Денежный и банковский мультипликатор формула. Банковский мультипликатор: формула и влияние на устойчивость денежной системы

Как уже сказано в предыдущих главах, определение денег и компоненты денежной массы нс имеют четких границ и ясных обоснований. Это создаст немалые трудности в оценке предложения денег и контроле за их динамикой. Наличность – банкноты и монеты – выпускаются в современных условиях исключительно центральным банком страны. Но это лишь малая часть активов, которые могут функционировать в качестве высоколиквидных средств. К наличности присоединяются разного рода депозиты банков. Затем в действие вступают финансовые посредники, предлагая такие квазиденежные заменители, которые могут конкурировать с полноценными деньгами. И список участников денежного процесса не является закрытым! Так как конкуренция в финансовом секторе за ликвидные ресурсы велика, можно ожидать появления все новых и новых, все более изощренных финансовых продуктов, обращающихся наряду или даже вместо традиционных денег.

Но рассмотрим все по порядку. Что происходит с денежной массой после того, как центральный банк напечатал новую порцию банкнот или монет?

Механизм формирования предложения денег включает в себя две в чем-то конкурирующие, а в чем-то дополняющие друг друга теории:

• 1) теорию кредитного мультипликатора;
• 2) теорию рыночного равновесия.

Теория кредитного мультипликатора

В любой стране есть просто банки и есть центральный банк. Просто банки – частные коммерческие структуры, в которых мы можем хранить деньги, и которые могут предоставлять нам кредиты. Центральный банк принадлежит государству. Мы не можем там хранить деньги, и центральный банк нс дает населению кредиты. Центральный банк имеет дело только с другими банками.

Центральный банк обладает монополией на выпуск в обращение монет и банкнот. Было время, когда коммерческие банки могли выпускать собственные банкноты. Но потом выяснилось, что более правильно передать печатание денег в ведение государства. В отличие от обычных частных байков государство является более надежным партнером. И хотя сегодня никто уже не меняет банкноты на золото и серебро, сила государства продолжает создавать и поддерживать репутацию национальной денежной единицы.

Монеты и банкноты составляют денежную базу экономики. Величина денежной базы измеряется на определенную дату. Так как монеты и банкноты могут находиться на эту дату как на руках у людей, так и в резервах банков, часто при определении денежной базы уточняют ее состав: наличность в обращении, вне банковской системы и банковские резервы.

Денежная база представляет собой "сырье" для производства денег, самое первое и самое простое предложение денег.

Каким образом денежная база попадает людям, если центральный банк непосредственно не имеет дело с населением и не разбрасывает монеты с воздуха?

Роль банковской системы

После того как центральный банк выпустил монеты и банкноты в обращение, наступает очередь банковской системы. Денежная база первоначально попадает в коммерческие банки. Банки покупают наличность у центрального банка, обменивая денежную базу на ценные бумаги самого ЦБ или правительства, которые у них имеются. Кроме того, банки принимают от населения депозиты. Наличность, приобретенная у центрального банка, и депозиты населения позволяют банкам выдавать кредиты. Депозитно-кредитные операции дают банкам возможность создавать деньги.

Люди открывают в банке счета на достаточно длительные сроки. Если человек положил какую-либо сумму на депозит (банковский счет), то, с одной стороны, банк может располагать этой величиной по своему усмотрению. А с другой стороны, существует определенная вероятность, что на следующий день этот человек захочет забрать все свои деньги из банка. Поэтому банк должен в каждый момент располагать свободными деньгами, которые при необходимости будут выданы держателям депозитов. Наличность в банке хранится в виде резервов. Поскольку банки не всегда благоразумны в выделении резервов, банкам выгодно как можно больше денег выдать в виде ссуд, по которым они получают свой доход (банковский процент), – центральный банк законодательно устанавливает норму обязательного резервирования.

Вопрос для размышления

В США банки обязаны 3% величины депозитов сохранять в виде резервов. В Японии эта величина составляет 1,3%. Банк России установил норму обязательного резервирования на уровне 5%. А в Канаде и Великобритании нормы обязательного резервирования нет. Чем можно объяснить такую разную политику центральных банков?

Пассивные и активные операции банков имеют большое значение для экономики в целом. В результате этих операций изменяется предложение денег в стране.

Посмотрим, как банки создают деньги.

Пусть, например, в экономике действуют три банка. Центральный банк выпустил 100 руб. в обращение. Эта сумма была выплачена работникам, которые положили ее на депозит в первый банк. При норме обязательного резервирования, скажем, в 5% банк обязан выделить резервы в 5 руб. Остальная сумма в 95 руб. будет выдана в виде кредитов фирмам и населению. После того как кредит использован, например, для производства товара, выручка от продажи товара вновь кладется на депозит, теперь, например, во второй банк. Предположим, что величина выручки равняется величине кредита – 95 руб.

Когда 95 руб. оказываются во втором банке, 4 руб. 75 коп. (5% от 95 руб.) останутся в виде обязательного резерва, а 90 руб. 25 коп. будут вновь выданы в кредит. Если затем сумма 90 руб. 25 коп. попадает в третий банк как депозит, 4 руб. 50 коп. пойдут в резерв, а 85 руб. 75 коп. – в новую ссуду. Так депозиты фирм и домохозяйств превращаются через банки в кредиты, а кредиты – вновь в депозиты (рис. 5.5).

Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока величина ссуды не уменьшится до нуля.

Рис. 5.5.

Общая величина денег в экономике будет равняться сумме всех банковских депозитов :

Депозиты составляют денежную массу экономики, поскольку продавцы и покупатели – люди и фирмы – могут использовать банковские счета как средства платежа и средства сохранения стоимости, что характеризует главные функции денег.

По сравнению с денежной базой в 100 руб. совокупное предложение денег в результате деятельности банков возросло в нашем примере в 20 раз.

Кредитно-денежный мультипликатор

Коэффициент прироста предложения денег по отношению к денежной базе называют кредитно-денежным мультипликатором, так как он показывает величину мультипликативного эффекта умножения денег при их попадании в банковскую систему за счет процессов кредитования и депонирования.

Мультипликативный рост денежной массы ограничивается двумя факторами. Норма обязательного резервирования не дает банкам возможности всю сумму депозитов выдать в ссуду. Некоторые очень осторожные банки, кроме того, предпочитают оставлять в резервах чуть больше, чем это предписано центральным банком. Они имеют избыточные резервы, которые тоже уменьшают величину мультипликатора. Помимо резервов часть денежной базы остается в виде наличности на руках у населения и тем самым тоже утекает из мультипликативного процесса банков.

Учитывая эти ограничения, величина кредитно-денежного мультипликатора μ подсчитывается так

где величина с показывает склонность населения хранить деньги в наличности (дома), а не в банке:

где Си – наличность вне банковской системы; DD – общая величина чековых депозитов банковской системы, R – резервы банка (обязательные и избыточные):

Вопрос для размышления

Может ли величина кредитно-денежного мультипликатора быть меньше единицы?

Факторы, влияющие на с, таковы:

• институциональные факторы (способ оплаты труда – в виде наличности или депозитов);
• налоговые ставки на депозиты;
• распространенность пластиковых карт и чековых книжек в экономике;
• ставка процента по депозитам до востребования;
• размер теневой экономики;
• степень доверия населения к банковской системе.

Чем больше в экономике распространены перечисления заработной платы на депозиты в банк (например, посредством выпуска зарплатных банковских карт), тем меньше население склонно использовать наличность, тем бо́льшая в среднем сумма будет храниться в рамках банковской системы, тем меньшей окажется величина с и тем выше будет значение мультипликатора.

Когда государство вводит или увеличивает налоговые ставки на депозитные доходы, население стремится изъять деньги из банков. Величина с сокращается, мультипликатор уменьшается. А вот отмена налогов на депозиты и рост процентных ставок по депозитам, особенно по депозитам до востребования, ведет к уменьшению с и увеличению мультипликатора.

Чем более распространенными являются платежи с помощью пластиковых карт или чековых книжек, тем меньше требуется наличности, тем охотнее население держит деньги в банке, тем меньшей будет величина с и большей – величина мультипликатора.

Наличие теневой экономики стимулирует обращение денег вне банковской системы, поскольку банковские транзакции легко отследить, а теневые компании не любят контроля. Поэтому чем больше в экономике представлен теневой сектор, тем выше будет спрос на наличность, меньше потребности в банковских депозитах, больше величина с и меньше мультипликатор.

Чем больше доверие домохозяйств и фирм к своей банковской системе, тем охотнее экономические агенты помещают средства в банки и оставляют их там на длительные периоды, тем меньше будет значение с и больше мультипликатор.

Задача, иллюстрирующая теорию

Пусть в данной банковской системе норма обязательных резервов установлена на уровне 20%. В настоящий момент банк не имеет избыточных резервов. Теперь предположим, что г-жа Ильинская кладет 100 руб. на свой текущий счет в этом банке.

А. Не прибегая к помощи математических формул, объясните, почему данное действие (размещение денег в банке) может привести к увеличению предложения денег больше чем на 100 руб.

Ответ

Предложение денег включает в себя не только наличные деньги, но и в том числе депозитные вклады до востребования. То есть деньги на счету г-жи Ильинской (100 руб.) также будут учтены в предложении денег, поскольку она может ими воспользоваться так же, как если бы они остались у нее в виде наличности. Но, кроме этого, получив в свое распоряжение вклад г-жи Ильинской и отложив 20 руб. из них в обязательный резерв, банк выдаст остальные 80 руб. в качестве ссуды другому человеку или фирме. Эти 80 руб. будут учтены в подсчете предложения денег либо в качестве наличных денег (если данный индивид решит внести свой посильный вклад в теневую экономику или решит хранить купюры в кошельке) либо будут учтены далее по цепочке как депозит второго гражданина в следующем банке и т.д.

Б. Обсудите два ограничения этого процесса.

Ответ

Во-первых, снижение номинальной ставки процента снижает доходность и увеличивает ликвидность денег. Это может оттолкнуть индивидов от использования банковских вкладов, банковская система в целом станет работать менее эффективно.

Во-вторых, общий спад экономики может побудить банки формировать избыточные резервы, кроме обязательных 20%. Это также заставит процесс прекратиться гораздо раньше, чем намечено теоретически. * 1 * 1

Однако банки предлагают клиентам не только текущие депозиты, функционирующие в качестве хороших заменителей наличных денег, но и срочные вклады, которые в меньшей степени могут выполнять функции денег. Чем больше срочных вкладов представлено в банковской системе, тем меньше величина мультипликативного эффекта.

Чтобы учесть дополнительное воздействие срочных депозитов на процесс создания денег, можно использовать еще одну, более сложную, формулу кредитно-денежного мультипликатора:

где с – отношение наличности к депозитам; t – отношение срочных депозитов к текущим депозитам; RR – норма обязательного резервирования; ER – норма избыточных резервов банков.

Общая величина прироста предложения денег после того, как центральный банк увеличил денежную базу, составит

где ΔM S – изменение предложения денег; ΔΜ 0 – изменение денежной базы; μ – величина мультипликатора.

Благодаря действию мультипликатора, воздействие центрального банка на предложение денег – и в сторону увеличения и в сторону уменьшения – оказывается значительным. Центральному банку достаточно чуть-чуть изменить первоначальный объем наличности – и результат будет существенным. Такая мультипликативная зависимость заставляет центральный банк ответственно и серьезно подходить к монетарному регулированию экономики.

• Здесь используется формула геометрической прогрессии.

При существовании двух уровней банковской системы механизм эмиссии действует на основе денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет механизмом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать. Для того, чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить как банки создают деньги.

Предположим, что в условной стране А у предпринимателя имеется 1000 руб. наличных денег, которые временно свободны. Он решает положить их в один из коммерческих банков, где у него открыт счет (назовем его – Банк 1).

Эта операция в балансе Банка 1 отразится следующим образом:

Деньги в банке не хранятся, как в сейфе. Они нужны ему для предоставления ссуды тому, кто в ней нуждается. Банк не хранит деньги, а обеспечивает их учет. Основной функцией банка является предоставление кредитов промышленности. Исходя из своих коммерческих интересов Банк 1 будет стремиться использовать полученные деньги – выдать ссуду другому заемщику исходя из своих возможностей. Однако он может использовать только часть полученных денег, так как обязан некоторую сумму перечислить в резервный фонд центрального банка страны. Предположим, что в нашем примере существует только один вид вкладов, по которому норма резервирования составляет 20%. Это означает, что, получив 1000 руб. наличных денег, банк обязан 200 руб. перечислить в резервный фонд, а 800 руб. может выдать в виде ссуды тому, кто в настоящий момент нуждается в денежных средствах.

Баланс Банка 1 после этих операций будет иметь вид:

Таким образом, в результате этой операции Банк 1 создал дополнительно 800 руб., которые прибавятся к первоначальной сумме наличных денег – 1000 руб., и общая денежная масса в экономической системе теперь составляет (1000 + 800) руб.

Полученные деньги заемщик Банка 1 положит в свой коммерческий банк, назовем его – Банк 2 . Аналогичные операции по резервированию и ссудам в балансе Банка 2 отразятся следующим образом:

Итак, создано еще дополнительно 640 руб. и денежная масса в системе составит: (1000 + 800 + 640) руб. Если кредит в 640 руб., выданный Банком 2 , вкладывается в следующий банк, который отдает 20% в резерв, а 80% снова отдает в долг, то сумма денег в экономике увеличится еще на 512 руб. В конечном итоге депозиты теоретически могут возрасти в 1/г раз по сравнению с первоначально поступившей в банковскую систему величиной наличных денег:

где r – норма банковских резервов.

Коэффициент 1/ r получил в теории денежного обращения название денежный мультипликатор, а количество наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, – базовые деньги или денежная база.

Денежный мультипликатор (т) – коэффициент, который служит мерой увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Он показывает, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база (Н) – самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

,

где m – денежный мультипликатор;

М – денежная масса;

Н – денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

,

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то

.

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В Республике Беларусь система минимальных обязательных резервов введена с образованием Национального банка. В соответствии с этой системой НБ РБ устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в НБ РБ, т.е.

Резервы = r  Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн. руб., должен располагать в НБ РБ резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования имеет разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, различия могут составлять:

по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней – 20%;

по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов НБ РБ к величине депозитов банковской системы:

.

Величина денежного мультипликатора, как тождественно равная обратной ей величине, равна:

.

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода в зависимости от задач, решаемых в рамках денежно-кредитной политики государства.

Таким образом, НБ РБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.

Банковский мультипликатор (от лат. multiplicator - умножающий) - это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного банковского учреждения к другому.
Банковская мультипликация – процесс многократного увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении операций в рамках банковской системы.
Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе больше внимания уделяется процессам увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции.

Денежный мультипликатор

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор, возникающий с развитием кредитной системы.

Денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу.

Суть денежного мультипликатора в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков за счет получения средств из резерва ЦБ, образованного из обязательных отчислений банков.

Коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Управляя денежным мультипликатором, ЦБ осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране и расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора

Механизм банковского мультипликатора может быть задействован в случае предоставления банковских кредитов, а также, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций. Таким образом, включается механизм банковской мультипликации.

Аналогично, если ЦБ уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.
Следовательно, управление механизмом банковского мультипликатора – это задача ЦБ. Коммерческие банки производят эмиссию. Эмиссионные возможности коммерческих банков регулирует ЦБ путем расширения или сжатия этих возможностей. Именно так Центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования.

Депозитно-кредитный мультипликатор

Исходя из того, что банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения, в экономической литературе ее называют депозитно-кредитной.
Кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов
Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков, которые увеличиваются в процессе мультипликации.
Эти процессы не могут существовать изолированно, их связывает общая природа денег: средств ЦБ на резервном счете и средств КБ на депозитных счетах клиента. Деньги на резервном счете представляют собой обязательства Центрального банка и одновременно активы коммерческого банка.
Кроме того, среди всех активных операций банка только кредитные вложения создают новые депозиты, выполняя таким образом эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в активах, тем больше объем эмиссионной деятельности.

Как работает банковский мультипликатор

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы : центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.
Один банк не может мультиплицировать деньги, для этого нужна система коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

Эффект банковского мультипликатора состоит в автоматическом расширении эмиссионного процесса, который осуществляется многократным преумножением сформированных в банковской системе новых резервов

Банковский мультипликатор представляет собой процесс мультипликацииденежных средств на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения. от одного банка к другому

Этот механизм может существовать только в условиях двух уровневой банковской системы.

Величина нормативного банковского мультипликатора определяется по формуле:

где m - банковский мультипликатор;

N - норма обязательного резервирования.

Банковский мультипликатор (нормативный) показывает максимальное количество новых платежных средств, которые может создать каждая денежная единица избыточных резервов при данной величине нормы обязательного резервировании

Нормативный мультипликатор характеризует предельные (теоретические) возможности банковской системы по увеличению платежных средств в обращении путем кредитной экспансии.

Так как процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывают за определенный период (за год).

Рассмотрим действие банковского мультипликатора на условном примере, при норме резервирования, равной 10%.

В нашем примере: т = 1\0,1 =10 (раз)

Это означает, что каждая единица избыточных резервов может создать 10 единиц новых платежных средств (кредитных денег) при данной величине нормы обязательного резервирования (10%).

Максимальное количество новых платежных средств, которое может быть создано банковской системой на основе данной суммы избыточного резерва определяется по формуле:

∆ M = m * E

где∆ М - максимальная сумма новых платежных средств;

т - нормативный мультипликатор;

Е - величина избыточных резервов, поступившая в банковскую систему.

Данная формула определяет эффект мультипликатора в реальном денежном выражении.

В нашем примере: ∆М =10x9 = 90,0 тыс. грн.

Для наглядности представим механизм действия банковского мультипликатора в виде таблице 3.2.

Таблица 3.2

	Действие	банковского мультипликатора Тыс. грн.
Банки	Полученные резервы (новые депозиты)	Обязательный (нормативный) резерв	Избыточный резерв	Вновь созданные платежные средства
Другие банки вместе
Итого по банковской системе в целом

Из таблицы видно, что избыточные резервы которые утрачивает отдельный банк, осуществляя соответствующие инвестиции, не утрачивает банковская система в целом. Кроме того, банковская система многократно (в нашем примере в 10 раз) увеличивает депозитные ресурсы с 10 тысяч гривен до 100 тыс. гривен. На основе 9 тысяч гривен избыточных резервов, полученных банковской системой, система коммерческих банков в целом способна предоставить ссуду в размере 90 тысяч гривен.

При этом происходит бесконечный перевод депозитов от одного банка к другому, но с каждым разом ресурс у отдельных банков сокращается.

Фактический денежный мультипликатор представляет собой отношение денежной массы (предложение денег) к денежной базе и отражает практическую реализацию возможностей банковской системы по мультипликативному расширению денежной массы

Величина фактического денежного мультипликатора определяется по формуле:

m = М s\ (М1, М2, МЗ) \B

где Мs - предложение денег, измеряемое агрегатами М1, М2, МЗ;

В - денежная база.

Тогда, предложение денег можно отразить в следующем виде:

М s = m " х В

Денежную базу можно определить как сумму следующих составляющих: где R - резервы (обязательные + избыточные); МО - наличные деньги. Предложение денег можно определить как сумму следующих составляющих:

М s (М1) = МО + D ,

где МО - наличные деньги; Б - депозиты до востребования.

Исходя их представленных зависимостей, величину фактического денежного мультипликатора можно определить по формуле:

m ’= МО + D \ M 0 + R

Делим почленно числитель и знаменатель уравнения на О:

где Кд - коэффициент депонирования, который определяется отношением наличности к депозитам. Величина Кд определяется главным образом поведением физических и юридических лиц, решающих в какой пропорции будут находится МО и Б.

Кр - коэффициент (норма) эффективного резервирования, который определяется отношением резервов к депозитам. Величина коэффициента зависит от нормы обязательных резервов, установленный Центральным банком и от нормы (величины) избыточных резервов, которые коммерческие банки создают сверх необходимой суммы.

Модель предложения денег имеет следующий вид:

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора (мультипликатора денежной базы), который показывает, как изменится предложение денег при увеличении В на единицу.

Увеличение Кд и нормы обязательного резервирования уменьшает денежный мультипликатор.

Процесс ишеш-ния обьсиа предложения денег

I этап : первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального банка перед банковской системой, физическими и юридическими лицами (воздействие на величину резервов и величину наличности)

II этап: последующее изменение предложения денег через процесс мультипликации в системе коммерческих банков

Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Инструменты денежно-кредитной политики корректируют величину денежной массы (предложения денег), воздействия либо на В, либо на m’.