Bonjour, chers lecteurs ! Investir dans des titres les plus grandes entreprises est souvent considéré comme le meilleur investissement, mais comment cela se compare-t-il au fait que les actions Apple ont chuté ?

Je propose de découvrir les facteurs influençant le prix des actions du géant de l'informatique, de connaître les perspectives de l'entreprise et de me familiariser avec les prévisions d'experts - dans quelle direction le prix des actions Yabloko évoluera dans un avenir proche. Voyons également quels titres valent la peine d'être achetés comme alternative à l'investissement dans Apple.

• iPhone XS à partir de 999 $ ;
• XS Max avec un écran de 6,5 pouces à partir de 1 099 $ ;
• XSMax avec une capacité de mémoire augmentée à 512 Go - à partir de 1 449 $.

Les acheteurs de smartphones ont accueilli les nouveaux gadgets avec une relative indifférence ; les experts ont exclu à l'avance une demande précipitée, ce qui était à l'origine de la chute du cours de l'action.

La deuxième raison est le fait qu'une semaine plus tôt, l'action Apple avait déjà atteint un record de 229,67 dollars, plaçant l'entreprise à la première place du classement des sociétés les plus valorisées de la planète avec une capitalisation de 1 000 milliards de dollars. Si la tendance atteint son apogée, puis il y a un nouveau mouvement à la baisse.

Le vendredi 2 novembre, les actions ont chuté avant le début des négociations de 5% à la fin de la journée précédente, jusqu'à 211,2 dollars: c'est ainsi que le marché a perçu l'aveu sincère des représentants de la société qu'elle cessait de publier des informations sur le nombre des iPhones, iPads et ordinateurs Mac vendus.

Bien que l'entreprise soit partie des intérêts des investisseurs, pour qui il est plus important de savoir combien d'argent l'émetteur a gagné, et non combien d'unités de biens il a vendu.

Mais c'est après le Nouvel An que les actions ont le plus chuté : le 3 janvier 2019, les actions se sont effondrées de 9,43 %, soit à 143,03 $ à la clôture de la journée. Une fois de plus, la société a été déçue par l'honnêteté - son chef, Tim Cook, a averti les investisseurs qu'Apple s'attend à une diminution des revenus pour le premier trimestre en raison de problèmes imprévisibles de ventes en Chine et dans d'autres pays aux marchés en croissance.

M. Cook a attribué la baisse des ventes dans l'Empire du Milieu aux guerres commerciales entre Washington et Pékin. En conséquence, les actions des fournisseurs asiatiques du géant américain ont chuté, à la suite de celles d'Apple, et Apple lui-même a glissé de la première place mondiale en termes de capitalisation à la 4e, perdant le piédestal au profit de Microsoft, Amazon et Google.

Qu’arrive-t-il aux actions Apple maintenant ?

Cours de bourse en bourse : graphique en ligne

Début juin, les actions d'Apple ont de nouveau chuté en raison des reportages des médias sur le prochain audit de conformité de la société aux lois antitrust américaines.

Même la présentation d'iOS 13, qui a eu lieu le 3 juin, a été éclipsée par l'annonce d'une éventuelle visite chez Apple d'inspecteurs du ministère américain de la Justice. Selon Reuters, de tels projets du ministère sont liés aux accusations répétées des géants de la Silicon Valley d'actions discriminatoires envers les républicains en faveur des démocrates, entendues de la bouche de Donald Trump lui-même.

On s’attend à ce que, pour la même raison, le ministère de la Justice commence également à « secouer » Facebook et Google, dont les actions ont chuté en même temps que celles d’Apple.

Cependant, après la chute mentionnée début janvier, les actions Apple ont de nouveau augmenté et leur prix a augmenté régulièrement jusqu'en juin, et le 5 juin, elles sont revenues dans la « zone verte ».

Une dynamique des taux de change pour tous les temps

Les actions Apple, négociées à la bourse NASDAQ sous le symbole AAPL, se caractérisent par croissance stable et des baisses significatives, alternant avec des tendances à long terme. Dans le même temps, la volatilité des actions du géant, qui a changé le monde avec les iPhone et iPad, ne dépasse pas les indicateurs des autres émetteurs de la bourse américaine.

Les réductions de l’AAPL sont généralement à court terme. Les cours n'ont chuté sérieusement qu'en 2008, mais cela s'explique par la situation mondiale. crise financière. La dynamique d’Apple elle-même reste toujours positive.

De 2006 à 2017, la valeur des actions a été multipliée par 15. Une multiplication par 15 du prix de cet actif plus les dividendes - c'est exactement ce que les investisseurs privés qui ont acheté les actions de la société et ne les ont pas abandonnées ont gagné par la suite au cours de cette période.

Qu'est-ce qui affecte le cours de l'action

Le prix des titres du géant du marché informatique est déterminé par :

1. Demande de gadgets, d'ordinateurs et d'autres produits Apple.
2. Facteur comportemental - j'ai parlé ci-dessus de la douleur avec laquelle les investisseurs d'Apple réagissent aux nouvelles négatives concernant l'entreprise.
3. Indicateurs états financiers: chiffre d'affaires, bénéfice brut, ratio p/e, p/b.

Il est à noter que le 2 novembre 2018, le mécontentement suscité par la dissimulation du nombre de gadgets vendus pour une raison quelconque a pris le pas sur le rapport publié la veille, selon lequel la société a augmenté à la fois ses revenus et son bénéfice net.

Perspectives de l'entreprise

Les analystes sont enclins à croire que le développement du nouveau système d'exploitation iPadOS, présenté simultanément avec iOS 13, deviendra un sérieux moteur de croissance pour Apple, permettant une augmentation significative de la puissance des nouveaux iPad, et avec lui, des ventes de tablettes.

Mais même avec la situation la plus décevante en matière de vente de gadgets Apple, Apple ne risque pas de faire faillite, puisque les activités de l'entreprise ne se limitent pas à eux. Elle développe activement :

1. Notre propre service de télévision en ligne, qui donne accès aux contenus les plus demandés, exclusivement via un abonnement payant.
2. Service services bancaires mobiles Carte Apple avec émission de cartes de paiement et de crédit.
3. Apple Arcade - un nouveau catalogue de jeux, dont des exclusifs.
4. Apple News+ est un service d'abonnement aux magazines en ligne les plus populaires au monde.
5. De nombreux domaines innovants (intelligence artificielle, ANN, technologies de réalité augmentée et pilote automatique).

De plus, l’entreprise dispose d’une marge de sécurité colossale, lui permettant de surmonter d’éventuelles difficultés et de poursuivre sa croissance dans le futur.

Analyses et prévisions pour la sécurité

Les experts prédisent qu'Apple conservera sa position de leader sur le marché des appareils informatiques, ce qui garantit à ses actions une popularité intacte auprès des investisseurs. La dynamique positive restera la même dans les prochaines années. Les investisseurs sont invités à mettre de côté leurs inquiétudes quant à une nouvelle baisse des actions d'Apple.

Le compte de résultat de la société pour les 12 derniers mois (pourcentage de croissance) parle en faveur d'AAPL :

• bénéfice brut - 38,5 ;
• marge opérationnelle - 25,34 ;
• ratio de rentabilité - 21,69 ;
• retour sur investissement - 21.3.

Le volume des financements reçus des activités d'exploitation pour le semestre du 1er octobre 2018 au 30 mars 2019 s'élève à 37 milliards 845 millions de dollars, en variation nette. espèces- plus 13 milliards 904 millions de dollars.

Les principaux concurrents d'Apple sur le marché des produits informatiques physiques sont Samsung, Sony Mobile, fabricant de gadgets de poignet Fitbit, ordinateurs portables - Dell, écouteurs - Bose, développeurs produits logiciels Microsoft, Facebook et Google.

Leurs actions valent la peine d'être achetées soit à la place d'AAPL, soit simultanément avec elles, diversifiant ainsi votre portefeuille et vous protégeant des pertes dues à la baisse des cotations.

Conclusion

Les rapports de l'entreprise fournissent des preuves irréfutables qu'Apple se porte bien. Les malentendus avec Trump et les politiciens de rang inférieur peuvent être résolus ; la baisse des prix des valeurs mobilières due à des facteurs comportementaux est un phénomène à court terme.

Il s’ensuit que l’achat d’AAPL est bon investissement de l'argent, même si le titre a chuté à plusieurs reprises au cours de l'année. Les investisseurs rusés ont probablement réussi à gagner pas mal d’argent grâce à ce rallye.

À la clôture des marchés, les actions Apple coûtaient 216,7 dollars, soit le plus haut niveau depuis le début du mois de novembre de l'année dernière, selon Bloomberg.

La principale nouveauté de la présentation pour beaucoup était le coût d'un abonnement au service de streaming Apple TV+, que la société a promis de lancer le 1er novembre. L'abonnement coûtera 4,99 $ par mois. À titre de comparaison, le plan d'abonnement le plus populaire de Netflix coûte 12,99 $ et le prochain service Disney+ coûte 6,99 $. De plus, Apple a promis d'offrir un an d'abonnement gratuit à ceux qui achètent le nouvel appareil de l'entreprise.

Suite à cette annonce, les actions d’autres sociétés de streaming ont chuté. Prix titres Netflix a chuté de plus de 3% après l'annonce d'Apple, mais le titre a ensuite récupéré une partie de ses pertes et a chuté de 2,16% à la clôture. Les actions Disney ont terminé la journée en baisse de 3,04%. Les actions du fabricant de décodeurs TV Roku, qui est en concurrence dans ce domaine avec les décodeurs Apple TV, sont tombées à 12 % et à la clôture de la bourse, elles ont enregistré une baisse de 10,49 %.

"Nous ne nous attendions pas à ça politique de prix[service de jeux] Arcade et surtout Apple TV seront tellement agressifs. L'entreprise comprend qu'une fois que les consommateurs rejoignent l'écosystème, ils ne le quittent pas », a déclaré Ben Bajarin, analyste de Creative Solutions, à Reuters. Directeur général chez société financière Wedbush Securities Michael James a qualifié le prix d'Apple TV+ de « agréable surprise » et a souligné que c'est à cause de cette annonce que les actions d'autres sociétés de streaming baissent. "C'est définitivement une bonne nouvelle que les gens étaient heureux d'entendre", a-t-il déclaré à l'agence.

La banque d'investissement Piper Jaffray note que les services ne généreront pas de revenus pour Apple « avant plusieurs années », écrit le Wall Street Journal. Mais leur lancement montre qu'Apple cherche à devenir moins dépendant des ventes d'iPhone, souligne la banque.

Dans le même temps, l’intérêt des consommateurs pour Apple TV+ peut être affecté par la quantité limitée de contenu, souligne Piper Jaffray. La journaliste de CNET Joan Solsman écrit également à ce sujet. Elle souligne qu'Apple TV+ sera lancé avec seulement neuf émissions ou séries originales et en publiera cinq autres dans les mois à venir. Disney+ sera lancé avec une bibliothèque de 300 films et 7 500 épisodes de séries et d'émissions diverses. Netflix aura 32 émissions originales lancées au moment du lancement d'Apple TV+, note Solsman.

Outre les services, lors de la présentation du 10 septembre, Apple, suivant une tradition qui se poursuit depuis 2017, a présenté trois nouveaux smartphones - iPhone 11, iPhone 11 Pro et iPhone 11 Pro Max. Les smartphones avec le préfixe Pro sont devenus les premiers de la gamme Apple à disposer d'une triple caméra : trois objectifs de 12 mégapixels sont installés dans les smartphones, ce qui améliore la qualité des photos prises en basse lumière. De plus, l'iPhone 11 Pro dure quatre heures de plus que le XS de l'année dernière, et le Max cinq heures de plus. La charge rapide est également incluse pour la première fois.

Les prix de l'iPhone 11 commenceront à 699 $, pour l'iPhone 11 Pro à partir de 999 $ et pour l'iPhone 11 Pro Max à 1 099 $.

«Cette année, Apple a indiqué beaucoup plus clairement à qui tel ou tel smartphone est conçu. L'Apple 11 convient à l'utilisateur moyen qui a besoin d'une batterie plus longue durée. "L'iPhone Pro est conçu pour ceux qui sont prêts à payer pour plus de puissance, un appareil photo et des outils vidéo", écrit Joanna Stern, journaliste au Wall Street Journal.

L'enjeu sur l'iPhone 11 de masse est très fort, selon Forbes et le patron de Hi-Tech Mail.ru, Dmitry Ryabinin. Il a noté que le modèle risque de devenir le smartphone le plus vendu du trimestre précédant les vacances, malgré le fait que les caractéristiques techniques soient assez banales pour l'ensemble du marché.

Pendant que les Russes célébraient avec force et force Nouvelle année, les actionnaires d'Apple ont lu une lettre alarmante du chef de l'entreprise, dans laquelle il a admis que les prévisions déjà peu optimistes pour la fin de 2018 devraient être légèrement aggravées. Les 89 à 93 milliards de dollars initialement attendus pour le premier trimestre fiscal de 2019 (aux États-Unis durent d'octobre à presque fin décembre et sont considérés comme la période la plus rentable en raison des vacances de Noël) au 2 janvier, ils se sont transformés en 84 milliards - moins 4,9 pour cent par rapport à 2017 -m. Tout dépend du timing de sortie du nouvel iPhone, s'est justifié Cook : le modèle précédent X a été présenté au premier trimestre 2018, et ses versions légèrement plus améliorées Xs et Xr - déjà au quatrième trimestre (de juillet à septembre ), ce qui signifie qu'au cours des trois derniers mois de l'année, l'excitation du calendrier s'est déjà calmée.

Il y avait d'autres raisons : un dollar trop fort, qui engloutissait deux pour cent du chiffre d'affaires lors de la conversion des revenus étrangers, des restrictions commerciales, des problèmes de demande sur les marchés émergents et même un nombre sans précédent de nouveaux produits présentés, que les consommateurs n'avaient tout simplement pas le temps. à digérer. Et grâce au programme de réduction pour le remplacement des piles, ils ont commencé à prolonger la durée de vie de leurs anciens gadgets et à ignorer les nouveaux articles.

Les principales pertes ont eu lieu sur le marché chinois - dans d'autres régions, Apple a gagné, bien que peu, mais toujours plus d'un an plus tôt, et aux États-Unis, au Canada, en Allemagne, en Italie et dans certains autres pays - il a même établi son propre record. De plus, même en incluant la Chine, le chiffre d’affaires mondial au premier trimestre 2019 sera positif (plus 19 %) si l’on exclut les ventes de smartphones. Par ailleurs, l'entreprise est fière du succès de ses services payants : Apple Music, Apple TV, iTunes, iCloud - leur chiffre d'affaires trimestriel total s'élève à 10,8 milliards de dollars. Un autre point positif est l'augmentation du nombre total d'appareils actifs de plus de cent millions d'unités par an.

« Alors que nous concluons un trimestre difficile, nous sommes plus confiants que jamais dans la solidité fondamentale de notre entreprise. Apple a toujours profité des périodes d’adversité pour repenser son approche commerciale, appliquer sa flexibilité, sa créativité et ainsi s’améliorer », a tenté de rassurer Cook aux investisseurs. Mais ils ne l’ont pas cru et ont continué à vendre les actions : après la publication de la lettre sur le site Internet d’Apple, les cours ont chuté de près de dix pour cent. L'essentiel de cette baisse a été récupéré dans les jours suivants, mais les actions de la société traversent toujours des moments difficiles.

Vestiges du luxe d'antan

Mais tout récemment, Apple s'est vanté d'avoir enregistré des records : en juillet, sa capitalisation totale (total valeur marchande de toutes les actions émises) a atteint la barre des mille milliards de dollars (la deuxième fois dans l'histoire et un résultat sans précédent pour les entreprises américaines), mais ne s'est pas arrêté là et a atteint trois mois plus tard 1,2 mille milliards. Le coût d'une action a alors atteint 233 dollars, après l'annonce de Cook en janvier, il est tombé à 142 dollars, et la capitalisation totale - à 671,6 milliards, soit presque deux fois plus qu'en octobre.

La forte croissance estivale a été causée par la même chose qui s'est retournée contre l'entreprise : les données du dernier rapport trimestriel. Seulement, contrairement à la situation actuelle, ils se sont alors révélés positifs. Le chiffre d'affaires a dépassé les attentes des analystes et a immédiatement augmenté de 17 % pour atteindre 53,3 milliards de dollars (des variations notables entre les trimestres sont courantes et s'expliquent par la nature des activités d'Apple et des facteurs saisonniers).

Même la réduction du nombre total d'appareils vendus ne l'a pas empêché - il a été possible de le compenser forte demandeà des modèles plus chers coûtant des milliers de dollars. Les chiffres du rapport ont confirmé l'essentiel : contrairement aux prévisions des sceptiques, l'iPhone X le plus cher de la gamme est devenu le modèle le plus vendu et s'est vendu à 41,3 millions d'unités dans le monde en un trimestre. Et cela lui a permis de dépasser ses principaux concurrents en termes de revenus - le sud-coréen Samsung et le chinois Huawei, leaders en nombre de gadgets vendus.

Voler trop haut

Le succès d'Apple était le reflet logique de l'état dans lequel se trouvait dernières années tous les Américains sont restés bourse. Après la crise mondiale de 2008-2009 (la Fed) a longtemps tenu taux de base(dont dépend le niveau des taux sur le marché de la dette) à un niveau extrêmement bas, donnant ainsi aux entreprises la possibilité d'emprunter de l'argent à moindre coût et incitant la population à le dépenser - au détriment du manque d'attractivité dépôts bancaires et les obligations.

En conséquence, les entreprises ont investi beaucoup dans leur développement, les citoyens ont assuré la demande pour leurs produits, les bénéfices ont augmenté et, avec eux, les cours des actions en bourse. Ainsi, l’indice S&P 500, qui inclut Apple et d’autres grandes entreprises américaines de haute technologie comme Facebook, a grimpé de 325 % depuis 2009. Selon les lois de l’économie, qui tiennent compte du caractère cyclique de tous les processus, une telle croissance ne pourrait pas durer éternellement. Et plus cela durait, plus le déclin était inévitable.

Photo : Julien Mattia / Globallookpress.com

Facebook a été le premier à en faire l'expérience : en un séance de négociation Promotions du 25 juillet réseau social a perdu 23 pour cent de sa valeur. Cela a été dû à un reporting médiocre (selon les investisseurs gâtés par la croissance du marché) et à un scandale autour de fuites de données qui auraient influencé le résultat de l'élection présidentielle américaine. L'entreprise a tenté de rassurer les actionnaires en leur assurant qu'elle moderniserait son système de protection des données personnelles. Mais l’effet a été exactement inverse : les investisseurs ont eu peur que cela n’augmente considérablement les coûts et les actions de l’entreprise ont de nouveau baissé. L’exemple de Facebook est très important, car le réseau social fait partie d’un groupe d’entreprises connu sous le nom de FAANG (Facebook, Amazon, Apple, etc.). Ces dernières années, elles ont été les leaders de la croissance et les problèmes d’une entreprise pourraient s’étendre à d’autres.

Pas encore oublié le vieux

Finalement, cela s’est produit, quoique avec un certain retard. Tout d’abord, le succès d’Apple Amazon – sa capitalisation a brièvement atteint le billion de dollars début septembre. Cependant, Tim Cook présentation traditionnelle a montré au public deux nouveaux produits : l'iPhone Xs et l'iPhone Xs Max. Tout le monde s'est déjà habitué aux différences mineures entre les modèles portant le préfixe S et leurs « originaux », mais cette fois, il y a eu encore moins de changements, sans compter la taille gigantesque de l'iPhone Xs Max. Un mois et demi plus tard, l'iPhone Xr a été mis en vente - une version économique des modèles X et Xs, qui ne leur est presque en rien inférieure.

Apple s'attendait à ce que prix moyen 23 000 roubles de moins que l'iPhone Xs (en fonction de la quantité de mémoire intégrée), attirera les acheteurs de la classe moyenne et l'appellera l'iPhone le plus vendu de tous les temps, mais en fait déjà en novembre (moins d'un mois après son entrée en vente) a été contraint de le produire.

La formulation officielle semblait sèche : « Le client principal a indiqué qu’il n’avait pas besoin de beaucoup de produit. » Les experts ont cité plusieurs raisons à l'impopularité du Xr, dont la principale est que l'écran est trop faible, dont la luminosité et le contraste sont inférieurs à ceux du même X. À cause de cela, un smartphone assez puissant à d'autres égards n'est plus aussi attrayant aux yeux des acheteurs (cependant, certains sont sûrs que l'écran n'est en réalité pas inférieur à des analogues plus chers). Apple a même été contraint de vendre la version « originale » de l’iPhone X, devenu le smartphone le plus vendu de 2018.

Il est impossible de vérifier comment évoluent réellement les ventes : depuis 2011, Apple publie des statistiques unifiées sur les ventes des modèles phares de licence et des modèles avec la lettre S publiés un an plus tard. Pour le nouvel an, il ne fera aucun rapport sur les ventes, et cela s'applique non seulement aux smartphones, mais à tous les produits. Après cet avertissement, les actions ont commencé à baisser, passant de 222 dollars en novembre à 156 dollars fin décembre. Dans le même temps, l'ensemble du marché était en baisse, et cela pour plusieurs raisons : une hausse des taux de la Réserve fédérale (le régulateur se réjouit de la reprise de l'économie américaine après la dernière crise et craint sa surchauffe), le gouvernement travaille pour une durée indéterminée en raison de désaccords sur le budget fédéral.

La guerre commerciale avec la Chine, dont Tim Cook a parlé si activement, a également eu un impact : elle a augmenté les coûts des droits de douane pour les entreprises et a affecté la demande. Cela a également affecté les activités d’Apple : de nombreux composants et gadgets sont produits en Chine et, lorsqu’ils sont importés aux États-Unis, sont soumis à des droits de douane plus élevés en tant que produits étrangers. Fin décembre, plusieurs bourses se sont effondrées si rapidement que le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a dû appeler les dirigeants des plus grandes banques du pays pour s'assurer de leur capacité à émettre des prêts. Dans le même temps, on a comparé la situation avec la Grande Dépression des années 1930 et évoqué le possible limogeage de Mnuchin lui-même, dont le président Donald Trump aurait été très mécontent.

Brouillard à l'horizon

Début 2019, la crise s'est aggravée : après la lettre de Cook, Apple est passée à la quatrième place en termes de capitalisation boursière, derrière Amazon et Alphabet (holding mère de Google), les actions de l'entreprise valent désormais 720 milliards de dollars. Les analystes ne conseillent pas encore de vendre les actions Apple : elle dispose d'une solide marge de sécurité sous forme de liquidités accumulées. Il s'agit pour l'essentiel de revenus étrangers, que l'entreprise n'était pas pressée de restituer au pays en raison d'impôts trop élevés (il y a un an, Trump, dans le cadre de sa réforme, a augmenté le taux de 35 à 15,5 %).

Mais les économistes admettent également qu'il ne faut pas s'attendre à des améliorations dans un avenir proche : un ralentissement Croissance chinoise, considérée comme la principale menace pour l'économie mondiale, entraînera inévitablement une nouvelle baisse de la demande sur cet important marché. Les préférences des Chinois seront très probablement influencées par la politique de Washington à l'égard de leurs entreprises : les États-Unis imposent déjà depuis plusieurs mois des restrictions à l'encontre de leurs concurrents Huawei et ZTE, et le directeur général de Huawei, Meng Wanzhou, attend son procès pour collaboration avec l'Iran au mépris des règles. sanctions.

Dans ces conditions, les marques locales gagnent en popularité dans leur pays d'origine : outre Huawei, il s'agit de Xiaomi et Oppo, et les anciens modèles d'iPhone ont été interdits en raison de litiges de brevets avec l'américain. Il poursuit Apple dans le monde entier, alléguant que sa technologie utilisée dans la production de puces a été volée et s'est retrouvée chez Apple, qui installe ses composants sur l'iPhone depuis 2011. Qualcomm a déjà gagné essais en Allemagne et en Chine, et si dans le premier cas les pertes étaient faibles et n'affectaient que deux modèles d'iPhone dans 15 magasins allemands, alors les consommateurs chinois sont faibles, il y a donc un impact important sur l'ensemble du marché. indicateurs financiers cela n'aura aucun effet, mais dans notre pays, nous pouvons nous attendre à une nouvelle baisse des ventes - d'ailleurs, principalement en raison du coût élevé.

Au cours des deux derniers mois, les prix ont augmenté deux fois : en octobre (sans explication) et début janvier - de 1,7 pour cent en raison d'une augmentation de la TVA. En raison de la baisse de la demande, l’entreprise réduit à nouveau sa production de smartphones, cette fois de 10 %. Et en même temps, il propose des solutions non conventionnelles dans l’espoir d’attirer des acheteurs. L'autre jour, un brevet a été déposé pour un tissu « intelligent » avec des composants électriques intégrés pouvant se connecter à des gadgets ; un smartphone avec trois caméras sur le panneau arrière devrait être commercialisé à l'automne.

Et seul le président Trump a une recette toute simple : « Apple ira bien, c’est une grande entreprise, il leur suffit de construire leurs usines, de grandes et belles usines qui s’étendent sur des kilomètres, aux USA. Aujourd’hui, la Chine est le principal bénéficiaire de leurs activités.» Pour le chef de l’État, un tel scénario serait une excellente occasion de tenir sa promesse électorale et de créer de nouveaux emplois dans le pays, mais il est peu probable qu’une telle position soit acceptée par la haute direction d’Apple.

Le PDG d'Apple, Tim Cook, s'est adressé aux investisseurs et leur a dit que l'entreprise ne se portait pas aussi bien que prévu. Après cela, le cours des actions Apple a chuté de 7,5 %, ce qui a entraîné une diminution de la capitalisation de 56 milliards de dollars, à 750 milliards.

Apple a clôturé la séance matinale à 157,92 dollars par action, mais les actions devraient encore chuter de 8 % à 145 dollars au cours de la nouvelle séance.

La baisse des actions Apple a également touché d'autres entreprises américaines du secteur high-tech, notamment Facebook (-1,6%), Amazon (-2,1%), Netflix (-2%) et Google (-2,1%).

Cook estime que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, initiée par Donald Trump, a eu un impact sur la situation. Les pays ont imposé des droits supplémentaires sur l'importation de plusieurs catégories de produits, ce qui pourrait entraîner une augmentation des prix des smartphones, tablettes et ordinateurs Apple.

De Tim Cook :

Investisseurs Apple. Nous révisons aujourd'hui nos prévisions pour le premier trimestre de l'exercice 2019, qui s'est terminé pour Apple le 29 décembre. Nous attendons les indicateurs suivants :

Chiffre d'affaires d'environ 84 milliards de dollars
Bénéfice brut environ 38 pour cent
Dépenses de fonctionnement environ 8,7 milliards de dollars
Autres revenus/dépenses environ 550 millions de dollars
Taux d'imposition d'environ 16,5 pour cent

Nous prévoyons que le nombre d'actions utilisé dans le calcul de la distribution du dividende sera d'environ 4,77 milliards.

Sur la base de ces prévisions, nous prévoyons que nos revenus trimestriels seront inférieurs à nos prévisions et que nos autres indicateurs seront conformes aux prévisions.

Même si le rapport sera encore achevé et publié dans plusieurs semaines, nous souhaitons vous fournir quelques informations préliminaires. Les résultats finaux peuvent différer des estimations préliminaires.

Lorsque nous avons discuté de nos prévisions pour le premier trimestre il y a environ deux mois, nous savions qu'elles seraient affectées. facteurs macroéconomiques, ainsi que des facteurs spécifiques à Apple. Sur la base de nos estimations optimistes, nous prévoyons une légère croissance d’une année sur l’autre. Comme vous vous en souvenez peut-être, nous avons discuté de quatre facteurs.

Premièrement, nous savions que déplacer la date de sortie des smartphones aurait un impact sur les revenus. Nos modèles phares, l'iPhone XS et l'iPhone XS Max, ont été lancés au quatrième trimestre de l'exercice 2018, et la plupart des ventes d'iPhone X de l'année dernière ont eu lieu au premier trimestre de l'exercice 2018. Nous savions que cela rendrait difficile la comparaison des données financières.

Deuxièmement, nous savions qu'un dollar fort rendrait difficile la vente dans des pays dotés d'autres devises et que cela réduirait nos revenus de près de 200 points de base par rapport à l'année dernière. Cela s’est avéré à peu près comme nous l’avions prédit.

Troisièmement, nous savions que nous avions lancé un nombre sans précédent de nouveaux produits au cours du trimestre et prévoyions que les contraintes d'approvisionnement limiteraient les ventes de certains produits au premier trimestre de l'exercice 2018. Encore une fois, cela correspondait à notre prédiction. Les ventes de l’Apple Watch Series 4 et de l’iPad Pro ont été très limitées. Il y avait également des restrictions d’approvisionnement pour les AirPods et MacBook Air.

Quatrièmement, nous prévoyons un affaiblissement des économies dans certains marchés émergents. Cela a eu un impact plus important que prévu sur nos revenus.

Ces facteurs, ainsi que d’autres, ont conduit moins de personnes à acheter les nouveaux modèles d’iPhone que prévu. C'est pourquoi nous avons dû réviser nos prévisions de revenus.

La capitalisation d'Apple est d'environ 900 milliards de dollars. C'est loin d'être supérieur à 1 000 milliards de dollars, comme l'été dernier, mais nous avons toujours l'une des plus grandes entreprises au monde.

Warren Buffett a donné au géant de la pomme une participation d'environ 25 % dans le portefeuille de Berkshire Hathaway, sur la base d'investissements en actions de sociétés publiques. Cependant, en février, on a appris que Berkshire avait réduit ses positions dans Apple.

À l'automne 2018, les actions d'AAPL ont perdu environ 40 %. Depuis janvier, les titres ont commencé à se redresser activement. Nous ne sommes plus en présence d’une « histoire de croissance » à 100 %, mais pas non plus d’un « titre de valeur » à part entière. Faut-il investir dans Apple maintenant ou vaut-il mieux jouer à la baisse ? Cette revue apportera une réponse à cette question.

Indicateurs financiers

Les rapports du premier trimestre publiés fin janvier ont incité les investisseurs à procéder à des achats. Formellement, les données ne peuvent pas être qualifiées de solides. Mais les acteurs du marché ont été soulagés, craignant encore plus de négativité après les mauvaises prévisions de l'entreprise et les messages négatifs de ses fournisseurs.

Le chiffre d'affaires trimestriel a diminué de 5 % par rapport à la même période de l'année précédente, à 84,31 milliards de dollars. Le bénéfice a diminué de 20,07 milliards de dollars à 19,97 milliards de dollars. Cela s'est produit pour la première fois au cours des 10 dernières années au premier trimestre. exercice financier quand est Noël et vacances du nouvel an. L'un des facteurs de la baisse des revenus a été la dévaluation de nombreuses monnaies. pays en développement, tout d'abord livre turque. En réponse à la situation actuelle, la direction d'Apple a décidé de réduire les prix des iPhones dans les pays à faible monnaie nationale, a déclaré le chef de l'entreprise Tim Cook.

Source : zerohedge.com

Les revenus des ventes d'iPhone ont chuté de 15 % sur un an, à 51,9 milliards de dollars. Cook a déclaré que la faiblesse de l'économie chinoise avait affecté les ventes dans la région, qui constitue le plus grand marché de smartphones au monde. Au premier trimestre financier, les revenus des activités chinoises d'Apple ont diminué de 26,7 %. La société a également indiqué que les ventes en trimestre en cours sera probablement inférieur à ce que prévoient les analystes de Wall Street, ce qui indique une faiblesse persistante de la demande d'iPhone, en particulier en Chine.

Source : zerohedge.com

D'autres segments de l'entreprise ont connu plus de succès. Les revenus des services ont atteint un niveau record de 10,9 milliards de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente. Ce segment représente 14 % du chiffre d'affaires d'Apple, contre 63 % pour l'iPhone. Les revenus des Mac et des wearables, produits pour la maison et accessoires ont également atteint des niveaux records, en hausse de 9 % et 33 %, respectivement, tandis que les revenus de l'iPad ont augmenté de 17 %.

Dividendes et rachats

Par conséquent réforme fiscale Apple a eu la possibilité de rapatrier le « cache étranger » en tarif préférentiel imposition. Les fonds servent à verser des dividendes et à mettre en œuvre le programme de rachat. Auparavant, un système de placement d'obligations à des prix extrêmement bas était utilisé à cette fin. taux d'intérêt sur le territoire des USA. En conséquence, la société a environ 101 milliards de dollars d'obligations en circulation et, au cours du premier trimestre financier, a finalement commencé à rembourser sa dette.

Source : Reuters

Objectif médian des analystes pour Apple sur 12 mois. est de 195 $. Sur la base de ce critère, les titres sont déjà valorisés à un juste niveau par le marché.

Il existe des risques, cependant, l'entreprise est financièrement stable et riche en liquidités. Il est tout à fait possible d'acheter pendant le retrait d'Apple. Pour des achats à moyen terme, je m'attendrais à au moins 180 $. Le niveau de 165 $ vous permettra d’entrer dans des positions longues avec plus de confiance.

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