Ce qui affecte le taux de change du dollar : facteurs de croissance et de déclin. Pourquoi la Russie et le rouble dépendent-ils du dollar ? Qu'est-ce qui influence le taux de change du dollar par rapport au rouble ?

Le dollar américain est l’une des monnaies les plus populaires dans de nombreux pays du monde, dont la Russie. Traditionnellement, en période de troubles économiques et de troubles, cette monnaie affiche une dynamique à la hausse, tandis que la valeur des actifs nationaux diminue. Donc bureaux de change et dans les banques, on peut voir des foules de gens qui veulent les États-Unis. Il existe même une expression selon laquelle «les roubles sont des certificats contre de l'argent et les dollars sont de l'argent réel».

Mais sans connaître le rouble et le dollar américain, la population achète très souvent des dollars au plus haut de leur valeur, puis les revend au prix minimum. Pour évaluer correctement les perspectives des taux de change, vous devez comprendre comment elles se forment. Dans cet article, nous examinerons ce qui détermine le taux de change du dollar par rapport au rouble.

Facteurs influençant le taux de change du dollar

Tout d’abord, il convient de noter que le dollar est une monnaie librement convertible. Cela signifie que sa dynamique est déterminée par l’offre et la demande sur le marché mondial. marché interbancaire par rapport aux autres monnaies mondiales. En conséquence, nous pouvons souligner la formation du taux de change du dollar américain par rapport au rouble et aux autres monnaies mondiales. Naturellement, nous concentrerons notre attention sur la paire dollar américain/rouble russe et analyserons ce qui détermine le taux de change du dollar en Russie.

La formation du taux de change du dollar américain est un processus multifactoriel, mais les principaux peuvent être divisés en deux groupes : politiques et économiques. Cependant, il est tout d’abord nécessaire de comprendre les spécificités générales de la question et de l’existence des dollars.

Dollar - principal monnaie de réserve. Ce qui, à son tour, suggère que les banques centrales d'autres pays achètent des dollars américains pour reconstituer leurs réserves d'or et de change et effectuer des règlements internationaux. Plus de la moitié du volume des transactions de paiement internationales est effectué en dollars américains. De plus, si en Russie le paiement en dollars américains existe « officieusement », alors dans un certain nombre de pays, le dollar américain circule sur un pied d'égalité avec les monnaies nationales (Zimbabwe), et dans certains pays, il est même la monnaie nationale (Îles Marshall, El Salvador). Salvador).

Dans l'histoire du monde, Bretton Woods se distingue système monétaire(1944), selon lequel le dollar américain était adossé à l’or (35 $ l’once) et toutes les autres monnaies étaient adossées au dollar américain. Mais en raison de la forte baisse des réserves d’or américaines et de la balance des paiements négative, ce système s’est montré instable. Dans la période 1976-1978. il a été remplacé par l'actuel jamaïcain système monétaire, dont les grands principes sont l’absence de lien entre les taux de change et l’or et leur libre convertibilité. Désormais, les taux de change sont déterminés par l’offre et la demande.

Actuellement, le dollar américain est émis par la Réserve fédérale, qui fait office de banque centrale des États-Unis. La Fed fixe également le taux d’intérêt, déterminant ainsi le coût d’utilisation de l’argent. De plus, la Fed dispose d'un haut degré de liberté dans ses décisions et n'est pas directement subordonnée au gouvernement américain, mais mène naturellement ses actions dans l'intérêt de l'économie américaine.

Facteurs politiques

Les principaux facteurs politiques influençant la paire dollar/rouble incluent le prix du pétrole. Il semblerait, comment le prix du pétrole dépend-il du taux de change du dollar ? Le fait est qu’il est libellé en dollars, il existe donc un certain nombre de caractéristiques qui affectent les taux de change. Ainsi, si le gouvernement américain a besoin d'argent - de dollars, il émet des obligations, que la Fed achète et émet une somme d'argent équivalente, en l'utilisant pour payer le gouvernement en titres de créance. À son tour, le gouvernement américain peut déjà utiliser cet argent à sa discrétion.

En Russie, le processus d'injection d'argent dans l'économie se déroule différemment. La Banque centrale ne peut pas émettre des roubles de cette manière aux dépens de Obligations russes. Pour recevoir des roubles de la Banque centrale, la Russie doit fournir des actifs/services au marché international (il s’agit bien entendu principalement de pétrole et de gaz) et recevoir des dollars américains. C’est contre ces dollars américains que la Banque centrale peut déjà émettre des roubles à son propre taux. De plus, les dollars américains qui se retrouvent ainsi à la Banque centrale peuvent être dépensés pour en acheter des américains. Ainsi, ce stratagème se résume souvent à émettre des dollars américains et à les acheter. biens réels(par exemple, le pétrole). Et la Russie fournit des actifs au marché mondial contre des dollars américains, contre lesquels des roubles sont imprimés, et les obligations américaines sont achetées contre les dollars eux-mêmes. Bien sûr schéma similaire Cela ne convient pas à tout le monde et présente de nombreux inconvénients. Un système d'échange de pétrole contre des roubles est actuellement en cours d'élaboration, mais il comporte également de nombreux pièges.

Naturellement, lorsque le prix du pétrole en dollars augmente, le taux de change du rouble augmente également. Si le prix du pétrole en dollars diminue, la Russie devra alors déprécier le rouble. Il s’avère que les pays exportateurs de pétrole bénéficient d’un dollar faible, tandis que les États-Unis bénéficient au contraire d’un dollar plus fort.

En outre, les facteurs politiques incluent la stabilité économique générale du pays, puisqu’un État fort aura une monnaie constamment forte. D’autres pays tenteront de l’acheter, soutenant ainsi la demande, ce qui fera monter le taux de change. Les guerres et les conflits, au contraire, réduisent la valeur de la monnaie, car ils peuvent engendrer une certaine incertitude. Bien entendu, les déclarations des principales personnalités politiques affectent également le taux de change.

Les forces économiques

Les facteurs économiques dans la formation des taux de change incluent les actions de la Réserve fédérale en termes de modifications des taux d'intérêt. Si le taux augmente, alors le taux augmente, s'il diminue, il baisse. En outre, en ce qui concerne les activités de la Fed en matière de taux, il convient de souligner les programmes dits d’assouplissement quantitatif (QE), que la Fed peut introduire pour stimuler l’économie du pays en achetant des obligations et en abaissant les taux. En règle générale, lors du lancement du prochain cycle d’assouplissement, la monnaie peut baisser (car elle est plus forte), mais le marché peut également intégrer l’effet positif de ce stimulus dans le taux de change, l’empêchant ainsi de baisser. Lorsque le QE est réduit, le dollar devient plus cher et le marché peut prendre en compte dans son taux de change l’effet global obtenu et attendu d’un développement ultérieur.

La population russe aime les dollars américains pour leur stabilité (mais le dollar peut aussi perdre de la valeur), déterminée par l'inflation traditionnellement faible aux États-Unis (environ 2 %). L’inflation est une mesure de la dépréciation de la monnaie et aux États-Unis, elle est bien inférieure à celle de la Fédération de Russie.

La balance des paiements est également un indicateur important de la dynamique taux de change. S'il est positif, c'est un facteur favorable à la monnaie, s'il est négatif, il contribue à sa baisse. Mais aux États-Unis, la balance des paiements est constamment négative, puisque le principal « actif » qu’elle fournit au marché mondial est le dollar.

Riz. 1. Balance des paiements américaine (en milliards de dollars) depuis 2013.

En fait, le taux de change du dollar américain est dans une certaine mesure déterminé par la confiance de la communauté mondiale dans l’économie d’un pays donné et par une certaine dépendance à l’égard de sa monnaie.

Conclusion

Pour évaluer correctement les prospects économie domestique, il est extrêmement important de comprendre ce qui détermine le taux de change du dollar américain - la monnaie contre laquelle notre principale ressource - les hydrocarbures - est vendue.

Qu’est-ce qui affecte le taux de change du dollar ? Après tout, la monnaie américaine est la principale matière première représentée sur de nombreux marchés. Et cette popularité s’explique par de nombreuses raisons, notamment la relative instabilité (variabilité) de son taux de change.

Afin de faire des prévisions pour d'autres monnaies, vous devez connaître les principales raisons et facteurs qui influenceront la formation de la demande et de l'offre pour cette monnaie.

Qu’est-ce qui affecte le taux de change du dollar ? Raisons et facteurs affectant la valeur de la monnaie américaine

Le taux de change du dollar change régulièrement, ce qui permet de gagner pas mal d'argent si vous choisissez le bon sens de la transaction.

Mais pour le bon choix Dans cette direction, il est nécessaire de comprendre clairement quelles raisons et quels facteurs influencent le plus le fait que l'évolution du taux de change du dollar par rapport à diverses monnaies, y compris le rouble, subit des changements constants. C'est la prise en compte de ces facteurs qui vous permet de réaliser le plus de profit.

Aujourd'hui, il existe deux groupes principaux de facteurs qui ont une influence majeure sur la formation de la tendance de la monnaie américaine :

• Le premier comprend les événements se produisant directement au sein de l'État,
• et le deuxième groupe est formé de facteurs externes qui, d'une manière ou d'une autre, exercent une pression sur la formation de la valeur de la monnaie nationale.

Alors, qu'est-ce qui influence le taux de change du dollar de l'intérieur, c'est-à-dire quelles raisons et facteurs internes du gouvernement exercent une pression sur la formation de la valeur du dollar. Ces facteurs incluent absolument ceux liés au secteur financier et à la situation économique des États-Unis. En outre, il est nécessaire de prendre en compte les changements politiques qui affectent d’une manière ou d’une autre le spectre économique.

Les données économiques jouent-elles un rôle dans l’évolution du taux de change du dollar ?

Le prochain facteur influençant le processus de formation du taux de change du dollar est la publication.

Il est nécessaire de garder à l'esprit que tous les indices ne peuvent pas provoquer de fortes variations du taux de change de la monnaie américaine. Vous devez donc prêter attention uniquement aux plus importants d'entre eux.

Ces index comprennent :

• indice des prix industriels et à la consommation,
• taux d'inflation et de chômage,
• indicateur de balance des paiements,
• et quelques autres indicateurs macroéconomiques.

L'influence des facteurs financiers - comme autre raison des fluctuations du taux de change du dollar

Le taux de change du dollar est également influencé par des facteurs financiers caractérisant l'état du secteur. services bancaires au sein de l’État dans son ensemble.

Ces facteurs comprennent :

• stabilité du fonctionnement des institutions fournissant des services financiers,
• ainsi que les changements dans les indicateurs de volume rentrée d'argent,
• taux d'escompte, intérêts sur les titres, etc.

Des facteurs politiques, aussi étranges que cela puisse paraître, sont également capables d’influencer le taux de change du dollar. Eh bien, cela est dû au fait que chacun des hommes politiques a son propre programme de développement économique, et son arrivée au pouvoir change parfois radicalement. situation économique dans le pays. Les raisons et facteurs influençant le taux de change du dollar peuvent également être de nature différente, sans rapport avec la politique et la finance (selon au moins, directement).

Par exemple, il peut s'agir de toutes sortes de catastrophes naturelles et de catastrophes (tremblements de terre, inondations, ouragans, etc.). Il ne faut pas non plus négliger les informations faisant état d'attaques terroristes - rappelez-vous l'effondrement du dollar après les événements de New York le 11 septembre 2001.

Le principal indicateur influençant les fluctuations du taux de change du dollar aujourd'hui

Et enfin, l’indicateur le plus important dont dépend le taux de change du dollar est le taux d’escompte de la Réserve fédérale américaine. Si ce taux augmente, le taux de change du dollar augmentera en conséquence et, à l'inverse, s'il diminue, le prix de la monnaie américaine diminuera.

Nous avons maintenant examiné ce qui affecte le taux de change du dollar au sein de l'État. Voyons quelles raisons et quels facteurs exercent une pression extérieure sur la monnaie américaine. Ces facteurs comprennent des événements survenant en dehors du pays de l’émetteur, mais affectant d’une manière ou d’une autre la valeur de ses titres. monnaie nationale.

Quelles raisons et facteurs externes influencent le taux de change du dollar ?

Le principal facteur externe est la confiance dans la monnaie. Ce facteur peut littéralement faire s'effondrer le taux de change existant ; pour cela, il suffira que l'un des principaux acteurs du marché déclare son refus d'utiliser le dollar américain comme monnaie de règlement internationale.

Derrière un exemple clair il n'est pas nécessaire d'aller bien loin - la Norvège et l'Irak l'ont fait à un moment donné, en passant à l'euro pour payer leur pétrole.

En outre, l’un des facteurs externes fondamentaux qui déterminent le taux de change du dollar est le prix de l’or et du dollar. huile brute.

Pour la simple raison que les États-Unis sont l’un des plus grands consommateurs de pétrole au monde, cela conduit inévitablement à une baisse du taux de change de leur monnaie. Exactement la même dépendance est observée lors des variations du prix de l’or.

Et bien entendu, la participation des États-Unis à toutes sortes de conflits militaires (Afghanistan, Irak, Syrie), quelle qu’en soit l’issue (succès/défaite), a également un certain impact, provoquant une réaction du taux de change du dollar.

Qu’est-ce qui affecte le taux de change du dollar par rapport à l’euro ?

Le facteur le plus important pour influencer le taux de change du dollar par rapport à l'euro est la politique monétaire américaine.

Les instruments de cette politique utilisés par la Banque centrale du pays sont :

• opérations d'open market (opérations réalisées sur marché ouvert);
• le taux d'escompte (régulation du taux d'escompte) ;
• réserves obligatoires (changer les niveaux des réserves obligatoires).

La Réserve fédérale gère le taux d'escompte et les réserves obligatoires, et le Comité fédéral de l'open market contrôle les opérations d'open market. L'utilisation de ces instruments a un fort impact sur le montant des fonds détenus par les institutions de dépôt dans les comptes de la Federal Reserve Bank, ce qui entraîne des variations des taux d'intérêt principalement sur les prêts à court terme et provoque des fluctuations des taux de change.

La politique monétaire de la zone euro, qui affecte également le taux de change du dollar par rapport à l'euro, est déterminée par la Banque centrale européenne.

L'objectif principal de cette politique est d'assurer et de maintenir la stabilité des prix en fonction des événements de prix à venir et est définie comme une augmentation de l'indice des prix à la consommation harmonisé.

Un autre aspect de la stabilité des prix est la croissance monétaire, avec un objectif fixé par la BCE de 4,5 % par an. De plus, le taux de change du dollar par rapport à l'euro est influencé par l'euro-dépôt à 3 mois « EURIBOR » - placement de dépôts dans des banques situées en dehors de l'Union européenne, ainsi que par les obligations gouvernementales à 10 ans, qui sont des différences entre la zone euro et les États-Unis. États.

Qu'est-ce qui affecte le taux de change du dollar par rapport au rouble ?

En Russie, ils surveillent également l’évolution des taux de change et s’intéressent aux raisons et aux facteurs qui ont l’impact le plus significatif sur les attitudes. Deux groupes de facteurs influençant la monnaie nationale en Russie peuvent être distingués : ceux qui contribuent à son renforcement et ceux qui ont un impact négatif.

Au premier groupe de facteurs, qui contribuent au renforcement du rouble, incluent bien entendu une augmentation des prix mondiaux du pétrole brut, puisque le bénéfice tiré de ses ventes est l'un des principaux éléments budget de l'État. Pour cette raison, toute fluctuation vers une augmentation du prix du pétrole aura un effet positif sur le taux de change du rouble.

Ce groupe de facteurs comprend :

• confiance des entreprises et de la population dans le rouble,
• accroître la production nationale et réduire progressivement les importations,
• investir des capitaux non-résidents dans l’économie du pays,
• ainsi qu'un environnement politique stable.

Le deuxième groupe de facteurs qui affectent négativement le taux de change du rouble comprend :

• humeur panique de la population,
• acheter massivement des euros et des dollars,
• stagnation économique (manque de production nationale et augmentation des importations),
• absence d'interventions en dollars de la Banque centrale,
• ralentissement de la croissance du PIB,
• ainsi que l'achat de devises (dollars, euros), qui seront ensuite transférées vers des zones offshore.

Tout cela a sans aucun doute l’impact le plus significatif sur le taux de change du dollar par rapport au rouble.

Les taux de change et leurs tendances en bourse. Les raisons de leur hésitation

Le coefficient R2 indique la présence ou l'absence d'une relation linéaire entre deux variables, et le coefficient de Pearson est le degré de corrélation : positif lorsque les instruments bougent dans un sens, négatif lorsque les instruments bougent dans le sens opposé. En 1999, 2002, 2004 et 2005, la corrélation entre les prix du pétrole et le taux de change du rouble était négative, ce qui signifie qu'ils évoluaient dans des directions différentes. En 2000, 2003, 2004, 2006, 2010 et 2013, aucun lien entre les prix n'a pu être établi. En 2001, 2007, 2008, 2009, 2011, 2012 et 2014, le lien, au contraire, est très clairement visible et la corrélation est positive, c'est-à-dire que le pétrole et le rouble ont évolué dans la même direction. Ainsi, nous pouvons conclure que le taux de change du rouble n'a pas toujours dépendu des prix du pétrole. Mais pendant les périodes de crise, le lien entre eux s’est accru et ils ont commencé à évoluer dans la même direction.

De quoi dépend le taux de change ? De quoi dépend le taux de change du dollar par rapport au rouble ?

L'achat de biens à l'étranger (importations) augmente la demande de devises, celles-ci deviennent plus chères et affaiblissent le rouble. Lors de l'exportation, la monnaie, au contraire, entre dans le pays, elle devient abondante, elle devient moins chère et le rouble se renforce.

Tellement positif balance commerciale contribue au renforcement du rouble. Facteurs à long terme La parité de pouvoir d'achat est le rapport entre le pouvoir d'achat des monnaies différents pays.
Selon cette théorie, la même somme d’argent peut être achetée dans différents pays du monde pour la même somme d’argent, convertie au taux de change actuel en monnaies nationales. Si une unité d'un produit en Russie coûte moins cher que le même produit, par exemple aux États-Unis, alors acheter le produit en Russie sera plus rentable.
Cela provoque une augmentation des prix des marchandises en Russie et une baisse des prix aux États-Unis, et le taux de change du rouble selon la PPA devrait baisser.

De quoi dépend le taux de change du rouble ?

Dynamique du dollar

• Sélectionnez le taux de la Banque centrale de la Fédération de RussieTaux de change
• Période du graphique SemaineMoisHeure4 heuresJour

Environ 100 ans se sont écoulés depuis que le monde entier a commencé à suivre le taux de change du dollar américain. Les gens observent son ascension ou sa chute avec une attention particulière.

De quoi dépend le taux de change du dollar ? Quelles raisons déterminent le prix et la croissance du dollar, le rapport entre les valeurs des monnaies des différents pays ? Pourquoi devient-il parfois moins cher ? Vous trouverez ci-dessous les réponses à ces questions. Les raisons des hauts et des bas seront discutées dans ce document.

L'évolution de la valeur indiquée dépend tout d'abord du système de prêt, qui dicte ses conditions au monde entier. Plus précisément, le système économique du pays, qui rembourse les prêts contractés auprès des banques américaines.

C'est à peu près quelque chose de compliqué : de quoi dépend le taux de change en Russie et dans le monde ?

Afrique du Sud - typique pays de la matière première, bien que la structure des exportations y soit complètement différente : principalement métaux précieux et des diamants. Taux directeur traditionnellement élevé (à ce moment 6,5%) attire les investisseurs risqués pour réaliser des opérations commerciales.
L'intérêt pour eux augmente particulièrement pendant les périodes de stabilité des marchés. À cet égard, il existe également une similitude avec le rouble.

Attention

Une baisse anormale de la corrélation s'est produite entre le 2ème semestre 2014 et le 1er semestre 2015. Cela était évidemment dû aux spécificités de la crise bancaire russe déjà évoquée.

Ainsi, de l'analyse des données à long terme, il s'ensuit que la corrélation inverse entre le rouble et le pétrole est exagérée et ne se manifeste le plus clairement que pendant les périodes de panique boursière, lorsqu'il y a une nette pénurie de devises étrangères.

De quoi dépend le taux de change, en termes simples ?

Info

Source : présentation de Dmitry Shagardin (Energocapital Management Company) Facteurs à court terme Ces facteurs affectent actuellement le rouble. Actualités, humeur (sentiment) des investisseurs, bruit d'information - tout cela provoque des fluctuations des taux de change à court terme. Habituellement, ils sont petits - seulement quelques centimes par jour, aller et retour. Ce sont ces fluctuations quotidiennes que jouent les spéculateurs en bourse.
Mais pour ce faire, vous devez surveiller en permanence les fils d’actualité et réagir très rapidement aux actualités qui y apparaissent.

De quoi dépend le taux de change - les principaux facteurs

Blog d'un investisseur paresseux, notes sur l'investissement Vous devez savoir sur le fait que le taux de change du rouble à dollar américain déterminé par les prix mondiaux du pétrole, tout le monde en a entendu parler. L'ampleur de cette dépendance fait encore l'objet de débats houleux, même parmi les économistes professionnels. Récemment, les dirigeants de la Banque centrale de la Fédération de Russie et du ministère des Finances ont parlé de plus en plus de « découplage » du taux de change du rouble du pétrole et de la stabilisation. système financier. Est-ce vraiment le cas et de quoi dépend le plus le taux de change du rouble ? Les principales sources de revenus en devises en Russie La rentabilité de mes investissements pour 2017 est d'environ 30% par an, en savoir plus dernières nouvelles mes investissements peuvent être trouvés dans des rapports hebdomadaires. Je recommande à chaque lecteur de suivre le cours d’investisseur paresseux. La première semaine est entièrement gratuite.

De quoi dépend le taux de change du rouble et comment le prédire

Puisque l’inflation sera, dans l’ensemble, sous contrôle, le taux de change n’a aucune importance », a cité la BBC, citant le vice-ministre russe des Finances, Alexei Moiseev. 6 octobre. Dollar 40 roubles "Le taux de change du rouble est bien sûr influencé par le prix du pétrole, mais je tiens particulièrement à souligner que tous ces facteurs agissent pendant une période de temps limitée", a déclaré le chef de la Banque de Russie. Elvira Nabioullina. 10 novembre. Dollar 45,8 roubles « Vous savez qu'aujourd'hui le taux de change du rouble est soumis à des fluctuations importantes. Nos autorités financières prennent les mesures nécessaires. La Banque centrale du pays poursuit sa politique de ciblage de l'inflation... Les sauts que nous observons marché des changes, va bientôt s’arrêter », a déclaré le président russe Vladimir Poutine. 1er décembre. Dollar 54 roubles « Montants de 10 000 $ et 10 000 €.

Cinq raisons affectant le taux de change du rouble

Ceci est fait afin d'éviter crise économique. La conclusion en découle : la monnaie du pays qui produit le plus de biens occupera une position de leader dans le monde.

Aujourd'hui, ce pays est l'Amérique. Taux d'échange. Taux d'intérêt Qu'est-ce qui détermine le taux de change d'une devise ? Pour répondre plus complètement à cette question, il est nécessaire d’avoir des connaissances dans le domaine de la finance.

Mais plus précisément dans un langage simple, alors voici le diagramme. Tous les États utilisent taux d'intérêt mener sa propre politique monétaire et contrôler le taux de change. Comme vous le savez, la taille de ce taux d'intérêt est toujours influencée par plusieurs facteurs : le niveau d'inflation, la politique gouvernementale, la demande pour une certaine monnaie.

Qu'est-ce qui affecte le taux de change du dollar : facteurs de croissance et de déclin

En raison de l’émergence de la demande de monnaie américaine, celle-ci est devenue une unité monétaire coûteuse et puissante. économie de marché paix. Comme ils disent spécialistes financiers 61 % de la monnaie émise dans l’économie mondiale est constituée de dollars.

Des millions transactions financières effectué en dollars. Grand volume d'émissions ressources financières conduit au fait que l’inflation peut être colossale.

Nous pouvons conclure que c’est l’économie des États-Unis d’Amérique qui détermine le taux de change du dollar. Le plus stable situation économique entreprises, plus le niveau d'industrie est élevé, plus l'économie est puissante et plus l'unité monétaire est stable.

Comment moins de dettesÉtat emprunteur, plus sa monnaie est forte. Derrière en liquide Un tel territoire vaut sans aucun doute non seulement ses obligations, mais aussi ses ressources. Les conditions ci-dessus sont violées par les États-Unis. Depuis juin 2011, l’économie américaine s’affaiblit.

De quoi dépend le taux de change ?

Je suis sûr que certains vendraient leur âme pour pouvoir prédire le taux de change du rouble. Cependant, rares sont ceux qui y parviennent avec une grande précision et régularité. Y a-t-il des gens qui peuvent donner une prévision précise ? Il est certain que ceux qui gèrent notre économie doivent savoir ce qu’il adviendra de la monnaie nationale. En 2014, le rouble s'est déprécié de moitié par rapport aux devises étrangères. Rappelons d'abord ce que les responsables de l'économie russe ont dit à propos du taux de change du rouble. Qu'ont dit les responsables du taux de change du rouble en 2014 ? Le rouble a commencé à s’affaiblir dès le début de 2014. En janvier 2014, le rouble a chuté de 6,8 % par rapport au dollar et de 6,2 % par rapport à l'euro. La population s’inquiétait de la dévaluation, mais qu’ont dit les responsables ? 15 janvier. Dollar - 33,24 roubles « Récemment, il y a eu une certaine tendance à la dépréciation du rouble, associée à la politique de la Réserve fédérale et à la politique de la BCE.

Pourquoi le taux de change du dollar est-il plus élevé que celui du rouble ? La Russie est un État très puissant, mais pourquoi le dollar est-il plus cher ? Et de quoi dépend le taux de change du dollar par rapport au rouble ? Le rouble n’était pas toujours moins cher que le dollar. Mais récemment, cette tendance s’est simplement enracinée en Russie.

Depuis plusieurs décennies, le dollar vaut nettement plus que le rouble. Il est assez simple d’expliquer ce schéma. Avant l'abolition de l'étalon-or, la valeur de chaque monnaie était confirmée par la réserve d'or de son État.

L'argent différait uniquement par le poids, la forme, la conception et la qualité du métal. Mais après la suppression de la norme pour chacun unité monétaire Divers facteurs ont commencé à exercer des pressions.

Ils ont ensuite commencé à déterminer sa valeur par rapport aux autres monnaies. Il n’y a pas assez d’or pour tout le monde, et c’est un fait. Par conséquent, la plupart des pays essaient de ne pas émettre plus de monnaie que les biens produits dans le pays.

18.06.2014 81 734 48 Temps de lecture : 15 min.

Dans cet article, je veux vous dire de quoi dépend le taux de change ?, et considérons les principaux facteurs influençant le taux de change. Comme vous le savez, le taux de change est l'un des pays les plus importants et il est très important pour les taux de change effectifs. Par conséquent, toute personne qui souhaite mettre de l'ordre et sécuriser ses finances personnelles doit bien comprendre de quoi dépend le taux de change afin de prédire rapidement ses changements et de les appliquer dans la pratique afin d'améliorer son propre bien-être financier.

Facteurs influençant le taux de change

Balance commerciale de l'État

La balance commerciale est le rapport entre les exportations et les importations. Lors de l'exportation de biens et de services, les recettes en devises entrent dans le pays, et lors de l'importation de biens et de services, au contraire, les devises quittent le pays. Par conséquent, si la balance commerciale est négative, biaisée en faveur des importations (le pays importe plus qu’il n’exporte), cela exerce toujours une pression sur la monnaie nationale, son taux de change diminue, puisque le pays développe un déficit en devises. Et, à l’inverse, lorsque la balance commerciale est positive, biaisée vers les exportations (le pays exporte plus qu’il n’importe), la monnaie nationale se renforce toujours, puisque le pays dispose d’un excédent de devises étrangères.

Cependant, une balance commerciale positive n’est pas toujours bonne, surtout si son solde (la différence entre les exportations et les importations) est très important. Une monnaie surévaluée est tout aussi mauvaise qu’une monnaie sous-évaluée, voire pire. En effet, dans ce cas, le coût de ses produits augmente et ils deviennent non compétitifs sur les marchés étrangers. Dans une telle situation Banque centrale pays, prend des mesures visant non pas à renforcer, mais à faire baisser le taux de change de la monnaie nationale. Par exemple, cela s'est produit il y a 2 ou 3 ans au Japon.

La balance commerciale est l'une des facteurs clés affectant le taux de change. Idéalement, la balance commerciale d'un pays devrait être proche de zéro (c'est-à-dire que les exportations devraient être à peu près égales aux importations) - dans ce cas, le taux de change sera le plus stable.

Indicateurs macroéconomiques du pays

Cela inclut des indicateurs tels que le taux d'inflation, le taux de chômage, le montant brut produit national etc. Chaque pays calcule ses propres indicateurs les plus importants, mais les principaux sont toujours similaires. Toutes ces données caractérisent les orientations de développement de l’économie de l’État et ont un impact sur le taux de change. Par exemple, une inflation élevée et un chômage élevé ont toujours un impact négatif sur le taux de change de la monnaie nationale, tandis que la croissance de la production, au contraire, soutient et renforce la monnaie nationale.

Le taux de change est influencé à la fois par les indicateurs réels et prévisionnels, et des hausses de taux particulièrement brusques peuvent être observées pendant la période de publication de l'indicateur, si sa valeur réelle ne coïncide pas avec celle prévue.

Politique de la Banque centrale du pays

La politique de la Banque centrale est l'un des facteurs fondamentaux. Il convient ici de considérer plusieurs domaines d'action menés par les banques centrales des États, qui ont un fort impact sur le taux de change.

Question d'argent

Dans la plupart des cas, des émissions supplémentaires stimulent une dépréciation de la monnaie nationale, car sa masse monétaire augmente, ce qui signifie que la valeur de la monnaie diminue. Mais pas toujours : par exemple, la Réserve fédérale américaine imprime pratiquement « sans arrêt » de nouveaux dollars, et ils restent toujours la monnaie mondiale la plus forte, car ils utilisent avec compétence d'autres instruments de régulation monétaire qui freinent l'inflation du dollar.

Interventions de change

Lorsque la Banque centrale a besoin de renforcer ou d'affaiblir la monnaie nationale, elle effectue, c'est-à-dire vend ou achète de grandes quantités sur le marché des changes interbancaire du pays. monnaie étrangèreà un taux faible ou élevé, réduisant ou augmentant ainsi son coût. Tout cela se fait au détriment des réserves de change de l’État. Ainsi, plus les réserves de change du pays sont importantes, plus la Banque centrale a de possibilités de réguler le taux de change.

Les interventions monétaires ont tendance à avoir un effet temporaire. Pour un renforcement ou un affaiblissement permanent du taux de change, l’influence d’autres facteurs sera nécessaire.

Taux de remise

Un autre régulateur de la Banque centrale - ou taux de refinancement - est le pourcentage auquel la Banque centrale peut émettre des prêts. les banques commerciales. Plus il est bas, plus les ressources de crédit sont accessibles, plus les prêts à l'économie sont nombreux, plus les biens et services sont produits, et donc plus le taux de change de la monnaie nationale est stable. L’expérience montre que les pays ayant les taux d’intérêt les plus bas ont les monnaies les plus fortes du monde.

Opérations avec titres de créance

Si la Banque centrale souhaite augmenter le taux de change de la monnaie nationale, elle émet et vend ses titres de créance à des personnes morales et à des personnes physiques (les soi-disant obligations d'emprunt internes de l'État ou bons du Trésor) - titres, qui impliquent de recevoir un revenu fixe et la possibilité de gagner de l’argent sur la croissance de leur valeur. Ainsi, il retire la masse monétaire de la monnaie nationale, celle-ci devient plus petite, ce qui signifie que sa valeur augmente. La rentabilité de ces obligations dépend directement du montant d'argent que la Banque centrale envisage de collecter, et leur fiabilité est garantie par l'État.

Lorsqu'il est nécessaire de réduire le taux de change de la monnaie nationale, la Banque centrale, au contraire, commence à racheter ses obligations, augmentant ainsi leur valeur, augmentant ainsi la masse monétaire.

Interventions verbales

De nombreux instruments de politique des banques centrales peuvent avoir un impact sur le taux de change, même s'ils ne sont pas réellement appliqués, mais sont ce qu'on appelle. « verbal », c'est-à-dire exprimé uniquement avec des mots. Par exemple, la Banque centrale déclare qu'elle envisage de procéder à une vaste intervention de change, les commerçants sur les marchés, en prévision d'un renforcement de la monnaie nationale, commencent à l'acheter, et le taux augmente naturellement, même sans la mise en œuvre effective de cette intervention.

La Banque centrale est l'organisme de l'État chargé de maintenir un taux de change stable de la monnaie nationale. Elle dispose donc toujours d'un certain nombre de leviers efficaces en réserve, qu'elle utilise si nécessaire et possible.

Grands projets d’investissement et contrats de commerce extérieur

Parlant de ce dont dépend le taux de change, il convient de noter, pour ainsi dire, les projets futurs de l'État, qui sont directement ou indirectement liés à l'entrée ou à la sortie de devises étrangères. La mise en œuvre de tels projets peut avoir un impact sur la balance commerciale, et c'est le principal facteur influençant le taux de change.

Mise en œuvre de grands projets d'investissement peut planifier à la fois les sorties et les entrées de devises, les grands contrats d'exportation nécessitent des entrées recettes en devises, et ceux importés sont sa sortie. Si cela est prévu (par exemple, des contrats ont déjà été approuvés et signés), d'autres actions peuvent affecter le taux de change.

Confiance du public dans la monnaie nationale

Le degré de confiance de la population dans la monnaie de son pays influence grandement le taux de change. Si les gens préfèrent, cela signifie qu'il y aura toujours une demande accrue, ce qui aura un impact négatif sur le taux de change de la monnaie nationale. Et cette demande, si elle existe, est très difficile à stopper. Même si la Banque centrale commence à appliquer ses réglementations, par exemple, elle limite la vente de devises étrangères, introduit des commissions supplémentaires pour ces opérations, interdit dépôts en devises etc., cela conduit souvent à l'effet inverse : un marché noir des devises commence à fonctionner, où elles sont vendues à des prix encore plus élevés, la panique commence parmi les gens, une ruée vers les devises commence, ce qui entraîne de fortes hausses du taux de change.

Pendant une période de panique, une situation se présente toujours où (même avec des commissions importantes) afin de conserver Position de la devise, ce qui alimente encore davantage le marché noir et gonfle le taux de change jusqu’à des limites inimaginables. Vous observez sûrement tous périodiquement une situation similaire.

En créant une demande précipitée de monnaie, les gens eux-mêmes provoquent sa croissance. Les préférences de la population et les humeurs de panique sont très facteurs importants affectant le taux de change. Dans certaines situations, ils sont même les seuls ! (c'est-à-dire qu'il n'y a pas d'autres conditions préalables sérieuses à la croissance du taux de change, mais sa croissance est uniquement due à la panique). En conséquence, cela conduit toujours à une baisse tout aussi rapide du taux de change, et tous ceux qui ont acheté des devises au plus fort de la panique se retrouvent désemparés. Par conséquent, réfléchissez toujours bien et ne paniquez pas en l’absence d’autres facteurs affectant le taux de change !

Spéculation monétaire

Il arrive souvent que de grands acteurs du marché des changes interbancaire (voire mondial) « influencent » délibérément le taux de change afin d'obtenir des gains spéculatifs. Face à un tel cas, la Banque centrale peut intervenir dans le processus en imposant certaines sanctions à ces participants, mais cette situation est loin d'être rare et toutes les personnes impliquées l'ont probablement observée plus d'une fois.

C'est ce qu'on appelle " fluctuations des devises« peut avoir un impact très sérieux sur le taux de change, mais ce sera à court terme, donc cette situation peut être utilisée pour gagner de l'argent, mais en aucun cas pour transférer votre épargne d'une devise à une autre.

Force majeure

Et enfin, en parlant des facteurs affectant le taux de change, on ne peut manquer de mentionner les circonstances de force majeure. Par exemple, des actions militaires, des mouvements de protestation sérieux, des grèves de masse, des attaques terroristes, etc. cela a également toujours un impact sérieux sur le taux de change du pays dans lequel cela se produit. Cet impact peut être soit de courte durée, si la situation est rapidement éliminée, soit prolongé, s'il dure longtemps, ou s'il a entraîné des conséquences irréversibles sur l'économie et secteur financier nécessitant une récupération à long terme.

Par exemple, tout le monde se souvient probablement que lors d’un attentat terroriste majeur aux États-Unis le 11 septembre 2001, le taux de change du dollar a fortement chuté dans le monde entier. Cette baisse s’est toutefois avérée de courte durée.

Je n'ai que brièvement énuméré les principaux facteurs influençant le taux de change. Bien sûr, vous pouvez examiner chacun d'eux plus en détail, mais ces informations seront déjà suffisantes pour naviguer dans la tarification des devises et apprendre à prédire correctement les évolutions des taux de change, ce qui vous permettra d'éviter les erreurs et aura un impact positif sur l'état. de vos finances personnelles.

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Estimation:

Au cours de certaines périodes de l'histoire (1998, 2008, 2014-2015), le rouble a montré une assez forte volatilité. Cela a rendu la population nerveuse et les Etats-Unis et l'euro ont atteint massivement leurs sommets. Dans de telles conditions, il est extrêmement nécessaire de comprendre les principes de formation des taux de change et notamment du taux de change du rouble lui-même. Vous voulez comprendre cela ? Lisez notre article, dans un langage simple, pour les nuls, il explique de quoi dépend le taux de change de l'euro et du dollar par rapport au rouble.

Le concept et l'histoire de la formation du taux de change du rouble

Le taux de change du rouble par rapport au dollar américain est fixé quotidiennement par la Banque de Russie en semaine. Le calcul est effectué sur la base des résultats des échanges sur la paire dollar/rouble. Le tarif établi entre en vigueur le lendemain. Et ces jours-ci personnes(les clients des sociétés de courtage) peuvent acheter des devises et les retirer directement sur leurs comptes bancaires lors du trading de devises à la Bourse de Moscou. Les cours des autres monnaies par rapport au rouble, publiés par la Banque de Russie, sont établis sur la base de leurs cours par rapport au dollar américain sur le marché international des changes, ainsi que sur la base des cours officiels de ces monnaies par rapport au rouble. Dollar américain, publié banques centrales ces pays.

Les taux de change par rapport au rouble des pays participant aux unions économiques et monétaires sont calculés sur la base du taux de change officiel euro-rouble en utilisant des facteurs de conversion approuvés.

Le taux de change du rouble s'est formé au cours de différentes années différentes façons et a subi de nombreux changements. Ainsi, depuis 1999, la Banque de Russie a défini le taux de change du rouble dans un régime de change flottant géré. Cela a permis d’atténuer quelque peu l’impact de divers facteurs externes sur le taux de change du rouble et sur l’économie du pays dans son ensemble.

Depuis 2005, la Banque centrale a commencé à utiliser la valeur en rouble du panier bidevise, composé du dollar américain et de l'euro, pour calculer le taux de change de la monnaie nationale.

Depuis 2009, le taux de change du rouble est formé en ajustant automatiquement les limites de la plage de valeurs acceptables de la valeur du panier bi-devises. Dans le même temps, pour maintenir le taux de change du rouble dans la fourchette requise, des interventions de change ont été réalisées. C'est le nom donné à l'achat ou à la vente d'un volume de monnaie suffisamment important dans un certain intervalle de temps afin de maintenir (augmenter/affaiblir) le taux de change de la monnaie nationale dans la fourchette requise conformément à la politique établie pour le formation du taux de change du rouble par la Banque de Russie.

En 2010, la Banque de Russie a aboli les limites fixes sur la valeur du panier bidevise, qui s'élevait auparavant à 26-41 roubles. À partir de ce moment, le taux de change s'est formé dans le cadre d'un régime de change flottant contrôlé, selon lequel il n'y avait pas de restrictions fixes, mais la Banque de Russie a mené ses interventions pour lisser les fortes fluctuations, contribuant ainsi à éliminer l'effet de choc sur le taux de change. population et agents de change. Pour mettre en œuvre sa politique, la Banque de Russie a utilisé comme guide la valeur du panier bidevise, calculé dans la proportion de 55 centimes et 45 centimes d'euro. Même si cette valeur était flottante, elle était néanmoins sujette à ajustement en fonction du volume des interventions de change réalisées par la Banque de Russie. De plus, à la fin de l'été 2014, la fourchette autorisée de la valeur du panier bi-devises était de 9 roubles.

Cette politique a été mise en œuvre jusqu'au 10 novembre 2014. À partir de cette date, le rouble est effectivement passé à un taux de change libre (déterminé par l'offre et la demande dans les échanges de devises). Les limites de fluctuation existantes ont été supprimées. Elvira Nabioullina a indiqué que même si les frontières retenaient le rouble de la pression des facteurs extérieurs, elles comportaient la menace d'une demande supplémentaire pour la monnaie. Toutefois, la Banque de Russie se réserve le droit d'intervenir en cas de menace à la stabilité économique. Ainsi, le rouble est passé à un taux de change flottant, influencé par l'offre et la demande, en fonction d'une combinaison de facteurs économiques et politiques.

Qu'est-ce qui détermine le taux de change du rouble en Russie ?

De nombreux facteurs influencent la valeur du rouble et l'intensité de leur influence à différentes périodes peut être différente. Parmi facteurs économiques Ceux-ci incluent les taux d’intérêt, l’inflation et la balance des paiements.

Les taux d'intérêt montrent en fait le coût de l'argent : plus le taux d'intérêt est bas, plus l'entreprise est créditée et développée activement, plus la masse monétaire est importante. Avec quoi plus d'argent- parce qu'ils deviennent moins chers, ce qui signifie que l'inflation commence à augmenter. Si les taux d’intérêt augmentent, l’argent devient plus cher et commence à ralentir, ce qui fait monter le taux de change. Mais des enjeux élevés peut conduire à une stagnation économique, car les entreprises devront obtenir des prêts à un prix plus élevé.

L’inflation est importante car elle montre en réalité la dépréciation du coût de l’argent. Traditionnellement, les investisseurs préfèrent investir dans des devises dont les taux d’inflation sont plus faibles. En fait, c'est pour cette raison (plus précisément l'une d'entre elles) que les Russes aiment stocker leur argent en dollars américains, où l'inflation est en moyenne d'environ 2 %, ce qui est inférieur à celui de la Russie. Il est extrêmement important de comprendre la dynamique de la balance des paiements - la différence des montants provenant de pays étrangers et partir à l'étranger. Le fait est que pour acheter des biens et des services nationaux, les étrangers achètent des roubles, maintenant ainsi la demande. Et si l'État achète davantage d'importations, il doit alors vendre des roubles contre des devises étrangères, ce qui réduit le taux de change du rouble. Autrement dit, une balance des paiements positive fait monter le taux de change du rouble et une balance négative le fait baisser.

Cependant, d'autres facteurs peuvent également influencer le taux de change du rouble - par exemple les déclarations de personnalités politiques majeures et les interventions monétaires de la Banque de Russie. En outre, dans un certain sens, le taux de change du rouble dépend du prix du pétrole. Il faut comprendre que si le vecteur général développement économique est dirigé vers le haut, alors la monnaie d'un pays donné devient plus chère, et si l'économie décline, elle devient moins chère.

Conclusion

La formation du taux de change du rouble est un processus multifactoriel qui peut subir des changements de temps à autre. Mais pour que l'argent fonctionne le plus efficacement possible et ne devienne pas moins cher, il est extrêmement important de comprendre comment se forme le taux de change de la monnaie nationale.