نقدینگی ترازنامه تحلیل پرداخت بدهی و تشخیص ریسک ورشکستگی میزان پوشش تعهدات شرکت

9.7.1. ارزیابی توان پرداخت بر اساس شاخص های نقدینگی شرکت

یکی از شاخص های مشخص کننده وضعیت مالی شرکت، پرداخت بدهی آن است، یعنی. توانایی بازپرداخت به موقع تعهدات پرداختی خود با منابع نقدی.

ارزیابی پرداخت بدهی در ترازنامه بر اساس ویژگی های نقدینگی دارایی های جاری انجام می شود که با زمان مورد نیاز برای تبدیل آنها به وجه نقد تعیین می شود. هرچه زمان کمتری برای جمع آوری دارایی معین صرف شود، نقدینگی آن بیشتر می شود. نقدینگی ترازنامه توانایی یک واحد تجاری برای تبدیل دارایی ها به وجه نقد و پرداخت تعهدات پرداختی خود یا به عبارت دقیق تر، میزان پوشش تعهدات بدهی شرکت توسط دارایی های آن است که دوره تبدیل آن به وجه نقد است. مربوط به دوره بازپرداخت تعهدات پرداخت است. این بستگی به میزان مکاتبات بین میزان وسایل پرداخت موجود و میزان تعهدات بدهی کوتاه مدت دارد.

نقدینگی یک شرکت مفهومی کلی تر از نقدینگی ترازنامه است. نقدینگی ترازنامه شامل یافتن ابزار پرداخت تنها از منابع داخلی (فروش دارایی) است. اما یک بنگاه اقتصادی در صورتی می تواند وجوه قرض گرفته شده را از خارج جذب کند که تصویر مناسبی در دنیای تجارت داشته باشد و جذابیت سرمایه گذاری به اندازه کافی بالا باشد.

مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. پرداخت بدهی به میزان نقدینگی ترازنامه و شرکت بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی هم وضعیت فعلی شهرک ها و هم آینده را مشخص می کند. یک شرکت ممکن است در تاریخ گزارش دهی بدهکار باشد، اما در عین حال فرصت های نامطلوبی در آینده داشته باشد و بالعکس.

در ادبیات اقتصادی، مفاهیم نقدشوندگی کل دارایی ها به عنوان امکان فروش سریع آنها در صورت ورشکستگی و خود انحلال یک بنگاه اقتصادی و نقدشوندگی دارایی های جاری، تضمین پرداخت بدهی فعلی آن متمایز می شود.

در شکل شکل 9.10 نمودار جریانی را نشان می دهد که رابطه بین پرداخت بدهی، نقدینگی شرکت و نقدینگی ترازنامه را نشان می دهد، که می توان آن را با یک ساختمان چند طبقه که در آن همه طبقات برابر هستند مقایسه کرد، اما طبقه دوم را نمی توان بدون آن ساخت. اولی و سومی - بدون اول و دوم. اگر طبقه اول فرو بریزد، بقیه هم فرو می ریزند. در نتیجه نقدینگی ترازنامه مبنای (بنیان) پرداخت بدهی و نقدینگی بنگاه اقتصادی است. به عبارت دیگر، نقدینگی راهی برای حفظ توان پرداخت است. اما در عین حال اگر شرکتی وجهه بالایی داشته باشد و دائماً حلال باشد، حفظ نقدینگی برایش راحت تر است.

تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه شامل مقایسه وجوه برای دارایی ها، گروه بندی شده بر اساس میزان نقدینگی کاهشی (جدول 9.28)، با بدهی های کوتاه مدت برای بدهی ها، که بر اساس درجه فوریت بازپرداخت آنها گروه بندی می شود، است.

گروه اول (A1)شامل دارایی های کاملاً نقدی مانند وجوه نقد و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت است.

گروه دوم (A2)- اینها دارایی هایی هستند که به سرعت قابل تحقق هستند: محصولات نهایی، کالاهای ارسال شده و حساب های دریافتنی. نقدشوندگی این گروه از دارایی های جاری به به موقع بودن ارسال محصولات، اجرای اسناد بانکی، سرعت گردش اسناد پرداخت در بانک ها، تقاضای محصولات، رقابت پذیری آنها، توان پرداخت بدهی خریداران، فرم های پرداخت و ... بستگی دارد.

گروه سوم (آز)- اینها دارایی های به آرامی قابل فروش هستند (موجودی، کار در حال انجام، هزینه های معوق). تبدیل آنها به محصولات نهایی و سپس به پول نقد بسیار بیشتر طول می کشد.

گروه چهارم (A4)- اینها دارایی هایی هستند که فروش آنها دشوار است: دارایی های ثابت، دارایی های نامشهود، سرمایه گذاری های مالی بلند مدت، ساخت و ساز ناتمام.

بر این اساس، تعهدات شرکت به چهار گروه تقسیم می شود:

ص 1 - فوری ترین تعهداتی که باید ظرف یک ماه بازپرداخت شود (حساب های پرداختنی و وام های بانکی که سررسید بازپرداخت دارند، پرداخت های معوق).

P 2 - بدهی های میان مدت با سررسید حداکثر تا یک سال (وام بانکی کوتاه مدت).
P 3 - وام ها و وام های بلند مدت بانکی؛
P 4 - سرمایه (سهام) خود که دائماً در اختیار شرکت است.
موجودی کاملاً مایع در نظر گرفته می شود اگر:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4.

مطالعه نسبت های این گروه از دارایی ها و بدهی ها در چندین دوره به ما امکان می دهد تا روند تغییرات در ساختار ترازنامه و نقدینگی آن را مشخص کنیم.

همراه با شاخص های مطلق، برای ارزیابی نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت، شاخص های نسبی محاسبه می شود: نسبت نقدینگی مطلق، نسبت نقدینگی سریع و نسبت نقدینگی جاری (جدول 9.29).

این شاخص ها نه تنها برای مدیریت شرکت، بلکه برای موضوعات خارجی نیز مورد توجه هستند: نسبت نقدینگی مطلق - برای تامین کنندگان مواد خام و مواد، نسبت نقدینگی سریع - برای بانک ها، نسبت نقدینگی جاری - برای سرمایه گذاران. .

نسبت نقدینگی مطلق (نرخ ذخایر نقدی) با نسبت نقدینگی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت به کل بدهی های کوتاه مدت شرکت تعیین می شود. این نشان می دهد که چه بخشی از بدهی های کوتاه مدت را می توان با استفاده از پول نقد موجود بازپرداخت کرد. هر چه ارزش آن بیشتر باشد، تضمین بازپرداخت بدهی بیشتر است. با این حال، حتی با ارزش کمی که دارد، یک بنگاه اقتصادی در صورتی که بتواند ورودی و خروجی وجوه را از نظر حجم و زمان متعادل و هماهنگ کند، همیشه می‌تواند حلال باشد. بنابراین هیچ استاندارد یا توصیه ای کلی برای سطح این شاخص وجود ندارد. تصویر کلی از پرداخت بدهی یک شرکت با وجود یا عدم وجود تعهدات معوق، دفعات و مدت آنها تکمیل می شود.

نسبت نقدینگی سریع (سریع) - نسبت مجموع وجوه نقد، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت و مطالبات کوتاه مدت، که پرداخت های آنها ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انتظار می رود، به میزان بدهی های مالی کوتاه مدت. نسبت 0.7-1 معمولا رضایت بخش است. با این حال، اگر سهم بزرگی از وجوه نقد شامل مطالبات باشد، که وصول به موقع بخشی از آن دشوار است، ممکن است ناکافی باشد. در چنین مواردی نسبت بالاتری لازم است. اگر وجه نقد و معادل‌های نقدی (اوراق بهادار) سهم قابل‌توجهی از دارایی‌های جاری را به خود اختصاص دهد، در این مثال ممکن است این نسبت در ابتدای سال 0.9 (7600/8500) و در پایان آن کمتر باشد. - 0. 72 (12,600/17,400) اما سهم اصلی در ترکیب آن در اختیار گروهی از دارایی های کاملاً نقد است.

نسبت نقدینگی جاری (نسبت پوشش کل بدهی Ktl) - نسبت کل دارایی های جاری از جمله موجودی ها به کل بدهی های کوتاه مدت. درجه پوشش بدهی های جاری توسط دارایی های جاری را نشان می دهد:

مازاد دارایی‌های جاری نسبت به بدهی‌های مالی کوتاه‌مدت، ذخیره‌ای را برای جبران زیان‌هایی که شرکت ممکن است در هنگام قرار دادن و نقد کردن همه دارایی‌های جاری به غیر از وجه نقد متحمل شود، فراهم می‌کند. هر چه این ذخیره بزرگتر باشد، اعتماد طلبکاران نسبت به بازپرداخت بدهی ها بیشتر می شود. ضریب > 2 معمولاً در مثال ما 1.74 (14800/8500) و در پایان - 1.53 (26700/17400) است که به طور قابل توجهی کمتر از سطح استاندارد است. تمایل به تنزل رتبه آن

در جمهوری بلاروس حداقل سطح آن تعیین شده است: برای شرکت های صنعتی - 1.7، شرکت های کشاورزی - 1.5، سازمان های ساختمانی - 1.2، حمل و نقل - 1.3، تجارت - 1.0 و غیره. اگر ارزش واقعی آن کمتر از این سطح باشد، یکی از دلایل اعلام ورشکستگی شرکت است.

در صورتی که نسبت نقدینگی جاری و سهم سرمایه در گردش خود در تشکیل دارایی‌های جاری کمتر از حد استاندارد باشد، اما تمایل به رشد این شاخص‌ها وجود داشته باشد، نسبت بازیابی توان پرداخت (CRR) برای یک دوره شش ماهه است. تعیین کرد:

که در آن Ktl1 و Ktl0 به ترتیب ارزش واقعی نسبت نقدینگی در پایان و ابتدای دوره گزارشگری هستند.
K TLnorm - مقدار استاندارد نسبت نقدینگی جاری؛
6 - دوره احیای پرداخت بدهی، ماهها;
T - دوره گزارش، ماه.

اگر K VP > 1 باشد، شرکت یک فرصت واقعی برای بازیابی توان پرداختی خود دارد و بالعکس، اگر K VP< 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

اگر سطح واقعی Ktl برابر با مقدار استاندارد در پایان دوره یا بالاتر باشد، اما تمایل به کاهش آن وجود داشته باشد، ضریب از دست دادن توان پرداخت (Kl) برای یک دوره سه ماهه محاسبه می شود:

هنگام در نظر گرفتن شاخص های نقدینگی، باید در نظر داشت که ارزش آنها نسبتاً مشروط است، زیرا نقدینگی دارایی ها و سررسید بدهی ها در ترازنامه را می توان تقریباً تعیین کرد. بنابراین، نقدینگی موجودی ها به کیفیت آنها (گردش مالی، سهم مواد کمیاب، کهنه و محصولات نهایی) بستگی دارد. نقدشوندگی حساب های دریافتنی نیز به سرعت گردش آن، نسبت پرداخت های معوق و پرداخت های غیرواقعی بستگی دارد. بنابراین، افزایش اساسی در دقت ارزیابی نقدینگی از طریق تجزیه و تحلیل داخلی بر اساس داده های حسابداری تحلیلی حاصل می شود.

بدتر شدن نقدینگی دارایی ها با افزایش سهم موجودی های غیر نقدشونده، حساب های دریافتنی معوق، صورت حساب های معوق و غیره مشهود است.

نتایج تجزیه و تحلیل نقدینگی شرکت در درجه اول مورد توجه اعتباردهندگان تجاری است. از آنجایی که وام های تجاری کوتاه مدت هستند، تحلیل نقدینگی بهترین راه برای ارزیابی توانایی شرکت در پرداخت این تعهدات است.

یک شاخص کلی نقدینگی، کافی بودن (مازاد یا کمبود) منابع وجوه برای تشکیل ذخایر است. هدف تجزیه و تحلیل با استفاده از شاخص های مطلق، بررسی این است که کدام منابع وجوه و در چه حجمی برای پوشش موجودی ها استفاده می شود.

نیاز به تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه در شرایط بازار به دلیل افزایش محدودیت های مالی و نیاز به ارزیابی اعتبار یک شرکت ایجاد می شود. نقدینگی ترازنامه به عنوان میزان پوشش بدهی های یک شرکت توسط دارایی های آن تعریف می شود که دوره تبدیل آن به وجه نقد با دوره بازپرداخت بدهی ها مطابقت دارد. نقدینگی دارایی، ارزش معکوس نقدینگی ترازنامه بر حسب زمان تبدیل دارایی ها به وجه نقد است. هرچه زمان کمتری برای یک نوع دارایی خاص برای به دست آوردن شکل پولی لازم باشد، نقدینگی آن بیشتر می شود. تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه شامل مقایسه وجوه برای دارایی ها، گروه بندی شده بر اساس درجه نقدینگی آنها و مرتب شده به ترتیب نزولی نقدینگی، با بدهی های بدهی، گروه بندی شده بر اساس تاریخ سررسید آنها و مرتب شده به ترتیب سررسید صعودی است. گروه بندی های زیر در رابطه با ترازنامه انجام می شود.

بسته به میزان نقدینگی، یعنی سرعت تبدیل به وجه نقد، دارایی های شرکت به گروه های زیر تقسیم می شوند:

نقدشونده ترین دارایی ها (A1) وجوهی هستند که تبدیل آنها به وجه نقد از سه ماه تجاوز نمی کند. اینها شامل پول نقد (صفحه 260 ترازنامه) و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (صفحه 250) می شود.

دارایی های قابل فروش سریع (A2) وجوهی هستند که تبدیل آنها به وجه نقد بین سه تا شش ماه است. اینها شامل حساب‌های دریافتنی است که انتظار می‌رود پرداخت‌های آنها ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارش‌دهی باشد (خط 240 ترازنامه).

دارایی های آهسته قابل فروش (A3) وجوهی هستند که تبدیل آنها به وجه نقد از شش ماه تا یک سال طول می کشد. اینها شامل موجودی ها و هزینه ها (صفحه های 210 + 220)، حساب های دریافتنی است که انتظار می رود بیش از دوازده ماه پس از تاریخ گزارشگری پرداخت شود (صفحه 230) و سایر دارایی های جاری (صفحه 270).

دارایی های سخت فروش (A4) وجوهی هستند که تبدیل آنها به وجه نقد بیش از یک سال طول می کشد. اینها شامل دارایی های غیرجاری می شود (صفحه 190 ترازنامه).

بر این اساس اقلام سمت بدهی ترازنامه بر اساس تاریخ سررسید تعهدات گروه بندی می شوند.

فوری ترین تعهدات (P1) تعهداتی هستند که مدت بازپرداخت آنها حداکثر تا سه ماه است. اینها شامل حساب های پرداختنی می شود (خط 620 ترازنامه).

بدهی های جاری (P2) بدهی هایی هستند که سررسید آنها از سه تا شش ماه است. از جمله وام ها و اعتبارات (خط 610 ترازنامه) و سایر بدهی های کوتاه مدت (ردیف 660).

بدهی های بلند مدت (L3) بدهی هایی هستند که سررسید آنها از شش ماه تا یک سال است. اینها شامل بدهی های بلندمدت (خط 590 ترازنامه)، بدهی به شرکت کنندگان (بنیان گذاران) برای پرداخت درآمد (ردیف 630)، درآمد معوق (خط 640) و ذخایر برای هزینه های آتی (خط 650) می شود.

بدهی های پایدار (دائمی) (P4). از جمله سرمایه و ذخایر (صفحه 490 ترازنامه).

بنگاهی نقدینگی تلقی می شود که دارایی های جاری آن بیش از بدهی های جاری باشد، شرکت ممکن است کم و بیش نقد شوند. شرکتی که سرمایه در گردش آن عمدتاً از وجوه نقد و حساب های دریافتنی کوتاه مدت تشکیل شده است، معمولاً نقدشوندگی بیشتری نسبت به شرکتی که سرمایه در گردش آن عمدتاً از موجودی کالا تشکیل شده است، در نظر گرفته می شود. برای بررسی میزان واقعی نقدینگی شرکت، تحلیل نقدینگی ترازنامه ضروری است.

نقدینگی ترازنامه

برای تعیین نقدینگی ترازنامه، باید نتایج گروه های داده شده را برای دارایی ها و بدهی ها مقایسه کنید. اگر روابط زیر وجود داشته باشد، موجودی کاملاً مایع در نظر گرفته می شود:

A 1 > P 1 ,; A 2 > P 2 ; A 3 > P 3; الف 4< П 4 .

تحقق سه نابرابری اول لزوماً مستلزم تحقق نابرابری چهارم است، بنابراین، مقایسه نتایج سه گروه اول برای دارایی ها و بدهی ها عملاً ضروری است. چهارمین نابرابری ماهیت "متعادل" دارد و در عین حال معنای اقتصادی عمیقی دارد: تحقق آن نشان دهنده انطباق با حداقل شرط ثبات مالی - وجود سرمایه در گردش خود شرکت است.

در صورتی که یک یا چند نابرابری دارای علامتی مخالف با علامت ثابت در گزینه بهینه باشند، نقدشوندگی ترازنامه به میزان کم یا زیاد با مطلق تفاوت دارد. در این حالت، کمبود وجوه در یک گروه از دارایی ها با مازاد آنها در گروه دیگر جبران می شود، اگرچه جبران در این مورد فقط از نظر ارزش انجام می شود، زیرا در یک وضعیت پرداخت واقعی، دارایی های نقدشونده کمتر نمی توانند جایگزین دارایی های نقد شونده بیشتر شوند.

مقایسه نقدشوندگی ترین وجوه و دارایی های قابل فروش سریع با فوری ترین تعهدات و بدهی های کوتاه مدت به شما امکان می دهد نقدینگی جاری را دریابید. مقایسه فروش آهسته دارایی ها با بدهی های بلندمدت و میان مدت نشان دهنده نقدینگی امیدوارکننده است. نقدینگی جاری نشان دهنده توان پرداخت بدهی (یا ورشکستگی) شرکت برای دوره زمانی نزدیک به لحظه مورد بررسی است.

نقدینگی آینده نگر پیش بینی توان پرداخت بر اساس مقایسه دریافت ها و پرداخت های آتی است (البته تنها بخشی از آن در گروه های مربوط به دارایی ها و بدهی ها نشان داده شده است، بنابراین پیش بینی کاملاً تقریبی است).

تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه انجام شده طبق طرح فوق تقریبی است به این دلیل که مطابقت بین میزان نقدینگی دارایی ها و سررسید بدهی ها در بدهی ها تقریباً مشخص شده است. این به دلیل اطلاعات محدودی است که در اختیار تحلیلگر است که تجزیه و تحلیل خارجی را بر اساس صورت های مالی انجام می دهد. بنابراین، برای روشن شدن نتایج تحلیل، به روش‌های خاصی نیاز است که شاخص‌های روش‌شناسی ارائه‌شده را اصلاح کند. در دهه 1920، روش استانداردهای تخفیف در عمل تحلیلی مورد استفاده قرار گرفت. از طریق استانداردهای تنزیل، ارزش اقلام ترازنامه بر اساس میانگین برآوردهای آماری نقدینگی دارایی ها و سررسید بدهی ها بین گروه های دارایی ها و بدهی ها مجددا توزیع شد.

مقایسه نتایج گروه اول بر اساس دارایی و بدهی، یعنی A 1 و P 1. (شرایط تا 3 ماه)، نشان دهنده نسبت پرداخت های جاری و دریافتی است.

مقایسه نتایج گروه دوم برای دارایی‌ها و بدهی‌ها، یعنی A 2 و P 2 (شرایط 3 تا 6 ماهه)، روند افزایش یا کاهش نقدینگی جاری را در آینده نزدیک نشان می‌دهد. مقایسه مجموع دارایی‌ها و بدهی‌های گروه سوم و چهارم نشان‌دهنده نسبت پرداخت‌ها و دریافت‌ها در آینده نسبتاً دور است. تجزیه و تحلیل انجام شده بر اساس این طرح نسبتاً به طور کامل وضعیت مالی را از نقطه نظر امکان تسویه حساب به موقع نشان می دهد. شکل تراز نقدینگی تحلیلی تجمیع در جدول ارائه شده است

شکل تراز تحلیلی انبوه نقدینگی در جدول «تراز تحلیلی تجمیع» ارائه شده است.

تراز تحلیلی تجمیع شده
دارایی ها	در ابتدای سال	در پایان سال	منفعل	در ابتدای سال	در پایان سال	مازاد (کمبود)
						در ابتدای سال	در پایان سال
بیشترین دارایی های نقد (A1)			فوری ترین تعهدات (P1)
دارایی های قابل فروش سریع (A2)			بدهی های جاری (P2)
فروش آهسته دارایی (A3)			بدهی های بلند مدت (P3)
کل دارایی های نقدی جاری	108 492	100 825	کل پرداخت ها	198 974	322 869
فروش دارایی های سخت (A4)			بدهی های پایدار (P4)
تعادل	697 245	892 493	تعادل		892 493

الف 1< П 1 , А 2 >P 2، A 3< П 3 , А 4 >P 4.

بر اساس داده های ارائه شده در جدول "تراز تحلیلی تجمیع"، می توان نتیجه گرفت:

سازمان برای فوری ترین پرداخت ها (جاری) ورشکسته است که دوره بازپرداخت آن حداکثر تا سه ماه است.

حلال در کوتاه مدت از سه تا شش ماه، زیرا قادر به پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود خواهد بود.

ورشکسته در آینده دور از شش ماه تا یک سال.

آخرین نابرابری نشان می دهد که سازمان از نظر مالی ناپایدار است. به عبارت دیگر، در شرایط بحرانی، ممکن است منابع ذخیره موجودی خود کافی نباشد و سازمان مجبور به استفاده از وجوه استقراضی شود.

برای ارزیابی سطح ظرفیت پرداخت سازمان در این مورد، باید بررسی شود که آیا نقدشوندگی‌ترین، سریع‌ترین دارایی‌ها و دارایی‌هایی که به کندی فروخته می‌شوند برای پرداخت فوری‌ترین و کوتاه‌مدت‌ترین تعهدات کافی هستند یا خیر.

تجزیه و تحلیل جدول "تراز تحلیلی تجمیع" نشان می دهد که RUES تجزیه و تحلیل شده دارایی کافی برای پوشش پرداخت ها را ندارد (A1 + A2 + A3 > P1 + P2): 108,492< 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

مقایسه وجوه نقد و بدهی به ما امکان می دهد شاخص های زیر را محاسبه کنیم.

1 شاخص نقدینگی عمومی (L به ). یک ارزیابی کلی جامع از نقدینگی ترازنامه و توانایی پرداخت سازمان ارائه می دهد. نشان می‌دهد که سازمان می‌تواند چه بخشی از تمام بدهی‌های جاری، نیمی از بدهی‌های کوتاه‌مدت و یک سوم بدهی‌های بلندمدت را به بهای تمام دارایی‌های نقدشونده، نیمی از دارایی‌های سریع فروخته شده و یک سوم دارایی‌هایی که به کندی فروخته می‌شوند، پرداخت کند. با استفاده از فرمول محاسبه می شود

مقدار این شاخص در سطح مطلق توانایی پرداخت باید بزرگتر یا مساوی یک باشد (L k ≥ 1).

2 نسبت نقدینگی مطلق (L الف ). نشان می دهد که سازمان می تواند چه بخشی از فوری ترین و کوتاه مدت ترین بدهی را با استفاده از پول نقد در آینده نزدیک بازپرداخت کند. توانایی پرداخت سازمان را در تاریخ ترازنامه مشخص می کند. به عنوان نسبت پول نقد و اوراق بهادار کوتاه مدت به فوری ترین و کوتاه مدت بدهی ها تعریف می شود.

مقدار قابل قبول از 0.2 تا 0.7 است (L a = 0.2 ÷ 0.7).

این شاخص به طور گسترده توسط تامین کنندگان منابع مادی برای ارزیابی توانایی پرداخت یک سازمان استفاده می شود

3 نسبت نقدینگی سریعیا به اصطلاح ارزیابی بحرانی یا نقدینگی واسطه (Lk). نشان می دهد که چه بخشی از بدهی های کوتاه مدت سازمان را می توان با استفاده از وجوه موجود در حساب های مختلف، اوراق بهادار کوتاه مدت و همچنین عواید حاصل از تسویه حساب با مصرف کنندگان و مشتریان بازپرداخت کرد. قابلیت پرداخت مورد انتظار سازمان را برای دوره ای معادل میانگین مدت یک گردش مطالبات کوتاه مدت مشروط به تسویه به موقع با بدهکاران مشخص می کند. به عنوان نسبت نقدینگی و اوراق بهادار کوتاه مدت و همچنین میزان وجوه جمع آوری شده در تسویه حساب با بدهکاران به فوری ترین و کوتاه مدت ترین تعهدات محاسبه می شود.

مقدار مجاز هنجاری برابر با یک یا بیشتر است (L تا 1 ≥). مقادیر پایین نشان دهنده نیاز به کار مداوم با بدهکاران برای اطمینان از امکان تبدیل نقدینگی ترین قسمت سرمایه در گردش به پول نقد برای تسویه حساب با تامین کنندگان آنها است.

این شاخص به طور گسترده توسط سهامداران برای ارزیابی توانایی پرداخت یک سازمان استفاده می شود

4 نسبت جریانیا نسبت پوشش کل (L tl). نشان می دهد که چه بخشی از تعهدات جاری وام ها و تسویه حساب ها را می توان با بسیج تمام سرمایه در گردش بازپرداخت کرد. مشخص کننده کفایت سرمایه در گردش سازمان است که می تواند برای پرداخت فوری ترین و کوتاه مدت ترین تعهدات خود استفاده کند. به طور کلی، این نسبت توانایی های پرداخت سازمان را نشان می دهد که نه تنها با تسویه به موقع با بدهکاران و فروش مطلوب محصولات نهایی، بلکه در صورت لزوم فروش سایر عناصر دارایی های جاری مادی نیز ارزیابی می شود. به عنوان نسبت دارایی های جاری (دارایی های جاری) به بدهی های جاری (بدهی های کوتاه مدت) تعریف می شود.

مقدار استاندارد نسبت نقدینگی جاری دو است (L tl = 2). حد پایین نسبت نقدینگی جاری برابر با یک است. حد پایین به این دلیل است که سرمایه در گردش باید برای پوشش تعهدات کوتاه مدت آن کافی باشد. بیش از دو برابر دارایی های جاری نسبت به بدهی های کوتاه مدت نیز نامطلوب تلقی می شود، زیرا نشان دهنده سرمایه گذاری غیر منطقی توسط سازمان وجوه آن و استفاده ناکارآمد از آنها است.

نسبت نقدینگی جاری شاخص اصلی پرداخت بدهی است که نه تنها توسط خارجی، بلکه عمدتاً توسط کاربران داخلی تحلیل اقتصادی استفاده می شود. ظرفیت پرداخت مورد انتظار سازمان را برای دوره ای برابر با میانگین مدت یک گردش کل دارایی های جاری تعیین می کند.

5 نسبت نقدینگی هنگام جذب سرمایه،یعنی نسبت نقدینگی موبایل (L ml). این نشان می دهد که سازمان چه بخشی از فوری ترین و کوتاه مدت ترین تعهدات را می تواند با فروش موجودی پرداخت کند. درجه وابستگی توانایی پرداخت سازمان به موجودی ها و هزینه ها را از نظر نیاز به بسیج بودجه برای پرداخت فوری ترین و کوتاه مدت ترین تعهدات خود مشخص می کند. با نسبت موجودی ها و هزینه ها و همچنین حساب های دریافتنی بلندمدت به مبلغ فوری ترین و کوتاه مدت تعهدات تعیین می شود.

مقدار استاندارد نسبت نقدینگی تلفن همراه از 0.5 تا 0.7 (K ml = 0.5 ÷ 0.7) متغیر است.

نسبت نقدینگی تلفن همراه توانایی پرداخت یک سازمان را در بلندمدت مشخص می کند.

6 ضریب مانورپذیری سرمایه عملیاتی (L متر ). نشان می دهد که چه بخشی از سرمایه عملیاتی در موجودی ها و مطالبات بلندمدت تثبیت شده است. با نسبت موجودی ها و هزینه ها و همچنین حساب های دریافتنی بلندمدت به تفاوت بین دارایی های جاری و فوری ترین و کوتاه مدت بدهی ها تعیین می شود.

کاهش ارزش این شاخص در طول زمان نشان دهنده افزایش قدرت مانور سرمایه عملیاتی است و یک واقعیت مثبت است.

7 سهم سرمایه در گردش در دارایی ها (د که ). سهم دارایی های جاری در کل دارایی ها را نشان می دهد. با نسبت دارایی های جاری در دارایی سازمان تعیین می شود.

، (8.11) که در آن ВБ – ارز ترازنامه، هزار روبل.

مقدار مطلق این شاخص به بخش صنعت سازمان بستگی دارد. مطالعه این شاخص در مقایسه با شاخص مشخص کننده سهم بدهی های کوتاه مدت در کل سرمایه توصیه می شود. کاهش سطح این شاخص در طول زمان با افزایش سهم بدهی‌های کوتاه‌مدت نشان‌دهنده وخامت توانایی پرداخت سازمان است.

محاسبه این ضرایب نه تنها برای توصیف جامع توانایی پرداخت سازمان، بلکه برای کاربران خارجی مختلف اطلاعات تحلیلی ضروری است. بنابراین، برای تامین کنندگان مواد خام و مواد، نسبت نقدینگی فعلی بسیار جالب است. وام دهی بانک به این سازمان توجه زیادی به نسبت بحرانی نقدینگی دارد. خریداران و دارندگان سهام و اوراق قرضه یک شرکت تا حد زیادی توانایی پرداخت سازمان را با نسبت نقدینگی جاری ارزیابی می کنند. سازمان‌هایی که وام‌های بلندمدت ارائه می‌کنند بیشتر به نسبت‌های نقدینگی علاقه‌مند هستند که مشخصه توانایی پرداخت آینده است. سازمان‌هایی که وام‌های کوتاه‌مدت و وام برای تکمیل موجودی‌ها ارائه می‌کنند، بیشتر به نسبت‌های نقدینگی علاقه‌مند هستند، که مشخصه توانایی پرداخت فعلی یا فوری است.

این نسبت ها جنبه خاصی از توانایی پرداخت سازمان را منعکس می کنند و تنها شاخص های نشان دهنده وضعیت مالی سازمان هستند. با این حال، با کمک آنها می توان عوامل اصلی مؤثر بر توانایی پرداخت سازمان را شناسایی کرد و مسیرهای اصلی بهبود آن را تعیین کرد.

ما ضرایب محاسبه شده را در یک جدول تحلیلی از جدول "نسبت های نقدینگی شرکت" خلاصه می کنیم.

در جریان تحقیق، ابتدا سطح مطلق این شاخص ها در ابتدا و انتهای سال ارزیابی می شود. برای انجام این کار، مقادیر واقعی ضرایب با مقادیر استاندارد و با یکدیگر مقایسه می شوند. جنبه های مثبت و معایب عناصر مختلف توانایی پرداخت سازمان شناسایی می شود.

نسبت های نقدینگی بنگاه ها

در کسری از واحد

نام شاخص ها	ارزش هنجاری	در ابتدای سال	در پایان سال	تغییر، ±
1 شاخص کلی نقدینگی
2 نسبت نقدینگی مطلق	0.2 ÷ 0.7
3 نسبت نقدینگی متوسط
4 نسبت جریان
5 نسبت نقدینگی موبایل	0.5 ÷ 0.7
6 نسبت مانورپذیری سرمایه عملیاتی
7 سهم سرمایه در گردش در دارایی ها
8 سهم بدهی های کوتاه مدت در سرمایه

داده‌های جدول «نسبت‌های نقدینگی بنگاه‌ها» نشان می‌دهد که به‌طور کلی، توانایی پرداخت سازمان رضایت‌بخش نیست. نسبت نقدینگی کلی کمتر از حد استاندارد بوده و تا پایان سال به 0.45 (با سطح استاندارد بیش از 1) کاهش یافته است.

نسبت نقدینگی مطلق در محدوده نرمال است. به این معنی که در زمان گزارش دهی، سازمان می تواند تعهدات کوتاه مدت خود را پرداخت کند.

شاخص های تسویه حساب های متقابل با تامین کنندگان و پیمانکاران رو به وخامت است - این با کاهش نسبت نقدینگی میانی مشهود است. این بدان معناست که سازمان در آینده نزدیک توانایی پرداخت بدهی خود را کاهش خواهد داد.

نسبت نقدینگی جاری در پایان سال با 0.32 کاهش به 4.22 رسید. این بدان معناست که در بلند مدت توانایی پرداخت سازمان حفظ می شود.

سهم بدهی های کوتاه مدت در سرمایه 36٪ است یا برای هر روبل بدهی های کوتاه مدت فقط 0.36 روبل وجود دارد. موجودی هایی که پس از فروش می توانند برای پرداخت تعهدات جاری استفاده شوند. نتیجه گیری کلی: پرداخت بدهی شرکت کم است، شرکت نزدیک به ورشکستگی است.

توافق در مورد استفاده از مواد سایت

از شما می خواهیم از آثار منتشر شده در سایت منحصراً برای اهداف شخصی استفاده کنید. انتشار مطالب در سایت های دیگر ممنوع است.
این اثر (و همه کارهای دیگر) به صورت کاملا رایگان برای دانلود در دسترس است. شما می توانید ذهنی از نویسنده آن و تیم سایت تشکر کنید.

ارسال کار خوب خود به پایگاه دانش آسان است. از فرم زیر استفاده کنید

دانشجویان، دانشجویان تحصیلات تکمیلی، دانشمندان جوانی که از دانش پایه در تحصیل و کار خود استفاده می کنند از شما بسیار سپاسگزار خواهند بود.

اسناد مشابه

اهداف و اهداف تحلیل نقدینگی، ترازنامه و توان پرداختی سازمان. مفهوم و انواع نقدینگی، اهمیت نقدینگی ترازنامه در ارزیابی توان پرداخت. تجزیه و تحلیل رابطه بین شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت.

کار دوره، اضافه شده در 04/05/2010


تهیه صورتهای مالی، جایگاه و نقش آن در تجزیه و تحلیل فعالیتهای یک واحد اقتصادی. افشای اصول بنیادی تحلیل مالی، روش های تحقیق آن. ارزیابی دارایی ها و بدهی های ترازنامه، پرداخت بدهی و نقدینگی.

پایان نامه، اضافه شده در 2015/07/06


ماهیت و انواع خدمات مرتبط با حسابرسی. شرح مختصری از فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت TC Kompas LLC. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت. ارزیابی احتمال ورشکستگی یک واحد تجاری.

کار دوره، اضافه شده در 10/09/2013


مفهوم کلی نقدینگی گروهی از دارایی های شرکت درجه فوریت بدهی ها. محاسبه شاخص نقدینگی کل ترازنامه. هدف از تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی، محاسبه آن با استفاده از نسبت های نقدینگی. شاخص هایی برای ارزیابی اعتبار.

تست، اضافه شده در 11/02/2009


مهمترین اصول حسابداری مشخصه شرکت LLC IVA-URAL. تجزیه و تحلیل وضعیت مالی. ارزیابی ارزش خالص دارایی های سازمان و تجزیه و تحلیل نسبت دارایی ها بر حسب درجه نقدینگی و بدهی ها بر اساس سررسید.

گزارش تمرین، اضافه شده در 1393/01/19


اهمیت ترازنامه در ارزیابی عملکرد مالی یک شرکت. شاخص های اصلی عملکرد مجتمع تولید کشاورزی "Belovsky". ارزیابی شاخص های نقدینگی و پرداخت بدهی ترازنامه شرکت. تحلیل افقی دارایی ها و بدهی ها.

کار دوره، اضافه شده در 2016/03/18


شاخص های اصلی فعالیت های مالی و اقتصادی Upravdom-Service LLC. ارزیابی ثبات مالی یک شرکت به عنوان مبنای پرداخت بدهی آن. تجزیه و تحلیل اموال و منابع تشکیل آن، نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت.

کار دوره، اضافه شده در 2009/03/29

تحلیل نقدینگی

نقدینگی -تحرک دارایی های شرکت ها، بنگاه ها، بانک ها، امکان پرداخت بی وقفه در زمان اعتبار و تعهدات مالی و مطالبات پولی قانونی را نشان می دهد. متمایز کردن نقدینگیبانک ها، شرکت ها، دارایی های نقدی، وجوه نقد. برای تعیین درجه نقدینگیبسیاری از کشورها از سیستم های ضریب استفاده می کنند نقدینگیبه عنوان نسبت اقلام معین دارایی و بدهی، مقرراتی تدوین و تصویب می شود که مستلزم حفظ سطح تعیین شده این نسبت ها است. نقدینگیشرکت - نسبت بدهی و وجوه نقد آن، یعنی. آن دسته از وجوهی که می توان برای پرداخت بدهی استفاده کرد: پول نقد، سپرده های بانکی، عناصر قابل فروش سرمایه در گردش و غیره. دارایی های نقدی و مالی بر اساس درجه طبقه بندی شده است نقدینگی، یعنی با سرعت و سهولت تبدیل آنها به پول نقد یا سایر وسایل پرداخت قابل قبول؛ درجه بالاتر نقدینگی، به عنوان یک قاعده، بازده یک دارایی معین کمتر است و بالعکس.

نقدینگی یک واحد تجاریمی توان از تعادل آن فهمید. این بدان معناست که در اصل نقدینگی ترازنامه شرکت مورد مطالعه به معنای نقدینگی کل شرکت به عنوان یک کل خواهد بود.

نقدینگی ترازنامه شرکت- میزان پوشش بدهی های شرکت توسط دارایی های آن که دوره تبدیل آن به وجه نقد مطابق با دوره بازپرداخت تعهدات است. نقدینگی با نسبت مقدار بدهی و وجوه نقدی در اختیار شرکت تعیین می شود. وجوه نقد به آن دسته از وجوهی گفته می‌شود که می‌توان برای پرداخت بدهی‌ها (نقد نقدی، سپرده‌های موجود در حساب‌های بانکی، اوراق بهادار، عناصر قابل فروش سرمایه در گردش مانند سوخت، مواد اولیه و غیره) استفاده کرد.

وظیفه تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه در ارتباط با نیاز به ارزیابی توانایی پرداخت بدهی سازمان، یعنی. توانایی آن برای پرداخت به موقع و کامل تمام تعهداتش. نقدینگی به معنای پرداخت بدهی بدون قید و شرط مؤسسه است و مستلزم برابری ثابت بین دارایی ها و بدهی ها، هم در کل مبلغ و هم از نظر سررسید است.

تجزیه و تحلیل ترازنامه نقدینگیشامل مقایسه وجوه بر اساس دارایی، دسته بندی شده بر اساس میزان نقدینگی خود و مرتب شده به ترتیب نزولی نقدینگی، با بدهی های بدهی، بر اساس تاریخ سررسید آنها گروه بندی می شوند.

بسته به میزان نقدینگی، یعنی. نرخ تبدیل به پول نقد، دارایی های شرکت به گروه های زیر تقسیم می شود.

A1.اکثر دارایی های نقدی - به این شامل کلیه اقلام وجوه شرکت و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (اوراق بهادار) می شود. این گروه به صورت زیر محاسبه می شود:

A1 = سرمایه گذاری های مالی + وجه نقد

یا صفحه 1240 + صفحه 1250.

A2.دارایی های قابل فروش سریع - حساب های دریافتنی

A2 = حسابهای دریافتنی یا ردیف 1230.

AZدارایی های آهسته - اقلام بخش دوم دارایی های ترازنامه، شامل موجودی ها، مالیات بر ارزش افزوده، حساب های دریافتنی (پرداخت هایی که بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری پیش بینی می شود) و سایر دارایی های جاری.

AZ = موجودی ها + حساب های دریافتنی بلند مدت + مالیات بر ارزش افزوده + سایر دارایی های جاری.

یا صفحه 1210 + 1 صفحه. 220 + صفحه 1260

A4.فروش دارایی سخت است - مقالات بخش 1 دارایی ترازنامه - دارایی های غیرجاری.

A4 = دارایی های غیرجارییا صفحه 1110.

بدهی های ترازنامه بر اساس میزان فوریت پرداخت گروه بندی می شوند.

P1.فوری ترین تعهدات - به این شامل حساب های پرداختنی می شود.

P1 = حساب های پرداختنییا صفحه 1520.

P2. بدهی های کوتاه مدت - اینها وجوه قرض گرفته شده کوتاه مدت، بدهی به شرکت کنندگان برای پرداخت درآمد و سایر بدهی های کوتاه مدت است.

P2 = وجوه قرض گرفته شده کوتاه مدت + سایر بدهی های کوتاه مدت

یا صفحه 1510 + صفحه 1550.

PZ.بدهی های بلند مدت - اینها اقلام مربوط به ترازنامه هستند بخش IV و V، یعنی. وام های بلند مدت و وجوه قرض گرفته شده و همچنین درآمد معوق، ذخایر برای هزینه ها و پرداخت های آتی.

PL = بدهی های بلند مدت + درآمد معوق + بدهی های تخمینی

یا صفحه 1400 + صفحه 1530 + صفحه 1540.

P4.بدهی های دائمی یا پایدار - اینها مقالات بخش III ترازنامه "سرمایه و ذخایر" هستند.

P4 = سرمایه و ذخایر (سرمایه خود سازمان)

یا صفحه 1300.

برای تعیین نقدینگی ترازنامه، باید نتایج گروه های داده شده را برای دارایی ها و بدهی ها مقایسه کنید.

تعادل در نظر گرفته شده است کاملا مایعاگر روابط زیر برقرار باشد:

تینقدینگی جارینشان دهنده ورشکستگی (+) یا ورشکستگی (-) سازمان در نزدیکترین تاریخ است دوره زمانی در لحظه مورد نظر:

TL = (Al + A2) - (P1 + P2);

پنقدینگی آینده - این یک پیش‌بینی از پرداخت بدهی بر اساس مقایسه دریافت‌ها و پرداخت‌های آتی است:

PL = A3 - PZ.

بیایید انواع اصلی موقعیت های ممکن را در نظر بگیریم.

1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).

بدهی عادی، قابل اعتماد و ثبات مالی سازمان.

2. A1 > P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1; A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).

گاهی اوقات ورشکستگی و بی ثباتی مالی شرکت وجود دارد.

3. A1 > Ш; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 در (A1 + A2)<(Ш + П2).

افزایش ورشکستگی و بی ثباتی مالی شرکت وجود دارد.

4. A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4 > P4 (A4< П4).

ورشکستگی مزمن و بی ثباتی مالی شرکت وجود دارد.

5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.

شرایط مالی بحرانی شرکت، نزدیک به ورشکستگی وجود دارد.

مقایسه وجوه نقد و بدهی به شما امکان می دهد شاخص های نسبی را محاسبه کنید. این شاخص ها نسبت های نقدینگی یک بنگاه اقتصادی هستند. این نسبت ها به ما امکان می دهد توانایی شرکت در پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود را در طول دوره گزارش تعیین کنیم. مهمترین آنها از نظر مدیریت مالی به شرح زیر است:

نسبت نقدینگی عمومی (جاری)؛

نسبت نقدینگی سریع؛

نسبت نقدینگی مطلق؛

دارای سرمایه در گردش.

نسبت کل (جاری) نقدینگی.یک ارزیابی کلی از نقدینگی دارایی ارائه می دهد و نشان می دهد که چند روبل از دارایی های جاری یک روبل از بدهی های جاری را تشکیل می دهد. منطق محاسبه این شاخص این است که شرکت بدهی های کوتاه مدت را عمدتاً به هزینه دارایی های جاری پرداخت می کند. بنابراین، اگر دارایی‌های جاری بیش از بدهی‌های جاری باشد، می‌توان شرکت را با موفقیت (حداقل در تئوری) در نظر گرفت.

نسبت کل (جاری) نقدینگیبه عنوان ضریب دارایی‌های جاری تقسیم بر بدهی‌های کوتاه‌مدت محاسبه می‌شود و نشان می‌دهد که آیا شرکت دارای وجوه کافی برای پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود در یک دوره معین است یا خیر. بر اساس استانداردهای بین المللی پذیرفته شده کلی، اعتقاد بر این است که این ضریب باید در محدوده یک تا دو باشد. حد پایین به این دلیل است که سرمایه در گردش باید حداقل برای پرداخت تعهدات کوتاه مدت کافی باشد، در غیر این صورت شرکت در معرض خطر ورشکستگی قرار خواهد گرفت. بیش از دو (سه) برابر دارایی‌های جاری نسبت به بدهی‌های کوتاه‌مدت نیز نامطلوب تلقی می‌شود، زیرا ممکن است نشان دهنده ساختار سرمایه غیرمنطقی باشد. ارزش این اندیکاتور بسته به صنعت و نوع فعالیت می تواند متفاوت باشد و رشد معقول آن در پویایی معمولا به عنوان یک روند مطلوب در نظر گرفته می شود.

به tl = سرمایه در گردش / بدهی های کوتاه مدت =

صفحه 1200/صفحه 1500 – (1530+1540+1430+1550)

بعدی در لیست ما است نسبت نقدینگی فوری (سریع).نسبت نقدشوندگی ترین قسمت دارایی های جاری (نقد، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت و مطالبات) به بدهی های کوتاه مدت را نشان می دهد. شاخص مشابه نسبت فعلی است. با این حال، در محدوده محدودتری از دارایی های جاری محاسبه می شود. کم مایع ترین قسمت آنها - ذخایر صنعتی - از محاسبه مستثنی شده است. منطق چنین استثنایی نه تنها شامل نقدینگی قابل توجه کمتر موجودی ها است، بلکه آنچه بسیار مهم تر است، در این واقعیت است که وجوهی که می توان در صورت فروش اجباری موجودی ها به دست آورد، می تواند به طور قابل توجهی کمتر از میزان موجودی باشد. هزینه های کسب آنها

طبق استانداردهای بین المللی، سطح نسبت نقدینگی سریع باید بالای یک باشد. در روسیه، مقدار بهینه آن 0.7 - 0.8 تعریف شده است. نیاز به محاسبه این نسبت به این دلیل است که نقدینگی هر دسته از سرمایه در گردش یکسان نیست. همچنین لازم است ویژگی های استفاده از این شاخص در روسیه در شرایط بازار ما در نظر گرفته شود. واقعیت این است که همانطور که از شرح فرمول بر می آید، نقدشوندگی ترین سرمایه در گردش در اینجا نه تنها شامل پول نقد، بلکه اوراق بهادار و حساب های دریافتنی کوتاه مدت نیز می شود. در اقتصاد بازار توسعه‌یافته، این رویکرد کاملاً موجه است: اوراق بهادار کوتاه‌مدت، بنا به تعریف، وجوهی با نقدشوندگی بالا هستند. حساب های دریافتنی اولاً منهای بدهی های مشکوک الوصول احتمالی ارزیابی می شود، یعنی فقط بدهکارانی که صد در صد قادر به پرداخت بدهی خود به شرکت ما هستند در نظر گرفته می شود. ثانیاً، یک شرکت در یک اقتصاد بازار توسعه یافته دارای تعدادی فرصت قانونی تنظیم شده است که با آن می تواند بدهی های مشتری خود را دریافت کند. بدیهی است که چنین شرایطی در اقتصاد روسیه وجود ندارد. هنگام تجزیه و تحلیل پویایی این ضریب، باید به عواملی که تغییر آن را تعیین کردند توجه کرد. بنابراین، اگر افزایش نسبت سریع نقدینگی عمدتاً با افزایش حساب‌های دریافتنی غیرقابل توجیه همراه بود، این امر نمی‌تواند فعالیت شرکت را از جنبه مثبت مشخص کند.

K sl = (نقد + سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت + حساب های دریافتنی) / بدهی های جاری =

صفحه 1260 + صفحه 1240 + صفحه 1230 / صفحه 1500

بر اساس موارد فوق، در عمل مدیریت مالی روسیه، نسبت نقدینگی سریع به ندرت محاسبه می شود. اغلب استفاده می شود نسبت نقدینگی مطلق، یعنی نقدینگی یک بنگاه اقتصادی با شاخص نقدینگی ارزیابی می شود که همانطور که می دانیم نقدینگی مطلق دارد. سطح مطلوب این ضریب در روسیه 0.2 - 0.25 در نظر گرفته شده است. نسبت نقدینگی مطلق (توان پرداخت بدهی) دقیق ترین معیار برای نقدینگی یک شرکت است و نشان می دهد که در صورت لزوم چه بخشی از تعهدات استقراضی کوتاه مدت را می توان بلافاصله بازپرداخت کرد. از آنجایی که توسعه استانداردهای صنعتی برای این ضرایب موضوعی آینده است، در عمل مطلوب است که پویایی این شاخص ها را تجزیه و تحلیل کنیم و آن را با تجزیه و تحلیل مقایسه ای داده های موجود در مورد شرکت هایی که جهت گیری مشابهی از فعالیت های اقتصادی خود دارند تکمیل کنیم.

کالری = وجه نقد / بدهی های جاری = صفحه 1250/ صفحه 1500

یک شاخص مهم در بررسی و تحلیل نقدینگی یک بنگاه اقتصادی است سرمایه در گردش خودکه ارزش آن مابه التفاوت دارایی های جاری شرکت و بدهی های کوتاه مدت آن می باشد.

SOS = سرمایه در گردش – بدهی های کوتاه مدت =

صفحه 1200 – ص 1500

مقدار سرمایه در گردش خود آن قسمت از سرمایه خود شرکت را مشخص می کند که منبع پوشش دارایی های جاری آن (یعنی دارایی هایی با گردش مالی کمتر از یک سال) است. این شاخص محاسبه شده هم به ساختار دارایی ها و هم به ساختار منابع وجوه بستگی دارد. در صورت مساوی بودن سایر موارد، رشد این شاخص در پویایی به عنوان یک روند مثبت تلقی می شود. منبع اصلی و ثابت افزایش حقوق صاحبان سهام، سود است. لازم است بین "سرمایه در گردش" و "سرمایه در گردش خود" تمایز قائل شد. شاخص اول دارایی های شرکت را مشخص می کند (بخش دوم دارایی های ترازنامه)، دوم - منابع وجوه، یعنی بخشی از سرمایه خود شرکت که به عنوان منبع پوشش دارایی های جاری در نظر گرفته می شود. مقدار سرمایه در گردش خود از نظر عددی برابر است با مازاد دارایی های جاری نسبت به بدهی های جاری. زمانی امکان پذیر است که ارزش بدهی های جاری از ارزش دارایی های جاری بیشتر شود. وضعیت مالی شرکت در این مورد به عنوان ناپایدار در نظر گرفته می شود. برای اصلاح آن اقدامات فوری لازم است.

سرمایه در گردش شخصی به شرکت اعتماد به نفس بیشتری می دهد. از این گذشته، این اوست که به شرکت در متنوع ترین جلوه های جنبه های منفی بازار کمک می کند. به عنوان مثال: در صورت تأخیر در بازپرداخت حساب های دریافتنی یا مشکل در فروش محصولات، استهلاک یا از بین رفتن سرمایه در گردش. وضعیت مالی یک شرکت به طور منفی تحت تأثیر کمبود و مازاد سرمایه در گردش خالص است.

فقدان این وجوه می تواند شرکت را به سمت ورشکستگی سوق دهد، زیرا نشان دهنده عدم توانایی آن در بازپرداخت به موقع تعهدات کوتاه مدت است. این کمبود ممکن است ناشی از زیان در فعالیت‌های تجاری، افزایش حساب‌های دریافتنی بد، کسب دارایی‌های ثابت گران قیمت بدون انباشت وجوه قبلی برای این اهداف، پرداخت سود سهام در صورت عدم وجود سود مربوطه، و عدم آمادگی مالی برای بازپرداخت تعهدات بلند مدت شرکت مازاد قابل توجه سرمایه در گردش خالص بیش از نیاز بهینه به آن نشان دهنده استفاده ناکارآمد از منابع است. به عنوان مثال: انتشار سهام یا دریافت وام بدون نیاز واقعی به آن برای فعالیت های اقتصادی بنگاه، استفاده غیر منطقی از سود حاصل از فعالیت های اقتصادی.

تحلیل ترازنامه نقدینگی انجام شده بر اساس طرح فوق تقریبی است. تجزیه و تحلیل دقیق تر از پرداخت بدهی با استفاده از نسبت های مالی.

دارایی های آن به ما امکان می دهد در کوتاه مدت اطلاعاتی در مورد وضعیت مالی چنین شرکتی به دست آوریم. هدف از تجزیه و تحلیل نقدینگی تعیین میزان پوشش بدهی های شرکت توسط دارایی های آن است که دوره تبدیل آن به پول با دوره بازپرداخت تعهدات مطابقت دارد. هر چه زمان مورد نیاز برای تبدیل دارایی ها به دارایی کوتاه تر باشد، نقدینگی دارایی ها بیشتر می شود. این شاخص ها به نفع طلبکاران استخراج می شوند و امکان ارزیابی توانایی بالقوه شرکت برای پرداخت تعهدات خود را فراهم می کنند.

نقدینگی دارایی ها میزان پرداخت بدهی شرکت را تعیین می کند. همیشه باید پول نقد رایگان کافی برای پرداخت تعهدات وجود داشته باشد. با این حال، یک شرکت ممکن است حتی در صورت غیبت جزئی یا حتی کامل آنها، توانا باشد، اگر بتواند به سرعت دارایی های غیر پولی خود را محقق کند و بستانکاران را بپردازد. این نیز به شرطی امکان پذیر است که نقدینگی از طریق درآمد مورد انتظار تامین شود. بنابراین، نقدینگی توانایی به منظور پرداخت تعهدات، استفاده از وجوه موجود یا تبدیل سریع آنها به چنین و یا به همان سرعت ایجاد درآمد است.

پرداخت بدهی یک بنگاه اقتصادی به عنوان توانایی آن برای انجام تعهدات خود در زمان مقرر و به طور کامل تفسیر می شود. مفهوم نقدینگی همیشه با دارایی ها و بدهی ها همراه است و مفهوم پرداخت بدهی همیشه با کل شرکت مرتبط است. سیستم شاخص‌هایی که برای ارزیابی نقدینگی انتخاب می‌شوند نشان‌دهنده توانایی پرداخت بدهی شرکت در تاریخ ترازنامه است، یعنی توانایی آن در پرداخت تمام تعهدات امروز یا در آینده نه چندان دور.

متأسفانه، نسبت‌های نقدینگی که وضعیت مالی را رضایت‌بخش توصیف می‌کنند، همیشه به معنای پرداخت بدهی یکسان نیستند. و اگرچه مفهوم پرداخت بدهی با مفهوم نقدینگی یکسان نیست، تجزیه و تحلیل هنوز باید برای مطابقت خاصی بین آنها تلاش کند.

حفظ وضعیت بهینه نقدینگی مبتنی بر حفظ مداوم تعادل ضروری بین ترازنامه است.

معیارهای اصلی برای ارزیابی نقدینگی:

مقدار سرمایه در گردش

مقدار سرمایه خالص را نشان می دهد که منبع پوشش دارایی های جاری است:

خوب = تا - آن

کل = تا/تو

کجا:

تا - ارزش دارایی های جاری (شامل هزینه های معوق)
این مقدار بدهی های جاری (شامل درآمد معوق) است. این نسبت بدون در نظر گرفتن ترکیب کیفی دارایی های جاری محاسبه می شود. بنابراین برای تحلیل نقدینگی با در نظر گرفتن ساختار دارایی های جاری، از معیارهای ارائه شده در زیر استفاده می شود.

بر اساس ترازنامه تحلیلی، مقدار دارایی های جاری شامل سه اقلام تعمیم یافته است:

1. پول نقد، معادل های نقدی، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (اوراق بهادار کوتاه مدت که به راحتی فروخته می شوند).
2. جاری، از جمله دریافتی کوتاه مدت.
3. موجودی ها، محصولات در مرحله کار، کالاها و غیره.

بنابراین، می توانید همان فرمول را به شکل دیگری ارائه دهید:

Col = (DS + Eds + KV + Dz + Z + Rbp)/To

کجا:
کل – نسبت نقدینگی کل
DS - پول نقد

KV - سرمایه گذاری های کوتاه مدت

Rbp - هزینه های معوق
این بدهی های جاری (شامل درآمدهای آتی) است.

دو جزء آخر از سه جزء دارایی‌های جاری (موجودی و هزینه‌های معوق) کمترین نقدشوندگی شناخته می‌شوند. بنابراین برای شفاف سازی اطلاعات در مورد نقدینگی از نسبت نقدینگی سریع استفاده می شود.

نقدینگی فوری

منعکس کننده نقدینگی دارایی ها در صورت نیاز به بازپرداخت فوری بدهی های جاری است.

توان پرداخت مورد انتظار شرکت را برای دوره ای برابر با میانگین مدت یک گردش مالی دریافتنی مشخص می کند:

Ksl = (Ta – Z)/To

کجا:

Ta – دارایی های جاری
Z – موجودی ها (مواد، محصولات در مرحله WIP، کالاها و محصولات نهایی)
اینها بدهی های جاری هستند.

Ksl = (DS + Eds + KV + Dz)/To

کجا:
Ksl - نسبت نقدینگی سریع
DS - پول نقد
EDS - معادل های نقدی
KV - سرمایه گذاری های کوتاه مدت
Dz - حساب های دریافتنی
اینها بدهی های جاری هستند.

نقدینگی بحرانی

مشخص کننده نقدینگی دارایی ها در صورت نیاز به بازپرداخت فوری بدهی های جاری (در تاریخ ترازنامه). پوشش بدهی های جاری با نقدشوندگی ترین دارایی ها را منعکس می کند:

Kkl = بلا/تو

کجا:
Kcl - نسبت نقدینگی بحرانی
Bla – دارایی های سریع نقد (به بند 1 ساختار دارایی های جاری مراجعه کنید)
اینها بدهی های جاری هستند.

در غیر این صورت، این فرمول را می توان به صورت زیر نشان داد:

Kcl = (DS + Ems + KV)/To

کجا: Kl – نسبت نقدینگی بحرانی
DS - پول نقد
EDS - معادل های نقدی
KV - سرمایه گذاری های کوتاه مدت
اینها بدهی های جاری هستند.

نسبت بازیابی بدهی

امکان (عدم امکان) بازیابی پرداخت بدهی در n ماه را نشان می دهد. به عنوان نسبت نسبت نقدینگی جاری برآورد شده به استاندارد آن تعریف می شود. نسبت جاری برآوردی به عنوان مجموع ارزش واقعی نسبت جاری در پایان دوره گزارشگری و تغییر در مقدار آن بین پایان و آغاز این دوره بر حسب تعداد ماه‌های تخصیص یافته برای بازگرداندن پرداخت بدهی تعریف می‌شود. .

Kvos=(Ktlk+n-(Ktlk-Ktln)): Kntl

کجا:
Kvos - ضریب بازیابی پرداخت بدهی
Ktlk - ارزش واقعی نسبت نقدینگی جاری در پایان دوره گزارش
n - تعداد ماه ها
Ktln - ارزش واقعی نسبت نقدینگی جاری در ابتدای دوره گزارش
Kntl – نسبت نقدینگی جاری استاندارد.

ضریب بازیابی پرداخت بدهی، که مقداری بیشتر از 1 می گیرد، نشان می دهد که فرصت واقعی برای بازیابی توان پرداختی وجود دارد، اگر کمتر باشد، به احتمال زیاد بازیابی آن در بازه زمانی تعیین شده (n ماه) امکان پذیر نخواهد بود.

قابلیت مانور سرمایه در گردش (در گردش).

منعکس کننده سهم سرمایه در گردش خود است که بر روی موجودی ها، از جمله کارهای در حال انجام و محصولات نهایی می افتد. در عین حال، به شما امکان می دهد تعیین کنید چه بخشی از سرمایه در گردش در حال حاضر در منابع نقدی (از جمله حساب های دریافتنی) باقی مانده است.

Mrk = Zap/(Ta – To)

کجا:
Mrk - انعطاف پذیری سرمایه در گردش
Zap - ذخایر
Ta – دارایی های جاری
اینها بدهی های جاری هستند.

مقدار قابل قبول این شاخص برای هر شرکت به صورت جداگانه تعیین می شود و به نیاز روزانه به وجه نقد رایگان بستگی دارد.

نسبت پوشش نقدی

علاوه بر نسبت های اصلی که نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت را تعیین می کند، گاهی اوقات از معیار اصلاح شده نقدینگی مطلق (بحرانی) استفاده می شود - نسبت پوشش نقدی. با کمک آن، مشخص می شود که دارایی های سریع نقدینگی موجود (A1) چند برابر می تواند میانگین پرداخت های روزانه را پوشش دهد. و اگرچه این ضریب بسیار ساده محاسبه می شود، اما ارائه یک فرمول واحد که برای همه شرکت ها به همان اندازه قابل قبول باشد، بسیار دشوار است. نویسنده در اینجا فقط خود را به منطق محاسبه محدود می کند.

اولین قدم تعیین میزان پرداخت های انجام شده توسط شرکت برای دوره است. برای شرکتی که از دوره ای به دوره دیگر به طور مساوی عمل می کند، عملیات مبادله ای را انجام نمی دهد و طبق این اصل عمل می کند: هر چیزی که تولید می شود فروخته می شود، تعیین این ارزش دشوار نخواهد بود. فقط کافی است مجموع تمام هزینه های ذکر شده در صورت سود و زیان را جمع کنید، پرداخت های مالیاتی دوره را اضافه کنید و استهلاک را از نتیجه حاصل کم کنید. مهم نیست که برخی از پرداخت‌های مربوط به هزینه‌های یک دوره معین در دوره قبل و برخی در دوره بعدی انجام شده باشد، مهم این است که اینها همچنان پرداخت‌هایی هستند که شرکت صرفاً باید انجام دهد تا از فعالیت‌های اصلی خود اطمینان حاصل کند. . در مرحله بعد، میزان متوسط ​​پرداخت های روزانه به عنوان نسبت پرداخت های دوره به مدت دوره در روز تعیین می شود.

این برای تعیین نسبت پوشش نقدی کافی است:

مانده دارایی های سریع / میانگین پرداخت های روزانه = نسبت پوشش نقدی

هنگام محاسبه این ضریب، شما می توانید نه همه دارایی های سریع نقدی، بلکه فقط پول نقد را در شماره گذار قرار دهید. تصمیم گیری به عهده تحلیلگر است. اگر سهمی از مبادله در محاسبات وجود داشته باشد، باید هنگام تعیین میزان پرداخت های دوره، مشخص شود و از محاسبه حذف شود. و همچنین، اگر بهای تمام شده کالای فروخته شده با هزینه تولید برابر نباشد (یعنی اگر کار ناتمام در کارگاه ها وجود داشته باشد و محصولات نهایی فروخته نشده در انبارها باقی بماند) که برای اکثر شرکت ها معمول است، محاسبه می شود. افزایش موجودی ها و هزینه های دوره را در نظر می گیرد. ممکن است این اتفاق بیفتد که علاوه بر پرداخت های مربوط به فعالیت های عملیاتی، شرکت به طور منظم پرداخت های دیگری (بازپرداخت وام و ...) انجام دهد. همه اینها را نیز باید در نظر گرفت. و در هر مورد فردی، تحلیلگر نباید از یک فرمول آماده استفاده کند، بلکه باید از منطق خود استفاده کند.

تعیین نسبت جریان قابل قبول

بر اساس استانداردهای بین المللی، نسبت نقدینگی فعلی (کل) باید بین یک تا دو باشد. حد پایین (1.0) بر این اساس تعیین می شود که میزان سرمایه در گردش شرکت حداقل باید میزان بدهی های کوتاه مدت را پوشش دهد. بیش از دو برابر مقدار دارایی‌های جاری بر مقدار بدهی‌های کوتاه‌مدت ممکن است نشان‌دهنده ساختار غیرمنطقی ترازنامه یا ارزش‌گذاری بیش از حد دارایی‌ها باشد. اما این به هیچ وجه به این معنا نیست که ما باید تلاش کنیم تا آن را به هر قیمتی به حد بالایی (2.0) نزدیک کنیم. منطقی‌تر است که سعی کنیم با محاسبه مقدار شاخص کل نقدینگی را که برای یک شرکت معین عادی است، تعیین کنیم.

نتیجه گیری در مورد اینکه آیا موجودی موجود دارایی های نقدی کافی است یا خیر می تواند تنها با در نظر گرفتن ویژگی های فعالیت شرکت تجزیه و تحلیل شده انجام شود. اول از همه، این مربوط به تفاوت در دفعات دریافت پرداخت ها در صورتحساب های ارائه شده به مشتریان و دفعات ارائه فاکتورها برای پرداخت توسط تامین کنندگان است.

هنگام تعیین هنجار شاخص کل نقدینگی، باید از دو فرض پیش رفت:

1. وجوه خود حداقل باید حداقل نقدشوندگی عناصر دارایی های جاری را پوشش دهد. بقیه آنها را می توان از منابع دیگر در بدهی های جاری تامین کرد.
2. وجوه خود باید آن قسمت از بدهی های جاری را پوشش دهد که با عواید خریدار قابل پوشش نیست.

بنابراین، محاسبه باید بر اساس تجزیه و تحلیل ساختار دارایی و تجزیه و تحلیل روابط شرکت با تامین کنندگان و مشتریان باشد. همچنین باید به محاسبه شاخص قابل قبول سرمایه شخصی مرتبط شود. باز هم باید در نظر داشت که نسبت های نقدینگی قابل قبول در شرایط عملیاتی مختلف شرکت متفاوت خواهد بود. بنابراین، هنگامی که شرایط تسویه حساب با تامین کنندگان/مشتریان تغییر می کند، یا زمانی که تغییراتی در سازماندهی کار با این طرفین ایجاد می شود، استاندارد شاخص باید بر اساس آن، شامل عوامل اضافی در تجزیه و تحلیل، یا برعکس، به استثنای آن موارد، تجدید نظر شود. عواملی که دیگر بر سیاست عرضه و فروش شرکت تأثیر نمی گذارد.