Hoće li dolar rasti u rujnu? Tečaj dolara u rujnu

Prognoza tečaja dolara za rujan 2017. ostaje umjereno nepovoljna za domaću valutu.

Unatoč određenom optimizmu od strane dužnosnika, stručnjaci očekuju nova pozornica slabljenje rublje, što će dovesti do promjene u kotacijama za 5-10%. Protiv ruska valuta Negativni vanjski čimbenici i ograničena proračunska sredstva igrat će ulogu.

Stabilnost je znak klase

Ministarstvo gospodarskog razvoja očekuje da će izbjeći fluktuacije u devizno tržište u bliskoj budućnosti. Šef odjela Maxim Oreshkin uvjeren je u stabilnost rublje, što je povezano s pozitivnom dinamikom tržišta nafte. Prilikom pripreme proračuna, ministarstvo je očekivalo da će cijena barela biti oko 40 dolara, no stvarna cijena u prvoj polovici godine bila je 10 dolara viša.

Stabilnost deviznog tržišta ubrzat će tempo oporavka gospodarstva. Istodobno, vlada i središnja banka imaju sve resurse za smanjenje razmjera volatilnosti, kaže predstavnik VEB-a Andrei Klepach. Citati na 50 dolara po barelu. dovoljni su za održavanje statusa quo za domaću valutu.

Istodobno Klepač očekuje brzo smanjenje zaliha na tržištu nafte, što će pozitivno utjecati na dinamiku cijena. Osim toga, stručnjak očekuje poboljšanje pokazatelja potražnje, što je povezano s ubrzanjem globalnog gospodarskog rasta. Unatoč nagomilanim problemima, kinesko gospodarstvo u 2017. pokazuje očekivani rast.

U rujnu 2017. tečaj dolara neće prijeći 60 rubalja/dolar, što je zabilježeno u prognozi stručnjaka Bank of America. Međutim, nisu svi stručnjaci uvjereni u stabilnost ruske valute.

Čimbenici rizika i potencijalne prijetnje

U skoroj budućnosti vrijednost dolara će doseći 65 rubalja, priznaju analitičari Raiffeisenbank. Slabljenje rublje bit će povezano s povećanim deviznim intervencijama Ministarstva financija u pozadini slabe dinamike tržišta nafte. Cijene nafte neće moći prijeći 50 dolara po barelu. u bliskoj budućnosti, što je povezano s postojanošću strukturnih neravnoteža.

S takvim ocjenama slažu se i predstavnici Zerich Capital Managementa. Rublja je i dalje osjetljiva na vanjske čimbenike, što će dovesti do rane korekcije tečaja na 62-65 rubalja/dolar. Osim toga, u 2017. protiv rublja će igrati još dva faktora - smanjenje stope od strane Središnje banke i povećanje geopolitičkih napetosti.

Smanjenje stope središnje banke u odnosu na povećanje odgovarajućeg pokazatelja FRS-a odražava se u smanjenju spreada, što dovodi do odljeva spekulativnog kapitala. Ulagači će ove godine smanjiti ulaganja u domaću imovinu, što će se odraziti na tečajne oscilacije. Istodobno, dolar će dobiti dodatne pogodnosti, što je povezano s očekivanjima daljnjeg ubrzanja američkog gospodarstva.

Geopolitički čimbenici i dalje imaju negativan utjecaj na rusko gospodarstvo. Trenutačne sankcije ograničavaju suradnju na području tehnologije, što utječe na razvoj raznih projekata. Osim toga, domaće tvrtke su uskraćene za jeftina financijska sredstva.

Stručnjaci nisu isključili smanjenje geopolitičkih napetosti u 2017. godini. Međutim, Rusija i zapadni partneri ne mogu se složiti oko stajališta o najkontroverznijim pitanjima (ukrajinska kriza, sukob u Siriji, utjecaj na američke izbore itd.). Štoviše, stručnjaci primjećuju proširenje popisa problematičnih pitanja, što bi moglo dovesti do novih sankcija Zapada.

Umjereno slabljenje rublje neće biti problem za rusko gospodarstvo. U ovom slučaju, vlada će dobiti dodatni izvor prihoda, što će se pozitivno odraziti na domaći proračun.

Korisno ublažavanje

Jačanje dolara dovest će do povećanja cijene nafte u rublji, kažu stručnjaci, što će poboljšati situaciju s proračunskim deficitom. Vlasti će dobiti dodatna sredstva potrebna za potpuno financiranje socijalnih obveza. Pritom će Ministarstvo financija moći smanjiti obujam zaduživanja i sačuvati postojeće rezerve koje bi inače mogle biti potpuno iscrpljene.

Osim toga, izvoznici i tvrtke uključene u program supstitucije uvoza zainteresirani su za slabljenje rublje. Devizna poluga stvorit će dodatnu prednost za domaće proizvode koji će postati novi čimbenik gospodarskog rasta.

Pesimisti upozoravaju na negativne trendove u slučaju nove aprecijacije dolara. Kao rezultat toga, inflacija će se ubrzati, što će dovesti do smanjenja stvarni prihod građana. Posebno će se pogoršati dinamika domaće potrošnje, što će u srednjoročnom razdoblju kočiti gospodarski razvoj. Međutim, pozitivan učinak devalvacije neće dugo trajati.

U 2019. tečaj rublje će "značajno pasti" bez obzira na američke sankcije, kaže Andrej Klepač, zamjenik predsjednika i glavni ekonomist VEB-a. Do kraja 2018. godine, smatra on, tečaj rublje će biti relativno stabilan.

“Mislim da val sada nije moguć. Tečaj će do kraja godine ostati na sadašnjoj razini, a moguće je i jačanje. Ali sljedeće godine, čak i izvan konteksta sankcija, tečaj rublje će se osjetno smanjiti”, rekao je g. Klepach na međunarodnoj poslovnoj konferenciji KEF-2018 u Minsku (citat Interfax).

Prema riječima predsjednika VEB-a, američke sankcije "imale su ozbiljan inhibicijski učinak na gospodarski razvoj". Istaknuo je da je Rusija "odsječena s globalnog tržišta zaduživanja". Prema njegovim predviđanjima, odljev kapitala će se do kraja godine udvostručiti i nastaviti rasti u budućnosti.

Prognoza tečaja dolara za 2019. u Rusiji

Rusko Ministarstvo financija uključilo je u „Glavne smjernice proračunske, porezne i carinske tarifne politike” za 2019.-21. izdaci za kupnju deviza u iznosu od 8,518 trilijuna rubalja. Kupnja deviza postat će druga najveća stavka rashoda u ruskom proračunu, premašujući izdatke za obranu (2 trilijuna rubalja) i policiju (2,8 bilijuna rubalja), a druga je samo izdvajanja za socijalnu politiku (4,6 bilijuna rubalja).

S tim u vezi stručnjak je Međunar financijski centar Vladimir Rozhankovsky kaže da će tečaj rublje i dalje biti sve više funkcija fiskalna politika zemlji i razini monetarne likvidnosti u sustavu. Prognoze za rublju postat će neizvjesnije i sveobuhvatnije. U ovom scenariju, pod uvjetom da američka središnja banka nastavi svoju politiku jakog dolara, rublja bi mogla oslabiti na 72-75 za dolar.

Prognoze stručnjaka: hoće li dolar rasti ili padati?

Ministarstvo financija predviđa postupno slabljenje rublje u odnosu na američki dolar do 2035. godine. To je navedeno u prijedlogu zakona koji je odjel podnio Državnoj dumi.

Tako je Ministarstvo financija izračunalo da će 2021.-2025. jedan dolar koštati 66,4 rublje, 2026.-2030. - 71,1 rublju, au idućih pet godina za dolar će tražiti 73,9 rubalja.

Istovremeno, čelnik Ministarstva gospodarskog razvoja Maxim Oreshkin potvrdio je tijekom gospodarskog foruma u rujnu u Vladivostoku da u srednjem roku odjel očekuje jačanje tečaja na 63-64 rublja. za dolar. Ministar ekonomski razvoj tada je čak izjavio da kada trenutna situacija na tržištu treba prodavati dolare i kupovati rublje.

Koliko će dolar koštati 2019. u Rusiji - najnovije vijesti

Deutsche Bank prepoznala je rublju kao jednu od najpodcijenjenijih svjetskih valuta, za razliku od precijenjenog dolara.

Prema ekonomistu Deutsche Bank Christianu Vetoschki, u trenutku Rublja je 15% slabija od svog “poštenog tečaja”. Stručnjak vjeruje da rublja može ojačati na 60 rubalja. za dolar. Američki dolar, prema analitičarima banke, pokazao se, naprotiv, precijenjenim za 7%.

Kao što je navedeno u studiji Deutsche Bank, rublja je posebno podržana nedavnim povećanjem ključne stope od strane Središnje banke Ruske Federacije, deviznim rezervama i obustavom kupnje valuta od strane Banke Rusije unutar okvir trenutnog proračunskog pravila.

Prognoza tečaja dolara za 2019., tablica

siječnja ožujak svibanj kolovoz

▲ će se povećati

69,42

69,97 +0,55

rujan

▼ će se smanjiti

69,97

68 –1,97

listopad

▼ će se smanjiti

68

67,26 –0,75

studeni

▼ će se smanjiti

67,26

64,46 –2,8

prosinac

▼ će se smanjiti

64,46

62,75 –1,71

Dobro američki dolar na rublju, koja je početkom kolovoza porasla na 60,75 rubalja, a zatim je počela postupno padati. Čak i unatoč određenim fluktuacijama tečaja prema rastu, općenito je trend usmjeren na jačanje rublje i slabljenje američke valute u Rusiji. To nije samo zbog stanja glavnog pokretača rublje, naime vrijednosti cijena nafte u svijetu. Barel brenta je krajem srpnja prvi put od početka ljeta probio granicu od 50 dolara i brzo poskupio. Do 20. kolovoza njegova je cijena već bila blizu 53 dolara. Jasno je da "zdravlje" rublje ovisi o drugim čimbenicima, no cijena nafte i dalje ostaje najvažniji od njih. Što se tiče tečaja dolara u rujnu, onda, naravno, ovo pitanje utječe na sve na ovaj ili onaj način najmanje većina Rusa koji, čak i bez sudjelovanja u devizni poslovi, u trgovinama kupujte uvoznu robu ili robu napravljenu od uvoznih sirovina čije su cijene vrlo osjetljive na promjene tečaja. Doznajmo što stručnjaci misle o tečaju američkog dolara u prvom jesenskom mjesecu.

Prognoza tečaja dolara za rujan 2017. u Rusiji: prognoze stručnjaka od 20. kolovoza

Točno predviđanje tečaja, kao i drugih pokazatelja, bilo da se radi o cijenama sirovina ili dionički indeksi– zanimanje, naravno, ne jedno od najzahvalnijih. Puno je lakše takvim prognozama izgubiti autoritet nego ga steći i zadržati. Tržište, kao što su burze, prilično je spontana pojava i izrazito osjetljiva na razne vrste vijesti iz područja ne samo ekonomije, već i politike, prirodnih katastrofa ili katastrofa uzrokovanih ljudskim djelovanjem itd. Neočekivani događaji mogu radikalno promijeniti situaciju i preokrenuti svaki trend.

No, uz sve te rezerve, one imaju pravo postojati i postoje analitičke agencije koje rade na takvim prognozama, podrazumijevajući gore opisane rezerve. Jedna od takvih agencija je moskovski APECON. Prognoza tečaja dolara za rujan 2017. od stručnjaka ove agencije je sljedeća:

• Kolovoz bi trebao završiti s dolarom okolo 57,53 rubalja.
• Do 10. rujna bit će blaga korekcija kursa do 58,12 rubalja.
• Do 20. rujna, nakon razdoblja male volatilnosti, tečaj dolara bit će gotovo isti - 58,31 rubalja.
• Krajem rujna dolar bi mogao osjetno oslabiti, a početkom listopada njegov će tečaj biti oko 56,32 rubalja.

Tako analitičari očekuju da će u rujnu dolar pojeftiniti za oko dva posto i pasti ispod 57 rubalja. Ova prognoza izgleda pomalo hrabro, a najvjerojatnije će biti podložna korekciji tijekom rujna, posebno kada je riječ o zadnjih deset dana u mjesecu.

Prognoza tečaja dolara za rujan 2017. u Rusiji: prognoze stručnjaka od 30. kolovoza

Bliže početku rujna, analitičari su malo prilagodili svoje prognoze, a prema nova verzija APECON u rujnu očekujemo približno sljedeća kretanja na deviznom tržištu:

• Mjesec će početi po stopi od cca. 58,21 rubalja.
• Do 10. rujna konačna dinamika desetljeća bit će vrlo beznačajna - tečaj 58,24 rubalja.
• Do 20. rujna dolar bi mogao značajno pasti - 56,92 rubalja.
• Rujan će završiti po tečaju dolara 57,20 rubalja.

Tako do kraja rujna stručnjaci očekuju pad vrijednosti američkog dolara u Rusiji za otprilike rublju i pol. U nekim trenucima u rujnu bi američki dolar, prema prognozama APECON-a, mogao pasti na 56,5 rubalja.

Rublja je prošli tjedan završila blagim slabljenjem svojih pozicija u odnosu na vodeće svjetske valute. Po rezultatima trgovanja u petak, tečaj dolara na Moskovskoj burzi porastao je na 57,58 rubalja/$, dodavši 20 kopejki tijekom tjedna. Stanje na deviznom tržištu determinirano je prvenstveno dinamikom tečaja dolara na svjetskom tržištu. Tijekom tjedna američka je valuta ojačala svoju poziciju u odnosu na vodeće valute za 0,5–2%. U takvim uvjetima oporavak cijene nafte na razinu od 56 dolara po barelu pružio je samo podršku ruskoj valuti.

Vladimir Evstifeev, voditelj analitičkog odjela Zenit banke:
Odluka Središnje banke da snizi ključnu stopu za 50 bps. str. bilo očekivano i nije izazvalo nikakvu posebnu reakciju ruske valute. Čak i uz ovu relaksaciju politike kamatnih stopa, stvarni prinos koji generira rublja ostaje najveći među usporedivim valutama. Sudeći prema pokazateljima interesa za visokoprinosne strategije, rublja bi ovaj tjedan mogla ostati bez velike pažnje. Početak poreznog razdoblja vjerojatno neće pružiti potporu zbog postojanog čvrstog viška na monetarnom tržištu. Istovremeno, glavni rizik sada predstavlja ponašanje cijena nafte, koje su već porasle za oko 4% bez nekog posebnog razloga.

Viktor Veselov, glavni analitičar GLOBEX banke:
Očekujemo pad cijena nafte. U tom kontekstu, u prvoj polovici tjedna rublja će oslabiti u odnosu na dolar. Međutim, prema kraju tjedna rublja bi mogla dobiti podršku od plaćanja poreza, koji će se održati 25. i 28. rujna. Također u ponedjeljak, Europska unija će objaviti statistiku o potrošačke cijene. Konsenzusna prognoza je 1,5%, što znači da se ne očekuju promjene u odnosu na prošli mjesec. Tržištu se ova situacija može činiti stabilnom, što će podržati euro.

Anna Bogdyukevich, analitičarka Unicreditbank:
Središnja banka snizila je u petak ključnu stopu za 50 bp. p. na 8,5% praktički nije utjecalo na tečaj ruske valute - zbog činjenice da je odluka bila očekivana. Međutim, u srednjem roku, smanjenje razlika u kamatnim stopama predstavlja prijetnju preokreta u tokovima kapitala. Istodobno, trenutna razina realnog prinosa na instrumente rublje još uvijek je dovoljno visoka da ne postane preduvjet za aktivni izlazak stranih ulagača. S tim u vezi, vjerujemo da će u narednom tjednu tečaj dolara biti u rasponu od 56,5–58,0 rubalja/$. Početak idućeg poreznog razdoblja mogao bi pridonijeti umjerenom jačanju sa sadašnjih razina, iako je u uvjetima niske volatilnosti tečaja kalendarski čimbenik osjetno izgubio na značaju.

Natalya Vashchelyuk, glavna analitičarka B&N banke:
Cijene nafte će vjerojatno ostati relativno oko visoke razine(oko 55 dolara po barelu). Rezultati sastanka američke središnje banke ne bi trebali vršiti pritisak na valute zemalja s tržištima u nastajanju, jer kamatna stopa ostat će nepromijenjen, a smanjenje Fedove bilance, čiji će početak regulator najvjerojatnije objaviti u srijedu, bit će postupno. Kao rezultat toga, u nedostatku povećanih geopolitičkih rizika povezanih s akcijama Sjeverne Koreje, možemo računati da će tečaj dolara ostati u rasponu od 57-58 rubalja/$.

Anastasia Sosnova, vodeća analitičarka Russian Capital Bank:
Pretpostavlja se da će se u razdoblju od 18. do 22. rujna nastaviti konsolidacija para rublja-američki dolar u određenom rasponu od 57-59 rubalja/$. Prvo, rublju pružaju značajnu potporu visoke cijene nafte i Brent ulje nedavno porastao iznad 55 dolara po barelu. Drugo, počinje razdoblje povećane potražnje za ruskom valutom - razdoblje plaćanja poreza. Istovremeno, tržište ne vidi znakove da će se sljedećeg tjedna geopolitičke napetosti između Sjedinjenih Država i Ruske Federacije znatno pogoršati, ali ipak preferira biti oprezan.

Tatjana Evdokimova, ekonomistica u Nordea banci:
Krajem tjedna rubalj ima više izgleda za jačanje nego za slabljenje. Rublja će biti podržana pripremama za porezno razdoblje, koji će vrhunac doseći 25. rujna, kao i vjerojatan nastavak umjereno pozitivne dinamike cijena nafte, za što će važan događaj biti sastanak tehničkog odbora OPEC-a u Beču 22. rujna. Tržište će pričekati dodatne signale o spremnosti sudionika transakcije da je produže nakon prvog kvartala 2018. godine. Ovdje ne očekujemo velike senzacije, budući da je do okončanja posla ostalo još više od šest mjeseci, ali svaki dokaz spremnosti sudionika posla da ga produži tržište može percipirati prilično pozitivno. Negativan čimbenik za rublju mogli bi biti rezultati sastanka Feda od 19. do 20. rujna, na kojem će vjerojatno biti objavljen početak smanjenja bilance Fed-a. Jačanje pozicije dolara u ovoj pozadini može ograničiti potencijal za jačanje rublje.

Prognoza analitičara za tečaj dolara od 22. rujna 2017

Konsenzusna prognoza izračunata je kao aritmetička sredina predviđanja analitičara

Ključni faktor koji će sljedećih mjeseci utjecati na tečaj dolara i eura u Rusiji bit će novi paket antiruskih sankcija koji je 2. kolovoza potpisao američki predsjednik Donald Trump.

“Sankcije SAD-a mogle bi imati najveći negativan utjecaj na dinamiku USD/RUB. Globalnim investitorima bit će teško ignorirati takve vijesti”, smatra Alexander Losev, izvršni direktor Sputnik Capital Managementa.

Prema riječima vodeće analitičarke tvrtke Kit Finance Anne Ustinove, američke sankcije jedina su prijetnja koja može destabilizirati tečaj rublje u bliskoj budućnosti. Ona podsjeća da novi paket mjera sankcija uključuje zabranu ulaganja u ruske dužničke vrijednosne papire. Nakon što zakon o sankcijama stupi na snagu, neizbježno će početi rasprodaja imovine u rubljama, upozorava stručnjak. “To će pokrenuti prodaju OFZ-a i konverziju rublje u dolar ili druge valute. Vjerojatnost takvog scenarija je velika”, smatra Ustinova.

Osim sankcija, monetarna politika središnjih banaka mogla bi utjecati na tečaj dolara u Rusiji u rujnu. Američka centralna banka ide prema postupnom povećanju kamata i smanjenju bilance, dok je Banka Rusije, naprotiv, u ciklusu snižavanja kamata. Sljedeći sastanak Središnje banke Ruske Federacije održat će se 15. rujna, a Federalne rezerve - 20. rujna.

Razlika u kamatnim stopama u Rusiji i Sjedinjenim Državama određuje potražnju za imovinom u rubljama od strane ruskih i stranih ulagača. Prema Aleksandru Losevu, do sada su transakcije unutar strategije "carry trade" (igranje na razliku u kamatnim stopama) bile jedan od glavnih čimbenika podrške ruska rublja, spriječivši da padne usred prijetnje novim američkim sankcijama. Međutim, rastuća tržišna očekivanja u vezi sa pooštravanjem monetarne politike od strane američke središnje banke i smanjenjem ključne stope Banke Rusije slabe interes ulagača za ovu strategiju, priznaje financijer. U tom smislu, tečaj rublje može pasti u odnosu na dolar i euro.

S druge strane, Anna Ustinova je uvjerena da je utjecaj carry trade operacija na tečaj ruske valute već iscrpljen. “Više neće biti takve potražnje za rubljom kakvu smo vidjeli u prvoj polovici godine. Carry trade u rubljama nije zanimljiv: stvarna kamatna stopa na ove operacije je samo 36% godišnje. Razina realnih stopa jednaka je u Južnoj Africi i Indoneziji, dok je u Indiji i Brazilu viša”, objašnjava stručnjak.

Cijena nafte također ostaje stalni faktor koji utječe na tečaj ruske rublje. Prema većini stručnjaka, u rujnu bi se cijena nafte Brent mogla vratiti ispod 50 dolara po barelu zbog rastućih rezervi sirova nafta u SAD-u.

Tečaj dolara: prognoza za rujan 2017

Stručnjaci ne predviđaju snažan pad tečaja rublje u rujnu, ali vide rizik od deprecijacije.

Prema predviđanjima anketiranih stručnjaka, tečaj dolara će do kraja rujna dosegnuti 65 rubalja.

“Rublja ove godine pada mnogo sporije od nafte. To je zbog povećanja ravnoteže trgovinska bilanca, dakle sa visoki ulozi u Rusiji, koji potiču priljev strani kapital. Pad cijena nafte od 5-10% prije kraja godine vjerojatno neće imati značajan utjecaj na akcije Središnje banke, budući da odgovarajući pad tečaja rublje neće dovesti do zamjetnog ubrzanja inflacije. Pad cijene barela ispod 40 dolara i porast vrijednosti dolara iznad 65 rubalja mogli bi prisiliti regulatora da prestane snižavati stope”, komentira Vladimir Kiselev, financijski analitičar Dokhod Investment Company.

U međuvremenu, analitičari banke Morgan Stanley vjeruju da bi do kraja 2017. tečaj dolara prema rublji mogao iznositi 57 rubalja, a do kraja 2018. - 63 rublje. Prethodno su stručnjaci banke na temelju rezultata očekivali tečaj dolara prema rublji tekuće godine na razini od 55 rubalja, a na kraju sljedećeg - 60 rubalja.

Morgan Stanley primjećuje da rusko gospodarstvo polako se oporavlja, a Središnja banka Ruske Federacije nastavlja održavati svoj monetarna politika, unatoč trenutnom slabljenju kursa. " Ovi čimbenici trebali bi pružiti određenu potporu rublji, a niži tečaj dolara koji predviđamo trebao bi spriječiti jačanje para dolar-rublja u dugoročno“, ističu analitičari.

Tražite li tvrtku za trgovanje valutama? čitati