaka);
P 3 - dugoročni bankovni krediti i krediti;
P 4 - vlastiti (dionički) kapital, koji je stalno na raspolaganju poduzeću.
Saldo se smatra apsolutno likvidnim ako:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4.

Proučavanje omjera ovih skupina imovine i obveza kroz nekoliko razdoblja omogućit će nam da utvrdimo trendove u promjenama strukture bilance i njezine likvidnosti.

Uz apsolutne pokazatelje, za ocjenu likvidnosti i solventnosti poduzeća izračunavaju se relativni pokazatelji: koeficijent apsolutne likvidnosti, koeficijent brze likvidnosti i koeficijent tekuće likvidnosti (tablica 9.29).

Ovi pokazatelji su od interesa ne samo za menadžment poduzeća, već i za vanjske subjekte analize: koeficijent apsolutne likvidnosti - za dobavljače sirovina i materijala, koeficijent brze likvidnosti - za banke, koeficijent tekuće likvidnosti - za investitore. .

Koeficijent apsolutne likvidnosti (stopa novčanih rezervi) određen je omjerom gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja prema ukupnom iznosu kratkoročnih dugova poduzeća. Prikazuje koji se dio kratkoročnih obveza može otplatiti raspoloživim novcem. Što je njegova vrijednost veća, to je veća garancija povrata duga. Međutim, čak i uz svoju malu vrijednost, poduzeće uvijek može biti solventno ako je u stanju uravnotežiti i sinkronizirati priljev i odljev sredstava u smislu volumena i vremena. Stoga ne postoje opći standardi ili preporuke za razinu ovog pokazatelja. Cjelokupnu sliku solventnosti poduzeća dopunjuje prisutnost ili odsutnost dospjelih obveza, njihova učestalost i trajanje.

Koeficijent brze (brze) likvidnosti - omjer ukupnog novca, kratkoročnih financijskih ulaganja i kratkoročnih potraživanja, čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja, i iznosa kratkoročnih financijskih obveza. Omjer od 0,7-1 obično je zadovoljavajući. Međutim, to može biti nedovoljno ako veliki dio likvidnih sredstava čine potraživanja čiji je dio teško pravodobno naplatiti. U takvim slučajevima potreban je viši omjer. Ako novac i novčani ekvivalenti (vrijednosni papiri) zauzimaju značajan udio u kratkotrajnoj imovini, tada ovaj omjer može biti manji. U našem primjeru na početku godine vrijednost ovog omjera iznosi 0,9 (7600/8500), a na kraju godine. - 0,72 (12.600/17.400), međutim glavni udio u njegovom sastavu zauzima skupina apsolutno likvidnih sredstava.

Koeficijent tekuće likvidnosti (koeficijent pokrivenosti ukupnog duga Ktl) - omjer ukupnog iznosa kratkotrajne imovine, uključujući zalihe, i ukupnog iznosa kratkoročnih obveza; pokazuje stupanj pokrivenosti tekućih obveza kratkotrajnom imovinom:

Višak tekuće imovine u odnosu na kratkoročne financijske obveze osigurava rezervnu zalihu za kompenzaciju gubitaka koje poduzeće može pretrpjeti kada plasira i likvidira svu tekuću imovinu osim gotovine. Što je ta rezerva veća, to je veće povjerenje vjerovnika da će dugovi biti vraćeni. Koeficijent > 2 obično zadovoljava. U našem primjeru njegova vrijednost na početku godine iznosi 1,74 (14,800/8500), na kraju - 1,53 (26,700/17,400), što je znatno niže od standardne razine, a postoji. sklonost njegovom snižavanju

U Republici Bjelorusiji utvrđena je njegova minimalna razina: za industrijska poduzeća - 1,7, poljoprivredna poduzeća - 1,5, građevinske organizacije - 1,2, transport - 1,3, trgovinu - 1,0 itd. Ako je njegova stvarna vrijednost ispod ove razine, to je jedan od razloga za proglašenje insolventnosti poduzeća.

Ako su koeficijent tekuće likvidnosti i udio vlastitog obrtnog kapitala u formiranju kratkotrajne imovine manji od standarda, ali postoji tendencija rasta ovih pokazatelja, tada koeficijent oporavka solventnosti (CRR) za razdoblje od šest mjeseci iznosi utvrđeno:

gdje su K tl1 i K tl0 stvarna vrijednost koeficijenta likvidnosti na kraju i početku izvještajnog razdoblja;
K TLnorm - standardna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti;
6 - razdoblje obnove solventnosti, mjeseci;
T - izvještajno razdoblje, mjeseci.

Ako je K VP > 1, tada poduzeće ima stvarnu priliku obnoviti svoju solventnost, i obrnuto, ako je K VP< 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Ako je stvarna razina Ktl jednaka standardnoj vrijednosti na kraju razdoblja ili viša, ali postoji tendencija njenog smanjenja, koeficijent gubitka solventnosti (Kl) izračunava se za razdoblje od tri mjeseca:

Pri razmatranju pokazatelja likvidnosti treba imati na umu da je njihova vrijednost prilično uvjetna, jer se likvidnost imovine i dospijeće obveza u bilanci mogu odrediti prilično približno. Dakle, likvidnost zaliha ovisi o njihovoj kvaliteti (prometu, udjelu deficitarnih, ustajalih materijala i gotovih proizvoda). Likvidnost potraživanja ovisi io brzini njihovog obrta, udjelu dospjelih i nerealnih plaćanja. Stoga se internom analizom temeljenom na analitičko-računovodstvenim podacima postiže radikalno povećanje točnosti procjene likvidnosti.

O pogoršanju likvidnosti imovine svjedoči povećanje udjela nelikvidnih zaliha, dospjelih potraživanja, dospjelih računa i sl.

Rezultati analize likvidnosti poduzeća zanimljivi su prvenstveno komercijalnim vjerovnicima. Budući da su komercijalni krediti kratkoročni, analiza likvidnosti je najbolji način za procjenu sposobnosti poduzeća da plati te obveze.

Opći pokazatelj likvidnosti je dostatnost (višak ili manjak) izvora sredstava za formiranje rezervi. Smisao analize apsolutnim pokazateljima je provjeriti koji se izvori sredstava iu kojem obimu koriste za pokriće zaliha.

Potreba za analizom likvidnosti bilance javlja se u tržišnim uvjetima zbog sve većih financijskih ograničenja i potrebe procjene kreditne sposobnosti poduzeća. Likvidnost bilance definira se kao stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost imovine je inverzna vrijednost likvidnosti bilance u smislu vremena pretvaranja imovine u novac. Što je manje vremena potrebno da određena vrsta imovine dobije novčani oblik, to je veća njena likvidnost. Analiza likvidnosti bilance sastoji se od usporedbe sredstava za imovinu, grupiranih prema stupnju njihove likvidnosti i poredanih prema padajućem redoslijedu likvidnosti, s obvezama za obveze, grupiranim prema rokovima dospijeća i poredanim prema dospijeću. Grupacije u nastavku napravljene su u odnosu na bilancu.

Ovisno o stupnju likvidnosti, odnosno brzini pretvaranja u gotovinu, imovina poduzeća dijeli se na sljedeće skupine:

Najlikvidnija imovina (A1) su sredstva čija konverzija u gotovinu nije duža od tri mjeseca. To uključuje novac (stranica 260 bilance) i kratkoročna financijska ulaganja (stranica 250).

Brzo unovčiva imovina (A2) su sredstva čija je konverzija u gotovinu od tri do šest mjeseci. To uključuje potraživanja, čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja (linija 240 bilance).

Sporo utrživa imovina (A3) su sredstva za čiju transformaciju u gotovinu je potrebno od šest mjeseci do godinu dana. To uključuje zalihe i troškove (stranice 210 + 220), potraživanja za koja se plaćanja očekuju više od dvanaest mjeseci nakon datuma izvještavanja (stranica 230) i ostalu kratkotrajnu imovinu (stranica 270).

Teško prodava imovina (A4) je fond za čiju konverziju u gotovinu treba više od godinu dana. To uključuje dugotrajnu imovinu (stranica 190 bilance).

Sukladno tome, stavke na strani pasive bilance grupiraju se prema rokovima dospijeća obveza.

Najhitnije obveze (P1) su obveze čiji je rok otplate do tri mjeseca. To uključuje obveze prema dobavljačima (redak 620 bilance).

Kratkoročne obveze (P2) su obveze čije je dospijeće od tri do šest mjeseci. Tu spadaju zajmovi i krediti (br. 610 bilance) i ostale kratkoročne obveze (br. 660).

Dugoročne obveze (L3) su obveze čije je dospijeće od šest mjeseci do godinu dana. Tu spadaju dugoročne obveze (r. 590 bilance), dug prema sudionicima (osnivačima) za isplatu prihoda (r. 630), prihodi budućeg razdoblja (r. 640) i rezerve za buduće izdatke (r. 650).

Stabilne (trajne) obveze (P4). To uključuje kapital i rezerve (stranica 490 bilance).

Poduzeće se smatra likvidnim ako njegova tekuća imovina premašuje njegove tekuće obveze, poduzeće može biti više ili manje likvidno. Poduzeće čiji se radni kapital sastoji prvenstveno od gotovine i kratkoročnih potraživanja općenito se smatra likvidnijim od poduzeća čiji se radni kapital sastoji prvenstveno od zaliha. Za provjeru stvarnog stupnja likvidnosti poduzeća potrebno je analizirati likvidnost bilance.

LIKVIDNOST BILANCE

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze. Saldo se smatra apsolutno likvidnim ako postoje sljedeći odnosi:

A1 >P1,; A2 > P2; A3 > P3; A 4< П 4 .

Ispunjenje prve tri nejednakosti nužno povlači za sobom i ispunjenje četvrte nejednakosti, stoga je praktično bitno usporediti rezultate prve tri skupine za imovinu i obveze. Četvrta nejednakost je "balansirajuće" prirode, au isto vrijeme ima duboko ekonomsko značenje: njezino ispunjenje ukazuje na usklađenost s minimalnim uvjetom za financijsku stabilnost - prisutnost vlastitog obrtnog kapitala poduzeća.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti imaju predznak suprotan onom koji je utvrđen u optimalnoj opciji, likvidnost bilance razlikuje se u većoj ili manjoj mjeri od apsolutne. U tom slučaju manjak sredstava u jednoj skupini sredstava nadoknađuje se njihovim viškom u drugoj skupini, iako se nadoknada u ovom slučaju odvija samo u vrijednosti, jer u realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Usporedbom najlikvidnijih sredstava i brzo unovčivih sredstava s najhitnijim obvezama i kratkoročnim obvezama možete saznati trenutnu likvidnost. Usporedba imovine koja se sporo prodaje s dugoročnim i srednjoročnim obvezama odražava obećavajuću likvidnost. Trenutna likvidnost označava solventnost (ili nesolventnost) poduzeća za razdoblje koje je najbliže razmatranom trenutku.

Prospektivna likvidnost je prognoza solventnosti temeljena na usporedbi budućih primitaka i isplata (od kojih je, naravno, samo dio zastupljen u pripadajućim skupinama imovine i obveza, pa je prognoza dosta približna).

Analiza likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi je aproksimativna iz razloga što se približno ocrtava podudarnost između stupnja likvidnosti imovine i dospijeća obveza u pasivi. To je zbog ograničenih informacija dostupnih analitičaru koji provodi vanjsku analizu na temelju financijskih izvješća. Stoga su za pojašnjenje rezultata analize potrebne posebne metode koje korigiraju pokazatelje prikazane metodologije. Dvadesetih godina prošlog stoljeća u analitičkoj praksi korištena je metoda diskontnih standarda. Eskontnim standardima izvršena je preraspodjela vrijednosti bilančnih stavki između grupa imovine i obveza u skladu s prosječnim statističkim procjenama likvidnosti imovine i dospijeća obveza.

Usporedba rezultata prve skupine po aktivi i pasivi, tj. A 1 i P 1; (uvjeti do 3 mjeseca), odražava omjer tekućih plaćanja i primitaka.

Usporedba rezultata druge skupine za imovinu i obveze, odnosno A 2 i P 2 (rokovi od 3 do 6 mjeseci) pokazuje trend rasta ili smanjenja tekuće likvidnosti u bliskoj budućnosti. Usporedba ukupnih iznosa imovine i obveza za treću i četvrtu skupinu odražava odnos plaćanja i primitaka u relativno dalekoj budućnosti. Analiza provedena prema ovoj shemi prilično cjelovito predstavlja financijsko stanje sa stajališta mogućnosti pravovremenih nagodbi. Oblik agregirane analitičke bilance likvidnosti prikazan je u tablici

Obrazac zbirne analitičke bilance likvidnosti prikazan je u tablici „Zbirna analitička bilanca“

Zbirna analitička bilanca
Imovina	Početkom god	Na kraju godine	Pasivna	Početkom god	Na kraju godine	Višak (manjak)
						početkom godine	na kraju godine
Najlikvidnija imovina (A1)			Najhitnije obveze (P1)
Brzo ostvariva imovina (A2)			Tekuće obveze (P2)
Imovina se polako prodaje (A3)			Dugoročne obveze (P3)
Ukupna tekuća likvidna sredstva	108 492	100 825	Ukupna plaćanja	198 974	322 869
Teško prodati imovinu (A4)			Stabilne obveze (P4)
Ravnoteža	697 245	892 493	Ravnoteža		892 493

A 1< П 1 , А 2 >P 2, A 3< П 3 , А 4 >P 4.

Na temelju podataka navedenih u tablici „Agregirana analitička bilanca“ možemo zaključiti:

organizacija je insolventna za najhitnija (tekuća) plaćanja, čiji je rok otplate do tri mjeseca;

kratkoročno solventan od tri do šest mjeseci, jer će moći otplaćivati ​​svoje kratkoročne obveze;

insolventan u dalekoj budućnosti od šest mjeseci do godinu dana.

Posljednja nejednakost ukazuje na to da je organizacija financijski nestabilna. Drugim riječima, u kritičnim situacijama vlastiti izvori skladištenja zaliha možda neće biti dovoljni i organizacija će biti prisiljena koristiti posuđena sredstva.

Za procjenu platežne sposobnosti organizacije u ovom slučaju potrebno je provjeriti jesu li najlikvidnija, brzo prodana i sporo prodana imovina dovoljna za plaćanje najhitnijih i kratkoročnih obveza.

Analiza tablice „Agregirana analitička bilanca” pokazuje da analizirani RUES nema dovoljno sredstava za pokriće plaćanja (A1 + A2 + A3 > P1 + P2): 108.492< 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

Usporedbom likvidnih sredstava i obveza možemo izračunati sljedeće pokazatelje.

1 Opći pokazatelj likvidnosti (L Do ). Daje opću sveobuhvatnu ocjenu likvidnosti bilance i platežne sposobnosti organizacije. Pokazuje koji dio svih tekućih obveza, polovicu kratkoročnih obveza i jednu trećinu dugoročnih obveza organizacija može otplatiti na račun sve najlikvidnije imovine, polovice brzo prodane imovine i jedne trećine sporo prodane imovine. Izračunato pomoću formule

Vrijednost ovog pokazatelja na apsolutnoj razini platežne sposobnosti mora biti veća ili jednaka jedinici (L k ≥ 1).

2 Koeficijent apsolutne likvidnosti (L A ). Pokazuje koji dio najhitnijeg i kratkoročnog duga organizacija može otplatiti u bliskoj budućnosti koristeći gotovinu. Karakterizira sposobnost plaćanja organizacije na datum bilance. Definira se kao omjer gotovine i kratkoročnih vrijednosnih papira prema najhitnijim i kratkoročnim obvezama.

Prihvatljiva vrijednost je od 0,2 do 0,7 (L a = 0,2 ÷ 0,7).

Ovaj pokazatelj naširoko koriste dobavljači materijalnih resursa za procjenu platežne sposobnosti organizacije

3 Koeficijent brze likvidnosti ili tzv. kritična procjena, odnosno međulikvidnost (Lk). Prikazuje koji se dio kratkoročnih obveza organizacije može otplatiti sredstvima na različitim računima, kratkoročnim vrijednosnim papirima, kao i prihodima od nagodbi s potrošačima i kupcima. Karakterizira očekivanu platežnu sposobnost organizacije za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog prometa kratkoročnih potraživanja, podložno pravovremenim nagodbama s dužnicima. Izračunava se kao omjer gotovine i kratkoročnih vrijednosnih papira te iznosa prikupljenih sredstava u nagodbama s dužnicima prema najhitnijim i kratkoročnim obvezama.

Normativno dopuštena vrijednost jednaka je jedan ili veća (L do ≥ 1). Niske vrijednosti upućuju na potrebu stalnog rada s dužnicima kako bi se osigurala mogućnost pretvaranja najlikvidnijeg dijela obrtnog kapitala u gotovinu za obračune s njihovim dobavljačima.

Ovaj pokazatelj naširoko koriste dioničari za procjenu platežne sposobnosti organizacije

4 Trenutni omjer odnosno ukupni koeficijent pokrivenosti (L tl). Prikazuje koji se dio tekućih obveza po zajmovima i nagodbama može otplatiti mobilizacijom cjelokupnog obrtnog kapitala. Karakterizira primjerenost radnog kapitala organizacije, koji ona može koristiti za plaćanje svojih najhitnijih i kratkoročnih obveza. Općenito, ovaj omjer pokazuje platežnu sposobnost organizacije, procijenjenu pod uvjetom ne samo pravovremenih nagodbi s dužnicima i povoljne prodaje gotovih proizvoda, već i prodaje, ako je potrebno, drugih elemenata materijalne tekuće imovine. Definira se kao omjer tekuće imovine (tekuća imovina) i tekućih obveza (kratkoročne obveze).

Standardna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti je dva (L tl = 2). Donja granica koeficijenta tekuće likvidnosti jednaka je jedinici. Donja granica je zbog činjenice da radni kapital mora biti dovoljan za pokrivanje njegovih kratkoročnih obveza. Višak kratkotrajne imovine u odnosu na kratkoročne obveze za više od dva puta također se smatra nepoželjnim, jer ukazuje na neracionalno ulaganje organizacijom svojih sredstava i neučinkovito korištenje istih.

Koeficijent tekuće likvidnosti glavni je pokazatelj solventnosti kojim se koriste ne samo vanjski, već uglavnom i interni korisnici ekonomske analize. Određuje očekivanu platežnu sposobnost organizacije za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog obrta svih obrtnih sredstava.

5 Pokazatelj likvidnosti pri prikupljanju sredstava, odnosno koeficijent mobilne likvidnosti (L ml). Prikazuje koji dio najhitnijih i kratkoročnih obveza organizacija može podmiriti prodajom zaliha. Karakterizira stupanj ovisnosti platežne sposobnosti organizacije o zalihama i troškovima u smislu potrebe za mobilizacijom sredstava za plaćanje najhitnijih i kratkoročnih obveza. Određuje se omjerom zaliha i troškova, te dugoročnih potraživanja i iznosa najhitnijih i kratkoročnih obveza.

Standardna vrijednost koeficijenta mobilne likvidnosti kreće se od 0,5 do 0,7 (K ml = 0,5 ÷ 0,7).

Omjer mobilne likvidnosti karakterizira dugoročnu platežnu sposobnost organizacije.

6 Koeficijent manevriranja operativnog kapitala (L m ). Prikazuje koji je dio obrtnog kapitala imobiliziran u zalihama i dugoročnim potraživanjima. Određuje se omjerom zaliha i troškova, te dugoročnih potraživanja i razlike između kratkotrajne imovine i najhitnijih i kratkoročnih obveza.

Smanjenje vrijednosti ovog pokazatelja tijekom vremena ukazuje na povećanje manevarske sposobnosti operativnog kapitala i pozitivna je činjenica.

7 Udio radnog kapitala u imovini (d da ). Prikazuje udio kratkotrajne imovine u ukupnoj imovini. Određuje se omjerom tekuće imovine u imovini organizacije.

, (8.11) gdje je VB – valuta bilance, tisuća rubalja.

Apsolutna vrijednost ovog pokazatelja ovisi o industrijskom sektoru organizacije. Preporučljivo je ovaj pokazatelj proučavati u usporedbi s pokazateljem koji karakterizira udio kratkoročnih obveza u ukupnom kapitalu. Smanjenje razine ovog pokazatelja tijekom vremena uz povećanje udjela kratkoročnih obveza ukazuje na pogoršanje platežne sposobnosti organizacije.

Izračun ovih koeficijenata neophodan je ne samo za sveobuhvatnu karakterizaciju platežne sposobnosti organizacije, već i za različite vanjske korisnike analitičkih informacija. Tako je za dobavljače sirovina i materijala najzanimljiviji koeficijent tekuće likvidnosti. Banka koja kreditira ovu organizaciju veliku pozornost posvećuje kritičnom omjeru likvidnosti. Kupci i vlasnici dionica i obveznica poduzeća u velikoj mjeri ocjenjuju platežnu sposobnost organizacije prema trenutnom omjeru likvidnosti. Organizacije koje daju dugoročne zajmove više su zainteresirane za pokazatelje likvidnosti, koji karakteriziraju buduću platežnu sposobnost. Organizacije koje daju kratkoročne zajmove i zajmove za popunu zaliha više su zainteresirane za koeficijente likvidnosti, koji karakteriziraju tekuću ili hitnu platežnu sposobnost.

Ovi omjeri odražavaju određeni aspekt platežne sposobnosti organizacije i samo su indikativni pokazatelji financijskog položaja organizacije. Međutim, uz njihovu pomoć moguće je identificirati glavne čimbenike koji utječu na platežnu sposobnost organizacije i odrediti glavne smjerove za njezino poboljšanje.

Izračunate koeficijente sažimamo u analitičku tablicu obrasca tablice "Koeficijenti likvidnosti poduzeća"

Tijekom istraživanja, prije svega, procjenjuje se apsolutna razina ovih pokazatelja na početku i na kraju godine. Da biste to učinili, stvarne vrijednosti koeficijenata uspoređuju se sa standardnim vrijednostima i međusobno. Utvrđuju se pozitivni aspekti i nedostaci različitih elemenata platežne sposobnosti organizacije.

Pokazatelji likvidnosti poduzeća

u dijelovima jedinice

Naziv indikatora	Normativna vrijednost	Početkom god	Na kraju godine	Promjena, ±
1 Opći pokazatelj likvidnosti
2 Koeficijent apsolutne likvidnosti	0,2 ÷ 0,7
3 Koeficijent srednje likvidnosti
4 Trenutni omjer
5 Pokazatelj mobilne likvidnosti	0,5 ÷0,7
6 Omjer manevriranja operativnog kapitala
7 Udio obrtnih sredstava u imovini
8 Udio kratkoročnih obveza u kapitalu

Podaci u tablici “Koeficijenti likvidnosti poduzeća” pokazuju da je, općenito, platežna sposobnost organizacije nezadovoljavajuća. Ukupni koeficijent likvidnosti je ispod standardne razine i do kraja godine se smanjio na 0,45 (uz standardnu ​​razinu iznad 1).

Koeficijent apsolutne likvidnosti je u granicama normale. To znači da u trenutku podnošenja izvješća organizacija može podmiriti svoje kratkoročne obveze.

Pokazatelji međusobnih obračuna s dobavljačima i izvođačima su sve lošiji – o tome svjedoči pad međukoeficijenta likvidnosti. To znači da će organizacija smanjiti svoju solventnost u bliskoj budućnosti.

Do kraja godine koeficijent tekuće likvidnosti smanjio se za 0,32 i iznosio je 4,22. To znači da se dugoročno održava platežna sposobnost organizacije.

Udio kratkoročnih obveza u kapitalu je 36%, odnosno na svaku rublju kratkoročnih obveza dolazi samo 0,36 rubalja. zalihe koje se nakon prodaje mogu koristiti za plaćanje tekućih obveza. Opći zaključak: solventnost poduzeća je niska, poduzeće je blizu stečaja.

Ugovor o korištenju materijala stranice

Molimo vas da radove objavljene na stranici koristite isključivo u osobne svrhe. Zabranjeno je objavljivanje materijala na drugim stranicama.
Ovo djelo (i sva ostala) dostupno je za preuzimanje potpuno besplatno. Možete mentalno zahvaliti njegovom autoru i timu stranice.

Slanje vašeg dobrog rada u bazu znanja jednostavno je. Koristite obrazac u nastavku

Studenti, diplomanti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam vrlo zahvalni.

Slični dokumenti

Ciljevi i zadaci analize likvidnosti, bilance i solventnosti organizacije. Pojam i vrste likvidnosti, značaj likvidnosti bilance u ocjeni solventnosti. Analiza odnosa između pokazatelja likvidnosti i solventnosti poduzeća.

kolegij, dodan 04.05.2010


Sastavljanje financijskih izvještaja, njegovo mjesto i uloga u analizi poslovanja gospodarskog subjekta. Otkrivanje temeljnih načela financijske analize, metode njezina istraživanja. Procjena aktive i pasive bilance, solventnosti i likvidnosti.

diplomski rad, dodan 06.07.2015


Bit i vrste revizijskih usluga. Kratak opis financijskih i gospodarskih aktivnosti TC Kompas doo. Analiza financijskih izvještaja, likvidnosti i solventnosti poduzeća. Procjena vjerojatnosti bankrota poslovnog subjekta.

kolegij, dodan 09.10.2013


Opći pojam likvidnosti. Grupe sredstava poduzeća. Stupanj hitnosti obveza. Izračun ukupnog pokazatelja likvidnosti bilance. Svrha analize solventnosti, njezin izračun pomoću pokazatelja likvidnosti. Pokazatelji za ocjenu kreditne sposobnosti.

test, dodan 02.11.2009


Najvažnija računovodstvena načela karakteristična za poduzeće LLC IVA-URAL. Analiza financijskog položaja. Procjena vrijednosti neto imovine organizacije i analiza odnosa imovine prema stupnju likvidnosti i obveza prema dospijeću.

izvješće o praksi, dodano 19.01.2014


Važnost bilance u ocjeni financijskog poslovanja poduzeća. Glavni pokazatelji uspješnosti poljoprivrednog proizvodnog kompleksa Belovsky. Procjena pokazatelja likvidnosti i solventnosti bilance poduzeća. Horizontalna analiza imovine i obveza.

kolegij, dodan 18.03.2016


Glavni pokazatelji financijskih i gospodarskih aktivnosti Upravdom-Service doo. Procjena financijske stabilnosti poduzeća kao osnova njegove solventnosti. Analiza imovine i izvora njezina nastanka, likvidnosti i solventnosti poduzeća.

kolegij, dodan 29.03.2009

Analiza likvidnosti

Likvidnost - mobilnost imovine poduzeća, poduzeća, banaka, što sugerira mogućnost nesmetanog plaćanja na vrijeme kreditnih i financijskih obveza i pravnih novčanih potraživanja. razlikovati likvidnost banke, firme, likvidna sredstva, likvidna sredstva. Za određivanje stupnja likvidnost mnoge zemlje koriste sustave koeficijenata likvidnost kao omjer pojedinih stavki imovine i obveza izrađuju se i usvajaju propisi koji zahtijevaju održavanje utvrđene razine tih omjera. Likvidnost poduzeće - omjer njegovog duga i likvidne imovine, tj. ona sredstva koja se mogu koristiti za otplatu duga: gotovina, bankovni depoziti, prodajni elementi obrtnog kapitala itd. Postoji klasifikacija gotovine i financijske imovine prema stupnju likvidnost, tj. brzinom i lakoćom pretvaranja u gotovinu ili druga prihvatljiva sredstva plaćanja; što je viši stupanj likvidnost, u pravilu je niži prinos na određeno sredstvo i obrnuto.

Likvidnost poslovnog subjekta može se saznati po njegovoj bilanci. To u biti znači da će likvidnost bilance poduzeća koje se proučava značiti likvidnost cijelog poduzeća u cjelini.

Likvidnost bilance poduzeća- stupanj u kojem su obveze poduzeća pokrivene njegovom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost je određena omjerom iznosa duga i likvidnih sredstava kojima poduzeće raspolaže. Likvidna sredstva su ona koja se mogu koristiti za otplatu dugova (gotovina u blagajni, depoziti na bankovnim računima, vrijednosni papiri, prodajni elementi obrtnog kapitala, kao što su gorivo, sirovine i sl.).

Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene solventnosti organizacije, tj. njegovu sposobnost da pravodobno iu cijelosti podmiruje sve svoje obveze. Likvidnost znači bezuvjetnu solventnost poduzeća i pretpostavlja stalnu jednakost imovine i obveza, kako u ukupnom iznosu tako iu ročnosti.

Analiza likvidnosti bilance sastoji se u usporedbi sredstava prema imovini, grupirane prema stupnju svoje likvidnosti i poredane po silaznoj likvidnosti, s obvezama za obvezama, grupirani po datumima dospijeća.

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. stopom pretvaranja u gotovinu, imovina poduzeća podijeljena je u sljedeće skupine.

A1.Najlikvidnija imovina - Do To uključuje sve stavke sredstava poduzeća i kratkoročnih financijskih ulaganja (vrijednosnih papira). Ova grupa se izračunava na sljedeći način:

A1 = Financijska ulaganja + Novac

ili stranica 1240 + stranica 1250.

A2.Brzo ostvariva imovina - potraživanja.

A2 = Potraživanja ili redak 1230.

AZ.Sredstva koja se sporo kreću - stavke u odjeljku II imovine bilance, uključujući zalihe, porez na dodanu vrijednost, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i drugu kratkotrajnu imovinu.

AZ = Zalihe + Dugotrajna potraživanja + PDV + Ostala kratkotrajna imovina.

ili stranica 1210 + 1 stranica. 220 + strana 1260

A4.Teško prodati imovinu - Članci u odjeljku 1 bilance aktiva - dugotrajna imovina.

A4 = Dugotrajna imovina ili stranica 1110.

Obveze bilance grupirane su prema stupnju hitnosti plaćanja.

P1.Najhitnije obaveze - Do Ovo uključuje obveze prema dobavljačima.

P1 = Obveze prema dobavljačima ili stranica 1520.

P2. Kratkoročne obveze - To su kratkoročna pozajmljena sredstva, dug prema sudionicima za isplatu primanja i ostale kratkoročne obveze.

P2 = Kratkoročno pozajmljena sredstva + Ostale kratkoročne obveze

ili stranica 1510 + stranica 1550.

PZ.Dugoročne obveze - to su bilančne stavke koje se odnose na odjeljci IV i V, tj. dugoročni krediti i pozajmljena sredstva, kao i odgođeni prihodi, rezerve za buduće izdatke i plaćanja.

PL = Dugoročne obveze + Odgođeni prihodi + Procijenjene obveze

ili stranica 1400 + stranica 1530 + stranica 1540.

P4.Trajne obveze ili stabilne - Riječ je o člancima u dijelu III bilance „Kapital i rezerve“.

P4 = Kapital i rezerve (vlastiti kapital organizacije)

ili stranica 1300.

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze.

Ravnoteža se razmatra potpuno tečno, ako vrijede sljedeće relacije:

Ttekuća likvidnost označava najbližu solventnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije vremensko razdoblje u dotičnom trenutku:

TL = (Al + A2)-(P1 + P2);

Pprospektivna likvidnost - Ovo je predviđanje solventnosti temeljeno na usporedbi budućih primitaka i plaćanja:

PL = A3 - PZ.

Razmotrimo glavne vrste mogućih situacija.

1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).

Normalna, pouzdana solventnost i financijska stabilnost organizacije.

2. A1 > P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1;A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).

Povremeno dolazi do nelikvidnosti i financijske nestabilnosti poduzeća.

3. A1 > Š; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 na (A1 + A2)<(Ш + П2).

Dolazi do povećanja nelikvidnosti i financijske nestabilnosti poduzeća.

4. A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4 > P4 (A4< П4).

Postoji kronična nelikvidnost i financijska nestabilnost poduzeća.

5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.

Postoji krizno financijsko stanje poduzeća, blizu bankrota.

Usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje vam izračun relativnih pokazatelja. Ovi pokazatelji su koeficijenti likvidnosti poduzeća. Ovi omjeri nam omogućuju da odredimo sposobnost poduzeća da plati svoje kratkoročne obveze tijekom izvještajnog razdoblja. Najvažniji među njima sa stajališta financijskog upravljanja su sljedeći:

Koeficijent opće (tekuće) likvidnosti;

Koeficijent brze likvidnosti;

Koeficijent apsolutne likvidnosti;

Vlastiti obrtni kapital.

Koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti. Daje opću procjenu likvidnosti imovine, pokazujući koliko rubalja tekuće imovine čini jednu rublju tekućih obveza. Logika za izračun ovog pokazatelja je da poduzeće otplaćuje kratkoročne obveze uglavnom na teret kratkotrajne imovine; stoga, ako tekuća imovina premašuje tekuće obveze, može se smatrati da poduzeće uspješno posluje (barem u teoriji).

Koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti izračunava se kao kvocijent kratkotrajne imovine podijeljen s kratkoročnim obvezama i pokazuje ima li poduzeće dovoljno sredstava kojima može podmiriti svoje kratkoročne obveze u određenom roku. Prema općeprihvaćenim međunarodnim standardima, smatra se da bi ovaj koeficijent trebao biti u rasponu od jedan do dva. Donja granica je zbog činjenice da radni kapital mora biti dovoljan barem za podmirenje kratkoročnih obveza, inače će tvrtka biti u opasnosti od stečaja. Višak kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama veći od dva (tri) puta također se smatra nepoželjnim jer može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala. Vrijednost pokazatelja može varirati ovisno o industriji i vrsti djelatnosti, a njegov razuman rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom.

To tl = Radna sredstva/Kratkoročne obveze =

Stranica 1200/stranica 1500 – (1530+1540+1430+1550)

Sljedeći na našem popisu je koeficijent hitne (brze) likvidnosti, otkrivajući omjer najlikvidnijeg dijela kratkotrajne imovine (gotovina, kratkoročna financijska ulaganja i potraživanja) i kratkoročnih obveza. Pokazatelj je sličan trenutnom omjeru; međutim, izračunava se na uži raspon kratkotrajne imovine. Iz obračuna je isključen njihov najmanje likvidan dio, industrijske zalihe. Logika takve iznimke sastoji se ne samo u značajno nižoj likvidnosti zaliha, već, što je puno važnije, u činjenici da sredstva koja se mogu dobiti u slučaju prisilne prodaje zaliha mogu biti znatno niža od troškove njihove nabave.

Prema međunarodnim standardima, razina koeficijenta brze likvidnosti trebala bi biti iznad jedinice. U Rusiji je njegova optimalna vrijednost definirana kao 0,7 - 0,8. Potreba za izračunavanjem ovog koeficijenta proizlazi iz činjenice da je likvidnost pojedinih kategorija obrtnih sredstava daleko od iste. Također je potrebno uzeti u obzir osobitosti korištenja ovog pokazatelja u Rusiji, u našim tržišnim uvjetima. Činjenica je da, kao što slijedi iz opisa formule, najlikvidniji radni kapital ovdje uključuje ne samo gotovinu, već i kratkoročne vrijednosne papire i potraživanja. U razvijenom tržišnom gospodarstvu ovakav je pristup potpuno opravdan: kratkoročni vrijednosni papiri po definiciji su visokolikvidna sredstva; potraživanja se, prvo, procjenjuju umanjena za potencijalno sumnjiva potraživanja, odnosno uzimaju se u obzir samo oni dužnici koji su stopostotno sposobni podmiriti svoj dug prema našoj tvrtki. Drugo, poduzeće u razvijenom tržišnom gospodarstvu ima niz zakonski reguliranih mogućnosti kojima može naplatiti dugove od svojih klijenata. Očito je da takvi uvjeti ne postoje u ruskom gospodarstvu. Pri analizi dinamike ovog koeficijenta potrebno je obratiti pozornost na čimbenike koji su odredili njegovu promjenu. Dakle, ako je povećanje koeficijenta brze likvidnosti bilo uglavnom povezano s povećanjem neopravdanih potraživanja, onda to ne može karakterizirati aktivnost poduzeća s pozitivne strane.

K sl = (Novac + Kratkoročna financijska ulaganja + Potraživanja) / Kratkoročne obveze =

Stranica 1260 + stranica 1240 + stranica 1230/stranica 1500

Na temelju gore navedenog, u praksi ruskog financijskog upravljanja, koeficijent brze likvidnosti rijetko se izračunava. Najčešće se koristi koeficijent apsolutne likvidnosti, odnosno likvidnost poduzeća procjenjuje se pokazateljem gotovine koja, kao što znamo, ima apsolutnu likvidnost. Optimalna razina ovog koeficijenta u Rusiji se smatra 0,2 – 0,25. Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnosti) najstroži je kriterij likvidnosti poduzeća i pokazuje koji se dio kratkoročnih posuđenih obveza može odmah otplatiti ako je potrebno. Budući da je razvoj industrijskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je poželjno analizirati dinamiku ovih pokazatelja, nadopunjujući je komparativnom analizom dostupnih podataka o poduzećima koja imaju sličnu orijentaciju svojih gospodarskih aktivnosti.

Cal = Gotovina/Tekuće obveze = Stranica 1250/ strana 1500

Važan pokazatelj u proučavanju i analizi likvidnosti poduzeća je vlastita obrtna sredstva, čija je vrijednost razlika između kratkotrajne imovine poduzeća i njegovih kratkoročnih obveza.

SOS = Radna sredstva – Kratkoročne obveze =

Stranica 1200 – str.1500

Iznos vlastitog obrtnog kapitala karakterizira onaj dio vlastitog kapitala poduzeća koji je izvor pokrivanja njegove tekuće imovine (tj. imovine s obrtom kraćim od jedne godine). Ovaj izračunati pokazatelj ovisi kako o strukturi sredstava tako i o strukturi izvora sredstava. Uz sve ostale uvjete, rast ovog pokazatelja u dinamici smatra se pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja vlastitog kapitala je dobit. Potrebno je razlikovati „radna sredstva” i „vlastita obrtna sredstva”. Prvi pokazatelj karakterizira imovinu poduzeća (odjeljak II imovine bilance), drugi - izvore sredstava, odnosno dio vlastitog kapitala poduzeća, koji se smatra izvorom pokrivanja tekuće imovine. Visina vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku tekuće imovine nad kratkoročnim obvezama. Moguća je situacija kada je vrijednost kratkoročnih obveza veća od vrijednosti kratkoročne imovine. Financijski položaj poduzeća u ovom se slučaju smatra nestabilnim; potrebne su hitne mjere da se to ispravi.

Vlastiti obrtni kapital daje poduzeću veće samopouzdanje. Uostalom, on je taj koji pomaže poduzeću u najrazličitijim manifestacijama negativnih aspekata tržišta. Na primjer: u slučaju kašnjenja u otplati potraživanja ili poteškoća s prodajom proizvoda, amortizacije ili gubitka obrtnog kapitala. Na financijski položaj poduzeća negativno utječu i manjak i višak neto obrtnog kapitala.

Nedostatak ovih sredstava može dovesti poduzeće do stečaja, jer ukazuje na njegovu nesposobnost da pravodobno otplaćuje kratkoročne obveze. Nedostatak može biti uzrokovan gubicima u poslovanju, povećanjem loših potraživanja, stjecanjem skupe dugotrajne imovine bez prethodne akumulacije sredstava za te namjene, isplatom dividendi u nedostatku odgovarajuće dobiti te financijskom nespremnošću za otplatu dugoročne obveze poduzeća. Značajan višak neto obrtnog kapitala nad optimalnom potrebom za njim ukazuje na neučinkovito korištenje resursa. Primjeri su: izdavanje dionica ili primanje kredita bez stvarne potrebe za gospodarskom djelatnošću poduzeća, neracionalno korištenje dobiti od gospodarske djelatnosti.

Analiza likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi je približna. Detaljnija analiza solventnosti korištenjem financijskih pokazatelja.

Njegova imovina omogućuje nam da dobijemo informacije o financijskom stanju takvog poduzeća u kratkom roku. Svrha analize likvidnosti je utvrditi u kojoj su mjeri obveze poduzeća pokrivene njegovom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Što je kraće vrijeme potrebno za transformaciju imovine u , to je veća likvidnost imovine. Ovi pokazatelji izvedeni su u interesu vjerovnika, omogućujući procjenu potencijalne sposobnosti poduzeća da plati svoje obveze.

Likvidnost imovine određuje solventnost poduzeća. Uvijek treba biti dovoljno slobodne gotovine za plaćanje obveza. Međutim, poduzeće može biti solventno iu slučaju njihova djelomičnog ili čak potpunog izostanka, ako je u stanju brzo realizirati svoju nenovčanu imovinu i isplatiti vjerovnike. I to je moguće pod uvjetom da se likvidnost planira osigurati očekivanim prihodima. Dakle, likvidnost je sposobnost da se, radi podmirivanja obveza, raspoloživa sredstva koriste ili brzo u njih pretvaraju, odnosno isto tako brzo ostvaruju prihodi.

Solventnost poduzeća tumači se kao njegova sposobnost da podmiri svoje obveze u roku iu cijelosti. Pojam likvidnosti uvijek se povezuje s imovinom i obvezama, a pojam solventnosti uvijek se povezuje s poduzećem u cjelini. Sustav pokazatelja odabranih za ocjenu likvidnosti odražava solventnost poduzeća na dan bilance, odnosno njegovu sposobnost da podmiri sve obveze danas ili u ne tako dalekoj budućnosti.

Nažalost, pokazatelji likvidnosti koji financijsku poziciju karakteriziraju kao zadovoljavajuću ne znače uvijek i istu solventnost. I premda pojam solventnosti nije identičan pojmu likvidnosti, analiza ipak treba težiti određenoj podudarnosti među njima.

Održavanje optimalnog stanja likvidnosti temelji se na stalnom održavanju objektivno potrebne ravnoteže između bilanci.

Glavni kriteriji za ocjenu likvidnosti:

Iznos obrtnog kapitala

Prikazuje iznos temeljnog kapitala koji je izvor pokrića kratkotrajne imovine:

Ok = Ta – To

Stupac = Ta/Do

Gdje:

Ta – vrijednost tekuće imovine (uključujući odgođene troškove)
To je iznos tekućih obveza (uključujući odgođene prihode). Ovaj omjer se izračunava bez uzimanja u obzir kvalitativnog sastava tekuće imovine. Stoga se za analizu likvidnosti uzimajući u obzir strukturu kratkotrajne imovine koriste dolje navedeni kriteriji.

Prema analitičkoj bilanci iznos kratkotrajne imovine sastoji se od tri generalizirane stavke:

1. novac, novčani ekvivalenti, kratkoročna financijska ulaganja (lako prodajni kratkoročni vrijednosni papiri);
2. tekući, uključujući kratkoročno primljene;
3. zalihe, proizvodi u fazi proizvodnje, roba i sl.

Stoga istu formulu možete prikazati u drugom obliku:

Col = (DS + Eds + KV + Dz + Z + Rbp)/To

Gdje:
Kol – koeficijent ukupne likvidnosti
DS - gotovina

KV – kratkoročna ulaganja

Rbp – odgođeni troškovi
To su tekuće obveze (uključujući buduće prihode).

Poznato je da su zadnje dvije od tri komponente kratkotrajne imovine (zalihe i odgođeni troškovi) najmanje likvidne. Stoga se za razjašnjenje informacija o likvidnosti koristi koeficijent brze likvidnosti.

Hitna likvidnost

Odražava likvidnost imovine u slučaju potrebe za hitnim otplatom tekućih obveza.

Karakterizira očekivanu solventnost poduzeća za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog prometa potraživanja:

Ksl = (Ta – Z)/To

Gdje:

Ta – tekuća imovina
Z – zalihe (materijali, proizvodi u WIP fazi, roba i gotovi proizvodi)
To su kratkoročne obveze.

Ksl = (DS + Eds + KV + Dz)/To

Gdje:
Ksl – koeficijent brze likvidnosti
DS - gotovina
EDS – gotovinski ekvivalenti
KV – kratkoročna ulaganja
Dz – potraživanja
To su kratkoročne obveze.

Kritična likvidnost

Karakterizira likvidnost imovine u slučaju potrebe za trenutnim otplatom tekućih obveza (na datum bilance). Odražava pokrivenost tekućih obveza najlikvidnijim sredstvima:

Kkl = Bla/To

Gdje:
Kcl – kritični koeficijent likvidnosti
Bla – brzo likvidna imovina (vidi klauzulu 1 strukture kratkotrajne imovine)
To su kratkoročne obveze.

Inače, ova se formula može prikazati na sljedeći način:

Kcl = (DS + Ems + KV)/To

Gdje je: Kl – kritični koeficijent likvidnosti
DS - gotovina
EDS – gotovinski ekvivalenti
KV – kratkoročna ulaganja
To su kratkoročne obveze.

Stopa oporavka solventnosti

Prikazuje mogućnost (nemogućnost) vraćanja solventnosti unutar n mjeseci. Definira se kao omjer procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti i njegovog standarda. Procijenjeni koeficijent likvidnosti definiran je kao zbroj stvarne vrijednosti koeficijenta likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja i promjene njegove vrijednosti između kraja i početka ovog razdoblja u smislu broja mjeseci dodijeljenih za obnovu solventnosti. .

Kvos=(Ktlk+n-(Ktlk-Ktln)) : Kntl

Gdje:
Kvos – koeficijent obnove solventnosti
Ktlk – stvarna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja
n – broj mjeseci
Ktln – stvarna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti na početku izvještajnog razdoblja
Kntl – standardni koeficijent tekuće likvidnosti.

Koeficijent obnove solventnosti koji ima vrijednost veću od 1 ukazuje na to da postoji stvarna prilika za obnovu solventnosti; ako je niži, najvjerojatnije ga neće biti moguće vratiti u zadanom roku (n mjeseci).

Manevarska sposobnost radnog (radnog) kapitala

Odražava udio vlastitog obrtnog kapitala koji otpada na zalihe, uključujući proizvodnju u tijeku i gotove proizvode. Istodobno vam omogućuje da odredite koji dio radnog kapitala trenutno ostaje u novčanim sredstvima (uključujući potraživanja).

Mrk = Zap/(Ta – To)

Gdje:
Mrk – fleksibilnost obrtnih sredstava
Zap – rezerve
Ta – tekuća imovina
To su kratkoročne obveze.

Prihvatljiva vrijednost ovog pokazatelja utvrđuje se za svako poduzeće pojedinačno i ovisi o dnevnoj potrebi za slobodnim novcem.

Omjer gotovinske pokrivenosti

Uz glavne omjere koji određuju likvidnost i solventnost poduzeća, ponekad se koristi modificirani kriterij apsolutne (kritične) likvidnosti - omjer novčane pokrivenosti. Uz njegovu pomoć utvrđuje se koliko puta raspoloživa brzolikvidna sredstva (A1) mogu pokriti prosječna dnevna plaćanja. Iako se ovaj koeficijent izračunava vrlo jednostavno, vrlo je teško dati jednu formulu koja je jednako prihvatljiva za sva poduzeća. Autor će se ovdje ograničiti samo na logiku izračuna.

Prvi korak je određivanje iznosa plaćanja koje je tvrtka izvršila za to razdoblje. Za poduzeće koje posluje ravnomjerno iz razdoblja u razdoblje, ne obavlja razmjenu i posluje po principu: sve što se proizvede proda se, neće biti teško odrediti tu vrijednost. Dovoljno je samo zbrojiti zbroj svih troškova navedenih u računu dobiti i gubitka, dodati plaćanja poreza za razdoblje i od dobivenog rezultata oduzeti amortizaciju. Nije bitno da su neka plaćanja koja se odnose na troškove određenog razdoblja izvršena u prethodnom razdoblju, a neka u sljedećem razdoblju, važno je da su to još uvijek plaćanja koja poduzeće jednostavno mora izvršiti kako bi osiguralo svoje osnovne aktivnosti . Zatim se iznos prosječnih dnevnih uplata određuje kao omjer uplata za razdoblje i trajanja razdoblja u danima.

Ovo je dovoljno za određivanje omjera novčane pokrivenosti:

Stanje brzih sredstava / prosječna dnevna plaćanja = omjer gotovinskog pokrića

Pri izračunu ovog koeficijenta u brojnik ne možete staviti svu brzo likvidnu imovinu, već samo gotovinu. Na analitičaru je da odluči. Ako u obračunima postoji udio bartera, potrebno ga je utvrditi i ukloniti iz obračuna prilikom utvrđivanja iznosa plaćanja za razdoblje. Također, ako trošak prodane robe nije jednak trošku proizvodnje (to jest, ako u radionicama ima nedovršenog posla, a neprodani gotovi proizvodi ostaju u skladištima), što je tipično za većinu poduzeća, tada se obračun uzima u obzir povećanje zaliha i troškova za razdoblje. Može se dogoditi da tvrtka osim plaćanja vezanih uz poslovanje redovito obavlja i druga plaćanja (otplate kredita i sl.). Sve ovo također treba uzeti u obzir. I u svakom pojedinačnom slučaju analitičar ne bi trebao koristiti gotovu formulu, već svoju logiku.

Određivanje prihvatljivog omjera struje

Prema međunarodnim standardima, koeficijent tekuće (ukupne) likvidnosti trebao bi biti između jedan i dva. Donja granica (1,0) postavljena je na temelju toga da iznos obrtnog kapitala poduzeća mora pokriti najmanje iznos kratkoročnih obveza. Višak iznosa kratkotrajne imovine nad iznosom kratkoročnih obveza za više od dva puta može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu bilance ili precijenjenost imovine. Ali to uopće ne znači da ga trebamo pod svaku cijenu težiti približiti gornjoj granici (2,0). Najrazumnije je pokušati izračunati vrijednost pokazatelja ukupne likvidnosti koja je normalna za određeno poduzeće.

Zaključak o tome jesu li raspoložive zalihe likvidnih sredstava dovoljne može se donijeti samo uzimajući u obzir specifičnosti djelatnosti analiziranog poduzeća. Prije svega, radi se o razlici u učestalosti primitka plaćanja po predočenim računima kupcima i učestalosti ispostavljanja računa na plaćanje od strane dobavljača.

Pri određivanju norme pokazatelja ukupne likvidnosti treba poći od dvije premise:

1. vlastiti kapital, minimalno, mora pokrivati ​​najmanje likvidne elemente tekuće imovine; ostatak se može financirati iz drugih izvora u tekućim obvezama;
2. vlastitim sredstvima treba pokriti onaj dio tekućih obveza koji se ne može pokriti prihodima od kupaca.

Stoga bi se izračun trebao temeljiti na analizi strukture imovine i analizi odnosa poduzeća s dobavljačima i kupcima. Također treba biti povezan s izračunom prihvatljivog pokazatelja vlastitih sredstava. Opet, treba imati na umu da će prihvatljivi omjeri likvidnosti varirati u različitim uvjetima poslovanja poduzeća. Stoga, kada se promijene uvjeti nagodbe s dobavljačima/kupcima ili kada dođe do promjena u organizaciji rada s tim ugovornim stranama, standard indikatora treba revidirati, u skladu s tim uključiti dodatne čimbenike u analizu ili obrnuto, isključujući one čimbenici koji više ne utječu na nabavnu i prodajnu politiku poduzeća.