N'oubliez pas d'acheter des actions de Valero Energy. Valero Energy, action ordinaire, cours de la bourse Valero

En publiant ma prochaine revue analytique sur les marchés mondiaux, je pensais déjà à un match de football en soirée, mais j'ai reçu de manière inattendue la tâche de trouver un sujet intéressant et pertinent. idée d'investissement dans le secteur pétrolier et gazier, qui traverse actuellement des temps difficiles.

Cependant, après de longues recherches, je suis devenu extrêmement intéressé par la plus grande société de raffinage de pétrole des États-Unis, Valero Energy. La société opère à travers trois segments : le raffinage du pétrole, la production et la vente d'éthanol, ainsi qu'une division de vente au détail de carburant. J'ai aimé le fait que Valero Énergie dispose de grandes capacités de production qui lui permettent de couvrir tous les besoins de différents types de clients - tant corporatifs que privés, et bénéficie donc d'un prix stable des flux de trésorerie.

Non moins importante pour moi est l'attitude de la direction, qui mène une politique amicale envers les investisseurs, augmentant chaque année les versements de dividendes depuis 2000. Le rendement du dividende est actuellement de 3,6%, ce qui est nettement supérieur à celui de ses principaux concurrents.

De plus, à mon avis, la demande de produits pétroliers va continuer de croître, surtout compte tenu de la hausse annuelle des ventes de voitures aux États-Unis. En outre, les Américains pourraient à nouveau se tourner vers des voitures énergivores en raison de l’offre excédentaire attendue d’« or noir » aux États-Unis si les restrictions sur la production de pétrole et de gaz étaient levées.

Ayant étudié États financiers société et après avoir calculé les principaux multiples, je suis arrivé à la conclusion que l'action Valero Énergie, bien qu'elle soit leader dans son secteur, est toujours sous-évaluée par rapport à ses principaux concurrents et conserve un potentiel de croissance de 16 %.

Les actions Valero Energy font partie de notre stratégie américaine. Équilibré. IIS, dont la particularité réside dans la combinaison d'actions cotées sur les bourses américaines et russes, ce qui le rend accessible à IIS et, par conséquent, à tous les investisseurs, et pas seulement à ceux ayant le statut « qualifié ». La stratégie est axée sur la génération de revenus modérés. Lorsqu’on gère principalement sur la base analyse macroéconomique les pondérations optimales des différentes classes d'actifs (actions, obligations, matières premières) dans le portefeuille sont déterminées. Ensuite, au sein de chaque classe, les instruments les plus prometteurs sont sélectionnés sur la base d'une analyse fondamentale. Analyse technique joue un rôle de soutien. Le portefeuille peut comprendre à la fois des ETF et des actions individuelles.

Résumé exécutif

Valero Énergie est la plus grande raffinerie de pétrole en Amérique du Nord, dotée d'une grande capacité de production pour répondre aux besoins de différents types de clients.

Valero Énergie opère dans trois segments : le raffinage du pétrole, la production et la vente d'éthanol. La troisième direction est la vente au détail ; l'entreprise compte plus de 5 000 stations-service.

Le principal avantage d'Énergie Valero réside dans sa gestion, qui a une politique favorable aux investisseurs. La société augmente chaque année les versements de dividendes et mène des programmes de rachat d'actions. Le rendement actuel du dividende est de 4,06 %.

Un autre avantage de Valero Énergie est sa situation géographique. Ainsi, 2 principales raffineries de pétrole sont implantées sur la côte ouest entre Los Angeles et San Diego, où vivent plus de 25 millions d'habitants.

La levée des restrictions sur la production pétrolière aux États-Unis pourrait avoir un impact positif sur les performances financières de l'entreprise.

Bien qu'elle soit un leader dans son secteur, Valero Énergie reste sous-évaluée sur tous les multiples clés par rapport à ses concurrents.

Nous attribuons des actionsValéro Énergie recommandation « Acheter » et fixez le prix cible à 77 $.

Informations de base

Indicateurs financiers, millions de dollars

Ratios financiers, %

Brève description de l'émetteur

Valero Energy est le plus grand acteur indépendant du secteur américain du raffinage du pétrole et vente au détail carburant avec une capitalisation boursière de 30,7 milliards de dollars. Engagé dans la production et la vente de produits pétroliers. Notons que Valero Énergie compte 15 raffineries d'une capacité totale de 3 millions de barils de pétrole par jour, 11 usines d'éthanol, un parc éolien d'une capacité de 50 mégawatts, ainsi que plus de 5 000 stations-service situées dans presque tous les États des États-Unis. États. La société opère dans trois segments : le raffinage, l'éthanol et la vente au détail. Le secteur Raffinage comprend les opérations de raffinage du pétrole, de distribution en gros, d'approvisionnement en produits et de transport. Le secteur Éthanol produit et vend de l'éthanol et des distillats de céréales. Le secteur Vente au détail comprend les stations-service et les ventes de carburant. Le principal marché des produits Valero Energy est les États-Unis, qui représentent 70 % du chiffre d'affaires total, suivis du Royaume-Uni, qui génère 11 % du chiffre d'affaires, puis du Canada et d'autres marchés (respectivement 8 % et 11 %). Quant à la segmentation, 96 % du chiffre d’affaires total provient du raffinage du pétrole.

Facteurs de croissance

Il est à noter que Valero Énergie est la plus grande raffinerie de pétrole en Amérique du Nord, possédant d'importantes capacités de production qui lui permettent de couvrir tous les besoins de divers types de clients, tant corporatifs que privés, et dispose donc d'un flux de trésorerie stable. De plus, il convient de noter que la direction de Valero Energy poursuit une politique amicale envers les investisseurs, en augmentant chaque année les versements de dividendes et en menant des programmes de rachat d'actions. De plus, Valero Énergie a augmenté dépenses en capital d’un milliard de dollars, ce qui améliorera encore la performance financière de l’entreprise. Un avantage pour l'entreprise est la situation géographique de ses installations. Ainsi, 2 principales raffineries de pétrole sont situées sur la côte ouest entre Los Angeles et San Diego, où vivent plus de 25 millions d'habitants, et la région est l'une des plus importantes en termes de consommation de carburant.

Il convient également de noter que Donald Trump a promis de lever les restrictions sur la production de pétrole et de gaz, raison pour laquelle on prévoit une offre excédentaire de pétrole aux États-Unis. Il est probable qu’une offre excédentaire sur le marché pétrolier aura un impact négatif sur la dynamique des prix du pétrole, ce qui, à son tour, pourrait encourager les consommateurs à acheter des voitures énergivores. À cet égard, la demande en produits pétroliers pourrait augmenter de manière significative, ce qui aurait un impact positif sur la performance financière d'Énergie Valero.

Résultats financiers

Examinons maintenant les résultats financiers d'Énergie Valero pour le quatrième trimestre. Ainsi, le chiffre d'affaires de l'entreprise est période de déclaration a augmenté de 10,3%, à 20,71 milliards de dollars, alors que les analystes prévoyaient un chiffre d'affaires de 17,42 milliards de dollars. Le bénéfice d'exploitation de la division éthanol, grâce aux prix élevés de ce type de carburant, a été de 126 millions de dollars, contre une perte de 13 millions de dollars un an auparavant. Le bénéfice net a augmenté de 23,15% à 367 millions de dollars, soit 81 cents par action. Dans le même temps, le bénéfice ajusté par action s'est établi à 81 cents, contre 77 cents attendus sur le papier par les analystes. Cependant, le rapport note que la rentabilité globale a diminué en raison de la hausse des coûts de production des biocarburants et de la décote entre les prix nationaux et mondiaux du pétrole. D'une manière générale, il convient de noter que résultats financiers a dépassé toutes les attentes des analystes.

Indicateur, millions de dollars	4T2016	4T2015	Changement, a/a	2016	2015	Changement d'une année sur l'autre
Revenu	20,712	18,777	10,31	75,659	87,804	-13,83%
Prix ​​de revient	-20,092	-18,131	10,82	-72,087	-81,446	-11,49%
Résultat opérationnel (EBIT)	0,62	0,646	-4,02	3,572	6,358	-43,82%
Bénéfice avant impôts	0,529	0,55		3,182	5,971	-46,71
Impôts	-0,113	-0,155		-0,765	-1,87
Bénéfice net distribué aux actionnaires	0,367	0,298	23,15	2,289	3,99	-42,63

Source-Thomson Reuters

Sur la base de la dynamique depuis 2011, le chiffre d’affaires de l’entreprise a diminué ces dernières années en raison de bas prix du pétrole, ainsi que le déclin de la production pétrolière américaine au cours des dernières années. Cependant, la direction de l'entreprise a réussi à stabiliser la situation en réduisant les coûts et en optimisant l'activité. En outre, au cours des six derniers mois, la production pétrolière américaine a recommencé à augmenter en raison de l'augmentation du nombre d'appareils de forage en activité. Il convient également de noter que les analystes prévoyaient des revenus de 72,04 milliards de dollars en 2016, mais qu'à la fin de l'année, ils ont dépassé leurs prévisions et s'élevaient à 75,66 milliards de dollars.

Évaluer l'entreprise sur la base de mesures et la comparer avec ses concurrents

En termes de ratios comparatifs, Valero Énergie, bien qu'elle soit un leader dans son secteur, est toujours sous-évaluée dans tous les indicateurs clés par rapport à ses concurrents.

Le rendement en dividendes d'Énergie Valero est actuellement de 4,06 %, comparativement à la moyenne du marché de 2,9 %.

Analyse technique

D'un point de vue technique, sur le graphique mensuel, les actions de Valero Energy se négocient dans un canal ascendant à long terme, avec une limite supérieure approchant les 89 $ et une limite inférieure se situant autour de 56 $. Dans le même temps, les actions devraient mettre à jour leur plus haut historique, situé à 73,88 $. Les lignes stochastiques ont atteint la zone de surachat, le mouvement haussier est donc temporairement suspendu.

Source des données - Thomson Reuters

Compte tenu de ce qui précède, nous nous attendons à ce que l'action de Valero Energy grimpe à 77 $ à moyen terme.

• Effet de levier maximal

• MetaTrader4 & MetaTrader5 : 1:20 (marge 5%)
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• Commission

• À partir de 0,1% du volume des transactions, mais pour les actions américaines - 0,02 $ pour 1 action, pour les actions canadiennes - 0,03 CAD pour 1 action. Une commission est facturée lors de l’ouverture et de la fermeture d’une position. Lors de l'ouverture et de la fermeture d'une position de trading, une commission est facturée sur le compte. Pour les transactions avec des actions américaines (instruments nommés "#S-..."), le montant de la commission est de 0,02 $ par action, et pour les transactions avec des actions canadiennes ("#CA-...") - 0,03 CAD par action. Pour les transactions avec d'autres actions, la commission est de 0,1% du volume de la transaction.">
• Pour NetTradeX et MT4 commission minimale la transaction est égale à 1 devise de cotation, à l'exception des actions chinoises avec un min. com. 8 HKD, actions japonaises - 100 JPY et actions canadiennes - 1,5 CAD. Pour MT5, la commission minimale est déterminée par la devise du solde du compte - 1 USD/1EUR/100 JPY (pour les actions américaines seulement 1 USD).

• Ajustement du dividende CFD par action = dividende par action

• Les détenteurs de positions longues (achat) sur CFD reçoivent un ajustement de dividende correspondant au montant du paiement du dividende. Si au moment de l'ouverture des marchés le jour du paiement de l'avenant (coïncidant avec la date ex-dividende) une position longue est ouverte sur l'instrument, alors un avenant sur le dividende est crédité sur le compte client. En revanche, si une position courte est ouverte, l'ajustement du dividende est déduit du compte du client.
  Imaginons qu'Alcoa Inc. a annoncé un dividende trimestriel d'un montant de 0,03 $, la date d'accumulation de la modification du dividende est le 08/05/2014.

  Si un trader avait une position longue ouverte avec un volume de 1000 actions sur l'instrument #S-AA avant le début de la bourse américaine séance de négociation 08/05/2014, alors le montant de 30,00$ (0,03*1000) sera crédité sur son compte.

  Si le trader avait une position courte, 30,00 $ seront débités de son compte.
  Les dividendes peuvent être accumulés sous forme d'actions, ainsi que sous une forme mixte - une partie en actions et une partie en devises étrangères.

  Dans ce cas, les dividendes en actions sont convertis en devise au cours actuel de l'action.

  L'impôt peut être retenu sur la modification du dividende positif accumulé, ainsi qu'une commission pour l'opération de comptabilisation/annulation de la modification.

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• Informations détaillées sur la page "

Valero Energy est cotée à la NYSE (New York Stock Exchange) sous le symbole VLO, et les cours des actions sont exprimés en dollars américains. Valero Energy, qui exploite un réseau d'unités commerciales énergétiques, a son siège social à San Antonio, Texas, États-Unis d'Amérique.

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Informations générales sur Valero Énergie

Valero Énergie est Groupe pétrolier américain, exerce des activités internationales dans le secteur de l'énergie sur le territoire différents pays Amérique du Nord et l'Europe, la direction principale de cette entreprise est une société de raffinage de pétrole qui exploite un réseau de stations-service vendant du carburant de sa propre production. Le nom de cette organisation vient du nom de la forteresse catholique Mision San Antonio de Valero (Mission San Antonio de Valero) construite par les Espagnols en 1744 dans l'état du Texas pour la christianisation de la population indienne locale ; musée de la ville de San Antonio .

Produits Valero Énergie

Les usines de Valero Energy Corporation produisent divers produits pétroliers, notamment une vaste gamme de lubrifiants et de carburants, que l'entreprise vend dans ses propres stations-service. Cette organisation assure également le transport du pétrole, contrôlant plusieurs pipelines principalement en Amérique du Nord.

Indicateurs financiers et caractéristiques de la structure de Valero Energy Corporation

Aujourd'hui, Valero Energy est une société énergétique internationale active dans le domaine du raffinage du pétrole. L'entreprise emploie actuellement environ 10 000 salariés. L'équivalent en trésorerie approximatif des actifs de Valero Énergie est de 45 milliards de dollars, et ses moyenne les bénéfices annuels sont d'environ 1 milliard de dollars.

Histoire de l'émergence et du développement de Valero Energy

Valero Energy a été créée en 1981 après la division de la société pétrolière et gazière américaine Coastal States Gas Corporation. Au cours des années suivantes, Valero Energy s'est rapidement développée et transformée en une grande société holding énergétique, dont la structure commerciale moderne a été approuvée en 1997, puis cette organisation s'est entièrement concentrée sur le raffinage du pétrole, vendant ses actifs gaziers à d'autres sociétés. Le directeur Joseph Gorder a grandement contribué au développement des affaires de Valero Energy Corporation.

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