شرح مثال مدل مالی. طرح کسب و کار: چگونه یک مدل مالی بسازیم

زمانی که می توانستید با یک طرح تجاری تشریحی پنجاه صفحه ای به سراغ یک سرمایه گذار بروید به پایان رسیده است. بانک توسعه در مقطعی آنقدر از چنین اسنادی خسته شده بود که الزامات خود را برای طرح تجاری و مدل مالی در سایت خود قرار داد. امروزه اطلاعات مالی دقیق بخش مهمی از هر طرح تجاری است. اما بسیاری از کارآفرینانی که چندین سال است تجارت می‌کنند، هنوز از این واقعیت که یک مدل مالی باید در قالب مایکروسافت اکسل ایجاد شود، گیج هستند. به درخواست فوربس دیمیتری کووالف، مدیر ارشد بخش مالی شرکت پرایس واترهاوس کوپرز، چندین تفاوت ظریف را برجسته کرد که باید هنگام ساخت یک مدل مالی و نوشتن یک طرح تجاری به خاطر بسپارید.

1. بانک ها ترجیح می دهند که مدل مالی شامل سه فرم پیش بینی- پیش بینی ترازنامه، پیش بینی سود و زیان، پیش بینی صورت سود و زیان پول. اگر یکی از پیش بینی ها در طرح کسب و کار شما وجود نداشته باشد، به احتمال زیاد مجبور خواهید بود آن را دوباره انجام دهید.
2. پیش بینی باید حداقل انجام شود برای کل دوره بازپرداخت پروژه. بهتر است جداول در یک طرح تجاری با تفکیک ارائه شود که برای همه محاسبات (مثلاً فصلی) ذخیره شود.
3. بانکداران به برآوردهای درآمدی که توسط بازاریابی با کیفیت پشتیبانی می شود اعتماد بیشتری دارند تحقیق، و همچنین نامه یا توافقات اولیهبا خریداران بالقوه بر سربرگ، با ذکر حجم خرید (کپی از این موارد باید در ضمیمه آورده شود). اگر چنین توافقاتی وجود نداشته باشد و محصول غیر نقدی و خاص باشد، پیش بینی درآمد شما زیر سوال خواهد رفت. همین امر در مورد پیش بینی هزینه ها نیز صدق می کند. بهتر است نامه های توافقات اولیه با تامین کنندگان را پیوست کنید.
4. تولیدات تک به ندرت اتفاق می‌افتد؛ معمولاً چندین آیتم درآمد (محرک) وجود دارد. شما باید درک خوبی از خط تولید خود داشته باشید و پیش بینی درآمد برای هر محصول را محاسبه کنید، کل خروجی را می دهد. به عنوان مثال، یک مرکز تجاری نه تنها دفاتر، بلکه فضایی را برای مغازه ها، کافه ها و فضای انبار اجاره می دهد. نرخ اجاره برای همه این دسته ها متفاوت است. تقریباً در مورد هر کسب و کاری، چه یک پالایشگاه نفت یا یک فروشگاه خرده فروشی، می توان همین را گفت.
5. نیاز به تفاوت های ظریف قیمت گذاری را درک کنیددر بازاری که قرار است در آن کار کنید. اگر در مورد هتل ها صحبت می کنیم، پس طرح تجاری نمی تواند 100 درصد اشغال را فراهم کند، هیچ کس آن را باور نمی کند. بهتر است اشغال را به دسته های مختلف اتاق ها تقسیم کنید (در سوئیت ها می تواند 10٪ باشد و در اتاق های معمولی - 70٪). همچنین قابل توجه است که برخی از اتاق ها را با تخفیف شرکتی و غیره به فروش خواهید رساند.
6. اغلب اشتباه محاسبه می شود سه سناریو(تحلیل سناریو) توسعه کسب و کار و پیش بینی های اساسی، خوش بینانه و بدبینانه تدوین شده است. گاهی اوقات تحلیل حساسیت یا روش های احتمالی مانند شبیه سازی مونت کارلو برای محاسبه پیش بینی درآمد استفاده می شود.
7. اگر خطرات خاصی در پروژه وجود داشته باشد یا احتمال بروز آن وجود داشته باشد، اگر طرح تجاری این موضوع را پوشش دهد و لیست کند، بانک ها از آن استقبال می کنند. ابزارهایی که یک شرکت با آنها ریسک ها را پوشش می دهد.
8. الزامات اساسی برای محاسبه هزینه - جزئیات معقول، واقع گرایی، توجه به هزینه های عملیاتی و سرمایه ای، که باید برای کل دوره پیش بینی محاسبه شود. اگر در حال برنامه ریزی برای رشد بلندمدت هستید، بررسی کنید که آیا ظرفیت آن اجازه می دهد یا خیر. در غیر این صورت، بانکداران بلافاصله از شما می پرسند که سرمایه برای توسعه تولید کجاست.
9. محاسبات جریان نقدیباید منعکس کننده جریان وجوه نقد عملیاتی (چه مقدار پول از مشتریان، چه مقدار به حساب تامین کنندگان رفت)، سرمایه گذاری (آنچه برای خرید دارایی های جدید هزینه می شود یا قرار است از فروش دارایی های موجود دریافت شود) و مالی (وام). بدنه، سود سهام، افزایش سرمایه مجاز).
10. هنگام محاسبه جریان نقدی عملیاتی، گردش کالاها، تاخیرها/تفاوت ها هم در دریافت پول از مشتریان و هم تاخیرهای احتمالی خود باید در نظر گرفته شود - کارآفرین باید این را از تجربه قبلی یا از تجزیه و تحلیل فعالیت های رقبا بداند. محاسبات مالیاتی باید با دقت خاصی انجام شود.
11. مانده ای که در پایان سال در پیش بینی جریان نقدی حاصل می شود باید با آنچه در ردیف در پیش بینی ترازنامه آمده است مطابقت داشته باشد. اگر موافق نباشند، نگران کننده است. هنگام آزمایش مدل مالی خود، توصیه می شود چندین بار از عملکرد صحیح مدل اطمینان حاصل کنید، مفروضات مختلفی را انجام دهید و بررسی کنید که دارایی ها با بدهی ها برابر هستند، وجه نقد منفی در ترازنامه وجود ندارد و غیره.
12. در اکسل نباید هیچ برگه مخفی وجود داشته باشد، هیچ محاسباتی باقیمانده در فیلدها وجود نداشته باشد. اگر برای سه سال هزینه های سرمایه ای 5 روبل باشد و در سال 2013 به طور ناگهانی ضریب 1.1 از جایی می آید، باید توضیح دهید که تعمیرات برنامه ریزی شده برنامه ریزی شده است. تمام مفروضات وارد شده در مدل باید در برگه های فرضی نشان داده شود، تا بانکداران هنگام آزمایش مدل مالی و اعداد خود از مفروضات خود استفاده کنند و خود مدل را بررسی کنند.

مدل مالی است سند ویژه، که شامل محاسبه معین است شاخص های مالیشرکت ها بر اساس اطلاعات مربوط به هزینه های پیش بینی شده و برنامه ریزی شده. وظیفه اصلی این مدل ارزیابی کارایی استفاده از منابع موجود است.

بر اساس عمل، مدل مالی شامل محاسبه درآمد یک سازمان با در نظر گرفتن هزینه و پارامترهای طبیعی فروش و همچنین خرید، هزینه محصول، حجم تولید، سایر درآمدها و هزینه ها، سرمایه گذاری ها، تعهدات شرکت و جریان های نقدی است. مرحله نهایی ساخت این مدل شکل گیری و درآمدهای بودجهو هزینه ها هدف از کار انجام شده تعیین مقادیر تغییرات در شرکت برای هر گونه پویایی پارامترهای درگیر در این محاسبات در نظر گرفته می شود.

مدل مالی مبتنی بر یک اصل کلیدی مانند تعریف سرمایه مانع است. به عبارت دیگر، شناسایی حداقل سطح بازگشت سرمایه باید توسط گروهی از مدیران شرکت تضمین شود. این شناسایی آن است که به تنظیم واضح الزامات نتیجه کمک می کند.

مدل مالی مبتنی بر اصل دیگری است - تجزیه و تحلیل متمرکز بر سطح نقدینگی فعالیت اقتصادیشرکت ها این مفهومارتباط مستقیمی با تمرکز بر ارزش کسب و کار برای بنیانگذاران دارد.

مدل مالی یک شرکت را می توان به عنوان یک نمایش ریاضی ساده شده از جنبه مالی واقعی فعالیت اقتصادی شرکت تعریف کرد.

این تعریف از یک مدل به این معنی است که با کمک آن، مدیریت تلاش می کند ماهیت پیچیده برخی از موقعیت های مالی یا یک سری روابط خاص را در قالب معادلات ریاضی ساده شده نشان دهد.

یک مدل مالی، مانند هر مقوله اقتصادی، هدف خاص خود را دارد که کمک به رئیس شرکت در تصمیم گیری است. هدف از این مدل سازی را می توان با بررسی چند نمونه ساده مانند تخمین و تحلیل حجم و سود تولید با جزئیات بیشتری در نظر گرفت.

همانطور که در بالا گفته شد، مدل مالی اطلاعات تحلیلی لازم را به مدیریت ارائه می دهد که به عنوان مبنایی برای تصمیم گیری آگاهانه تر مورد استفاده قرار می گیرد. این اطلاعات را می توان در دو عنوان تحلیل کرد:

1. دستیابی به هدف. با استفاده از یک مدل مالی، مدیر برخی از داده ها را در تصویر تحلیلی گنجانده و در نتیجه پاسخی دریافت می کند که آیا نتایج به دستیابی به هدف شرکت کمک می کند یا خیر. به عنوان مثال، برای شرکت تولیدی- حداکثر کردن سود

2. کافی است عنصر مهمفرآیند تصمیم گیری که تصمیم گیری آنی را تسهیل می کند.

لازم به ذکر است که مدل مالی تنها با جنبه کمی تصمیمات ارتباط تنگاتنگی دارد. هنگام تصمیم گیری صحیح، باید جنبه های کیفی را در نظر گرفت که اهمیت آنها کمتر از کمی نیست.

آنا ورشینینا، دکترا، مشاور در شرکت راه حل های کسب و کار موثر CJSC

هنوز ابهامات زیادی در زمینه ارزیابی سرمایه گذاری و برنامه ریزی تجاری وجود دارد. بیایید سعی کنیم نحوه درست ساختن یک مدل مالی را دریابیم.

زمانی که ایده کسب و کار جدید، نوآوری، پروژه سرمایه گذاری یا نوسازی تولید موجود مطرح می شود، یک طرح تجاری مورد نیاز است. برای اجرای آنها، این فعالیت ها، از جمله موارد دیگر، نیاز به منابع مالی. برای تامین مالی یک پروژه، باید مالک، سرمایه گذار و وام دهنده را متقاعد کرد که پروژه خوب است، یعنی منافعی به همراه خواهد داشت. در این لحظه نیاز به یک طرح کسب و کار مطرح می شود که جزء لاینفک آن مدل مالی است.

علاوه بر تشریح ایده کسب و کار و جنبه های فنی، سازمانی و بازاریابی مربوط به فعالیت های آتی، در فرآیند برنامه ریزی کسب و کار، لازم است محاسبه دقیق پروژه به صورت پولی انجام شود. طبیعتاً برای پروژه‌ای که در آینده اتفاق می‌افتد، صحبت از پیش‌بینی‌ها، انتظارات، تخمین‌ها است و برای بازی در گزینه‌های مختلف، ارزیابی امکان‌سنجی مالی و اثربخشی تجاری، نیاز به یک مدل مالی است.

مدل مالی هسته اصلی هر طرح تجاری است. تمام اطلاعات مربوط به سرمایه گذاری ها را به صورت پولی ارائه می کند دارایی های واقعی، روش ها و طرح های تأمین مالی آنها، ویژگی های فردی مالیات و قیمت گذاری یک سرمایه گذار خاص و همچنین تأثیر احتمالی محیط اقتصادی را منعکس می کند.

مهمترین چیز در هنگام تعیین رویکردهای ساخت یک مدل مالی، درک ایده ارزیابی سرمایه گذاری ها بر اساس جریان های نقدی است. همانطور که تمرین نشان می دهد، مشکل اصلی در این واقعیت است که بسیاری از متخصصان تصمیم می گیرند اهداف اقتصادیمربوط به تحلیل صورت های مالیشرکت عامل با این حال، در بیشتر کشورها، تأکید بر دو شکل گزارشگری مالی است: ترازنامه و صورت سود. در این میان، در زندگی تجاری عادی، توجه بسیار کمی به صورت جریان نقدی می شود.

ارزیابی سرمایه گذاری یک کار پیچیده است که با استفاده از تحلیل جریان نقدی کلاسیک اکنون حل می شود. شاخص های عملکرد شناخته شده - NPV (خالص درآمد با تخفیف)، IRR (نرخ بازده داخلی)، PI (شاخص سودآوری)، DPBP (دوره بازپرداخت تنزیل شده) - بر اساس جریان های نقدی تنزیل شده پروژه آتی محاسبه می شود. علاوه بر کارایی، مدل مالی به شما امکان می دهد چنین مواردی را ارزیابی کنید جنبه مهم، به عنوان نیاز به تامین مالی.

هنگام ساخت مدل مالی یک طرح تجاری، مشکلات زیادی ایجاد می شود. تقریباً همه کسانی که برنامه ریزی کسب و کار را شروع می کنند سؤالاتی دارند:

- (اولین و "مورد علاقه") چگونه استهلاک را در نظر بگیریم.

- تفاوت بین جریان نقدی و سود و زیان چیست؟

- چه راهی برای ساختن جریان های نقدی- مستقیم یا غیر مستقیم؛

- چه زمانی و چگونه می توان تامین مالی خارجی را در نظر گرفت.

سود یک فرصت است، پول یک واقعیت است

سود یک سازمان یک نتیجه مالی است که بر اساس توافقی در مورد اینکه چه چیزی می تواند سود در نظر گرفته شود، محاسبه می شود. در عین حال، جریان های نقدی به طور عینی اندازه گیری و در حسابداری ثبت می شوند. به عبارت دیگر، سود یک فرصت است، پول یک واقعیت است.

اطلاعات سود طبق قوانین تولید می شود حسابداریبر اساس دو فرض اولی درباره قطعیت زمانی واقعیات فعالیت اقتصادی است. فرض می شود که معاملات مربوط به دوره حسابداری است که در آن رخ می دهد، صرف نظر از زمان واقعی دریافت یا پرداخت وجوه مربوط به این معاملات. این فرض با مفهوم "مبنای تعهدی حسابداری" مرتبط است و سه اصل اساسی حسابداری را در بر می گیرد:

• اصل تناوب - فعالیت اقتصادیسازمان ها به دوره های زمانی مصنوعی (ماه، سه ماهه، سال) تقسیم می شوند.
• اصل تشخیص درآمد - درآمد بر اساس معیارهای زیر شناسایی می شود (یعنی در صورت های مالی منعکس می شود): 1) قانونی (حق دریافت درآمد مستند است)، 2) معیار سنجش پذیری (میزان درآمد قابل تعیین است)، 3) معیار اجرا (در پرداخت دارایی دریافتی) و غیره
• اصل همبستگی هزینه ها و درآمد - با توجه به قانون کلیمخارج به دنبال درآمد (یعنی هزینه های انجام شده زمانی شناسایی می شود که درآمد دریافتی مرتبط شناسایی شود).

فرض دوم، فرض تداوم فعالیت است. فرض بر این است که سازمان قصد دارد در آینده نزدیک به فعالیت های مالی و اقتصادی خود ادامه دهد و هیچ گونه قصد یا نیازی به انحلال نداشته باشد.

تحلیلگران و تصمیم گیرندگان باید توجه داشته باشند که صورت سود و زیان بر اساس آن نیست جریان های فعلیجریان‌های نقدی، اما فقط برای اندازه‌گیری متوسط ​​بلندمدت جریان‌های نقدی خالص در نظر گرفته شده است.

بنابراین، تفاوت بین سود و جریان های نقدی، اولاً با اصول حسابداری موجود مرتبط است و ثانیاً با ترکیب عناصر منعکس شده در جریان های نقدی، اما در سود منعکس نمی شود (و بالعکس). نمونه هایی از این عناصر و عملیات در جدول آورده شده است:

نمونه هایی از عملیات	بازتاب در جریان های نقدی	انعکاس در سود و زیان
اخذ و بازپرداخت وام (اصل بدهی)	+	-
محاسبه سود وام	-	+
پرداخت سود وام	+	-
پرداخت برای دارایی ثابت خریداری شده	+	-
رسید بدهی برای پرداخت کالای فروخته شده	+	-
تجدید ارزیابی دارایی ها	-	+
پرداخت مالیات بر ارزش افزوده به بودجه	+	-
کمک به سرمایه مجاز	+	-

شاخص های عملکرد

بسیار مهم است که ماهیت و ماهیت فعالیتی را که مدل مالی برای آن ساخته می شود به وضوح تعریف کنیم. در بیشتر موارد، برنامه ریزی تجاری برای ارزیابی اثربخشی و جذب منابع مالی برای پروژه های سرمایه گذاری مرتبط با ایجاد یا نوسازی بنگاه ها یا امکانات زیربنایی خدمت می کند. لازم است آن را از برنامه ریزی (یا بودجه ریزی) در یک شرکت عملیاتی که پیش بینی صورت های مالی دوره ای به یک یا دو یا سه شکل اصلی بسته به نیاز است، متمایز کرد.

برای ارزیابی فردی پروژه های سرمایه گذاریاصول ارزیابی خاص و شاخص های اثربخشی پروژه توسعه یافته است.

بسیار مهم است که این شاخص ها (NPV، IRR، PI، DPBP) برای کل دوره پروژه تعیین شوند. اصولاً بر اساس صورتهای مالی یک واحد تجاری در حال فعالیت محاسبه نمی شوند و مشابهی در آن ندارند. محاسبه شاخص ها بر اساس جریان های نقدی پیش بینی شده پروژه انجام می شود که در طول مدل سازی مالی فعالیت های آتی در کل افق برنامه ریزی ساخته می شوند.

پروژه یا شرکت عامل؟

تفاوت اساسی در ماهیت بسیار اقتصادی فعالیت های پروژه و فعالیت های مداوم شرکت نهفته است. ویژگی اصلی یک پروژه زمان محدود آن است، در حالی که شرکت به طور مداوم و نامحدود فعالیت می کند.

موسسه مدیریت پروژه آمریکا (موسسه ی مدیریت پروژه) که الزاماتی را برای صدور گواهینامه بین المللی متخصصان در این زمینه ایجاد می کند، استانداردهای "راهنمای مجموعه دانش مدیریت پروژه" (راهنمای PMBOK®) را منتشر و به روز کرده است. بر اساس این دستورالعمل، یک پروژه یک تلاش موقت است که برای ایجاد یک محصول، خدمات یا نتیجه منحصر به فرد طراحی شده است.

همه پروژه ها دارای تعدادی ویژگی مشترک هستند:

با هدف دستیابی به یک هدف مشخص و مشخص؛

آنها محدوده زمانی محدودی با نقاط شروع و پایان خاصی دارند.

آنها با شرایط منحصر به فرد متمایز می شوند و به روش خود منحصر به فرد هستند.

آنها شامل اجرای هماهنگ تعدادی از اقدامات مرتبط هستند.

آنها با توسعه متوالی مشخص می شوند که به معنای توسعه در مراحل و ادامه در مراحل است.

با استهلاک چه کنیم؟

برای انتخاب یک روش مدل سازی، ابتدا باید ساختار جریان های نقدی را در نظر بگیرید. درک فناوری محاسبه آنها مهم است.

دو روش برای انعکاس جریان نقدی وجود دارد - مستقیم و غیر مستقیم، و دو نوع صورت جریان نقدی مربوط به آنها. با روش مستقیم تهیه گزارش با مقاله «دریافت وجه به صورت درآمد» شروع می شود و سپس شامل همه چیز می شود. هزینه های نقدیو سایر دریافت ها و پرداخت ها. با روش غیرمستقیم، گزارش با سود خالص شروع می شود و سپس تغییرات حساب ها را بین دوره ها منعکس می کند.

روش مستقیم ثبت جریان های نقدی شرکت شامل اندازه گیری مستقیم پرداخت های ورودی و خروجی انجام شده و دریافتی توسط شرکت با توجه به موارد مربوطه می باشد. در جریان های نقدی که به طور مستقیم به حساب می آیند، البته استهلاک وجود ندارد (زیرا خروج پول نیست).

روش غیر مستقیم محاسبه جریان نقدی اغلب زمانی استفاده می شود که فقط اطلاعات مربوط به فعالیت های شرکت در دسترس باشد. صورت های مالی(مثلاً برای اهداف آنالیز مالی). سپس می توان جریان نقدی خالص دوره را با استفاده از فرمول زیر بازیابی کرد:

NDP = PP + A - ZK - ΔNOC،

جایی که NPV خالص جریان نقدی است،

PE - سود خالص،

الف - استهلاک

ZK - هزینه های سرمایه،

ΔNOK تغییر در سرمایه در گردش خالص (تغییر در دارایی های جاری منهای تغییر در بدهی های جاری) است.

در روش غیرمستقیم تعیین جریان نقدی، به نظر می رسد استهلاک به وضوح وجود داشته باشد. با این حال، هنگام تعیین سود، استهلاک کم می شود، زیرا جزء هزینه است، و سپس، هنگام محاسبه جریان نقدی، به سود خالص اضافه می شود. بنابراین، استهلاک مستقیماً بر جریان پول تأثیر نمی گذارد، بلکه فقط به طور غیرمستقیم در هنگام محاسبه پرداخت های مالیات بر دارایی و سود در نظر گرفته می شود.

هر دو روش را می توان هم برای تهیه گزارش های گذشته نگر و هم برای پیش بینی فعالیت های پروژه یا گزارش سازمانی استفاده کرد.

مستقیم یا غیر مستقیم

به نظر می رسد که مقدار NPV در هر دو روش باید یکسان باشد. با این حال، با ساخت غیرمستقیم، این به طور متوسط ​​برای دوره بلندمدت تقریباً درست است، زیرا بر اساس سود حسابداری. این روش در درجه اول برای ارزیابی فعالیت های یک شرکت دائمی مناسب است.

برای ارزیابی پروژه، روش غیر مستقیم ممکن است کاربرد بسیار محدود و خصوصی داشته باشد. مانع اصلی این است که این روش به هیچ وجه حرکت پول تحت مالیات بر ارزش افزوده را منعکس نمی کند، در حالی که برای ارزیابی امکان سنجی مالی لازم است که تمام جریان های نقدی در مبلغ کامل پرداخت ها و دریافت ها ایجاد شود. بنابراین، مدل جریان نقدی غیرمستقیم تنها در مرحله اولیه ارزیابی صریح اثربخشی پروژه قابل استفاده است. علاوه بر این، ساختن یک برنامه مالی برای یک پروژه بسیار ساده تر و منطقی تر است و مستقیماً تصور می کنید که در طول این فعالیت چه پرداخت هایی انجام می شود.

ساخت یک مدل مالی

بیایید مدل سازی جریان های نقدی یک طرح کسب و کار را به صورت مستقیم در نظر بگیریم. برای تسهیل این فرآیند دشوار، از الگوریتمی که ما توسعه داده ایم استفاده می شود. اغلب، شرکت ها پیشرفت های خود را در اکسل ایجاد می کنند، که توصیه می شود منعکس کننده صنعت فردی و ویژگی های طراحیو همچنین برای تشکیل برنامه های راهبردی جامع. حتی اگر تحلیلگر پروژه قصد استفاده از تخصصی آماده را داشته باشد، درک ساختار مدل ضروری است برنامه های کامپیوتریبرای ارزیابی سرمایه گذاری

مدل مالی باید تمام جریان‌های نقدی تولید شده در جریان فعالیت‌های آتی را در افق برنامه‌ریزی در مراحل (دوره‌های) منعکس کند:

− جریان های نقدی ورودی (ICF - In Cash Flow)؛

− جریان های نقدی خروجی (OCF - Out Cash Flow).

مدل نتایج را در هر مرحله تعریف می کند:

− مانده جریان های نقدی یا جریان نقدی خالص (NCF - Net Cash Flow)، یعنی تفاوت بین درآمد و هزینه های نقدی.

− جریان نقدی انباشته، یعنی مجموع خالص جریان‌های نقدی بر مبنای تعهدی از ابتدای پروژه تا مرحله جاری.

جریان های نقدی به طور سنتی به عملیاتی، سرمایه گذاری و مالی تقسیم می شوند. برای اهداف الگوریتم‌سازی، پرداخت‌های مالیاتی را نیز برجسته کردیم.

مدل منطقی اطلاعاتی (نگاه کنید به شکل) نشان می‌دهد که چگونه و در چه ترتیبی بلوک‌های مختلف داده‌ها و محاسبات با یکدیگر مرتبط هستند.

طراحی

A - B - C - D - E - (F - G) - [L] - H - K - M - N

بلوک های مدل سازی ارزش های حسابداری - شاخص های استهلاک، صورت سود و زیان - بر تعیین میزان مالیات و مشارکت متمرکز هستند. مدل سازی با محاسبه شاخص های عملکرد بر اساس جریان های نقدی و ایجاد گزارش ها و نمودارها برای اسناد طرح تجاری تکمیل می شود.

ترتیب مدل‌سازی بلوک‌های D، E و پیوند (F - G) کاملاً ثابت نیست. می توان آنها را مبادله کرد، تنها نکته مهم این است که E (محاسبه حق بیمه) و پیوند (F - G) (استهلاک و محاسبه مالیات بر دارایی) باید قبل از بلوک H (مدل سازی صورت سود و زیان) باشد، زیرا مشارکت ها، استهلاک و مالیات بر دارایی هزینه است و پایه مالیات بر درآمد را کاهش می دهد. در این مورد، یک توالی دقیق در پیوند (F - G) واضح است، زیرا مبنای محاسبه مالیات بر دارایی (بلوک G) میانگین ارزش باقیمانده دارایی های ثابت است، تا مشخص شود کدام اطلاعات مربوط به استهلاک تعهدی (بلوک F) است. استفاده شده.

با تغییرات مناسب، منطق الگوریتم برای شرکت های کوچکی که حسابداری را تحت سیستم مالیاتی ساده نگه می دارند نیز قابل اجرا است.

مدلسازی در دو مرحله

در مرحله اول مدل سازی پروژه، جذابیت نوع خاصی از فعالیت به عنوان یک کل ارزیابی می شود. فرض بر این است که این پروژه یک شرکت کننده دارد و او بودجه کافی برای اجرای آن را دارد. در این مرحله بلوک L با جریان‌های نقدی مرتبط با تأمین مالی طرح معمولاً وجود ندارد. با این حال، اگر خود پروژه شامل برخی از فعالیت های مالی باشد (به عنوان مثال، انتقال پول به سپرده، سرمایه گذاری های مالی V اوراق بهادارو غیره)، سپس تمام جریان های نقدی خروجی و ورودی از طریق آن به طور مستقیم در این بلوک در مرحله اول مدل سازی می شوند.

در مرحله دوم مدل سازی طرح کسب و کار، اثربخشی و امکان سنجی پروژه برای یک شرکت کننده فردی از طریق ارزیابی می شود. وجوه خود. این باید حرکت جریان های نقدی مرتبط با اجرای طرح تامین مالی پروژه انتخاب شده را منعکس کند. وام دهی اغلب مورد استفاده قرار می گیرد، اما ممکن است روش های دیگری نیز برای تامین مالی وجود داشته باشد. اگر از چندین منبع و روش استفاده شود، تمام حرکت مربوطه پول در بلوک L منعکس می شود. مدل باید به گونه ای سازماندهی شود که هنگام وقوع فعالیت مالی، اطلاعات مربوط به هزینه های بهره (یا درآمد) از بلوک L به بلوک جریان یابد. اچ.

افرادی که یک طرح کسب و کار را بررسی می کنند معمولاً به صورت درآمد پیش بینی شده علاقه مند هستند. در هر صورت، این گزارش در طول مدلسازی مالی برای تعیین میزان پرداخت نقدی مالیات بر درآمد تهیه می شود.

پروژه ها می توانند در اندازه های مختلف باشند. برای پروژه‌های بزرگ، برنامه‌ریزی کسب‌وکار به احتمال زیاد توسط تیمی از مشاوران درگیر انجام می‌شود، در حالی که برای یک پروژه کوچک، طرح کسب‌وکار اغلب توسط خود نویسنده ایده تهیه می‌شود. اما در هر صورت، درک منطق ساخت یک مدل مالی برای تدوین موفقیت آمیز یک طرح تجاری ضروری است. الگوریتم پیشنهادی یک کمک روش‌شناختی ارزشمند هم برای یک مشاور کسب‌وکار حرفه‌ای و هم برای یک کارآفرین تازه‌کار است.

پیشرفت‌های روش‌شناختی ما شانس کسب‌وکارهای کوچک را افزایش می‌دهد که بدون خدمات مشاوران شخص ثالث کار کنند. آنها همچنین می توانند به همه مالکان، مدیران، سرمایه گذاران و سایر شرکت کنندگان در پروژه کمک کنند تا به طور موثر با فرآیند برنامه ریزی تجاری کنار بیایند و به موفقیت تجاری دست یابند.

مدل مالی یک پروژه سرمایه گذاری شامل دو ده گزارش اصلی است. بسته به ویژگی های پروژه می تواند بسیار بیشتر باشد. با این حال، در عمل، مدل مالی اغلب فاقد گزارش‌هایی است که از نظر مدیر مالی بی‌اهمیت هستند، اما مورد نیاز وام‌دهنده هستند، و در واقع برای خود شرکت بسیار مفید هستند، زیرا آنها تصمیم مثبتی را برای آن ارائه می‌دهند. کاربرد در بازه زمانی کوتاه تری

وام دهندگانی که از آنها برای تامین مالی پروژه درخواست می کنید، باید مطمئن باشند که:

1. پروژه می تواند به طور کامل در چارچوب زمانی توافق شده و با بودجه مصوب اجرا شود.
2. اسناد فنی تمام استانداردها و الزامات را برآورده می کند.
3. درآمد حاصل از پروژه برای پوشش سرمایه گذاری آنها کافی خواهد بود.

مدل مالی پروژه (FM) - یکی از مدارک کلیدی هنگام درخواست تامین مالی پروژه - می تواند به دو مورد از این سه سوال پاسخ دهد. این طرح تجاری به صورت "رقمی" شامل تمام اطلاعات مربوط به پروژه، از جمله خطرات حین اجرای آن و پیامدهای آن است. این سند همچنین سایر موضوعات مربوط به کار شرکت را پوشش می دهد که مستقیماً به پروژه مربوط نمی شود، اما ممکن است بر جریان نقدی نهایی شرکت تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، این اطلاعات مربوط به مالیات و حسابداری است.

مدل مالی در اکسل یا برنامه دیگری توسعه یافته است. به عنوان مثال، هنگام تجزیه و تحلیل پروژه های سرمایه گذاری و کسب و کار، اکثر بانک های 10 بانک برتر استفاده می کنند نرم افزاراز Alt-Invest که بر روی پلتفرم Excel توسعه یافته است.

سوال در مورد موضوع چه کسی و چه زمانی نیاز به توسعه یک مدل مالی دارد؟
یک مدل مالی باید توسط همه شرکت ها، صرف نظر از ویژگی های فعالیت یا گردش مالی سالانه آنها، حتی اگر نیازی به وجوه استقراضی نداشته باشند، ایجاد شود. نکته این است که FM درکی از کل کسب و کار می دهد. همه گزارش‌های FM «پیوندهای» یک زنجیره هستند؛ اگر داده‌های اولیه تصحیح شوند، می‌توانید عواقب آن را برای کسب‌وکار ببینید و به سرعت به آن‌ها پاسخ دهید و تصمیمات مدیریتی درستی بگیرید.

مثال.بخش تامین این شرکت ابتکار عمل را برای خرید مواد از حداکثر تخفیفدر دوره جاری آنها فقط در 9-12 ماه وارد تولید می شوند. آیا ارزش خرید مواد "ذخیره" را دارد که طبق نیاز تولید برنامه ریزی شده بود خریداری شوند؟ طبیعتاً بخش تأمین برای صرفه جویی در هزینه بر نیاز به خرید پافشاری می کند. اما تنها در صورت داشتن یک مدل مالی می توانید بدون ابهام پاسخ دهید که هزینه های اضافی در دوره فعلی چگونه تأثیر می گذارد از نظر مالیدر کوتاه مدت، آیا ریسک شکاف نقدی در آینده افزایش می یابد، چگونه می تواند بر درآمد تأثیر بگذارد، آیا خرید در دوره فعلی واقعاً هزینه های شرکت را بهینه می کند؟ اگر مدل مالی وجود نداشته باشد، نمی توانید به این سوالات پاسخ دهید. یا با خطر جدی تصمیم گیری مدیریتی اشتباه مواجه خواهید شد.

الگوریتم توسعه یک مدل مالی شامل پنج مرحله است:

1. ما داده های اولیه را برای تولید گزارش های مدل مالی جمع آوری می کنیم (جدول 1 را ببینید). برای FM یک پروژه سرمایه گذاری به موارد زیر نیاز دارید: درآمد فروش، هزینه های عملیاتی، هزینه های سرمایه گذاری، منابع و شرایط تامین مالی (افزایش وام، وام از سهامداران و غیره).
2. ما فرم های گزارش و ساختار اطلاعات را ایجاد می کنیم.
3. ما داده های اولیه را در گزارش های مدل مالی وارد می کنیم، صورت های مالی برنامه ریزی شده را تولید می کنیم و شاخص ها را محاسبه می کنیم بهره وری اقتصادیپروژه؛
4. ما مدل مالی را برای اشتباهات در محاسبات بررسی می کنیم.
5. ما تجزیه و تحلیل حساسیت پروژه را انجام می دهیم.

جدول 1 19 صورت اصلی را که در مدل مالی گنجانده شده اند، فهرست می کند. اما می تواند خیلی بیشتر باشد. با این حال، در عمل، FM اغلب فاقد گزارش هایی است که از نظر مدیر مالی بی اهمیت است، اما مورد نیاز وام دهنده است.

جدول 1. گزارش های اصلی مدل مالی

خیر	نام گزارش مدل مالی	شرح تشکیل می دهد	این گزارش باید نشان دهد
	پارامترهای محاسبه پروژه	در نظر گرفته شده برای توصیف پارامترهای اصلی برنامه ریزی.	1. مدت مرحله برنامه ریزی (ماه / سه ماهه / نیم سال / سال). 2. تاریخ شروع پروژه. 3. دوره اجرای پروژه; 4. ارز پرداخت; 5. روش برنامه ریزی جریان نقدی (با یا بدون تورم). 6. نرخ بازپرداخت بانک مرکزی برای دوره برنامه ریزی
	موجودی شروع پروژه (فرم شماره 1).	با هدف تشریح دارایی ها و بدهی های پروژه در ابتدای برنامه ریزی	1. ارز موجود; 2. ارزش دارایی ها و بدهی های شرکت پروژه
3	مالیات	طراحی شده برای محاسبه میزان مالیات پرداختی توسط پروژه به بودجه و وجوه خارج از بودجه	1. مالیات غیر مستقیم; 2. مالیات های مربوط به هزینه های عملیاتی. 3. مالیات های قابل انتساب به نتیجه مالی. 4. مالیات در داخل رژیم های خاصمالیات
4	دارایی های پروژه	در نظر گرفته شده برای توصیف دارایی های پروژه موجود است	1. ساختمان ها و سازه ها; 2. قطعه زمین; 3. دارایی های نامشهود. 5. سرمایه گذاری های مالی; 6. هزینه های معوق
5	سرمایه گذاری های پروژه	طراحی شده برای شبیه سازی زمان بندی سرمایه گذاری برای یک پروژه	1. ساختمان ها و سازه ها; 2. قطعه زمین; 3. دارایی های نامشهود. 4. تجهیزات و سایر دارایی ها. 5. سرمایه گذاری های مالی; 6. هزینه های معوق
6	درآمد فروش	طراحی شده برای شبیه سازی برنامه فروش	1. طرح حجم فروش. 2. قیمت فروش; 3. طرح/برنامه پرداخت.
7	تولید	طراحی شده برای منعکس کردن حجم تولید برنامه ریزی شده، از جمله هزینه ها	1. برنامه حجم تولید برای هر نوع محصول. 2. هزینه های مواد اولیه و تدارکات; 3. سایر هزینه ها
8	هزینه های جاری	طراحی شده برای تعیین هزینه کل	1. هزینه های اداری; 2. مخارج فروش; 3. سایر هزینه ها
9	کارکنان	طراحی شده برای تعیین هزینه های نیروی کار برای هر کارمند	1. پرسنل تولید; 2. پرسنل تولید; 3. کارکنان اداری; 4. کارکنان بازرگانی
10	انصاف	طراحی شده برای منعکس کردن تامین مالی پروژه از منابع مالی شخصی	1. سرمایه گذاری سهامداران شرکت. 2. درآمد حاصل از فعالیت های جاری
11	تامین مالی بدهی	طراحی شده برای منعکس کردن تامین مالی پروژه از منابع استقراضی در زمینه هر منبع به طور جداگانه	1. نوع اعتبار / وام. 2. نرخ بهره اعتبار / وام. 3. ارز وام; 4. برنامه بازپرداخت وام ها/وام های موجود و جدید. 5. تعداد دوره های برنامه ریزی که در آنها بهره تعلق می گیرد اما پرداخت نشده است. 6. برنامه پذیرش وجوه اعتباریبه پروژه
	گزارش سود و زیان	طراحی شده برای خلاصه کردن نتایج مالی فعالیت های شرکت پروژه برای دوره گزارش	فرم شماره 2 صورتهای مالی
13	صورت جریان وجوه نقد	طراحی شده برای تجزیه و تحلیل جریان نقدی یک پروژه بر اساس نوع فعالیت با جزئیات دقیق	1. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های عملیاتی. 2. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری. 3. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های تامین مالی
14	تعادل	طراحی شده برای تعیین ترکیب اموال شرکت پروژه و منابع تشکیل آن در تاریخ معین	فرم شماره 1 صورتهای مالی
15	بیانیه توانایی مالی	برای تعیین قابلیت مالی پروژه طراحی شده است	بازده دارایی، سودآوری انصاف، نسبت پرداخت بدهی، نسبت استقلال و غیره.
16	گزارش کارایی اقتصادی کل هزینه های سرمایه گذاری	طراحی شده برای تعیین شاخص های عملکرد پروژه بدون در نظر گرفتن تامین مالی	NPV، IRR، PBP، PI
17	گزارش شاخص های کارایی اقتصادی سرمایه سهام	طراحی شده برای تعیین شاخص های عملکرد پروژه برای سرمایه سهام	NPV، IRR، PBP، PI
18	گزارش شاخص های عملکرد اقتصادی بانک	طراحی شده برای تعیین شاخص های عملکرد پروژه برای بانک	NPV، IRR، PBP، PI
19	تحلیل حساسیت پروژه	طراحی شده برای تجزیه و تحلیل حساسیت شاخص های عملکرد پروژه به تغییرات در داده های منبع	تغییر پارامتر کل سرمایه گذاری در پروژه، حجم برنامه ریزی شده فروش و غیره.

سوال در مورد موضوعتوسعه یک مدل مالی چقدر طول می کشد؟ چه کسانی در این فرآیند دخیل هستند؟

توسعه دقیق مدل مالی حداقل یک ماه طول خواهد کشید. حدود دو هفته دیگر برای تعدیل و تایید طول خواهد کشید. تمام بخش های شرکت (یا ناحیه فدرال مرکزی) در تهیه صورت های مالی شرکت می کنند. به عنوان مثال، بخش بازرگانی برنامه فروش، قیمت فروش یک محصول در دوره های مختلف (فصل/خارج از فصل) و غیره را توسعه داده و به توافق می رسد. بخش حقوقی اطلاعاتی در مورد خطرات احتمالی در حین اجرای پروژه ارائه می دهد، یعنی لازم است هزینه های احتمالی کسب و کار در این صورت در نظر گرفته شود. روند قانونیو غیره.

در مدل مالی چه گزارش هایی باید باشد

1. هنگام بررسی اولیه یک پروژه، برای سرمایه گذاران بالقوه مهم است که دارایی ها و بدهی های جاری شرکت را درک کنند. به عنوان مثال، در ابتدای پیش بینی، ممکن است پول نقد، وام یا ساخت و ساز در حال انجام باشد. این اطلاعات باید در گزارش "تراز شروع پروژه" گنجانده شود. توسعه دهندگان مدل مالی اغلب از این فرم غفلت می کنند. اما بدون آن، مشاهده چگونگی تغییر صورت های مالی شرکت در طول دوره پیش بینی غیرممکن است.

2. اگر می خواهید وام ترجیحی / یارانه ای از صندوق های توسعه ایالتی فدراسیون روسیه دریافت کنید، ارزش دارد که یک فرم اضافی از گزارش "اثربخشی پروژه برای بودجه" تهیه کنید. محاسبه NPV ضروری است که در طول اجرای پروژه به بودجه می رسد. در حال حاضر، بسیاری از برنامه های دولتی برای تامین مالی ترجیحی/یارانه ای پروژه های سرمایه گذاری با 5 درصد در سال وجود دارد. نرخ ریفاینانس برابر با نرخ کلیدی بانک مرکزی یعنی 11 درصد است. برای دولت (به عنوان مثال، صندوق های توسعه) مهم است که بفهمد اگر به هر شکلی حداقل 11 درصد از سرمایه گذاری های خود را دریافت نکند، چگونه 6 درصد را جبران می کنید. و اگر این نکته را توضیح ندهید، به احتمال زیاد درخواست تامین مالی پروژه به عنوان هزینه ای غیرقابل اجرا رد خواهد شد. بودجه بودجه. یعنی این گزارش خیلی مهم است. با این حال، در 99 درصد موارد، مدل مالی شرکت‌هایی که درخواست تامین مالی می‌کنند، این شکل از گزارش‌دهی را ندارد. در نتیجه، وجوه دولتی بسته اسناد را ناقص تشخیص می دهند و پروژه را برای تجدید نظر ارسال می کنند و دوره بررسی درخواست حداقل یک ماه افزایش می یابد.

3. یک گزارش "مالیات" برای هر مالیات خاص تهیه کنید، نرخ مالیات، دوره پرداخت را مشخص کنید و پرداخت های آنها را برای دوره پیش بینی محاسبه کنید. هنگام توصیف مالیات بر ارزش افزوده، سه بلوک را برجسته کنید: مالیات بر ارزش افزوده دریافتی، مالیات بر ارزش افزوده پرداخت شده، مالیات بر ارزش افزوده قابل پرداخت/قابل بازپرداخت.

4. گزارش "سرمایه گذاری پروژه" یکی از مهم ترین گزارش ها در مدل مالی است (جدول 2 را ببینید). هر دسته سرمایه گذاری را با جزئیات کامل شرح دهید: هرچه سطح جزئیات بالاتر باشد، برای شخص ثالث آسان تر است که داده ها را تأیید کند. بر کسی پوشیده نیست که هنگام ارسال درخواست برای تامین مالی پروژه به بانک، صندوق سرمایه گذارییا یک سرمایه گذار خصوصی، موقعیت اولیه وام دهنده یا طلبکار این است که "آنها سعی دارند ما را فریب دهند." و میزانی که هزینه های سرمایه گذاری را با جزئیات توضیح می دهید تعیین می کند که آیا آنها در پروژه شما سرمایه گذاری می کنند یا درخواست شما را رد می کنند.

مثال.هنگام ساخت یک ملک مستغلات، نه تنها لازم است که هزینه های هر نوع کار ساخت و ساز و نصب را فهرست کنید، بلکه به طور مفصل توضیح دهید که شامل چه مواردی است:
- نام مواد (به طور جداگانه برای هر مورد)؛
- مکانیزاسیون (به طور جداگانه برای هر موقعیت)؛
- حقوق و دستمزد (بدون مالیات از حقوق و دستمزد)؛
- مالیات از حقوق و دستمزد؛
- هزینه های سربار.

با چنین جزئیاتی، بررسی صحت محاسبات برای وام دهنده آسان تر است و مهمتر از همه، زمان بررسی درخواست را کاهش می دهد. به هر حال، هنگام برگزاری مناقصه برای این یا آن نوع کار، این رویکرد به شما امکان می دهد پیمانکار "درست" را بر اساس پارامتر "قیمت-کیفیت" انتخاب کنید.

جدول 2. نمونه ای از گزارش "سرمایه گذاری پروژه".

سرمایه گذاری های پروژه	واحد.	کنترل	1 متر مربع 20XX	2 متر مربع 20XX	3 متر مربع 20XX	4 متر مربع 20XX	جمع
زمین:
قطعه زمین در: مسکو، خ. دبیتووایا، 2	هزار روبل		0	0	0	0	0
ساختمان ها و ساختمان ها:	هزار روبل		0	0	0	0	0
نام نوع کار ساخت و نصب
شروع کار	1 متر مربع 20XX
پایان کار	2 متر مربع 20XX
کل محدوده کار متر مربع		0
نام ماده شماره 1	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
نام ماده شماره 2	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
مکانیزاسیون	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
حقوق و دستمزد	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
مالیات از حقوق و دستمزد	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
هزینه های سربار شامل:	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
نام هزینه های سربار شماره 1	هزار روبل	0	0	0	0	0	0
هزینه یک متر مربع متر (با مالیات بر ارزش افزوده)	هزار روبل	0
محدوده کار انجام شده	هزار روبل		0	0	0	0	0
از جمله مالیات بر ارزش افزوده	هزار روبل		0	0	0	0	0
پرداخت برای کار	هزار روبل		0	0	0	0	0
از جمله مالیات بر ارزش افزوده	هزار روبل		0	0	0	0	0
………………………………………………
جمع:	هزار روبل		0	0	0	0	0

5. بخشی از هزینه های برخی از پروژه های عمرانی نه تنها با سرمایه گذاری های خودمان یا جذب شده، بلکه بخشی از درآمد حاصل از بهره برداری از قسمت عملیاتی پروژه قابل تامین است. حتماً این را در گزارش "صفحه" مشخص کنید.

مثال. این شرکت می تواند از درآمدهای حاصل از بهره برداری از جاده عوارضی برای ساخت بخش جدید زیرساخت جاده استفاده کند.

6. در گزارش «تامین مالی بدهی» حتما «نسبت پوشش بدهی» را محاسبه کنید. این نرخ توانایی شرکت پروژه در ارائه بدهی خود را از مبالغ دریافتی سالانه ارزیابی می کند. هنگام تعیین حداقل نرخ پوشش بدهی، روی مقادیر تقریبی پروژه های معمولی تمرکز کنید:

• 1.2:1 برای پروژه های زیربنایی (به عنوان مثال زیرساخت های خدماتی).
• 1.3:1 برای پروژه های مربوط به ساخت کارخانه های تولیدی؛
• 1.4:1 برای پروژه های زیربنایی (مثلا جاده های عوارضی) در مواردی که خطر عدم استفاده وجود دارد.
• 1.5:1 برای پروژه های معدن.
• بیشتر مخاطرات بالاپوشش ها باید در پروژه هایی استفاده شوند که با خطرات غیر استاندارد مشخص می شوند. به عنوان مثال، توسعه یک جدید محصول منحصر به فردیا نرم افزاری که مشابه آن در دنیا وجود ندارد، در نتیجه خطر زیادی وجود دارد (حداقل 50٪، "بله یا خیر") که این توسعه / محصول مورد تقاضا نباشد.

7. در مدل مالی ساخت خانه، در موردی که یک توسعه دهنده به عنوان یک شرکت پروژه عمل می کند، لازم است یک گزارش اضافی "جذب صاحبان سهام" تهیه شود (جدول 3 را ببینید). توسعه دهنده قرارداد می بندد مشارکت سهام عدالتتوسط قانون فدرالقانون فدرال N 214 و وجوه دریافتی از شرکت کننده ساخت و ساز مشترکاین بودجه هدفمند است. در عین حال مراقب باشید، توسعه‌دهنده پس از بهره‌برداری از تسهیلات و امضای گواهی پذیرش برای انتقال ملک با شرکت‌کننده در ساخت و ساز مشترک، نتیجه مالی را تعیین می‌کند.

8. اگر تجهیزات را به صورت اجاره ای خریداری می کنید، توصیه می کنم یک گزارش جداگانه برای این درخواست. این برای تجزیه و تحلیل دقیق، شفاف، قابل اعتماد و کامل یک پروژه یا تجارت توسط سرمایه گذاران یا وام دهندگان بالقوه ضروری است. «بازرس وام» بانک متخصص بسیار تخصصی در کسب و کار شما نیست. هرچه گزارش‌های مدل مالی دقیق‌تر، قابل فهم‌تر و شفاف‌تر باشند، درک آنها و تأیید صحت اطلاعات شما برای او آسان‌تر خواهد بود.

جدول 3. نمونه ای از گزارش "جذب صاحبان سهام"

جذب سهامداران	اندازه گیری U	1 متر مربع 20XX	2 متر مربع 20XX	3 متر مربع 20XX	4 متر مربع 20XX	جمع
مجتمع مسکونی "پرستو"
آپارتمان
برنامه زمانبندی جذب سهامداران	مربع متر	500	500	500	500	2 000
برنامه پرداخت برای فضا	مربع متر	400	550	550	500	2 000
هزینه 1 متر مربع متر (بدون احتساب مالیات بر ارزش افزوده)	هزار روبل	140	140	140	140
دریافت بودجه	هزار روبل	56 000	77 000	77 000	70 000	280 000
	هزار روبل	5 600	7 700	7 700	7 000	28 000
محل تجاری
برنامه زمانبندی جذب سهامداران	مربع متر	200	600	600	600	2 000
برنامه پرداخت برای فضا	مربع متر	200	600	600	600	2 000
هزینه 1 متر مربع متر (بدون احتساب مالیات بر ارزش افزوده)	هزار روبل	100	100	100	100
دریافت بودجه	هزار روبل	20 000	60 000	60 000	60 000	200 000
از جمله پاداش مشتری 10٪	هزار روبل	2 000	6 000	6 000	6 000	20 000
کل: تامین مالی درآمد	هزار روبل	76 000	137 000	137 000	130 000	480 000
از جمله پاداش مشتری 10٪	هزار روبل	7 600	13 700	13 700	13 000	48 000

نیکولایف I.A. - مدیر مالی. - 2009. - شماره 6.

امروزه بودجه بندی به شکل سنتی ارزش خود را از دست داده است. وضعیت بازار آنقدر سریع و غیرقابل پیش بینی تغییر می کند که بودجه حتی قبل از تصویب منسوخ می شود. یک مدل مالی که می تواند به راحتی در اکسل ایجاد شود، به شما کمک می کند بدون صرف هزینه برای سیستم های اطلاعاتی گران قیمت، کنترل خود را بر مدیریت شرکت و پول آن از دست ندهید.

مدل مالی یک شرکت مجموعه ای از شاخص های مرتبط با یکدیگر است که فعالیت های شرکت را مشخص می کند. هدف از ایجاد آن این است که بتواند فوراً تأثیر برخی تغییرات را محاسبه کند وضعیت مالیو نتایج فعالیت های شرکت. به همین دلیل است که هنگام ساخت، یک مدل مالی عمدتاً نه با مقادیر، بلکه با معادلات و فرمول های محاسباتی پر می شود، به طوری که پس از تغییر داده های منبع، همه ویژگی های وابسته به طور خودکار دوباره محاسبه می شوند.

تمام شاخص هایی که در مدل استفاده خواهند شد را می توان به گروه های زیر تقسیم کرد: دارایی ها، بدهی ها (بدهی ها)، جریان های نقدی (دریافت ها و پرداخت های نقدی)، درآمد و هزینه. یعنی تمام نتایج محاسبات انجام شده با استفاده از مدل را می توان به شکل معمول - ترازنامه، صورت سود و زیان و صورت جریان نقدی در تاریخ دلخواه (انتخابی) در آینده ارائه کرد.

تجربه شخصی

ناتالیا اورلووا،مدیر مالی OJSC TD "TC-Povolzhye" (ساراتوف)

شرکت ما با این واقعیت مواجه است که در یک وضعیت دائما در حال تغییر، بودجه استراتژیک تصویب شده است امسال، نمی تواند به عنوان تنها و بدون قید و شرط راهنما باشد. دلیل آن عدم توانایی پیش بینی است چشم انداز بلند مدتجهت و شدت تغییرات در پارامترهای خارجی (افزایش بیکاری، کاهش تقاضای موثر و در نتیجه کاهش حجم فروش). بنابراین، ما به طور فعال از مکانیسم های مدل سازی مالی برای ساخت سناریوهای مختلف برای فعالیت یک شرکت در میان مدت، بسته به تغییرات در پارامترهای خارجی خاص استفاده می کنیم.

مدل های مالی بر اساس بودجه هایی با همان سطح قابل توجهی از جزئیات آیتم ها ایجاد می شوند. این به نظر من به شناسایی موثرترین وابستگی ها و تقسیم هزینه ها به نیمه ثابت و نیمه متغیر کمک می کند. بنابراین، مدل مالی مشتق از مصوب است بودجه استراتژیک، اما بسیار انعطاف پذیرتر است، به طور مداوم بسته به چشم اندازهای پیش بینی شده و نتایج به دست آمده در حال تغییر است.

منطق ایجاد یک مدل مالی

هنگام شروع به ایجاد یک مدل شرکت، بهتر است با اصل "از ساده به پیچیده" هدایت شوید، در غیر این صورت، در تلاش برای در نظر گرفتن تمام تفاوت های ظریف، خطر گیج شدن در تعداد زیادی از فرمول ها وجود دارد. و مراجع بنابراین، ایجاد ساده ترین مدل (با حداقل تعداد عناصر)، ایجاد ارتباط کلی بین پارامترهای خارجی (تقاضا برای محصولات، هزینه منابع) و شاخص های داخلی عملکرد شرکت (درآمد، هزینه ها، جریان های نقدی) کاملا موجه است. ، و غیره.). در اولین تکرار، لازم نیست نگران دقت خاص پارامترهای مشخص شده باشید. در این مرحله، برقراری روابط صحیح بین متغیرها از اهمیت بیشتری برخوردار است تا پس از تغییر داده های منبع، مدل به طور خودکار مجدداً محاسبه شود و امکان ساخت سناریوهای مختلف را فراهم کند. پس از این، می توانید شروع به توسعه آن، جزئیات شاخص ها، معرفی سطوح اضافی تجزیه و تحلیل و غیره کنید.

بیایید به نحوه ایجاد یک مدل مالی که فعالیت های عملیاتی یک شرکت را در اکسل با استفاده از مثال شرکتی که در ارائه خدمات مشغول است، توصیف می کند، نگاه کنیم. این نوع فعالیت ساده ترین مدل سازی است (در مقایسه با تجارت یا تولید) زیرا معمولاً متغیرهای کلیدی کمتری را شامل می شود.

درآمد. شکل گیری یک مدل مالی با تعیین پارامترهای خارجی آغاز می شود. نقطه شروع برای محاسبات بیشتر، طرح فروش، در مورد ما، ارائه خدمات خواهد بود. برای این کار در اکسل روی یکی از برگه های کتاب جدولی با طرح فروش به صورت پولی قرار داده شده است (جدول 1 را ببینید). در این مرحله، درآمد را می‌توان به صورت «آخر» یا با استفاده از داده‌های سال گذشته نشان داد. در حال حاضر، دقت اهمیت زیادی ندارد. بعداً وقتی مدل دقیق شد، برنامه فروش باید نهایی شود.

میز 1.طرح فروش، هزار روبل.

خدمات	ژانویه	فوریه	مارس	...	دسامبر
خدمات 1	30	32	34	...	52
خدمات 2	30	32,5	35	...	57,5
سرویس 3	65	70	75	...	120
جمع	125	134,5	144	...	229,5

مخارج. بر اساس حجم فروش، میزان هزینه های متغیر تعیین می شود. در بسیار نمای کلیمحاسبه ممکن است به این صورت باشد:

هزینه های متغیر = سهم درآمد × حجم فروش

بیایید یک فرض کوچک داشته باشیم و فرض کنیم که در مثال تنها متغیرها هزینه های نیروی کار است - حق الزحمهکارکنان کاملاً به حجم خدمات ارائه شده بستگی دارد و تقریباً 30 درصد درآمد حاصل از فروش صرف آن می شود. به هر حال، قرار دادن برنامه هزینه در یک برگه اکسل جداگانه راحت تر است (جدول 2 را ببینید). در آن، حقوق ماهانه به عنوان حاصلضرب ضریب 0.3 (30٪ / 100٪) و برنامه فروش برای یک ماه خاص محاسبه می شود. هزینه های اجاره و مدیریت در مرحله اول ایجاد مدل نه به عنوان مقادیر محاسبه شده، بلکه به عنوان مقادیر ثابت وارد می شود. در آینده، هنگام جزئیات مدل، می توان آنها را با فرمول ها جایگزین کرد و آنها را با شاخص های دیگر پیوند داد.

جدول 2.طرح هزینه، هزار روبل.

مخارج	ژانویه	فوریه	مارس	...	دسامبر
حقوق	37,5	40,35	43,2	...	68,85
اجاره	30	30	30	...	30
هزینه های اداری	50	50	50	...	50
جمع	117,5	120,35	123,2	...	148,85

طرح های اصلی به محض اینکه دو برنامه کاربردی در مدل شکل گرفت - فروش و هزینه ها، می توانید شروع به ایجاد ترازنامه، برنامه ای برای درآمد و هزینه ها و همچنین یک برنامه جریان نقدی کنید. داده ها به دو صورت وارد آنها می شود: محاسبه یا استخراج مستقیم از برنامه های عملیاتی یا عملکردی - فروش، هزینه ها (مانند مثال ما) و موارد دیگر، به عنوان مثال، حساب های دریافتنی، موجودی، تولید و غیره. در اکسل، پیوندها به سلول و صفحه مربوطه وارد کردن دستی اعداد در اینجا غیرقابل قبول است (به استثنای داده های موجودی اولیه در ترازنامه)، در غیر این صورت مدل به سادگی داده ها را مجدداً محاسبه نمی کند.

شما نباید برنامه های سطح بالا (ترازنامه، سود و زیان، جریان نقدی) را با شاخص ها بارگذاری کنید. بهتر است تلاش کنید تا اطمینان حاصل شود که هر یک از آنها می توانند روی یک برگه چاپ شده قرار بگیرند. مقاومت در برابر وسوسه رمزگشایی از هر رقم اغلب دشوار است (مثلاً از نظر درآمد و هزینه، درآمد را بر اساس نوع محصول، گروه های مشتری، کانال های فروش و غیره توصیف کنید). اگر صد نوع درآمد و هزینه را در برنامه خود قرار دهید محصولات نهاییو اقلام هزینه، این به طور قابل توجهی درک آن را پیچیده می کند. با این وجود، از نظر محتوای اطلاعاتی، تکمیل چنین طرح هایی با انواع مختلف مفید است شاخص های نسبی(به عنوان مثال، شاخص های ساختار دارایی ها و بدهی ها را در ترازنامه وارد کنید) وزن مخصوصاقلام در ارز ترازنامه)، در طرح درآمد و هزینه - سودآوری).

در مثال ما، سه برگه ایجاد می شود که برنامه درآمد و هزینه (IAP)، طرح جریان نقدی (CAP) و مانده پیش بینی (PB) به طور جداگانه در آنها قرار می گیرد. از نظر درآمد و هزینه (به جدول 3 مراجعه کنید)، خطوط " هزینه های اجرایی" و "درآمد عملیاتی" با استفاده از پیوندهایی به سلول های مربوطه طرح های عملکردی پر می شوند. درآمد بر اساس نوع خدمات، هزینه ها - بر اساس مورد رمزگشایی می شود. در این مورد، چنین رونوشتی قابل قبول است، زیرا درک گزارش را پیچیده نمی کند و تحلیل آن را پیچیده نمی کند. علاوه بر این، این گزارش شامل دو شاخص تحلیلی - سودآوری (به عنوان نسبت سود به درآمد) و سود تجمعی است. اگر نیاز به تجزیه و تحلیل عمیق تر، به ویژه پویایی سهم دستمزد نیروی کار در هزینه خدمات دارید، بهتر است تمام محاسبات لازم را در یک برگه جداگانه انجام دهید.

جدول 3.طرح درآمد و هزینه، هزار روبل.

شاخص ها	ژانویه	فوریه	مارس	...	دسامبر	جمع
درآمد عملیاتی، از جمله	125	134,5	144	...	229,5	2 127
خدمات 1	30	32	34	...	52	492
خدمات 2	30	32,5	35	...	57,5	525
خدمات 3	65	70	75	...	120	1 110
هزینه های عملیاتی، از جمله	117	120,35	123,2	...	148,85	1 598,1
حقوق	37	40,35	43,2	...	68,85	638,1
اجاره	30	30	30	...	30	360
هزینه های اداری	50	50	50	...	50	600
سود عملیاتی	7,5	14,15	20,8	...	80,65	528,9
سودآوری، ٪	6,00	10,52	14,44	...	35,14	24,87
سود بر مبنای تعهدی	7,5	21,65	42,45	...	528,9	528,9

طرح جریان نقدی (به جدول 4 مراجعه کنید) در مثال ما با مفروضات زیر تشکیل شده است. اول: بخش ها فعالیت های مالی"و" فعالیت های سرمایه گذاری» از طرح حذف شدند. فرض بر این است که شرکت فقط فعالیت های عملیاتی را انجام می دهد و شامل آن نمی شود وجوه قرض گرفته شدهو بدون اجرا سرمایه گذاری های سرمایه ای. یک فرض دیگر این شرکت خدمات ارائه می دهد اشخاص حقیقیبرای پول نقد، به این معنی که زمان ارائه خدمات و پرداخت آن همزمان است - در نتیجه شرکت هیچ مطالباتی ندارد. وضعیت پرداخت برای فعالیت های عملیاتی چندان روشن نیست. حقوق و اجاره در ماه بعد از ماه تعهدی پرداخت می شود و هزینه های مدیریت - در ماهی که انجام می شود.

جدول 4.طرح جریان نقدی، هزار روبل.

شاخص ها	ژانویه	فوریه	مارس	...	دسامبر
درآمد حاصل از فعالیت های عملیاتی	125	134,5	144	...	229,5
پرداخت برای خدمات	125	134,5	144	...	229,5
پرداخت برای فعالیت های عملیاتی	50	117,5	120,35	...	146
حقوق	0	37,5	40,35	...	66
اجاره	0	30	30	...	30
هزینه های اداری	50	50	50	...	50
اجاره	30	30	30	...	30
تعادل عملیاتی	75	17	23,65	...	83,5
تعادل در ابتدای دوره	10	85	102	...	554,25
موجودی در پایان دوره	85	102	125,65	...	637,75

آخرین کاری که باید انجام دهید ایجاد تعادل پیش بینی است (جدول 5 را ببینید). اطلاعات مربوط به گردش مالی برای دوره از قوانین راهنمایی و رانندگی و اسناد راهنمایی و رانندگی گرفته شده است. مانده های افتتاحیه- از تعادل برای دوره قبلی(ورود دستی اطلاعات در اینجا قابل قبول است).

جدول 5.مانده پیش بینی، هزار روبل.

شاخص ها	01.01	01.02	01.03	...	01.12	01.01
پول نقد	10	85	102	...	554,25	637,75
حساب های دریافتنی	0	0	0	...	0	0
دارایی های ثابت	0	0	0	...	0	0
دارایی ها، کل	10	85	102	...	554,25	637,75
حساب های پرداختنی	0	67,5	70,35	...	96	98,85
سرمایه، پایتخت	10	17,5	31,65	...	458,25	538,9
بدهی ها، مجموع	10	85	102	...	554,25	637,75

بیایید به شکل گیری برخی از خطوط ترازنامه با کمی جزئیات بیشتر نگاه کنیم و ابتدا شرط کنیم که موجودی نقدی شرکت 10 هزار روبل باشد و تمام مانده های دیگر صفر است.

داده‌های مربوط به «حساب‌های دریافتنی» (RA) تا تاریخ 01/01/09 از اقلام مربوط به ترازنامه برای دوره قبل وارد می‌شود و برای هر تاریخ بعدی به صورت زیر محاسبه می‌شود:

DZ برای تاریخ قبل + حمل و نقل دوره - دریافت پول برای دوره

در مثال حساب های دریافتنیدر 1 ژانویه صفر است. در دوره های بعدی اتفاق نمی افتد. حساب های پرداختنی (AC) به دلیل حقوق و دستمزد و هزینه های اجاره تشکیل می شود، زیرا در ماه بعد از ماه تعهدی پرداخت می شود:

KZ = KZ برای تاریخ قبلی + تعهدی هزینه ها دوره جاری- پرداخت بدهی در دوره جاری

پس از تکمیل ساخت ترازنامه به این روش، باید مطمئن شوید که همه چیز به درستی انجام شده است - دارایی ها برابر با بدهی ها هستند. در مثال ما، آنها بر هم منطبق هستند، به این معنی که مدل کار می کند و نتایج درستی تولید می کند.

مدل مالی ساخته شده به این ترتیب گروه های اصلی شاخص های مشخص کننده فعالیت های شرکت (درآمد، هزینه ها، وجه نقد و غیره) را مشخص می کند و آنها را به سه طرح تلفیقی شرکت مرتبط می کند. حتی این به ظاهر ساده ترین مدل را می توان برای تحلیل سناریو استفاده کرد. به ویژه اگر سرویس شماره 1 را از طرح فروش خارج کنید (نیازی به حذف خط مربوطه نیست، کافی است روی آن صفر قرار دهید)، آنگاه می توانید ببینید که شاخص های سودآوری و نقدینگی چقدر بدتر می شود.

جزئیات مدل

برای تبدیل یک مدل به یک ابزار تمام عیار برای تحلیل سناریو، باید آن را با تجزیه و تحلیل «اشباع» کنید و اطلاعات اولیه را به شاخص‌هایی که می‌توان در عمل مدیریت کرد، با جزئیات بیان کرد. به عنوان مثال، در مورد شرکتی که خدمات ارائه می دهد، نیاز آشکار به جزئیات طرح فروش که قبلاً وارد مدل شده است، وجود دارد. درآمد هر نوع خدمات را می توان به عنوان حاصلضرب قیمت واحد خدمات و تعداد خدمات مشخص شده محاسبه کرد. البته در عمل، طرح فروش بر اساس شرایط بازار، تقاضای مورد انتظار، قیمت فروش مورد انتظار، توافقات انجام شده با مشتریان کلیدی، فعالیت های بازاریابی برنامه ریزی شده، قیمت و سیاست اعتباریو غیره.

سایر داده های منبع نیز به طور مشابه با جزئیات هستند. مثلا، اجارهمی تواند به مساحت محل اجاره ای و هزینه یکی تجزیه شود متر مربع، لیست حقوق بر اساس کارمند، تقسیم هزینه های مدیریت بر اساس نوع. در نتیجه، عملکرد مدل به حدی توسعه می‌یابد که می‌توانید مشاهده کنید که تغییر هر کدام، حتی بی‌اهمیت‌ترین پارامتر، چگونه بر نتیجه نهایی تأثیر می‌گذارد.

تجربه شخصی

دیمیتری کورپین،

دقیق آرایش کنید مدل اقتصادیشرکت - یک کار جالب اما دشوار. مطالعه دقیق و توصیف ریاضی کافی روابط موجود فرآیندهای تولید داخلی و عوامل خارجی ضروری خواهد بود. توسط نیروهای یک خدمات مالیچنین مدلی نمی تواند ساخته شود؛ مشارکت همه بخش های شرکت مورد نیاز خواهد بود - از بخش فروش تا بخش حسابداری.

ارتباط با بودجه

استفاده از مدل مالی هنگام برنامه ریزی فعالیت ها کمک می کند تا ببینید که چگونه برنامه های توسعه معینی در ساختار دارایی ها، بدهی ها، درآمدها و هزینه های شرکت منعکس می شود و همچنین تعیین می کند که بر اساس کدام عوامل سود آتی، نقدینگی و ثبات اقتصادی. این مدل بیشتر به عنوان یک ابزار نظارتی عمل می کند وضعیت فعلیدر شرکت و ایجاد یک سیاست مالی مناسب.

مدل مالی باید بلافاصله پس از تصویب طرح فروش در فرآیند بودجه بندی استفاده شود. اگر طرح فروش از طریق مدل "اجرا" شود، می توان نتیجه مالی حاصل را به سهامداران نشان داد تا مقادیر هدف برای هزینه ها، سود و سود سهام تعیین شود. در صورتی که درآمد برنامه ریزی شده سود لازم را از نظر سهامداران تامین نکند، شاخص های تأثیرگذار مستقیماً در مدل تعدیل می شوند. نسخه نهایی محاسبات مدل، مقادیر هدف محدودیت بودجه را برای تمام مراکز مسئولیت مالی تعیین می کند. در طول سال، مدل را می توان تنظیم کرد، داده های واقعی را می توان با گذشت ماه ها به جای برنامه ریزی شده وارد کرد و به این ترتیب کنترل کرد. نتایج مالی، روندهای منفی را زیر نظر بگیرید و به وضوح درک کنید که آنها شرکت را به کجا هدایت خواهند کرد.

تجربه شخصی

دیمیتری کورپین،معاون امور مالی و اقتصادی JSC Petrokholod (سن پترزبورگ)

به نظر من، تقابل سیستم های بودجه بندی و مدل سازی اقتصادی کاملاً صحیح نیست، زیرا اهداف متفاوتی دارند. هدف از بودجه بندی در درجه اول مدیریت هزینه های بخش است. مدل سازی - پیش بینی وضعیت اقتصادیشرکت ها بسته به عوامل بیرونی و داخلی و همچنین تصمیمات مدیریتی اتخاذ می شوند. به عنوان مثال با استفاده از مدل سازی می توان برای رسیدن به سطح مورد نیاز هزینه های تولید محدودیتی برای هزینه های سوخت تعیین کرد و با استفاده از بودجه بندی می توان این هزینه ها را کنترل کرد.

برای جلوگیری از مشکلات جدی هنگام استفاده از مدل، کاملاً مناسب است: برنامه های تلفیقی آن (PDR، PDDS و PB) با اشکال گزارش مدیریت مورد استفاده در شرکت یکسان شود. الگوریتم‌های محاسبه شاخص‌های مدل را تا حد امکان به آن نزدیک کنید سیاست حسابداریشرکت ها؛ اشکال ارائه داده های اولیه مدل (به عنوان مثال، یک طرح فروش در در نوع، لیست قیمت ها و ...) با فرم مدارک مربوطه مورد استفاده در شرکت یکسان شود. به عنوان مثال، اگر طرح فروش در مدل به همان شکلی که این طرح در شرکت توسط بخش فروش ایجاد شده است، تشکیل شود، روند ارزیابی و تأیید این طرح ها به طور قابل توجهی ساده می شود: وارد کردن آنها کافی است. وارد مدل شده و نتیجه فعالیت های کل شرکت را ببینید.