Investissements directs en capital-risque. Investir à risque en Russie

La Russie dispose de nombreux avantages compétitifs qui stimulent l’intérêt des investisseurs, y compris étrangers. Économie nationale Il s'agit d'un marché doté d'une grande capacité de capital et d'un grand potentiel de demande intérieure et d'un personnel hautement qualifié. Ensemble, cela crée d’excellentes conditions et opportunités pour investissement en capital-risque.

L'investissement en capital-risque : qu'est-ce que c'est ?

Les définitions modernes du concept d'« investissement en capital-risque » sont ambiguës. Les scientifiques ont développé plusieurs options, et chacune d'elles est utilisée dans la littérature spécialisée, parmi les experts. Certains pensent que l'investissement à risque consiste à financer des activités dans le domaine des innovations techniques, technologiques et scientifiques qui n'ont pas encore été mises en pratique. D'autres soutiennent que le terme est correctement interprété comme vente commerciale innovation, revente des résultats obtenus grâce au capital « risque ». Mais tous les experts sont unanimes sur le fait que les investissements en capital-risque représentent un système de relations mutuellement bénéfiques entre les fonds de capital-risque, les particuliers investissant dans des projets innovants et les développeurs. Pour ce faire, une idée unique doit avoir un grand potentiel de marché. Ce format d'investissement implique haut niveau risque, qui devrait en théorie être justifié par un indicateur de revenu élevé (avec langue anglaise l'entreprise se traduit par risque). L'investisseur en capital-risque qui a investi l'argent subit des pertes comparables à celles du développeur du projet innovant.

Conseil: Vous pouvez trouver un partenaire rentable pour le financement du capital-risque en la personne d'un investisseur privé intéressé par la mise en œuvre d'une idée commerciale rentable ou de fonds de risque, par exemple Runa Capital, IMI.VC, Ru-Net Ventures, Kite Ventures, etc.

Les caractéristiques de l'investissement en capital-risque sont le retour sur investissement à long terme (en particulier dans le domaine de la biotechnologie et de la médecine) et la nécessité d'investissements importants dès les premiers stades du développement du projet. Crédit bancaireà ces fins, il est difficile d'obtenir, car institutions financières refuser d'accorder des prêts actifs incorporels et ne peut pas évaluer de nouveaux modèles commerciaux qui ne généreront pas de revenus de si tôt. Par conséquent, la meilleure option pour financer des projets innovants est la coopération avec des investisseurs ou des fonds de capital-risque. Ces derniers accumulent un capital important sur leur compte, recevant les revenus de projets et de startups réussis. Ils peuvent financer l’entreprise même en l’absence de garanties. Leurs participants deviennent les compagnies d'assurance, investisseurs privés, grandes entreprises. En moyenne, les fonds de risque ne fonctionnent pas plus de sept ans. Souvent, ils non seulement financent des projets, mais contribuent également à leur développement en leur apportant un soutien en matière de conseil ou en siégeant au conseil d'administration. En règle générale, leurs membres ne cherchent pas à avoir leur mot à dire dans la gestion ni à approfondir les problèmes quotidiens de l'entreprise. Après tout, les investisseurs en capital-risque investissent souvent de l'argent dans plusieurs entreprises à haut risque (malgré cela, ils n'ont rien à voir avec des projets frauduleux construits sur le principe pyramide financière), et ils n’ont pas la capacité physique d’approfondir chaque petit détail. En règle générale, les bénéfices ne sont perçus qu'après quelques années en raison du revenu net des investissements et de la croissance de la valeur des actions.

Critères de classification des entreprises comme projets nécessitant un investissement en capital-risque :

• le volume des investissements est limité à 5-15 millions de dollars ;
• argumentation de la demande pour un produit ou un service ;
• le premier profit peut être réalisé par au moins, dans deux domaines d’activité différents ;
• rentabilité prouvée (en règle générale, les investisseurs exigent que les revenus soient perçus au plus tard dans un an);
• La première offre publique d'actions devrait avoir lieu d'ici 3 à 5 ans.

Domaines où ils peuvent travailler investisseurs en capital-risque, beaucoup, mais le plus souvent ils investissent de l'argent dans la biotechnologie, les idées innovantes, la construction, la restauration ou. Le résultat d’un investissement réussi de ce type est Apple, Intel, Facebook, Alibaba, etc. Il est fondamentalement différent de - objectif principal Le financement à risque n'est pas une solution aux problèmes des activités de production en attirant un large éventail de personnes possédant des connaissances professionnelles, mais l'investissement de capital-risque dans des idées et des projets prometteurs afin d'obtenir des revenus élevés. Parfois, les investisseurs deviennent co-fondateurs de sociétés de capital-risque. Si possible, ils essaient d'investir de l'argent dans plusieurs projets de profils différents dans différents domaines, en essayant de réduire le risque global.

Les investisseurs en capital-risque : qui sont-ils ?

L'autofinancement constitue la principale source de capital de démarrage pour la plupart des entreprises de nouvelles technologies. Mais les fonds de risque sont réticents à financer de petites entreprises (quelle que soit la qualité de leur travail) en raison des critères d'investissement spécifiques, du coût élevé de l'examen et de la complexité du contrôle. Le rendement moyen des fonds de risque dans le monde est d'environ 20 %, ce qui dépasse moyenne la rentabilité des autres organisations en Russie est de 30 à 35 %. Le coût d'une action est rarement inférieur à 1 million de roubles. L'investissement en capital-risque est une activité très risquée, mais aussi très rentable. Le trading est également considéré comme une forme de revenu risquée (les revenus qui en découlent seront nettement inférieurs) options binaires. ? Il s'agit d'un accord entre deux parties qui permet à son propriétaire d'acheter ou de vendre un certain actif (actions, obligations, matières premières) pendant une période de temps déterminée à un prix fixe.

Conseil: Selon la loi, seules les personnes morales peuvent devenir actionnaires d'un fonds de capital-risque. Par conséquent, pour devenir participant, vous devez d’abord enregistrer votre entreprise, acheter des certificats et obtenir des informations complètes sur les objectifs et les méthodes des activités du fonds.

Pour les petites entreprises et la plupart des projets d’innovation privés, la seule issue est de rechercher des investisseurs en capital-risque. On les appelle aussi business angels. Ils disposent toujours d’un capital personnel important et sont prêts à investir de l’argent dès les premiers stades du développement de leur entreprise. Ils le font individuellement ou en groupe. Revenu net généralement attendu au plus tôt entre 5 et 10 ans. Après la fin du projet, l'action est le plus souvent revendue sur le marché ou dans l'entreprise elle-même.

Conseil: ils vous aideront à tirer le maximum de revenus de l'investissement en capital-risque dans toutes les conditions du marché. Leur objectif principal n'est pas de limiter les risques, mais d'assurer le profit dans n'importe quelle direction de mouvement. prix du marché. Un investisseur doit choisir très soigneusement un partenaire parmi ces organisations, car leur existence n'est pas formalisée par le législateur et les stratégies utilisées ont une efficacité différente, pas toujours élevée. Dans tous les cas, l’attention et la préparation professionnelle de l’investisseur sont des conditions obligatoires de la transaction.

La plupart des entrepreneurs qui envisagent de travailler dans une petite entreprise sont intéressés par la réponse à cette question. Il existe de nombreuses options (ouverture de votre propre production, entreprise fournissant des services), mais l'investissement en capital-risque n'est certainement pas adapté. Après tout, son ampleur est assez grande - de 50 000 dollars à plusieurs millions.

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Le sous-développement de l’infrastructure commerciale de notre pays et les vestiges des années passées entravent la formation rapide d’un nouveau secteur financier : l’investissement à risque. Mais c’est désormais l’une des sources de financement de base pour de nombreuses entreprises modernes, petites et moyennes entreprises.

Les paradigmes du capital-investissement traditionnel peuvent être en contradiction avec les principes du capital-risque à bien des égards. L'entrepreneur Derek L. Bittar a identifié sept différences majeures entre les points de vue du capital-risque et des investisseurs traditionnels.

La plupart des investisseurs ne réalisent pas que les paradigmes d’investissement traditionnels n’ont pas besoin d’être appliqués à l’investissement en capital-risque. Un problème courant qui émerge dans les nouveaux écosystèmes est que les paradigmes classiques du capital-investissement restent valables et que personne n’adopte les meilleurs principes du capital-risque.

Les investisseurs en capital-risque qui réussissent n’ont pas peur de l’échec. En une seule journée, une startup peut transformer complètement son modèle économique, car des décisions aussi difficiles doivent être prises le plus rapidement possible. La direction doit donc se préparer au changement. Plus encore, des corrections de cap rapides devraient faire partie de la routine quotidienne d'une startup. – l’une des techniques les plus populaires pour toute startup réussie.

Les investisseurs en capital-risque comprennent que les startups doivent prendre des décisions rapidement et avec flexibilité pour conquérir des marchés, perturber les anciens segments et en créer de nouveaux.

Cycles d’investissement courts

Un investisseur traditionnel cherche à investir dans la croissance d’une entreprise sur plusieurs années.

Le capital-risque fonctionne sur une période plus courte (12 à 18 mois par cycle) et implique des cycles d'investissement ultérieurs.

Les grandes entreprises prévoient de longues périodes de croissance et y donnent une dynamique positive espèces. Ils empruntent pour payer leurs dépenses d'exploitation et maintenir leurs flux de trésorerie. à long terme. Le capital social augmente en réponse à des circonstances externes pour couvrir les coûts. En d’autres termes, ce qui est acheté avec des actions doit être tangible.

Les startups, quant à elles, disposent rarement de flux de trésorerie positifs et génèrent encore plus rarement des bénéfices. Ainsi, sur fonds empruntés ils n'ont pas besoin d'en dépendre, et la seule façon de financer la croissance d'une startup est d'investir dans capital social. Les fonds sont utilisés pour les dépenses de fonctionnement et pour atteindre certains jalons qui aideront à réaliser les prochains cycles d'investissement.

Le capital-risque sert à couvrir dépenses de fonctionnement et atteindre les objectifs à court terme pour passer au prochain cycle d’investissement.

Approche constructive

Les investisseurs traditionnels occupent des positions au conseil d'administration pour contrôler le développement de l'entreprise.

Les VC occupent des postes au sein du conseil d’administration pour être aussi utiles que possible à la startup.

Les investisseurs traditionnels préfèrent influencer les décisions stratégiques des entreprises. Ils investissent dans des entreprises qu’ils jugent prometteuses, sans égard aux capacités des dirigeants actuels. Ces dirigeants sont souvent remplacés par ceux recommandés par l'investisseur. Si ces artistes échouent, d’autres prennent leur place.

Du point de vue d'un investisseur en capital-risque, une telle politique peut entraver le développement d'entreprises véritablement prometteuses. Au lieu de cela, ils choisissent d’investir parce qu’ils ont confiance dans la capacité de l’équipe fondatrice à réaliser leur vision. Les investisseurs en capital-risque adoptent une approche constructive. Même s’ils ont leur propre position sur certaines questions, ils font confiance à la vision des entrepreneurs et leur laissent le dernier mot.

Les investisseurs en capital-risque qui réussissent établissent des règles de gouvernance qui donnent aux startups la possibilité d'expérimenter et de conduire l'entreprise vers une croissance exponentielle.

Concurrence et coopération

Les investisseurs traditionnels se font souvent concurrence pour le droit de conclure une transaction, et parfois même s'affrontent au sein du conseil d'administration.

Les investisseurs en capital-risque croient en la collaboration avec les concurrents au profit de la startup.

Les investisseurs traditionnels comptent sur leur capacité à trouver des opportunités que d’autres ne peuvent pas trouver. Par conséquent, les accords sont conclus dans des conditions de secret et de bureaucratie strictes, nécessitant la signature d'accords de non-divulgation, de lettres d'intention et d'autres documents. Les négociations sont généralement menées de manière agressive pour éviter l'émergence d'acteurs « indésirables ».

Les investisseurs en capital-risque ont également un esprit de compétition. Cependant, l’industrie a également un esprit de collaboration et de coexistence. Souvent, différents investisseurs unissent leurs forces pour augmenter les chances de succès de la startup. De temps en temps, vous verrez des sociétés de capital-risque très fières d'avoir réussi à impliquer l'un de leurs pairs dans une transaction. De plus, souvent, pour gagner du temps et de l'argent, personne ne signe d'accord de non-divulgation et la paperasse commence déjà au stade de la lettre d'intention.

Les investisseurs de capital-risque concurrents peuvent collaborer si cela profite aux deux parties.

L'investissement en capital-risque est un concept relativement nouveau pour les investisseurs nationaux et beaucoup plus incompréhensible pour leurs « collègues » potentiels. Tel instrument financier dans notre pays, cela ne fait que prendre de l'ampleur. Les investisseurs et les personnes qui attirent de tels investissements et en font la demande y montrent le même intérêt.

Cet instrument financier vise à développer de nouveaux types d'activités commerciales prometteuses et des idées innovantes originales, dont les propriétaires ne disposent pas de fonds suffisants pour les mettre en œuvre. Ceux. investit en fait son capital dans l'entreprise prometteuse d'un autre, dans l'espoir d'en tirer sa part des bénéfices.

Le mécanisme de ce type d’investissement est assez simple. Un investisseur en capital-risque, en fonction des objectifs du projet d'investissement et du stade de son développement, investit ses fonds dans un projet spécifique, de sorte qu'il devient soit copropriétaire de l'entreprise créée, soit son créancier. En règle générale, le financement à risque est attiré de manière à permettre d'espérer un développement plus important de l'espèce. activité économique, et par conséquent, un retour sur investissement plus rapide.

Un tel instrument financier présente des risques importants de perte en capital, qui sont associés à l'incertitude des perspectives du produit en cours de développement, de la technologie et du marché dans son ensemble.

À cet égard, les investisseurs tentent de contrôler leurs risques, c'est pourquoi ils sont très bien informés, et les entreprises elles-mêmes qui sollicitent un financement sont soumises à un processus de sélection assez strict.

Il est à noter qu'un investisseur professionnel, afin d'obtenir une productivité maximale de ses investissements, ne se contente pas d'investir, il apporte dans l'entreprise sa stratégie, sa vision des perspectives, son expérience pratique et tactique, ses contacts et ses connexions. Seule cette approche peut augmenter les investissements en capital-risque, dont le retour complet doit être réalisé dans un délai de 3 à 7 ans. Les personnes physiques et morales - associations de capital-risque spécialisées, entreprises et fonds - ont le droit d'accorder ce type de financement. En moyenne, le montant de ces investissements varie de 500 000 à 5 millions de dollars. Les investisseurs peuvent réaliser des bénéfices de plusieurs manières - des dividendes à la différence de coût des actions lors de leur achat et de leur vente. Cependant, commençons par le commencement.

En règle générale, ces injections financières de l'investisseur sont ciblées et visent à résoudre certains problèmes - depuis la constitution d'une équipe et la conduite de recherches, le développement d'un produit fini jusqu'à l'expansion directe de l'échelle de production et la pénétration de nouveaux marchés. Ceci est également associé au mécanisme de fonctionnement de la stratégie d'investissement en capital-risque la plus populaire - l'investissement étape par étape. Elle repose sur la détermination du calendrier - les étapes de développement de l'entreprise financée, la corrélation de ces étapes avec les points significatifs du développement de l'entreprise, convenus au préalable avec les investisseurs, et la mise en œuvre du financement lui-même lors de la mise en œuvre de ces points. Ainsi, il existe 6 étapes de financement d'une entreprise à risque :

• Étape de pré-semis
• Stade de graine
• Première étape
• Deuxième étape
• Troisième étape
• Stade avancé.

Naturellement, chaque étape peut impliquer un certain montant d'investissement fourni pour atteindre certains objectifs. Ainsi, l’étape de pré-amorçage consiste à allouer une somme d’argent relativement faible à l’auteur d’une idée potentiellement rentable pour justifier le concept, l’étude de marché ou le développement de produit. Fournir un financement au stade d'amorçage du développement poursuit les objectifs de mener des recherches plus approfondies et de publier des lots d'essai de produits. En règle générale, l'objectif du financement au premier stade du développement de l'entreprise est de lancer le premier lot commercial de produits si tous les investissements précédents ont déjà été dépensés par l'entreprise. Les injections financières au deuxième stade du développement de l'entreprise visent à augmenter le chiffre d'affaires et à créer des stocks de produits.

Malgré les progrès significatifs de l'entreprise, les bénéfices ne commencent à affluer qu'au troisième stade de développement, caractérisé par le développement constant de l'entreprise et une augmentation des taux de vente. Ce n’est qu’à ce moment-là que l’entreprise pourra bénéficier d’investissements visant à améliorer le produit et à accroître la production.

Le stade avancé de développement implique une tendance constante de l'entreprise à atteindre bourse. Les investissements sur une période donnée peuvent avoir des directions différentes et souvent « revenir » après les offres initiales en bourse. Montant de l'investissement par à ce stade le plus élevé, le risque de perte est donc assez faible.

Moyens traditionnels permettant aux investisseurs en capital-risque de réaliser des bénéfices

En fonction des stratégies d'investissement et des conditions de leur mise à disposition, les investisseurs peuvent bénéficier de différentes manières tirer profit de vos investissements. Parmi ces méthodes, il y a :

• Recevoir des dividendes
• L'investisseur vend sa part
• Rachat d'une part d'un investisseur par une entreprise
• Offre publique d'actions en bourse
• Intérêts du prêt.

En moyenne, après avoir obtenu le statut public et être entré en bourse, c'est-à-dire au moment de la liquidité de l'entreprise à risque, les dividendes annuels de l'investisseur varient de 20 à 50 % de l'investissement. Le montant des bénéfices provenant de la vente d'actions est généralement mesuré en centaines de pour cent. Le rendement principal commence dans la période 5 à 7 ans à compter du moment des premières injections financières. Quant aux intérêts du prêt, ils sont déterminés en individuellement, mais, en règle générale, 5 à 10 % plus élevé que le taux bancaire.

Développement de l'investissement en capital-risque en Russie

Jusqu'au début des années 2000, les investissements en capital-risque en Russie étaient réalisés uniquement par le biais de capitaux étrangers, et seulement après 2001 Investisseurs russes a commencé à créer des fonds avec des capitaux nationaux. Et ce malgré le fait qu’à l’étranger, l’investissement en capital-risque est florissant depuis le début des années 60 ! Tenant compte de l'expérience d'autres pays en la matière, leadership russe n'a pu constater les avantages du développement du financement à risque qu'en 2006, après quoi les activités des investisseurs dans cette industrie ont commencé à être réglementées au niveau législatif.

Un rôle important dans le développement de ce type d'investissement a été joué par la création de la Russian Venture Company, dont l'objectif principal était d'investir dans des fonds de risque. Dans le même temps, l'Association russe d'investissement en capital-risque a été créée, qui favorise étroitement le développement des fonds ci-dessus.

Aujourd'hui, les experts constatent un véritable essor du développement de l'investissement à risque en Russie. Dynamique de croissance fonds d'investissement, l'ampleur des investissements et le volume des investissements en général ont permis à notre pays de prendre la 4ème place européenne en termes de volumes de développement et d'investissements dans les industries innovantes.

Investissements en capital-risque Il s'agit d'un type particulier de financement d'entreprise qui consiste à investir dans une nouvelle entreprise dès les premiers stades de son existence. En règle générale, les investissements à risque sont des investissements risqués dans lesquels il est impossible de calculer le profit potentiel qui peut être obtenu. Je vais maintenant essayer de décrire clairement ce que tout cela signifie.

Lorsqu’un investisseur finance un jeune entrepreneur qui est sur le point de créer une entreprise, il s’engage dans des investissements en capital-risque. Dans ce cas, l'investisseur reçoit une part dans la nouvelle entreprise, mais ne sait pas avec certitude quelle est la valeur réelle de cette part, car il n'y a pas encore d'entreprise en tant que telle. Les investissements peuvent être rentables ou échouer, le risque est donc assez élevé. En comparaison, si nous achetons un bloc d’actions d’une société existante, nous pouvons alors affirmer avec plus de certitude que ces actions pourront ensuite être vendues et récupérer notre argent. Avec les investissements en capital-risque, le sponsor ne peut recevoir aucune garantie quant à la sécurité de ses investissements. L’entrepreneur qu’il finance peut soit créer une entreprise rentable, soit jeter son argent, ne réalisant pas suffisamment de bénéfices et faisant faillite. Ensuite, vous découvrirez d’autres caractéristiques des investissements en capital-risque, comment ils sont bénéfiques et comment ils ne le sont pas à la fois pour l’investisseur et pour l’entrepreneur. Vous découvrirez également qui est impliqué dans de tels investissements et quelles alternatives s'offrent aux investisseurs.

Principales caractéristiques des investissements en capital-risque :

1. Le financement des entreprises est réalisé dès les premiers stades, lorsque capital autorisé ne s'est pas encore formé. Bien souvent, les premières tranches de liquidités arrivent même lorsque personne morale pas enregistré. Dans ce cas, ce ne sont pas les véritables indicateurs de rentabilité de l'entreprise qui sont pris en compte (ils n'existent tout simplement pas encore), mais le business plan élaboré par le startuper (aspirant entrepreneur).

1. Avec les investissements en capital-risque, l'investisseur reçoit une part de l'entreprise, qui est garantie par un accord spécial. Par la suite, si l'entreprise réalise un bénéfice, le sponsor aura droit à une part de celui-ci, proportionnellement à la part. Cette part même, d'ailleurs, n'est pas tant déterminée par la taille de l'investissement que par l'accord entre les parties. Il y a des cas où l'entrepreneur lui-même n'investit rien du tout dans l'entreprise ou son investissement est minime. La plupart des coûts matériels sont supportés par l'investisseur, mais il ne reçoit pas la majorité de la part (plus de 50 %). Dans de tels cas, on considère que l'investisseur investit de l'argent dans un projet d'entreprise et que l'entrepreneur investit son travail intellectuel.

1. L'entrepreneur n'a aucune obligation envers son investisseur. Si une entreprise fait faillite, elle n’est pas obligée de restituer son investissement. Ainsi, l'investisseur assume lui-même tous les risques, et si sa confiance dans le succès de l'entrepreneur s'avère erronée, il perdra son argent.

1. En règle générale, ce sont les investissements en capital-risque qui offrent le rendement maximum proportionné au risque. Si l'entreprise réussit vraiment, elle peut à l'avenir entraîner une augmentation multiple des fonds investis dans une courte période. Pour cette raison, de nombreux détenteurs de capitaux investissent dans des startups, car seulement 1 projet réussi est capable de couvrir 9 échecs avec son profit. Si l'investisseur lui-même est un homme d'affaires expérimenté, il peut alors déterminer avec une grande précision si un projet d'entreprise est capable de générer des revenus ou non.

1. Les investissements en capital-risque ne sont pas seulement des investissements traditionnels en capital autorisé, dans lesquels l'entreprise qui a reçu le financement n'a aucune obligation, dans de rares cas, ils prennent également la forme d'un prêt (portant intérêt ou sans intérêt). Dans ce cas, l'entreprise est tenue de restituer les fonds investis après un certain délai. Malgré tout cela, les investissements en capital-risque sous forme de prêt sont toujours considérés comme risqués car... Une SARL n'est responsable que dans la mesure de son capital autorisé. Si ces fonds ne suffisent pas à rembourser la dette, celle-ci sera annulée et l'investisseur subira des pertes.

1. L'investisseur est personnellement intéressé par le succès de l'entreprise, donc s'il est un entrepreneur expérimenté, il peut également participer à la gestion de l'entreprise, ou agir en tant que conseiller informel. En règle générale, la coopération entre un investisseur et un entrepreneur va au-delà des accords formels : ils peuvent s'entraider, proposer ensemble diverses idées, élaborer des plans, etc. Ceci est considéré comme plus efficace d’un point de vue commercial et peut apporter de bons résultats.

1. Lorsqu’un détenteur de capital investit dans des actions d’une société existante, il souhaite très probablement s’emparer d’une participation majoritaire, ou simplement d’une part importante. Cela est nécessaire pour obtenir une voix significative au sein du conseil d’administration et influencer la politique de l’entreprise. Vous pouvez utiliser cette influence de différentes manières : pour développer une autre entreprise, une carrière politique, etc. Quant aux investissements en capital-risque, il n'est généralement pas question ici d'acquérir une participation majoritaire. L'investisseur se fixe un seul objectif : investir dans une entreprise prometteuse et gagner de l'argent dessus. La gestion des sociétés s'effectue de commun accord entre les parties. Parfois, les décisions sont prises conjointement et parfois toute la gestion est concentrée entre les mains de l'entrepreneur, l'auteur du projet d'entreprise. Il n'y a pas de rivalité entre les partenaires ; ils travaillent vers un objectif commun : l'expansion maximale de l'entreprise.

1. Au cours des premières années d’existence d’une nouvelle entreprise, les dividendes ne sont généralement pas versés. Tous les fonds sont utilisés pour développer l'entreprise et ce n'est que lorsque l'entreprise occupe une place importante sur le marché que la répartition progressive des bénéfices commence. Bien sûr, il y a parfois des exceptions ; la situation de chaque projet d'entreprise est individuelle.

En quoi les investissements en capital-risque diffèrent-ils de la corporatisation ?

La constitution, ou investissement stratégique, est le financement d'entreprises existantes, l'achat d'une partie de leurs actions (s'il s'agit d'une OJSC) ou l'apport du capital autorisé (s'il s'agit d'une LLC). En général, les investissements en capital-risque sont assez similaires aux investissements stratégiques, mais il existe quelques différences fondamentales :

• Le financement à risque a lieu dès les premiers stades, tandis que le financement stratégique est accordé à une société déjà existante.
• Les investissements en capital-risque sont associés à un risque plus élevé que la corporatisation. Bien que le prix des actions puisse baisser, la probabilité de leur dépréciation complète est nettement inférieure à celle de l'échec d'un projet d'entreprise.
• Lors du financement stratégique d’une entreprise grands investisseurs Le but est de prendre une participation majoritaire, et avec un capital-risque, il s'agit simplement d'acheter une part des bénéfices d'une future entreprise.
• En règle générale, davantage de capitaux seront alloués aux investissements stratégiques qu'aux investissements de capital-risque.
• La rentabilité potentielle des investissements en capital-risque est plusieurs fois supérieure à la rentabilité des investissements stratégiques. Ainsi, pour les actions de l'entreprise la plus prometteuse, vous ne pouvez pas recevoir plus de 25 % de la valeur du package par an, et un investissement réussi dans une startup peut augmenter l'argent investi plusieurs fois au cours de l'année.

Investissements à risque : est-ce rentable ou non ?

Pour un entrepreneur qui débute en affaires, les investissements en capital-risque sont meilleure option s'il n'a pas propres investissements. Dans le même temps, il n'a personnellement aucune obligation envers le sponsor ; la coopération repose sur l'entraide et le travail sur un projet commun, et non sur un ensemble de contrats réglementant clairement les responsabilités de chacun. Bien sûr, dans ce cas, l'entrepreneur est obligé de céder une partie de son entreprise, mais c'est quand même mieux que de ne pas pouvoir créer d'entreprise du tout en raison du manque de capital.

Qu’en est-il de l’investisseur lui-même ? Est-il rentable pour lui d’investir dans des startups ? En général, oui, parce qu'il obtient toute une série opportunités et perspectives, mais il existe également des inconvénients. Maintenant, je vais énumérer brièvement tout cela.

Avantages des investissements en capital-risque pour les investisseurs :

1. Le bénéfice de l'investissement est maximum si le projet d'entreprise réussit. Il y a eu des cas où une entreprise innovante a rapporté à ses propriétaires un bénéfice d'environ 1 000 % par rapport à l'investissement initial en quelques mois seulement. Si vous trouvez un tel projet et investissez dans celui-ci, vous pouvez gagner un montant décent et, à l'avenir, devenir propriétaire partiel d'une grande entreprise.

1. Pour acquérir une part importante dans une entreprise, vous n’avez pas besoin de débourser des millions de dollars ; un montant relativement faible requis pour démarrer suffit. Pour certains investisseurs, il vaut mieux avoir 50 % dans un jeune projet que 0,005 % dans une grande entreprise.

1. En plus de l'argent, les investissements en capital-risque apportent une expérience utile liée au domaine des affaires. L’investisseur apprend beaucoup de choses nouvelles sur des projets prometteurs, qui pourraient s’avérer utiles à l’avenir.

Inconvénients des investissements en capital-risque pour les investisseurs :

1. Ces investissements sont associés à de grands risques, car tous les entrepreneurs ne mènent pas à bien leur projet ; beaucoup ne peuvent pas résister à la concurrence et font faillite. Ainsi, si vous décidez de financer quelqu’un, dites adieu à l’argent d’avance, car dans de nombreux cas, il n’y a aucun profit. nouvelle entreprise n'apporte pas.

1. Certaines startups sont des escrocs qui n’ont rien à voir avec les affaires. Ils peuvent faire une présentation colorée, puis demander à transférer de l'argent sur leur compte, après quoi des « hommes d'affaires » novices peuvent être recherchés quelque part à Chypre. Pour éviter tout cela, vous devez signer un accord avec vos partenaires avant de transférer de l'argent, qui indiquera toutes les nuances de la coopération.

Qui investit en capital-risque ?

1. Les investisseurs en capital-risque les plus courants sont les particuliers. Dans le monde des affaires, ces personnes sont appelées business angels car elles se séparent assez facilement de leur argent et peuvent financer un projet risqué. La plupart des investissements échouent, mais « l’ange » s’y intéresse rarement. Souvent, il dispose d’une autre source régulière de revenus et d’un capital décent, et il investit dans des startups pour le bien des perspectives.

Aussi, « l'ange » est parfois une connaissance ou un parent de l'entrepreneur, d'où la volonté de se séparer de l'argent et de croire au projet d'entreprise. Cependant, il existe des cas où un business angel investit dans une entreprise entièrement tierce, simplement en étant intéressé par l'idée. En règle générale, ils sont attirés par l'innovation et une approche non conventionnelle de l'entrepreneuriat ; ils n'investiront pas dans des projets banals comme une épicerie ou un salon de coiffure.

1. Il existe désormais ce qu'on appelle des sociétés de risque, ou fonds de risque. Ils investissent professionnellement dans les startups, mais sont à leur tour plus prudents dans leurs investissements. Pour obtenir un financement, un entrepreneur doit décrire son projet dans les moindres détails, présenter un business plan, des calculs de coût et de rentabilité potentielle. Une simple idée ne suffit pas ; une société de capital-risque a besoin de certaines garanties.

En règle générale, organisations similaires Ils préfèrent financer des entrepreneurs prospères qui ont déjà eu l’expérience de créer une nouvelle entreprise dans le passé et qui sont désormais enthousiasmés par une nouvelle idée. Si un homme d'affaires est jeune et inexpérimenté, il lui sera très difficile de réaliser un investissement ; il a besoin d'une idée « bombe » et d'une présentation détaillée du business plan.

1. Parfois, des entreprises entières de divers types d'activités, en particulier les grandes, s'engagent dans des investissements en capital-risque sociétés par actions. Cela arrive extrêmement rarement, mais cela arrive quand même grande entreprise en finance un plus petit, en recevant une part plus importante, après quoi il utilise nouvelle entrepriseà vos propres fins.

1. L'État peut aussi financer un projet d'entreprise, mais d'après l'expérience de mes amis entrepreneurs, je peux dire que cela coûte plus cher. Vous devez accomplir de nombreuses formalités bureaucratiques, faire la queue auprès de diverses autorités, présenter votre plan d'affaires en détail et vous ne devez pas non plus oublier les pots-de-vin.

Ce sont les investisseurs en capital-risque les plus fréquents. Parmi les entrepreneurs, les business angels sont bien entendu très demandés car ils ne nécessitent pas de présentation particulière d'un projet d'entreprise, et ne s'efforcent pas non plus de conquérir une part importante dans l'entreprise. Mais trouver une telle personne et l’intéresser n’est pas si facile. En règle générale, tout se passe par connaissance, ou vous devez avoir un plan d'affaires innovant avec de belles perspectives (ou mieux, les deux). En termes simples, plus la portée est grande, plus les chances d’attirer des investissements providentiels sont élevées.

Investissements alternatifs !

En plus des investissements en capital-risque, il existe de nombreuses autres façons d’investir judicieusement de l’argent. On peut notamment noter les bourses financières, sur lesquelles je négocie personnellement depuis 15 ans, les investissements immobiliers, les actions, les obligations, etc. Si vous souhaitez comprendre cette problématique plus en détail, et également choisir la méthode d'investissement qui vous convient, je vous recommande de vous familiariser avec le matériel suivant :

En général, les investissements en capital-risque sont un très bon moyen d’investir de l’argent gratuit que vous ne craignez pas de perdre. Dans des circonstances réussies, vous pouvez devenir propriétaire d'une part dans une entreprise prometteuse, avec tous les avantages qui en découlent. Mais il faut aussi tenir compte des risques, qui sont ici assez élevés.

En route vers l'achèvement !

Résumons tout ce qui précède. Les investissements en capital-risque sont un type d'investissement particulier avec de grandes perspectives et de grands risques. En règle générale, les personnes qui ont de l'argent supplémentaire s'y engagent ; elles n'ont pas peur de perdre ; une grosse somme, mais en espérant d’énormes profits potentiels. Vous pouvez vous familiariser avec toutes les caractéristiques des investissements en capital-risque ci-dessus. Comme vous pouvez le constater, l'option peut apporter des résultats si vous l'abordez judicieusement et choisissez projet d'entreprise intéressant pour le financement.

Je vous souhaite à tous du succès et une vie prospère !

Cordialement, Viktor Samoilov !

Bonjour, chers lecteurs du magazine financier « site » ! Aujourd'hui, le sujet de notre conversation sera investissements en capital-risque, utilisé pour financer des entreprises nouvelles ou en croissance, et qui parle aussi de fonds de risque et investisseurs- les participants professionnels au secteur du capital-risque.

Dans ce document, nous examinerons :

• Le concept d'investissements en capital-risque et le champ de leur application ;
• Que sont les fonds de risque et comment fonctionnent-ils ?
• Principales étapes du processus d'investissement en capital-risque (informations pour les investisseurs);
• Caractéristiques pour attirer du capital-risque (informations pour les startups et les aspirants entrepreneurs) ;
• liste des meilleurs fonds de capital-risque en Russie.

Cet article sera utile :

• des entrepreneurs-investisseurs prêts et n'ayant pas peur de prendre des risques en investissant de l'argent dans de nouvelles idées et de nouveaux projets ;
• des « débutants » dans le domaine des affaires qui ne savent pas par où commencer ni quel créneau choisir ;
• à des personnes qui ne connaissent pas encore activité entrepreneuriale, mais ayant idée innovante et le manque de fonds pour sa mise en œuvre.

Alors commençons !

Qu'est-ce que l'investissement en capital-risque et comment fonctionnent les fonds de risque, comment un investisseur peut-il gagner de l'argent sur des investissements en capital-risque (risqués), quelles sont les caractéristiques pour attirer du capital-risque pour une startup - vous apprendrez tout cela et bien plus encore en lisant cet article jusqu'à la fin.

1. Qu'est-ce que l'investissement en capital-risque - définition + aperçu des secteurs prometteurs de l'économie pour les investisseurs en capital-risque

Terme "aventure" emprunté à l'anglais, signifiant "risque" ou "début risqué" . L'investissement en capital-risque n'apporte pas de profit immédiat à son investisseur. Ce sont à long terme Et à haut risque .

Investissements en capital-risque- il s'agit d'investissements risqués dans des entreprises innovantes prometteuses () afin d'obtenir des revenus importants (supérieurs à la moyenne du marché).

Le risque est que l'argent soit investi absolument de nouvelles idées, technologies ou produit. L'apportera lésion ou profit montrera seulement à l'investisseur temps. Si la nouvelle entreprise n’est pas rentable, l’investisseur perd tout simplement les fonds investis. Mais en cas de succès, l’investisseur reçoit un profit excédentaire, c’est-à-dire bien plus que l’investissement.

Au stade initial, l'investisseur investit dans une nouvelle entreprise et, lorsque l'entreprise atteint un niveau de rentabilité et de développement suffisamment élevé, il a la possibilité de vendre sa part (part) dans l'entreprise à un prix plus élevé. C'est-à-dire que l'augmentation de la valeur de l'action (part) de l'entreprise détenue par l'investisseur constitue sa principale source de profit.

Revenus des investisseurs en capital-risque = coût de vente de l'action (actions) – montant d'argent investi

P.S. L'investissement en capital-risque n'est pas toujours un investissement dans le capital autorisé d'une entreprise ; dans de rares cas, un tel financement peut prendre la forme prêt.

Les investisseurs en capital-risque peuvent être à la fois des particuliers et de grandes organisations et sociétés, ainsi que des syndicats et des fonds, quel que soit leur domaine d'activité.

5 secteurs économiques les plus attractifs pour les investissements en capital-risque

Secteurs de l’économie dans lesquels il est rentable pour les investisseurs en capital-risque d’investir

Le secteur de l'économie le plus attractif pour attirer les investissements en capital-risque est informatique, internet, logiciel, communications mobiles et télécommunications. Dans ce secteur, les entrepreneurs sont prêts à investir de grosses sommes d’argent dans de nouveaux développements et innovations.

Santé, produits pharmaceutiques, biotechnologie s'intéressent davantage à l'Occident qu'à la Russie. Mais récemment, on a assisté à une tendance vers une augmentation des investissements dans ce secteur.

Industrie et construction ne se développent pas aussi rapidement et dynamiquement que les deux secteurs précédents. Ces domaines de l’économie sont considérés comme inertes et conservateurs, mais ont en même temps la possibilité de rapporter d’importants profits aux preneurs de risques.

À propos, il existe un article séparé sur notre site Web qui traite en détail et répertorie également les meilleures zones de démarrage en Russie où vous pouvez investir de l'argent.

Qu'est-ce qu'un fonds de risque et quel est son système de fonctionnement, dans qui les fonds de risque investissent-ils et comment les investisseurs expérimentés gagnent-ils de l'argent ?

2. Fonds de risque - qu'est-ce que c'est et comment ça marche + tableau comparatif du financement de risque et des prêts bancaires

Définissons la notion de « fonds de risque ».

Fonds de risque est une organisation qui investit des fonds dans des projets nouveaux, innovants et jeunes.

Les activités des fonds de capital-risque comportent des risques élevés, mais également des profits potentiels élevés.

Les fonds de risque peuvent être :

• spécialisé qui investissent uniquement dans un certain secteur économique ou une certaine région
• universel , travaillant dans différents domaines.

En règle générale, les organismes de capital-risque investissent de l'argent dans plusieurs projets afin de différencier les risques.

Selon les statistiques 70 % des objets de financement sont peu rentable, mais le reste 30 % apporter bénéfice important couvrant tous les risques.

Dans qui les fonds de risque investissent-ils :

• dans des projets ou des idées commerciales qui nécessitent des recherches supplémentaires ou la création d'échantillons de produits avant d'entrer sur le marché de consommation ( graine);
• aux nouvelles entreprises qui sont nouvelles sur le marché et qui ont besoin de travaux de recherche et développement pour promouvoir leurs produits sur le marché ( commencer en haut);
• aux entreprises qui ont déjà leur produit fini pour la vente commerciale ( tôt scène);
• dans des entreprises présentes depuis longtemps sur le marché des services, mais qui ont besoin fonds supplémentaires augmenter les actifs de travail et immobilisés, augmenter les volumes de production et de recherche ( expansion).

Les fonds de risque sont généralement créés par des entrepreneurs expérimentés - financiers, qui fonctionnent comme ceci :

1. Recherche d'innovations, d'idées, de nouvelles entreprises à fort potentiel de rentabilité.
2. Analyse des entreprises sélectionnées pour la rentabilité, le développement, faisabilité économique et les risques possibles.
3. Développer des moyens permettant à l'entreprise de développer des marchés potentiels et nouveaux.
4. Émission d'actions de l'entreprise ( participation majoritaire En règle générale, le gestionnaire est propriétaire des actions et le fonds n'en possède qu'une petite partie).
5. Développement de l’entreprise, qui entraîne à son tour une augmentation de la valeur des actions et des actifs.
6. Obtenir des revenus pour les investisseurs depuis dividendes ou depuis vendre vos actions , déjà augmenté de prix.

La dernière étape est la dernière, puisque c'est sur lui qu'il est déterminé si les investissements en espèces apporteront les revenus que l'investisseur attendait initialement.

Pourquoi les nouvelles entreprises ayant de nouvelles idées choisissent-elles un fonds de capital-risque plutôt qu’un prêt bancaire ? Cela présente de nombreux avantages.

Par exemple, obtenir un prêt bancaire important pour une nouvelle idée, même avec un business plan rentable et de grande envergure, presque impossible. Mais en contactant un fonds de risque, vous pouvez non seulement attirer des investissements pour le développement du projet, mais également profiter de programmes de formation, de mentorat d'entrepreneurs plus expérimentés et de prêts préférentiels.

Caractéristiques comparatives des fonds de risque et prêts bancaires indiqué dans le tableau ci-dessous :

Fonds de risque	Crédit bancaire
Assurer le remboursement
Gage
Partager dans l'entreprise	Propriété ou garants
Conditions de paiement
Tranches dès l'atteinte d'un certain niveau de bénéfice ou lors de la vente d'actions	Paiement mensuel fixe avec intérêts
Participation au développement de l'entreprise
Oui, parce que cela intéresse personnellement l’investisseur	Non, puisque les établissements bancaires ne s'intéressent qu'à la restitution de leurs fonds.
Possibilité pour les startups de recevoir de l'argent
Délais de remboursement
Il n’y a pas de délais clairs, tout dépend de la complexité et de la mise en œuvre de l’idée de l’entreprise.	Stipulés à l'avance dans le contrat, et leur non-respect entraîne l'accumulation de pénalités et d'amendes

Ainsi, pour résumer, nous pouvons dire qu'attirer des investissements en capital-risque apportera à l'entreprise non seulement de l'argent, mais également un soutien à différentes étapes de développement et de promotion d'un produit ou d'un service.

3. Entreprise de capital-risque : concept et caractéristiques de l'activité de capital-risque + exemples réussis

Alors, qu’est-ce que le business du capital-risque ?

Entreprise à risque(de l'anglais Venture business - Risky Business) est une entreprise risquée et à long terme dans le domaine de l'investissement dans des projets innovants (sturtup).

En règle générale, organisation à risque (fonds) Il s'agit d'un groupe d'investisseurs qui, ensemble et avec suffisamment d'expérience, travaillent pour obtenir un maximum de profits.

Caractéristiques de l'entreprise de capital-risque :

1. Le retour sur investissement est de 3 à 10 ans(les travaux de recherche et la production de biens peuvent durer jusqu'à 5 ans, puis ils sont promus sur le marché, générant des bénéfices).
2. Les investisseurs en capital-risque se préparent initialement à retirer les fonds investis lorsque l'entreprise atteint un niveau de développement élevé.
3. Souvent, les objets d'investissement ne sont pas des entreprises et des projets, mais Personnes, qui promeuvent des idées et ont déjà eu des expériences réussies dans le passé.
4. L’investisseur est personnellement intéressé au développement réussi du projet ou de l’entreprise, c’est pourquoi il soutient au mieux la direction de l’entreprise sous forme de consultations, de recommandations, de recherches et d’accompagnement.
5. Dans ce type d'entreprise les risques sont très élevés, car il est impossible de prédire avec précision le développement d'une entreprise, car il n'y a pas encore d'analogues, mais le profit au final est maximum par rapport aux autres types d'investissement.

Un exemple de gestion d'entreprise compétente par des fonds de risque :

Montant d'argent investi (en dollars américains)	Prix ​​de vente des actions (en dollars américains)
Messager WhatsApp
250 mille	16 milliards
Service Twitter
5 millions	15 milliards
Appareil de réalité virtuelle Oculus
250 mille	2 milliards

Comme vous pouvez le constater, le bénéfice dépasse largement le montant des fonds investis, ce qui constitue l'objectif principal des fonds de risque.

4. Étapes du financement à risque

Financement de capital-risque - il s'agit d'une approche à haut risque pour des projets d'entreprise innovants prometteurs dès les premiers stades de leur développement. Il comporte plusieurs étapes de durées différentes.

Capital de pré-démarrage

Investir dans les études de marché et le marketing

Capital de départ

Financement des développements préliminaires à la mise en production

Croissance initiale

Le financement de la publicité, la recherche de clients, de marchés, l'autosuffisance sont encore nuls

Croissance et expansion rapides

Transformation d'une société en société par actions, achat de droits de propriété à une autre société ou son transfert au contrôle de l'entreprise

Rachat avec profit

La direction de l'entreprise décide de la racheter aux propriétaires actuels

Conversion de propriété

Certains propriétaires ou dirigeants de l’entreprise rachètent toutes ses actions en circulation et transforment à nouveau l’entreprise en société privée.

Le but ultime de l’investissement en capital-risque est l'entreprise atteint le stade de la liquidité, c'est-à-dire le stade auquel la société est en mesure de placer ses actions et titres sur les marchés boursiers et gagner un revenu.

La durée de toutes les étapes dépend du type et des spécificités du développement.

Un guide étape par étape pour gagner de l’argent grâce aux investissements en capital-risque

5. 6 étapes principales de l'investissement en capital-risque

La question de savoir si l'entreprise apportera des bénéfices et du succès à l'investisseur dépend de nombreux facteurs, et surtout de vos actions. Les actions doivent être clairement systématisées en étapes et exécutées avec précision uniquement dans l'ordre présenté ci-dessous.

Étape 1. Lever le capital initial

C'est la première étape, car lorsqu'une personne commence à mettre en œuvre un projet, elle doit disposer au moins des capital initial pour la première fois. L'investisseur peut financer à la fois partiellement, donc pleinement développement et mise en œuvre d’un projet ou d’une idée.

Étape 2. Détermination du vecteur de développement des investissements

A ce stade, il est important d'étudier la situation sur bourse. Nous avons déjà expliqué comment cela fonctionne dans le dernier numéro.

Peut-être trouverez-vous un secteur libre de l'économie pour votre projet ou votre entreprise ou découvrirez que vous disposez d'un produit innovant qui n'a pas encore été présenté sur le marché et qui sera certainement le premier.

Étape 3. Rechercher une entreprise prometteuse et élaborer un plan pour son développement

Le projet de développement futur a été sélectionné, il est maintenant important de s'arrêter et de réfléchir, d'analyser tous les risques liés aux activités de l'entreprise. Et alors seulement, commencez à élaborer un plan de développement et à le mettre en œuvre pour obtenir un bénéfice maximal. Cela peut nécessiter que l'entreprise se transforme privé V actions communes.

Dans l'un des articles de notre magazine, vous pouvez le lire ou le télécharger déjà exemples prêts à l'emploi plans d'affaires.

Étape 4. Signature du contrat

Vous avez discuté du volet financier, il est maintenant important d'aborder questions juridiques . Dans cette affaire, la préférence ne devrait pas être donnée aux financiers, mais aux avocats qualifiés en la matière afin d'éviter des désaccords à l'avenir.

Étape 5. Contrôle des activités de l’entreprise

Les investisseurs en capital-risque sont personnellement intéressés par le succès du développement de l'entreprise. Ils investissent non seulement de l'argent, mais surveillent également directement les activités de l'entreprise.

Ils participent activement au processus de développement de concepts, de planification et de détermination de nouvelles orientations dans les activités. De plus, les investisseurs en capital-risque, en tant que spécialistes qualifiés dans ce domaine, fournissent des consultations sur certaines questions et des conseils utiles.

Étape 6. Vente des actions de la société

Lorsqu'une entreprise réalise des résultats significatifs situation financière, rapporte suffisamment de bénéfices, les investisseurs commencent à penser à vendre leurs actions. Ces actions sont achetées par d'autres investisseurs qui préfèrent un travail ne comportant pas de risques élevés.

Lever des fonds auprès d'un fonds de capital-risque pour un projet de startup

6. Comment attirer du capital-risque pour une startup

Qu’est-ce que le capital-risque ? Définissons ce concept :

Capital-risque– c’est l’argent des investisseurs qui financent projets de démarrage(jeunes entreprises prometteuses).

Une organisation (fonds) de capital-risque typique reçoit plus de 1 000 demandes par an de financement de projets en démarrage, dont 90 % est éliminé immédiatement. Les raisons des écarts peuvent être une incohérence géographique, technique ou politique de marché entreprise à risque, ainsi que des plans d'affaires, des demandes et des documents analphabètes.

La plupart des sociétés de capital-risque travaillent sur des projets ou des idées qui nécessitent un investissement de de 250 000 $ à 1 500 000 $

Restant 10 % sont soumis à des recherches minutieuses et coûteuses sur divers paramètres. Pour ce faire, les entreprises engagent des consultants pour évaluer un produit ou une idée, surtout s'il est nouveau et innovant.

Ce contrôle porte sur les indicateurs suivants :

3 paramètres importants pour vérifier un projet de startup

Si une société de capital-risque mène de telles recherches et dépense des sommes importantes, cela signifie qu'elle est intéressée par l'idée ou le produit. A ce stade, les entreprises sont également éliminées, et seulement quelques, avec lequel l'investisseur est prêt à travailler et à risquer son propre argent.

Le processus d'attraction du capital-risque pour une startup peut se réduire à 4 étapes principales et très importantes pour obtenir un financement garanti.

Le processus de levée de capital-risque - 4 étapes principales

La plupart facteur important pour un investisseur potentiel, c'est disponibilité du personnel qualifié de l'entreprise qui sont compétents dans ce domaine d'activité produit. Les responsabilités de chacun doivent être clairement énoncées. Et comme garantie de l’intérêt des dirigeants de l’entreprise à obtenir le maximum de profits, ils doivent être copropriétaires de l'entreprise.

Concernant le marché ou la niche que votre produit innovant est prêt à occuper, alors ici la connexion est directe : plus le marché que vous comptez conquérir est grand, plus les chances d'obtenir un financement sont élevées.. Ceci est remarqué par les investisseurs et renforce vos avantages concurrentiels par rapport aux autres.

Importantévaluer et décrire également objectivement toutes sortes de litiges à venir, les difficultés d'obtention d'une licence, notamment pour nouveau produit. C'est le plus soigneusement possible aborder l'analyse des coûts futurs associés aux activités de l'entreprise.

La part du capital-risque dans l'entreprise peut fluctuer de 10% à 80% si l'entreprise est confrontée à des difficultés financières insurmontables. En règle générale, une partie des actions de l'investisseur n'excède pas 30 %, puisque le propriétaire doit avoir une motivation et un intérêt personnel dans le développement de son entreprise.

7. Où chercher des investisseurs en capital-risque pour de nouveaux projets et idées - 3 meilleures options

Il est important pour un débutant non seulement de trouver des personnes partageant les mêmes idées et qui croient en son produit ou son idée, mais surtout des personnes capables d'investir leur argent dans son développement et sa promotion sur le marché.

Peu de start-up disposent de fonds suffisants pour créer elles-mêmes une entreprise. La question séculaire se pose donc de savoir où chercher des investisseurs. Il existe plusieurs options ici :

Option 1. Amis

Très probablement, un entrepreneur novice ne connaît pas les millionnaires, la recherche est donc effectuée parmi son entourage immédiat. Plus vous en parlez, plus il est probable qu’un investisseur potentiel l’entende et soit prêt à croire et à investir dans votre idée.

Exemple! Vendeur ordinaire véhicules Ian McGlynn a investi 5 400 € dans l'entreprise de son amie Anita Roddick, qui ouvrait un magasin de cosmétiques naturels appelé Body Shop, recevant en échange des actions de l'entreprise. L'entreprise s'est ensuite développée pour atteindre 2 000 magasins et a été rachetée par le géant des cosmétiques L'Oréal. Le revenu net d'Ian McGlynn était d'env. 180 millions d'euros

Option 2. Échanges ou forums de projets

Des forums ont lieu dans différentes parties du monde et dans différents pays, qui attirent de nombreux investisseurs potentiels avec un seul objectif : en chercher de nouveaux pour investir leur propre argent.

Vous pouvez également utiliser Internet et les portails projets d'investissement. Ils contiennent beaucoup informations utiles, il y a une opportunité de placer votre projet ou votre idée et trouvez vous-même un sponsor ou attendez qu'il vous contacte. Les portails les plus populaires sont startup.ua et inproex.ru.

Option 3. Financement participatif

Une des options investissement collectif est , travaillant en ligne. Il s'agit d'un service spécialisé dans la publication d'idées et la promotion de vos projets.

Le nombre de participants est réduit au minimum :

1. Auteur de l'idée ;
2. Conservateur;
3. Parrainer.

Conservateurs il peut y avoir diverses organisations intéressées et prêtes à soutenir le projet. Le soutien consiste à financer de la publicité pour promouvoir un produit, à fournir des équipements et des moyens techniques.

Les plateformes de financement participatif incluent toutes les informations sur les produits :

• le montant requis ;
• description de l'idée sous forme de photos et de vidéos, c'est-à-dire présentation ;
• le calendrier pour atteindre la rentabilité ;
• disponibilité de récompenses ;
• des informations sur l'auteur et ses coordonnées bancaires.

Selon le service, la plateforme coopère avec différents systèmes de paiement.

La plupart des ressources sont sociale et vous pouvez vous y connecter en utilisant Internet et un compte valide.

L'utilisateur a le droit de suivre l'activité des autres participants et de recevoir des informations sur les projets créés ou financés par lui. Il y a aussi la possibilité de communiquer avec l'auteur du projet ou de l'idée qui vous a plu.

8. Fonds de capital-risque bien connus en Russie - liste + revue du TOP 5 des entreprises

Le lieu de naissance de ce type risqué le financement est envisagé Amérique , Mais en Russie ce type, pourrait-on dire, a toujours été présent. Un exemple de ceci pourrait être différent développements dans le domaine du complexe militaro-industriel du pays. Au début, ce n'est que grâce aux investissements en capital-risque que ce secteur a atteint de tels sommets en Russie. Bien qu'un investisseur dans dans ce cas C’est l’État, et non les particuliers et les entreprises, qui a agi.

En ce qui concerne d'autres domaines de l'économie, au départ, même les projets les plus prometteurs en Russie ont été investis dans uniquement des investisseurs étrangers. Mais aujourd’hui, ils se sont formés et fonctionnent pleinement avec succès. fonds de capital-risque nationaux .

DANS Fédération de Russie Il existe une vingtaine de fonds de capital-risque. Nous proposons une liste des 5 meilleurs fonds de capital-risque en Russie :

1. Capitale Runa (8,5 points);
2. ABRT (6,5 points);
3. RVC (5points);
4. Entreprises russes (4,5 points);
5. Partenaires Softline Venture (4points).

Ces investisseurs en capital-risque ont été évalués selon les critères suivants et ont reçu les notes appropriées :

• nombre de startups financées par le fonds ;
• le montant des fonds investis ou projetés d'être investis ;
• la partie médiane dans les projets investis ;
• taux de croissance des stocks.

Évaluations des activités des fonds de risque russes TOP-5

Examinons maintenant de plus près ces fonds de risque nationaux (donnons-en un bref aperçu) .

Fonds de capital-risque n°1. Capitale Runa

Le fondateur du fonds est un entrepreneur russe qui investit volontairement et judicieusement de l'argent dans des startups sur le territoire de la Fédération de Russie - Sergueï Beloussov. Le succès de ce fonds repose sur la connaissance, l'expérience et le marketing.

Les startups de Belousov ont remporté le concours de The Next Web.

De manière générale, grâce à des politiques et un soutien compétents, les créations de cette fondation réussissent (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo).

depuis 20 % jusqu'à 40 % , et les investissements atteignent 10 millions de dollars

Fonds de risque n°2. ABRT

Le fonds a été créé en 2006 Andrey Baronov, Ratmir Timashev et Nikolai Mityushin. Leur principal domaine d’intérêt réside dans les développements innovants dans le domaine des logiciels.

Les propriétés de ce fonds sont sa volonté d'investir non seulement dans des startups en cours de développement, mais également en phase de croissance et d'expansion.

Au cours du processus de développement, ils investissent jusqu'à 4 millions de dollars, en prenant 20 -35 % actions de l'entreprise, et en cours de croissance et d'expansion - jusqu'à 15 millions de dollars en échange de 15 -30 % actions

Les projets réussis du fonds sont Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru.

Fonds de risque n°3. RVC (Fonds d'investissement d'amorçage)

Cette fondation est un fonds gouvernemental dans le domaine des découvertes scientifiques innovantes. La particularité de ce fonds est que la politique de gestion de l’entreprise n’est pas trop intrusive, mais pour obtenir un financement dans ce fonds, vous devrez préparer soigneusement la documentation, car elle travaille en collaboration avec un partenaire de capital-risque.

La part que le fonds reçoit pour le financement est 25 % .

Projets connus : Wobot, Ceramic Transformers, Membrane Technologies.

Fonds de risque n°4. Entreprises russes

Le fonds a été fondé en 2008 Evgueni Gordeev. Initialement, ce fonds a été créé comme fonds de club. Le fondateur du fonds est un professionnel du domaine informatique et connaît bien les caractéristiques du consommateur russe de ce marché. Les startups que ce fonds sélectionne lui-même sont adaptées dans leur concept et leur climat au marché russe.

Depuis 2011, un nouveau vecteur se développe : investir dans des projets au stade du développement de prototypes. L'action rachetable est à 20 % et le montant des fonds investis de 35 mille dollars à 500 mille dollars

Le principe de fonctionnement de ce fonds et de son fondateur est la flexibilité et la rapidité de prise de décision (jusqu'à 30 minutes).

Les projets bien connus et réussis sont Pluso.ru, Okeo, Ogorod.

Fonds de risque n°5. Partenaires Softline Venture

Ce fonds a été créé en 2008. Sa capitale est 20 millions de dollars Et il y a 13 projets. Sa spécialisation concerne les startups conçues pour le marché intérieur, par exemple étape initiale développement jusqu’au niveau d’expansion.

En 2015, le fonds a signé sa plus grosse opération en termes de montant pour 7 millions de roubles d'investissement dans le réseau hors ligne Business Family.

Projets réussis - Mirapolis, ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24.

9. Foire aux questions (FAQ) sur le thème de la publication

Examinons quelques questions fréquemment posées.

Question 1. Qui sont les business angels et en quoi diffèrent-ils des investisseurs en capital-risque ?

Les business angels- Ce sont des entrepreneurs individuels qui investissent leur capital dans le démarrage de projets.

Les premiers « anges » sont apparus au début du XXe siècle. Il s'agissait d'amateurs de théâtre qui investissaient leur argent dans de nouvelles productions et ne recevaient des revenus que si la pièce réussissait.

De nos jours, les business angels sont considérés comme des entrepreneurs qui possèdent une expérience basée sur le développement réussi de leur propre entreprise. Les statistiques montrent qu'il s'agit le plus souvent d'hommes ( 99 %), disposant d'un diplôme d'études supérieures ou d'un doctorat et d'une solide expérience en gestion. Et un cinquième d'entre eux - millionnaire. (Dans l'un des articles de notre magazine, découvrez comment repartir de zéro - les conseils de milliardaires vous aideront à atteindre votre objectif).

Les intérêts prioritaires des business angels sont l’information et haute technologie, et l'intelligence. Ils réalisent leurs bénéfices en vendant les actions de l'entreprise, dont le prix a déjà augmenté.

Le principe de fonctionnement des business angels et des fonds de capital-risque est quasiment le même, puisqu’ils visent tous deux le résultat final, mais il existe aussi des différences.

Caractéristiques comparatives des business angels et des investisseurs en capital-risque :

Les business angels	Investisseurs de capital-risque
Source des fonds
fonds propres	capital levé
Montant de l'investissement dans un projet
jusqu'à 1 million de dollars	jusqu'à 5 millions de dollars
Localisation du projet
important	moins important
Style de gestion
informel	niveau de contrôle suffisamment élevé
Surveillance
actif et détaillé	stratégique
Nombre de transactions par an
1-3	15-18
Format de pièce jointe
financement initial et connaissances et expérience pratiques	une grosse somme d'argent, aide à la création d'une équipe et connaissance du domaine d'activité

Comme nous voyons les différences mineure. Une autre propriété des business angels est qu'il est plus facile et plus simple de les attirer vers la coopération que les organisations de capital-risque.

Projets de business angels qui ont obtenu des succès significatifs : Intel, Yahoo, Amazon, Google.

Question 2. Qui les fonds de risque sont-ils prêts à financer ?

Au fil du temps, les domaines d’intérêt des fonds de capital-risque ont également évolué. Si auparavant, jusqu'au milieu du XXe siècle, les secteurs les plus attractifs avec le plus rentabilité élevéeétaient commerce(pétrole, armes, médicaments), entretien des établissements de jeux de hasard, etc.. De nos jours, les organismes de capital-risque s'intéressent à secteur de haute technologie, télécommunications Et soins de santé .

Les fonds de capital-risque peuvent avoir les deux étroit spécialisation, qu'il en soit ainsi complet en fonction du montant de l'investissement en capital et de la stratégie. Ils ne sont pas liés à une région spécifique.

En outre, le financement par de telles organisations intervient non seulement au stade de la formation et du lancement d'une idée, mais également au stade de l'expansion et de la croissance.

Les investisseurs en capital-risque ne sont pas passifs dans la gestion de l’entreprise, car ils sont personnellement intéressés par un développement réussi. C’est pourquoi ils utilisent toute leur expérience et leurs connaissances existantes pour conseiller les entreprises à tous les stades de développement.

Question 3. Comment commencer à investir dans une entreprise de capital-risque ?

Entreprise à risque- C'est une activité très risquée, mais en même temps très rentable. Il existe des communautés professionnelles spéciales qui enseignent comment gérer cette entreprise. Le principal biais est porté sur recherche, choix, évaluation Et spécificités du financement projet sélectionné.

Avant d'investir de l'argent dans une entreprise à risque, il est important de décider du principal points clés, tel que:

• Étudier la littérature sur le capital-risque, qui vous aidera à comprendre les principaux aspects de l'activité ;
• Volume de capital dans lequel vous êtes prêt à investir (ici, des investisseurs en capital-risque expérimentés vous conseilleront de diversifier les risques et de vous concentrer non pas sur un projet, mais sur plusieurs) ;
• Portée de l'investissement(il est important de choisir exactement celui dans lequel vous avez une expérience et des connaissances pratiques, cela facilitera le contrôle et l'analyse des activités, puisque le secteur vous est familier).

Si vous ne disposez pas de la somme d’argent nécessaire et manquez d’expérience, vous pouvez vous tourner vers un fonds de capital-risque professionnel ou vers des business angels qui feront tout le travail à votre place.

10. Conclusion + vidéo sur le financement à risque

Le secteur du capital-risque, malgré les risques élevés liés au financement de projets, est sans aucun doute une activité assez populaire et attractive dans le monde, car elle seule peut apporter profit excédentaire investisseur. C’est aussi une sorte de « bâton de sauvetage » pour les nouvelles idées et innovations. Il est important d’en comprendre les bases et les nuances, c’est pourquoi nous avons rédigé cet article.

Notre équipe de projet de site espère que ce matériel contribuera à faire bon choix Et investisseur potentiel, Et à un aspirant startuper. Bonne chance à vous dans tous vos efforts !

Si vous avez des commentaires ou des questions sur le sujet, veuillez les poser dans les commentaires ci-dessous. On se retrouve sur la page de notre magazine en ligne !